I Futures Rebound From Overnight Minimes Cum’è Bond Rout Rallenta

I futuri azziunarii di i Stati Uniti anu rimbursatu da un selloff di a notte chì hà trascinatu i tituli asiatichi è europei più bassi, è chì hè statu pruvucatu da i crescenti rendimenti di i bonds. U futuru Emini ùn hà cambiatu intornu à 3 927 cume i rendimenti 10Y sò scappati da un massimu di 1 annu di 1,34% à 1,29% cume i cumpratori emergenu in a sessione asiatica è europea davanti à una serie di eventi di risicu di i Stati Uniti, cumprese i Minuti FOMC di ghjennaghju.

U benchmark di l'equità mundiale MSCI hè cascatu di 0,1% postu chì un iniziu più debule di u cummerciu in Europa hà cumpensatu una breve crescita in Asia da a notte à a notte. L'indice hè finitu pianu u marti per chjappà 11 sessioni dritte positive, a più lunga serie in 17 anni.

"U mercatu hè abbastanza spumante quì da una perspettiva sentimentale", Liz Ann Sonders, stratega d'investimentu principale di Charles Schwab & Co., hà dettu in Bloomberg TV. "Duvete mette una mossa più alta in i rendimenti chì esce da a zona di cunfortu cum'è un risicu potenziale assuciatu à questu."

L'Indice Stoxx 600 d'Europa hè scivulatu à mezu à un saccu mischju di risultati d'impresa. Kering hà trascinatu l'azzioni di vendita più bassu dopu chì a so marca Gucci hà mancatu stime, è British American Tobacco Plc hà scappatu dopu à i so risultati di l'annu sanu. U Gruppu Rio Tinto hà scalatu dopu avè segnalatu un saltu di 20% di u prufittu annuale per una crescita di i prezzi di u minerale di ferru. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Rio Tinto guadagnanu finu à u 4,4%, toccu un puntu record, dopu chì u minatore abbia annunziatu u so più grande prufittu annuale in nove anni è hà dichjaratu chì pagherà un dividend record, aiutendu à aumentà e scorte minerarie.
• Sinch accumpagna 24% à un record dopu chì l'impresa di software di cumunicazione in nuvola hà compru Inteliquent in un accordu chì Handelsbanken hà dettu chì aghjunghjeria carburante à u stock "rocketing".
• L'azzioni di CNP Assurances guadagnanu quant'è 5,4% à u più altu in quasi un annu, cù Bryan Garnier dicendu chì a "assai bona nutizia" in i guadagni in linea di l'assicurante era u pagamentu di un dividend.
• L'azzioni di Kering si precipitanu finu à u 9,2%, a maiò parte dapoi u 18 di marzu, cù l'analisti chì dicenu chì a marca chjave di u gruppu di beni di lussu Gucci hà mancatu aspettative relativamente basse in u quartu trimestre.
• L'azzioni britanniche American Tobacco scorrenu finu à u 7,5%, a maiò parte dapoi u 16 di marzu, cù analisti dicendu chì a guida di u gruppu hè stata deludente data a ripresa di i volumi di l'industria.

L'azzioni asiatiche anu cancellatu una perdita di u cummerciu pocu cambiata, postu chì l'azzioni crescenu in Taiwan è cascanu in Corea di Sud. TSMC hè statu u più grande impulsu per l'indice MSCI Asia Pacific dopu à un rapportu chì u chipmaker taiwanese prevede di aumentà a produzzione di prucessi avanzati in mezu à una domanda crescente. U Taiex hà cullatu 3,5%. L'indicatore di capitale principale di Vietnam hà ancu guadagnatu più di 3%. I giganti Internet Tencent è Meituan anu aiutatu l'avanzate di u putere in l'azzioni di Hong Kong. L'azzioni sudcoreane sò calate, trascinate più bassu da Samsung Electronics dopu chì hà piantatu l'operazioni in un'usina di Texas per via di i recenti oscuramenti. L'azzioni filippine sò calate à mezu à e preoccupazioni per l'aumentu di l'inflazione nantu à i prezzi più alti di u petroliu. I mercati in Cina sò stati chjusi per e vacanze di l'annu novu lunare

Cù a China hà sempre chjusu una grande parte di u focu annantu à u Giappone, induve l'azzioni sò calate dopu à una manifestazione chì hà spintu i calibri di l'azzioni di a nazione à i livelli più alti in 30 anni è chì i rendimenti crescenti anu spaventatu alcuni investitori. I pruduttori di l'elettronica sò stati u più grande trascinamentu di u Topix, chì hà chjosu marti à u so più altu livellu dapoi ghjugnu 1991. U Nikkei 225 hà tiratu daretu dopu avè avanzatu al di là di a marca 30.000 chjave à u più altu dapoi aostu 1990. L'indice di forza relativa di 14 ghjorni nantu à e duie misure continua à passà sopra à u livellu chjave 70, chì alcuni vedenu cum'è indicendu chì u mercatu hè duvutu per una correzione. U Gruppu SoftBank hà chjusu leggermente più bassu dopu à scalà u massimu record u marti.

A grande storia in i mercati ferma a mossa in i ligami, induve i rendimenti di u Tesoru di deci anni crescenu guasi 40 punti basi quist'annu chì u prugressu di a vaccinazione è i dati ecunomichi cumincianu à guidà l'investitore per focalizà l'inflazione. I rendimenti aumentanu finu à 1.3330% prima di calà à 1.29%. U 2s10s, o u difettu trà i rendimenti di i 10 anni è di i dui anni di i Stati Uniti, anu ancu righjuntu u so più largu in quasi trè anni in previsione di i tassi à breve termine chì ùn anderanu in nulla.

Per esse sicuri, ci sò parechje ragioni per a mossa, postu chì l'investitori cercanu di prezzu in l'impattu di una fattura di stimulu ancora da compie, è a riapertura di l'ecunumia di i Stati Uniti. Cum'è JPM hà discuttu marti , da a perspettiva di un trader, a quistione "perchè i rendimenti crescenu" conta ancu di più. Cum'è u trader di JPM futures Matt Booras spiega, se i rendimenti crescenu per "boni motivi" cum'è l'aumentazione di e previsioni di u PIB, allora l'azzioni seranu bè. In ogni casu, se ci hè un "cattivu" rendimentu crescente avvenimentu cum'è una mancanza di dumanda per i tesoreri americani allora i stocks puderanu esse sottu pressione. Indipendentemente da a ragione, Booras cerca di rendimenti per eventualmente cumpressà multipli chì puderanu colpire sproporziunamente a Tecnica mentre i Ciclichi si movenu sempre più alti.

"In quantu à a vendita di u mercatu di bonu, e cose cummincianu infine à diventà serii chì i veri renditi crescenu, guidati da e scumesse … di e banche centrali chì si stringenu più prestu di ciò chì era previstu", hà dettu Arne Petimezas, analisti di AFS in Amsterdam. "I beni di risicu diventanu avà vulnerabili à un ritornu".

Tuttavia, à cortu tempu, l'investitori aspettanu chì e banche centrali mantenganu a politica monetaria lenta è pochi minuti più tardi mercuri da a riunione di ghjennaghju di a Riserva Federale di i Stati Uniti sò tenute à rinfurzà sta visione.

"E recenti osservazioni da (Fed Chair Jerome) Powell è parechji altri ufficiali di a Fed mostranu chì u FOMC hè assai cunfortu cù a so situazione pulitica attuale", hà scrittu i strategisti di UniCredit.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà risuscitatu un secondu ghjornu chì u dolaru hà avanzatu versus tutti i so cumpagni di Gruppu di 10 fora di u yen. E valute scandinave anu purtatu a calata, mentre chì u yen hè statu pocu cambiatu intornu à 106 per dollaru dopu avè scivulatu per quattru ghjorni consecutivi. U kiwi hà ridottu una goccia intraday dopu chì u bloccu di Auckland hè statu levatu, prima di sciddicà torna. A manifestazione di Bitcoin hà mostratu pocu segnu di diminuzione dopu chì u token hà saltatu per 51.000 $ per a prima volta. L'euro hè cascatu 0.2% à 1.2075 $. A sterlina, chì hè stata crescente mentre e vaccinazioni si sparghjenu rapidamente in u Regnu Unitu, hè stata l'ultima diminuzione di 0,1% à $ 1,3892.

In i commodities, l'oliu hà fluctuatu intornu à 60 $ u barile in New York in mezu à una crisa energetica chì si approfondisce in i Stati Uniti Intantu, Bitcoin continua à cresce è hà saltatu per prima volta 51.000 $. Gold hà toccu u minimu di duie settimane mercuri.

In vista di u ghjornu avanti ci sò una serie di rilascii di dati americani, cumprese e vendite al dettaglio di ghjennaghju, a produzzione industriale è PPI, mentre chì ci hè ancu l'indice NAHB di u mercatu di l'alloghju per farraghju. Inutili, ci sò ancu e letture CPI di ghjennaghju da u RU è da u Canada. Separatamente, utteneremu ancu i minuti di a riunione di a Riserva Federale di ghjennaghju, è Barkin, Rosengren è Ramsden di u BoE parleranu.

Istantanea di u Mercatu

• U futuru S&P 500 hà cambiatu pocu à 3.925,00
• MXAP hà cambiatu pocu à 220.84
• MXAPJ cresce da 0,4% à 744,85
• Nikkei hà calatu 0.6% à 30.292,19
• Topix calà 0.2% à 1.961,49
• Indice Hang Seng in crescita di 1,1% à 31 084,94
• Shanghai Composite cresce 1.4% à 3.655.09
• U rendimentu 10Y di l'Alimagna hà cambiatu pocu à -0,35%
• Euru in calata di 0.3% à 1.2073 $
• U futuru Brent cresce di 0.6% à $ 63.72 / bbl
• Sensex scende di 0,7% à 51 736,50
• L'Australia S & P / ASX 200 scende di 0,5% à 6.885,22
• Kospi hà calatu 0.9% à 3.133.73
• U futuru Brent cresce di 0.6% à $ 63.73 / bbl
• U puntu d'oru scende da 0,4% à 1786,50 $
• Indice di u Dollaru US in crescita di 0,3% à 90,76

Top Notizie Overnight

• Mario Draghi hà dettu chì l'Unione Europea hà bisognu di un bilanciu cumunu per luttà contr'à e recessioni è hà incuragitu i Taliani à riunirsi in un sforzu storicu per ricustruisce u so paese, mentre hà fattu u so primu discorsu à u Senatu cum'è primu ministru di l'Italia.
• I Tesoreri di i Stati Uniti sò in più girate salvatiche, cù i mercati di volatilità chì segnalanu chì u rendimentu di u bonu di riferimentu puderia aumentà o calà di quasi 30 punti di basa in i prossimi trè mesi. A volatilità implicata di trè mesi nantu à i tassi di swap di 10 anni hà saltatu da u massimu da marzu marti, superendu i livelli chì andavanu à l'elezzioni 2020 di i Stati Uniti
• L'Europa hè lasciata in a polvera cum'è mai prima da a frenesia di riflessione attraversu l'Atlanticu. I costi energetici crescenti cunducenu i rendimenti di i Tesoreri è di i Bund tedeschi più alti, eppuru i proxy di u mercatu per e aspettative di l'inflazione in i Stati Uniti superanu quelli di a zona euro da u più in più di un decenniu
• A Germania hà duvutu pagà per imprestà soldi per a prima volta in quasi un annu quandu e scumesse di u mercatu per a riflazione glubale anu aumentatu i rendimenti
• L'inflazione di u Regnu Unitu hà acceleratu inaspettatamente in ghjennaghju, in ciò chì l'economisti dicenu chì hè u primu passu versu un significativu aumentu chì puderia purtà u tassu vicinu à u Bank of England 2% target più tardi questu annu
• L'Unione Europea hà finalizatu un accordu cù Pfizer Inc. è BioNTech SE per 200 milioni di dosi in più di u so vaccinu Covid-19, bluccendu in un aumentu di pruvista di u secondu trimestre mentre i paesi luttanu per accelerà e so unità di immunizazione.
• JPMorgan Chase & Co. sta travagliendu cù circa 10 imprestati stressati o in difficultà in Europa sperendu di abbassà u costu di i prestiti di salvamentu di u guvernu in u mercatu di u debitu, secondu banchieri anziani

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

I mercati azionari Asia-Pac sò scambiati per u più bassu dopu a trasmissione sfavorevule da Wall Street induve i principali indici finiscenu mischiati è si ritiravanu da novi registri intraday cume l'ambiente di rendimentu crescente furnisce un ventu di testa per l'azzioni . ASX 200 (-0,5%) hè statu negativu cun sottoperformance in i minatori d'oru dopu chì u preziosu metallo si sia ritiratu sottu à USD 1800 / oz è chì i consumatori di base sò stati ancu pressurati da calate in l'operatore di supermercati Coles malgradu a publicazione di una crescita di profitti in H1, cume hà avvisatu e vendite in u settore puderia moderà significativamente o ancu calà in H2 è oltre. Tuttavia, e perdite in u mercatu più largu sò state ammortizzate quandu i participanti anu digeritu una mansa di risultati misti cumprese un saltu in i profitti di Westpac chì hà stimulatu l'azzioni in u grande prestatore 4 è cun qualchì liggeru incuragimentu da l'annunziu per alzà u 5-day snap lockdown in Victoria statu. Nikkei 225 (-0,6%) hà cunfurmatu cù l'umore sottumessu dopu chì i rapporti suggerenu chì u guvernu ùn avia micca previstu di levà e misure d'emergenza COVID-19 è dopu à dati misti in i quali l'Ordini di Macchine mostranu una crescita sorpresa per Dicembre ma l'Esportazioni è Importazioni in Ghjennaghju mancavanu stime, mentre KOSPI (-0,9%) hà patitu dopu à i casi domestici COVID-19 aumentati à u più altu da u principiu di ghjennaghju dopu à a festa di l'annu novu lunare. À u cuntrariu, TAIEX di Taiwan (+ 3,5%) hè cresciutu mentre ghjucava à recuperà i recenti progressi mundiali nantu à u ritornu da a so chjusura di 11 ghjorni è u Hang Seng (+ 1,1%) hà scartatu e prime perdite per allargà i so migliori livelli da u principiu di 2018 à mezu à l'ottimisimu di l'IPO di Hong Kong per quist'annu è davanti à u ritornu di i participanti di u cuntinente dumane. Infine, 10GB JGBs anu cuntinuatu à indebulisce nantu à a vendita di spillover da UST è cù i rendimenti naziunali chì seguitanu omologhi statali chì prima cullavanu à cicli freschi, mentre chì l'assenza di acquisti BoJ in u mercatu hà ancu contribuitu à a mancanza di dumanda di obbligazioni di u guvernu giapponese.

Top News Asiatiche

• Torna di Baidu Cù un Rally di $ 80 Miliardi è Ambizione di Caru Elettricu
• U Qatar mette in ballu l'ambizione di esse rè di GNL per almenu dui decennii
• Olimpiadi di Tokyo per sceglie a ministra femina cum'è capimachja, dice NHK
• Hong Kong Pò pruibisce l'insulte di l'ufficiali publichi, dicenu e relazioni

I stocks europei anu apertu a sessione d'oghje relativamente piatta / mista ma cun un preghjudiziu negativu dopu à un APAC simile à u ribellu vicinu . Intantu, i futuri azionarii di i Stati Uniti sò cummercializati piatti ma cù i futuri Russell 2000 guidati ciclicamente modestamente sottu. I corsi in Europa continuanu à seguità a tendenza un pocu più dolce (Euro Stoxx 50 -0,3%), cunsiderendu a mancanza di flussu di notizie finu à u mumentu di a preparazione di i minuti FOMC. I settori sò principalmente in rossu senza pregiudiziu di risicu distintu è cun qualchì apparente muvimentu nantu à fattori idiosincratici. L'energia supera a seguita di l'azzione di i prezzi in u cumplessu crudu è u ritardu settoriale hè Retail (-2,9%) cume a marca più grande di Kering (-7,9%) Gucci ùn hè più cà l'aspettative di vendita LFL -10,3% vs exp. -7,2%. Inoltre, in accordu cù questu, u settore Discretionariu di u Cunsumatore è u CAC sò più dolci, cù Kering chì cuntene più di 3% di a ponderazione di l'indice. Altrò, Rio Tinto (+ 3,4%) hè più altu dopu chì a Cumpagnia hà annunziatu u prufittu FY dopu l'impositu di USD 10,4 miliardi vs prev. USD 7.0bln è un dividend di USD 5.57 / shr vs prev. USD 4,43 / shr. Intantu, u tabaccu britannicu americanu (-5,4%) si scambia più bassu, putenzialmente per via di i cummentarii chì circundanu u vulume di tabaccu glubale FY21, chì si prevede di calà di 3,0%. Akzo Nobel sò (+ 1,6%) più alti in seguitu di i so guadagni megliu cà previsti. Alluntanendu si da i guadagni, Nestle (-0,3%) scambia modestamente in u rossu in mezu à i rapporti chì scarica marche regiunali d'acqua di surgente, attività d'acqua purificata è operazioni di consegna di bevande in i Stati Uniti è in Canada à One Rock Capital Partners per USD 4,3 miliardi.

Top News europee

• L'Europa Clinches Pfizer-BioNTech Deal per 200 Million More Doses
• Draghi Dice à i Parlamentari italiani chì l'UE hà bisognu di un bilanciu cumunu
• Akzo Pianta $ 1.2 Billion Buyback Dopu Rival Snatches M&A Target
• L'inflazione di u Regnu Unitu cresce più in u so modu versu u Target di 2% di BOE

Rimane largamente un tassu è una riflazione à longu andà piuttostu chè una storia generale di sintimu di risicu in termini di direzzione di u Dollaru è muvimenti currispundenti in altre valute per difettu, ma e scorte mundiali cumincianu à diventà cuntrastanti in quantu à e implicazioni di a crescita di i rendimenti è di e curve più ripide per mantene u Greenback sustenutu in terreni di rifugiu sicuru ancu quandu u Tesoru di i Stati Uniti è i pari parenti vincenu attacchi di cunsulidamentu è di recuperu. Infatti, l'indice hè ghjustu timidu di un novu rimborsu altu è sopratuttu sopra u 21 DMA chì vene in 90.624 oghje in una banda 90.844-617 in a preparazione per una serie di dati, più Fed parlanu è FOMC minuti da a politica di ghjennaghju riunione. Tuttavia, l'imminenti Usd 27 bn 20 risultati d'asta di note di 20 anni ponu avè più influenza per u Buck per qualsiasi reazione in UST.

In FX, u Franc è l'Euro portanu u pesu di a rinascita di u Dollaru, chì l'anzianu scende sottu à 0.8950 è dopu à circa 1.2060 cù pocu in u modu di sustegnu finu à 1.2050 per ragioni psicologiche. D'altronde, a moneta unica sente ancu u pesu di a forza o di a resilienza sterlina relative in quantu Eur / Gbp si estende ancu di più à u downside è attraversu 0.8690.

• NZD / AUD / GBP – Pocu trazione da e nutizie chì e restrizioni COVID-19 seranu rilassate in Auckland è NZ in tuttu da dumane, cù u Kiwi tirendu ind'è 0.7200 vs u so rivale americanu è sottupperformendu contr'à l'Aussie cume a croce Aud / Nzd ribombi da circa 1.0750 à 1.0786. À u cuntrariu, Aud / Usd guarda 0.7250 in vista di i dati di l'impieghi è di qualchì cummentariu puntuale da Kent di RBA durante a notte nantu à u mercatu di u travagliu (deve esse strettu per elevà i guadagni è l'inflazione). Nota, l'Assistente Guvernatore hà ancu annunziatu modifiche à i swaps FX in favore di l'acquisti di valuta estera à longu andà, ma senza impattu annantu à u valore di l'Aud. Altrò, a sterlina hà persu a presa di u manicu 1.3900 ancu se e metriche di l'inflazione di u Regnu Unitu eranu più sode di e previsioni è Cable aspetta avà a retorica da Ramsden di BoE per qualchì impetu indipendente.
• JPY / CAD – U Yen hà recuperatu un terrenu persu dopu avè slittatu sottu 106.00 mentre i JGBs ghjucanu à recuperà i rendimenti è i tassi di swap à longu andà aumentanu, ma Usd / Jpy hè sempre elevatu dopu à a violazione di i livelli di resistenza chjave. Di listessa manera, u Loonie ùn hà micca riesciutu à pisà l'acqua sopra à 1.2700, ma hà paratu una parte di a so calata da 1.2719 prima di l'IPC canadese à fiancu à un crudu più fermu.

In merchenzie, WTI è Brent futuri di u primu mese continuanu cù e so traiettorie ascendenti chì u cumplessu ferma elevatu da i fundamenti sottostanti (vaccinazione / riflessione / speranze di recuperu è supportu OPEC +), à fiancu à l'offerta à breve termine in Texas in mezu à e condizioni meteorologiche avverse gravi – cun A produzzione americana colpita da circa 3,5 mln di BPD, à pocu pressu equivalente à a pruduzzione petrolifera di l'Iraq. U Texas hà pruduttu circa 4,6 mln di BPD secondu l'ultimi dati da l'EIA. Questi fattori anu mantenutu WTI stimolatu intornu à 60,50 / bbl (vs bassu USD 59,55 / bbl) mentre chì u so omologu Brent sonda USD 64 / bbl (vs bassu USD 62,75 / bbl). I prezzi grezzi à sti livelli anu incitatu i chjachjarati di u mercatu in quantu à a pulitica è a pulitica OPEC +; si prevede chì i pruduttori falchi, vale à dì a Russia, eserciteranu una certa pressione annantu à u gruppu per alleviare i tagli di pruduzzione, cù recenti cummentarii da Novak di Russia chì suggerenu ancu chì u mercatu sia equilibratu. Tuttavia, l'Arabia Saudita duverà evità un allargamentu di u rift in quantu u Regnu stessu hè attualmente prontu à reintroduce u 1mln BPD di petroliu chì hè statu pigliatu offline cum'è gestu di bona vuluntà in ghjennaghju. ING suggerisce "Hè improbabile chì u gruppu porti un pocu più di 2,2 mln di BPD di fornimentu di novu nantu à u mercatu, sapendu chì u mercatu sconcerterebbe in una tale decisione", ma mette in risaltu chì ci hè spaziu per una sorta di facilitazione, in quantu à quantu vulume di pruduzzioni Saudi decide di vultà da i so tagli. Nota, u Ministru di l'Energia Saudita hà da parlà oghje à 12: 00GMT / 07: 00EST à u Simposium IEA-IEF-OPEC nantu à l'Energia Prospettive. A messa à u focu serà nantu à e so prospettive à cortu / mediu termine – chì puderebbenu dà qualchì suggerimentu in quantu à a strada pulitica preferita da u pruduttore davanti à a riunione JMMC è OPEC + u 3 è 4 mar rispettivamente. U ministru probabilmente riaffirmerà a flessibilità di u gruppu è a necessità di esse proattivu, mentre prova à evità qualsiasi cummentariu direttu nantu à a prossima riunione stessa. E rimarche intornu à l'evoluzione di u Texas puderianu ripresentà a visione di u ministru di l'Energia di u Qatar in a quale hà messu in risaltu a natura tempurale di e perturbazioni meteo è a robustezza di u mercatu di u petroliu americanu. L'analisti di ING anu aghjurnatu e so previsioni di petroliu, cù 2021 Brent vistu in media USD 65 / bbl (vs. prev. USD 60 / bbl) – "Mentre vedemu limitati ulteriormente in avanti in a prima metà di questu annu, hè più di a seconda metà di questu annu induve vedemu più alti, data l'aspettativa di una recuperazione più forte di a dumanda in questu periodu ". Dittu chistu, a banca cunnosce i rischi evidenti di downside, cumpresu 1) ulteriori onde COVID, 2) Fed affusolante è 3) u ritornu "rapidu" di u petroliu iranianu in u mercatu è 4) a possibilità micca zero di OPEC + ùn ghjunghjendu micca à un accordu. In altrò, i metalli preziosi anu sbagliatu più bassu durante e prime ore europee cù l'oru puntuale chì perde più terra sottu à USD 1,800 / oz per via di a crescita di i renditi veri, di un Dollaru più fermu è di a cunfirmazione di a "croce di morte" cunfirmata da un puntu di vista tecnicu. I livelli negativi per u metallu giallu includenu USD 1.774,85 / oz, USD 1.773,10 / oz è USD 1.764 / oz, marcendu rispettivamente i minimi di u 1er Dic, 27 Nov è 30 Nov. Trascendendu à i metalli di basa, u ramu LME hè più dolce oghje trà u più fermu Buck è u preghjudiziu difensivu più largu ma ferma cunfortu sopra à USD 8,000 / t.

Calendariu di l'eventi US

• 8:30 am: Dumanda PPI di Gen. Demand MoM, est. 0.4%, precedente 0.3%; PPI Demanda Finale YoY, est. 0.9%, precedente 0.8%
• 8:30 am: Jan. PPI Ex Food and Energy YoY, est 1.1%, precedente 1.2%; PPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.2%, prima 0.1%
• 8 ore è mezu: Gruppu di Cuntrollu di e Vendite à u Venditore, est 1.0%, prima -1.9%; Vendite al dettaglio Advance MoM, est.1.1%, prima -0.7%
• 8:30 am: Gen. Retail Sales Ex Auto MoM, est. 1.0%, prima -1.4%; Vendite al dettaglio Ex Auto è Gas, est. 0.9%, prima -2.1%
• 9:15 am: Utilizazione di a Capacità di Ghjennaghju, est 74,9%, precedente 74,5%;
• Produzione Manufacturing (SIC), est. 0.7%, precedente 0.9%
• Produzione Industriale MoM, est 0.5%, precedente 1.6%
• 10 ore di matina: Inventarii di l'Imprese di Dicembre, est 0.5%, prima 0.5%;
• 10 ore di matina: Indice di u Mercatu di l'Alloghju NAHB, est.83, precedente 83
• 2 ore dopu meziornu: Processu verbale di riunione FOMC

Jim Reid di DB cunclude l'involucru di a notte

Cù i Stati Uniti chì tornanu à i so uffizii (in casa) dopu à e vacanze di u luni, u stupefacente rally di equità chì avemu vistu in l'ultimi ghjorni hà mostratu segni di petering durante l'ultime ore 24, cum'è MSCI World Index (-0.02pts è -0.00 %) mancava da u margine più strettu nantu à un 12u guadagnu successivu eri chì sarebbe stata a più longa vittoria da u 2003. Stu ligeru ritornu in azzioni era evidente in diverse regioni, cù STOXX 600 è S&P 500 d'Europa tramindui cadendu -0,06% da a so alti recenti. A rotazione di a riflazione hè stata in piena forza quantunque i crescenti rendimenti è i prezzi di l'oliu scalendu aiutavanu i tituli di a Banca (+ 2,79%) è di l'Energia (+ 2,26%) à mantene l'S & P 500 vicinu à u listessu, mentre e Banche Europee (+ 1,06%) è e Risorse di Base ( + 1,24%) anu fattu listessa cosa per u STOXX 600. Intantu Tech Hardware (-1,33%) è i ligami difensivi-proxies cum'è Immubiliare (-1,07%) è Utilities (-1,14%) eranu trà i peghju artisti di S&P.

Infatti a storia più grande si stava accadendu in i mercati di obbligazioni sovrane, induve u selloff hà continuatu à ritruvà u ritmu mentre l'investitori si sò attaccati à u cummerciu di riflazione, soprattuttu cume u Cungressu si concentra sempre di più nantu à u passaghju di stimulu avà chì l'audizione di impeachment di l'ex presidente Trump hè fora di u via. Aieri hà vistu un significativu rinfurzamentu di l'ore in i Tesoreri di i Stati Uniti, cù 10yr rende + 10,6bps à 1,314% (cummercializendu à 1,296% sta mattina), piglienduli sopra i so massimi di marzu scorsu quandu avemu avutu un periodu pazzu induve Treasuries hà cullatu nantu à 85bps (cumprese estremi intra-ghjornu) in circa 7 ghjorni lavorativi prima di riversà a mossa nantu à i prossimi 10.

A mossa di u marti hà pigliatu a curva di rendiment 2y10y + 8.9bps più forte à 118.4bps – u so puntu più forte da marzu di 2017. I renditi di 30 anni eranu + 8.0bps più alti ieri à 2.09%. A sessione hà vistu u più grande muvimentu cutidianu più altu per i rendimenti di i Stati Uniti dapoi quellu scemu periodu di marzu in mezu à a risposta iniziale di pandemia glubale. In più di questu, e aspettative di l'inflazione anu avanzatu ancu, cù i breakevens americani di 10 anni à un novu annu di 6,25% di 2,25%, cume i breakevens di 2 anni anu scalatu à u so livellu più altu in quasi una decina d'anni, à 2,65%. U presidente Biden stessu hà dettu chì "più grande hè megliu avà" nantu à stimulu in una riunione di a municipalità eri sera. Avemu dinò a cunferma chì u presidente Biden hà da fà u so primu indirizzu à una sessione cumuna di u Cungressu di marzu, cù l'amministrazione chì aspetta di fà passà u pianu attuale di sollievu di pandemia. U sughjettu di questu indirizzu hè destinatu à focalizassi nantu à u pianu di recuperu ecunomicu à longu andà di Biden cumprese l'infrastrutture è l'iniziative di energia pulita è ancu tutte e misure chì ùn entranu micca in a fattura iniziale – in particulare a salita minima. Nantu à u pacchettu di stimulu, Hoyer, Leader di a Maiurità di a Casa, hà dettu in una chjama cù i Democratici di u Cungressu chì a Camera hà per scopu di vutà u 26 di febbraiu. Un votu in u Senatu si farà pocu dopu per chì i benefici sianu promulgati à a mità di marzu quandu gran parte di u sollievu pandemicu precedente finisce.

Innota chì hè statu annunziatu ieri chì Powell trasmette u rapportu semestrale di pulitica à u Cungressu marti prossimu, dunque serà interessante ch'ellu sia continuu à esse cusì dolce cum'è ellu hè statu datu recentemente sti muvimenti è u dibattitu di stimulu in corsu. 7 ghjorni hè un bellu pezzu in i mercati allora vedemu induve sò i rendimenti allora, ma puderia esse un grande puntu focale per i mercati.

In Europa, era assai a stessa storia d'eri, cù 10yr bunds videndu un + 3.3bps aumentu à -0.35%, u so livellu più altu da u ghjugnu scorsu. I muvimenti anu datu un sustegnu aghjuntu da unepoche di surprese di dati pusitivi, cù l'aspettative lette in l'indagine tedesca ZEW chì cresce inaspettatamente à un massimu di 5 mesi di 71,2 (vs. 59,5 previsti), mentre chì u PIB Q4 stampa per a Zona Euro cum'è un inseme hè statu rivedutu per un decimu per vede una cuntrazione più chjuca di -0,6%. U debitu talianu era in traccia di superà di novu, cù a so diffusione nantu à i bunds chì stringhjenu un ulteriore -1,5bps intraday à un minimu di 5 anni di 0,89%, prima chì un allargamentu tardu videssi u spread finitu + 1,2bps più largu generale à 0,92%. Questu hè vinutu cum'è una offerta di obbligazioni di 10 anni in Italia hà attiratu un record di 110 miliardi di euro in a dumanda, dimustrendu cumu e aspettative di l'investitore sò incredibilmente elevate per e prestazioni di Draghi cum'è PM. Parlendu di Draghi, u so guvernu hà da affruntà un votu di cunfidenza in u Senatu oghje, prima chì un altru votu si faci in a camera bassa dumane, ancu se data a so larga basa di sustegnu trà a maiò parte di i partiti pulitichi, duverebbe cuntà nantu à una assai grande maggioranza in parlamentu.

I mercati asiatichi sò in generale diminuenti sta mattina cù u Nikkei (-0,56%), l'Indianu Nifty (-0,60%), Kospi (-1,12%) è Asx (-0,46%) tutti falati. Una eccezzioni à questu mudellu hè u Hang Seng chì hè in + 0,76%. I mercati cinesi continuanu à stà chjusi è apriranu dinò dumane. L'avvenimenti nantu à l'S & P 500 sò cummercializati largamente piatti mentre in cunfurmità cù u ligeru risicu di tonu, l'indice di u dollaru americanu hè in crescita + 0,15%.

In quantu à a pandemia di coronavirus, u nostru graficu in l'email d'oghje guarda a parte di e persone in Inghilterra chì anu avutu anticorpi Covid-19 per età, chì vene da l'Uffiziu per Statistiche Naziunali 'Inchiesta di infezioni Covid-19. U secondu di sta seria hè surtitu eri, ciò chì ci hà permessu di paragunà i dati trà i dui punti, è mostra chì u più grande spike in anticorpi hè statu trà l'anni più di 80. Questu hè sensu quandu si cunsidereghja ch'elli eranu i primi in fila per a vaccinazione, è chì ci volenu altre 2-3 settimane per chì u corpu generi abbastanza anticorpi per luttà contr'à l'infezioni. Durante e settimane à vene, ci puderete aspettà chì un numeru di vaccinazione aumentatu abbia da invià quelle percentuali in più per i gruppi anziani, è avvicinassi à l'immunità di a banda. Hè dunque un bonu graficu di nutizie chì speremu chì si trasformi in una grande calata di casi per questu gruppu quandu l'ecunumia riapre. A tavula di vaccinazione è i soliti tavuli di casi è di fatalità sò in u pdf cum'è sempre.

In altrò, u presidente Biden hà manifestatu cunfidenza in u so scopu di amministrà dosi di vaccini 100m in i so primi 100 ghjorni in ufficiu. In un tweet, Biden hà dettu "Credu chì ùn ghjunghjeremu micca solu à questu, u romperemu". Questu vene quandu u paese cresce l'offerta di vaccini à 13,5mn di dosi à settimana, da 11mn è l'amministrazione Biden duverà u numeru di colpi dispunibili in farmarii. Durante a citadina citata tardi sera, u presidente Biden hà dettu chì i Stati Uniti prevedenu di avè 600M di dosi di vaccinu à a fine di lugliu, ciò chì permetterà di inoculà tutti i residenti. U presidente hà ancu fattu capisce chì u scopu hè di fà riapre e scole à a fine di i so primi 100 ghjorni. Intantu, à mezu à u prugressu di e vaccinazioni, i Stati Uniti anu vistu ancu una calata di 39% di l'uspitalisazioni da un piccu invernale di 114.281 u 25 di ghjennaghju. Dapoi eri, l'uspitalisazione da a malatia era di 70.277.

In a UE, l'Agenzia Europea per a Medicina hà ricevutu a dumanda di Johnson & Johnson per l'autorizazione di cummercializazione cundizionale per u so vaccinu Covid. L'EMA hà dettu ch'elli puderianu emette un parè à a mità di marzu, ciò chì ne faria u quartu vaccinu autorizatu in l'UE, dopu à BioNTech / Pfizer, Moderna è AstraZeneca.

In altre nutizie, a scarsezza energetica di i Stati Uniti hà continuatu eri grazia à u fretu recente, cù guasi 5 milioni restati senza elettricità. In vista di e temperature gelate in Texas è in u Midwest di i Stati Uniti, e raffinerie di petroliu è i pozzi di scisto sò stati chjusi chì anu continuatu à fà cresce i prezzi di u petroliu. Occidental Petroleum (+ 4,21%), u secondu più grande pruduttore di grezzu in u bacinu di u Permian, hà dichjaratu una forza maggiore à i so clienti – indicendu à i cumpratori chì Occidental hè statu ubligatu à frenà e consegne per un tempu indeterminatu. In ogni casu, i prezzi di u petroliu WTI anu alluntanatu da i so massimi intraday u luni, quandu anu toccu $ 60.95 / bbl, è chjusu eri à $ 60.10 / bbl.

In vista di l'interruzzione di l'electricità in Texas, e dichjarazioni previste da u presidente Kaplan di a Fed di Dallas sò state annullate eri. Tuttavia, avemu intesu parlà da u presidente Bullard di a Fed di San Luigi, chì hà dettu in una intervista di CNBC chì ùn pensava micca chì ci sia una bolla in i mercati, ancu quandu ellu hà ricunnisciutu chì l'azzioni eranu "assai valutate in tuttu". Avemu ancu intesu da u presidente di a Fed di San Francisco, Daly, ch'ella ùn crede micca chì ci sia "inflazione indesiderata subitu dopu u cantone" è chì a paura di l'inflazione pò custà "milioni di posti di travagliu". Stendu nantu à a Fed, più tardi oghje utteneremu u minutu di a riunione FOMC di u mese scorsu, chì i nostri economisti americani dicenu chì duveranu indicà rischi alzati per e prospettive di crescita date e prospettive di più stimulu fiscale quest'annu. Tuttavia, cum'è i cummentarii sopra illustranu, i funzionari di a Fed anu ripetutamente ribattutu chì a minaccia di una inflazione indesiderata supera sempre bassa, è a presidenza Powell hà datu u tonu a settimana scorsa quandu hà ribattutu chì i Stati Uniti eranu ancu "assai luntanu da un forte mercatu di u travagliu chì i so benefici sò largamente spartuti ». Dunque, in generale, i nostri economisti ùn aspettanu micca chì i minuti producinu alcuna specificità nantu à a diminuzione, fora di ribadisce ch'elli cercanu di furnisce una guida "assai in anticipu".

À u ghjornu avanti avà, è ci sò una serie di rilascii di dati americani, cumprese e vendite al dettaglio di ghjennaghju, a produzzione industriale è PPI, mentre chì ci hè ancu l'indice NAHB di u mercatu di l'alloghju per farraghju. Inutili, ci sò ancu e letture CPI di ghjennaghju da u RU è da u Canada. Separatamente, utteneremu ancu i minuti di a riunione di a Riserva Federale di ghjennaghju, è Barkin, Rosengren è Ramsden di u BoE parleranu.