I futuri aumentanu in volumi morbi cù tutti l’ochji nantu à u 50% di u nivellu di ritracciamentu di Fib

L'azzioni europee è i futuri di i Stati Uniti si sò riuniti l'ultimu ghjornu di a settimana, in ogni modu, anu scambiatu i massimi di a sessione in un voluminu estremamente bassu è seguitu a caduta brusca di u petroliu, postu chì l'investitori anu pressu scumesse chì l'allentamentu di l'inflazione permetterà à a Fed di pivotà à menu aggressivu. tassi di caminata (se ùn hè micca facilitatu direttamente). I cuntratti S&P 500 è Nasdaq 100 anu aumentatu di circa 0,3%, cù i dui indici sottostanti disposti à publicà a so sequenza più longa di guadagnà settimanale da nuvembre. I rendimenti di u tesoru sò stati fermi à 2,87% è u dollaru americanu hà aumentatu, ma hè stata stabilita per a peghju settimana da maghju. U petroliu crudu hè cascatu, riducendu u so più grande guadagnu settimanale in circa quattru mesi. L'oru si n'andò per un quartu guadagnu settimanale è Bitcoin hè statu summamente smacked down under the $24,000 level again as crypto bears fight to priservà a manu suprana.

Per u sicondu ghjornu in una fila, un tentativu di annullà a narrativa di a manifestazione di u mercatu di l'orsu spingendu spoos sopra à u nivellu di retracement di 50% fib hè statu difesu da orsi, cù futures cummercializazioni à 4222, o ghjustu sopra à u livellu criticu, chì ancu radduppia. cum'è 100DMA. S'ellu hè rottu, puderia guidà à guadagnà sustinibili, cum'è ancu più orsi tiranu in a spugna.

In u cummerciu di premarket, Alibaba hà guidatu un decadenza di premarket in azioni di Cina listate in i Stati Uniti dopu chì alcune di e più grandi cumpagnie statali di a nazione anu annunziatu i piani di delist da i scambii americani. L'azzioni di u bancu anu cumerciatu più altu, per guadagnà per un quartu ghjornu consecutivu cum'è l'investituri cuntinueghjanu à accumulà in stocks in mezu à i segni chì l'inflazione si rinfriscà. In a nutizia corporativa, u fundatore di u Gruppu Huobi, Leon Li, hè in discussioni cù un clutch di investituri per vende a so participazione maiuranza in u scambiu di criptu à una valutazione di quant'è $ 3 miliardi. Eccu alcuni di l'altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Rivian (RIVN US) cadenu 1,4% in u cummerciu di premarket dopu chì u fabricatore di veiculi elettrici hà previstu una perdita Ebitda ajustata più grande per l'annu sanu di ciò chì era previstu prima.
• L'azzioni di Expensify (EXFY US) cadenu 14% in u cummerciu di premarket dopu chì i rivenuti di u secondu trimestre di a cumpagnia di software ùn anu mancatu a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Toast (TOST US) aumentanu 15% in u cummerciu di premercatu dopu chì a cumpagnia hà aumentatu a so guida di rivenuti per l'annu sanu è batte l'estimazioni di l'analista.
• L'azzioni chinesi in i Stati Uniti scorri in u cummerciu di premarket dopu chì China Life Insurance (LFC US), PetroChina (PTR US) è ​​Sinopec (SNP US) anu annunziatu i piani di delisting shares depository americani da u NYSE.
• Ciena (CIEN US) guadagna 2.9% in u cummerciu di premercatu cum'è Morgan Stanley aghjurnà a so valutazione in sovrappeso cù trimestri forti vistu avanti per l'impresa di l'equipaggiu di telecomunicazioni è di rete.
• L'azzioni di Co-Diagnostics (CODX US) scendenu finu à u 40% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, dopu chì a ditta di diagnostica moleculare hà signalatu volumi più bassi per a so prova Covid-19.
• Olo (OLO US) cade 31% in u cummerciu di premarket, dopu chì a piattaforma di consegna di ristorante hà tagliatu a guida di i rivenuti.
• Phunware (PHUN US) cade quasi 7% in u cummerciu di premarket dopu chì a piattaforma cloud di l'impresa hà publicatu entrate è Ebitda chì mancava a stima media.
• Poshmark (POSH US) hà datu una previsione trimestrale più debule di l'attesa postu chì u mercatu in linea per i beni di seconda mano vede a crescita di e vendite frenata da pressioni macro. U stock hè cascatu nantu à 5% in u cummerciu di postmarket u ghjovi.
• A guida di SmartRent (SMRT US) ridutta per tuttu l'annu rapprisenta una prospettiva di guadagnu più raggiungibile per a cumpagnia di automatizazione di casa intelligente, Cantor Fitzgerald hà dettu. L'azzioni cadunu 16% in u cummerciu postmarket.

I cummircianti anu riduciutu e scumesse nantu à l'aumentu di i tassi di a Fed dopu chì un rapportu ghjovi hà dimustratu chì i prezzi di i pruduttori americani sò cascati in lugliu da un mese prima per a prima volta in più di dui anni. Chì hà aghjustatu à i dati di u marcuri nantu à l'aumentu più lento di i prezzi di i cunsumatori per furnisce segni di rinfrescante, ma ancu preoccupante di l'inflazione. I scambii chì riferenu u puntu di riunione di a Fed in settembre à una certa incertezza nantu à se una crescita di a tarifa di a mità di puntu o un altru 75 punti di basa hè nantu à e carte.

Travagliendu duru per prevene chì e scorte crescenu ancu di più, in l'ultimi cumenti di u banchieru cintrali di i Stati Uniti, u presidente di a Fed di San Francisco, Mary Daly, hà dettu chì l'inflazione hè troppu alta, aghjustendu chì anticipa una pulitica monetaria più restrittiva in 2023. A so basa hè una crescita di a mità di settembre, ma ella hè aperta à un altru muvimentu di 75 punti di basa se ne necessariu, Daly hà dettu in una entrevista di Bloomberg Television.

"L'ambiente macroeconomicu pò esse cuminciatu à migliurà un pocu, cù un piccu in u CPI di i Stati Uniti chì mette in dubbitu a necessità di aumentà i tassi in modu aggressivu", dicenu l'economisti di Rand Merchant Bank in Johannesburg. "L'inflazione hè sempre alta è a Fed hà sempre bisognu di aumentà i tassi, ma a situazione ùn hè micca cusì male cum'è parechji avianu temutu".

L'azzioni europee anu sguassatu i primi guadagni cum'è l'azzioni di l'energia sò cascate cù u futuru di u petroliu crudu è l'investituri pisanu l'impattu di e dati macroeconomichi recenti nantu à a pulitica di u bancu cintrali. L'indice Stoxx Europe 600 hè cascatu 0.1% da 12:03 pm in Londra dopu avè guadagnatu finu à 0.5% prima. U giant di l'assistenza sanitaria GSK Plc era trà i superperformanti, trimmendu una rotta sta settimana chì era guidata da preoccupazioni per i litigazioni Zantac, cù alcuni analisti chì suggerenu chì a vendita pò esse stata estrema. In altrò, i viaghji è u divertimentu sò stati elevati da i guadagni per Flutter Entertainment Plc dopu à i guadagni, mentre chì i cunsumatori di base è i minatori anu diminuitu. U riferimentu di i stock principali di a regione hè cresciutu di circa 10% da u principiu di lugliu, cù guadagni sta settimana stimulati da dati di inflazione di i Stati Uniti più morbidi di l'aspittatu . Eppuru, parechji investitori sò scettichi nantu à l'impattu chì u rapportu avarà nantu à a pulitica monetaria.

"Avemu un altru mumentu induve u mercatu ùn hè micca à sente i banche cintrali", disse Tatjana Greil Castro, co-capu di i mercati publichi in Muzinich & Co. "Marginalmente, l'investituri sò assai riluttanti à vende qualcosa è volenu cumprà". ella hà dettu à Bloomberg Television.

Paradossalmente, à u stessu tempu, i dati di u Bank of America dimustranu i flussi di i fondi di l'equità europei cuntinuavanu per una settimana 26 à $ 4,8 miliardi. U rimbalzu recente per u benchmark di a regione hè prubabilmente fizzle in l'absenza di una ripresa di u crescita ecunomica, i strateghi di BofA anu dettu.

Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di Flutter aumentanu finu à u 13% dopu chì l'impresa di ghjocu hà riportatu un guadagnu di 1H chì batte l'estimazioni. L'aghjurnamentu forte hè stata guidata da i Stati Uniti è l'Australia, secondu Goodbody.
• L'azzioni di GSK aumentanu finu à u 5% dopu a so peghju rotta di dui ghjorni nantu à e preoccupazioni di litigazione Zantac. En réponse à la vente de Zantac, GSK a minimisé les risques de cancer de la ranitidine et a déclaré qu'il défendrait avec vigueur toutes les réclamations. Sanofi, ancu chjappu in u selloff di Zantac, cresce finu à u 3,2%, mentre chì Haleon si stende finu à u 2%.
• Telecom Italia guadagna finu à u 9,1% dopu à un rapportu di Bloomberg News chì u partitu d'estrema destra Italiana Fratelli d'Italia prumove un pianu per piglià a cumpagnia di telefonia privata è vende a so in un tentativu di tagliate u so debitu di più di a mità.
• L'azzioni di Nexi aumentanu finu à u 7,4% à mezu à un rapportu di Reuters chì l'impresa di pagamentu hà ricevutu parechji approcci non dumandati da imprese private equity, cumprese Silver Lake, per piglià a cumpagnia privata.
• L'azzioni di Boozt aumentanu finu à u 18%, u più altu da uttrovi 2020, cù DNB (compra) chì mette in risaltu un forte battitu in u fondu per u retailer di ecommerce svedese.
• L'azzioni di Argenx aumentanu finu à u 3,7% dopu chì KBC reitera a so raccomandazione di compra, dicendu chì a biotecnologia si eseguisce in u calendariu dopu l'appruvazioni europea di ieri per Vyvgart, è cù un archiviu regulatori sottumessu in Cina.
• L'azzioni di Kingfisher cadenu finu à u 4,2% dopu chì UBS hà tagliatu a so raccomandazione nantu à u stock per vende da neutrale, citendu una prospettiva di ammorbidimentu per e categurie britàniche di bricolage (DIY) è di fà per me (DIFM).
• L'azzioni di 888 Holdings cadenu quant'è 16%, u più grande da u ferraghju 2015, dopu chì a cumpagnia di ghjocu hà dettu i risultati è a previsione di i rivenuti 2H seranu in linea cù 1H.
• L'azzioni di Galenica cadenu finu à 2,5%, u Credit Suisse ricumandendu di stà postu per via di una valutazione "esigenti".

L'azzioni asiatichi anu cullatu à un altu di dui mesi, postu chì u Giappone hà elevatu a regione più altu in una manifestazione di catch-up, cù i cummircianti digerindu una altra sorpresa negativa in l'inflazione di i Stati Uniti. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà risuscitatu quant'è 0.7%, pronta per un terzu ghjornu di guadagnà. L'Index Topix di u Giappone hà aghjustatu 2% dopu chì i cummircianti sò tornati da vacanze, mentre chì i mercati in u restu di a regione eranu mischiati. L'azzioni chinesi anu fluttuatu in un intervallu ristrettu. E preoccupazioni annantu à l'inflazione di i Stati Uniti sò più attenuate dopu una caduta inespettata di u mese à u mese in l'indici di i prezzi di i pruduttori di lugliu, chì hè ghjuntu un ghjornu dopu à i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti più lenti di l'attesa. I stocks eranu inizialmente forti durante a notte, prima chì u rallye vacillò per preoccupazioni chì puderia esse andatu luntanu. I guadagni in Asia eranu più modesti u venneri, dopu à u cummentariu falu di un parlante di a Fed.

Un certu ottimisimu hè apparsu in tutta l'Asia sta settimana, postu chì i cummircianti scommettenu per l'aumentu di i tassi d'interessu più lenti da a Fed in mezzu à l'allentamentu di e pressioni di i prezzi. U benchmark regiunale di l'azzioni hà guidatu per un quartu guadagnu settimanale, a striscia più longa da ghjennaghju 2021. Tuttavia, u calibre hè più di 15% questu annu, trascinendu altri benchmarks equity in i Stati Uniti è l'Europa. "Chiaramente in l'ultimu mese è mezu, a ghjente hè stata trasposta da quella paura inflazionistica à u scenariu Goldilocks. E pensu chì dà un pocu di tempu per a riflessione ", Joshua Crabb, capu di l'azioni di l'Asia Pacificu in Robeco, hà dettu in una intervista Bloomberg TV. L'attuale stagione di guadagni hè critica perchè "avemu ancu vede quanta distruzzione di a dumanda chì l'inflazione hà da prupone".

L'indice S&P/ASX 200 di l'Australia hè cascatu di 0.5% per chjude à 7,032.50, trascinatu da perdite in l'azzioni minera è salute. Eppuru, u benchmark hà cullatu 0.2% per a settimana in a so quarta settimana consecutiva di guadagnà. U sub-calibre di i materiali hà cuntribuitu u più à a calata di u calibre u venneri dopu à a caduta di u minerale di ferru, postu chì un rapportu hà dimustratu chì e scorte di l'ingredientu per a fabricazione di l'acciaio sò sempre in crescita. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,3% à 11 730,52. I prezzi di l'alimentariu di a nazione anu aumentatu 7.4% da un annu prima in lugliu, u più grande aumentu in quattru mesi, secondu a dati publicati da Statistics New Zealand.

L'azzioni indiane anu fattu a so più longa durata di guadagnà settimanale da a mità di ghjennaghju, postu chì una raccolta di compra straniera hà spintu indici chjave più altu. U S&P BSE Sensex hà aumentatu 0.2% à 59,462.78 in Mumbai, purtendu i so guadagni settimanali à quasi 2%. Questa era a quarta settimana di anticipu per l'indici chjave. U NSE Nifty 50 Index hà ancu cullatu 0.2% u venneri. Di i 30 stocks in u Sensex, a mità cascò è u restu cullà. Reliance Industries offre u più grande impulso à u calibre chjave. Tredeci di 19 sub-indici settoriali compilati da BSE Ltd s'arrizzò, guidati da un gauge di cumpagnie di petroliu è gasu. L'investituri stranieri anu compru un nettu $ 3,2 miliardi di azioni indiane da a fine di ghjugnu à u 10 d'aostu. Hè dopu à dumping circa $ 33 miliardi in i nove mesi precedenti, postu chì e preoccupazioni annantu à u strettu aggressivu di a Riserva Federale hà stimulatu u dollaru è hà stimulatu u flussu da l'assi di u mercatu emergente. . "I flussi di FPI sò stati pusitivi sta settimana. Cù a fine di a stagione di i risultati, l'enfasi di u mercatu si sposterà versu i fattori macro chì includenu l'inflazione, l'azzione di i tassi di u bancu cintrali, i prezzi di u petroliu è e preoccupazioni di recessione in l'economie chjave in u mondu ", Shrikant Chouhan, capu di ricerca di equità in Kotak Securities hà scrittu in una nota.

In FX, l'indici spot di u dollaru Bloomberg hè in un mudellu di mantene, circa 0.1%. NZD è AUD sò i più forti in G-10 FX, SEK è GBP sottumessi. A corona sueca hà purtatu pèrdite dopu à e dati di inflazione più debuli di l'espertu, cù a libbra ancu in ritardu dopu chì i dati più forti di l'espertu dimustranu chì l'ecunumia di u Regnu Unitu hà diminuitu in u sicondu trimestre. U yen hà ancu sottumessi. U dollaru canadianu è a corona norvegese anu guidatu i guadagni, cù NOK / SEK chì tocca u più altu da aprile

In i tassi, i Treasuries eranu ligeramente più ricchi in tutta a curva cù guadagni guidati da longu, anche se i futuri restanu vicinu à u fondu di u intervallu di ghjovi. Curva ligeramente più piatta, ma si sparghje largamente mantene a mossa di ripida di ghjovi. I Gilts sò sottumessi dopu à una quantità di dati di u Regnu Unitu cumpresu u PIB 2Q chì hà cuntrattu menu di l'aspittatu. US rendi più riccu da quant'è 4bp à traversu longu di a curva cù 5s30s spreads steeper da più di 2bp in u ghjornu; Rendimenti di 10 anni intornu à 2.865%, più riccu da 2bp in u ghjornu è bunds outperforming, gilts da 3.5bp è 5.5bp in u settore. I Gilts underperform bunds and Treasuries, cummercializandu circa 3-4bps più altu in a curva di rendimentu dopu à u UK 2Q GDP cuntratu menu di l'espertu, cù i cummircianti chì anu risuscitatu i scommesse strette di BOE. U rendimentu di l'annu 10 tedesca hà aumentatu brevemente sopra à 1%, avà nantu à 2bps à 0.99%. A diffusione periferica si allarga in Germania. Treasuries 10-year yield down 1 bps à 2.87%.

In materie prime, u WTI crude hè cummerciale ligeramente più bassu à ~ $ 94, in u intervallu di ghjovi, è l'oru hè vicinu à $ 3 à ~ $ 1,787.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a lettura di u PIB di u Regnu Unitu per u Q2, a produzzione industriale di l'Eurozona per u ghjugnu, è in i Stati Uniti ci hè l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per Aostu.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,6% à 4 234,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 442,02
• MXAP aumenta di 0,6% à 163,27
• MXAPJ cresce di 0,2% à 531,44
• Nikkei hà aumentatu 2,6% à 28,546.98
• Topix up 2.0% à 1,973.18
• L'indice Hang Seng cresce da 0,5% à 20 175,62
• Shanghai Composite calata da 0,1% à 3,276.89
• Sensex cresce di 0,3% à 59,482.94
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,5% à 7 032,51
• Kospi hà aumentatu di 0,2% à 2 527,94
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.00%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,0295
• Brent Futures hà aumentatu 0.3% à $ 99.90/bbl
• Brent Futures hè in crescita di 0,3% à $ 99,87/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,787.09
• L'indice di u dollaru US hè in crescita di 0,25% à 105,35

Top News Overnight da Bloomberg

• Trè di e più grande cumpagnie statali di a Cina anu annunziatu i piani di sguassà da i scambii di i Stati Uniti mentre i dui paesi luttanu per arrivà à un accordu chì permette à i regulatori americani di inspeccionà l'auditi di l'imprese cinesi.
• A lettura più fresca di l'inflazione per lugliu hè una bona nutizia è pò significà chì hè adattatu per a Riserva Federale per rallentà u so aumentu di i tassi d'interessu à 50 punti di basa à a so riunione di settembre, ma a lotta contru a crescita rapida di i prezzi hè luntanu da esse finita, u presidente di a Fed di San Francisco. Maria Daly hà dettu.
• Cina pò esse pronta à frenà una parte di l'eccessiva liquidità sloshing in u sistema bancariu mentre turna u so focus à mitigà i risichi in l'industria finanziaria.
• In a lotta contru l'inflazione pandemica, l'America Latina hà purtatu u mondu in una nova era di soldi stretti. Diciottu mesi dopu, ùn ci hè micca assai segnu chì esse u primu in aiuterà a regione à diventà u primu fora
• L'ecunumia di u Regnu Unitu s'hè ridutta in u sicondu trimestre per a prima volta da a pandemia, guidata da una calata di a spesa da e famiglie è in a lotta di coronavirus.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pc sò stati mischiati in seguitu à una guida indecisa simile da Wall Street, induve i stocks è i tesorieri anu sbulicatu i guadagni iniziali da i dati PPI più dolci di l'aspittatu, ancu s'è u Giappone hà superatu à u ritornu di vacanze. ASX 200 hè statu trascinatu più bassu da perdite in quasi tutti i settori, cumprese l'industria finanziaria ponderata, malgradu a cunfirmazione di un ritornu à u prufittu per IAG, mentre chì l'energia hà sbulicatu a tendenza dopu à un recente rebound in oil. Nikkei 225 hà registratu guadagni fermi cum'è ghjucatu à chjappà à i pari mundiali è hà pigliatu a so prima opportunità per reagisce à i segnali inflazionistici più dolci da i Stati Uniti, mentre chì Softbank era trà i primi risultati postu chì aspetta di guadagnà 34 miliardi di USD da a riduzione di a so participazione in Alibaba. . Hang Seng è Shanghai Comp sò stati tramindui sottumessi à u principiu di u cummerciu in mezzu di a debulezza di i stock di pruprietà è di i venti in contra di COVID-19 in corso, anche se u benchmark di Hong Kong si hè gradualmente recuperatu cù emissioni di guadagni ancu in u focu.

Top Notizie Asiatiche

• U Primu Ministru giapponese Kishida pensa à tene una riunione u 15 d'Agostu per affruntà i prezzi di e merchenzie, i salarii è a vita di ogni ghjornu, mentre ch'ellu hà dumandatu misure supplementari per trattà cù l'aumentu di i prezzi di l'alimentariu è di l'energia, secondu Reuters.
• Jardine Matheson Slumps 9.6% cum'è MSCI Cuts Co. Weight in Indexes
• I Stati Baltici Abbandunanu a Cuuperazione di l'Europa di l'Est cù a Cina
• Gold Set per quartu guadagnu settimanale nantu à i segni Fed per facilità l'aumentu di i tassi
• I prezzi di u gasu asiaticu si riuniscenu in corsa da u Giappone per assicurà l'approvvigionamentu invernale

Borse europee sò più fermu, ma l'azzione hè stata relativamente cuntenuta cù newsflow slim, Euro Stoxx 50 + 0,2%; in ogni modu, i benchmarks calanu à fiancu à i futuri di i Stati Uniti dopu l'aghjurnamenti di a China ADS. Attualmente, ES + 0.4%, ma in modu simile à i migliori livelli in mezu à i stock chinesi chì annunzianu intenzioni di delistà i so ADS è raporti chì a Germania hè stata cunsiderata cum'è una basa bancaria. China Life (2628 HK), PetroChina (857 HK), Sinopec (386 HK) pianu di delist ADS da NYSE; L'ultimu ghjornu di cummerciale per a China Life hè previstu di esse u 1 di settembre o dopu. In seguitu, u Regulatore di Securities di a Cina dice chì hè normale in i mercati di capitali per e cumpagnie di listinu è di delisting. I brokers chinesi anu vistu à a Germania cum'è una basa bancaria in mezzu di tensioni cù i Stati Uniti, via Bloomberg citendu fonti. U CEO di SMIC (0981 HK) dice chì l'aumentu di e tensioni geopolitiche, l'inflazione elevata è una calata ciclica di a dumanda di chips hà risultatu in "qualchì panicu" in l'industria, via FT. Huawei – H1 2022 (CNY): Revenue -5.9% Y/Y à 301.6bn. Profittu Nettu 15.08bn (prev. 31.39bln Y/Y). Revenue di l'affari di i dispositi -25,3% Y/Y. U 2022 serà probabilmente l'annu più sfidau storicamente per i nostri dispositi cummerciale I regulatori cinesi è di Hong Kong anu da annunzià l'aghjustamenti à u calendariu di cummerciale per a cunnessione di stock.

Top Notizie Europee

• I dirigenti di l'Unioni inizianu manifestazioni in tuttu u Regnu Unitu in a Protesta di u Costu di a Vita
• I Stati Baltici Abbandunanu a Cuuperazione di l'Europa di l'Est cù a Cina
• L'aumentu di l'inflazione core svedese alimenta e scumesse di aumenti di tassi più veloci
• I Strategisti di JPMorgan dicenu chì l'Earnings 2Q di i Stati Uniti cadenu 3% Escludendu l'Energia
• L'Ucraina Latest: L'Ecunumia di Putin in Focus; More Grain on the Move

FX

• DXY prova di ricuperà da i so minimi post-CPI mentre vede l'altu 105.46 d'ayer.
• EUR, JPY è GBP sò sottu pressione da u Dollaru più fermu; EUR / USD vede qualchi OpEx notevuli per u cut NY.
• I Dollari non-US sò resistenti sta matina nantu à u spinu di u tonu di risicu generale à traversu l'azzioni è l'aumentu di i commodities.
• L'upside SEK fugace hè statu vistu in seguitu à i dati di l'inflazione, cù e metriche in linea / sottu à l'aspettattivi.

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core sò pocu cambiati in generale nantu à a sessione è in particulare quandu paragunate cù l'azzione di prezzu vistu prima di a settimana.
• Ulteriori pressioni vistu dopu à l'apertura di Gilt in seguitu à e metriche di u PIB di u Regnu Unitu.
• L'UST in cunfurmità cù i pari è a curva di rendimentu, attualmente, ùn mostra alcun preghjudiziu palesu.

Commodities

• WTI è Brent mantenenu un bias upside in Europa à mezu à u tonu di risicu più largu.
• L'oru spot hè relativamente senza incidente postu chì u Dollaru fermu mantene u metallu giallu capped under USD 1,800/oz.
• I mercati di metalli base sò relativamente mischiati cù l'ampiezza di u mercatu pocu profonda, ancu s'è u ramu LME si estende nantu à guadagnà sopra USD 8k/t.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08: 30: Indice di Prezzi d'Importazione di Lugliu YoY, est. 9.4%, prima 10.7%; MoM, est. -0.9%, prima 0.2%
  • Indice di u prezzu di l'esportazione di lugliu YoY, prima di 18,2%; MoM, est. -1,0%, prima 0,7%
• 10:00: Aug. U. of Mich. Sentiment, est. 52.5, prima 51.5
  • Agostu U. of Mich. Condizioni attuali, est. 57.8, prima 58.1
  • Aug. U. of Mich. Expectations, est. 48.5, prima 47.3
  • Aug. U. of Mich. 1 Yr Inflation, est. 5.1%, prima 5.2%; Inflazione di 5-10 anni, est. 2.8%, prima di 2.9%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Questu serà l'ultimu EMR da mè per un paru di settimane mentre sò in vacanze. Andemu in Cornwall piuttostu chè u nostru solitu viaghju in Francia stu veranu, postu chì u trasportu di un zitellu in una sedia à rotelle intornu à una spiaggia era vistu cum'è un pocu più faciule ch'è fà u listessu su è falà una muntagna. Speremu chì sta volta l'annu prossimu torneremu in l'aria di muntagna rinvigorente. Se leghjite questu chì hè urigginatu da Cornwall, per piacè ùn offentate micca! Tuttavia, ùn aghju mai piaciutu e vacanze in spiaggia è pensu chì sò troppu vechju per cambià idea. I zitelli, invece, ùn ponu cuntene a so eccitazione. Allora aspettate di passà a maiò parte di u mo tempu in una muta di neoprene scomoda per pruvà disperatamente di assicurà chì ùn sò micca lavati. Dàmi u stress di i salarii o CPI ogni ghjornu annantu à questu. Fighjuleraghju cù bramosu da u mare à u campu di golf vicinu.

A vita hè stata abbastanza una spiaggia per i mercati tardi, ma l'ultime 24 ore sò state un pocu strane, postu chì una seconda lettura successiva di l'inflazione di i Stati Uniti (PPI) più debule di l'attesa hà lasciatu in realtà rendimenti più datati notevolmente più alti di quelli chì eranu prima di megliu cà. CPI previstu u marcuri, è à un puntu eranu + 23bps sopra induve eranu subitu dopu à u primu di sti dui stampi dovish. L'S&P 500 hà ancu riversatu i guadagni prima di più di + 1% per finisce più bassu à -0.07%. Forse ùn duvemu micca leghje troppu in l'illiquidità di l'estiu, ma i muvimenti sò stati un pocu in tuttu u locu tardi.

Mentre chì a cumminazione di l'inflazione sottu à l'aspettativa è l'aggravamentu di i dati di u travagliu (vede sottu) hà inizialmente guidatu una interpretazione dovish-Fed, l'azzione di u prezzu hà tornatu in tuttu u ghjornu, è avemu chjusu cù sempre circa ancu probabilità trà una crescita di 50bp o 75bp à u FOMC di settembre. riunione (61.8bps implicite).

Quandu si trattava di i Treasuries, malgradu u selloff, ci hè stata una quantità decente di curve curve, cù u rendimentu di 2 anni chì scalava + 0.4bps mentre chì u rendimentu di 10yr hè aumentatu da + 10.6bps à 2.89%, u più altu da u 20 di lugliu. Questu hà aiutatu à a curva 2s10s per vede a so più grande mossa di steepening di ogni ghjornu in più di 3 mesi è chjude à -33bps, ma ancu avè chjusu invertitu 29 per ghjorni currendu. I Treasuries 30yr (+14.2bps) anu u più altu da l'8 di lugliu dopu avè ricevutu una ricezione tiepida à l'asta. Forse l'aumentu di u rendimentu più longu riflette in realtà una visione chì a Fed serà menu prubabile di bisognu di affucà a ricuperazione avà l'inflazione si rinfriscà. Allora forse i renditi sò stati più bassi sta settimana cù stampe di inflazione più forte? O hè solu a stagione stupida chì mi vene? Per aghjunghje à l'alti è i bassi, sta matina in Asia, i rendimenti UST di 10 anni (-2,73 bps) sò più bassi, cummercializandu à 2,86% cù u rendimentu di 2 anni à -1,86 bps à 3,20% cusì appiattisce a curva un pocu mentre andemu à pressa.

In più di l'azzioni, l'S&P 500 (-0.07%) era marginalmente più bassu a notte scorsa dopu avè aumentatu più di + 1% in a matina di New York. I picculi capitali eranu un grande surperformer, cù l'indici Russell 2000 in crescita di + 0,31% per ghjunghje à u so livellu più altu da aprile, postu chì a prospettiva di crescita à pocu pressu pari sempre bè, mentre chì u NASDAQ hà purtatu u peghju di a vendita graduale di durata in tuttu u ghjornu. caduta -0,58%. Durante a notte, i cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.14%) è u NASDAQ 100 (+0.22%) si movenu un pocu più altu.

In quantu à i dettagli di quella stampa d'inflazione, i prezzi di i pruduttori di i Stati Uniti sò cascati da -0.5% in lugliu, chì era un pocu sottu à l'aspettative per una crescita di + 0.2%, è marca a più grande calata mensile da aprile 2020 quandu l'ecunumia stava sperimentendu i blocchi di Covid. . Cum'è cù u CPI liberatu u ghjornu precedente, u PPI hè statu trascinatu da una forte caduta di i prezzi di l'energia, chì hè cascatu da -9,0% in u mese, è chì hà aiutatu à a misura annuale di u titulu di caduta da + 11,3% in ghjugnu à + 9,8. % in lugliu. Ancu s'è avete appena guardatu à u core PPI, però, a lettura era sempre più dolce di l'espertu, cù u guadagnu mensuale escludendu l'alimentariu è l'energia à + 0.2% (vs. + 0.4% previstu), chì mandò u guadagnu annuale à + 7.6%.

A pruspettiva chì a Fed seria più prudente in i tassi di caminata hè stata datu un pocu di supportu extra grazia à i signali supplementari chì u mercatu di u travagliu s'addolcìa. L'iniziu settimanale di disoccupazione iniziali per a settimana à u 6 d'aostu hè ghjuntu à 262k (vs. 265k previstu), chì hè u so livellu più altu da nuvembre, è a media mobile più liscia di 4-settimana hà ancu risuscitatu à un altu post-nuvembre di 252k. I rivindicazioni cuntinui sò cullati à 1428k, sopra l'aspettattivi. Ricurdativi, a nostra squadra di l'ecunumia di i Stati Uniti hà dimustratu chì una volta chì a media di 4 settimane di rivendicazioni cuntinui aumenta 11% annantu à i minimi recenti, l'allarmi di recessione vicinu à u termine cumincianu à sonà. Semu à 1399k nantu à a media mobile di 4 settimane nantu à e rivendicazioni, sempre una distanza raghjone da questa crescita di 11% di 1465k. In generale, ancu s'è i dati di e rivendicazioni settimanali s'aggravanu lentamente, hè sempre accadutu in un mare di enormi aperture di travagliu è in generale una grande crescita di l'impieghi. Forse u mercatu di u travagliu si comporta un pocu sfarente da u solitu in quantu pudete avè tramindui grandi aperture di travagliu, ma dichjarazioni chì aumentanu per via di un improvvisu disaccordu di cumpetenze post Covid. Sì cusì, rende indizi tradiziunali à a direzzione futura di l'ecunumia più difficiuli di decifrare. Per noi, u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti hè sempre sanu per avà. Sospettu chì ùn serà micca in 12 mesi, ma hè una storia per un altru ghjornu.

Per l'Europa, u flussu di nutizie hà cuntinuatu à esse assai più abbattutu ch'è in i Stati Uniti di l'ultimi anni, postu chì e preoccupazioni sò muntate in tuttu u cuntinente nantu à a situazione energetica questu invernu. I futuri di u gasu naturale anu aumentatu un altru + 1,34% ieri à 208 € per megawatt-ora, mettenduli à i so livelli più alti da u principiu di marzu ghjustu dopu à l'invasione di l'Ucraina da a Russia. I prezzi di l'energia sò ancu cresciuti à novi record, cù i prezzi tedeschi per l'annu prossimu + 5,24% à € 449 per megawatt-ora, mentre chì i prezzi francesi sò stati + 6,62% à € 615 per megawatt-ora. I guverni sò sottumessi à una pressione crescente per fà qualcosa in questu, è u cancelliere tedescu Scholz hà dettu ieri chì ci seranu altre misure di succorsu per i cunsumatori.

A crescente preoccupazione per una recessione imminente significava chì l'equità europee anu avutu ancu un ghjornu di luce, cù u STOXX 600 solu + 0,06%. I bonds sovrani anu ancu persu terrenu, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+8.2bps), OAT (+8.3bps) è BTP (+3.8bps) tutti mossi più altu in u ghjornu, ancu s'è i gilts eranu u più grande underperformer in questa parte di l'Atlanticu cù cede da + 10,8 bps.

I mercati azionari asiatichi sò relativamente tranquilli stamane cù l'eccezzioni di u Nikkei (+ 2,37 %) chì hè in crescita è si ritrova dopu à una festa ghjovi, mentre chì u Hang Seng (+ 0,09 %), u Shanghai Composite (+ 0,16 %) ), u CSI (+0,08%) è u Kospi (+0,02%) sò tutti in punta.

In altrò, u presidente di a Fed di San Francisco, Mary Daly, in i so rimarche notturne, hà indicatu chì un aumentu di i tassi d'interessu di 50 bps in settembre "hà sensu" dopu à dui incrementi consecutivi di 75 punti di basa in ghjugnu è lugliu, datu dati ecunomichi recenti cumpresi nantu à inflazioni. Tuttavia, hà aghjustatu ch'ella hè aperta per una crescita di tariffu più grande se i dati anu dimustratu chì era necessariu.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a lettura di u PIB di u Regnu Unitu per u Q2, a produzzione industriale di l'Eurozona per u ghjugnu, è in i Stati Uniti ci hè l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per Aostu.