Home Depot riduce e vendite, l’prospettiva di prufittu cum’è tassi più alti “a dumanda di pressione”

U più grande retailer di migliuramentu di a casa in i Stati Uniti hà battutu i risultati di u sicondu trimestre è l'aspettative di vendita, ma hà diminuitu e so previsioni di vendita è prufitti paragunabili per l'annu. Questu allinea cù u nostru tema in corso di un rallentamentu di i cunsumatori emergenti.

Questu hè invechjatu abbastanza bè finu à avà. $HD batte, guida tuttu più bassu. Dice chì u trafficu pede hè debilitatu mentre u quartu avanzava. Guides à SSS decadenza di 3-4%.

HD aspetta chì l'affari aggravarà in a mità di l'annu chì hè a) Novu b) Bad.

A ghjente hà cessatu di cumprà in lugliu. https://t.co/1mcoucYmIx

– Jeff Macke (@JeffMacke) 13 d'Agostu 2024

Eccu un rapidu sguardu à i risultati di u sicondu trimestre di Home Depot (cortesia di Bloomberg):

• Vendite comparabili -3,3% versus -2% a/a, stima -2,39%

• Vendite comparabili di i Stati Uniti -3.6% versus -2% a/y, stima -2.63%

• Vendite nette $ 43,18 miliardi, + 0,6% a/a, stimate $ 43,79 miliardi

• EPS Ajustatu $ 4.67, stima $ 4.52

• EPS $ 4,60 versus $ 4,65 annu

• Transazzione di i clienti -1.8%

• Vendita media di biglietti $ 88.90, -1.3% a/y

• Bigliettu mediu -1,3%

• Vendite per metru quadru -3,6%

• L'inventarii di merchandise $ 23,06 miliardi

• U numeru tutale di locu 2,340, + 0.6% y/y

• Spese SG&A $ 7,14 miliardi, + 3,3% a/a

"Durante u trimestre, i tassi d'interessu più alti è una più grande incertezza macro-ecunomica anu pressatu a dumanda di i cunsumatori più largamente , chì hà risultatu in una spesa più debule in i prughjetti di migliurà a casa ", u CEO di Home Depot Ted Decker hà scrittu in una dichjarazione.

L'enfasi hè nantu à a prospettiva di Home Depot per tuttu l'annu. Avà aspetta chì e vendite paragunabili diminuiscenu da 3% à 4% cumparatu cù a previsione precedente di -1%. Questu hè assai peghju di l'estimazione media di Wall Street seguita da Bloomberg di -1,65%. Hà riduciutu i profitti per parte per l'annu à -2% à -4%, da + 1%.

Snapshot di a previsione per l'annu tutale (cortesia di Bloomberg):

• Vede vendite comparable -3% à -4%, hà vistu circa -1%, stima -1.65% (Consensus Bloomberg)

• Vede vendite + 2,5% à + 3,5%, hà vistu circa + 1%

• Vede u margine operativu da 13,5% à 13,6%, hà vistu circa 14,1%

• Vede a crescita EPS da -2% à -4%, hà vistu circa + 1%

• Vede una crescita di l'EPA ajustata da -1% à -3%

Eccu a reazione di Goldman à i guadagni:

HD – Debule, cum'è previstu. Anu ancu uttene un Passu Cum'è Peers di Housing ?: Pensemu chì un tagliu di vendita di cumpunimentu è FY cumpresu era largamente previstu. Era sempre solu una questione di grandezza è s'ellu era o micca chì u stock serà punitu per questu. Ch'ella sia giustu o micca, a maiò parte di i nomi di l'abitazione / big ticket esposti chì tagliate anu agitu abbastanza bè in u ghjornu 2Q EPS, malgradu parechji numeri di taglio 2H. In ultimamente, anu mancatu un pocu a marca quì nantu à a prima linea per u quartu è a guida. Cumentu nantu à a chjama nantu à s'ellu anu vistu più deterioramentu, o solu tendenzi sempre lenti seranu impurtanti per fighjà. S'aspittassi chì una certa debulezza principia, ma aspittà chì u muvimentu di i tassi i prossimi dui ghjorni per importa quant'è u stock cum'è i risultati reali, se altre stampe di l'alloghju sò qualsiasi indicazione. Anu battu l'EPS, cù un upside da i rivenuti è SG&A. Comps eranu -3.3% (US era -3.6%) versus Consensus -2.1% è pensemu chì u bogey era -3%. Anu pigliatu i cumpunenti FY finu à 3-4%. Dicenu chì -3% hè induve serà se a dumanda ferma induve hè avà in 2H. Pensemu chì u bogey per a guida hè diminuitu di 2-3%.

In una entrevista cù CNBC , u CFO Richard McPhail hà dettu chì i cunsumatori sò stati sottumessi à una "mentalità di differimentu" da a mità di u 2023. U mutivu hè chjaru: i tassi di l'ipoteca elevati anu paralizatu u mercatu di l'abitazione, è l'inflazione elevata è i tassi d'interessu elevati, in generale, anu purtatu e famiglie à ritirassi a spesa.

McPhail hà dettu: "I prufessiunali ci dicenu chì, per a prima volta, i so clienti ùn sò micca solu deferendu per via di i costi di finanziamentu più elevati", aghjustendu, " Stanu rifirendu per un sensu di più grande incertezza in l'ecunumia ".

"Ciò chì i nostri clienti dicenu à i so prufessiunali hè: "Tuttu ciò chì aghju lettu mi dice chì i tassi d'interessu seranu più bassi in trè à sei mesi", disse l'esecutivu, spieghendu: "Perchè avissi da piglià in prestito per finanzià u prugettu avà piuttostu chè d'aspittà un pocu. uni pochi di mesi?"

L'imprese fortemente esposte à i cunsumatori anu publicatu risultati debuli in sta stagione di guadagnà è avvirtenu nantu à a debulezza di i cunsumatori.

I trader di tariffu sò attualmente i prezzi in quattru taglii di 25bps à a fine di l'annu. U mercatu di u travagliu si rinfriscà, è l'ecunumia tende in a direzione sbagliata.

I cunsumatori di livellu bassu / mediu anu sfruttatu l'economia Biden-Harris, afflitta da una inflazione elevata è tassi d'interessu elevati. Parechje di queste persone anu sguassatu l'economie è massimizzate e carte di creditu. A grande quistione hè s'ellu calà i tassi d'interessu creà un sbarcu ecunomicu suave, o se a Fed hà digià mancatu a marca.