I Cumpratori Scramble Per Lock In Contracts GNL à longu andà in 2022

Di Alex Kimani di Oilprice.com

A dumanda di cuntratti di GNL à longu andà hè aumentata drasticamente in l'annu currentu, cù i fornituri chì apprufittannu di una dumanda robusta grazia à un sforzu glubale per riduce l'impurtazioni russe esigendu tassi assai più alti per i novi cuntratti à longu andà.

Sicondu un rapportu di Oil & Gas Journal , i cuntratti di GNL di 10 anni sò attualmente à un prezzu di ~ 75% sopra i tassi di u 2021, cù forniture strette previste per persiste, postu chì l'Europa mira à spinta l'impurtazioni di GNL.

Intantu, i prezzi spot volatili è un peghju di a prospettiva di l'offerta anu attivatu una corsa da l'importatori per negocià affari à longu andà mentre tentanu di chjude i prezzi.

L'annu passatu, u voluminu di cuntratti di GNL à longu andà firmati à i mercati di l'utilizatori finali hà cullatu à un altu di 5 anni, è u momentu ùn mostra micca segni di diminuzione in l'annu currentu. Finu à questu annu, più di 10 milioni di tunnellate / annu (tpy) di LNG sò stati firmati à l'utilizatori di u mercatu finale, secondu un rapportu di Wood Mackenzie.

Per esempiu, a cumpagnia di GNL Sempra Infrastructure, basata in Louisiana, una filiale di maiurità di Sempra Energy, hà appena firmatu u so sestu cuntrattu à longu andà in cinque mesi. L'accordu chjama à Cameron LNG di Sempra Infrastructure in Hackberry per furnisce 2 milioni di tunnellate metriche di GNL annu à a Polish Oil & Gas Co. Sempra Infrastructure hà firmatu un altru accordu di 2 milioni di tunnellate cù i polacchi per u so prossimu stabilimentu di Port Arthur LNG in Port Arthur, Texas. .

A maiò parte di i novi cuntratti sò da l'offerta di i Stati Uniti mentre l'operatori avanzanu prughjetti. Tutti sti cuntratti sò ligati à i prezzi nordamericani. Intantu, i cumpratori chinesi cuntinueghjanu à duminà u mercatu, firmendu più di 8 milioni di tpy di novi accordi di vendita è compra di LNG quist'annu.

"L'invasione russa di l'Ucraina hà avutu un impattu drammaticu nantu à i cuntratti LNG à longu andà. Parechji cumpratori tradiziunali di GNL ùn procuranu micca gas spot o LNG nè rinnuvà o firmanu cuntratti GNL addiziunali cù i venditori russi. I prezzi spot sò stati ancu alti è volatili, spinghjenu parechji cumpratori versu cuntratti à longu andà. Inoltre, certi cumpratori tornanu à cuntratti à longu andà in nome di i guverni per prutege a sicurezza energetica naziunale ", hà dettu l'analista principale di Wood Mackenzie, Daniel Toleman.

Offerte cari

Sicondu WoodMac, i venditori ùn sò micca disposti à accettà qualsiasi affare sottu à una pendenza di 12% di i prezzi attuali di u futuru di u petroliu crudu Brent, cumparatu cù a pendenza di pocu più di 10% in l'affari un annu fà.

I prezzi di u cuntrattu di GNL sò tipicamente espressi cum'è una pendenza, o percentuale, di i prezzi Brent.

Per esempiu, una pendenza di 12% di u prezzu di u Brent di u primu mese di $ 111,50 u barile si traduce in un prezzu di LNG di circa $ 13,38 per mmBtu, anche se i cuntratti ùn ponu micca esse cusì diretti nantu à i prezzi. Ddu livellu seria assai sottu à i prezzi spot attuali.

L'approvvigionamentu di GNL cuntrattu ligatu à u prezzu di l'oliu – una pratica chì data di l'anni 1970 – hè attualmente assai più bassu di u costu di cumprà una spedizione da u mercatu spot. Ma quellu scontu si riduce cum'è i pruvisti dispunibuli diminuiscenu.

A crisa d'Ucraina, a transizione energetica, u clima severu è a dumanda crescente creanu un periodu di sconvolgimentu chì stringe l'offerta cum'è mai prima in l'industria di gas naturale. Credit Suisse hà stimatu chì u mercatu glubale di GNL puderia esse cortu quasi 100 milioni di tunnellate à l'annu à a mità di a dicada se u mondu si move per cutà u gasu russu.

I venditori di LNG in u Mediu Oriente dumandanu attualmente affari sopra u 12%. Sicondu Toleman, sti tratti anu una flessibilità limitata, staggione, è sò fissi à un mercatu, cusì a pendenza di un cuntrattu "normale" hè veramente più altu à 12,5-14%.

" Ci hè stata nutizie nantu à i venditori chì vulianu 16% o 17% per 10 anni, ma ùn avemu micca statu capace di sustinà questu. L'affare à cortu termini ponu attruverà sti tassi. Cridemu chì i vinditori ponu ottene 16% pendenze per 2 o 3 anni di tratti cù volumi chì finiscinu prima di a fine di 2024. A gamma hè pocu più bassu à 14-15% per 4 o 5 anni di tratti cù volumi chì finiscinu in 2026. ", dice Toleman.

I cumpratori chinesi anu cuntinuatu a so strategia di acquistà GNL à prezzu bassu. Dapoi a mità di u 2021, i cumpratori chinesi anu miratu à l'affari di Henry Hub cù tariffi di liquefazione sottu $ 2 / MMbtu.

In Europa, a multinaziunale francese Engie SA hà firmatu finu à 1,75 milioni di tpy per 15 anni da u prughjettu Rio Grande di NextDecade , un prughjettu chì utilizerà a cattura è u almacenamentu di carbone (CCS) per riduce a so impronta di emissioni.

"I recenti affari legati à Henry Hub di brownfield sò rumore chì anu tariffi di liquefazione sottu $ 2 / MMbtu. Questu seguita affari firmati l'annu passatu in una gamma simili. Aspittemu tariffi di capacità più elevati per l'affari ligati à Henry Hub in negoziazione. Questu hè riflettente di dui tendenzi. Prima, prughjetti più avanzati capaci di furnisce GNL in u calendariu 2025-2026 attraeranu i primi. Siconda, l'aumentu di i costi di materia prima, di u travagliu è di l'EPC aumentanu tutti i costi di consegna di prughjetti nantu à a costa di u Golfu di i Stati Uniti, chì à u turnu risultatu in tariffi di capacità più altu ", hà dettu Toleman.

Resurgimentu in l'accordi di offtake à longu andà

Ùn hè micca surprisante, a forza in i mercati di LNG hà stimulatu un risurgimentu in l'accordi di offtake à longu andà, chì l'esperti vedenu cum'è chjave per avanzà i prughjetti di esportazione di LNG versu a Decisione Finale di Investimentu (FID).

Infatti, i potenziali FID in 2022 susteneranu un aumentu di più di duie volte in a capacità d'esportazione di GNL di i Stati Uniti, cù FID in 2022 cuntribuiscendu à una espansione di capacità di ~ 15,1 miliardi di piedi cubi per ghjornu (Bcf / d) relative à 13,8 Bcf / d di. A capacità d'esportazione di GNL chì opera in i Stati Uniti oghje.

Per sapè, Venture Global hà annunziatu FID per u so prughjettu Plaquemines LNG in maghju dopu avè assicuratu $ 13,2 miliardi in finanziamentu. Plaquemines marca u primu FID per una facilità d'esportazione di GNL di i Stati Uniti dapoi u Calcasieu Pass di Venture Global in Aostu 2019.

Altri prughjetti bounding versu l'annunzii FID questu annu includenu a prima fase di Tellurian di u so prughjettu Driftwood LNG; L'espansione Corpus Christi Stage 3 di Cheniere Energy questu veranu, è ancu Energy Transfer's è NextDecade, tramindui in cerca di clienti per i so prughjetti LNG in Lake Charles in Louisiana è Rio Grande in Brownsville, Texas, rispettivamente.