I futuri cadunu cum’è Nvidia estende a diapositiva, i stock giapponesi crollanu, Bitcoin raggiunge $ 72,000

I futuri di azioni americane sò pronti à apre u più bassu u luni, allargendu a diapositiva di u venneri in questa settimana ricca di dati dopu avè ritiratu da i massimi di tutti i tempi à a fine di a settimana passata, cù l'azzioni di a tecnulugia chì portanu cali in seguitu à i dati chì dannu segnali misti circa forza di u mercatu di u travagliu. Davanti à a stampa CPI di dumane, i futuri S&P eranu in calata di 0.2% à 7:50, ma fora di i peggiori livelli di a sessione.

I futuri di u Nasdaq anu cascatu 0.3% cù Nvidia fluttuante salvaticu in u pre-mercatu dopu a so enorme reversione intraday di 10% u venneri, chì seguitava un rapportu di travagliu più debule di l'aspittatu (è in realtà una stampa NFP abbastanza catastròfica se si leghje veramente i dettagli).

A sessione di notte hà vistu ancu u Nikkei 225 caduta 2,2%, è a caduta era assai peggiu prima prima di una rampa brusca in l'ultimi 30 minuti di cummerciu, cum'è a speculazione crescente chì u Bancu di u Giappone finisce u cuntrollu di curva di rendimentu è / o aumentanu i tassi d'interessu. u yen è ferite l'esportatori

Bitcoin hà righjuntu brevemente $ 72 000 per a prima volta, avanzendu per un sestu ghjornu consecutivu è pigliendu a manifestazione di questu annu à quasi 70% in u spinu di flussi massivi in ​​i fondi scambiati di i Stati Uniti; un endorsement tacite da Donald Trump chì serà u prossimu presidente in u Novembre, hà ancu aiutatu à spinghje a criptu di munita più altu

In altrò, i rendimenti di ubligatoriu sò stati mischiati cù u rendiment 10Y rising 1bp à 4,08%; u USD hè pianu dopu a so peghju settimana di l'annu. Commodities sò mischiati cù forza in Energia ma debule in Ags / Metalli; i metalli basi sò underperforming metalli preziosi cù u minerale di ferru plunging 7%. CPI hè u focus macro sta settimana, ma ci sò parechje vendite di ligami per fighjà esp. cù u putenziale di BOJ per tweak YCC / ZIRP a settimana prossima.

In u cummerciu di premarket, l'imprese ligati à a criptografia di munita si riuniscenu cum'è Bitcoin estende i guadagni à un massimu di tutti i tempi, superendu a marca di $ 71,000. Trà i muvimenti Coinbase Global (COIN) + 7.2%, Riot Platforms (RIOT) + 5.7%. Boeing hà calatu 1.4% dopu un weekend di tituli negativi, chì includeu u DOJ chì hà apertu una investigazione criminale annantu à l'incidentu annantu à un jet 737 Max 9 operatu da Alaska Airlines in ghjennaghju, è ancu un altru incidente in mezzu, sta volta chì implicava un Boeing 787. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli.

• Choice Hotels guadagna 3.3% dopu chì a cumpagnia finisce i tentativi di cumminà cù Wyndham Hotels & Resorts (WH). Wyndham cade 5,3%.
• EQT cade 3.7% dopu avè accunsentutu à cumprà a so antica unità Equitrans Midstream Corp. (ETRN) in una transazzione all-stock valutata à circa $ 5.2 miliardi, l'ultime in una raffica di affari in l'industria petrolifera è di gas. Equitrans cresce 8,7%.
• Lexicon Pharmaceuticals guadagna 11% dopu a piazza di $ 250 milioni di titoli di equità.
• A cumpagnia hà ancu publicatu risultati trimestrali.
• Revance Therapeutics avanza 6.5% dopu chì a cumpagnia biofarmaceutica hà dettu à a SEC u venneri chì u CEO Mark Foley hà acquistatu 30 000 azzioni valutate à $ 209 400.
• Staar Surgical cresce 4.6% dopu chì Stifel hà risuscitatu a so valutazione nantu à a cumpagnia di lenti implantable per cumprà, citendu un puntu d'entrata favurevule è un potenziale upside à a vendita di u primu trimestre.

Fighjendu u principale avvenimentu ecunomicu di sta settimana, u rapportu CPI di u marti, BBG u chjama "un pezzu chjave di u puzzle" per cumpiendu u sfondate per a Fed per cumincià à cutà i tassi à a mità di l'annu. Mentre i cumenti da i decisori pulitichi a settimana passata parevanu assai accomodanti, è i cummercianti di scambii vedenu un tagliu di ghjugnu cum'è un serratura virtuale, un saltu più forte di l'anticipatu in i prezzi di i cunsumatori puderia deragliare e manifestazioni in azioni è obbligazioni alimentate da a fiducia chì a Fed hè nantu à u mercatu. l'ora di rinvià l'inflazione à u so scopu. Hè statu u casu u mese passatu, quandu i dati CPI hà attivatu una vendita di u mercatu. L'impattu pò esse più forte sta volta perchè hè l'ultimu pezzu maiò di dati ecunomichi prima di a riunione di u 20 di marzu di a Fed.

"U fondu hè chì un saccu di persone sò preoccupati di pruvà à predichendu o di anticipà un primu tagliu di tariffu Fed", disse Mark Dowding, u CIO di RBC BlueBay Asset Management. "Aghju sempre vede questu cum'è qualchì mesi di distanza".

A più moderazione in i prezzi di i Stati Uniti sustene a narrativa di disinflazione chì ferma largamente intacta, malgradu un pullback in u numeru di taglii di i tassi di a Fed previstu questu annu. I prezzi di u core in l'indici di i prezzi di u cunsumu sò previsti per tick 0.3% più altu in ferraghju da un mese prima, è 3.7% annantu à una basa annu – chì seria a più chjuca crescita annuale da aprile 2021. Cumenti recenti da i decisori pulitichi anu fattu. hà sustinutu u casu per facilità. U S&P 500 hà riunitu 1% ghjovi quandu Powell hà dettu in a so tistimunianza davanti à u Senatu chì u bancu cintrali hè "micca luntanu" da esse prontu à cutà i tassi d'interessu. U stessu ghjornu, a controparte europea di Powell, Christine Lagarde, hà dettu chì u Bancu Centrale Europeu puderia principià à riduce i tassi da ghjugnu, mandendu l'Indice Stoxx Europe 600 in 1,3%.

"Una mancanza di una inflessione di crescita in a seconda mità puderia serve cum'è un ventu contru à e zone economicamente sensittivi di u mercatu, in particulare se a Fed mantene i tassi di taglià più longu di l'aspittatu", secondu Michael Wilson, u principale stratega di l'equità di Morgan Stanley, unu di i Stati Uniti. e voci bearish più prominenti in Wall Street. U so scopu 2024 per l'S&P 500 hè 4,500, chì implica una caduta di circa 12% da a fine di u venneri.

L'azzioni europee sò cascate per a prima volta in quattru sessioni, cù u Stoxx 600 in calata di 0,6%, postu chì e risorse di basa anu purtatu cali dopu chì u minerale di ferru hè cascatu nantu à a dumanda slackening da a Cina. L'azzioni di a tecnulugia sò ancu sottumessi, cum'è anu fattu in Wall Street u venneri. Eccu i più grandi mutori di u luni:

• LEG Immobilien cresce finu à u 4,4%, elevatu da una pruposta di dividendu megliu cà l'aspittatu da a ditta di immubiliare residenziale tedesca è aspettative di stabilizazione in i prezzi immubiliarii.
• L'azzioni di HelloFresh aumentanu finu à u 5,7%, rimbalzendu ligeramente dopu chì l'avvisu di u prufittu di u venneri hà mandatu l'impresa di kit di pasti in caduta di 42%, cù alcuni analisti chì difendenu l'impresa, mentre chì altri taglianu i so obiettivi di prezzu.
• L'Ammiragliu guadagna finu à u 4,4% postu chì Berenberg vede "assai motivi per esse assai ottimistu" annantu à a prospettiva di a cumpagnia di assicurazione di l'auto di u Regnu Unitu è ​​​​aumentà e stime per i prossimi dui anni.
• L'azzioni di Darktrace guadagnanu finu à u 10% in quantu l'impresa di cibersicurezza estende una manifestazione post-guadagni, cù Numis chì aghjurnà e so previsioni per u margine Ebitda ajustatu per FY24 à FY26.
• L'azzioni di Enel aumentanu finu à l'1,4% dopu chì a più grande utilità d'Italia hà dettu sabbatu chì venderà una parte di majuranza in e so attività di distribuzione di l'electricità in a regione di Milano à u cuncurrente A2A.
• I stock europei di chip vedenu ampie perdite dopu a caduta di u venneri trà i pari americani. BE Semiconductor conduce i cali, scorrendu per un secondu ghjornu in mezzu di preoccupazioni per l'adopzione di a so tecnulugia di ligame hibrido
• Telecom Italia cade quant'è 9,9% in quantu l'investitori restanu scettichi annantu à u tentativu di l'impresa di rassicurà i mercati chì una vendita prevista di 22 miliardi d'euros di a so rete più tardi questu annu li permetterà di scuntrà i miri di debitu.
• L'azzioni di Currys cadenu finu à u 12% per u cummerciu sottu à l'offerta iniziale pruposta da Elliott, dopu chì a ditta americana hà dettu chì ùn hè micca in una "pusizioni infurmata" per fà una offerta mejorata per u retailer.
• Raiffeisen cade finu à u 12% in Viena nantu à a notizia chì u prestatore austriacu hà avutu una riunione a settimana passata cù rapprisentanti di u guvernu americanu nantu à a materia di sanzioni cù a Russia.
• A caduta di JDE Peet finu à u 4,9% dopu chì a cumpagnia di caffè hà annunziatu u venneri tardi chì u so CEO Fabien Simon abbandunarà l'impresa. ING hà dettu chì u cambiamentu "ùn pò micca vene abbastanza prestu"
• I prestatori italiani cadenu dopu chì u Bancu d'Italia hà dettu chì pensa à intruduce un buffer di capitale per copre i risichi sistemichi uguali à 1,0% di l'esposizioni domestiche ponderate per i risichi di creditu è ​​​​di controparte.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi sò cascati per a prima volta in quattru ghjorni, trascinati più bassi da un pullback in semi-azzioni di alta volata è una vendita in azioni giapponesi. L'indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 1,2% è era in capu à a so più grande caduta dapoi u 17 di ghjennaghju. L' azzioni di chip di a regione, chì si sò riuniti à fiancu à i pari di i Stati Uniti a settimana passata nantu à l'ottimisimu chì l'intelligenza artificiale generativa aumenterà a dumanda, hà calatu u luni dopu a preoccupazione. sopra valutazioni elevate hà provocatu u peghju slump di Nvidia Corp. TSMC era u più grande trascinamentu di u benchmark asiaticu, seguitu da Toyota di u Giappone.

L'Indice Nikkei 225 hà persu più di 2% è scende sottu à 39 000 cum'è a speculazione crescente chì u Bancu di u Giappone aumenterà i tassi d'interessu hà aumentatu u yen è ferite l'azzioni di l'esportatori. L'azzioni in Hong Kong è a Cina anu sbulicatu l'ampia tendenza regiunale dopu chì i dati di u sabbatu dimustranu chì i prezzi di i cunsumatori cinesi anu aumentatu per a prima volta da l'aostu, riducendu alcune preoccupazioni per a deflazione. Bilibili hà guidatu una manifestazione in i stock di tecnulugia in Hong Kong dopu chì JPMorgan hà aghjurnatu u stock nantu à una guida forte.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index slipped 0.1%, allargendu e perdite in un settimu ghjornu, a so più longa striscia di perdita in quasi quattru anni. U yen supera a pila G-10 FX, aumentendu 0.3% versus u greenback mentre l'especulazione girava intornu à a riunione di u Bancu di u Giappone a settimana prossima – u BOJ ùn hà micca fattu cumprà l'ETF oghje ancu dopu chì u Topix hè cascatu 2.3% à meziornu ora lucale.

In i tassi, i tesorieri sò strettamente mischiati cù u front-end di a curva sottuperforming ligeramente; 2 anni rende più prezzu da circa 2bp u ghjornu. US 10-year-years around 4.08%, marginally cheaper on the day with bunds lagging by around 0.5bp and gilts outperforming by 1.5bp in u settore; U underperformance front-end in i Stati Uniti flattens 2s10s sparghje da 1.2bp in u ghjornu è 5s30s da 1.5bp. I movimenti attraversu i tassi europei core sò ancu silenziati, cù bunds marginalmente più flat. A sessione di i Stati Uniti include una onda di fornitura, cù una forte emissione corporativa prevista à l'asta di note di Treasury à 3 anni. U marti porta dati CPI, è l'asta di u debitu di 10 è 30 anni sò previsti per a prima mità di sta settimana. L'asta di i Stati Uniti partenu à 13:00 New York cù una vendita di $ 56 miliardi à 3 anni, seguita da $ 10 miliardi à 10 anni è $ 22 miliardi à 30 anni u marti è u marcuri, rispettivamente.

In i commodities, u petroliu hà tenutu una perdita davanti à i rapporti di l'OPEC è l'IEA sta settimana chì ponu furnisce indizi nantu à a prospettiva di a dumanda. WTI hà scambiatu vicinu à $ 78. L'oru spot hè ancu pocu cambiatu intornu à $ 2,178/oz, cummercializandu à un altu di tutti i tempi.

In criptu, Bitcoin hà righjuntu brevemente $ 72 000 per a prima volta, avanzendu per un sestu ghjornu drittu è piglià a manifestazione di questu annu à quasi 70% in u spinu di flussi massivi in ​​i fondi scambiati di i Stati Uniti; un endorsement tacite da Donald Trump chì serà u prossimu presidente in u Novembre, hà ancu aiutatu à spinghje a criptu di munita più altu; L'Ethereum hà sappiutu più di 4k è si avvicina ancu à u so altu di tutti i tempi. LSE hà dettu chì accetterà l'applicazioni per l'admission di Bitcoin (BTC) è Ethereum (ETH) cripto ETN in Q2 2024. A piattaforma d'investimentu in criptovaluta indiana Mudrex offre avà i fondi scambiati (ETF) di i Stati Uniti spot-Bitcoin (BTC) à l'investituri indiani. , secondu CoinDesk.

In u calendariu di dati ecunomichi oghje avemu l'expectativa d'inflazione di l'annu 1 di a Fed di ferraghju di New York; Avvenimenti principali sta settimana include CPI, vendite di vendita, PPI, Manufacturing Empire, pruduzzione industriale è u sentimentu di l'Università di Michigan. Nisun parlante di a Fed prevista prima di a decisione di pulitica di u 20 di marzu

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,1% à 5 122,25
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 501,77
• MXAP calata di 0,8% à 176,35
• MXAPJ pocu cambiatu à 536.84
• Nikkei calata di 2,2% à 38 820,49
• Topix calata 2,2% à 2,666.83
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu 1,4% à 16 587,57
• Shanghai Composite in crescita di 0.7% à 3,068.46
• Sensex calata da 0,5% à 73,765.19
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,8% à 7 704,22
• Kospi calata di 0,8% à 2 659,84
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.26%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0942
• Brent Futures in crescita di 0,1% à $ 82,18/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 2,179.85
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 102.70

Top News Overnight

• L'azzioni europee sò cascate inseme à i futuri di azioni americane à l'iniziu di una settimana ricca di dati chì testerà a cunvinzione di u mercatu chì u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell è i so culleghi s'avvicinanu à rinvià a so lotta à l'inflazione: BBG
• L'ecunumia di u Giappone hà evitatu di cascà in una recessione à a fine di l'annu passatu, aiutata da una spesa robusta di l'imprese, un risultatu chì migliurà l'ottica per u bancu cintrali mentre medita u timing di a so prima crescita di i tassi d'interessu da u 2007: BBG
• L'IPC di a China supera l'aspettattivi in ​​Febbraiu (+0.7%, da -0.8% in Jan è davanti à a previsione di + 0.3% di a Strada) mentre chì a deflazione PPI s'aggravava (-2.7%, da -2.5% in Jan è sottu à -2.5 di a Strada). % previsione). SCMP
• Dapoi chì hà toccu un minimu di cinque anni in ferraghju, l'indice di riferimento CSI 300 di a Cina hà cullatu 14%. Ma i cummircianti è l'analisti dicenu chì questi grandi guadagni sò stati guidati principalmente da a chjamata "squadra naziunale" di a China di istituzioni statali chì compra in tandem cù l'azzioni punitive di a CSRC. Ci hè pocu appetite rinnuvatu trà l'investituri lucali o stranieri, assai di quale volenu vede assai più stimuli monetari è fiscali da Pechino. È i strateghi indicanu una manifestazione in i bonds di u guvernu cinese chì dicenu chì riflette preoccupazioni persistenti per a rallentazione di a crescita. FT
• U minerale di ferru slumped 7% – cadendu sottu à u $ 110 a ton mark – dopu chì a dumanda disappointing in Cina hà lasciatu u mercatu lumbered with swelling inventaries. L'immersione in l'ingredientu di a fabricazione di l'acciaio hè stata a più grande da a mità di u 2022 nantu à una basa intraday, è era diretta à u più bassu vicinu da l'agostu di l'annu passatu. BBG
• Apple è Tesla anu crackatu a Cina, ma avà e duie più grandi cumpagnie di cunsumatori americani in u paese anu sperimentatu cracke in e so strategie mentre i rivali domestici guadagnanu terrenu è l'acquistu patriotticu spessu trimenta u so allure. A caduta di a quota di u mercatu è i figuri di vendita rappurtati stu mese indicanu chì i dui gruppi facenu a cumpetizione crescente è u colpu di e tensioni geopolitiche US-Cina. Tutti dui anu vultatu à scontu per pruvà à mantene u so appellu. FT
• BOE hè sottumessu à una pressione crescente per facilità a pulitica cum'è u mercatu di l'impieghi di u Regnu Unitu palesa cracks (l'ultimu rapportu di Recruitment and Employment Confederation / KPMG hà dimustratu u principiu di a crescita di u salariu caduta à u livellu più bassu in quasi 3 anni). London Times
• L'Ucraina puderia cummincià à volà i caccia F16 occidentali da lugliu, ancu s'ellu ùn ci sarà micca assai inizialmente. NYT
• U presidente Biden hà firmatu un pacchettu di spesa di $ 460 miliardi u sabbatu per evità un chjusu di i dipartimenti federali critichi ancu quandu i legislatori cuntinueghjanu à luttà per un pianu di finanziamentu per parechje altre agenzie più di a mità di l'annu fiscale attuale. NYT
• L'IRS dice chì pò furnisce automaticamente un Creditu di Impostu per u Figliolu (CTC) allargatu à e famiglie senza alcunu travagliu extra (chì significa chì u Cungressu ùn hè micca affruntatu una scadenza d'aprile per passà a legislazione necessaria, postu chì l'IRS pò rimette automaticamente i soldi, indipendentemente da se una famiglia hà. imposte depositate). WaPo
• OpenAI hà dettu chì u sgiò Altman, chì hà tornatu à OpenAI solu cinque ghjorni dopu ch'ellu hè statu cacciatu in nuvembre, ùn hà fattu nunda chì ghjustificà a so rimozione è ricuperà l'unicu rolu in a cumpagnia chì l'eludeva sempre: un postu in u cunsigliu di a cumpagnia. di direttori. NYT

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu cù un umore pessimu cù a maiò parte di l'indici maiò pressati dopu à i cali tecnologichi di u venneri in i Stati Uniti, mentre chì i participanti anu ancu digeritu i rapporti di fonti di BoJ di a settimana passata è u PIB giapponese. ASX 200 slumped in quale l'industria minera è risorse hà guidatu i cali in tutti i settori. Nikkei 225 hè cascatu sottu à u livellu 39,000 dopu à i recenti rapporti di fonti chì suggerenu una uscita potenziale da NIRP stu mese è dopu chì i dati di u PIB rivisu in u Q4 di u Giappone ùn anu mancatu l'aspettattivi, ma dimustravanu chì l'ecunumia hà evitatu una recessione tecnica. Hang Seng è Shanghai Comp. hà sbulicatu a tendenza cù l'antica stimulata da a forza tecnologica è cù u principale regulatore di u mercatu di Hong Kong chì cercava una espansione di Stock Connect è abbassà u sogliu di l'attivu per l'investituri in Cina continentale à CNY 100k. À u cuntrariu, u cuntinente era assai menu decisivu dopu a dati di inflazione chinesa mixta chì mostrava un ritornu à l'accelerazione di i prezzi di u cunsumu.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di l'Abitazione di a Cina hà dettu chì duverebbe lascià alcuni sviluppatori di immubiliari falli o ristrutturate secondu e regule legale è basate nantu à u mercatu, mentre chì l'ufficiale hà dichjaratu chì e banche cummerciale anu appruvatu più di 200 miliardi di CNY di prestiti per prughjetti di l'abitazione da ferraghju sottu u mecanismu coordinatu. U ministru hà dettu chì a vendita di a casa hà da migliurà in modu ordinatu è forte è chì a Cina hà da migliurà l'offerta di l'abitazioni affordabbli supportate da u guvernu, mentre ch'elli anu da travaglià cù u regulatore finanziariu superiore per guidà e cità per stabilisce u mecanismu di coordinazione di finanziamentu di a pruprietà. Inoltre, hè statu ancu dichjaratu chì e priorità quist'annu sò u travagliu nantu à l'iniziu di a custruzzione, a qualità di l'abitazione è a sicurità di a custruzzione.
• U Ministru di e Risorse Umane di a Cina hà dettu chì a pressione generale di l'impieghi ùn hè micca diminuita è chì i prublemi strutturali restanu in u mercatu di l'impieghi, mentre chì u ministru hà aghjustatu chì sò cunfidenti di pudè mantene un impiegu stabile è chì a dumanda di impieghi hè alta in i settori AI è big data, secondu Reuters. .
• I regulatori chinesi anu tenutu riunioni cù l'imprese finanziarii per discutiri u debitu di China Vanke (2202 HK), mentre chì i regulatori anu dumandatu à i grandi prestatori di Vanke per rinfurzà u supportu di finanziamentu è dumandanu à i titulari di u debitu privatu di discutiri l'estensione di a maturità, secondu e fonti Reuters.
• L'amministrazione di u presidente di i Stati Uniti Biden pesa sanzioni à parechje cumpagnie tecnologiche cumprese u fabricatore di chip di memoria ChangXin Memory Technologies, secondu Bloomberg.
• U principale regulatore di u mercatu di Hong Kong hà dumandatu una espansione di Stock Connect è cerca di abbassà u sogliu di l'attivu per l'investituri in Cina continentale à CNY 100k, secondu Bloomberg.
• U presidente di Keidanren di u Giappone dice chì sentenu un momentu più grande per l'aumentu di i salarii à e discussioni di u travagliu di primavera di questu annu versus l'annu precedente. Alta pussibilità chì u BoJ nurmalizà a pulitica monetaria in un futuru vicinu, ùn sanu micca s'ellu succede in marzu. A probabilità di ottene l'inflazione intornu à 2% hè crescente. A facilità monetaria prolongata cum'è un "colpo in u bracciu" per l'ecunumia ùn hè micca sana.
• U Primu Ministru giapponese Kishida hà da tene una riunione à trè direzioni trà u guvernu, u travagliu è a gestione corporativa u 13 di marzu per rinfurzà l'impulsu per i salarii più alti.
• BoJ ùn faci micca compra di ETF u luni, "malgradu a diminuzione matina di TOPIX", Bloomberg dice.
• Si dice chì a Cina studia un rapportu di pagamentu più bassu per e vitture, secondu u Premier Chinese Li citatu da Bloomberg

Borse europee, Stoxx600 (-0.4%), sò interamente in u rossu, cù l'Eurostoxx50 (-0.7%) ostaculatu da perdite significativa in chip-maker ASML (-3.3%). I settori europei anu una forte inclinazione negativa; L'immubiliare hè sustinutu da Leg Immobilien (+5,5%), post-earnings; A tecnulugia hè pesata da u sentimentu negativu chì permea in l'industria di i semiconduttori. I futuri di l'equità di i Stati Uniti (ES -0.1%, NQ -0.1%, RTY + 0.1%) sò mischiati è sò cummercializati da ogni latu di a marca invariata; nanzu, u NQ hà publicatu perdite più pesanti, ostaculate da Nvidia (+ 1.6% pre-mercatu), chì era inizialmente più bassu da quant'è 2% in u pre-mercatu, ancu s'ellu hà dapoi u corsu invertitu. Newsflow intornu à NVDA include una demanda in quantu à NeMo AI è un articulu di prufilu WSJ.

Top Notizie Europee

• Kazimir di u BCE hà vistu chì u BCE duveria aspittà finu à ghjugnu cù a prima tagliata di a tarifa; affruntà una mossa ùn hè micca intelligente o benefica. I risichi upside à l'inflazione sò "vivu è pate". Bisogna più evidenza duru è solu in ghjugnu serà righjuntu u limitu di cunfidenza. E discussioni nantu à l'allentamentu duveranu digià principià, u BCE aduprà settimane prima di questu. Preferisce u ciculu "lisu è stabile" di l'alliberamentu di a pulitica.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hà dettu chì sminuisce a spesa di benessere per finanzià l'ambizione di u guvernu di più riduzioni fiscali, secondu u Sunday Times.
• L'exit polls suggerenu chì a coalizione di centru-destra di u Portugallu hè in rotta per scunfighja di manera stretta i sucialisti in carica, ma hè assai luntanu da a maiurità in l'elezzioni generale snap di dumenica, secondu u Guardian. In seguitu hè statu infurmatu chì u capu sucialista di u Portugallu Pedro Nuno Santos cuncede a scunfitta è u capu di l'allianza demucratica di centru-destra Luis Montenegro hà riclamatu a vittoria.
• Projezzione di u Bancu Centrale Pulaccu: Scenariu di misure anti-inflazioni estese, vede 2024 CPI à 3,0%, 2025 à 3,4% è 2026 à 2,9%; S'ellu ùn hè micca allargatu, vede 2024 CPI à 5,7%, 2025 à 3,5% è 2026 à 2,7%.
• UBS aspetta chì a BoE cumencia à cutà i tassi in Aostu versus Maghju previstu prima.

FX

• DXY hè flat ma u USD mostra un rendimentu variatu versus parenti. A stampa bassa di 102.63 per a sessione hè sopra à u vaghjimu indotta da NFP di u venneri à 102.35. Cunvinzione nantu à i muvimenti di USD prubabilmente esse bassu oghje datu CPI u marti.
• Cumerciu stabile per EUR / USD in un flussu di notizia tranquillu in paràmetri stretti di 1.0933-47 è rispettendu a gamma 1.0918-81 di u venneri.
• L'ultima corsa forte di JPY versus USD hà cuntinuatu cù a valuta chì riceve un impulsu da i figuri di u PIB chì dimustranu chì u Giappone ùn hà micca intrutu in una recessione tecnica à a fine di l'annu passatu. USD/JPY hè statu quant'è 146.54, ma ùn hè ancu à crack u vaghjimu di u venneri à 146.48.
• Antipodeans sò tramindui più morbidi versus USD ma AUD più cusì dopu esse ostaculati da i futuri di minerali di ferru chì cascanu più di 7% in Singapore. AUD / USD hè solu di mantene u statutu di 0.66.
• NOK hè più debule in seguitu à e metriche d'inflazione norvegese più dolce di l'espertu, ma bè in i ricenti intervalli versus l'EUR.

Rendimentu Fissu

• U cummerciu generale per i Bunds sò stati cuntenuti; i benchmarks anu derivatu una modesta offerta à fiancu à una calata in u sentimentu di risicu più largu, cù a mossa "paradisu" chì porta Bunds à un piccu di 134,04 prima di paring. Una mossa chì si firmò timida di u venneri 134.15 megliu. U sentimentu Hawkish da Kazimir di u BCE hà suscitatu una modesta pressione in i Bunds, ancu s'ellu si è finalmente dimustratu fugace, postu chì i so rimarche ritruvanu fonti recenti chì favurizanu un tagliu di ghjugnu.
• L'azzione di u prezzu UST seguita EGBs ma cù a magnitudine di movimenti ancu più limitata; attualmente cummercializazioni versu u puntu mediu di i limiti stretti 111-23 à 111-31. Blackout Fed in corso è nisuna dati Tier 1 duvuta oghje mentre aspittemu u CPI di i Stati Uniti marti è 3yr supply sta sera.
• Gilts una volta di più i parenti superi, ma direzzione in-fitting cù i pari. L'altu di 99.99 hè solu una manciata di ticks timidi di u piccu 100.03 di a settimana passata, chì marca ancu u cuntrattu altu. Cum'è sopra, u docket avanti resta ligeru.

Commodities

• Crude hè modestly fermer, avendu passatu a maiuranza di a matina European flat malgradu tensi geopolitical continuu è dopu à i rapporti chì Saudi hè di riduce l'approvvigionamentu di crudu pisanti arabu u mesi dopu, per via di mantenimentu di u campu di petroliu; U Brent hà ghjustu à pocu pressu di 82,50 USD/bbl.
• I metalli preziosi tenenu preghjudizii à l'alza ligeru in mezzu di un Dollaru fermu / caged, cù a luce di u flussu di notizia sta matina è u calendariu sparse; XAU si trova in una gamma di USD 2,175-2,189.12/oz.
• I metalli di basa sò piani / mischiati in mezzu di un Dollaru fermu è pocu in termini di nutizie fundamentale frescu per guidà l'azzione di prezzu. Dittu chistu, u minerale di ferru slumped in l'ora APAC malgradu un mutore chjaru, ma cù qualchì suggerenu stimulus sub-par per u mercatu immubiliare cinese.
• L'Arabia Saudita pensa à riduce l'offerta di crudu pesante arabu à i clienti termali in Asia u mese prossimu per via di mantenimentu di u campu di petroliu, secondu fonti Reuters.
• U CEO di Saudi Aramco hà dettu chì FY hà vistu i prezzi di u petroliu crudu più bassu è i volumi più bassi venduti, ma hà nutatu chì u 2023 hà vistu a dumanda mundiale di petroliu ghjunghje sin'à livelli record malgradu e tensioni geopolitiche è aspettanu chì u mercatu globale di u petroliu resterà sanu quist'annu, mentre chì cunsidereghja chì l'offerta è a dumanda sò in mente. equilibriu raghjone. U CEO di Saudi Aramco hà dettu chì sò pronti è capaci di reagisce à l'opportunità di u mercatu è ponu aumentà a capacità massima se ne necessariu. Inoltre, sò interessate à LNG in i Stati Uniti è cercanu altre opportunità per invistisce in Cina, è vede una crescita significativa di a dumanda di petroliu in Cina è Asia, secondu Reuters.
• U Qatar hà stabilitu l'OSP di crudu marinu d'aprile à Oman/Dubai + 0,25 USD/bbl è l'OSP di crudu terrestre à Oman/Dubai + 0,05 USD/bbl, secondu un documentu di prezzi citatu da Reuters.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì hè sempre pussibule chì ci puderia esse un cessamentu di u focu in Gaza prima di u Ramadan è ch'ellu ùn era micca rinunziatu, mentre ch'ellu hà dettu ch'ellu crede chì u primu ministru israelianu Netanyahu hè "feritu à Israele più cà aiutà Israele" cù u so avvicinamentu à a guerra contr'à Hamas. Gaza è deve prestà più attenzione à e vite innocenti chì sò perse. Inoltre, Biden hà avvistatu chì un assaltu à Rafah hè una "linea rossa", ma hà aghjustatu chì ùn hà micca da tagliatu l'arme à Israele è ùn hà micca specificatu ciò chì significava a "linea rossa", in una entrevista MSNBC.
• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dettu ch'ellu hà intenzione di avanzà cù una invasione di Rafah è insistia chì a so priorità hè di prevene un altru attaccu terrorista cum'è l'incursione di Hamas u 7 d'ottobre, secondu POLITICO.
• Israele hà realizatu una incursione in terra agricula vicinu à a fruntiera egiziana-palestinese in u quartieru di Al Salam in Rafah, secondu un currispundente citatu da Al Jazeera.
• Cinque civili sò stati ammazzati è nove sò stati feriti in un attaccu israelianu in un paesi di cunfini in u Libanu miridiunali, secondu Reuters.
• U Cumandante Centrale di i Stati Uniti hà dettu chì u General Frank S. Besson di u bastimentu di l'Armata di i Stati Uniti hà partutu per u Mediterraniu orientali per furnisce aiutu umanitariu à Gaza per mare è porta u primu equipaggiu per stabilisce un molo temporale vitale per i suministi umanitarii, secondu Reuters.
• U Cumandamentu Centrale di i Stati Uniti hà dettu chì i navi è l'aerei di a Marina di i Stati Uniti cù parechje navi è aerei di a marina di coalizione anu abbattutu 15 UAV d'attaccu unidirezionale, mentre chì dopu hè statu informatu chì l'armata americana hà abbattutu un totale di almenu 28 veiculi aerei senza equipaggio in u Mari Rossu. Sabbatu, secondu Reuters.
• U Ministru di a Difesa di u Regnu Unitu hà dettu chì l'HMS Richmond hà abattutu dui droni u venneri sera per respingere un attaccu Houthi, mentre chì era ancu informatu chì l'armata francese hà distruttu quattru droni di cummattimentu versu a missione navale europea in u Golfu d'Aden.
• "I rapporti israeliani: u vice capu di Hamas Marwan Issa uccisu in un bombardamentu di u campu di Nuseirat", secondu Sky News Arabia.

Geopolitica : Altru

• U Ministru di l'Affari Esteri tedescu Baerbock hè apertu à un scambiu di missile cù u Regnu Unitu per armà l'Ucraina, secondu a dpa.
• I Stati Uniti è u Giappone cunsidereghjanu a cooperazione di difesa chì puderia aiutà l'Ucraina cù e duie parti chì cercanu un accordu d'arme prima di un summit u mese prossimu, secondu Yomiuri.
• L'Iran, a Russia è a Cina anu da fà esercitazioni navali cumuni u 12 di marzu, via MEHR.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 11: 00: Febbraio NY Fed 1-Yr Inflation Expectat, prima di 3.00%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Un bellu tardu dopu meziornu da una Sydney calda induve hè statu bellu di vultà dopu à una decina d'anni, ancu s'ellu u viaghju hà causatu distruzzioni cù u mo clock di corpu. Aviu ancu scurdatu di quant'è un volu di 24 ore di mente inturbiante. Tuttavia, stu weekend, l'alternativa era una pigiama in casa per cinque, cusì forse mi sò sempre stata trattata a manu megliu.

A notte scorsa, aghju publicatu un novu chartbook chì mi piaceva assai di ricerca cù a mo squadra, intitulatu "Geopolitica: 2000 anni di charts à longu andà". U pacchettu mostra cumu a situazione geopolitica glubale hè ghjunta à induve hè oghje in forma di carte è carte à longu andà. Pruvate ancu di capisce i percorsi prubabilmente avanti. A geopolitica hè assai ligata à a natura cambiante di u putere ecunomicu, militare è demugraficu in u mondu. Queste placche tettoniche ponu sfracicà l'una contru à l'altru per anni o decennii, prima di trasfurmà dramaticamente è di pruvucà un grande sconvolgimentu in u equilibriu di u putere glubale. Forsi a più grande lezziò da u pacchettu è da a storia hè chì in u mondu di a geopolitica è di e relazioni internaziunali, ci sò pocu attrazzi permanenti, solu un cambiamentu constante. Vede u pacchettu quì.

In 2000 anni ùn sò micca sicuru se $ 250 miliardi sò mai stati sguassati da un stock in 3 ore prima. Hè ciò chì hè accadutu à Nvidia u venneri cum'è u stock passava da circa + 5% à -6.5% in intraday prima di chjude -5.55%. Allora in u cummerciu dopu à l'ora di u venneri, era falatu quasi un altru -3%. Notevolmente era sempre + 6.38% in a settimana, + 21.3% in marzu finu à avà, è hà sempre publicatu una decima settimana di guadagnà consecutivi. Dice questu, a vendita di a fine di a settimana significava chì l'S&P 500 (-0.65% Venneri) era in calata -0.26% per a settimana, è solu mancava di avanzà per 17 di 19 settimane per a prima volta da 1964. A macro U mondu hè sempre in chjappà à u Mag-7 cusì tene un ochju fora di ciò chì succede dopu, ma sta settimana u mondu macrou averà e so cose per fucalizza nantu à u CPI US dumane.

In questu, cù 10 anni di rendimenti di i Stati Uniti circa -10bps più bassu, è l'S&P 500 circa + 2% più altu ch'è induve eranu appena prima di l'IPC più altu di l'aspittatu di u mese passatu, hè ghjustu di dì chì i mercati anu scrollatu sta stampa upside à fiancu à u PPI elevatu è stampe PCE core chì seguitanu. Prima di vede in anteprima u CPI US (dumani) è PPI (ghjovi), l'altri punti principali di i Stati Uniti sò a NY Fed 1-yr inflation expectations survey (oghje), vendite di vendita (ghjovi) è u sentimentu di u cunsumadore UoM (venneri). Ci sò ancu l'asta UST di 3, 10 è 30 anni oghje à u marcuri.

In Europa, u PIB mensile di u Regnu Unitu per ghjennaghju u marcuri è l'indicatori di u mercatu di u travagliu dumani venenu una settimana prima di a prossima riunione di u BoE. In Asia, avemu a tarifa MLF di 1 annu di a Cina induve i nostri economisti pensanu chì vedemu un tagliu di 15bps. In u Giappone, i risultati di l'indagine 1st da l'impurtanti negoziazioni di salari di shunto seranu liberati u venneri, chì serà chjave prima di a riunione di u BoJ una settimana dumane induve a speculazione cresce chì i tassi negativi finiscinu. Quessi sò i punti principali, ma vede a settimana completa à a fine per tutti l'avvenimenti globale chjave di a settimana.

Avà espansione nantu à l'avvenimentu principale. Cù i prezzi di u gasu circa 4.1% da ghjennaghju, i nostri economisti aspettanu chì l'IPC di u capu (+ 0.41% previsione, cunsensu + 0.4%, versus + 0.31% prima) cresce più veloce di u core (+ 0.30%, cunsensu + 0.3%, vs. + 0,39% prima). Questu averia portatu l'IPC core YoY di dui decimi più bassu à 3.7%, cù u titulu flat à 3.1%. Di una certa preoccupazione seria a tarifa annualizzata di trè mesi "solu" ticking down un decimu à 3,9%, mentre chì a tarifa annualizzata di sei mesi cresce da una decima à 3,7%. Vede l'anteprima di i nostri economisti è i dettagli di registrazione di u webinar post-print quì.

Per u PPI di u ghjovi, l'interessu principale seranu i subcompunenti chì alimentanu in e previsioni core PCE. Cumu i nostri economisti indicanu, unu di i più impurtanti serà u PPI per a gestione di cartera è i cunsiglii d'investimentu, chì tende à seguità i prezzi di l'equità cù un ritardu di un mesi. Avemu vistu un altru rallye di l'equità dapoi u mese passatu, cusì puderia esse fermu di novu. Questu hà aghjustatu notevolmente circa 8bps à a stampa di u core di ghjennaghju PCE malgradu esse solu circa 1.6% di a cestera. I nostri economisti scrutaranu ancu u PPI per l'industria di l'assistenza sanitaria selezziunata, postu chì sta categuria hà attualmente u pesu più altu in u core PCE.

Durante a notte in Asia, l'azzioni giapponesi guidanu u slump, cù u TOPIX (-3.03%) è u Nikkei (-2.87%) tramindui sperimentendu forti cali. In fattu per u TOPIX, chì l'abbanduneghja attualmente in traccia per u so peghju rendimentu di ogni ghjornu da u ferraghju 2021. I muvimenti seguitanu un aghjurnamentu à u PIB di u Giappone in Q4, cù l'ultima versione chì indica una espansione annualizzata + 0.4%, invece di -0.4. % cuntrazione chì hè stata prima rappurtata. À u turnu, questu hè aghjuntu à l'aspettattivi chì u Bancu di u Giappone hà da aghjustà a so pulitica di tassi d'interessu negativu appena a riunione di marzu a settimana prossima, cù i prezzi di i mercati in una prospettiva di 74% di un cambiamentu. Questu hè ancu significatu chì u Yen giappunese hà rinfurzatu più stamane, + 0,08% contru à u Dollaru US, mentre chì u rendimentu di u bonu di u guvernu à 2 anni (+ 0,7 bps) hè à u so livellu più altu da 2011 sta matina.

Ddu tonu decessu hè statu ripresu in altrò, cù futuri per l'S&P 500 in calata -0.20% sta matina. In Australia, i mercati di l'equità anu ancu calatu, cù l'S&P/ASX 200 -1.82%. In ogni casu, l'azzioni chinesi sò stati l'eccezzioni à quellu mudellu, cù u CSI 300 (+0,59%) è u Shanghai Comp (+0,08%) tramindui avanzanu, mentre chì u Hang Seng hè più grande + 1,29%. Chì vene dopu chì i dati di l'inflazione di u frivaru di a China sò stati publicati in u weekend, chì dimustrava CPI da + 0.7% annu annu (vs + 0.3% previstu). Marca ancu u ritmu più veloce di l'inflazione da marzu di l'annu passatu. In ogni casu, PPI ferma in u territoriu di deflazione, cù una diminuzione di -2,7% in ferraghju (vs. -2,5% previstu).

Fighjendu in daretu à a settimana passata, avemu avutu un altru pagu di u venneri, chì hà battutu l'aspettattivi dopu a crescita di 275k (vs 200k previstu). Intantu, u tassu di disoccupazione hè cresciutu à 3.9% (vs 3.7%), u so livellu più altu da dicembre 2021, mentre chì i guadagni orari medii rallentavanu à + 0.1% (vs + 0.2% previstu). Questi muvimenti di i tituli sò stati di sustegnu di una narrativa di sbarcu suave, ma ci era ancu alcuni dettagli più debuli, in particulare una rivisione di -124k à a diminuzione di i salari di ghjennaghju. Dunque una liberazione mista, suggerente di un mercatu di u travagliu di i Stati Uniti più frescu, se ancu resistente.

Fora di questu, i mercati anu aumentatu a quantità di taglii di tassi previsti questu annu. A quantità di taglii Fed previsti da a riunione di dicembre hà aumentatu da + 2.8bps u venneri (è + 3.6bps nantu à a settimana) à 95bps, ancu s'ellu si ritirò dopu à i prezzi in quantu à 103bps pocu dopu a liberazione di i salari. U primu tagliu di 25bps hè guasi à u prezzu di ghjugnu à 92% (vs 96% u ghjornu prima è a settimana passata).

U flussu di dati cumminatu cù u cummentariu di u bancu cintrali ligeramente dovish hà mandatu i rendimenti di i boni sovrani più bassi a settimana passata. I rendimenti nantu à i Treasuries 2yr sò caduti -5.6bps (è -2.6bps u venneri), mentre chì i rendimenti di 10yr anu cascatu -10.6bps à 4.08%, u so livellu più bassu in più di un mesi (-0.9bps u venneri). Nantu à l'Europa, i renditi sò stati più bassi dopu à a decisione di u BCE u ghjovi scorsu, cù i rendimenti di bund di 10 anni chì falanu -14.6bps (è -3.9bps u venneri).

Per l'azzioni, l'S&P 500 hà avutu una fine suave à a settimana, caduta -0.65% u venneri. Questu hà lasciatu l'indici -0.26% in a settimana, cusì cum'è avemu mintuatu à a cima, strittamenti missing out on recording 17 out of 19 weekly gains for the first time since 1964. L'inversione di u venneri hè stata guidata da i stocks tech, cù NASDAQ down – 1,16% (è -1,17% nantu à a settimana) è u Magnificu 7 falà -1,68% (-1,23% nantu à a settimana). A volatilità di l'azzioni tecnologica hè stata exemplificata da Nvidia, chì hà chjusu -5.55% più bassu u venneri (è> 10% da u so piccu intra-day), ma era sempre + 6.38% nantu à a settimana per post una decima settimana di guadagnà consecutivi. L'ottimisimu di l'equità era più stabile in altrò, cù a versione uguale ponderata di l'S&P 500 + 0,91% nantu à a settimana (-0,17% u venneri), mentre chì in Europa u STOXX 600 hà guadagnatu + 1,14% (+0,02% u venneri). batte un altru record.

Infine in i commodities, l'oru hà culpitu un altu di tutti i tempi in termini nominali di $ 2179 / oz dopu a crescita + 4.61% (è + 0.96% u venneri). Bitcoin hà righjuntu un altru altu di tutti i tempi a settimana passata, brevemente cummercializazioni sopra $ 70,000 per a prima volta prima di u venneri prima di finisce a sessione europea à $ 68,463 (+10,57% in a settimana).