I futuri cascanu cum’è Rally Fizzles, Dollar Spikes Tra i dubbii freschi di Fed Pivot

Dopu u megliu rallye di 2 ghjorni da aprile 2020, u megliu iniziu per un novu trimestre da u 2009 è u megliu iniziu di un Q4 da u 2002, u putente rallye fizzled è i futuri di l'indici di l'equità di i Stati Uniti sò caduti mentre l'investitori rinviavanu à scumesse per menu falchi. i banche cintrali à mezu à l'ultime crescita di u petroliu, è cercanu più evidenza chì l'inflazione hè moderata. In altri palori, à u cuntrariu di ieri, l'algori di azioni anu finalmente nutatu ciò chì l'oliu facia.

L'algori d'azzioni ùn anu micca nutatu ciò chì face l'oliu. impressiunanti

– zerohedge (@zerohedge) 4 ottobre 2022

I futuri chì seguitanu l'S&P 500 è u Nasdaq 100 anu cascatu 0,9% ognunu dopu chì l'indici sottostanti anu scalatu i massimi di duie settimane marti. È cum'è u dollaru hà rimbursatu per a prima volta in trè ghjorni, i Treasuries slided through the curve cum'è l'oliu swingava davanti à a riunione di l'OPEC + oghje induve u cartellu hè previstu di tagliate a pruduzzione finu à 2mmb / d.

In u cummerciu di premarket, Twitter hè cascatu 0.4% dopu à u saltu di u marti. L'azzioni restanu quasi 5% sottu à u prezzu di l'offerta di 54,20 $ di Elon Musk postu chì l'analista dicenu chì ci sò sempre "incognite" intornu à a transazzione, ancu s'ellu aspettanu chì l'accordu passa. Ulteriori sfide sò davanti à Musk postu chì avà duverà risolve i prublemi di l'impresa di e social media, dicenu l'analista. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Church & Dwight aumentanu di 0,6% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, dopu chì u fabricatore di prudutti di u cunsumu hè statu aghjurnatu per cumprà da u Deutsche Bank, cù u broker chì dice chì, mentre chì u stock hà pigliatu una pausa, ùn hè micca "rottu".
• L'azzioni di Emerson Electric (EMR US) aumentanu quant'è 2.9% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì a cumpagnia di tecnulugia industriale era in discussioni cù a cumpagnia di compra Blackstone per vende alcuni di i so attivi di soluzioni cummerciale è residenziale. Citi hà dettu chì una cessione potenziale puderia dà Emerson l'uppurtunità di simplificà più a so cartera.
• L'azzioni di i casinò di Macao listati in i Stati Uniti puderanu esse in focus dopu chì i pari di Hong Kong anu aumentatu in mezzu di ottimisimu annantu à una ripresa di viaghju durante u periodu di vacanze di sette ghjorni di a Golden Week. Fighjate Wynn Resorts, Las Vegas Sands, Melco Resorts è MGM Resorts

L'inversione d'oghje, chì hà seguitu a più grande calata di l'apertura di travagliu record (fora di i blocchi di covid), vene cum'è un numeru crescente di gestori di soldi avvisanu (di novu) chì l'aspettative per un cusì chjamatu pivot Fed sò (di novu) eccessivu è risicu. ignurà u dulore ecunomicu chì susteneria una tale inclinazione dovish se i decisori pulitichi l'anu optatu. Cù parechji funzionari di a Fed chì reiteranu u so focusu nantu à a riduzione di l'inflazione, i numeri di l'impieghi di i Stati Uniti chì venenu u venneri è una nova stagione di rapportu di earnings pò furnisce i prossimi catalizzatori per i mercati.

"Un pivot dovish richiede più evidenza di una crescita più debule è una caduta decisiva di l'inflazione", hà scrittu Emmanuel Cau, u capu di a strategia europea di l'equità in Barclays Plc, in una nota. "Dubbitemu chì e azioni sò ancu fora di u boscu".

In altrò, cum'è nutatu sopra, l'OPEC + cunsidereghja u so più grande tagliu di pruduzzione dapoi u 2020, una mossa chì Washington prova di alluntanassi cù sforzi diplomatici furiosi. U gruppu hè stallatu per discutiri un tagliu à i so limiti di pruduzzione di quant'è 2 milioni di barili à ghjornu, utilizendu obiettivi attuali cum'è puntu di partenza. Mentre hè una mossa significativa, l'impattu attuale nantu à l'offerta glubale seria più chjucu postu chì parechji paesi pompanu sottu à e so quote /

Intantu, l'attenzione di l'investitori hè stata cuncentrata nantu à i dati di i salarii non agriculi di u venneri, chì si prevede chì 263 000 impieghi sò stati aghjunti in settembre: "Per u mercatu per continuà più altu, i dati di l'impieghi duveranu esse in linea cù, o à pocu pressu di l'aspettattivi". disse Lindsey Bell, capu di i mercati è stratega di soldi in Ally.

U Stoxx 600 d'Europa ferma u so megliu anticipu di trè ghjorni da nuvembre 2020. U gauge hè cascatu 0.7%, trimming some of its 5.3% rally from Thursday. L'immubiliarii, i pezzi di l'auto è l'azzioni di vendita al dettaglio anu slittatu u più. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di Shop Apotheke guadagnanu quant'è 11%, u più grande da u principiu di lugliu, dopu chì i risultati preliminari di u terzu trimestre anu battutu l'expectativa. L'analisti dicenu chì era un trimestre forte, cù Ebitda ajustatu chì resta in territoriu pusitivu.
• Infineon cresce quant'è 4.8%, chì guidanu i parenti di semiconductor più altu, cù l'analista di Citi è Jefferies bullish nantu à a dumanda à pocu pressu di u chipmaker è a crescita più longu dopu una teleconferenza cù a cumpagnia.
• Anima Holding cresce quant'è 7,3%, u più intraday dapoi l'8 d'aprile, è hè trà i primi risultati di u ghjornu nantu à l'indice FTSE Italia All-Share; Reuters hà dettu u marti chì l'Italia favurizeghja a mantene a cumpagnia in e mani domestiche è puderia aumentà a participazione chì detiene per mezu di Poste Italiane.
• Tesco cade finu à u 3.9% dopu chì l'alimentarii di u Regnu Unitu hà furnitu una guida chì l'analista di Jefferies dice chì hè "sfumatura più prudente", mentre chì l'analista di Bernstein anu signalatu una pussibile pressione di margine.
• Credit Suisse diminuisce finu à u 3,9% cum'è l'analisti di Societe Generale dicenu chì a ditta hà bisognu di delevering aggressivamente e so operazioni bancarie d'investimentu.
• L'Indice Stoxx 600 Automobiles & Parts diminuisce, u sottugruppu di peghju rendimentu u marcuri, guidatu da i fornitori di pezzi è i pneumatici. Continental AG cala finu à 7,2%, Valeo -6,4%
• L'azzioni in Avanza è Nordnet slide quant'è 9,8% è 8,5%, rispettivamente, dopu chì e plataformi di cummerciale è di risparmiu Svedese presentanu e so ultime statistiche mensili, chì tramindui mostravanu un risparmiu netu negativu in settembre.
• Vallourec cade finu à 8,9%, cadendu sottu à u prezzu à u quale l'azzionisti anu vindutu 14,4 milioni di azioni dopu a fine di u marti.

Nanzu à a sessione, i mercati di l'equità anu guadagnatu terrenu in tutta l'Asia, catturà cù movimenti di notte in i Stati Uniti. L'azzioni di Hong Kong anu publicatu u so megliu rally da marzu dopu à una pausa di un ghjornu in mezzu di ottimisimu chì u ciculu di strettu di a pulitica monetaria glubale hà da facilità. L'indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu finu à u 2,1% u marcuri, guidatu da una crescita di i cunsumu discretionarii è tecnulugichi cum'è TSMC è Alibaba. Chì porta a manifestazione di dui ghjorni di a misura à circa 4,6%, u megliu da marzu. L'azzioni in Hong Kong eranu i primi risultati di a regione, cù u benchmark Hang Seng Index chì salta quasi 6% mentre u cummerciu hà ripresu dopu una festa. Un calibre di i stock di tecnulugia chinesi listati in a cità hà riunitu più di 7%. U cummerciu sottile cù u mercatu onshore chjusu per a festa di a Settimana d'Oro probabilmente hà amplificatu i guadagni di prezzu. L'anticipazione hè cresciuta chì a Riserva Federale pò esse menu aggressiva in i tassi d'interessu di caminata dopu à una calata di l'apertura di u travagliu in i Stati Uniti. Tali aspettative anu mandatu l'azzioni glubale in crescita, cù certi strategisti chì anu previstu un pressu à pocu pressu in u mercatu di l'Asia battutu.

"Ci hè una alta probabilità chì un fondu pò esse formatu in u mercatu emergente è in l'aziende asiatiche da i livelli attuali cum'è" i segni di capitulazione sò abbundanti ", i strateghi di Morgan Stanley, cumpresu Jonathan Garner, anu dettu in una nota. dopu à un grande mercatu bears in e duie regioni, anu aghjustatu. I cummircianti anu assai da digerirà sta settimana da i salari di i Stati Uniti à a spesa di a Golden Week di a Cina per rivalutà e so scumesse. Mentre ogni debulezza in i dati di l'impieghi di i Stati Uniti pò ancu alimentà e scumesse per un ritmu più lento di u strettu di a Fed. , I mercati asiatichi ponu cuntinuà à affruntà i venti in contra in casu chì a China spende disappoint. I mercati indiani sò chjusi u mercuri per una festa naziunale.

L'azzioni giapponesi anu cullatu per un terzu ghjornu, postu chì una diminuzione di l'apertura di l'impieghi in i Stati Uniti hà stimulatu ancu a speranza di l'investitori per l'aumentu più lento di i tassi di a Fed. L'Indice Topix hà aumentatu 0.3% à 1,912.92 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei avanzava 0.5% à 27,120.53. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix Index, aumentendu 2.7%. Fora di 2,168 stocks in l'indici, 1,047 s'arrizzò è 1,009 cadunu, mentri 112 ùn anu cambiatu. "L'aumentu di l'azzioni giapponesi hè in gran parte dovutu à a calata di i tassi d'interessu di i Stati Uniti", disse Ayako Sera, un stratega di u mercatu in Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd. "L'ecunumia è u tassu di scambiu sò à a temperatura ghjusta per i stocks in u mumentu. cù una mancanza di forza in l'ecunumia di i Stati Uniti chì hà spintu u tassu d'interessu.

L'azzioni australiani anu righjuntu vicinu à un massimu di trè settimane: l'indici S&P/ASX 200 hà aumentatu 1.7% per chjude à 6,815.70, allargendu i guadagni in un secondu ghjornu, stimulatu da a crescita più chjuca di u bancu cintrali. U rallye, chì mette u benchmark à u più altu da u 15 di settembre, seguita u megliu di dui ghjorni per l'azzioni americani in più di dui anni, cum'è l'investituri cumincianu à anticipà chì a Fed rallenta ancu u so percorsu aggressivu di rinfurzà. En Nouvelle-Zélande, l'indice S&P/NZX 50 a augmenté de 0,8% à 11 180,01. U bancu cintrali di a nazione hà aumentatu i tassi da una mità di puntu percentuale per una quinta riunione consecutiva, signalendu più à vene.

In i tassi, i Treasuries sò rimasti vicinu à i minimi di u ghjornu dopu a vendita durante a matina europea, dopu à perdite più grande in a curva dorata cum'è a prima di crescita di BOE hè aghjuntu. I futuri S&P 500 sò in calata, riducendu una parte di l'avanzata di u 3% di u marti. I rendimenti di u tesoru sò più prezzu da 2.5bp à 6bp à traversu a curva, u rendimentu di 10Y hè finu à 3.67%, cù perditi guidati da intermediate, battendu 5s30s sparghje un pocu flatter dopu un forte muvimentu di steepening di dui ghjorni; I rendimenti di u Regnu Unitu, più altu da quant'è 10bp, guidanu a vendita in i tassi core europei.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà rimbalzatu da quasi un minimu di duie settimane in i primi negozii europei è u greenback era stabile o più altu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10.

• L'euro si ritirò da quant'è 0.6% à 0.9923 dopu à u cummerciu ghjustu sottu a parità contr'à u dollaru u marti. L'orsu di a curva di u ligame tedesca s'hè appiccicatu. I bonds italiani sottumessi à i pari di a zona di l'euro, prima di a riunione di a pulitica non monetaria di u BCE, induve i funzionari sò previsti per discutiri di riduzzione di u bilanciu di u bancu cintrali, secondu e persone citate da Bloomberg. I mercati di i soldi anu aumentatu ancu i scommesse di u BCE
• A libbra hè cascata quant'è 0.8% à $ 1.1380, chjappà sei ghjorni di guadagnà. I dorati cascanu
• U dollaru neozelandese era fermu versus u dollaru americanu; prima hà saltatu dopu chì a RBNZ hà aumentatu u so tassu ufficiale di cassa à 3.5%, offrendu un quintu mezu percentualità consecutiva.
• U yen è u francu svizzeru si sò stati ancu ragiunate bè in una dumanda di paradisi

In i commodities, u WTI cumercia in u range di u marti, falendu 0.4% à vicinu à $ 86.20; L'OPEC + s'aspittava à taglià a pruduzzioni di petroliu. L'oru spot cade circa $ 12 per u cummerciu vicinu à $ 1,715/oz. A dumanda di petroliu in u primu importatore Cina pò cullà dopu chì Pechino hà liberatu permessi cummerciale chì permettenu à a so vasta industria di raffinazione di spedinu in più crudo è esportà più carburante. I raffinatori è i cummercianti lucali sò stati consegnati dui lotti separati di quote d'importazione di crudo per u restu di questu annu è principiu di 2023, è ancu una quota d'esportazione di carburante di 15 milioni di tunnellate, secondu JLC. U cunsensu chì si dirige in l'OPEC hè chì ci sarà un tagliu di pruduzzione considerableu annunziatu, a magnitudine di quale hè scunnisciuta, ma l'aghjurnamenti di a fonte sò sempre più inclinati versu u top-end di una gamma di 0.5-2.0mln.

Bitcoin hè sottu una pressione modesta in intervalli assai slim appena sopra a marca di USD 20k, parametri chì sò bè ​​​​in i livelli di sessioni d'ayer / recenti.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i servizii finali è PMI cumposti per settembre, è ancu l'indice di servizii ISM da i Stati Uniti. Altrimenti, ci hè a pruduzzione industriale francese per l'aostu, u rapportu di l'ADP di i salarii privati ​​da i Stati Uniti per settembre, è u bilanciu cummerciale di i Stati Uniti d'aostu. Finalmente da i banche cintrali, avemu da sente da u Bostic di a Fed.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,9% à 3,768.75
• STOXX Europe 600 calata di 0,9% à 399,21
• MXAP aumenta di 1,8% à 144,75
• MXAPJ aumenta di 2,5% à 470,65
• Nikkei hà aumentatu 0,5% à 27 120,53
• Topix up 0.3% à 1,912.92
• L'indice Hang Seng hà aumentatu da 5,9% à 18 087,97
• Shanghai Composite calata da 0.6% à 3,024.39
• Sensex hà aumentatu 2,2% à 58,065.47
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,7% à 6 815,68
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2 215,22
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.95%
• L'euro cala di 0,5% à $ 0,9936
• Brent Futures cala di 0,2% à $ 91,63/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,8% à $ 1,711.81
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,60 % à 110,72

Top News Overnight da Bloomberg

• U presidente di a Cummissione Europea, Ursula von der Leyen, hà dumandatu à rinfurzà u finanziamentu cumunu per a strategia di l'Unione Europea per alluntanassi da i combustibili fossili russi è hà signalatu ch'ella hè aperta à discutiri un tappu di prezzu largu tempurale di u gasu.
• L'Unione Europea hà sustinutu un novu pacchettu di sanzioni in Russia chì include u sustegnu à un limite di prezzu per a vendita di petroliu à i paesi terzi, secondu e persone familiarizate cù u prublema.
• L'approvvigionamentu di gasu russu à l'Italia via l'Austria hà ripresu, purtendu qualchì sollievu tempurale à i prezzi di u gasu in Europa
• A Francia hà pensatu à ricuperà una parte di i profitti eccessivi fatti da i pruduttori di l'electricità per rinfurzà l'aiutu à l'imprese è i guverni lucali chì luttano per pagà e bollette in crescita.
• U fondu di ricchezza sovrana di l'Arabia Saudita hà cuminciatu à piglià ordini per u so primu ligame verde in dollari mentre u statu riccu di petroliu cerca di brusgiare e so credenziali ambientali.
• L'OPEC + cunsidereghja u so più grande tagliu di pruduzzione dapoi u 2020, una mossa chì Washington prova di alluntanassi cù sforzi diplomatici furiosi. U gruppu hè stallatu per discutiri un tagliu à i so limiti di pruduzzione di quant'è 2 milioni di barili à ghjornu, utilizendu obiettivi attuali cum'è puntu di partenza.
• U mondu s'avvicina versu a recessione è cumprà un anticu paradisu affidabile Treasuries è u yen offre sempre a megliu prutezzione, secondu Fidelity International.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu anu cumerciatu più altu à traversu u tavulinu cum'è a regione hà sustinutu l'impulsu da Wall St induve l'indici maiò anu allargatu u so rallye dopu chì e liberazioni di dati molli anu alimentatu a speranza di un pivot Fed. ASX 200 hà cuntinuatu à prufittà dopu à a recente rallentamentu di a crescita di i tassi di RBA cù a tecnulugia, a discrezione di u cunsumu è a finanza chì guidanu i prugressi, mentre chì e prospettive di M&A aghjunghjenu l'ottimismu cù Link Administration Holdings aumentatu dopu avè ricevutu altre pruposte da Dye & Durham per acquistà alcune di e so attività. Nikkei 225 hà ricunquistatu u livellu 27k, ancu se i guadagni sò stati limitati da a mancanza di catalizzatori freschi è in mezzu di tensioni geopolitiche persistenti dopu chì i Stati Uniti, u Giappone è a Corea di u Sud anu rispostu à u recente lanciu di missile di Corea di u Nordu cù esercitazioni militari è ancu u tiru di prova di quattru superfici-à-. missili di superficie da i Stati Uniti è a Corea di u Sud. Hang Seng hà superatu cum'è ghjucatu à ghjunghje à l'avanzati di ieri à u ritornu da a so chjusa di vacanze è cù HSBC trà i più grandi guadagnatori mentre esplora una vendita multimiliardaria di a so attività canadiana.

Top Notizie Asiatiche

• RBNZ hà aumentatu l'OCR da 50bps à 3.50%, cum'è previstu. RBNZ hà dichjaratu chì u Cumitatu accunsenu chì hè apprupriatu à cuntinuà à rinfurzà a pulitica è i membri accunsenu chì e cundizioni monetarii avianu bisognu à cuntinuà à rinfurzà finu à chì l'inflazione hè tornata in u target range. RBNZ hà ancu dichjaratu chì l'inflazione di u cunsumu core hè troppu alta è e risorse di u travagliu sò scarse, mentre ch'elli anu cunsideratu se aumentà l'OCR di 50bps o 75bps è alcuni membri anu evidenziatu chì un aumentu più grande di l'OCR avà riduce a probabilità di un piccu più altu in u OCR hè necessariu.
• Mizuho per acquistà circa 20% di Rakuten Securities: Nikkei
• E scorte d'oliu di palma in Malesia ponu cresce à u più grande in trè anni
• Morgan Stanley dice u fondu vicinu per l'azzioni di i mercati emergenti
• Gold Falls After Dui-Day Surge With Fed Tariffa Stance in Focus
• SK E&S rimuove a reclamazione di GNL in mezzo à a ripresa di Greenwashing

E borse europee sò sottu pressione dopu à i forti guadagni vistu in a sessione di u marti cù un flussu di notizie fresche abbastanza limitatu in i dati chjave di i Stati Uniti, Euro Stoxx 50 -1.1%. In Auropa, i settori sò più bassi in tuttu u tavulinu cù un rendimentu inferiore in i nomi di l'Autos, Telecoms è Banking. In i Stati Uniti, davanti à quelli metrichi chì seranu attenti à più indizi attornu à un "pivot", i futuri sò sottu pressioni simili ancu se e magnitudini sò un toccu più cuntenuti, ES -0.9%. TSMC (2330 TW) hà dichjaratu chì hà iniziatu à negozià i prezzi cù i so fornitori di equipaghji è materiali per 2023, cunsiderendu riduzioni di prezzu di almenu 10%, secondu fonti via DigiTimes.

Top Notizie Europee

• I voti per implementà u "mini-budget" di u guvernu britannicu ùn si feranu micca finu à a primavera prossima in un tentativu di rinvià potenziali ribellioni finu à u 2023, secondu l'intelligenza di u Telegraph.
• L'ambasciadore di l'UE anu appruvatu avà tutti i dettagli di u pacchettu di sanzioni russe è una prucedura chjamata chjamata scritta chì finisce à 09:00 BST; A publicazione serà in u ghjurnale ufficiale di l'UE qualchì tempu dumane, secondu a Radio Europa Libera.
• A Russia dice chì ùn hà micca intenzione d'utilizà ingressu di u budget supplementu per cumprà FX o oru, via Reuters.
• UK Sept. Composite PMI 49.1 vs Flash Reading 48.4
• U gasu europeu scorri mentre a Russia ripiglia u flussu versu l'Italia Via Austria
• U Capu di l'UE Urge Fondi per Pivot Energeticu, Floats Gas Price Cap
• Ancu Deutsche Bank vede Parigi cum'è un Hub Rising per i Traders
• Gold Falls After Dui-Day Surge With Fed Tariffa Stance in Focus

FX

• USD hà benefiziu di un rebote in i rendimenti è forsi per motivi fisichi / tecnichi, DXY à un altu 110.84.
• Azzione chì hè ghjunta à u modestu detrimentu di i pari in tuttu u bordu, cù GBP ritardatu in un discorsu di PM Truss dopu un breve upside indottu da PMI.
• L'EUR / USD hè ghjuntu à u toccu di a parità, ma hà fiascatu à pruvà cunvincente a marca è hà dapoi sbulicatu torna à 0.99.
• NZD u surperformer parente dopu chì a RBNZ hà attaccatu cun consensu per una crescita di 75bp in cuntrastu cù l'approcciu più lento di l'RBA prima di a settimana.

Rendimentu Fissu

• U debitu core hè pressatu in tuttu u bordu cù Gilts in ritardo malgradu l'upside da una uscita DMO ben ricivuta mentre u benchmark lutta per ottene un postu sopra 98.00.
• L'azzione chì hà elevatu i rendimenti in tuttu u bordu, rinfurzendu u Regnu Unitu 10yr in una portata di 4.0% mentre a curva di i Stati Uniti hè un toccu più mischiatu.
• Nantu à questu, l'UST sò un pocu più cuntenuti cà i pari cù un svantaghju di circa 20 ticks mentre i participanti aspettanu letture di dati chjave.

Commodities

• I benchmarks crudi sò attualmente dettati da un risicu più largu è sò modestamente più morbidi cum'è tali, anche se l'attenzione si rivolgerà prestu à a riunione di l'OPEC.
• Cum'è sta situazione, u cunsensu chì si dirige in questu hè chì ci sarà un tagliu di pruduzzione considerableu annunziatu, a magnitudine di quale hè scunnisciuta, ma l'aghjurnamenti di a fonte sò sempre più inclinati versu u top-end di una gamma di 0.5-2.0mln.
• Inventariu Privatu di i Stati Uniti (bbls): Crude -1.8mln (exp. +2.1mln), Cushing +0.9mln, Distillati -4.0mln (exp. -1.4mln), Gasoline -3.5mln (exp. -1.3mln)
• Secunnu una fonte familiarizata cù a materia citata da Reuters, i Stati Uniti spinghjenu e nazioni di l'OPEC + per ùn prucede micca cù un tagliu di a produzzione è sustene à l'OPEC + chì i fundamenti ecunomichi ùn sustene micca un tagliu di produzzione.
• Un ufficiale di l'ONU pò visità Mosca, Russia a settimana prossima per discutiri un accordu di granu, via Ria citendu u ministeru di l'Affari Esteri Russu.
• L'oru spot si move di novu à u capriccio di u USD chì hà cuntinuatu à firmà in tutta a matina è cusì u metallu giallu hè statu rinviatu à a marca USD 1710/oz è alluntanatu da u 50-DMA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 7:00: Applicazioni ipotecariali US MBA -14.2%, prima -3.7%
• 8:15 am: Cambiamentu di l'impieghi ADP US, settembre, 200k est., prima 132k
• 8:30 am: Bilanciu cummerciale di i Stati Uniti, Aostu, stima – $ 67,7 miliardi, prima – $ 70,7 miliardi
• 9:45: US S&P Global US Services PMI, settembre F, est. 49.2, prima 49.2
• 9:45: US S&P Global US Composite PMI, settembre F, est. 49.3, prima 49.3
• 10:00: US ISM Services Index, settembre, est. 56.0, prima 56.9

Banche Centrali

• 9:15: Kashkari di a Fed participa à Q&A moderate
• 4 p.m.: Bostic di a Fed discute l'inflazione

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Un altru ricordu chì avemu publicatu recentemente u nostru studiu di l'assi à longu andà. Aieri, avemu aghjurnatu alcuni di i grafici di parità di bonu è di risicu in a versione di presentazione per cuntà i prezzi di fine di u mese. Pudete truvà u ligame à questu in u riassuntu esecutivu di u rapportu principale, chì pudete truvà quì.

Un altru plug, ospitemu una chjama à a mità di i termini di i Stati Uniti marti prossimu cù prospettive da u nostru gruppu di affari publichi, l'ecunumia di i Stati Uniti è i mercati. Questu avvenimentu venerà prestu à noi in e settimane à vene. Registrate quì.

L'iniziu rughjonu à u Q4 hà cuntinuatu annantu à l'ultime 24 ore, cù un significativu rally cross-asset accadutu grazia à a speculazione chì i banche cintrali puderanu prestu prestu in a so campagna di aumentu di i tassi. Questa musica d'umore pusitiva era evidenti da l'iniziu di a sessione, dopu avè avutu un impulsu significativu da a decisione di u Reserve Bank of Australia, chì avemu cupertu ieri, solu per 25bps invece di i 50bps previsti. Avemu da vede s'ellu si prova di esse u primu in una tendenza, ma l'appetite per u risicu di l'investitori ùn hà micca mostratu alcun segnu di diminuzione mentre u ghjornu passava. L'Australia probabilmente ùn deve esse micca un mudellu per i Stati Uniti o l'Europa, ma a mossa s'adattava perfettamente è incuraghjia a narrativa attuale. In verità, a manifestazione hà guadagnatu più vapore dopu chì i dati di i Stati Uniti anu dimustratu una diminuzione inaspettatamente grande di l'apertura di l'impieghi, suscitandu cusì speranze supplementari chì e pressioni inflazionistiche puderanu esse attenuate.

In questu sfondate, ci sò stati guadagni sustanziali per azioni, creditu, obbligazioni è materie prime, cù i guadagni di l'S&P 500 avà à + 5,73% in l'ultime duie sessioni di cummerciale, chì hè a prima volta chì hè accadutu da aprile 2020.

Ancu s'è a Fed è l'altri banche cintrali anu fattu pocu per cunvalidà sta idea, avemu da ottene un pivot dovish, hè chjaru chì i mercati sò preempting a pussibilità di novu, in una manera simile à ciò chì hè accadutu in lugliu. Questu si manifesta soprattuttu in i mercati chì si movenu per caccià l'aumentu di i tassi chì avianu aspittatu prima per l'annu prossimu. Per esempiu, u prezzu di u prezzu di i futuri di i fondi Fed per dicembre 2023 hè calatu un altru -3.8bps ieri à 4.10%, alluntanendu ancu più luntanu da u so piccu di 4.50% pocu più di una settimana fà. Chì hà guidatu i rendimenti reali di u Treasury di 10 anni -5.2bps più bassu cum'è un strettu supplementu hè statu annullatu, ma quella calata hè stata più o menu compensata da l'aumentu sussegwenti di breakevens chì hà lasciatu i rendimenti nominali di 10 anni solu -0.6bps più bassi. Sò piani in Asia.

Averemu da vede s'ellu sta mutazione narrativa sopravvive à i dati di salari di u venneri è à a stampa CPI di a settimana prossima, ma intantu u rapportu JOLTS per Aostu hà aiutatu à alimenta l'idea chì u mercatu di u travagliu si rinfriscà. In particulare, u numeru di aperture di travagliu hè cascatu à 10,053 milioni (vs. 11,088 milioni previsti), chì hè u so livellu più bassu da lugliu 2021, è u rapportu di aperture di travagliu à i travagliadori disoccupati hè cascatu à 1,67, chì hè u più bassu da nuvembre 2021. Per riferimentu, però, i livelli pre-covid per questi dui eranu attornu à 7.2m è 1.2 rispettivamente, cusì u mercatu di u travagliu hè sempre strettu, ma diventa menu. A speranza hè chì, se sti tendenzi cuntinueghjanu, questu significaria chì puderia esse pussibule di rinfriscà u mercatu di u travagliu cù una caduta di l'apertura di u travagliu, ma senza una crescita simultanea di u disoccupazione.

In l'Europa, i rendimenti nominali di i boni sovrani anu avutu un calatu più sustinutu, cù quelli nantu à bunds 10yr (-4.6bps), OATs (-5.1bps) è BTP (-6.3bps) tutti mossi più bassi in u ghjornu. Quelli muvimenti sò stati sustinuti da una nova calata di i prezzi di u gasu naturale europeu, cù i futuri in calata da -4,69% ieri per chjappà u so livellu più bassu da a fini di lugliu. Chì seguitava e previsioni meteorologiche chì suggerenu chì e temperature sò stabilite per esse più altu di u normale in e prossime settimane in Europa, chì aiuterebbe à riduce a dumanda di gasu è riduce u risicu di mancanza. Inoltre, un ufficiale chì hà fattu palesa apertamente l'idea di una nova fase di l'aumentu di i tassi era u guvernatore di u Bancu di Francia Villeroy. Ellu disse chì u BCE duveria ghjunghje à a neutralità "senza esitazioni", ma oltre chì hà dettu "Pudemu principià allora una seconda parte di u viaghju, una più flexible è possibbilmente più lenta". Per d 'altra banda, u presidente Lagarde ùn hà micca esplicitamente menzionatu ieri, dicendu chì l'inflazione era "indesiderablemente alta" è chì era difficiule di sapè s'ellu era à u so piccu.

Cù tuttu dettu è fattu, l'equità s'eranu in i dui lati di l'Atlanticu, cù l'S&P 500 (+ 3,06%) surghjendu ancu più cà u luni. L'avanzata era incredibilmente larga, è l'imprese 497 chì si movevanu più altu in l'indici era in realtà u numeru più altu finu à u 2022. I settori più cíclichi anu fattu particularmente bè, cumpresa a tecnulugia cum'è u NASDAQ (+ 3.34%) hà vistu avanzi ancu più grande. . In altrò in u spaziu tecnulugicu, a nutizia chì Elon Musk hà pensatu à avanzà infine cù a so assai discussa compra di Twitter hà vistu l'azzione avanzata + 22,24%, dopu avè scambiatu intraday. Intantu, in Auropa, u STOXX 600 (+3.12%), u DAX (+3.78%) è u CAC 40 (+4.24%) anu vistu tutti i so prestazioni di ogni ghjornu più forte da marzu.

Quì in u Regnu Unitu, ci sò stati più sviluppi in u latu di a pulitica, postu chì u cancelliere Kwarteng hà ribattutu chì u guvernu hà da esse ancu liberatu u so pianu fiscale à mediu termine u 23 di nuvembre, à u cuntrariu di i rapporti da parechji punti di vendita chì era destinatu à esse presentatu. Questu hè ghjuntu cum'è a sterlina rinfurzata per un 6th day running, guadagnendu un altru + 1.35% contr'à u dollaru per retrocede sopra à $ 1.14 di novu, chì hà ancu marcatu a so longa durata di guadagnà consecutivi in ​​quasi 18 mesi. Ci era ancu alcuni movimenti interessanti in gilts. U rendimentu di 10 anni hè calatu da -8.6bps, ma quelli chì anu più maturità anu vistu un forte aumentu dopu chì a BoE hà dettu chì ùn anu micca compru nisunu di i gilts offerti marti in parte di a so intervenzione d'urgenza, è i rendimenti di 30yr gilts (+14.9). bps) chjusu torna sopra à 4% per a prima volta da l'iniziu di l'intervenzione. Mantene un ochju per ogni sviluppu ulteriore oghje, postu chì u Primu Ministru Truss farà u so discorsu à a cunferenza di u Partitu Conservatore.

Overnight in Asia, indici maiò sò più altu. U Nikkei (+ 0,41%), KOSPI (+ 0,20%) è Hang Seng (+ 5,38%) sò notching gains postu chì i mercati chinesi restanu chjusi per e vacanze. I mercati di Hong Kong si ritrovanu dopu a festa di u marti. Tuttavia, i futuri mostranu una certa pullback in i Stati Uniti (S&P 500 -0.5%) è in Europa (Stoxx 50 -0.4%).

Ùn ci era micca assai altri dati di nota ieri, cù l'ordine di fabbrica di i Stati Uniti per Aostu chì restanu invariati, in linea cù l'aspettattivi. Altrimenti, l'Euro Area PPI hà culpitu un record record di + 43.3% in Aostu annantu à l'annu annu, ghjustu sopra à a lettura di + 43.2% prevista.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i servizii finali è PMI cumposti per settembre, è ancu l'indice di servizii ISM da i Stati Uniti. Altrimenti, ci hè a pruduzzione industriale francese per l'aostu, u rapportu di l'ADP di i salarii privati ​​da i Stati Uniti per settembre, è u bilanciu cummerciale di i Stati Uniti d'aostu. Infine da i banche cintrali, avemu da sente da u Bostic di a Fed.