I futuri aumentanu annantu à l’ottimisimu di l’affare di debitu imminente

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò più alti in tuttu u tavulinu, in mezzu di speculazione chì un affare di u debitu hè in forma è pò esse annunziatu appena oghje (se un "affare" di tagliu di spesa di 0,2% hè qualcosa di esse fieru hè una materia diversa) è ancu grazia à l'ottimisimu intornu à e prospettive di Nvidia è AI. I futuri S&P sò 0.2% più alti, risalendu à 4,169 è annullanu a caduta da i dui ghjorni precedenti, mentre chì i futuri Nasdaq aumentanu 0.4% in mezzu di l'euforia di bolle AI cuntinua. I rendimenti di u tesoru sò caduti, più marcatamente à u cortu, nantu à l'ottimisimu di u tettu di u debitu, mentre chì una misura di u dollaru si debilita. I commodities sò soprattuttu più altu guidati da i metalli base. I prezzi di u petroliu sò stabiliti per un guadagnu settimanale, cullà più altu oghje. I prezzi di l'oru sò più alti, ma sò sempre previsti per a so terza calata settimanale.

In u cummerciu di premercatu, l'azzioni di Marvell Technology sò cresciute di 17% dopu chì u chipmaker hà previstu chì i rivenuti di l'IA in u fiscale 2024 "almenu radduppianu" da un annu fà. A cumpagnia hà ancu infurmatu u primu trimestre di earnings per azione chì anu battutu l'estimazioni è furnia guida di u sicondu trimestre. L'analisti anu avutu una reazione pusitiva, aumentendu i miri di prezzu nantu à u stock. Intantu, l'azzioni di Nvidia sò state pocu cambiate in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, in pausa dopu à l'aumentu di 24% d'ieri dopu chì u chipmaker hà datu una previsione rialzista grazia à a dumanda crescente in un boom di IA. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Tilray Brands sò cascate di 19% in u cummerciu di premercatu dopu chì u pruduttore di cannabis hà fattu un prezzu di un'offerta di $ 150 milioni di note senior convertibili senza garanzia.
• L'azzioni di Gap saltanu 11% in u cummerciu di premarket dopu chì u retailer di vestiti hà pruduttu guadagni megliu cà l'aspittatu per u primu trimestre, cumparatu cù e previsioni di Wall Street per una perdita considerableu per u periodu. L'analisti anu indicatu à a gestione di i costi di a cumpagnia, cù Jefferies dicendu chì a spesa più bassa per u trasportu aereu hà cuntribuitu à u megliu margine è EPS.
• L'azzioni di Domo anu calatu 4.9% in u cummerciu postmarket dopu chì a guida di a cumpagnia di software di l'applicazione per i rivenuti 2Q hà mancatu l'estimazione media di l'analista, mentre chì l'analisti anu signalatu a crescita di l'impresa sempre in silenzia.
• L'azzioni di u ghjornu di u travagliu anu guadagnatu 8.5% in u trading allargatu, dopu chì a cumpagnia di software hà ristrettu a so previsione di i rivenuti di l'abbonamentu per l'annu sanu è hà chjamatu Zane Rowe cum'è novu direttore finanziariu. L'analisti sò pusitivi nantu à u rapportu è a previsione.

Aieri, u Nasdaq hà riunitu 2.5%, una mossa di 1.9-sigma, cum'è NVDA surge 24% in mezzu di a previsione; XSD (Semiconductors ETF) aghjunghjenu 4,5%. A manifestazione NDX hè stata guidata da una dirigenza stretta, postu chì ci sò solu 17 di e cumpagnie 100 chì anu superatu u benchmark. Nantu à u tettu di u debitu, i tituli sò diventati più ottimisti, postu chì pare chì ci hè un affare emergente, ma persiste e lacune trà e duie parti. Oghje, u focu macro sarà a liberazione di PCE è Durable Goods. L'ottimisimu hè statu ancu stimulatu da i rapporti chì un accordu hè emergente chì puderia include un mischinu tagliu di spesa di $ 10 miliardi. L'attenzione macro d'oghje serà nantu à e versioni di PCE è Ordini di Beni Durevoli.

"Semu in un mercatu assai esitante", disse Ariane Hayate, gestore di fondi in Edmond de Rothschild Asset Management. U tettu di u debitu hè "un fattore chì aghjunghjenu nervosità, ma u mercatu ùn s'aspitta micca chì ùn si trova micca suluzione".

In Washington, i negoziatori republicani è di a Casa Bianca anu ristrettu e differenze in i discorsi in l'ultimi ghjorni è si avvicinanu più à un accordu per elevà u limitu di u debitu è ​​limità a spesa federale per dui anni, secondu e persone familiarizate cù a materia. Tuttavia, i dettagli accunsentiti sò tentativi è un accordu finali ùn hè ancu in manu, a ghjente hà dettu.

L'azzioni europee anu ancu aumentatu cù i chipmakers cumpresi ASML Holding NV chì avanzanu per un secondu ghjornu. Glencore Plc hà avanzatu 2.5% dopu un rapportu chì l'unità Viterra hè in discussioni per fusione cù Bunge Ltd., unu di i più grandi cummercianti di culturi in u mondu. U Stoxx 600 hè cresciutu di 0,5% cum'è l'azzioni minera europee anu aumentatu è eranu trà i più grandi guadagnà nantu à u benchmark regiunale Stoxx 600 cum'è i prezzi di i metalli taglianu a calata settimanale, mentre chì u settore rimbalza nantu à u supportu tecnicu è Rio Tinto riceve un aghjurnamentu di broker. Eccu i mutori europei più notevuli:

• Rio Tinto si riunisce finu à u 4,3% in Londra dopu avè statu aghjurnatu à u sovrappesu da u pesu uguale à Morgan Stanley, chì dice chì a debulezza in l'azzioni di a cumpagnia minera hà creatu una opportunità.
• I pruduttori europei di l'equipaggiu di semiconduttori cresce, allargendu a manifestazione di u ghjovi in ​​a speranza chì l'adopzione di chips utilizati in l'informatica di intelligenza artificiale puderia accelerà a futura crescita di u settore.
• Faurecia guadagna finu à u 5,7% è Valeo finu à u 3,7% dopu chì Jefferies hà aghjurnatu l'imprese per cumprà, dicendu chì i fornitori di l'automobile cumincianu à prufittà di un ambiente operativu più supportu.
• L'azzioni di Atos aumentanu finu à l'8,8% dopu chì a cumpagnia hà pigliatu una decisione favurevule in litigazione chì implicava Syntel, avà parte di Atos, in i Stati Uniti, cù Oddo chì chjamava a sentenza "assai favurevule" à prima vista.
• Coface salta finu à u 7,8% dopu avè riportatu i guadagni chì Deutsche Bank dice chì puderia purtà à l'aghjurnamenti di cunsensu à una sola cifra, postu chì a cumpagnia di servizii finanziarii francese "cuntinueghja à dimustrà a so qualità".
• L'azzioni di Asos aumentanu finu à 8,9% dopu chì u retailer di moda rapida in u Regnu Unitu hà annunziatu i piani di crescita di capitale. U novu finanziamentu di u debitu è ​​l'aumentu di l'equità furnisce "una visibilità assai necessaria nantu à a liquidità", dicenu l'analista di Citi.
• L'azzioni di u Casinò scennu finu à l'11% dopu chì u retailer francese carcu di debitu hà dettu chì un tribunale di Parigi hà decisu di apre e prucedure di cunciliazione in mezzu di discussioni cù i so creditori.
• Ninety One cade quant'è 2.1% dopu avè statu riduciutu à un rendimentu inferiore in Avior, chì dice chì l'ambientu di u mercatu attuale favurizeghja strumenti di redditu fissu à l'azzioni, mettendu u rendimentu di l'equità in risicu.

L'azzioni asiatiche si sò scambiate in seguitu à u ligeru preghjudiziu pusitivu in i Stati Uniti induve u settore tecnulugicu hè cresciutu annantu à u rapportu blockbuster di Nvidia è cun sentimentu sustinutu da dati fermi di i Stati Uniti è u prugressu in i discorsi di u tettu di u debitu.

• U Shanghai Comp. hè stata sottumessa à mezu à a chjusura di i mercati di Hong Kong è di u cummerciu di Stock Connect, ma cù u svantaghju ammortizatu dopu à a riunione trà i capi di cumerciu di i Stati Uniti è a Cina induve e preoccupazioni sò state suscitate annantu à l'azzioni recenti pigliate contr'à e cumpagnie americane in Cina, è ancu a pulitica è l'esportazione di chip di i Stati Uniti. curbs
• U Nikkei 225 di u Giappone hà superatu è ricuperatu u nivellu di 31 000 cù l'indici elevatu da a recente debulezza di a valuta è soprattuttu più dolce di l'attesa CPI di Tokyo, mentre chì i stock di tecnulugia anu benefiziu di l'effettu ondulazione chì deriva da a manifestazione in i contraparti di i Stati Uniti.
• L'ASX 200 di l'Australia era indecisu cù l'azzione di u prezzu di u prezzu è u sentimentu di risicu cuntenutu da dati deludenti di Vendite Retail.
• I stock indiani eranu i più boni risultati trà i principali mercati asiatichi sta settimana, ancu quandu l'investituri aspettavanu u risultatu di e negoziazioni in corso per elevà u tettu di u debitu di i Stati Uniti. L'S&P BSE Sensex hà aumentatu di 1% à 62,501.69 in Mumbai, mentre chì l'Indice NSE Nifty 50 avanzava da a listessa magnitudine. U Sensex hà guadagnatu 1,3% sta settimana, mentre chì u Nifty hà cullatu 1,6%. L'avanzata hè stata principarmenti sustinuta da a tecnulugia di l'informatica, i farmaceutichi è l'imprese di cunsumu. L'investituri anu tenutu un ochju attentu à e discussioni di u tettu di u debitu di i Stati Uniti. I negoziatori republicani è di a Casa Bianca avanzanu versu un accordu per elevà u limitu di u debitu. I strateghi avvirtenu chì ogni rottura in i negoziati puderia avè implicazioni serii per a crescita economica glubale.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè ancu più bassu di 0.2%, snapping a four-day run of gains; hè in corsu per finisce a settimana in territoriu pusitivu, affissendu a so terza settimana consecutiva di guadagnà. A corona svedese hè u megliu performer trà i G-10. U Bloomberg Dollar Spot Index hà diminuitu 0.2%, USD/JPY slicked 0.3% per allentà i rendimenti di u Treasury è cum'è u tassu di l'inflazione di 10 anni di u Giappone hà righjuntu un altu di ottu anni.

In i tassi, i Treasuries sò più ricchi à traversu a curva cù guadagni guidati da u front-end, spreads più intensi da a fine di ghjovi. L'attenzione di a sessione di i Stati Uniti include una inundazione di dati ecunomichi, guidata da u PCE deflator à 8:30 am New York. U rendimentu di i Stati Uniti più riccu finu à 5bp in u front-end di a curva cù 2s10s, 5s30s spreads flatter da 1bp è 1.5bp in u ghjornu; 10-annata rende circa 3.78%, più riccu da 4bp in u ghjornu cù bunds lagging by 1.5bp in u settore. U rendimentu di u Treasury di dui anni hè cascatu di 4bps à 4,49%, rinviendu da un altu di dui mesi intornu à 4,55% hà culpitu u ghjornu precedente. I mercati sò i prezzi in 23 punti di basa di u strettu di a Fed in u lugliu, 3 punti di basa da u ghjovi, ma ancu riflettendu a probabilità di una crescita di 25 punti di basa in dui mesi; U presidente Collins di a Fed di Boston ghjovi hà dettu chì u bancu cintrali puderia avè ghjuntu, o s'avvicina, u puntu à u quale pò mette in pausa l'aumentu di i tassi d'interessu.

In i commodities, i futuri crudi avanzanu cù u WTI chì cresce 0.5% per u cummerciu vicinu à $ 72.20. L'oru spot aghjunghje 0,6% à circa $ 1,953. Bitcoin cade 0.2%

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è i dati di i Stati Uniti includenu l'inflazione PCE d'aprile, inseme cù l'ingressu persunale è a spesa persunale per l'aprile, ordini preliminari di beni durable per aprile, è l'indice di sentimentu finale di u consumatore di l'Università di Michigan per maghju. Intantu in Europa, ci sò vendite di vendita di u Regnu Unitu per Aprile. Altrimenti da i banche cintrali, avemu da sente da Lane è Vujcic di u BCE.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,3% à 4.170
• MXAP aumenta di 0,5% à 159,93
• MXAPJ cresce di 0,7% à 506,87
• Nikkei hà aumentatu 0.4% à 30,916.31
• Topix pocu cambiatu à 2,145.84
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,9% à 18 746,92
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,212.50
• Sensex hà aumentatu 0,8% à 62,392.17
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,2% à 7 154,76
• Kospi hà aumentatu di 0,2% à 2 558,81
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 457,36
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.52%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0729
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 76.23/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,6% à $ 1,953.26
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,15 % à 104,09

Top News Overnight da Bloomberg

• L'azzioni europee anu aumentatu è i rendimenti di u Tesoru anu più bassu nantu à i segni chì i negoziatori di i Stati Uniti si avvicinanu à un accordu di debitu.
• I negoziatori republicani è di a Casa Bianca s'avvicinanu à un accordu per elevà u limitu di u debitu è ​​limità a spesa federale per dui anni, secondu a ghjente familiarizata cù a materia, postu chì u tempu s'accorta per evità una catastròfica default di i Stati Uniti.
• Cù l'attenzione di l'investitori nantu à a qualificazione di creditu sovranu di i Stati Uniti chì cresce cum'è u guvernu federale s'avvicina sempre più di scaccià i soldi, Moody's Investors Service dice chì un pagamentu d'interessu à a mità di ghjugnu nantu à i Treasuries serà criticu per mantene a prima nota AAA.
• Germania hè stata u mutore ecunomicu di l'Europa per decennii, trascinendu a regione attraversu una crisa dopu l'altru. Ma quella resilienza si rompe, è significa periculu per tuttu u cuntinente.
• In u 2020, ghjustu dopu l'assassiniu di George Floyd in i Stati Uniti, unu di i prufessiunali neri più anziani in a Cità di Londra, Partner è Vicepresidente di KPMG UK Richard Iferenta, hà fattu appellu à i CEO è i presidenti di a cumunità cummerciale "per eliminà u razzisimu di tutte e forme". Trè anni dopu, ùn hà ancu vistu u cambiamentu è l'ambizione chì hà dumandatu.
• Morgan Stanley abbanduneghja almenu sei amministratori, cumpresi alcuni banchieri chiavi in ​​Cina, cum'è parte di i taglii di l'impieghi più ampi in Asia induve l'accordu hè statu impeditu da a crescente tensione Cina-US è una crescita economica tiepida.
• Barclays Plc hà persu trè banchieri d'investimentu anziani, cumpresu John Miller, tutti chì si uniscenu à Jefferies Financial Group Inc., secondu e persone cun cunniscenza di a materia.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

Borse europee cuminciaru a sessione nantu à u pede di fronte, ma dapoi si sò alluntanati da i migliori livelli è avà vede una stampa mista, Euro Stoxx 50 -0,1%. I settori in Auropa sò mischiati (vs un apertu soprattuttu pusitivu). E Risorse Basiche superanu cum'è i metalli di base ricuperanu alcune perdite recenti, cù Tech u prossimu megliu performer postu chì l'aumentu di NVIDIA cuntinueghja à riverberà in u mondu. Intantu, u svantaghju hè custituitu da Utilità, Telecomunicazioni è Banche. I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu cumerciatu horizontalmente durante a notte, ma anu vistu un ligeru upck pocu dopu à l'apertura di u cash, in tandem cù l'Europa, ma dapoi si sò ritirati; ES -0,1%.

Top Notizie Europee

• I ministri di u Regnu Unitu cercanu di rinfurzà u fondu di a scialuppa di salvezza di pensioni per dà un impulso à l'affari, secondu FT.
• Lane di u BCE nantu à "Quantu prestu l'inflazione torna à u target?" – reitera l'orientazione da a riunione di a BCE di u 4 di maghju.
• Ùn ci hè micca sensu di certezza in a tarifa terminale; l'incertezza in i mudelli hè alta; certi risichi à a crescita di u salariu.
• U Vujcic di u BCE dice chì u momentu di l'inflazione hè sempre persistente è hè dubbitu chì puderemu ghjunghje à 2% in i prossimi dui anni.
• Breman di Riksbank dice chì l'aumentu di a vendita di l'assi hè qualcosa chì pudemu pensà se vedemu a corona chì cuntinueghja à debilitatu. Aggiunge, l'aumentu di a vendita di l'assi hè qualcosa chì duvemu pensà, ùn hè micca bisognu di a prossima riunione.

L'azzioni di l'APAC si sò scambiate in seguitu à u ligeru preghjudiziu pusitivu in i Stati Uniti induve u settore tecnulugicu hè cresciutu annantu à u rapportu di blockbuster di Nvidia è cun sentimentu sustinutu da dati fermi di i Stati Uniti è u prugressu in e discussioni di u tettu di u debitu. L'ASX 200 era indecisu cù l'azzione di u prezzu di u rangebound è u sentimentu di risicu cuntenutu da vendite di vendita deludente.
dati. Nikkei 225 hà superatu è ricuperatu u livellu 31,000 cù l'indici elevatu da a recente debulezza di a valuta è soprattuttu più dolce di l'aspittatu di Tokyo CPI, mentre chì i tecnulugichi anu benefiziu di l'effettu ondulazione chì deriva da a manifestazione in i contraparti di i Stati Uniti. Shanghai Comp. hè stata sottumessa à mezu à a chjusura di i mercati di Hong Kong è di u cummerciu di Stock Connect, ma cù u svantaghju ammortizatu dopu à a riunione trà i capi di cumerciu di i Stati Uniti è a Cina induve e preoccupazioni sò state suscitate annantu à l'azzioni recenti pigliate contr'à e cumpagnie americane in Cina, è ancu a pulitica è l'esportazione di chip di i Stati Uniti. curbs

Top Notizie Asiatiche

• U Sicritariu di u Cummerciu di i Stati Uniti, Raimondo, hà scontru cù u Ministru di u Cummerciu Cinese Wang in Washington è hà suscitatu preoccupazioni annantu à l'azzione recente di azioni chinesi pigliate contr'à e cumpagnie americane in Cina.
• Inoltre, u MOFCOM di a Cina hà dettu chì Wang è Raimondo accunsenu à mantene a cumunicazione nantu à e preoccupazioni di u cummerciu è chì a Cina hà manifestatu preoccupazioni nantu à a pulitica di chip di i Stati Uniti è i curbs di l'esportazione, mentre chì a riunione era sincera è constructiva, secondu Reuters.
• I principali produttori di servitori di a Cina anu dumandatu à i fornitori di sospende e spedizioni di moduli chì cuntenenu chips fatti da Micron (MU) dopu a prohibizione parziale di Pechino à i prudutti Micron, secondu SCMP.

FX

• U Dollaru più largu è l'indici anu tiratu da i massimi di a notte. soprattuttu à mezu à a forza in i contraparti G10.
• I Dollari non-US sò più fermi contr'à u Dollaru à varii gradi, l'AUD / USD supera cum'è i metalli base rebound.
• Sterling reside cum'è unu di i superperformatori di l'oghje nantu à u spinu di i dati di Vendita Retail più forte di l'aspittatu (+ 0. 5% M / M vs exp. 0.3%), accumpagnatu da u cummentariu falcu da Haskel di BoE ieri.
• U SEK hè l'attuale superperformer di u G10 cù a forza vista in mezu à i cummentari falchi da u Vice Governatore di Riksbank Bremen.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0760 vs exp. 7.0752 (prec. 7.0529)

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core sò mischiati cù l'offerta UST cum'è u tonu di risicu slip mentre EGBs / Gilts sò più morbidi, ma infitting in direzzione.
• EGBs è Gilts sò stati inizialmente pesati da forti dati di u Retail di u Regnu Unitu chì aghjunghjenu i fatturi in favore di un ulteriore strettu BoE.
• Eppuru, i prezzi di u mercatu per u BoE ùn anu micca cambiatu significativamente da u prezzu post-CPI di 100bp di strettu à a fine di u 2023.
• In i Stati Uniti, i rendimenti sò più bassi in tutta a curva è versu i bassi datu i prezzi di riferimentu sopra

Commodities

• I futuri WTI è Brent sò relativamente flat da ogni latu di a marca invariata dopu à u scontru ieri, chì era duvuta à una cunfusione di dati debuli di u PIB tedescu è cumenti da u Vice PM Novak di Russia.
• L'oru spot hà firmatu in a matina europea cum'è u DXY si ritirava, mentre chì u metallu giallu hà ancu truvatu supportu vicinu à a so 100 DMA (USD 1,934.86/oz) in l'ora APAC.
• I metalli base sò più fermi in tuttu u pianu dopu à e perdite vistu in a maiò parte di sta settimana.
• L'uffiziu meteorologicu di l'India dice chì El Nino hè vistu emergente durante a stagione di i monsoni.

Geopolitica

• U Giappone hà da mette sanzioni supplementari contr'à a Russia in quale congelarà l'assi di 78 gruppi è 17 individui in Russia cum'è parte di e nuove sanzioni, secondu un bulletin di u guvernu. Inoltre, u Segretariu Chief Cabinet Matsuno hà dettu chì u Giappone hà da pruibisce furnisce servizii di custruzzione è di ingegneria in Russia, mentre chì anu cundannatu u pianu di a Russia di sparghje armi nucleari tattiche in Bielorussia mentre intensifica a situazione intornu à l'Ucraina, secondu Reuters.
• In quantu à l'adesione di a Svezia à l'OTAN, a Svezia hà dettu chì e dumande di u presidente turcu Erdogan sò impussibili di scuntrà postu chì a Svezia ùn hà micca ricevutu una lista di individui pertinenti da Turchia, secondu un anzianu ufficiale svedese citatu da WSJ.

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Dopu qualchì sessione brutta prima di a settimana, u flussu di nutizie hè statu assai più pusitivu per i mercati in l'ultime 24 ore. Prima, ci hè avà un pocu di più ottimisimu intornu à u tettu di u debitu, in particulare dopu à i cumenti da u Speaker McCarthy suggerì chì un accordu era vicinu, è ch'ellu si stà in cità durante u longu weekend per travaglià un accordu. Siconda, i stocks tecnologichi anu vistu un grande rendimentu grazie à l'eccitazione chì circundava l'AI, chì seguitava a prospettiva positiva di Nvidia da u ghjornu precedente. È u terzu, i dati ecunomichi di i Stati Uniti d'ieri sò stati davanti à l'aspettattivi, aiutendu cusì à calà i timori di una recessione imminente. Ma cù tuttu stu novu ottimisimu, l'investitori tornanu dialling e so aspettative per l'aumentu di i tassi futuri, è i bonds sovrani anu vistu una vendita decente in risposta. Intantu, i guadagni per l'azzioni eranu in realtà assai stretti è guidati solu da i grandi stock di tecnulugia.

Cumincià cù u tettu di u debitu, ùn avemu ancu un accordu, ma l'ultimi sviluppi ieri suscitanu a speranza chì un accordu pò esse ghjuntu prima di a scadenza (sempre chì hè veramente). Pocu dopu l'apertura di i Stati Uniti, i mercati anu reagitu à i cumenti di u Speaker McCarthy, chì hà dettu "Pensu chì avemu fattu un pocu di prugressu" in e discussioni u marcuri. Inoltre, hà dettu "Ùn pensu micca chì tutti seranu felici à a fine di u ghjornu", chì era vistu cum'è pusendu a basa per qualsiasi cumprumissu potenziale, è dunque pusitivu per a probabilità di ghjunghje à un accordu. A notte scorsa hè statu informatu da Reuters chì i dui lati eranu solu $ 70 miliardi a parte nantu à i livelli di spesa discrezionale, cù l'accordu generale prubabilmente più chjucu in u scopu di ciò chì hè statu rapportatu prima. Mentre ùn ci era micca un accordu quandu i lati sò andati in casa, u tonu da a cima da u Speaker McCarthy è u presidente Biden hè più incuraggente chè prima di sta settimana. Dopu à a chiusura di i Stati Uniti, u Treasury hà divulgatu chì i so saldi di cassa era cascatu à $ 49,5 miliardi, da $ 76,5 miliardi u ghjornu prima è $ 140 miliardi u 12 di maghju, cusì u clock hè veramente tic-tac.

Cù quellu sfondate più pusitivu à e discussioni, ci sò stati segni chjaru di u stress di u mercatu chì cumincianu à calà di novu. Per esempiu, u rendimentu di u T-bill chì matura l'8 di ghjugnu (cusì vicinu à u potenziale X-date) hè cascatu da -32.4bps in u ghjornu à 6.48%, è era una storia simili per altri bills intornu à X- data. Quelli muvimenti eranu ancu in a direzzione opposta à u muvimentu più largu versu i rendimenti più alti ieri, chì dimostra ancu cumu u limitu di u debitu guidava quelli movimenti. In ogni casu, ancu cù l'ottimisimu crescente di ieri, vale a pena nutà chì i renditi nantu à i bills intornu à a data X sò cummercializati cù un manicu 6, chì mostra chì l'investituri volenu sempre una prima per mantene i Treasuries chì puderanu esse affettati da un potenziale predefinitu. .

Cum'è una bona nutizia era ghjunta nantu à u tettu di u debitu, avemu avutu ancu una volta decentu di emissioni nantu à l'ecunumia di i Stati Uniti chì sustenevanu ancu l'appetite di risicu. Unu era l'accusazioni iniziali di l'impieghi settimanali, chì sò ghjunti à 229k annantu à a settimana chì finiscinu u 20 di maghju (vs. 245k previstu), è avemu ancu intesu chì u statu di Massachusetts avia rivisu in diminuzione trè mesi di dati per via di applicazioni fraudulente. In più di questu, hè statu risultatu chì a crescita in Q1 era più forte di ciò chì si pensava inizialmente, essendu stata rivista finu à un tassu annualizatu di + 1.3% (vs. 1.1% prima), mentre chì l'inflazione PCE core hè stata rivista finu à + 5.0% (vs. + 4,9% prima).

Cù tutte e nutizie pusitive chì venenu, significa chì i mercati ponenu un pesu crescente nantu à a prospettiva di un'altra crescita di tariffu da a Riserva Federale. À a fine, i futuri anu aumentatu a probabilità di una crescita di ghjugnu finu à u 54%, chì hè a prima volta da u colapsu di SVB in marzu, per quessa, hè una prospettiva chì l'investituri piglianu sempre più in seriu. À u listessu tempu, ci hè una speculazione crescente chì a Fed puderia saltà una caminata in ghjugnu è si move di novu in lugliu, chì significa chì, se fighjate à e probabilità chì avemu avutu una caminata da lugliu, sò avà finu à un probabilità assai forte di 94%. Hè un grande cambiamentu da induve eramu dopu l'ultima riunione di a Fed à u principiu di u mese, quandu a vista di cunsensu era chì anu fattu a caminata, è a prossima mossa era più prubabile di esse un tagliu chì una caminata.

Siccomu i mercati anu prezzu in più rialzi di i tassi, i bonds sovrani anu vindutu in tuttu u bordu una volta di più. In i Stati Uniti, i renditi nantu à i Treasuries 10yr (+7.6bps) anu cullatu un altu post-SVB di 3.817%, dopu avè risuscitatu per 9 di l'ultime sessioni 10. È u rendimentu reale di 10yr (+ 7.9bps) hà chjusu sopra à 1.5% per a prima volta da u turmoil SVB. In Europa, i rendimenti sò stati chjusi più bassi ch'elli avianu fattu prima di un cummentariu tardiu da u membru di u cunsigliu di u BCE Knot (un faucon nutatu) chì hà dettu chì l'aumentu di i tassi era necessariu durante i prossimi dui mesi, chì era "apertu di mente" versu settembre, è infine chì u prezzu di u mercatu di i taglii di tariffu hè "troppu ottimista". Questu hà risultatu in i rendimenti nantu à bunds 10yr (+ 5.0bps), OAT (+ 5.0bps) è BTP (+ 5.9bps) tutti mossi più altu dopu esse vicinu à finisce ghjustu più altu ch'è invariatu. U prezzu di swap di notte hè sempre guasi cumplettamente i prezzi in i prossimi dui alti (97% per ghjugnu è 80% per lugliu), mentre chì a probabilità di un tagliu di tariffu in u frivaru di l'annu prossimu hè avà u più bassu chì hè statu in 3 settimane.

Ma sò stati gilts chì anu vistu a più grande calata una volta di più, cù u rendimentu di 10 anni (+16.0bps) chjusu à 4.37%, chì ùn hè micca luntanu da u so altu di chjusu ghjustu dopu à u mini-budget di settembre, quandu hà righjuntu 4.50%. Chì vene cum'è u nostru economistu di u Regnu Unitu hà aghjurnatu a so chjama per u BoE, induve avà pensa chì averemu un altru trè alti 25bp chì ci portanu à una tarifa terminale di 5.25%. Vede a so ultima chjama quì.

Per l'equità, ci era parechji fatturi in ghjocu eri, è l'S&P 500 (+0.88%) hà finitu u ghjornu in territoriu pusitivu. Ma vale a pena enfatizà chì questu hè stata à una forza incredibile trà i stock tecnulugichi, cù solu pocu più di 40% di l'indici chì in realtà finiscinu u ghjornu in territoriu pusitivu. In fattu, nantu à una basa di l'industria, i semiconduttori anu aumentatu + 11.0% è u software era + 3.6%, cù i trasporti u prossimu megliu à + 1.2%. 15 di l'altri 24 industrii eranu più bassi in u ghjornu. Cusì chjaramente a superperformanza di a tecnulugia era a grande storia cù u NASDAQ ricuperà + 1.71% dopu a diminuzione in l'ultimi dui ghjorni. Nvidia (+ 24.37%) era unu di i più grandi risultati, è era solu rispunsevule per a maiò parte di i guadagni di u NASDAQ. Inoltre, a forza di a cumpagnia significava chì l'Indice FANG + (+ 2.51%) allargò i so guadagni YTD à + 55.19%. In altrò, l'Indice di Semiconductor di a Borsa di Filadelfia hè cresciutu di + 6,81%, è e cumpagnie individuali cum'è Advanced Micro Devices anu aumentatu + 11,13%. Marvell hà mantinutu a bola di a semi in rotazione dopu l'ore, riportendu risultati megliu cà l'aspittatu è previndendu i rivenuti ligati à l'IA à almenu duppià per questu annu fiscale. U so stock era + 16.74% più altu dopu a fine.

Overnight in Asia, u Nikkei 225 (+0.62%) è u Kospi (+0.17%) avanzanu cum'è u Shanghai Composite (-0.14%) lags. Alcune di i guadagni cuntinueghjanu à esse guidati da u sentimentu di l'IA – l'IT hè u settore di u megliu rendimentu in u Topix è cumpagnie cum'è TSMC (+4.05%) è SK Hynix (+5.51%) si riuniscenu più nantu à i guadagni di Marvell. In quantu à i dati ecunomichi in a regione, l'IPC di Tokyo hà rallentatu à 3.2% da 3.5% YoY, venendu sottu stima di 3.4%. U yen hà rinfurzatu + 0.23% contru u dollaru. In quantu à l'assi di i Stati Uniti, a capitalizazione di u mercatu di 42 miliardi di dollari di Marvell hà fattu pocu per elevà i futuri Nasdaq (-0,18%), cù i cuntratti S&P 500 (-0,18%) ancu caduti. Intantu, i rendimenti di u Treasury sò calati da almenu 1bps in a maiò parte di a curva.

In Germania, ci hè stata una altra volta di dati debbuli ieri, postu chì u so numeru di PIB Q1 hè statu rivisatu per vede una cuntrazione di -0.3%, piuttostu cà una lettura piatta cum'è pensatu inizialmente. Dapoi chì l'ecunumia hà vistu una cuntrazione di -0.5% in Q4, questu significa chì ci sò stati dui cuntrazzioni consecutivi chì rispondenu à a definizione tecnica di una recessione. Dunque, assumendu chì e dati ùn sò micca riveduti più in u futuru, si scopre chì ci hè stata una recessione invernale à mezu à u scossa energetica, malgradu a speranza chì u paese puderia esse ghjustu à evità una.

À u ghjornu chì vene avà, è i dati da i Stati Uniti includenu l'inflazione PCE per aprile, inseme cù l'ingressu persunale è a spesa persunale per aprile, ordini preliminari di beni durable per aprile, è l'indice finale di sentimentu di u cunsumadore di l'Università di Michigan per maghju. Intantu in Europa, ci sò vendite di vendita di u Regnu Unitu per Aprile. Altrimenti da i banche cintrali, avemu da sente da Lane è Vujcic di u BCE.