I futuri aumentanu davanti à a più grande aumentu di i tassi di a Fed dapoi l’esplosione di a bolla Dot Com

U 4 di maghju hè quì, è i futuri di i Stati Uniti sò ligeramente prima di una riunione chjave di a Riserva Federale in a quale a Fed hè largamente prevista per aumentà i tassi di 50bps, a più grande crescita da quandu a bolla dot com scoppia in maghju 2000, è per liberà i piani per nurmalizazione di u bilanciu; A cunferenza di stampa dopu à a riunione di u presidente Powell darà una guida nantu à u potenziale per l'aumentu di i tassi più grande in riunioni successive è a valutazione di i decisori pulitichi di a tarifa neutrale. Cum'è Jim Reid di DB dice, "s'è vo site sottu à 43 anni, hà fattu 3 anni in l'università è dopu unitu à i mercati finanziarii, ùn avete micca travagliatu in una era di 50bps Fed rates. Questu hè assai prubabile di cambià sta sera cum'è a Fed. sò una certezza vicinu à elevà i tassi da 50bps. In fatti, serà a prima volta chì a Fed hà caminatu in riunioni consecutivi da 2006. Allora entremu in una nova era chì ùn serà micca familiar à parechji ".

In ogni casu, l'investituri anu digià valutatu u prezzu più grande di a Fed dapoi u 2000 – in fattu, i cuntratti OIS attualmente u prezzu di circa 160bp di aumenti supplementari in e prossime trè riunioni di pulitica – è scrutaranu u discorsu di u presidente Jerome Powell per indizi nantu à u ritmu di aumenti futuri di tassi è riduzzione di bilanciu. Certi cummircianti scommettenu annantu à una crescita ancu più grande di 75 punti di basa in ghjugnu. Cum'è tali, ancu s'è e cundizioni finanziarie glubale sò digià i più stretti ch'elli sò mai stati (sicondu Goldman), i futuri S&P è Nasdaq sò tramindui in crescita di 0,5%, mentre chì i rendimenti à 10 anni sò più bassi, dopu avè stallatu novu vicinu à 3% à l'apertura europea. .

"E parolle di Powell nantu à quantu aggressivamente a Fed ammanserà l'inflazione sò prubabilmente di furmà u sentimentu di u mercatu per almenu e prossime settimane", hà dettu l'analista tecnicu Pierre Veyret à ActivTrades in Londra. Lyft hè cascatu di 26% in u cummerciu di premarket dopu chì a prospettiva di u sicondu trimestre di a cumpagnia di ride-hailing hà disappuntu Wall Street.

I bonds glubali anu slumped sottu à una onda di strettu monetariu, cù i rendimenti tedeschi à 10 anni intornu à 1% è u Regnu Unitu vicinu à 2%, mentre chì i rendimenti 10Y di i Stati Uniti sò circling 3%. Aghjunghjendu à a prospettiva più stretta, u membru di u Cunsigliu Esecutivu di u Bancu Centrale Europeu, Isabel Schnabel, hà dettu chì hè u tempu per i decisori di piglià l'azzioni per ammansà l'inflazione, è chì un aumentu di i tassi d'interessu puderia vene da lugliu. Intantu, u bancu cintrali d'Islanda hà fattu a so più grande crescita da a crisa finanziaria di u 2008 è l'India hà elevatu u so tassu d'interessu chjave in una mossa sorpresa u marcuri.

"Ci hè una stallazione difficiule in generale per l'assi di risicu" postu chì e valutazioni restanu allungate malgradu una caduta di l'azioni, Kathryn Koch, direttore d'investimentu per l'equità di i mercati publichi di Goldman Sachs & Co., hà dettu à Bloomberg Television. Ella aghjunse chì "alcune persone pensanu chì a stagflazione hè un veru risicu".

In u cummerciu di premercatu, Didi Global era 6% più bassu è e azioni di a tecnulugia cinese anu sminuitu mentre a Cummissione di Securities and Exchange di i Stati Uniti investiga u caoticu debut di u 2021 di u giant di i ride-hailing in New York. Advanced Micro Devices hà saltatu 5.7% in u cummerciu di premarket dopu chì u chipmaker hà datu una forte previsione di vendita per u trimestre attuale. Starbucks hà guadagnatu 6.6% dopu chì a catena di caffè hà riportatu vendite americane più alte di ciò chì era previstu, superendu l'impattu negativu di l'inflazione elevata è di i blocchi cinesi. Eccu alcuni di i più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• L'azzioni di Lyft (LYFT) crollanu 27% in premarket dopu chì a prospettiva di u secondu trimestre di a cumpagnia di ride-hailing hà deluitu Wall Street, mettendu in risaltu a vuluntà di l'investitori di sguassate i stock di crescita à u primu indiziu di prublemi.
• Uber (UBER) hà slittatu cum'è i risultati di Lyft anu colpitu u peer più diversificatu. Uber hà dettu chì hà riprogrammatu a liberazione di i so risultati finanziarii 1Q è a so cunferenza trimestrale à u marcuri matina da dopu meziornu, dopu chì u rivale Lyft hà datu una prospettiva più debule di l'attesa.
• Airbnb (ABNB) salta 4.5% in premercatu dopu chì a so previsione di i rivenuti di u sicondu trimestre hà battutu e stime, cù a cumpagnia chì vede "una dumanda sustanziale" dopu più di dui anni di restrizioni Covid-19.
• Livent (LHTM) sparte un aumentu di 23% prima di u mercatu, cù KeyBanc chì mette in risaltu un aumentu di a guida Ebitda 2022 di u fabricatore di lithium.
• Match Group (MTCH) slip 6.7% premarket cum'è l'analisti dicenu chì a mancata in a guida di a cumpagnia di l'app di incontri sguassate un pocu di u splendore di u so battutu di entrate.
• Didi Global (DIDI) hà guidatu una caduta in i stock di Internet chinesi listati in i Stati Uniti dopu a notizia di una investigazione SEC in u debut in 2021 di a cumpagnia di ride-hailing in New York hà aghjuntu à e preoccupazioni di l'investitori in u settore.
• L'azzioni di Skyworks Solutions (SKWS) cadunu 2.5% in premarket dopu chì a cumpagnia di i semiconduttori hà datu una previsione chì era sottu à a stima media di l'analista.
• Herbalife (HLF) affonda 17% di premercatu dopu avè riduciutu a so previsione per l'annu tutale è hà stabilitu un profittu per azione aghjustatu per u secondu trimestre sottu a stima media di l'analista.
• Advanced Micro Devices (AMD) cresce finu à u 7.5% in u cummerciu di premarket, cù l'analisti pusitivi nantu à a dumanda chì u chipmaker vede da i centri di dati.
• Akamai (AKAM) cade quant'è 14% dopu chì l'analista anu nutatu chì un rallentamentu di u trafficu di l'internet è a perdita di rivenuti per via di a guerra in Ucraina hà culpitu i risultati di u primu trimestre di a cumpagnia è a guida di l'annu sanu.

U CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, hà dettu in una entrevista u marcuri chì a Fed duveria esse mossa più rapidamente per elevà i tassi mentre l'inflazione tocca l'economia mundiale. Ellu disse chì ci era una probabilità di 33% di l'azzioni di a Riserva Federale chì portanu à un sbarcu suave per l'economia di i Stati Uniti è una terza chance di una recessione ligera.

"A Fed ferma assai focu annantu à calà l'inflazione, in ogni modu, qualsiasi pivoti più falchi seranu prubabilmente temperati in una certa misura da u desideriu di ottene un atterraggio dolce", hà scrittu Blerina Uruci, economista di i Stati Uniti in T. Rowe Price Group Inc. una nota.

In Auropa, i cali per i cummercializatori è a maiò parte di l'altri gruppi di l'industria anu superatu i guadagni per l'energia, i media è l'imprese di viaghju è di divertimentu, tirà u Stoxx 600 Europe Index down 0.6%. U DAX supera, cadendu 0.4%, Stoxx 600 lags, dropping 0.5%. I rivenditori, i servizii finanziarii è a custruzzione sò i settori peghju. Eccu i più grandi mutori europei:

• Flutter Entertainment aumenta di più di 6.9% a so aghjurnazione 1Q currisponde à l'aspettative di u broker. Jefferies dice chì un forte rendimentu di i Stati Uniti alimenta a fiducia chì un "puntu di punta" di prufittuità hè vicinu.
• L'azzioni di Kindred avanzanu dopu chì u so secondu più grande azionista, Corvex Management LP, hà dettu chì crede chì u cunsigliu di Kindred deve valutà l'alternative strategiche cumprese una vendita o una fusione.
• L'azzioni di Fresenius SE aumentanu quant'è 4.2% per batte l'aspettattivi 1Q. U ritmu hè statu guidatu da a divisione farmaceutica Kabi, chì hà benefiziu di un impattu FX pusitivu, secondu Jefferies.
• Siemens Healthineers cresce dopu chì a cumpagnia di salute tedesca hà aghjurnatu a so guida di guadagnà. U ritmu hè statu guidatu da una "prestazione forte" in a so divisione di diagnostica, Jefferies dice.
• L'azzioni di Stillfront aumentanu finu à u 10% dopu chì u gruppu svedese di video games hà presentatu i so ultimi guadagni. Handelsbanken dice chì u rapportu furnisce una bona nutizia, ghjustificà un pocu sollievu in l'azzioni.
• Yara è K + S scalanu dopu à a pruposta di l'UE per sancionà e più grande cumpagnie di potassiu di Bielorussia. Yara pò vede i prezzi di input più altu, ma a so cota di mercatu pò aumentà dopu à una prohibizione, notanu l'analista.
• Skanska cade quant'è 12% dopu chì u gruppu di custruzzione hà prisentatu i so ultimi guadagni. U rapportu era generale in linea, ma i margini di custruzzione eranu una debule, Kepler Cheuvreux dice.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu diminuitu per un terzu ghjornu consecutivu, cù a futura decisione di pulitica di a Riserva Federale è una sonda regulatoria di i Stati Uniti in Didi Global pisendu u sentimentu. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu da 0,5%, cù i giganti cinesi di l'internet Tencent è Alibaba i più grossi. U settore hà declinatu annantu à a nutizia chì i regulatori di i Stati Uniti anu investigatu u debut cummerciale di Didi in u 2021 in New York. E misure di azioni di l'India sò cadute u più in a regione, postu chì u bancu centrale domesticu hà aumentatu un tassu di pulitica chjave in una decisione imprevista. I benchmarks in Hong Kong è Vietnam anu ancu cascatu cum'è certi mercati riturnavanu da e vacanze, mentre chì u Giappone è a Cina restanu chjusi. Tutti l'ochji sò avà nantu à a decisione di u tassu d'interessu di a Fed u marcuri, cù i decisori pulitichi previsti per aumentà di 50 punti di basa, u più grande aumentu da u 2000.

" Avemu duie forze di gravità chì travaglianu in azioni asiatiche – l'aumentu di i tassi d'interessu è i blocchi è a crescita più debule in Cina ", Herald van der Linde, capu di a strategia di equità Asia Pacificu in HSBC, hà dettu à Bloomberg Television. L'indicatore MSCI Asia hà calatu più di 13% quist'annu postu chì l'aumentu di i costi di prestitu, i blocchi di Covid-19 di a Cina è a crescita di l'inflazione dannu e prospettive di prufitti corporativi. L'uscita di Shanghai da un bloccu di cinque settimane chì hà snarled catene di furnimentu glubale hè ritardata da infezioni chì appariscenu in modu persistente in a cumunità. "A decisione più impurtante chì l'investitori di l'equità asiatica anu da fà in tuttu questu annu pò esse a durazione, cumu si mette in posizione se l'inflazione hà da u piccu", aghjunse van der Linde.

In i tassi, i tesorieri avanzavanu, superendu i bunds è crescenu cù i futuri di l'azzioni, ancu s'è l'azzione di u prezzu resta sottumessu prima di a decisione di pulitica di 2pm ET Fed. I settori intermedii guidanu l'avanzata, cù rendimenti più ricchi di ~ 2bp in settori da 5 à 10 anni, prima di l'annunziu di rimborsu trimestrale di u Treasury à 8:30 am. Rendimenti pocu cambiatu in u settore di l'annu 2, flattening 2s10s da ~ 1.5bp; 10 anni à ~ 2.96% supera i bunds è gilts da ~ 3.5bp. Slate d'emissione di dollari viotu finu à avà; dui borrowers prezzu $ 3.7b marti pigghiannu tutali settimanale passatu $ 8b cum'è attività di novu-issue ferma ligera; almenu dui prestiti anu rinunciatu à annunzià affare. Bund è curve dorate sò appiattite. I futuri Euribor cadenu 7-8 ticks in pacchetti rossi è verdi dopu à i cumenti di Schnabel di u BCE marti tardi.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè statu pocu cambiatu è u dollaru era stabile à ligeramente più debule contr'à a maiò parte di i so cumpagni di u Gruppu di 10. I Treasuries eranu fermi, cù u rendimentu di 10 anni nudging 3%. L'euro si stende attornu à $ 1,0520 è i bonds europei sò cascati. A libbra s'hè rialzata da u livellu chjave di $ 1.25 è i gilts sò cascati in linea cù i pari di l'area di l'euro, cum'è i cummircianti si preparanu per a decisione di u tassu FOMC dopu à u mercuri è anu guardatu à a riunione di u Bank of England di ghjovi. Dati da u British Retail Consortium hà dimustratu chì l'inflazione di u prezzu di a tenda hà acceleratu à 2.7% da un annu fà in April, u più altu dapoi u 2011. U dollaru australianu hà avanzatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 è i ligami sovrani di a nazione anu allargatu e perdite cum'è a vendita di vendita al dettaglio. un record elevatu di scumesse spinta per u strettu di a banca centrale. A vendita di vendita al dettaglio hè cresciuta di 1.6% in marzu à A $ 33.6b, a previsione di più di triple economisti per un aumentu di 0.5%.

Bitcoin hè offerta sta matina, in cuntrastu à e recenti sessioni cuntenute, affissendu upside in più di 3.0% nantu à a sessione; ancu s'ellu, ancu per muntà una prova di a marca di USD 40k.

In i commodities, i manifestazioni di u petroliu dopu chì l'Unione Europea hà prupostu di pruibisce u petroliu crudu russu in i prossimi sei mesi; in ogni modu, fonti indicanu chì l'Ungheria è a Slovacchia riceveranu una fase allungata – u nostru periodu per appacià a so opposizione cunnisciuta. U WTI derive 3.2% più altu cù guadagni limitati vicinu à $ 105 finu à avà. Spot gold stabile à $ 1,868/Oz. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde

Fighjendu à u ghjornu à vene, u puntu principale serà a decisione di a Fed citata, inseme cù a cunferenza di stampa successiva di u presidente Powell. Da u latu di i dati, utteneremu ancu i servizii finali è i PMI cumposti da u mondu sanu, l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu è ​​​​a vendita di vendita al dettaglio di l'Eurozona per marzu, è i dati di i Stati Uniti per u bilanciu cummerciale di marzu, l'indice di servizii ISM per aprile, è u U rapportu di l'ADP di i salarii privati ​​per aprile. Infine, e liberazioni di earnings include CVS Health, Booking Holdings, Regeneron, Uber, Marriott International è Moderna.

Snapshot di u mercatu

• Futuri S&P 500 in crescita di 0,3% à 4,180.00
• STOXX Europe 600 calata di 0,4% à 444,21
• MXAP calata di 0,3% à 167,37
• MXAPJ calata di 0,4% à 553,87
• Nikkei calata da 0,1% à 26 818,53
• Topix pocu cambiatu à 1,898.35
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,1% à 20 869,52
• Shanghai Composite in crescita di 2.4% à 3,047.06
• Sensex hà calatu 1.2% à 56,318.69
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 304,68
• Kospi calata di 0,1% à 2 677,57
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.00%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0527
• Brent Futures hà aumentatu 3,6% à $ 108,77/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 1,870.11
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103.40

Top News Overnight da Bloomberg

• Ci hè assai di cavalcà cumu u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell sguassate una quistione chì sarà certamente dumandatu dopu à a decisione di pulitica monetaria di u marcuri: hè un aumentu di i tassi di 75 punti di basa in e carte in un certu stadiu?
• U bonu di rendiment negativu hè vicinu à l'estinzione: ci sò solu 100 in u mondu. Hè diminuitu da più di 4 500 tali securities l'annu passatu in l'indice Bloomberg Global Aggregate Negative Yielding Debt, dopu à una crescita di i rendimenti cum'è l'investitori scommettenu per imminenti aumenti di i tassi d'interessu.
• L'UE pensa à pruibisce u petroliu crudu russu durante i prossimi sei mesi è i carburanti raffinati à a fine di l'annu in u sestu turnu di sanzioni per aumentà a pressione annantu à Vladimir Putin nantu à a so invasione di l'Ucraina.
• U BCE duveria cunsiderà l'aumentu di i tassi d'interessu appena lugliu quandu l'inflazione s'accelerà, ERR hà dettu, citendu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Madis Muller.
• A Corea di u Nordu hà lanciatu u marcuri ciò chì pareva esse un missile balisticu di media gamma, mentre Kim Jong Un intensifica u so prugramma nucleare prima di a prima visita di u presidente americanu Joe Biden à Seul.
• U bancu cintrali d'Islanda hà fattu a so più grande crescita da a crisa finanziaria di u 2008 per pruvà à frenà l'inflazione è frenà a manifestazione di i prezzi di casa più veloce d'Europa. U Cumitatu di Pulitica Monetaria in Reykjavik hà elevatu u tassu di depositu di sette ghjorni da 100 punti basi à 3,75%, accelerà a stretta cù a so mossa più grande dapoi a pandemia. L'aumentu era in a gamma di risultati indicati da recenti sondaggi di i participanti di u mercatu

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'Asia-Pac sò stati prudenti in mezzu di chjusi di vacanze è mentre i mercati si preparanu per u FOMC entrante. ASX 200 era rangebound postu chì a forza finanziaria hè stata compensata da e perdite di u settore di a tecnulugia è di u cunsumu. Hang Seng hà sottumessi à una rotta tecnologica è dopu una cuntrazione più larga di l'attesa in u PIB avanzatu di u Q1 di Hong Kong, mentre chì i disgrazii di a China COVID-19 persistenu cù Pechino chì stringe e so restrizioni.

Top Notizie Asiatiche

• Hong Kong traccia una strada diversa da Covid à a Tolleranza Zero di Xi
• Pechino chjude e stazioni di metro è sospende e rotte di l'autobus
• Didi conduce una caduta in azioni chinesi quotate in i Stati Uniti in mezzo à a sonda SEC
• L'IPO Record India si apre à u retail in mezu à i mercati volubili: ECM Watch

E borse europee, Euro Stoxx 50 -0.3%, sò modestamente più morbide dopu à un'altra consegna sottumessa ma limitata in l'APAC in mezzu di chjusi regionali in corso. I futuri di i Stati Uniti restanu in intervalli stretti pre-FOMC, cù i participanti chì aspettanu ancu ISM Services è ADP. In Europa, i settori sò soprattuttu più bassi cù l'eccezzioni. L'amministrazione di u presidente Biden di i Stati Uniti si avvicina versu l'imposizione di sanzioni relative à i diritti umani à Hikvision, secondu fonti di FT; a decisione finale ùn hè micca stata presa.

Top Notizie Europee

• L'Ungheria Voce Obiezione à u Pianu di Sanzioni di l'UE nantu à u Petrolu Russu
• L'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu Fallu à 70.7k in marzu vs. Est. 70k
• I prezzi di l'energia europei saltanu postu chì l'UE pruponi di pruibisce u petroliu russu
• Boohoo s'immerge cum'è a crescita di i rivenditori di vestiti in linea s'avvicina

FX

• DXY hà ancoratu intornu à 103.500 aspittendu FOMC è a sedia Fed Powell per più guida.
• L'Aussie riceve una terapia di vendita al dettaglio è una tarifa di RBA hawkish per cunsulidà i guadagni fatti in seguitu à l'aumentu di 25 bp; AUD / USD pivots 0.7100 è AUD / NZD 1.1050.
• Kiwi elevatu dopu à i dati di u travagliu NZ chì mostranu un record di disoccupazione bassu è forza in i salarii, NZD / USD stringe l'aderenza di 0.6400 manicu è più vicinu à a mità di u numeru tondu sopra.
• Loonie nantu à una basa più ferma davanti à u cummerciu canadianu cum'è i prezzi di u petroliu rimbalzanu, USD / CAD versu a basa di una larga gamma 1.2850-00.
• A Rupia indiana si ritrova dopu à l'elevazione di u tassu di riferimentu è u ratio di riserva in a riunione di pulitica off-cycle, prima di 40 bp à 4.40% è l'ultima + 50 bp à 4.50%.
• L'euro, u yen è u francu restanu vicinu à i numeri tondi è psicologichi, circa 1.0500, 130.00 è 0.9800 rispettivamente.
• RBI aumenta a so rata di repo chjave da 40bps à 4.4% in una riunione off-cycle; Aumenta ancu u ratio di riserva di cash da 50bps à 4.5%. Mantenerà i stands di pulitica accomodante, ma resterà focu annantu à u ritirata di l'alloghju.

Rendimentu Fissu

• I ligami tentanu d'alimentà alcune perdite prima di FOMC è una agenda impegnata in a corsa, cumprese ADP, dettagli di Rimborsu trimestrale è i servizii ISM.
• Bunds torna da un 152.44 bassu à 153.00+, Gilts si stende versu 118.00 da 117.55 è 10 anni T-note fraccionalmente sopra par in una gamma 118-17 +/06.
• L'emissione verde tedesca ben ricivuta cum'è a cuperta scala da a vendita previa è i dips di retenzioni, anche se cù u rendiment mediu assai più altu.

Commodities

• WTI è Brent sò rinfurzati à mezu à a UE chì presenta a sesta volta di sanzioni russe, videndu una interdizione cumpleta di l'importazione di tuttu u petroliu russu, benchmarks più fermi di circa. 3,5 USD/bbl
• Tuttavia, e fonti indicanu chì l'Ungheria è a Slovacchia riceveranu una fase allungata – u nostru periodu per appacià a so opposizione cunnisciuta.
• Dati di l'inventariu energeticu di i Stati Uniti (bbls): Crude -3.5mln (exp. -0.8mln), Gasoline -4.5mln (exp. -0.6mln), Distillate -4.5mln (exp. -1.3mln), Cushing + 1.0mln.
• L'India cerca l'oliu russu à menu di USD 70/bbl nantu à una basa di consegna per cumpensà cumpunenti supplementari incl. assicurazione di finanziamentu, via fonti Bloomberg; aghjustendu chì l'India hà acquistatu più di 40 mln / bbl di crude russa da a fine di ferraghju.
• L'OPEC + vede u surplus 2022 à 1.9mln, + 600k BPD da e previsioni precedenti, secondu u rapportu JTC.
• Parechji funzionari di l'OPEC + aspettavanu chì l'attuale pattu petroliferu cuntinueghja, secondu Argus Media.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Aprile Applicazioni Ipoteche MBA, prima -8.3%
• 08:15: Aprile ADP Cambiamentu di l'impieghi, 382,000 stima, prima 455,000
• 08:30: Bilanciu cummerciale di marzu, stima – $ 107,1 miliardi, prima – $ 89,2 miliardi
• 09:45: April S&P Global US Services PMI, est. 54.7, prima 54.7
• 09:45: Aprile S&P Global US Composite PMI, est. 55.1, prima 55.1
• 10:00: April ISM Services Index, est. 58.5, prima 58.3
• 14:00: Interessi di maghju nantu à i saldi di riserva R, est. 0.90%, prima di 0.40%
• 14: 00: May FOMC Rate Decision; est. 0,75%, prima 0,25%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Mi sentu cum'è invechjatu 20 anni dopu a prima mità di a semifinale di a Champions League ieri sera. Per furtuna, a seconda mità hè stata menu stressante è Liverpool hè in finale. Ùn pensu micca chì aghju avutu quelli 20 anni fà.

Parlendu d'età, sè vo site sottu à 43 anni, hà fattu 3 anni à l'università è dopu unitu à i mercati finanziarii allora ùn avete micca travagliatu in una era di 50bps Fed aumenti di i tassi. Questu hè assai prubabile di cambià sta notte cum'è a Fed hè una quasi certezza per elevà i tassi da 50bps. In fatti, serà a prima volta chì a Fed hà andatu in riunioni consecutivi da 2006. Allora entremu in una nova era chì ùn serà micca familiar à parechji.

In quantu à ciò chì aspetta dopu, i nostri economisti americani chjamanu ancu una crescita di 50bps in a so anteprima (link here), chì seguita u cummentariu da u presidente Powell prima di u periodu di blackout chì "50 punti di basa seranu nantu à a tavula" in questu. riunione. In u futuru, vedenu ancu chì Powell affirmeghja i prezzi di u mercatu chì i più alti 50bp sò avanti, è i nostri economisti americani credi chì questu serà u primu di 3 movimenti consecutivi di 50bp, chì eventualmente portanu i fondi Fed à un piccu di 3.6% à a mità di 2023. . Aspittemu ancu un annunziu chì u bilanciu di u bilanciu accuminciarà in ghjugnu, cù taglie di tappe terminali di $ 60 miliardi per i Treasuries è $ 35 miliardi per MBS, tramindui per esse graduali in più di 3 mesi. Vede l'anteprima di Tim nantu à QT (link here) per più infurmazione nantu à questu.

Mentre chì a Fed puderia avè digià principiatu u so ciculu di caminata 7 settimane fà avà, u sensu chì sò daretu à a curva hè cresciutu solu in quellu tempu. Per esempiu, l'ultimi dati di l'inflazione di marzu dimustranu chì l'IPC hà culpitu un altu di 40 anni di + 8,5%, chì significheghja chì a tarifa di i Fed Funds era sottu à -8% in termini reali in quellu mese, chì hè più bassu cà in ogni puntu durante l'anni 1970. Intantu, u mercatu di u travagliu hà cuntinuatu à strincà ancu, cù u disoccupazione à un minimu post-pandemia di 3.6% in marzu, è i dati fora di ieri anu dimustratu chì u numeru di aperture di travagliu hà culpitu un record record di 11.55m (vs 11.2m previstu) ancu. Chistu significa chì u numeru di posti vacanti per travagliadori disoccupatu hè statu à un altu record di 1.94 in marzu, chì parla di a carenza di travagliu presente in numerosi settori à u minutu.

Davanti à a decisione dopu, u S&P 500 hà rinunziatu un guadagnu intraday di più di + 1% per finisce u ghjornu + 0.48% più altu, in un altru turnaround dopu meziornu di New York. L'energia (+ 2,87 %) è i finanziarii (+ 1,26 %) anu fattu a maiò parte di u travagliu mantenendu l'indici à flotu dopu avè immersi i so punte in u rossu à a fine di u ghjornu, mentre chì solu dui settori anu finitu più bassu, staples (-0,24 %) è discretionary. (-0,29%). Un grande 35 cumpagnie S&P 500 anu riportatu guadagnà prima di a fine, ma ùn ci era micca risultati eccellenti per guidà una risposta à l'indici. En effet, l'indice FANG+ à méga-capitalisation n'a dépassé que légèrement l'indice plus large à + 0,11 %. In Auropa, u STOXX 600 era in + 0.53%, chjusu prima di a reversione di New York. In linea cù u turnaround, a volatilità generale hè stata elevata, cù l'indici VIX (-3.09pts) chjusu ghjustu sottu à a marca 30.

Davanti à a decisione di u FOMC d'oghje, i Treasuries di i Stati Uniti anu cuntinuatu a so recente azzione di prezzu avanti è avanti. U rendimentu di 10 anni hè finitu sempre ligeramente più bassu à -0.1bps. Chì maschere a volatilità di i tassi cuntinuata, in ogni modu, cù u 10yr quant'è -8bps più bassu intraday dopu avè mossu sopra u 3% in a sessione precedente per a prima volta da 2018. L'avanti è avanti hè stata cumminata da rendimenti reali, cum'è 10yr reale. i rendimenti eranu quant'è -11bps più bassi prima di chjude solu -0.1bps, comodamente in territoriu pusitivu solu per u sicondu ghjornu da marzu 2020 à 0.14%. A curva appiattita cum'è i tassi di u cortu-end si movevanu più altu, cù i rendimenti di 2yr chì guadagnanu + 5.1bps, dopu chì a maiò parte di i tenori eranu più bassi prima di a sessione.

In Auropa, i renditi nantu à i bunds 10yr si movenu sopra 1% in u cummerciu per a prima volta da 2015 pocu dopu l'apertura. I rendimenti anu sbulicatu dopu, ma in seguitu si sò recuperati per esse solu -0.2bps à 0.961%. Tuttavia, i bunds eranu unu di i sovrani europei più forti ieri, è a diffusione di i rendimenti italiani (+2.2bps) è spagnoli (+1.1bps) à 10 anni nantu à i bunds s'hè allargatu à i freschi massimi post-Covid in i dui casi, à 191bps è 106 bps rispettivamente.

I mercati azionari asiatichi sò mischiati in una sessione di vacanze diluita prima di a decisione di a tarifa chjave di a Fed dopu. L'Hang Seng (-0.90%) hè cummerciale in u territoriu negativu postu chì una diminuzione di i stocks tecnulugichi chinesi pisanu u sentimentu. In altrò, u Kospi (-0.15%) è S&P/ASX 200 (-0.08%) sò fraccionalmente più bassi. Intantu, i mercati in Giappone è a Cina continentale sò chjusi oghje per e vacanze. I prezzi di u petroliu sò ligeramente più alti in mezzu di e prospettive crescente di un embargo UE di u petroliu crudu russu. Cumu scrive, i futuri Brent è WTI sò c. + 1% finu à u cummerciu à $ 106.09 / bbl è $ 103.53 / bbl rispettivamente.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì e vendite di vendita di l'Australia anu aumentatu per u terzu mesi consecutivu, avanzendu + 1.6% m / m in marzu è andendu oltre l'estimi di u mercatu per un guadagnu + 0.5%. Hà seguitu una crescita di + 1.8% in ferraghju.

Fighjendu l'altri dati di ieri, l'ordine di fabbrica di i Stati Uniti hà cresciutu da un + 2.2% più forte di l'aspittatu in marzu (vs + 1.2% previstu). È più in Europa, u disoccupazione tedesca hè cascata à -13k in April (vs. -15k previstu), mentri u tassu di disoccupazione di l'Eurozona in marzu hè cascatu à 6,8%, chì hè u più bassu da a furmazione di a munita unica. Infine, l'Euro Area PPI in marzu hà sappiutu à 36,8% (vs. 36,3% previstu), chì hè ancu un record da a furmazione di a munita unica.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale serà a decisione di a Fed citata, inseme cù a cunferenza di stampa successiva di u presidente Powell. Da u latu di i dati, utteneremu ancu i servizii finali è i PMI cumposti da u mondu sanu, l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu è ​​​​a vendita di vendita al dettaglio di l'Eurozona per marzu, è i dati di i Stati Uniti per u bilanciu cummerciale di marzu, l'indice di servizii ISM per aprile, è u U rapportu di l'ADP di i salarii privati ​​per aprile. Infine, e liberazioni di earnings include CVS Health, Booking Holdings, Regeneron, Uber, Marriott International è Moderna.