“I Cambiamenti Di Mercati Accadenu Pianu … Dopu Tuttu Subitu”

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

A currezzione hè finita Cum'è Bulls Saltanu Ind'u "Rischiu Pool".

Cumu l'avete nutatu a settimana scorsa , l'investitori retail ùn sò micca intervenuti subitu per cumprà u dip à u 50-dma. Tuttavia, si sò presentati lunedì dopu meziornu è anu continuatu à cumprà per u restu di a settimana.

" Cù u mercatu assai oversold, un ribattu di controtendenza a settimana prossima ùn serà micca una surpresa. Tuttavia, se u mercatu ùn riesce micca à tene u 50-dma, u risicu di una currezzione più sustanziale hè prubabile ".

Notevolmente, duie cose essenziali si sò state sta settimana. U mercatu hà recuperatu u so 50-dma è hà scatenatu u nostru signalu RIAPRO Money Flow " cumprà" . Tramindui suggerenu chì i toru anu ripigliatu u cuntrollu, è pudemu vede qualchì compra di seguitu a settimana prossima.

Durante e settimane passate, in varie forme, avemu discuttu di a nostra riduzione di risicu riequilibrendu i tituli, raccogliendu liquidità è allargendu a nostra durata in u nostru portafoglio di obbligazioni. Per sapè:

"Cù a volatilità attualmente à u minimu di a so gamma recente, un ritruvamentu di a volatilità ùn saria micca sorprendente. Durante l'ultimi mesi 6, e correzioni restanu cunnesse à u 50-dma chì hè attualmente 3% inferiore à i livelli di chiusura. Mentre una tale calata hè ben intesa in e norme di una currezzione in un annu di mercatu datu, i bassi livelli di volatilità a renderanu "senta" peghju di ciò chì hè.

Cù i flussi di soldi continuendu à indebulisce è l'indicatori tecnichi chì si stabiliscenu per pruduce signali di vendita, avemu riduttu l'esposizione un pocu di più sta settimana aumentendu u numeru è riducendu e nostre participazioni finanziarie. « – U 13 d'Agostu.

Cù i mercati oghji prufundamente oversoldi nantu à una basa di cortu termini, avemu distribuitu una parte di u nostru numeru per tutta a settimana per riequilibrà u portafogliu versu livelli normali di attribuzione.

Ùn aspettemu micca una quantità tremenda di rialzamentu, vista a debolezza in corso di l'internali di u mercatu, ma una prova nova di i massimi precedenti ùn hè micca fora di questione. Particularmente da chì a Fed "hà infilatu l'agulla".

A Fed Insegna L'acu nantu à a Taper

Dapoi settimane avà, a Fed prepara u mercatu per "parlà taper". I Corti si sò venduti un pocu in anticipazione di l'annunziu, in modu efficace "pricing in" una pusizione ligeramente falcosa. Jerome Powell ùn hà micca mancatu di consegnà durante a so cunferenza di stampa annunziendu taper senza timeline.

• Riguardu à u prugressu versu a cunicità, Powell hà cummentatu: "In a mo manera di pensà, a prova hè quasi cumpleta".

• "Pensu chì se l'ecunumia cuntinueghja à prugressà largamente in ligna cù l'aspettative è a situazione generale hè appruvata per questu, pudemu facilmente avanzà [cun taper] da a prossima riunione, o micca …"

• Ancu una volta, in quantu à una decisione per u taper di nuvembre, "Ùn aghju micca bisognu di vede un bon rapportu d'impieghi u mese prossimu; Basta à vede un raportu d'occupazione decente ". Powell signaleghja chjaramente chì a Fed hè prubabile d'annunzià a cunica in u Novembre, solu un deterioru inesperatu in e cundizioni ecunomichi.

• Powell hà cummentatu chì pò esse appruvatu per a cunica di cunclude à a mità di 2022.

• Cum'è previstu, Powell hà lasciatu una porta posteriore aperta in casu chì a cunica ùn vada micca bè. "Se necessariu, pudemu accelerà o ralentisce u taper".

Cumu l'avemu nutatu in u nostru Cummentariu di u Mercatu Quotidianu ( iscriviti per a consegna pre-mercatu ):

"A Fed hà fattu un travagliu decente di telegrafia quandu a diminuzione hè prubabile di cumincià (a maiò parte di i participanti à u mercatu credenu chì l'annunziu vene questu annu), ma più importantemente hè perchè e riduzioni di l'acquistu di l'assi sò probabili di esse banali quandu si vedenu in u cuntestu di quantu sò grandi i mercati à redditu fissu oghje, è quantu hè diventata eccessiva a dumanda di redditu ". – Rick Rieder, CIO di BlackRock di Renda Fissa Globale

Da a prospettiva di u mercatu, una riduzione di 15 miliardi di dollari in l'acquisti dice chì a Fed ùn elimina micca u "punch bowl". Tuttavia, cum'è mostratu in a tavula sottu, a cunica diventa un prublema in 2022.

3 Segni Di U Prossimu Mercatu Orsu

Aviu annunziatu in precedenza chì durante a successiva correzione di 5%, si "sentia" assai peghju di ciò chì era. Tuttavia, misurendu per u numeru di e-mail chì dumandanu nantu à u "crash", perchè ùn eramu micca assai corti di u mercatu, è eramu foli per "cumprà" i minimi recenti, hè chjaru chì u sintimu hè diventatu estremamente negativu.

A quistione chì aghju ricevutu u più era, "Ghjè questu u principiu di un mercatu bear?"

A risposta hè "innò".

Attualmente, u sintimu alcista ferma altu, i flussi di liquidità glubale sò forti, è i riacquisti di azzioni sò in un record.

Mentre questi prublemi supportanu l'azzioni attualmente, sò ancu dipendenti da a crescita di i prezzi di l'assi.

Dunque, per l'investitori, ci sò 3-segni chì signaleranu u prossimu mercatu bear o a recessione s'avvicina, richiedendu una postura d'investimentu più difensiva.

1. Inversione di Curva di Rendimentu (Micca ancu)

A curva di rendimentu hè unu di l'indicatori più impurtanti per determinà quandu si avvicina una recessione, è un sussegwente mercatu bear. U graficu quì sottu mostra a percentuale di curve di rendiment chì inverteghjanu da 10-cumbinazioni pussibuli.

À u mumentu, datu chì ùn ci sò micca inversioni, ùn ci hè nisun risicu immediatu di una recessione o di "mercatu bear". "

Storicamente parlendu, da u mumentu chì e curve di rendimentu cumincianu à inverte, u spanu per a prossima recessione corre circa 9 mesi. Tuttavia, nutate chì e curve di rendiment sò attualmente in diminuzione, suggerendu chì a crescita economica si indebolirà. Se sta tendenza cuntinua, un altru "inversione" ùn saria micca una surpresa.

Vista a forte traccia di a previsione di recessioni storicamente, quandu l'inversione successiva si verifica, i media u cederanu rapidamente cum'è in 2019.

Tale ùn seria micca una cosa saggia da fà.

2. Fed Taper (Venendu)

A quistione di u "affusolamentu" ùn hè micca tantu nantu à a riduzione attuale da a Fed di l'acquistu di obbligazioni quant'è in psicologia.

"A chjave per navigà Quantitative Easing è Fed pulitica in generale hè di ricunnosce chì u so effettu nantu à u mercatu di borsa dipende quasi interamente da a psiculugia speculativa di l'investitori. Sempre chì l'investitori si inclinanu à speculare, trattanu u denaru à interessu zero cum'è un asset inferiore, è cacceranu qualsiasi attivu cù un rendimentu sopra à zero (o un record passatu di rendimenti positivi). A valutazione ùn importa micca perchè l'investitori scartanu psiculugicamente a pussibilità di calà di i prezzi in primu locu ". – John Hussman

In altre parolle, "QE" hè una furmazione mentale. Dunque, a sola cosa chì altera l'efficacità di a pulitica monetaria di a Fed hè a psiculugia di l'investitore stessa. Cumu si mostra, ci hè una correlazione assai alta trà l'espansione di u bilanciu di a Fed è l'aumentu di u prezzu di l'assi.

Sia chì a correlazione sia duvuta à a liquidità chì si move in attivu per leva o solu a "psiculugia" di u " Fed Put", u risultatu hè u listessu.

Dunque, ùn deve mancu esse stupente chì quandu a Fed cumencia à "affinà" i so acquisti di obbligazioni, u mercatu tende à assiste à una volatilità aumentata. E barre grisgie à l'ombra in u grafico sottu mostranu quandu u bilanciu hè o pianu o cuntrattu.

In particulare, u periodu da a diminuzione iniziale di l'assi è una correzione di u mercatu hè quasi immediata.

Finu à avà, a Fed parla solu di taper. Nuvembre, però, puderia esse una storia diversa.

3. Aumentazioni Fed Rate (Micca ancu)

U risicu di una currezzione di u mercatu cresce di più quandu a Fed affina u so bilanciu è aumenta u tassu di prestiti per a notte. Attualmente, ùn ci hè alcuna aspettativa per e alzate di i tassi finu à a fine di u 2022.

Ciò chì sapemu avà, dopu à più di un decenniu di sperienza, hè chì quandu a Fed cumincia à rallentà o à drenà a so liquidità monetaria, l'ora cumincia à tichjassi à u prossimu ciclu correttivu.

Una volta chì a Fed cumincia à aumentà i tassi di interessu, e correzioni di u mercatu si producenu rapidamente, generalmente in i quarti 2-4. Tuttavia, e recessioni è i mercati bear duranu tipicamente più tempu è sò stati allargati per via di interventi in corso. A storia recente hà cambiatu u quadru di u tempu mediu trà a prima alzata di i tassi è l'iniziu di una recessione da qualchì parte trà 24 è 36 mesi.

L'investitori anu parechji indicatori primari da seguità per navigà u risicu di u mercatu è i mercati bear potenziali. Mentre ùn ci hè attualmente nisuna indicazione di una recessione o di un mercatu bear, a Fed cumincia à "affinà" i so acquisti d'assi aumenterà a volatilità.

Una volta chì a Fed cumincia à aumentà i tassi o e curve di rendimentu cumincianu à inverte, u tempu di diventà assai più difensivu diventerà evidente.

Tuttavia, tali puderia cambià tutti rapidamente cù l'introduzione di un avvenimentu esogenu.

Intantu, rimanete investiti ma ùn lasciatevi scappà in cumpiacenza.

I cambiamenti in i mercati accadenu sempre lentamente, allora tutti in una volta.