I futuri cadenu annantu à i guadagni deludenti di JPM, i risichi geopolitici crescente

I futuri cadenu stamane, colpiti da guadagni deludenti è prospettive da a più grande banca di i Stati Uniti, JPMorgan, chì u so stock hè in calata di circa 3% in un lanciu mozzu à a stagione di guadagni Q1, mentre chì i timori crescenti di un imminente cunflittu trà Israele è Iran anu mandatu u petroliu crescente. è i futuri scorrenu. A 8:45 am, i futuri S&P sò in calata di 0.7%, à i minimi di a sessione cù Nasdaq ancu dumping dopu chì i rapporti Chine hà dumandatu à i so trasportatori di telecomunicazioni per cumincià à eliminà i chips stranieri. A goccia vene cum'è vedemu sicuru chì i flussi movenu u capitale in TSY cù i rendimenti di ligami chì scorri finu à 10bps sta matina. Dice questu, u USD hè più altu di novu cù l'euro è u cable sliding sharply. I commodities sò mischiati: l'oliu è l'oru rally in mezu à a tensione di u Mediu Oriente; i metalli di base sò più bassi in mezu à l'esportazioni di Cina più bassu di l'attesa (-7.5% versus -1.9% indagine versus 5.6% prima), mentre chì l'esplosione d'oru documentata a notte scorsa cuntinueghja, cù futures d'oru cummerci appena sopra $ 2,400 è spot trading ghjustu sottu. . Oghje, u focu principalu serà l'earnings di i banche (C, JPM, WFC). Riceveremu ancu l'Univ. di Mich. Dati di sentimentu.

I boni sò ancu offerti, 10Y -9bps …

In u cummerciu di premarket, a tecnulugia MegaCap hè soprattuttu più bassu: GOOG -45bp, TSLA -1.1%, mentre chì i semi sò più bassi in mezu à i tituli di a Cina chì taglianu i produttori di chip americani fora di i so sistemi di telecomunicazioni (AMD -1.8%, INTC -1.7%, MU -94bp). ). Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Applied Digital cadenu 11% dopu chì u sviluppatore di u centru di dati hà infurmatu a perdita diluita diluita di u terzu trimestre per parte chì era più di ciò chì l'analisti avianu previstu. A cumpagnia hà ancu mancatu i rivenuti.
• L'azzioni di Corteva slip 1.4% dopu un downgrade à neutru in JPMorgan, chì dice chì a ditta di prudutti agriculi "hà u so travagliu tagliatu" per ghjunghje à a so guida di guadagnà per u 2024 in mezzo à a caduta di i prezzi di i prudutti chimichi di culturi.
• L'azzioni di Coupang aumentanu di 4,4% dopu chì a cumpagnia di e-commerce hà dettu chì aumenterà a so tarifa mensile per l'adesione "Wow" per i novi clienti da 58%, à partesi di u sabbatu, secondu a dichjarazione email.
• L'azzioni di DocuSign (DOCU US) guadagnanu 0,6% cum'è UBS eleva a so valutazione nantu à a cumpagnia di e-signature à neutrale da a vendita, cù u stock chì si avvicina avà à u valore ghjustu.
• L'azzioni di Gitlab (GTLB US) aumentanu dopu un aghjurnamentu per superà Raymond James, chì vede a cumpagnia di software di l'applicazione chì infine supera i 750 milioni di dollari in entrate per l'annu fiscale 2025.
• L'azzioni di Globe Life (GL US) sò in crescita di 12%. A cumpagnia di l'assicuranza di vita hà dettu chì hà intenzione di scopre "tutti i mezi di ricorsu legale contr'à i partiti rispunsevuli" dopu à un rapportu di vendita di Fuzzy Panda Research.
• L'azzioni di Intel è AMD cadunu dopu chì u Wall Street Journal hà dettu chì a Cina hà dumandatu à i so trasportatori di telecomunicazioni per cumincià à eliminà i chips stranieri.

U più grande puntu in u cummerciu di premarket, in ogni modu, era JPMorgan chì hè cascatu quant'è 4.4% in premarket dopu chì a so prospettiva per l'inguernu d'interessu nettu annu hà mancatu l'aspettattivi. Citigroup Inc. hà guadagnatu dopu chì u so prufittu di u primu trimestre hà righjuntu l'estimazioni. I cuntratti per l'S&P 500 cadunu 0.4%, mentre chì quelli nantu à u Nasdaq 100 slid 0.5% dopu chì l'azzioni tech anu saltatu 1.7% ghjovi. BlackRock hà aumentatu in premarket dopu chì u più grande gestore di soldi di u mondu hà riportatu un record di $ 10,5 trilioni in l'assi di i clienti. L'azzioni di Wells Fargo anu ritracciatu un slump dopu un miss in NII in u so rapportu di u primu trimestre. State Street Corp. hà guadagnatu dopu chì i so guadagni anu battutu l'estimazioni.

Separatamente, l'attenzione hè ancu cuncentrata nantu à u cunflittu crescente trà l'Iran è Israele induve mumenti fà avemu avutu u seguente titulu rossu lampante chì martellava i futuri à i minimi di sessione:

• * L'ISRAEL SUPPORTA PER ATTACCHI DIRETTI POTENTIALI DA L'IRAN IN GIORNI

Mentre ùn ci hè nunda di novu quì, avemu intesu chì parechje volte in l'ultimi ghjorni, oghje u mercatu hè più sensibile è manda l'oliu in crescita, cù WTI sopra $ 86 è Brent bè in i $ 90.

L'azzioni europee eranu in corsu per u so megliu ghjornu di u mese, cù l'azzioni di a minera è di l'energia chì guidanu guadagnà in mezzu di una manifestazione di u petroliu è di i metalli, ma i guadagni anu fizzled cum'è emergenu preoccupazioni geopol. U Stoxx 600 hè sopra 0.6% dopu avè risuscitatu 1% prima.

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche anu sbulicatu u venneri cù Hong Kong è a Corea di u Sudu chì guidanu e perdite, postu chì a regione manca di un momentu pusitivu dopu à un rebound recenti. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 0.2% in u so terzu ghjornu consecutivu di cali, a più longa striscia di caduta da u principiu di ferraghju. L'azzioni di a tecnulugia cinese cumpresi Alibaba è Tencent, è ancu Samsung Electronics di Corea di u Sud, eranu trà i più grande contributori à a goccia. I mercati di Hong Kong anu sottumessi, cù l'Indice di l'Intraprese di Hang Seng China chì si ritirò dopu avè intrutu in un cusì chjamatu u mercatu bullo tecnicu prima di sta settimana. . U sentimentu hè diventatu prudente dopu chì i dati di i prezzi cinesi pubblicati ghjovi anu sottolineatu e pressioni deflazioni, mettendu un frenu à l'ottimisimu in crescita chì l'ecunumia hè in ripresa.

In FX, u Bloomberg Dollar Index cresce 0.4% mentre l'euro affundò à u livellu più debule contr'à u dollaru in cinque mesi mentre cresce e prospettive chì u Bancu Centrale Europeu hà da principià à taglià i tassi in ghjugnu, assai prima chì a Riserva Federale pò principià à calà a causa di stubborn. Inflazione di i Stati Uniti. I mercati sò i prezzi di trè taglii di tariffu in a zona euro questu annu è menu di dui da a Fed. A corona svedese hè u peghju performer trà e valute G-10, caduta 0.8% versus u greenback dopu chì l'IPC hà aumentatu menu di l'espertu in marzu.

I Treasuries aumentanu dopu à una forte caduta di dui ghjorni, cù i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni chì cadenu da 8bps à 4.50% dopu a crescita di 22 punti di basa in e duie sessioni precedenti. I dati ghjovi anu dimustratu chì i prezzi di i pruduttori di i Stati Uniti in marzu anu aumentatu menu di a previsione, sparghjendu sollievu dopu chì a crescita di i prezzi di u cunsumadore hà superatu e previsioni di u ghjornu precedente. I rendimenti tedeschi di 10 anni cadenu 9bps dopu chì Stournaras di u BCE hà dettu chì hè u tempu per u BCE di diverghje da a Fed. U rendimentu di u Treasury di 10 anni hè cascatu sette punti di basa. I strateghi di Bank of America Corp. anu dettu chì una manifestazione rara in i stocks tecnulugichi è i commodities, cumminata cù un saltu in i rendimenti di i bonds, hà eco di i periodi quandu si formanu bolle . I muvimenti di u prezzu inusual sò cunsistenti cù scumesse chì i tassi d'interessu restanu più alti per più longu mentre a crescita ecunomica ferma forte – un scenariu chjamatu senza sbarcu.

Mentre chì a narrativa hè "correttamenti in moda", ci hè ancu un risicu di inflazione più altu è un costu di capitale aumentatu, i strateghi guidati da Michael Hartnett anu scrittu. L'azzione di prezzu hè "tipica di i mercati bubbly", secondu Hartnett, chì face un paragone cù u periodu di bolle pre-tech di 1999.

In i commodities, WTI cresce 2% per u cummerciu vicinu à $ 87 un barile; L'oru spot cresce di 0,9% dopu avè sopratuttu prima di $ 2,400/oz per a prima volta, mentre chì u ramu cresce da 2,3% à u più altu da ghjugnu 2022. U minerale di ferru hè andatu à a so settimana più bona in dui anni nantu à a speculazione chì l'ecunumia di a Cina pò esse in rinfurzà. prospettiva per a dumanda. Un rallye di metalli industriali rinfurzatu, cù u zincu chì cresce à un altu annu annantu à i risichi aumentati per furnisce.

À u ghjornu avanti avà, è u Bancu d'Inghilterra liberarà a rivista di Bernanke nantu à a previsione. I parlanti di u bancu cintrali includenu Greene di u BoE, Elderson di u BCE è Collins, Schmid, Bostic è Daly di a Fed. I rilasci di dati includenu a lettura di u PIB di u Regnu Unitu per u ferraghju, è in i Stati Uniti ci hè l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per aprile. Infine, i earnings releases include JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo è BlackRock.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,7% à 5 207
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,2% à 510,39
• MXAP calata di 0,5% à 175,54
• MXAPJ calata 1.0% à 536.11
• Nikkei hà aumentatu 0,2% à 39 523,55
• Topix up 0.5% à 2,759.64
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,2% à 16 721,69
• Shanghai Composite calata da 0.5% à 3,019.47
• Sensex calata di 0,9% à 74 399,41
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 7 788,08
• Kospi calata di 0,9% à 2 681,82
• Brent Futures hà aumentatu 1,2% à $ 91,36/bbl
• Spot d'oru in crescita di 1,0% à $ 2,396.87
• L'indice di u dollaru US hè in crescita di 0,35% à 105,65
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.38%
• L'euro hè calatu di 0,4% à $ 1,0678

Top News Overnight

• China pubblicà numeri di cummerciu debbuli per Mar, cù l'espurtazioni slumping 7.5% Y / Y (vs. the Street -1.9%), mentri l'impurtazioni dip 1.9% (vs. the Street + 1%). RTRS
• A spinta di a Cina per rimpiazzà a tecnulugia straniera hè ora cuncentrata nantu à taglià i produttori americani di chip da i sistemi di telecomunicazioni di u paese. L'ufficiali prima di questu annu anu urdinatu à i più grandi trasportatori di telecomunicazioni di a nazione per eliminà gradualmente i processori stranieri chì sò core à e so rete per u 2027, una mossa chì avaria colpisce i giganti americani di chip Intel è Advanced Micro Devices. WSJ
• U ministru di e Finanze di u Giappone hà reiteratu a so prontezza à agisce nantu à movimenti eccessivi di FX, postu chì u yen si mantene vicinu à un minimu di 34 anni. L'intervenzione sarà prubabilmente accadutu fora di l'ore di cummerciale di Tokyo per sguassà i speculatori d'oltremare. BBG
• Israele si prepara per un attaccu direttu da l'Iran à u sudu o u nordu di Israele appena u venneri o u sabbatu, secondu una persona familiarizata cù a materia. Una persona informata da a dirigenza iraniana, però, hà dettu chì mentre i piani d'attaccu sò discututi, ùn hè stata presa una decisione finale. WSJ
• L'IEA hà tagliatu a so previsione per a crescita di a dumanda di petroliu 2024 u venneri, citendu un cunsumu più bassu di u previstu in i paesi di l'OCDE è una calata in l'attività di fabbrica. U watchdog di l'energia basatu in Parigi hà abbassatu a so prospettiva di crescita per quist'annu da 130,000 barili per ghjornu (bpd) à 1,2 milioni di bpd, aghjustendu chì a liberazione di a dumanda pent-up da u primu importatore di petroliu Cina dopu l'allentamentu di i curbs COVID-19 avia fattu u so cursu. . RTRS
• I Stati Uniti anu prupostu di cullà decine di miliardi d'euros in u debitu per l'Ucraina assicurati contru i futuri profitti generati da l'assi statali russi chì sò stati congelati da i paesi occidentali. U gruppu di nazioni G7 hè statu divisu nantu à ciò chì deve fà cù un valore di 260 miliardi d'euros di assi russi messi in attesa da l'Occidenti da quandu Mosca hà lanciatu a so invasione à grande scala di l'Ucraina in ferraghju 2022. FT
• I grandi guadagni di i banche partenu cù u redditu nettu d'interessu in focus, postu chì si prevede menu tagli di tassi. JPMorgan attrae a maiò parte di a speculazione nantu à se aumenterà a guida NII – chì l'analista sustene hè cunservatore à $ 90 miliardi. L'aghjustamenti per Wells Fargo è Citi seranu ancu esaminati. BBG
• I mercati di l'equità è a pupularità di un novu fondu di scambiu di u scambiu spot bitcoin powered BlackRock per registrà l'attivu in gestione di $ 10.5tn è u redditu nettu di $ 1.57bn chì era un 36 per centu annu annu. FT
• KKR, unu di i pionieri di l'industria di u capitale privatu di $ 15tn, hè prestu in i piani di vende grandi investimenti o di piglià in publicu dopu chì i tassi d'interessu più alti anu causatu un rallentu di dui anni in l'acquisizione è l'offerta publica iniziale. FT
• U tassu d'inflazione sottostante di Svezia hè cascatu più di ciò chì s'aspittava in marzu, alimentendu l'aspettative per u Riksbank per cumincià à taglià i tassi d'interessu davanti à i principali pari u mese prossimu. Una misura seguita strettamente chì striscia i costi di l'energia è l'effettu di i cambiamenti di i tassi d'interessu hà aumentatu 2,9% da un annu fà, un minimu di 26 mesi, secondu una dichjarazione di Statistiche Sweden. Chì era menu di u 3.2% previstu da l'economisti indagati da Bloomberg, è ancu di u 3.3% chì u Riksbank hà prughjettatu. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu scambiatu mischiu malgradu i guadagni nantu à Wall St, induve u PPI più dolce di l'aspittatu hà facilitatu alcuni teme inflazionisti, mentre chì i participanti in a regione eranu ancu prudenti mentre aspittàvanu l'ultimi dati di u cummerciu cinese. ASX 200 hà diminuitu marginalmente cum'è a debule in i settori ligati à u cunsumu hà sbulicatu i guadagni in i minatori d'oru. Nikkei 225 hè statu sustinutu nantu à u spinu di una valuta più debule è malgradu a pressione di vendita in Fast Retailing. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu un pocu variati cù u underperformance in Hong Kong in mezzu di vendita larga dopu chì l'indici di riferimentu lucale si ritirò da u livellu di 17 000, mentre chì u cuntinente hà luttatu per a direzzione chì porta à i dati di u cummerciu cinese.

Top Notizie Asiatiche

• U presidente di u Cumitatu Bancariu di u Senatu di i Stati Uniti Brown hà urigatu à u presidente Biden à pruibisce permanentemente i EV produtti da cumpagnie chinesi, secondu una lettera citata da Reuters.
• U Ministru di i Finanzi di u Giappone Suzuki hà dettu chì un yen debbule hà prufessiunali è contra, è hà nutatu chì un yen debbule puderia spinghja i prezzi di l'importazione è avè un impattu negativu nantu à i cunsumatori è l'imprese. Suzuki hà ribattutu chì i movimenti rapidi di FX ùn sò micca desiderati è ch'ellu sta attentamente fighjulendu i movimenti di FX cun un altu sensu d'urgenza, mentre chì ellu hà ancu ripetutu chì hè desideratu chì FX si move in modu stabile chì riflette i fundamenti è ùn escluderà micca ogni passu per risponde à u disordine. FX si move.
• U Bank of Korea hà mantinutu u so tassu di basa invariatu à 3.50%, cum'è previstu, cù a decisione presa à l'unanimità, mentre chì hà dichjaratu ch'ellu hè prematuru per esse cunvinta chì l'inflazione cunvergerà à u livellu di destinazione è mantene una postura di pulitica restrittiva per un suffissu. periodu. BoK hà dettu chì monitorerà diversi fatturi, cumprese a rallentazione di l'inflazione, è ancu a stabilità finanziaria è i risichi di crescita ecunomica, ma hà nutatu chì a previsione di crescita hè di esse coherente cù a so previsione precedente o puderia esse più altu. U guvernatore di BoK Rhee hà dettu chì unu in sette membri di u cunsigliu hà dettu chì a porta per un tagliu di tariffu deve esse aperta per i prossimi trè mesi è tutti i membri 7 anu dettu chì hè difficiule di predichendu e decisioni politiche per H2. Inoltre, Rhee hà dettu chì u cunsigliu hè apertu à un tagliu di tariffu se l'IPC rallenta in H2, ancu s'è i taglii di i tassi puderanu esse difficiuli quist'annu si l'inflazione restava appiccicosa è ùn anu micca signalatu per un tagliu di tariffu.
• L'Autorità Monetaria di Singapore hà mantinutu a larghezza, u centru è a pendenza di a banda di pulitica SGD NEER, cum'è previstu. MAS hà dettu chì i paràmetri di a pulitica monetaria attuale restanu appropritati, mentre aghjunse chì l'ecunumia di Singapore hè prevista per rinfurzà è chì e prospettive per l'ecunumia di Singapore anu da migliurà in u 2024.
• U Cabinet Chinese emette linee guida per rinfurzà a vigilazione è prevene i risichi per prumove u sviluppu di u so mercatu di capitali; Cina per rinfurzà a vigilazione di a borsa per cuntrullà i risichi.
• U Cabinet Chinese emette linee guida per rinfurzà a vigilazione è prevene i risichi per prumove u sviluppu di u so mercatu di capitali; Cina per rinfurzà a vigilazione di a borsa per cuntrullà i risichi.
• China March Trade (USD): Balance 58.55bn (exp. 70.2bln); Esportazioni -7,5% Y / Y (exp. -2,3%); Importazioni -1.9% Y / Y (exp. -2.3%).
• U Regulatore di Securities di a China prupone requisiti regulatori differenziati stretti per u cummerciu d'alta frequenza, pensa à aumentà moderatamente i requisiti di redditu operativu, u prufittu nettu per Co's listatu in Chinext.

Borse europee, Stoxx600 (+ 1.1%), saltavanu più altu à l'apertura è cuntinueghjanu à fà i massimi di a sessione cum'è a matina avanzava, ancu s'è u momentu ascendente hà rallentatu in u cummerciu recente mentre aspittemu i guadagni bancari di i Stati Uniti. I settori europei sò più fermi in tuttu u pianu; Una volta di più i Risorsi Basici è l'Energia in cima à u munzeddu, elevatu da guadagnà in u cumplessu di cummodità. A Cura Personale Optimizzata si trova à u pede di a pila. Futures Equity US (ES U/C, NQ -0.1%, RTY U/C) sò cummercializati da ogni latu di a marca invariata, apparentemente piglià un respiro dopu a forte performance di Stateside in a sessione precedente; Intel (-1.8%) è AMD (-1.9%) pressu in u pre-mercatu nantu à i rapporti di China via u WSJ.

Top Notizie Europee

• Kazaks di l'ECB dicenu ch'elli taglieranu in u ghjugnu s'ellu ùn succede nunda di sorpresa, via TV3; data sarà più chjaru da tandu. A crescita di u salariu ferma forte ma l'inflazione hè diminuita. U tempu per un tagliu hè vicinu.
• Stournaras di u BCE dice chì avà hè u tempu di diverge da a Fed; reitera chjama à quattru taglii di tariffu quist'annu; ci hè un risicu di l'inflazione sottumette u 2%.
• Breman di Riksbank dice chì l'inflazione hè cascata da livelli elevati, ma u risicu di scontri resta. U fattore chjave hè chì l'aspettattivi di l'inflazione di a famiglia restanu à un altu livellu. A figura di l'inflazione di l'oghje mostra chì avemu un terrenu pusitivu per stabilizzà l'inflazione à 2%. Cridite chì l'aspettattivi di l'inflazione di a famiglia cascanu ancu in u futuru cum'è u prezzu aumenta lentamente; U cumpurtamentu di i prezzi di Co. serà chjave.
• Goldman Sachs aspetta chì u BCE taglià i tassi quattru volte questu annu in ghjugnu, lugliu, settembre è dicembre

FX

• USD hè più forte versus a maiò parte di i pari cum'è u rapportu CPI di u marcuri hà pruvucatu una rivalutazione di a pusizione di a Fed versus altri banche cintrali maiò in u ciculu di facilità. A resistenza interim vene via l'altu 13th Nov à 105.95, ma un focus più largu hè nantu à una violazione di 106 à l'upside.
• A discendenza di l'EUR versus u Greenback hà cuntinuatu in a sessione d'oghje cum'è l'enfasi nantu à i percorsi potenziali divergenti Fed / ECB guidanu l'azzione di prezzu. EUR / USD hà cullatu un novu YTD à 1.0676.
• GBP hà inizialmente difesu a marca 1.25, prima di succorsu à a forza più larga di u Dollar; Una liberazione in-linea di u PIB di u Regnu Unitu hè stata largamente oscurata da una larga rivalutazione di i percorsi BoE / Fed relative. GBP hà intrutu in u 2024 nantu à u pede di fronte in mezzu di l'aspettattivi chì lag a Fed è a BCE in i tassi di tagliu.
• JPY si mantene megliu cà i pari versus USD. Eppuru, hè stata una settimana abbastanza dolorosa per u JPY dopu a stampa CPI di i Stati Uniti di u marcuri chì hà lanciatu a coppia da un manicu 151 à 153+.
• L'antipode sò tramindui più morbidi versus USD à gradi simili à mezu à u flussu di nutizie di luce per e duie valute. AUD / USD hè sottu à i so 50 è 200DMA à 0.6543, ma mantenendu sopra à u minimu settimanale à 0.6498.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0967 vs exp. 7.2365 (prev. 7.0968).

Rendimentu Fissu

• USTs off lows with newsflow light in un numeru di parlanti Fed. L'UST anu rimbalzatu da circa 10 ticks da a basa di 108-00+ di l'oghje, ma restanu assai più vicinu à u minimu di a settimana di 107-27+ cà u piccu 109-26+.
• I Bunds sò offerti cum'è i mercati digeriscenu a guida di lettura trà e linee di u BCE versu un tagliu di ghjugnu cù fonti è parlanti di u BCE dapoi chì delineanu questu in modu più esplicitu, guida chì cuntrasta cù a re-prezzazione di a Fed. I Bunds sò stati rialzati versu u piccu di 132.86 di sta settimana, attualmente 132.44, mentre chì u rendimentu tedesco di 10 anni si trova comodamente sottu à 2.40%.
• I Gilts anu più altu di circa 30 ticks datu l'azzione EGB di sopra, è sò stati vicinu à i massimi di sessione à circa 97.87. Una stampa ligeramente più forte di u PIB di u Regnu Unitu darà u scopu di u BoE per cuntinuà à traversà a Table Mountain; A rivista di previsioni di Bernanke duverà prestu.

Commodities

• U crude hè più fermu nantu à a sessione, datu l'ambienti geopoliticu elevatu è malgradu u Dollaru più fermu. Brent June cummercia in un paràmetru di USD 90.04-64/bbl finu à avà.
• I metalli preziosi sò sbulicati in tuttu u tavulinu malgradu l'aumentu di u Dollaru cù u paisaghju geopoliticu chì sustene i paradisi davanti à u risicu di u weekend è una putenziale offensiva iraniana contru Israele; XAU hà pruvatu USD 2,400/oz à l'upside à ATH freschi.
• I metalli di basa sò ancu in crescita malgradu u Dollaru più forte è i dati di u cumerciu chinese di u titulu di u scontru, cù l'interni chì revelanu un aumentu Y / Y in l'impurtazioni di rame.
• Shanghai Gold Exchange aumenterà i requisiti di margine per alcuni cuntratti di futuri d'oru à 9% da 8% efficau da a liquidazione di u 15 d'aprile è aumenterà i limiti di cummerciale di ogni ghjornu per alcuni cuntratti futuri d'oru à 8% da 7%.
• A minera di rame Las Bambas di MMG (1208 HK) in u Perù è i manifestanti anu righjuntu un accordu per alzà u bloccu stradale vicinu à a minera, secondu e fonti citate da Reuters.
• Primi d'aluminiu giapponesi per i spedizioni d'aprile-ghjugnu à 145-148 USD/T, + 61-64%, via Reuters citendu fonti.
• IEA OMR: Previsione di crescita di a dumanda di petroliu mundiale -130k BPD à 1.2mln BPD; A crescita di a dumanda 2025 vistu à 1.1mln per via di e prospettive economiche sub-par; A liberazione post-COVID di a China 2023 di a dumanda pent-up hà effittivamenti currettu u so cursu. A pruduzzione sustinuta da l'alianza OPEC + significa chì i pruduttori non-OPEC +, guidati da l'Americhe, cuntinueghjanu à guidà a crescita di l'offerta di petroliu mundiale finu à u 2025. A pruduzzione robusta da non-OPEC + accumpagnata da un rallentamentu previstu di a crescita di a dumanda abbassarà a chjama à l'OPEC +. crude di circa 300 kb/d in 2025.

Geopolitica: Mediu Oriente

• "L'armata (israeliana) è u Mossad anu appruvatu i piani di mira à u core di l'Iran se Israele (hè) bombardatu da l'internu di u territoriu iranianu", via Al Jazeera citendu Yedioth Ahronoth.
• Fonti di Hamas: "A dirigenza di l'urganisazione hà infurmatu à i mediatori chì ùn hè micca interessatu à più discussioni nantu à l'accordu, finu à chì ùn ci hè micca prugressu in e so dumande …", secondu u ghjurnalistu Kais citendu a stampa affiliata à Hezbollah.
• "Ufficiale di i Stati Uniti à Al-Arabiya: participeremu à a risposta se l'Iran escalate cù una risposta adatta", secondu Al Arabiya.
• Israele hè preparatu per un attaccu iranianu da u so territoriu in e prossime 48 ore, secondu WSJ. L'armata israeliana hà dettu chì l'Iran preparava i so proxy in a regione per attaccà li, secondu Al Arabiya.
• U Ministru di a Difesa israeliana Gallant hà dettu à u Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti, Austin, chì un attaccu direttu iranianu à u territoriu israelianu obligà Israele à risponde in modu adattatu contr'à l'Iran, secondu Axios.
• L'Iran hà signalatu à Washington chì risponderà à l'attaccu d'Israele à a so ambasciata siriana in una manera chì hà u scopu di evità una escalazione maiò è ùn agirà micca in fretta, secondu Reuters citando fonti iraniani. Inoltre, una fonte familiarizata cù l'intelligenza di i Stati Uniti ùn era micca cuscente di u messagiu trasmessu, ma hà dettu chì l'Iran hè statu assai chjaru chì a so risposta seria cuntrullata è micca escalativa, è hà previstu di utilizà proxy regiunale per lancià una quantità di attacchi à Israele.
• I funzionari di l'amministrazione di u presidente Biden di i Stati Uniti ghjudicanu chì l'Iran hà pianificatu un attaccu aereu più grande di u solitu in Israele in i prossimi ghjorni, chì prubabilmente presenterà una mistura di missili è colpi di droni, secondu dui ufficiali americani citati da Politico.
• L'ufficiale di i Stati Uniti hà dettu chì i Stati Uniti aspettanu un attaccu di l'Iran contr'à Israele chì pensanu chì serà calibratu per esse più grande di u solitu ma micca cusì grande da trascinari i Stati Uniti in guerra, mentre chì i funzionari americani sò stati ancu in cuntattu cù i partenarii regiunale per discutiri i sforzi per gestisce è infine riduce ulteriormente i risichi d'escalation.
• I Stati Uniti anu dettu chì anu limitatu i so impiegati in Israele è i so membri di a famiglia da viaghji persunali fora di e grandi zone di Tel Aviv, Ghjerusalemme è Be'er Sheva in mezzu di e minacce di ripresa di l'Iran contr'à Israele.
• Un anzianu ufficiale di u Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti hà dettu chì una conversazione robusta cù l'Iraq hè prubabile di guidà à un secondu dialogu di cooperazione di sicurezza cumuna US-Iraq più tardi questu annu.

Geopolitica : Altru

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà avvistatu chì qualsiasi attaccu à i navi filippini in u Mari di a Cina Meridionale invoca u so trattatu di difesa mutuale.
• U primu legislatore cinese, Zhao Leji, è a contraparte nordcoreana anu discututu di prumove u scambiu è a cooperazione in tutti i campi, secondu a KCNA.
• Quattru droni abattuti durante a notte vicinu à Novoshakhtinsk in Russia in una cità vicinu à una raffineria di petroliu

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Indice di Prezzi d'Importazione di Marzu MoM, est. 0.3%, prima di 0.3%
• 08:30: Indice di Prezzi d'Importazione di Marzu ex Petroleu, est. 0.1%, prima 0.2%
• 08: 30: Indice di Prezzi d'Importazione di Marzu YoY, estimu 0.3%, prima -0.8%
• 08: 30: Indice di u prezzu di l'esportazione di marzu YoY, est. -1.2%, prima -1.8%
• 08: 30: Indice di Prezzi di l'Esportazione di Marzu MoM, 0.3% stimatu, prima 0.8%
• 10:00: Aprile U. of Mich. 5-10 Yr Inflation, est. 2.8%, prima 2.8%
• 10:00: Aprile U. of Mich. Expectations, stima 78.0, prima 77.4
• 10:00: Aprile U. of Mich. Condizioni attuali, est. 81.3, prima 82.5
• 10:00: Aprile U. of Mich. 1 Yr Inflation, est. 2.9%, prima 2.9%
• 10:00: April U. of Mich. Sentiment, est. 79.0, prima 79.4

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:00: Collins di a Fed Apparisce nantu à Bloomberg TV
• 13:00: Schmid di a Fed dà un discorsu annantu à l'ecunumia
• 14:30: Bostic di a Fed dà un discorsu nantu à l'alloghju
• 15:30: Fed's Daly participa à Fireside Chat

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Hè stata una 24 ore volatile in i mercati, cù i bonds chì cuntinueghjanu à luttà grazia à e preoccupazioni per l'inflazione, mentre chì l'azzioni anu vistu un rebote tecnulugicu chì significava u NASDAQ (+1.68%) chjusu à un massimu di tutti i tempi. Per esse ghjustu, i rendimenti di u front-end si stabilizzavanu dopu à u drammaticu selloff di u marcuri, postu chì a liberazione di u PPI di i Stati Uniti era più dolce di ciò chì parechji temìanu, è u BCE hà aghjustatu à i signali chì puderanu taglià i tassi à a prossima riunione. Ma in ultimamente, u big picture hè chì l'inflazione hè sempre più resistente di l'aspittatu, mentre chì a chance di un tassu di a tarifa Fed in H1 hè vista cum'è sempre più remota. Intantu à questu, parechje preoccupazioni geopolitiche fermanu in u sfondate, è i prezzi di l'oru (+ 1,65%) chjusu à un record record d'ieri di $ 2,372/oz.

In questu in mente, ieri hà purtatu una altra vendita di obbligazioni da i dui lati di l'Atlanticu, è i rendimenti di 10 anni in parechji paesi anu ghjuntu u so livellu più altu da a fine di u 2023. In i Stati Uniti, u rendimentu di 10yr era + 4.3bps à 4.59%, chì hè u so livellu più altu da nuvembre, ancu s'ellu ci hè statu un pullback di -1.6bps à 4.57%. Questu hè statu guidatu da una nova crescita di i rendimenti reali, cù u rendimentu reale di 10 anni (+4.8bps) ancu finu à un altu post-nuvembre di 2.18%. Intantu à u front end, ieri hà vistu una modesta calata in u rendimentu di 2yr (-1.2bps) à 4.96%, ma chì vene in u cuntestu di un + 23bps aumentu u ghjornu precedente, lascendu da più di + 20bps relative à u so. livelli pre-CPI.

Ddu pullback in i rendimenti di front-end era in gran parte sottu à a stampa di l'inflazione PPI per u marzu, cù u rendimentu di 2yr chì hà cummercializatu momentaneamente à 5% immediatamente prima di a liberazione. Chì hà dimustratu u PPI di u capu à + 0.2% nantu à una basa mensuale (vs. + 0.3% previstu), chì significava chì a misura di l'annu annu hà risuscitatu à + 2.1% (vs. + 2.2% previstu). Ancu s'ellu era solu ligeramente sottu à l'aspettattivi, i movimenti mensili in i cumpunenti PPI chì alimentanu l'inflazione di u PCE core sò ghjunti in u latu più debule, cumprese i prezzi aerei (-1.8%) è i servizii di salute (0.0%). Allora un grande sollievu à l'investituri dopu a sorpresa in u CPI u ghjornu precedente. Hè ancu significatu chì i futuri anu aumentatu a chance chì a Fed hà ancu tagliatu i tassi di lugliu, chì hè passata da un 50% à una chance di 56% dopu a sessione di ieri, cù una crescita ulteriore sta mattina à 58%.

Quandu si trattava di i funzionari di a Fed stessi, e so rimarche ieri anu signalatu chì ùn anu micca fretta di tagliate i tassi. Per esempiu, u presidente di a Fed di New York, Williams, hà dettu "Ùn ci hè micca bisognu chjaru di aghjustà a pulitica à pocu pressu". Intantu, u presidente di a Fed di Boston, Collins, hà dettu chì i dati recenti "implicitanu chì l'allentamentu di a pulitica quist'annu pò esse ghjustificatu". È u presidente di Richmond Fed, Barkin, hà dettu chì "Ùn simu ancu induve vulemu esse" quandu si tratta di inflazione.

In vista di sviluppi recenti, l'economisti americani di DB anu aghjustatu materialmente a so vista Fed per questu annu. Avà aspettanu solu un tassu di tariffu à a riunione di u FOMC di dicembre, seguitu da modeste riduzioni supplementari in 2025. In più di questu, aspettanu chì a Fed guidà a tarifa di pulitica torna versu un livellu neutralu, chì hè prubabilmente ghjustu sottu à 4% à a fine di 2026. E ancu s'ellu hè ancu pussibule un cut cut in u lugliu, a so vista hè chì averebbe bisognu di una stringa di stampi d'inflazione più favurevuli di quelli chì anu previstu, è ancu di qualchì sbulicà in u mercatu di u travagliu è strette in e cundizioni finanziarii. Vede u rapportu quì per più dettagli nantu à a so ultima previsione.

Parlendu di i banche cintrali, avemu avutu l'ultima decisione di u BCE prima di u ghjornu, chì hà lasciatu u so tassu di depositu à 4% cum'è previstu. Tuttavia, a so dichjarazione suggeria chì si avvicinavanu à i taglii di i tassi, postu chì hà dettu: "Se a valutazione aghjurnata da u Cunsigliu di Guvernazione di e prospettive di l'inflazione, a dinamica di l'inflazione sottostante è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria anu da aumentà ancu a so fiducia chì l'inflazione hè cunverghjendu à u mira in una manera sustinuta, saria appruvatu di riduce u livellu attuale di restrizzioni di a pulitica monetaria ". Allora un segnu chjaru chì i taglii di i tassi puderanu esse vicinu, è l'investituri anu aumentatu a chance di un tagliu da a riunione di ghjugnu da 82% à 87% da a fine. I nostri economisti europei vedenu chì u BCE hà una linea di basa chjara ma cundizionale di un cut di ghjugnu, mentre mantene e so opzioni aperte oltre questu. Anu notanu chì l'espressione di Lagarde di un "ciclu di discendenza" pò esse più coherente cù i taglii graduali. Vede a so nota di reazione quì per più.

A decisione di u BCE hà aiutatu à calà i rendimenti di 2 anni nantu à i bonds di u guvernu tedeschi (-0,4bps) è francesi (-0,6bps). In ogni casu, à a fine longa era una storia diversa, è i renditi si movevanu notevolmente più altu in u cuntinente, cumpresu nantu à bunds 10yr (+2.8bps), OAT (+3.6bps) è BTP (+6.8bps). Intantu per i gilts, u rendimentu 10yr (+ 5.5bps) chjusu à un altu post-nuvembre di 4.20%. Questu hè ghjuntu cum'è l'investituri cuntinueghjanu à ritruvà a pussibilità di un tassu di tassi di u Bancu d'Inghilterra à ghjugnu, cù i swaps d'indici di notte chì diminuiscenu a probabilità da 56% à 41% à a fine. Questu hà seguitu i cumenti da Greene di u BoE in u FT chì avemu citatu ieri, chì hà dettu chì i taglii di i tassi di u Regnu Unitu "duverebbe ancu esse un luntanu".

Ancu se i bonds cuntinueghjanu à vende, un rallye tecnologicu rinnuvatu hà vistu l'azzioni ricuperate in l'ultima mità di a sessione di i Stati Uniti prima di a stagione di earnings chì hà iniziatu in pienu oghje. L'S&P 500 hà avanzatu + 0,74%, cù u NASDAQ (+1,68%) è u Magnificent 7 (+2,25%) chì superanu forte è chjude à novi massimi di tutti i tempi. Tutti i Magnificent 7 anu publicatu guadagnà, cù Apple (+ 4.33%) chì guidanu a strada trà e nutizie chì pensa à rivisione a so linea di Mac cù novi chips focalizzati in AI. Tuttavia, i guadagni di l'equità eranu limitati fora di a tecnulugia, cù più di a mità di i cumpunenti S&P 500 in realtà in u ghjornu. È prima di u ghjornu l'Europa hà vistu perdite fresche, cù u STOXX 600 (-0.40%), u DAX (-0.79%) è u CAC 40 (-0.27%) tutti riturnendu. Questu hè ghjuntu cum'è i futuri di gas naturale europeu (+ 8,40%) anu aumentatu dopu à l'attacchi russi à e strutture energetiche in Ucraina, cumprese quelli per u almacenamentu di gas naturale.

Durante a notte in Asia, a maiò parte di i principali indici di azioni anu persu stamane, cù perdite per u Hang Seng (-1,73%), u CSI 300 (-0,28%), u Shanghai Comp (-0,04%) è u KOSPI (- ). 0,80%). L'equitazioni giapponesi sò state l'eccezzioni principale, però, induve u Nikkei hè sopra + 0,33%. È aspittendu avanti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ligeramente più altu, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0,05%. In altre parte di l'Asia, u Bancu di Corea hà mantinutu a so tarifa di pulitica invariata à 3,5%, marchendu a so 10ª decisione consecutiva di mantene da l'ultima caduta in ghjennaghju 2023.

À u ghjornu avanti avà, è u Bancu d'Inghilterra liberarà a rivista di Bernanke nantu à a previsione. I parlanti di u bancu cintrali includenu Greene di u BoE, Elderson di u BCE è Collins, Schmid, Bostic è Daly di a Fed. I rilasci di dati includenu a lettura di u PIB di u Regnu Unitu per u ferraghju, è in i Stati Uniti ci hè l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per aprile. Infine, i earnings releases include JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo è BlackRock.