I Cummercianti Scumettenu Sùbitu Fortemente annantu à un Errore di Politica Fed Imminente

I mercati futuri anticipanu attualmente una prima crescita di tassi à a fine di u 2022 (u 22 di dic implicava intornu à 46bps) è aspettanu chì i tassi sianu intornu à 1,46% per u primu trimestre di u 2025.

Tuttavia, un numeru crescente di trader (crescendu drammaticamente dapoi i dati CPI / PPI di sta settimana), scumettenu nantu à un avvenimentu di coda più estremu per esse luntanu da quellu consensu.

Bloomberg riporta chì i trader di sta settimana sò stati accatastati in opzioni di chiamata Eurodollar nantu à i futuri sottostanti di marzu 2025 chì anu destinatu à Libor di trè mesi per riparà sottu 0,5%. Queste paganu se i mercati prezzu a Fed mantenendu u so puntu di riferimentu in u so limite inferiore finu à allora. L'opzioni, più impurtanti, scadenu in marzu 2022.

Specificamente, l'opzione paga se i mercati si adattanu da marzu 2022 per aspettà Libor di 3 mesi sottu 0,5% in 2025 (à u cuntrariu di l'attuale 1,46% chì avemu nutatu sopra).

Bloomberg suggerisce un scenariu induve a Fed finisce per tene i tassi vicinu à i minimi record finu à u 2025 significa probabilmente chì l'ecunumia glubale ùn riesce micca à recuperassi da a pandemia, resultendu in e banche centrali chì mantenenu a so politica ultra-faciule.

Avemu un altru scenariu potenziale chì hà più sensu …

U fattu chì e opzioni maturinu in marzu 2022 implica chì i trader apostanu chì e crescenti richieste di diminuzione di l'acquisti di beni di a Fed, chì precede inevitabilmente a crescita di i tassi, si evaporeranu prima o poi.

Sembra chì a scommessa hè chì a Fed annunzià cunica (settembre / uttrovi), è cumencia à diminuisce, falla u mercatu, poi hè furzata à affrontà u so rinfrescamentu in moar-QE è dunque ùn cresce mai più i tassi .. .

Sospettemu chì picculu schernu di credibilità a Fed hà ancu da stà bè è veramente frustatu da quellu errore di pulitica è chì sà ciò chì significa per u statutu di riserva di u USDollar.

D’altronde, si puderebbe discute, stu prucessu (taper – crash – un-taper) hè esattamente ciò chì Washington vole per assicurà chì a Fed possa ancu monetizà l'infinita emissione di debitu – infernu, hà "travagliatu" per u Giappone, nò?

Ùn seriamu mai u Giappone, ti sentimu pienghje? Pensate à novu …

I ghjorni passati anu vistu ancu sacchetti di compra in opzioni chì miranu i tassi negativi in ​​i prossimi dui anni …

… un altru indicatore chì i trader si stanu pruteghjendu contr'à un ritardu significativu in a ripresa glubale, o una risposta tamanta à un epicu crash post-taper.