I futuri cadunu cum’è u Torrid Rally di nuvembre fizzle davanti à u diluviu di dati di l’impieghi; L’azzioni di a Cina hà cullatu u minimu di cinque anni

I futuri di azioni americane, a maiò parte di e borse europee è i mercati asiatichi, è ancu i bonds glubale sò tutti in ritirata dopu cinque settimane consecutive di guadagni, postu chì i cummercianti si sò stati pausa per digerirà u rally di blockbuster di nuvembre è per cunsiderà u casu per i taglii di i tassi d'interessu, chì anu valutatu aggressivamente dopu à Powell ". micca cusì falu cum'è temutu " chat à u focu u venneri. Da 8am ET, i futuri S&P eranu più bassi di 0.3%, scendendu sottu à u 4,600 svilatu una parte di u rallye di sessione di u venneri (chì però hà lasciatu u hedge fund bruised è battutu cum'è u stock più shorted s'era assai più di a cesta VIP HF); L'USD hè più forte è i commodities sò più debuli: i futuri crudi sò più bassi di circa 0,4%, aghjunghjendu pèrdite di u venneri; I rendimenti di u Tesoru di 10 anni aghjunghjenu cinque punti basi à 4,25%. Malgradu l'aumentu di u DXY, Bitcoin hà sbulicatu più di $ 41,000, mentre chì l'oru hà toccu brevemente un altu di tutti i tempi. Cù a Fed in a so finestra di blackout, i macro data releases seranu u focu chjave; nisuna aste di tesoru sta settimana. Oghje, quellu focusu hè nantu à ordini di fabbrica è beni durable / caprettu; sta settimana avemu un diluviu di dati di u travagliu cuminciendu cù l'ultime lettura nantu à l'apertura di l'impieghi di i Stati Uniti (o JOLTS) dumane, seguita da u Rapportu Naziunale di l'Impiegazione di l'ADP u mercuri è i salarii non agriculi u venneri.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Spotify anu aumentatu di 1.7% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì riducerà u so numeru di circa 17%, almenu a terza volta questu annu chì u serviziu di streaming hà tagliatu l'impieghi. Roche Holding AG hà guadagnatu dopu chì u farmacista svizzeru accunsentì à cumprà Carmot Therapeutics Inc. per quant'è $ 3,1 miliardi in un accordu chì li daria accessu à i medicini sperimentali in l'obesità è a diabetes. L'azzioni ligati à Cryptocurrency si sò riuniti in u cummerciu di premarket u luni chì Bitcoin stende i guadagni per superà a marca di $ 42 000, u so livellu più altu da l'aprili 2022. L'azzioni di l'azzioni di Hawaiian Airlines anu aumentatu 181% dopu chì a rivale Alaska Air accunsentì à cumprà u traspurtadore per $ 1,9 miliardi. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Carvana hà aumentatu 4.5% dopu chì JPMorgan hà aghjurnatu u rivenditore di vitture usate in linea à neutrali da u so pesu. U broker hà dettu chì l'aghjurnamentu riflette i migliori in "a produttività, i costi è a cultura".
• L'azzioni di Lululemon diminuinu di 2,0% dopu chì Wells Fargo hà retrocessu a marca di vestiti sportivi à uguali pesu da u sovrappesu, nutendu chì a valutazione "ùn hè più economica". U broker elimina ancu u stock da a so lista Top Picks, rimpiazzà cù Nike.
• Uber Technologies, Jabil è Builders FirstSource sò tutti in crescita in u cummerciu di premercatu postu chì e cumpagnie sò disposte à unisce à l'Indice S&P 500.
• Virgin Galactic hè cascatu di 14% dopu chì Richard Branson hà dettu à u Financial Times chì ùn hà micca previstu di più investimenti in a startup di turismu spaziale chì hà fundatu.

Una mansa di rapporti ecunomichi sta settimana culminendu cù u rapportu di l'impieghi di u venneri sò previsti per mette in luce u statu di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti è se i mercati sò prematuramente entusiasmati chì e cundizioni ecunomiche più blande ponu apre a porta à i taglii di i tassi di a Riserva Federale. E speranze di sbarcu molle custruite nantu à una ecunumia à a "velocità di stallo" parevanu fragili, lascendu u mercatu apertu à i risichi di una cuntrazione più profonda, i strateghi di JPMorgan guidati da Mislav Matejka anu avvistatu in una nota, ancu s'ellu dicenu a stessa cosa da tantu tempu nimu. ne importa più.

L'ottimisimu intornu à un piccu di i tassi d'interessu hà spintu u rendimentu di 10Y TSY à 60 punti basi in Novembre da un altu di 16 anni di 5% u mese precedente, è hà purtatu un calibre di i tituli in territoriu pusitivu per l'annu. L'S&P 500 hà avanzatu circa 9%, unu di i so migliori manifestazioni di nuvembre in un seculu.

"Mentre chì i cali di rendimenti eranu ghjustificati, a magnitudine hè troppu grande datu i recenti rilasci di dati", hà dettu Piet Christiansen, stratega in capu di Danske Bank. "Pensu chì u mercatu hè troppu aggressivu in quantu à i taglii di i tassi".

Cum'è nutatu u venneri, i cummircianti di obbligazioni anu radduppiatu nantu à a scommessa chì a Riserva Federale riducerà i tassi d'interessu appena u prossimu marzu, ancu dopu chì u presidente di a Fed, Jerome Powell, hà ribattutu chì hè prematuru di specularà nantu à una facilità. A fine di a settimana passata, i mercati di swaps anu vistu una chance di 80% di riduzzione in marzu è sò cumplettamente i prezzi in un cut in May; Dapoi, e probabilità di marzu sò diminuite modestamente. Quelli scumesse sò pronti à esse pruvati dumane, cù l'ultima lettura nantu à l'apertura di u travagliu di i Stati Uniti (o JOLTS) per uttrovi. Ddu rapportu serà seguitu da u Rapportu Naziunale di l'Impiegazione di l'ADP u marcuri è i salarii non agriculi u venneri.

"A dumanda sempre robusta è a dinamica di u mercatu di u travagliu in i Stati Uniti" duveranu mantene i cummircianti attenti chì l'inflazione pò cuntinuà à rinfriscà, secondu i strateghi di Barclays Plc cumpresi Ben McLannahan. "U più cadute in l'inflazione seranu più difficili da quì", anu scrittu in un rapportu.

L'azzioni europee anu invertitu i guadagni precedenti, cummerciendu circa 0.1% più bassu postu chì i stock di petroliu anu sottumessi à a maiò parte di i sottosettori nantu à l'indice Stoxx 600 d'Europa. L'indice Stoxx Europe 600 Energy cade quant'è 2% dopu chì Citi hà citatu a pressione nantu à i prezzi di u petroliu chì venenu da più capacità di spare è UBS hà signalatu preoccupazioni di dumanda. L'analisti di Citi, cumpresu Alastair Syme, aspettanu un ulteriore calamentu di u prezzu di u petroliu à u minimu $ 70 à a fine di u 2024 in fronte di una capacità di riserva crescente. U settore mineru era u più grande underperformer à mezu à a caduta di i prezzi di u minerale di ferru. Eccu i più grandi mutori di u luni:

• L'azzioni di Rolls-Royce guadagnanu finu à u 4,1% in quantu JPMorgan aghjurnà u fabricatore di i motori di l'aereo à u sovrappeso è Goldman Sachs ripristina a so valutazione di compra, aghjunghjendu un coru di opinioni alcista.
• UCB cresce finu à u 7,8% dopu avè annunziatu chì l'UE hà cuncessu l'autorizazione di cummercializazione per Zilbrysq (zilucoplan) cum'è un add-on à a terapia standard per a Myasthenia Gravis generalizata.
• Wolters Kluwer cresce quant'è 4% è tocca un novu altu di tutti i tempi. U fornitore di software è servizii tedescu hà da unisce à l'Euro Stoxx 50, rimpiazzà l'impresa di ghjoculi britannica Flutter.
• 888 azzioni guadagnanu finu à u 18% dopu chì u Sunday Times hà dichjaratu chì Playtech hà fattu un'offerta infruttata di £ 700 milioni ($ 890 milioni) in lugliu per u pruprietariu di William Hill.
• DS Smith guadagna finu à u 2,7% dopu chì Barclays hà aghjurnatu a so raccomandazione per l'impresa di carta è imballaggio di u Regnu Unitu per u sovrappeso, chjamendu "una di e scorte più economiche in l'imballaggio globale".
• ITM Power salta quant'è 13% dopu chì a cumpagnia di carburante pulito hà riiteratu a so guida FY. L'analisti anu accoltu a so aghjurnazione, chì cuntrasta cù l'avvirtimenti recenti di prufittu da i pari di u settore
• L'azzioni di Nokia cadenu quant'è 4.1% in mezzu di speculazione chì u fabricatore di l'equipaggiu di telecomunicazione puderia esse eliminatu da a lista di i venditori di l'equipaggiu 5G di AT&T; U rivalu Ericsson guadagna quant'è 2,7%
• I stock minieri europei cadenu finu à u 2% à u mumentu chì i prezzi di u minerale di ferru calanu dopu chì l'inventarii aumentanu è u mercatu di l'acciaio si trasfirìu in a stagione invernale tipicamente più lenta in u nordu di a Cina.
• L'IMCD scende finu à u 2% dopu chì JPMorgan hà tagliatu a so valutazione, nutendu chì ùn vede micca i guadagni di i distributori chimichi in 2024 esse "pusitivamente levati" à una pussibule ricuperazione macro.

Nanzu à a sessione, u benchmark di l'equità di l'Asia hè cascatu, guidatu da perdite in azioni cinesi è di Hong Kong, postu chì l'investituri cercavanu catalizzatori freschi dopu un forte rally in Novembre. L'aziende indiane sò andate à un novu record dopu chì e vittorie di u Primu Ministru Narendra Modi in trè elezzioni statali chjave anu aumentatu l'aspettattivi di a continuità di a pulitica. L'indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu 0.2%, dopu avè risuscitatu finu à 0.7% prima. L'azzioni in u Giappone sò calati mentre u yen s'hè rinfurzatu mentre chì l'azzioni chinesi allargavanu i cali. China Evergrande hà riunitu 9% in Hong Kong dopu chì u sviluppatore in difficultà hà guadagnatu u spaziu di respirazione per fà un accordu di ristrutturazione cù i creditori. Ciò ùn era micca abbastanza per aiutà à spinta i stock chinesi, però, è l'Indice CSI 300 chjude 0.7% à u livellu più bassu di 2023 – chì era ancu un novu minimu di 5 anni – u luni.

… postu chì i cummircianti restanu preoccupati per a salute di a seconda ecunumia più grande di u mondu malgradu a recente spinta di Pechino per rinfurzà u mercatu.

• Hang Seng è Shanghai Comp anu scambiatu indecisamente postu chì l'impegni ripetuti di supportu di u guvernatore di PBoC Pan sò stati compensati da un drenu di liquidità netta sustanziale è frizioni geopolitiche in u Mari di Cina Meridionale, mentre chì l'attenzione era ancu nantu à l'audizione di liquidazione di Evergrande chì u tribunale di Hong Kong hà rinviatu à u 29 di ghjennaghju per dà. u Co qualchi spaziu di respirazione à travaglià nant'à a so pruposta di ristrutturazione.
• L'ASX 200 di l'Australia era più altu cù guadagni guidati da i settori sensibili à u rendiment, cum'è a tecnulugia è l'immubiliare, mentre chì i minatori d'oru sò stati stimulati dopu chì u preziosu metallu hà inizialmente suscitatu sopra 2100 USD/oz è stampatu un novu record prima di sbiadisce a maiò parte di i primi anni. spiccu.
• U Nikkei 225 di u Giappone hà ritardatu è si avvicinava brevemente à u livellu di 33 000 à u scontru cù a pressione da a forza di valuta recente.

Mettendu a debulezza di l'oghje in u cuntestu, i stock asiatichi si sò andati in dicembre dopu à un rally di 7,7% u mese passatu, u so megliu guadagnu mensile da ghjennaghju, postu chì l'investitori scommettenu chì a Riserva Federale pò tagliate i tassi d'interessu à a mità di l'annu prossimu. L'ottimisimu ferma ancu chì a Cina cuntinueghja u so sustegnu puliticu per a so ecunumia in difficultà. Stòricamente, l'equità regiunale tendenu à avè un dicembre tranquillu cù una crescita media in l'ultimi 10 anni vistu à circa 0.9%, secondu a dati compilati da Bloomberg.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà aumentatu 0.2% invertendu una parte di e perdite abrupte di u venneri. U francu svizzeru hè unu di i peggiu performer, caduta 0.5% versus u greenback dopu chì e dati dimustranu chì l'inflazione rallenta più di l'espertu in u Novembre.

In i tassi, i Treasuries sò più prezzu cù perditi guidati da u front-end è u ventre à traversu a curva, flattening 2s10s è 5s30s spreads. Ùn ci hè micca un forte catalizatore per l'azzione di i prezzi secondu l'analista di Bloomberg, postu chì i Treasuries seguitanu un appiattimentu simili di l'orsu in tutta a curva tedesca, svintendu una parte di a forte manifestazione di u venneri. U rendimentu di i Stati Uniti più prezzu finu à 6bp à traversu u fronte è u ventre di a curva cù 2s10s, 5s30s sparghje flatter da 1.2bp è 4bp in u ghjornu; Rendimenti di 10 anni intornu à 4.245%, più prezzu di 5bp in u ghjornu è ritardi di bunds è gilts da 5bp è 2bp in u settore. Focus nantu à a sessione include l'ordine di fabbrica, mentre chì i parlanti di a Fed sò avà in un periodu di tranquillità autoimpostu prima di l'annunziu di pulitica di u 13 di dicembre. A lista di emissione di Dollar IG hè viota finu à avà; a previsione di emissione di sta settimana hè di $ 15b à $ 20b, cù a vendita di ligami chì si prevede di esse caricate in fronte cù u luni anticipatu per esse u ghjornu più occupatu di a settimana. Nisuna emissione di cuponu prevista per sta settimana cù l'asta di u Tesoru prossime essendu vendite di 3, 10 è 30 anni a settimana prossima.

In i commodities, i prezzi di u petroliu allargavanu a so recente decadenza guidata da CTA, cù u WTI caduta 0.5% per u cummerciu vicinu à $ 73.70. Intantu, i prezzi di u gasu naturale europei anu diminuitu in mezzu à a persistente bassa dumanda per u carburante mantenutu intactu. I futuri di Benchmark anu cascatu quant'è 4.9%, rompendu dui ghjorni consecutivi di guadagnà per u cuntrattu. L'oru hà superatu $ 2,130 l'onza prima di rinunzià i guadagni per u ghjornu.

Bitcoin hà superatu u livellu di $ 41,000 à u più altu da aprile 2022.

I dati ecunomichi di i Stati Uniti includenu ordini di fabbrica d'ottobre, ordini di beni durable à 10 ore. I membri di a Fed sò avà in un periodu di black-out autoimpostu per parlà prima di l'annunziu di pulitica di u 13 di dicembre.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 sò in calata di 0,3% à 4 588,00
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 465,03
• MXAP pocu cambiatu à 161.80
• MXAPJ cresce di 0,1% à 503,65
• Nikkei calata di 0,6% à 33 231,27
• Topix calata 0.8% à 2,362.65
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,1% à 16 646,05
• Shanghai Composite calata da 0,3% à 3,022.91
• Sensex hà aumentatu 2,1% à 68,881.89
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,7% à 7 124,65
• Kospi hà aumentatu di 0,4% à 2 514,95
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.37%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0877
• Brent Futures cala di 1,3% à $ 77,88/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 2,075.57
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103.29

Top News Overnight

• I difetti di i prestiti chinesi sò cresciuti à un altu record da u scoppiu di a pandemia di coronavirus, mettendu in risaltu a prufundità di a recessione ecunomica di u paese è l'ostaculi à una ripresa completa. Un totale di 8,54 milioni di persone, a maiò parte di elli trà l'età di 18 è 59 anni, sò ufficialmente in lista nera da l'autorità dopu avè mancatu i pagamenti per tuttu, da l'ipoteca di casa à i prestiti di l'affari, secondu i tribunali lucali. FT
• ALK (Alaska Air) hà dettu chì cumprà HA (Hawaiian Holdings) per $ 18/shr. in cash in un affare per un valore di $ 1.9B (cumpresu ~ $ 900M di debitu netu), una prima significativa à a fine di HA's Friday di $ 4.86/shr. BBG
• A deflazione di e merchenzie di i Stati Uniti hè in u locu è prubabilmente cuntinueghja per u futuru prevedibile (datu chì e catene di furnimentu sò tornate à a normale mentre u strettu monetariu frena a dumanda), una tendenza chì duveria aiutà à rinvià l'inflazione generale à l'obiettivu di 2% di a Fed appena u sicondu. a mità di 2024. WSJ
• Israele hà allargatu a so offensiva, cù una invasione terrestre di u sudu di Gaza prevista. Una nave di a Marina di i Stati Uniti hà rispostu à una raffica di attacchi di droni è missili contr'à navi cummirciali in u Mari Rossu. I Stati Uniti anu dettu chì travaglianu per riavvià e negoziazioni di liberazione di ostaggi. BBG
• Un ghjudice di Hong Kong hà ritardatu una decisione nantu à a liquidazione di Evergrande, una mossa inespettata chì dà à u sviluppatore immubiliare cinese finu à u mese prossimu per vene cun un pianu di ristrutturazione chì satisfaca i so creditori. FT
• I raffinatori indiani anu ripigliatu l'acquistu di petroliu venezuelanu per mezu di intermediari, cù Reliance (RELI.NS) chì si mette à scuntrà i dirigenti di a ditta statale PDVSA a settimana prossima per discutiri di e vendite dirette dopu l'allentamentu di e sanzioni americane à u paese sudamericanu. RTRS
• U Speaker Johnson hà dimustratu chì era un sustenidor sorprendentemente fermu di Washington chì furnisce più aiutu finanziariu à l'Ucraina. WSJ
• I profitti corporativi americani cumincianu à rimbursà, una tendenza chì puderia aiutà à prevene i Stati Uniti da sperienze una recessione. WSJ
• Spotify si prepara à cutà u 17% di a so forza di travagliu, o circa 1500 persone, postu chì a cumpagnia cerca di rinfurzà i marghjini è a prufittuità. WSJ

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac sò scambiati mischiati cù un preghjudiziu pusitivu iniziale dopu à i guadagni di u venneri scorsu in Wall St per via di una calata di i rendimenti in mezzu di l'aumentu di l'azzione di tassi di a Fed per l'annu prossimu, malgradu a spinta da u presidente di a Fed Powell, ancu s'ellu l'upside hè statu limitatu in a regione dopu. un macro flussu di notizia tranquillu da u weekend è davanti à l'avvenimenti chjave di sta settimana, cumprese e decisioni di i tassi di u bancu cintrali è una mansa di liberazioni di dati. era più altu cù i guadagni guidati da i settori sensibili à u rendiment, cum'è a tecnulugia è l'immubiliare, mentre chì i minatori d'oru sò stati stimulati dopu chì u preziosu metallu hà inizialmente suscitatu sopra 2 100 USD/oz è stampatu un novu record altu prima di fading a maiò parte di u primu spike. lagged è brevemente avvicinatu à u livellu 33,000 à u downside cù a prissioni da a forza di valuta recente. Hang Seng è Shanghai Comp anu scambiatu indecisamente postu chì l'impegni ripetuti di supportu di u guvernatore di PBoC Pan sò stati compensati da un drenu di liquidità netta sustanziale è frizioni geopolitiche in u Mari di Cina Meridionale, mentre chì l'attenzione era ancu nantu à l'audizione di liquidazione di Evergrande chì u tribunale di Hong Kong hà rinviatu à u 29 di ghjennaghju per dà. u Co qualchi spaziu di respirazione à travaglià nant'à a so pruposta di ristrutturazione.

Top Notizie Asiatiche

• U Centru Cinese per u Controlu è a Prevenzione di e Malatie hà dumandatu chì l'anziani è i pazienti cù e malatie sottostanti è i zitelli evitenu riunioni pubbliche, mentre chì hà cunsigliatu à u publicu di portà maschere in lochi affollati cum'è u trasportu publicu. Hà dichjaratu ancu chì certi locali culturali publichi, musei è attrazioni interni ponu implementà misure per evità una alta densità di persone.
• U guvernatore di PBoC, Pan, hà ripetutu un impegnu di difende l'operazione sana di u mercatu di l'abitazione è hà dettu chì a struttura di finanziamentu di a Cina deve esse migliurata, mentre chì hà prumessu di gestisce l'azzioni chì disturbanu l'ordine di u mercatu è hà prumessu un aiutu di finanziamentu à pocu costu à prughjetti di casa à prezzi accessibili.
• Noguchi di u BoJ hà dettu chì u Giappone ùn hà ancu ottene una crescita di l'inflazione guidata da u salariu è hà dettu chì deve vede l'aumentu di i prezzi sustinutu da l'aumentu di u salariu sustinutu per ghjunghje l'obbiettivu di u prezzu di 2%, secondu Reuters.
• Un attaccu di bumbardamentu hà uccisu quattru persone è ferite parechje altre in a cità miridiunali di Marawi City in Mindanao, in Filippine, mentre chì dopu hè statu informatu chì u Statu Islamicu hà rivendicatu a rispunsabilità di l'attentat.
• L'imprese Internet di a Cina cumpresi Didi (DIDIY), Tencent (700 HK/ TCEHY) è Alibaba (9988 HK/ BABA) si sò riferite chì suscitanu lagnanze in mezzo à fallimenti crescente di u sistema; L'esperti di l'industria dumandanu una supervisione rinfurzata, secondu Global Times

E equità europee sò mischiate, Eurostoxx50 -0.2%, cù u cummerciu infine choppy in tutta a sessione. U FTSE 100, -0.5%, underperforms, largamente ostaculatu da pèrdite in Risorsi Basici è Energia. I settori europei sò mischiati cù Retail and Media à l'upside, ancu s'è a larghezza generale di u mercatu hè stretta; Risorse basi è Energia sò i principali underperformers, largamente un fattore di perdite in metalli base è i prezzi di u petroliu più bassu rispettivamente. I futuri di i Stati Uniti sò cummerciale nantu à u backfoot, ES -0.3%, à mezu à un tonu risicu mistu in u cummerciu europeu; cù u RTY, + 0,3%, superendu.

Top Notizie Europee

• Nagel di u BCE hà dettu chì hè troppu prestu per dichjarà a vittoria annantu à l'inflazione è hà nutatu chì l'inflazione in l'Eurozona cuntinuerà à calà in i mesi à vene, ma à un ritmu più lento, secondu Kathimerini.
• De Guindos di u BCE dice chì i dati di l'inflazione recente sò una bona nutizia è hè stata una "sorpresa positiva"; troppu prestu per dichjarà a vittoria.
• Riksbank Minutes: a pulitica monetaria hà ridutta a dumanda in l'ecunumia sueca è hà cuntribuitu à una facilità di pressioni inflazioni; A pulitica monetaria deve esse cuntrazzioni, ma hè ora apprupriatu di lascià a tarifa di pulitica invariata. Bremen dici In a mo valutazione generale di a pulitica monetaria, e prospettive per l'inflazione è l'attività ecunomica pesanu più pesante chì a corona debbuli cuntinuata.
• U Ministru di l'Ecunumia Tedesca Habeck hà annullatu u so viaghju COP28 per fucalizza nantu à e discussioni di bilanciu.
• U Ministru di l'Interior francese hà dettu chì una persona hè morta è duie ferite da un attaccu da un suspettatu à i turisti, mentre chì u suspettatu hè statu motivatu da a situazione di Gaza è era nantu à a lista di vigilanza di i servizii di sicurezza francese, è ancu cunnisciutu per i disordini psichiatrici.
• S&P hà affirmatu a Francia à AA; Perspettiva Negativa è affirmata Polonia à A-; Outlook Stable, mentri Fitch affirmò u Regnu Unitu in AA-; Outlook Stable, affirmò l'Irlanda in AA-: Outlook Positive è elevatu a Grecia da BB + à u status di gradu d'investimentu di BBB-; Outlook Stabile.

FX

• L'indici di u Dollaru hà iniziatu a settimana nantu à una basa più ferma, postu chì i rendimenti si sò attenuati da i massimi di u venneri è u risicu s'hè gradualmente agrumitu da a notte è in prima ore europee.
• L'EUR / USD hè un pocu più cuscinatu versus i pari di u G10 (ex-USD) dopu à a calata di a settimana passata nantu à u cummentariu dovish di u BCE accumpagnatu da i dati CPI regionali più morbidi di quelli previsti in tuttu u bloccu.
• U Yen Giapponese hè oghji flat intraday dopu à l'aumentu notevuli u venneri nantu à u spinu di differenziali di tassi ristretti – dipping from a 148.34 high versus 146.65 low against the Dollar.
• Swissy hè u G10 ritardatu sta matina dopu à e metriche di l'IPC di a regione chì anu stampatu a sub-previsione in tuttu u pianu in a liberazione prima di a decisione trimestrale di a SNB più tardi stu mese.
• Aussie , Loonie è Kiwi sò culpiti da l'umore di risicu più largu, cù l' AUD è u CAD ristrettu in i so ligami commodity.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1011 vs exp. 7.1271 (prev. 7.1104).

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core sò essenzialmente invariati à u mumentu di a scrittura, è residenu versu a mità di circa. 40 paràmetri di tick in EGB.
• I Bunds sò stati elevati à u piccu di sessione 133.44 in seguitu à e dati domestici di Importazione / Esporta, ancu s'è a mossa hè stata pruvata fugace.
• L'UST sò pocu più di 10 ticks di u piccu di u venneri è un toccu più dolce nantu à a sessione cum'è rendimenti, in particulare à a fine corta, elevate è pause per respira durante u blackout Fed & pre-data.

Commodities

• I futuri crudi , WTI , -0.6%, perdenu più terra in una continuazione di l'azzione di u prezzu vistu da a riunione di l'OPEC + di a settimana passata chì in fine hà sottumessu à i mercati cum'è i taglii di furnizzioni vuluntarii da i membri di l'OPEC + anu suscitatu dubbii nantu à a so implementazione; u cumplessu hà rimbalzatu i bassi ancu assai in intervalli.
• L'oru spot hè cresciutu à l'apertura à i livelli record, superendu i USD 2,100/oz prima di calà à i livelli sottu à USD 2,075/oz, cù a manifestazione principalmente guidata da i cummercianti chì scommettenu nantu à a Riserva Federale chì taglianu i tassi d'interessu à principiu di l'annu prossimu.
• U Dipartimentu di l'Energia di i Stati Uniti hà dettu u venneri chì e cumpagnie petrolifere rinviaranu 4 mln di barili d'oliu à l'SPR di i Stati Uniti da ferraghju da u scambiu precedente è i Stati Uniti cercanu di cumprà finu à 3 mln di barili di oliu per SPR per a consegna di ferraghju.
• I Stati Uniti, u Regnu Unitu è ​​​​l'UE anu da rinfurzà a conformità è aumentà a leva per i cumpratori per cuntinuà à ottene u petroliu scontu, mentre ch'elli anu ghjuntu à Liberia, l'Isule Marshal è Panamà per avvistà di l'elusione aumentata di u massimu di u prezzu di u petroliu russu.
• Kuwait Oil Company hà dettu chì parechji sò stati feriti dopu chì un focu limitatu hà scoppitu in una linea di petroliu, ancu s'è a produzzione ùn era micca affettata.
• U Primu Quantum di u Canada hà notificatu à i cumpratori chì a Cumpagnia ùn serà micca capaci di scuntrà l'accordi per una forza maiò.
• UBS prevede l'oru à 2250 USD/oz à a fine di u 2024
• A produzzione di petroliu di u Kazakistan hà ricuperatu à 230.5k tunnellate u 3 di dicembre dopu a caduta in mezzu di disrupzioni di spedizione CPC , secondu a dati citati da Reuters.

Geopolitica: Israele-Hamas

• U capu militare d'Israele hà dettu chì l'operazione in u sudu di Gaza currisponde à l'operazione in u nordu di Gaza induve si battevanu fermamente è accuratamente, mentre chì un portavoce militare israelianu hà dettu chì e forze operanu in terra contr'à i centri Hamas in tutta a Gaza, secondu Reuters.
• U vice-capu di u Hamas hà dettu chì l'ostaggi israeliani ùn saranu micca liberati à menu chì ùn ci hè un cessamentu di u focu, è tutti i detenuti palestinesi sò liberati, mentre chì l' ala armata di Hamas hà dettu chì anu bombardatu Tel Aviv cù un bombardamentu di missili.
• Una squadra di Mossad era in Doha u sabbatu per discussioni cù i mediatori di Qatar nantu à u riavviu di a tregua di Gaza in quale e discussioni anu focu annantu à a liberazione potenziale di novi categurie di ostaggi israeliani è novi parametri di tregua. In ogni casu, hè statu infurmatu dopu chì l'uffiziu di u Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì a squadra Mossad hè stata richiamata da Qatar per via di l'impassu in i negoziati nantu à Gaza è chì Hamas ùn hà micca rispettatu u so obbligazione di liberà tutti i zitelli è e donne ostaggi nantu à a lista chì hà appruvatu.
• U portavoce militare israelianu hà dettu chì parechji camioni umanitarii sò entrati in Gaza dopu à esse sbulicati da a sicurità di u latu israelianu di a fruntiera, mentre chì u portavoce hà aghjustatu chì questu serà una guerra longa è micca ligata da u tempu, secondu Reuters.
• L'armata d'Israele hà dettu chì un lanciu hè statu identificatu da a Siria versu u territoriu israelianu è l'esercitu hà rispostu per mira à u situ di lanciamentu, mentre chì hè statu ancu infurmatu chì l'Iran hà dettu chì dui guardiani rivoluzionarii sò stati uccisi in un attaccu israelianu in Siria, secondu Reuters.
• U Pentagonu di i Stati Uniti hà dettu chì hè cunuscenza di rapporti riguardanti un attaccu à u USS Carney è parechji veiculi cummirciali in u Mari Rossu, mentre chì i Stati Uniti anu dettu chì l'USS Carney hà impegnatu è abattu un drone lanciatu da e zone cuntrullate da Houthi in Yemen. Hè statu informatu separatamente chì u gruppu Yemen Houthi hà dettu chì a so marina hà destinatu à duie navi israeliane, ancu s'è l'armata israeliana hà dettu chì i navi destinati ùn anu micca cunnessione cù u statu d'Israele, mentre chì l'AFP hà dettu chì una nave di proprietà di u Regnu Unitu chì passava per u Mari Rossu hè stata culpita da un missile. focu.
• I Stati Uniti anu realizatu un attaccu di autodifesa in Iraq contr'à una minaccia imminente in un locu di staging di droni, secondu un ufficiale militare di i Stati Uniti.
• U vicepresidentu di i Stati Uniti Harris hà dettu chì u dirittu umanitariu internaziunale deve esse rispettatu in a guerra di Gaza è chì troppu palestinesi innocenti sò stati ammazzati, mentre chì hà aghjustatu chì Israele hà un scopu militare legittimu contr'à Hamas, ma deve fà più per prutege i civili. Ci era ancu cumenti da u Sicritariu di a Difesa Austin chì hà dettu chì a prutezzione di i civili in Gaza hè un imperativu strategicu per Israele, è hà nutatu chì i Stati Uniti fermanu l'amicu più vicinu d'Israele è ùn lasciaranu micca chì Hamas vince.
• U Sicritariu di l'Affari Esteri di u Regnu Unitu, Cameron, viaghjà à Washington DC u marcuri è cunducerà riunioni bilaterali cù u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken, è scuntrà i figuri di u Cungressu, mentre chì u focu di discussioni serà u sustegnu à l'Ucraina è à travaglià per calà e tensioni in u Regnu Unitu. Mediu Oriente, secondu Reuters.
• A Jihad Islamica hà dettu chì a Gran Bretagna hà annunziatu a participazione di a so forza aerea in missioni di intelligenza in Gaza cum'è una participazione efficace à l'aggressione, secondu AJA Breaking via a piattaforma di media suciale X.
• U presidente turcu Erdogan hà dettu chì a chance per a pace in u cunflittu hè persa per ora per via di l'approcciu intransigente di Israele, mentre chì hà aghjustatu chì Hamas ùn hè micca una urganizazione terrorista è nimu ùn deve aspittà ch'ellu li definisce altrimenti. Inoltre, Erdogan hà dettu chì un gruppu di cuntattu di i paesi musulmani hè prontu à preparà una strada per a risoluzione di u cunflittu in Gaza dopu à discussioni cù e putenzi occidentali.
• U General Israele dice chì e forze di terra anu quasi finitu a so missione in a striscia di u Nordu di Gaza

Altru

• U Sicritariu Generale di l'OTAN Stoltenberg hà dettu chì l'OTAN duveria esse prontu per e mala nutizia da u fronte ucrainu postu chì Kyiv cuntinueghja à difende contr'à l'invasione di Russia, mentre aghjunse chì anu da sustene l'Ucraina in i tempi boni è cattivi, secondu una entrevista ARD citata da Politico.
• L'armata chinesa hà dettu chì una nave di cummattimentu di i Stati Uniti hà intrutu illegale in l'acque adiacenti à u Secondu Thomas Shoal è chì i Stati Uniti anu disturbatu deliberatamente u Mari di a Cina Meridionale, mentre chì aghjunghjenu chì i Stati Uniti anu violatu seriamente a sovranità di a Cina è minatu a pace è a stabilità regiunale.
• A Guardia Costiera di Filippine hà dettu chì hà da fà pattuglie in a vicinanza di u Whitsun Reef è chì monitoreghja a presenza illegale di più di 135 navi di milizia marittima cinese in un scogliu in u Mari di a Cina Meridionale.
• A Corea di u Nordu hà dettu chì l'interferenza cù a so operazione satellitare seria cunsiderata una dichjarazione di guerra è chì a Corea di u Nordu risponde à qualsiasi interferenza di i Stati Uniti in u spaziu eliminendu a viabilità di i satelliti spia di i Stati Uniti. A Corea di u Nordu hà ancu dichjaratu chì e so lege stipulanu a mobilizazione di a dissuasione di a guerra se un attaccu contru i so assi strategichi diventa imminenti, secondu a KCNA.
• A Corea di u Nordu hà dettu chì e sanzioni di i Stati Uniti violanu u dirittu internaziunale è chì si ritruvarà contru à i Stati Uniti, u Giappone è l'Australia per sanzioni contr'à u so lanciu di satelliti, mentre chì hà dettu ch'ellu hà da piglià contramisure contr'à individui è urganisazioni chì imponenu è impone sanzioni, secondu a KCNA. Inoltre, a Corea di u Nordu hà avvistatu chì un "scontru fisicu è a guerra" sò diventati una questione di tempu dopu à l'annullamentu di un pattu militare chjave pensatu per riduce e tensioni cù a Corea di u Sud, secondu u Telegraph.
• Venezuela dumenica hà appruvatu un referendum chjamatu da u guvernu di u presidente Maduro per rivendicà a sovranità nantu à una zona ricca di petroliu è minerali di Guyana , secondu AP News.
• Un drone ucrainu hà attaccatu un depositu di petroliu in Luhansk, cuntrullatu da a Russia , via Ria

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10: 00: Ottobre Cap Goods Orders Nondef Ex Air, prima -0.1%
• 10:00: Ottobre Cap Goods Ship Nondef Ex Air, prima di 0%
• 10: 00: Ottobre – Meno Trasportu, prima di 0%
• 10: 00: Ottobre Ordini di Fabbrica Ex Trans, prima di 0.8%
• 10: 00: Ottobre Ordini di fabbrica, est. -3.0%, prima di 2.8%
• 10: 00: Ottobre Ordini di Beni Durevoli, stima -5.4%, prima -5.4%

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Tutte e strade sta settimana puntanu à i salarii u venneri cù u solitu custruì via JOLTS (dumani) è ADP (mercuri). In altrò in i Stati Uniti, i servizii ISM sò fora dumani (avemu ancu guardà u subcomponente di l'impieghi prima di i salarii), è a lettura iniziale nantu à l'aspettattivi di l'inflazione in a liberazione di u sentimentu di fiducia di l'Università di Michigan (venneri) serà di nota dopu à 5-10yr. l'aspettattivi anu marcatu finu à un decenniu altu di 3.2% u mese passatu. Ricurdativi chì a Fed hè avà in un periodu di blackout prima di u FOMC di a settimana prossima, cusì alcuni di i grandi catalizzatori per i muvimenti tardi, vale à dì i parlanti Fed, ùn saranu micca quì.

In u globu, altri punti culminanti includenu uni pochi di liberazioni impurtanti in Germania cumpresi u bilanciu cummerciale (oghje), ordini di fabbrica (mercuri) è a produzzione industriale (ghjovi). L'indicatori di pruduzzione industriale sò ancu dovuti in Francia è in Italia. I dati di vendita di vendita al dettaglio sò fora per l'Eurozona u marcuri. In Cina, i servizii di Caixin PMI (dumani) è i figuri di bilanciu cummerciale (ghjovi) sò i punti culminanti. Tokyo CPI hè fora pocu prima di mezanotte sta sera

Da i banche cintrali, Lagarde è Guindos parranu oghje cù l'RBA (dumani) è u Bank of Canada (mercuri) chì aspettanu di mantene i tassi da u cunsensu, ancu s'è u nostru economista hè un outlier è predice una crescita in Australia. Per a settimana sana avanti u calendariu ghjornu per ghjornu hè à a fine cum'è di solitu.

Scavando un pocu più in u ritrattu di l'impieghi di i Stati Uniti, i nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì i tituli è i salarii privati ​​venenu à + 130k cun consensu à + 180k è + 160k rispettivamente. L'autoworkers chì tornanu dopu à a greva aumenteranu i dati di circa + 30k. U disimpiegu hè previstu di mantene fermu à 3.9% da DB è u cunsensu, anche se i nostri economisti vedenu i risichi inclinati à una stampa di 3.8%. Una cosa chì i nostri economisti fighjanu attentamente hè l'indice di diffusione chì mostra l'ampiezza di i guadagni di u travagliu. Hè attualmente à 52%, u so tassu più bassu da a pandemia. Dimustranu chì u 70% di l'impieghi privati ​​​​in l'ultimu annu venenu da solu dui settori, à dì l'oziu è l'ospitalità è l'educazione privata è a salute. Fora di quella creazione di l'impieghi in l'ultimi mesi 12 hè un 0,7% assai bassu è solu 0,2% annantu à l'ultimi 6. Stà cù i mercati di u travagliu di i Stati Uniti, i dati JOLTS dumane hè ancu impurtante ancu s'ellu hè data d'ottobre. Cum'è i nostri economisti indicanu, mentre i tassi di assunzioni è di dimissioni eranu à o sottu à a so media di u 2019 in settembre, i tassi di licenziamenti è licenziamenti sò stati vicinu à i minimi storici. Dunque, questu distaccu mantene i mercati di u travagliu stretti per avà. U nostru casu di basa hè chì a dumanda di travagliu facia in i prossimi mesi.

I mercati di l'aziende asiatiche sò soprattuttu cumerciu più bassu cum'è scrive. U Nikkei (-0,72 %), Hang Seng (-0,60 %), CSI (-0,27 %) è Shanghai Composite (-0,14 %) sò slipping mentre u KOSPI (+0,39 %) hè sbulicatu a tendenza negativa sta matina. I futuri S&P 500 (-0,12%) è NASDAQ 100 (-0,28%) sò ancu più bassi. I Treasuries 2 è 10yr sò tornati + 5-6bps sta mane dopu un rallye assai forte a settimana passata cum'è vedemu quì sottu. L'oru hè ghjustu sottu à un percentu è cercanu u so più altu vicinu di sempre è Bitcoin hè più di + 3% è à u più altu da aprile di l'annu passatu. In e nutizie specifiche di a stock, l'azzioni di Evergrande Group anu aumentatu più di + 9.0% postu chì una audizione di u tribunale di u sviluppatore immubiliare più indebitatu di u mondu nantu à a so eventuale liquidazione hè stata sorprendentemente posposta à u 29 di ghjennaghju di u 2024.

Recapping a semana passata avà, i mercati cuntinueghjanu a so forte prestazione cum'è dati pusitivi aghjunghjenu à a crescente fiducia di l'investituri chì a prossima mossa per i banche cintrali serà un pivot dovish. In fatti, a settimana passata hà vistu a fine di u megliu mese per una cartera glubale di 60:40 di azioni è obbligazioni dapoi a nutizia positiva di a vacuna in nuvembre 2020. U sustegnu di a manifestazione di a settimana passata era incuragisce i dati di inflazione in i dui lati di l'Atlanticu, una rivisione à l'alza. di u PIB di i Stati Uniti per u Q3 chì dimustrava una crescita annualizzata di + 5.2% (previamente + 4.9%), è qualchì Fedspeak dovish.

A manifestazione hè stata più pronunzianu in i riti fissi. Dopu un brevi stumble u ghjovi, hà cuntinuatu u venneri, postu chì i mercati anu dimustratu senza fasi da a dichjarazione di u presidente di a Fed Powell u venneri chì a Fed era pronta à stringhje se necessariu. Invece, i mercati elettu per fucalizza nantu à u so cummentariu chì a pulitica hè "bene in u territoriu restrittivu". I futuri di i fondi Fed sò passati à u prezzu in 134bps di tagli da dicembre 2024, da 90bps à u principiu di a settimana. Questu significava chì i rendimenti di u Treasury 2yr cadunu -41.1bps (è -14.2bps u venneri) à u so livellu più bassu da ghjugnu. I rendimenti di 10 anni sò calati -27.1bps (-13.0bps u venneri), a so più forte calata settimanale da ghjennaghju è chjappà u so livellu più bassu da a prima settimana di settembre.

U flussu di bona nutizia hè statu ancu rimbursatu in Europa, soprattuttu cù i numeri di inflazione di nuvembre u marcuri è u ghjovi, chì hà vistu l'inflazione di l'Eurozona rallenta à 2,4% (2,7% exp), u so più bassu da lugliu 2021. BCE previstu, i mercati anu elevatu e so aspettative di i taglii di i tassi di u BCE à u prezzu in 69bps di i tassi di tassi da ghjugnu 2024, da 28bps à u principiu di a settimana passata. Pudete leghje i nostri ecunomisti europei nantu à i numeri di inflazione quì. Dopu à questu, i rendimenti di bund di 10 anni sò cascati -28.2bps a semana passata (è -8.5bps u venneri) chjappà u so livellu più bassu da ghjugnu. I rendimenti di bund 2yr più sensibili à i tassi d'interessu sò cascati -39.0bps (è -13.4bps u venneri), à u so livellu più bassu da maghju.

U rallye di u redditu fissu hà stimulatu l'appetite per u risicu, anche se u + 0,77% di crescita settimanale per l'S&P 500 (+ 0,59% u venneri) hè stata notevolmente u so più chjucu guadagnu in cinque settimane. I guadagni sò stati largamente basati, cù u NASDAQ ligeramente underperforming (+ 0.38% à a settimana; + 0.55% u venneri) è cù l'indici di megacap di Magnificent Seven -1.19% (-0.24% Friday). L'azzioni di a piccula capitalizazione anu apprezzatu u tonu di risicu dopu a crescita di + 3.05% a settimana passata (è + 2.96% u venneri). In Europa, u STOXX 600 hà publicatu un guadagnu solidu di + 1.35% settimana à settimana (è + 0.99% u venneri).

Infine, in i commodities, l'oru hà godutu una settimana forte, alzendu + 3.57% (+ 1.73% u venneri) à un novu altu di tutti i tempi di $ 2,072/oz. Intantu, a cunferma di i taglii di l'OPEC + in u 2024 hà fattu pocu per guidà l'impulsu di u prezzu di u prezzu di u petroliu, postu chì i mercati restavanu dubbiti nantu à u rispettu di i novi "tagli voluntari". U crude Brent hè cascatu da -2,11% à $ 78,88/bbl, anche se a so caduta di -4,77% u venneri hè stata esagerata da un cambiamentu in u mese di riferimentu. U crude WTI hè cascatu -2.49% à $ 74.07/bbl (è -1.95%% u venneri).