I futuri aumentanu dopu à sguassà a perdita di u 2025 cum’è a fusione ùn si ferma micca

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò modestamente in u verde cù l'azzioni tech / AI chì guidanu è i picculi tappi in ritardu, postu chì l'azioni ponu vede qualchì prufittu datu a forza implacable di a manifestazione. L'azzioni anu avà sguassatu e so perdite YTD, è u ritmu di ricuperazione di l'ultime 6 settimane hè u più veloce da l'anni 1980. Da 8: 00 am ET, i futuri S&P sò in 0.2%, vicinu à i massimi di sessione dopu avè invertitu e perdite prima; I futuri di u Nasdaq guadagnanu 0.4% cù chips più altu nantu à novi affari fatti da Trump in u Mediu Oriente in quantu à chips / AI infra build. Pre-mkt, NVDA / TSLA sò più altu cù u restu di Mag7 mistu, ma Semis sò più altu ancu chì altri Cyclicals sò pocu più debuli. U tema AI hè ancu più altu. A curva di rendimentu si torce più forte cum'è a forza di u USD fizzles suscitatu da preoccupazioni chì Trump pò turnà à a forza di u dòricu dopu (dopu à u rapportu Bloomberg durante a notte ci hè statu discussione trà i Stati Uniti è a Corea di a forza di u dòlaru). I commodities sò più bassi cum'è l'Energia si vende, è l'oru hè pianu à circa $ 3220. U focu di dati macro hè nantu à l'applicazioni di l'ipoteka (up 1.1%) è XHB hè + 5% in l'ultimi dui ghjorni.

In u cummerciu di premarket, magnifichi sette stocks sò mischiati: Nvidia porta i guadagnatori postu chì u giant semiconductor hè in traccia di allargà i guadagni dopu un accordu per furnisce chips à l'Arabia Saudita AI Company Humain per un prughjettu massivu di centru di dati (Nvidia + 3%, Tesla + 2%, Alphabet + 0.6%, Meta + 0.7%, Amazon + 0.0.3%, Apple – 0.0.3%). Super Micro Computer (SMCI) cresce di 14%, per allargà a manifestazione di u 16% di u marti, dopu chì a cumpagnia di data center DataVolt basata in l'Arabia Saudita hà firmatu un accordu di partenariatu pluriennale cù a cumpagnia di i Stati Uniti assediata. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'American Eagle (AEO) scende di 12% dopu chì u retailer hà ritiratu a so guida di l'annu fiscale 2025 per via di incertezza macroeconomica.
• Aurora Innovation (AUR) scende di 18% dopu chì Uber, un sustainer di punta, hà dettu chì pensa à vende $ 1 miliardi di note senior scambiabili in azioni di u sviluppatore di tecnulugia autònuma.
• Cboe Global Markets Inc. (CBOE) slips 1.5% dopu chì Morgan Stanley hà duppiu declassatu u stock, ricumandendu una esposizione difensiva più bassa in u spinu di una de-escalation di tariffa più grande di l'attesa trà a Cina è i Stati Uniti.
• Dynatrace (DT) cresce di 3% dopu chì a cumpagnia di a piattaforma analitica hà previstu ingaghjamentu 1Q chì batte a stima media di l'analista.
• Exelixis (EXEL) scala 4% dopu chì u fabricatore di a droga di cancro Cabometyx hà elevatu a so prughjezzione per i rivenuti quist'annu.
• Grail Inc. (GRAL) cade 13% dopu chì a sucietà di deteczione di u cancer hà publicatu ingaghjamenti 1Q chì ùn sò micca stati aspettati.
• KKR (KKR) cresce 1.8% dopu chì Morgan Stanley hà aghjurnatu a cumpagnia di capitali privati ​​​​à sovrappeso, ricumandendu cum'è una manera di ghjucà a ricuperazione anticipata di i mercati di capitali.
• Nu Holdings Ltd. (NU) slip 2% dopu chì a cumpagnia hà publicatu risultati 1Q chì dimustranu una spesa più altu per attruverà novi clienti è prutegge contra i putenziali prestiti cattivi.
• Septerna (SEPN) cresce di 62% dopu chì a biotecnologia hà dettu chì hè un partenariatu cù Novo Nordisk A/S per u sviluppu di pillole orali per l'obesità è a diabetes di tipu 2.

Dopu chì a recente manifestazione di fàripping hà lasciatu l'S&P 500 flat per l'annu, i strateghi di Wall Street – chì eranu scettichi chì i stocks si rimbursanu in tuttu – sò avà scettichi nantu à quantu altre scorte ponu esse. U stratega di Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, hà avvistatu chì l'equità restanu vulnerabili se a deteriorazione di i dati ecunomichi riaccende e preoccupazioni di recessione.

"L'investituri sò diventati assai bearish in April, missu u rebound di u mercatu è dopu sò stati custretti à perseguite", disse Lilian Chovin, capu di asset allocation in Coutts & Co. Cù focus shifting à l'impattu di i tariffi, usa u rebound per piglià qualchì prufittu è riduce u so sovrappeso di azioni.

Dopu à u so recente rallye, u dollaru hà debilitatu 0,4% dopu chì Bloomberg hà infurmatu chì i Stati Uniti è a Corea di u Sud anu discututu e so pulitiche di valuta à principiu di maghju, alimentandu a speculazione chì l'amministrazione di u presidente Donald Trump hè aperta à un greenback più debule. U vintu hà saltatu più di 1% è e monete vicine, cumpresu u yen giapponese, anu ancu risuscitatu contr'à u dollaru.

Investisseur pigghiau nutizia di i discorsi trà Corea di u Sud è i Stati Uniti cum'è mutivu di suspettà i guverni stranieri pò accettà forza in i so tassi di scambiu per liscia u modu di cummerciu di cumerci cù i Stati Uniti. Trump è altri funzionari di l'amministrazione anu sustinutu a debulezza in e valute asiatiche versus u dollaru anu datu un vantaghju ingiustu per l'esportatori regiunale nantu à i rivali americani.

In Auropa, u Stoxx 600 hà calatu 0.2% mentre i stocks si sò stati pause per respira dopu à a manifestazione spurtata da l'ottimisimu cummerciale. L'azzioni di l'assicuranza, l'utilità è e telecomunicazioni superanu, mentre chì l'autos è i prudutti di u cunsumadore sò in ritardu. Trà i stock individuali, Burberry cresce dopu chì e vendite di vendita di u quartu trimestre di u gruppu di lussu anu battutu e stime è a cumpagnia hà annunziatu i piani di taglià quasi un quintu di a so forza di travagliu. L'azzioni in l'operatore turisticu TUI slide dopu à e prenotazioni d'estate anu mostratu una inflessione negativa. Eccu alcuni di i mutori più notevuli:

• L'azzioni di Burberry aumentanu finu à u 9,9% dopu chì e vendite di u 4Q di u gruppu di lussu britannicu anu battutu e stime, suscitando a speranza trà l'analisti chì a cumpagnia vede i primi segni di una svolta.
• L'azzioni di EON avanzanu quant'è 1.6% dopu chì l'utilità tedesca hà riportatu forti cifre di u primu trimestre, cù l'analisti chì dicenu chì l'estimazioni di cunsensu sò prubabilmente aumentate dopu à u rapportu.
• L'azzioni di ABN Amro superanu cum'è u prestatore informa un prufittu 1Q chì era più grande di l'aspittatu, mentre chì un forte capitale hà alimentatu l'ottimisimu di ricuperazione di azioni. L'ingressu di i prestiti era deludente, anu dettu l'analista RBC.
• L'azzioni di Imperial Brands scendenu finu à 8,3%. I guadagni di l'impresa di tabacco anu mancatu l'aspettattivi in ​​mezzu di cali di volumi è a decisione di u so CEO di ritirata hà pigliatu l'investitori à guardia.
• L'azzioni di FLSmidth guadagnanu finu à u 13% à un altu di dui mesi dopu avè publicatu un "enorme" battutu di 24% nantu à l'Ebitda ajustatu di u primu trimestre, secondu Jefferies.
• L'azzioni di a bussola cadenu quant'è 4.8% cum'è a crescita organica in l'impresa di ristorazione hè ligeramente sottu à alcune stime, cù una certa preoccupazione per i rivenuti in l'America di u Nordu. Panmure Liberum mette in dubbitu a valutazione attuale.
• L'azzioni di TUI scorri finu à l'11%, a maiò parte in trè mesi, dopu chì l'operatore di tour è di viaghju hà signalatu una inflessione negativa di riservazione per a stagione chjave d'estate.
• L'azzioni di Experian cadenu quant'è 1.8% dopu chì l'impresa di creditu è ​​marketing di u Regnu Unitu hà riportatu guadagni in linea è offre una guida di rivenuti organici ligeramente sottu à e aspettative.
• L'azzioni di Alcon scorri finu à u 9,5%, u più altu da marzu di u 2020, dopu chì i risultati di u primu trimestre da a ditta svizzera di cura oculare ùn anu mancatu stime in tuttu.
• L'azzioni di Alstom crollanu finu à u 17% dopu à i guadagni di a cumpagnia di u sistema di trasportu francese. Morgan Stanley dice chì a stampa trimestrale hè avanti "ma a guida più dolce serà probabilmente u focus".
• L'azzioni InPost cadenu finu à l'8.3% dopu chì l'operatore di u pacchettu hà guidatu per volumi più morbidi in Pulonia in 2Q.
• L'azzioni di Spirax cadenu quant'è 5.6% dopu un aghjurnamentu di u primu trimestre da a cumpagnia di servizii di ingegneria di u Regnu Unitu chì Morgan Stanley dice chì cuntene sia pusitivi è negativi.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu aumentatu, in traccia di una quarta sessione di guadagni consecutivi, cum'è l'imprese tecnulugiche cinesi anu cullatu davanti à l'annunzii di earnings. L'indice MSCI Asia Pacificu hà avanzatu finu à 1,1%, cù Tencent è Alibaba trà i più grandi impulsi. Chipmakers TSMC è SK Hynix anu ancu guidatu guadagnà, dopu à i pari americani più altu dopu a nutizia chì Nvidia è Advanced Micro Devices furnisceranu semiconduttori per un grande prughjettu di centru di dati di l'Arabia Saudita. Hong Kong, Corea di u Sudu, Taiwan è l'Indonesia anu guidatu guadagnà in a regione. L'azzioni giapponesi anu sbulicatu a tendenza, cù u topix di riferimentu chì hà fattu una striscia di vittorie di 13 ghjorni, postu chì e preoccupazioni per a mancanza continuata di un accordu tariffariu di a nazione cù i Stati Uniti è i guadagni debbuli da u settore di l'auto anu guidatu u prufittu. I cummircianti cercanu i guadagni tecnulugichi di a Cina cum'è un altru catalizzatore pussibule per i stocks dopu à i taglii tariffari US-China di sta settimana. I risultati puderanu furnisce indizi nantu à se a manifestazione guidata da l'intelligenza artificiale di u settore hè tornata nantu à a strada, chì pò cumpensà i dubbii persistenti nantu à u putenziale di accordi finali trà i Stati Uniti è i so partenarii cummerciale.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè calatu 0.5% cum'è u greenback cade in u bordu dopu chì Bloomberg hà infurmatu chì i Stati Uniti è a Corea di u Sud anu discututu a so pulitica di valuta à principiu di maghju è accunsenu à cuntinuà e discussioni, secondu una persona familiarizata cù a materia. U vintu sudcoreanu cresce 1,7%. U yen giapponese hè a più bona valuta G-10 cun un guadagnu di 1.1%.

In i tassi, i rendimenti di u Treasury di 10 anni sò più alti da 1basis point à 4.48%, invertendu una goccia prima. I rendimenti di i Stati Uniti da 2 à 10 anni sò 1bp-2bp più prezzu in u ghjornu guidatu da l'annu 5, cù un longu tempu pocu cambiatu, 5s30s steepening da circa 1bp. I gilts di u Regnu Unitu lag Treasuries ligeramente dopu una vendita à l'asta di u debitu à 10 anni.

In i commodities, WTI cade 1% à $ 63 u barile. L'oru spot cade $ 20 à circa $ 3,230/oz. Bitcoin cade più di 1% versu $ 103,000.

A lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti hè in biancu; I parlanti di a Fed programati includenu Jefferson (9:10 am) è Daly (5:40pm)

Snapshot di u mercatu

• S&P 500 mini +0,2%
• Nasdaq 100 0.4%
• Russell 2000 mini -0,1%
• Stoxx Europe 600 -0,4%
• DAX -0,6%
• CAC 40 -0,7%
• U rendimentu di u Tesoru à 10 anni hà cambiatu pocu à 4,46%
• VIX +0,1 punti à 18,34
• Bloomberg Dollar Index -0.5% à 1224.7
• euro + 0,7% à $ 1,1259
• WTI crude -0.8% à $ 63.18 / barile

Top News Overnight

• I Republicani di a Casa puderanu ghjunghje à un cumprumissu di deduzzione SALT oghje, u presidente di a Casa Mike Johnson hà dettu. Una pruposta hè in discussione per aumentà u tappu à $ 30,000 da $ 10,000. BBG
• U dipartimentu finanziariu di u guvernatore Gavin Newsom hà dettu chì e pulitiche tariffarie di Trump anu prughjettatu di tagliate l'ingressu fiscali di California da $ 16 miliardi in u prossimu annu fiscale. BBG
• Qatar Airways hà da annunzià chì hà assicuratu un accordu per cumprà 150 aerei da Boeing mentre u presidente Trump hè in Doha u marcuri, una fonte familiarizata cù a materia cunfirmata à NewsNation. A collina
• Cina critica l'accordu cummerciale US-UK, avvistendu chì Washington ùn deve micca perseguite accordi chì isolanu Pechino. FT
• L'imprese s'aspittavanu à affruntà l'inventariu in i Stati Uniti da a Cina prima di e vacanze per capitalizà a distensione di 90 ghjorni trà i dui paesi. FT
• U PPI di u Giappone hà rallentatu più di l'attesa à 0.2% in April. BBG
• E discussioni di cummerciale trà l'India è i Stati Uniti avanzanu bè, cù a prima tranche di un accordu prevista per u vaghjimu, secondu e persone familiarizate cù e discussioni. Tuttavia, ùn hè micca chjaru se l'India pò assicurà un accordu interim à u principiu di lugliu, quandu i tariffi reciproci di Trump sò previsti. BBG
• Joachim Nagel hà dettu chì i mercati eranu vicinu à una fusione dopu l'annunzii cummerciale di i Stati Uniti di u mese passatu. U membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE hà dettu ch'ellu ùn pudia vede cumu l'elevazione di e barriere à u liberu cummerciu pruducerà risultati pusitivi per i Stati Uniti. BBG
• Catherine Mann di u BOE hà dettu à CNBC chì hà cambiatu u so votu da un tagliu di tassi d'interessu à una pausa perchè e mosse forti nantu à i mercati anu riduciutu i costi di prestitu è ​​furnia abbastanza facilità di e cundizioni finanziarie. BBG
• Fed's Goolsbee (2025 Voter) dice chì una parte di l'inflazione d'aprile rapprisenta a natura ritardata di e dati è a Fed hè sempre mantene a so respirazione. Ci hà da piglià u tempu per i tendenzi di l'inflazione attuale per vede in dati. Avà hè un tempu per a Fed per aspittà per più infurmazione è pruvate à passà u rumore in i dati. Ùn pò micca saltà à cunclusioni nantu à e tendenze à longu andà datu tutta a volatilità di cortu termine.

Tariffe / Cummerciu

• U cunsigliu ecunomicu di a Casa Bianca Hassett hà dettu chì l'amministrazione hà più di 20-25 tratti nantu à a tavula cù tratti vicinu à esse finalizzati è quandu u presidente Trump torna, annuncerà u prossimu accordu, secondu una entrevista Fox.
• U cessamentu di u focu cummerciale US-Cina hè di guidà u primu Black Friday è l'accumulazione di Natale cù i porti è e cumpagnie di navigazione chì aspettanu una crescita di a dumanda postu chì i venditori prufittà di i tariffi più bassi nantu à l'impurtazioni cinesi, secondu u FT.
• Cina hà criticatu un accordu cummerciale trà u Regnu Unitu è ​​​​i Stati Uniti chì puderia esse usatu per sprimà i prudutti chinesi fora di e catene di supply britànica, secondu u FT.
• U Ministru di l'Ecunumia di u Messicu hà dettu chì speranu di inizià a revisione USMCA u più prestu pussibule per dà a chiarità à i cunsumatori è à l'investituri.

Top News Overnight

• U cunsigliu ecunomicu di a Casa Bianca Hassett hà dettu chì l'amministrazione hà più di 20-25 tratti nantu à a tavula cù tratti vicinu à esse finalizzati è quandu u presidente Trump torna, annuncerà u prossimu accordu, secondu una entrevista Fox.
• U cessamentu di u focu cummerciale US-Cina hè di guidà u primu Black Friday è l'accumulazione di Natale cù i porti è e cumpagnie di navigazione chì aspettanu una crescita di a dumanda postu chì i venditori prufittà di i tariffi più bassi nantu à l'impurtazioni cinesi, secondu u FT.
• Cina hà criticatu un accordu cummerciale trà u Regnu Unitu è ​​​​i Stati Uniti chì puderia esse usatu per sprimà i prudutti chinesi fora di e catene di supply britànica, secondu u FT.
• U Ministru di l'Ecunumia di u Messicu hà dettu chì speranu di inizià a revisione USMCA u più prestu pussibule per dà a chiarità à i cunsumatori è à l'investituri.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu scambiatu un pocu mischiu, ma cù a regione principarmenti in u verde dopu à l'impulsu da a prestazione custruttiva in Wall St, induve a maiò parte di l'indici principali chjusu più altu dopu à i dati di l'IPC di i Stati Uniti più dolci di l'attesa, anche se a dumanda hè stata cuntenuta durante a notte in una mancanza di catalizzatori principali freschi è mentre i participanti digerivanu e liberazioni di guadagni. L'ASX 200 ùn mancava di una direzzione ferma postu chì a forza in energia è tecnulugia hè stata compensata da a debulezza di l'utilità è di l'azzioni di i cunsumatori, mentre chì i finanziarii sò stati limitati malgradu a più grande banca australiana CBA chì hà riportatu un aumentu di i profitti. Nikkei 225 hà sguassatu i guadagni di apertura è brevemente tornatu à un livellu sottu à 38 000 cù a lista di i peggiori performer in l'indici duminatu da e cumpagnie chì avianu appena riportatu risultati di earnings. Hang Seng è Shanghai Comp anu guadagnatu à mezu à a forza in i stocks sanitari chinesi è i nomi tecnulugichi chì guidanu l'upside in Hong Kong davanti à i risultati di earnings di Tencent è Alibaba previsti per oghje è dumani, rispettivamente, mentre chì l'upside in u cuntinente era limitatu in una mancanza di grandi catalizzatori freschi.

Top Notizie Asiatiche

• A Corea di u Sud preparanu misure di supportu per e piccule è medie imprese previste per esse affettate da i tariffi, secondu Reuters citendu u guvernu.
• CATL (300750 CH / 3750 HK) hà da esse stabilitu un prezzu di HKD 263/shr per u so prossimu listinu di Hong Kong, via Reuters citendu fonti; per aumentà a dimensione di a lista di HK da 17,7 milioni di azioni.
• Foxconn (2317 TW) Q1 (TWD): 42,12 miliardi netti (es. 37,9 miliardi); operazione 46.5bln (exp. 46.3bln), entrate 1.64tln (exp. 1.65tln); aspetta chì i rivenuti di u 2025 vedenu una crescita significativa Y / Y (prev. exp. Cresce "fortemente").
• Tencent (700 HK) Q1 (CNH) Revenue 180,02 miliardi (exp. 175,6 miliardi), Op. Prufittu 57,57 miliardi (exp. 59,2 miliardi), Adj. Income Net 61,33 miliardi (esp. 59,68 miliardi).

Borse europee (STOXX 600 -0,2%) aperti modestamente mischiati è da ogni latu di a marca invariata; postu chì, u tonu di risicu hà deterioratu per vede una stampa soprattuttu negativa in Europa. I settori europei aperti mischiati è senza tema chjaru o preghjudiziu, è cù a larghezza di u mercatu abbastanza stretta. L'immubiliare piglia u primu postu, unitu strettamente da Telecomunicazioni è dopu Utilities per compie i primi trè. Autos si sentenu versu u pede di a pila, guidata da a debulezza post-guadagnata in Daimler Truck (-1.1%). I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò flat / modestamente più bassi, tentativu di mantene nantu à i guadagni vistu ieri, forza chì hè stata in parte stimulata da a pletora di tratti annunziati / rappurtati durante l'avvenimentu Saudi. Barclays eleva u so prezzu di u prezzu di l'annu 2025 per STOXX 600 à 540 (prev. 490, attualmente 545.09). Barclays European Equity Strategy downgrades Consumer Staples à Underweight; aghjurnamenti Consumer Discretionary à Market Weight (prev. Underweight). Goldman Sachs eleva u so scopu Stoxx 600 per i prossimi 12 mesi à 570 (prev. 520).

Top Notizie Europee

• Mann di BoE dice chì u mercatu di u travagliu di u Regnu Unitu hè statu più resistente di l'aspittatu. Preoccupatu chì l'aspettattivi di l'inflazione di a famiglia anu aumentatu. Bisognu di vede una perdita di u putere di i prezzi da e imprese, in ogni modu, l'inflazione di i prezzi di e merchenzie hè in crescita. L'aversione di u cummerciu hà da risultatu in i prezzi di i boni glubale più bassi. L'imprese cercaranu l'uppurtunità di ricustruisce i so marghjini. "Dòlar hè sempre rè".
• Breeden di BoE: "Un approcciu macroprudenziale à a supervisione di i CCP hè essenziale datu u so rolu centrale in u sistema finanziariu".
• Nagel di u BCE dice chì ci hè una bona probabilità chì u mira di l'inflazione serà mantinutu; l'incertezza attuale serà u novu "nurmale", i banche cintrali anu da esse abituati à gestisce assai supportu di u frenu di u debitu fiscalu novu (tedesco), però, hè chjaru chì a Germania hà da vultà à e regule fiscali in u futuru. USD hè assai impurtante, ma u rolu di l'EUR diventerà più forte cum'è munita di riserva in i prossimi anni.
• U CEO di Hapag Lloyd (HLAG GY) dice chì anu vistu un aumentu di l'ordine per i spedizioni China-US da più di 50% W / W; a dumanda hè considerablemente più altu cumparatu cù u tempu prima di i tariffi US.

FX

• DXY hà iniziatu a sessione europea nantu à un pianu modestamente più debule, cuntinuendu à sminuisce una parte di l'upside indottu da i Stati Uniti-Cina. Quandu a sessione avanzava, una certa pressione di u Dollaru hè stata vista, cum'è u tonu di risicu si deteriorava è cù certi cummircianti chì puntanu versu un muvimentu tecnicu. Qualchì focusu pò ancu esse nantu à a riunione di u Vice Ministru di Finanze Choi cù Kaproth di u Tesoru di i Stati Uniti u 5 di maghju per discutiri FX. DXY attualmente versu l'estremità più bassa di una gamma 100.28-101.02. U documentu di dati in avanti hè magre, l'enfasi serà nantu à i cummentarii da u vicepresidentu di a Fed Jefferson è u Daly di a Fed (votante 2027) – nota chì in rimarche preparate da Waller, ùn hà micca cumentu nantu à a pulitica monetaria.
• L'EUR hè nantu à una basa più ferma, benefiziu largamente da a debulezza più larga di u Dollaru, piuttostu cà qualsiasi aghjurnamenti specifichi EZ, chì anu mancatu in a sessione d'oghje. Per ricuperà, i figuri di l'inflazione finale spagnola è tedesca ùn anu micca rivisu. In altrò, Nagel di u BCE hà dettu chì "ci hè una bona probabilità chì u mira di l'inflazione serà mantinutu; l'incertezza attuale serà a nova "normale", i banche cintrali anu da abituà à gestisce lu" – rimarche chì avianu pocu impattu nantu à a coppia. A Single Currency hà fattu un novu altu WTD à 1.1264.
• JPY hè a munita G10 più performante finu à avà; A forza di a prima matina hè stata grazia à l'ambienti di rendimentu di i Stati Uniti largamente più suave, è cun qualchì modesta deteriorazione in u tonu di risicu (chì porta à una debulezza più larga di u Dollaru) USD / JPY hà riisciutu à calà sottu à a marca 147.00 à un novu minimu à 145.76, cacciendu u 50 DMA à 146.18.
• GBP hè modestamente più fermu versus u Dollaru largamente più debule, ma hè un pocu più debule versus EUR. Oghje hà vistu uni pochi apparizioni da i membri di BoE; accuminciannu cù l'arch-hawk Mann, hà nutatu chì "u mercatu di u travagliu di u Regnu Unitu hè statu più resistente di l'espertu. Preoccupatu chì l'aspettattivi di l'inflazione di a famiglia anu aumentatu ". In altrò, Breeden hà publicatu una publicazione di testu, ma chì si concentrava più nantu à e cose di supervisione piuttostu chè in a pulitica monetaria. Ci era pocu azzione di prezzu suscitata da i dui membri.
• L'antipode sò modestamente più fermi versus u Dollaru più debule; AUD / USD attualmente cummercializazioni à a fine superiore di un intervallu 0.6464-0.65; NZD / USD in un paràmetru 0.5931-0.5968.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1956 vs exp. 7.1813 (Prev. 7.1991)

Rendimentu Fissu

• Una configurazione simile à u marti matina cum'è UST si trovanu marginalmente in u verde mentre i pari à traversu u stagnu sò un toccu in u rossu. L'UST si trovanu à l'estremità superiore di una banda assai fina da 110-01 à 110-09. Waller di a Fed ùn hà micca cummentatu nantu à a pulitica monetaria in rimarche preparate; dopu, Jefferson è Daly.
• Bunds sò in-fitting with action at this time on Marti, un toccu più suave in paràmetri stretti cù specificità per u bloccu abbastanza ligeru. Nisuna mossa à una manciata di punti di dati finali da Germania è Spagna. In altrò, Nagel di u BCE hà dettu chì "ci hè una bona probabilità chì u mira di l'inflazione serà mantinutu; l'incertezza attuale serà a nova "normale", i banche cintrali anu da abituà à gestisce lu" – rimarche chì avianu pocu impattu nantu à a coppia. Qualchese modestu upside hè statu vistu cum'è u tonu di risicu hè stata culpita un pocu in u cummerciu europeu è attualmente cummerci in una banda 129.29-59. Qualchese modestu upside hè statu vistu dopu à un'asta di Bund ben accolta.
• In novu, echi di a dinamica u marti cum'è Gilts si trovanu u modestu underperformer fissu. Specificità per u Regnu Unitu sò una luce di toccu, i rimarche di Breeden di BoE stamane sò largamente alluntanati da a pulitica monetaria. Prima di Breeden, "attivistu" Mann era nantu à i fili è spressione preoccupazione chì u mercatu di u travagliu hè statu più resistente di a previsione è chì l'expectativa di l'inflazione di a famiglia anu aumentatu; in generale, u so cummentariu era falu è pò esse fattu in u preghjudiziu ribassista per Gilts, ma nunda di sorpresa eccessivamente da u dissidenti.
• UK per vende GBP 4.25bln 4.50% 2035 Gilt: b/c 3.13x (prev. 2.85x), rendiment mediu 4.673% (prev. 4.638%) & tail 0.3bps (prev. 0.4bps).
• A Germania vende EUR 1.313 miliardi vs exp. EUR 1,5 miliardi 1,25% 2048 Bund è EUR 0,818 vs exp. EUR 1 miliardi 2,50% 2054 Bund.

Commodities

• U cumplessu crudu ùn riesce à prufittà di u dollaru più debule, postu chì dà un pocu di forza di u marti cù l'attenzione d'oghje nantu à u presidente di i Stati Uniti Trump in Riyadh, induve u cummentariu hà pisatu i punti di riferimentu, attualmente calatu da circa 0,40 USD/bbl in u ghjornu. U crude hè diminuitu stamane à mezu à una lingua constructiva in quantu à u Mediu Oriente da u presidente di i Stati Uniti, chì hà annunziatu l'elevazione di e sanzioni à Siria, hà manifestatu interessu à nurmalizà e relazioni, è hà enfatizatu una visione per una regione pacifica è pruspera. WTI è Brent sò ghjustu sopra i minimi di sessione, in rispettivi intervalli di USD 62,86-63,68 è 65,82-66,59/bbl.
• L'OPEC MOMR serà liberatu à 13:00 BST (08:00 EDT).
• Spot Gold, cum'è Crude, ùn riesce à prufittà di u dollaru più debule, chì vede l'indice di u Dollaru più bassu da 0,4%. Mentri pressatu, u benchmark hè in un magre c. Banda di USD 30/oz è una chì hè essenzialmente una ripetizione di i limiti da u marti.
• U cobre hè modestamente più fermu, è u cummerciu à i massimi di a sessione cum'è i metalli di basa sò largamente benefiziu da a debulezza di u Dollaru. 3M LME Copper attualmente in una gamma di USD 9,562.6-9,638.45/t.
• Dati d'inventariu privatu US (bbls): Crude + 4.3mln (exp. -1.1mln), Distillate -3.7mln (exp. 0.1mln), Gasoline -1.4mln (exp. -0.6mln), Cushing -0.9mln.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri iranianu hà dettu ch'elli anu fattu chjaru chì nisun accordu serà righjuntu cù i Stati Uniti senza garanzie concrete, secondu Iran International. Hè statu ancu informatu chì l'Iran hà da tene discussioni cù i partiti europei u venneri in Istanbul, secondu e fonti europee è iraniani citati da Reuters.
• L'armée israélienne a déclaré avoir identifié le lancement d'un missile vers le territoire israélien depuis le Yémen qui a été intercepté.
• L'armata giordana hà dettu chì un missile d'origine scunnisciuta sbarcò in una zona desertica in u Ma'an, secondu una fonte via X.
• U presidente di i Stati Uniti Trump scontra u presidente sirianu al-Sharaa, via AP.
• U presidente di i Stati Uniti Trump dice chì i Stati Uniti volenu fà un accordu cù l'Iran. Ripete chì l'Iran ùn pò micca avè un'arma nucleare. Alzà e sanzioni à Siria. Esplora a normalizazione di e relazioni cun elli. Vole un Mediu Oriente pacificu è prusperu. Relazione speciale cù l'Arabia Saudita.
• U presidente di Siria hà dettu à u presidente americanu Trump chì invitanu l'imprese americane à investisce in u settore di u petroliu è di u gasu di Siria.

Geopolitica : Altru

• Un legislatore russo anzianu dice chì a composizione di a delegazione russa à Istanbul per e discussioni in Ucraina serà cunnisciuta u marcuri sera, via Telegram.
• U Ministru di a Difesa di a China hà scontru cù u Sicritariu Generale di l'ONU u marti è hà dettu chì a Cina prumetterà novi impegni di mantenimentu di a pace, mentre chì a Cina sustene a riforma è a trasfurmazioni di u mantenimentu di a pace di l'ONU. Inoltre, u Ministru hà dettu chì a Cina hè sempre un sustenitore fermu è una forza constructiva per l'operazioni di mantenimentu di a pace di l'ONU, secondu Xinhua.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 7:00 am: 9 di maghju Applicazioni di l'ipoteca MBA, prima di 11%

Banche Centrali (All Times ET):

• 5:00 am: Goolsbee di Fed Apparisce nantu à NPR
• 5:15 am: Waller di a Fed Parla nantu à a Ricerca di a Banca Centrale
• 9:10 am: Jefferson di a Fed Parla nantu à a Perspettiva Ecunomica
• 5:40 pm: Daly di Fed Parla in Fireside Chat

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Sò passate altre 24 ore induve l'amministrazione di Trump cuntinueghja à chjappà i tituli. Cù u presidente in u Mediu Oriente, diverse storii nantu à l'AI sustenevanu un grande manifestazione guidata da a tecnulugia, chì hà aiutatu à l'S&P 500 (+ 0.72%) torna in territoriu pusitivu per l'annu. Chì hà avutu un impulsu ulteriore grazia à una stampa CPI più dolce di l'attesa (a terza in una fila), è avà significa chì l'indice hè avà aumentatu di + 18.1% da u minimu di l'8 d'aprile. In effetti, l'ultima volta chì l'indice hè cresciutu cusì veloce in pocu più di un mese hè stata in aprile 2020, quandu i mercati stavanu tornatu da u Covid slump iniziale. Intantu, parechji altri movimenti post-Liberation Day si sò sbulicati più, cù u VIX chjusu à 18.22pts, mentre chì i spread US HY (-6bps) sò cascati à 299bps.

U Nasdaq (+ 1.61%) è u Mag-7 (+ 2.24%) anu guidatu i guadagni ieri, elevati da u + 5.63% di Nvidia nantu à a nutizia chì aiutavanu à custruisce l'infrastruttura AI di l'Arabia Saudita, cum'è parte di un Partenariatu Economicu chì u presidente Trump hà culpitu ieri cù u Prince Crown Saudi Mohammed bin Salman. A Casa Bianca hà inquadratu l'accordu cum'è un impegnu d'investimentu di $ 600 miliardi da l'Arabia Saudita, mentre chì Trump è MBS anu prumessu un impegnu di $ 1 trin in accordi cummerciale. L'accordu include un accordu di difesa di $ 142 miliardi trà i Stati Uniti è l'Arabia Saudita, è ancu imprese tecnologiche cum'è Google, Oracle è AMD chì si impegnanu à investisce $ 80 miliardi in tecnulugia in i dui paesi. Dunque era una altra vittoria per i stocks tecnulugichi chì hà aiutatu à spinghja l'S&P 500 + 0.72% più altu.

A visita di Trump hè a prima di un viaghju di quattru ghjorni in u Mediu Oriente, postu chì u presidente cerca di furmà una serie di accordi finanziarii cù u Qatar è l'UAE. Hè chjaramente in umore per fà affare, cusì attente à più nantu à u so viaghju. In fattu, Bloomberg hà dettu ieri chì l'amministrazione pesa un accordu chì permetterà à l'UAE di impurtà 500 mila chips avanzati di Nvidia annu, superendu assai i limiti per l'esportazioni di chip AI stabiliti sottu Biden. Intantu nantu à u cummerciu, u direttore di NEC Kevin Hassett hà suggeritu chì Trump annunzià u prossimu accordu cummerciale à u so ritornu in i Stati Uniti, è ci era più di 20-25 affare nantu à a tavula.

U rallye cuntinuu hè statu ancu aiutatu da u rapportu CPI d'aprile di i Stati Uniti, chì hè surtitu più debule di ciò chì era previstu, cù u capu mensu è u core CPI ognunu + 0.2% (vs + 0.3% previstu per i dui). Da u puntu di vista di u mercatu, u sollievu principale era ancu chì e tariffi ùn si mostravanu micca in una manera maiò in i prezzi di i cunsumatori, ancu s'è aprile includeva i tariffi di basa universale di 10%, è tariffi assai più alti nantu à a Cina. Certamente, ci sò stati alcune categurie chì prubabilmente mostranu salti di tariffu, cum'è una crescita mensile di + 8.8% per l'equipaggiu audio, ma l'impattu largu hè statu silenziu. È à u turnu, u tassu CPI annu hè cascatu à solu + 2,3%, chì hè u più debule da u ferraghju di u 2021. I nostri economisti americani pensanu chì i dati d'aprili sò sempre troppu tempiu per i tariffi di u ghjornu di a Liberazione per vede in i numeri aggregati, è ùn anu micca aspittà chì l'effetti si prisentanu in i prezzi di u cunsumadore finu à ghjugnu.

Quandu si tratta di a Fed, i mercati cuntinueghjanu à rinfurzà e so aspettative per i taglii quist'annu, ma questu hè statu guidatu da u tonu di risicu più largu è i timori di recessione più bassu, invece di a stampa di inflazione suave. Allora da a fine, i futuri aspittàvanu solu 53bps di cuts da a riunione di dicembre, chì era -3.2bps più bassu in u ghjornu, è i menu cuts priced for this year from February. U presidente Trump hà cuntinuatu à dumandà i tassi più bassi, dicendu in un post chì "A FED deve calà u TARIFU, cum'è l'Europa è a Cina anu fattu". In u futuru, i nostri economisti di i Stati Uniti fighjeranu i dati PPI di dumane per e categurie chì alimentanu in core PCE, l'indicatore di inflazione preferitu da a Fed. Avà vedenu u core di u PCE d'aprile chì seguitanu à + 0.23% m / m, chì seria coherente cù a tarifa annuale chì resta à 2.6%. Vede a so nota di reazione CPI completa quì.

Cume l'investituri anu ritruvatu i so prezzi di i taglii di a Fed, chì à u turnu hà aiutatu à calà i rendimenti di u Treasury front-end, cù u rendimentu di 2yr caduta -1.0bps in u ghjornu à 4.00%. À a fine, u rendimentu di 10yr hè ancu calatu -0.6bps à 4.47%, ma u rendimentu di 30yr si trasfirìu + 0.1bps à u so livellu più altu di chiusura da ghjennaghju, à 4.91%. Hè sempre sottu à u piccu intraday sopra u 5% ghjustu prima di l'estensione di a tarifa di 90 ghjorni, ma sempre da u 4.68% à a fine d'aprile.

Torna in Auropa, i mercati anu publicatu guadagnà moderatu, cù u STOXX 600 (+0.12%), DAX (+0.31%) è CAC (+0.30%) tutti muvimenti più altu. Per u DAX hà marcatu un novu altu di tutti i tempi, cù l'indici avà guasi + 19% YTD, cusì sempre davanti à l'S&P 500 chì hè tornatu solu pusitivu per u 2025. I guadagni sò ghjunti cum'è l'inchiesta ZEW di a Germania per u maghju era più forte di l'espertu, cù u cumpunente di l'aspettattivi finu à + 25.2 (vs + 11.3 previstu) riaffirmendu un sentimentu più bullish per l'economia di u paese. In questu sfondate, i rendimenti di bund di 10 anni anu aumentatu + 3.1bps à 2.68%, è i spreads sovrani cuntinueghjanu à strintà in mezu à l'umore di risicu. Per esempiu, a diffusione italiana di 10 anni nantu à i bunds hè ristretta à solu 102bps, u più bassu da u 2021.

Intantu, in u Regnu Unitu, ci sò stati segni di un allentamentu cuntinuu in u mercatu di u travagliu, cù u tassu di disoccupazione chì cresce da un decimu à u 4,5%, mentre chì a crescita di i salarii in marzu si stende à + 5,5% annu à l'annu, u più debule da ottobre. A nutizia hà aiutatu 2yr gilts à superà eri, caduta -2.0bps à 3.97%, à u cuntrariu di i rendimenti tedeschi di 2yr chì si movenu + 1.2bps.
In u spaziu di e materie prime, i prezzi di u petroliu anu aumentatu, postu chì Trump hà minacciatu di rinfurzà e sanzioni contr'à u petroliu iranianu se un accordu nucleare ùn era micca ghjuntu, è u crudu Brent hà aumentatu + 2,57% à $ 66,63/bbl. I gusti di l'oru (+ 0,43 %) è u ramu (+ 2,25 %) anu ancu avanzatu, in parte hà aiutatu à una nova calata di l'indici di u dollaru (-0,77 %), chì si ritirò dopu avè publicatu u so megliu ghjornu da a vittoria di l'elezzioni di Trump u luni.

Durante a notte, i mercati sò generalmente tenuti à i so guadagni, cù futuri nantu à l'S&P 500 + 0,08%. In u listessu modu in Asia, a maiò parte di l'indici azionari maiò anu spusatu ancu più altu, cù un forte guadagnu per u Hang Seng (+1,43%) è u KOSPI (+1,18%), à fiancu à l'avance per u CSI 300 (+0,27%), u Shanghai Comp (+0,19%). L'unica eccezzioni à questu hè stata l'azzioni giapponesi, però, cù u Nikkei in calata -0,42%, mentre chì u TOPIX (-0,64%) hà persu terrenu dopu avè avanzatu per 13 sessioni consecutivi. Altrimenti sta matina, i dati anu dimustratu chì l'inflazione di u PPI di u Giappone vene à + 4.0% in April cum'è previstu, mentri l'indice di i salarii di l'Australia Q1 era un pocu più forte di l'anticipatu, + 0.9% trimestrale (vs. + 0.8% previstu), è i rendimenti di i bonds di u guvernu australianu di 10 anni sò aumentati sta mattina + 4.1bps.

À u ghjornu chì vene avà, e versioni di dati includenu permessi di custruzzione di u Canada March. Per i parlanti di u Bancu Centrale, aspettate chì Waller, Jefferson è Daly di Fed parlanu, Nagel è Holzmann di u BCE parlanu, è Breeden di BOE parlanu. E versioni di guadagnà include Tencent, Cisco, Sony è Coreweave.