I Fondi Hedge Gestiti da l’Umanu Battenu Quante In Pandemia

I fondi di hedge chì utilizanu strategie cumplicate di cummercializazione automatica battevanu i raccoglitori di stock umani da parechji anni. Ma tuttu sembra cambià in u 2020, postu chì u mercatu salvaticu oscilla in tutte e classi di beni, guidatu da a pandemia di virus, cun una inundazione senza precedenti di soldi di a banca centrale in i mercati di capitali hà risultatu in un annu induve i fondi di hedge gestiti da l'omu anu truncatu quanti , secondu Bloomberg .

Parechji di questi cosiddetti quanti – Alfa Diversificatu Istituziunale Rinascimentale, Odey European, QAR Global Stock Selection, è Bridgewater Pure Alpha II sò previsti di registrà perdite significative quist'annu chì u crollu di u mercatu di marzu hà fattu cresce i so mudelli di cummercializazione urdinatore.

Intantu, i fondi gestiti da l'omu anu registratu alcuni di i so migliori rendimenti in una decina d'anni, cumprese Saba, Pershing Square è Whale Rock.

John Thaler, gestore di capitale in Hampton Road Capital Management, hà dettu chì "i raccoglitori di stock anu avutu parechji anni di prestazioni inferiori à sè stessi in l'ultima decada, è a narrativa era chì l'urdinatori avianu scunfittu l'omu".

"Dopu, e quante anu colpitu una sacchetta d'aria di prestazioni relative dure, è quest'annu, i gestori di l'equità longu cortu anu superatu da una quantità enorme", aghjusta Thaler.

I più grandi vincitori quist'annu, cumu l'avemu nutatu, sò i " Robinhooders di 13 anni " chì anu superatu à tutti.

I Fondi Hedge Gestiti da l'Umanu Battenu Quante in l'annu Regolatu da Pandemia: Bloomberg

È Robinhooders, di 13 anni, batte tutti: ci hè u vostru veru titulu

– zerohedge (@zerohedge) 30 Dicembre 2020

In ghjugnu, David Kostin di Goldman Sach hà scrittu chì i clienti istituziunali diventavanu di più in più in furia per cume a so prestazione relativa di portafoliu cadia daretu à l'investitori retail.

Andrew Beer, u fundatore di Dynamic Beta, hà dettu chì cuncepisce strategie di cummercializazione basate annantu à decennii di numeri "ùn importa micca oghje puderia esse un incaricu di i scemi".

"Quist'annu duverebbe rimette in discussione alcune strategie quantiche", hà avvertitu Beer.

Ancu prima chì a pandemia si svene in i mercati, "i fondi quantichi cuminciavanu dighjà à luttà sottu à u pesu di u so successu. Parechji avianu accumulatu decine di miliardi di dollari in patrimoniu, vale à dì inefficienze di u mercatu rilevate da i so urdinatori à grande velocità tendenu à sparì prima ch'elli puderia fà assai soldi da elli ", hà dettu Bloomberg.

Jon Caplis, capu di l'impresa di ricerca PivotalPath, hà dettu, "a maiò parte di e strategie quant ùn anu micca fattu assai soldi in parechji anni".

Caplis hà dettu chì e quante sò circa u 55% di i fondi chì anu publicatu perdite dapoi u 2016. "Queste strategie eranu supposte di rivoluzionà u cummerciu, ma ùn anu micca fattu quessa", hà dettu.

"Avemu avutu tutti i scenarii di volatilità possibili in l'ultimi cinque anni: volu elevatu, volu bassu, mercati dislocati", hà dettu Jay Raffaldini, capu di distribuzione globale per UBS O'Connor. Qualunque sia a strategia, se una impresa hà mancatu l'occasione di guadagnà soldi, dumanda a dumanda: "Quantu hè fattibile u vostru mudellu d'affari?"

Un'altra tendenza interessante hè chì i principali gestori di i fondi mutui chì battenu assai bè e medie di l'azzioni maiò quist'annu vedenu grandi uscite mentre i clienti gravitanu versu indici-trackers più economici.

Bloomberg Intelligence stima chì i fondi mutuali di azzione gestiti attivamente pudessinu segnalà i più grandi flussi mai quist'annu (circa 500 miliardi di dollari), malgradu a surperformance versus l'indici di capitale principali. À u cuntrariu, 200 miliardi di dollari sò entrati in ETF cù una struttura d'investimentu passiva chì rimpiazza i decisori umani.

A recente crescita di l'ETF hè un ricordu di l'euforia di l'investitori à u retail, chì hè megliu catturata da l' afflussi mentali in l'ETF di impulso / crescita / "storia" ARKK di Cathie Wood, l'ETF di ARKK Innovation ( profilatu quì ), chì hè ghjustu passatu JP Morgan "per u più grande fondu di scambiu gestitu attivamente" cù beni di 18 miliardi di dollari è chì detene più di u 10% di 15 azzioni sfarenti.

Parechji fondi quantum anu sottupperformatu quist'annu quandu i raccoglitori di azioni umani regnavanu supremu, ma u veru kicker quì hè chì i trader di Robinhood anu superatu tutti.