I Banchi Centrali Accantu in Silenziu l’oru à u ritmu più veloce in 55 anni

Da Alex Kimani di OilPrice.com

I banche cintrali in u mondu anu accumulatu riserve d'oru à un ritmu furioso vistu l'ultima volta 55 anni fà quandu u dollaru americanu era sempre sustinutu da l'oru. Sicondu u Cunsigliu Mundiale di l'Oru (WGC), i banche cintrali anu compru un record di 399 tunnellate d'oru per un valore di circa $ 20 miliardi in u terzu trimestre di u 2022 , cù a dumanda glubale di u preziosu metallu torna à i livelli pre-pandemici.

A dumanda di vendita di gioielli è cumpratori di lingotti d'oru è muniti era ancu forte, u WGC hà dettu in u so ultimu rapportu trimestrale. WGC dice chì a dumanda d'oru di u mondu hè stata di 1,181 tunnellate in u trimestre di settembre, bonu per u 28% di crescita Y / Y. WGC dice chì trà i più grandi cumpratori eranu i banche cintrali di Turchia, Uzbekistan, Qatar è India, anche se altre banche cintrali anu ancu compru una quantità sustanciale d'oru ma ùn anu micca informatu publicamente e so compra. U Bancu Centrale di Turchia resta u più grande cumpratore d'oru infurmatu questu annu, aghjunghjendu 31 tunnellate in Q3 per portà e so riserve d'oru totali à 489 tunnellate. U Bancu Centrale di l'Uzbekistan hà compru altre 26 tunnellate; u Qatar Central Bank hà compru 15 tunnellati; a Reserve Bank of India hà aghjustatu 17 tunnellate durante u trimestre, spinghjendu e so riserve d'oru à 785 tunnellate.

I cumpratori di lingotti d'oru è muniti anu ancu aumentatu in Turchia à 46,8 tunnellate in u trimestre, più di 300% annu à annu.

Questi sviluppi ùn sò micca surprisante chì l'oru hè sempre cunsideratu l'attivu sicuru pre-eminente in i tempi di incertezza o turbulenza malgradu l'emergenza di cripto muniti cum'è bitcoin. L'oru hè ancu cunsideratu cum'è una copertura efficace di l'inflazione, ancu s'è l'esperti dicenu chì questu solu sona vera solu in tempi estesi misurati in decennii o ancu seculi.

Sfurtunatamente, l'aumentu di i tassi d'interessu spoiled the party for the gold bulls, cù i fondi scambiati di scambiu (ETF) chì almacenanu lingotti per l'investituri chì diventenu vende netti. In verità, a scaricamentu di lingotti da ETFs contru à l'acquistu da i banche cintrali hà spintu i prezzi di l'oru à 8% in u terzu trimestre. L'oru hè un attivu senza interessu, è l'investituri tendenu à trasfurmà i so soldi à strumenti di rendimentu più altu durante i tempi di l'aumentu di i tassi d'interessu. Un dollaru troppu forte ùn hà ancu aiutatu à i prezzi di l'oru (è di e materie prime). I prezzi di l'oru sò calati 9.3% YTD è quasi 20% sottu u so piccu di marzu di $ 2,050 per uncia.

Fortunatamente per i tori d'oru, a prospettiva di l'oru à longu andà pare tilt bullish. I mercati sò attualmente in primis per a quarta crescita di punti di basa di 75 in una fila, dopu chì a Riserva Federale hè prevista per signalà chì puderia riduce a dimensione di i so incrementi di i tassi chì principianu da dicembre.

" Pensemu ch'elli caminanu solu per arrivà à u puntu finale. Pensemu ch'elli caminanu da 75. Pensemu chì aprenu a porta à un passu in l'aumentu di i tassi chì principianu in dicembre. A riunione di nuvembre ùn hè micca veramente di nuvembre. circa dicembre, " Michael Gapen, economista capu di i Stati Uniti in Bank of America, hà dettu à CNBC. Gapen aspetta chì a Fed aumenterà i tassi d'interessu da un mezu puntu percentuale in dicembre.

Mentre chì l'inflazione in i Stati Uniti hè stata fermamente alta, ci sò segni crescente chì i tassi d'interessu elevati cumincianu à rallentà l'ecunumia cù u mercatu di l'abitazioni slumping, è certi tassi ipotecarii quasi radduppianu. Questu chjamà a Fed per andà faciule in i so camini aggressivi.

I cummircianti d'oru parevanu d'accordu chì a trajectoria d'oru à longu andà hè in crescita.

Sicondu una indagine di l'industria di bullion, i prezzi di l'oru rimbalzaranu l'annu dopu, malgradu i tassi d'interessu più altu. I cummircianti aspettanu chì i prezzi aumenteranu à $ 1,830.50 l'oncia à questa ora l'annu prossimu, quasi 11% sopra i livelli attuali.

" Tenu à pensà chì l'hawkishness di a Fed hè largamente avà" in u prezzu. Dice questu, u scopu per un ripresa maiò vicinu à i prezzi di l'oru hè assai limitatu mentre i tassi aumentanu è u dollaru americanu resta forte ", hà dettu Philip Klapwijk, direttore generale di u cunsultante di Hong Kong Precious Metals Insights Ltd, in un email.

Finay, un dollaru debilitatu hè prubabile di migliurà a prospettiva d'oru. U dollaru pò esse infine perde u so splendore dopu un longu periodu di forza relative contru à altre muniti maiò. L'indici di u dollaru – una metrica chì mette u dollaru americanu contr'à sei valute principali – hè cascatu recentemente à i minimi di parechji mesi. Sicondu Wells Fargo, l'aumentu di u dollaru hè prubabile di cuntinuà quist'annu, postu chì i tassi d'interessu aumentanu più, ma i taglii di i tassi di a Fed in 2023 duveranu spinghje u dollaru in un "declinu ciclicu". In altre parolle, u dollaru hè stallatu per cascà in 2023 quandu i Stati Uniti entra in recessione è a Fed taglia i tassi.