Hè una altra bolla di l’abitazione è a Fed tene u Pin

Scrittu da Michael Maharrey via SchiffGold.com,

Andemu versu a crisa di l'alloghju 2.0 ?

Chì resta à vede.

Dui cose sò sicuru. Hè una bolla massiccia di l'alloghju. È a Fed tene u pin.

A bolla in u mercatu di l'abitazioni oghje hè più grande ch'è prima di 2008. È ci hè una bolla per a listessa ragione. U bancu cintrali hà tenutu i tassi d'interessu artificialmente bassi per quasi dui anni. In più di questu, hà appiccicatu u so grossu pollice nantu à u mercatu di l'ipoteca cù a so compra di tituli sustinuti da ipoteka. Cù quelli prestiti fora di i so libri, i banche puderanu prestà più.

U risultatu – i prezzi di casa skyrocketing.

In u listessu modu, l'allentamentu quantitatiu crea una dumanda artificiale per i Treasuries, mantenendu cusì i tassi bassi è facilitendu più prestiti è spese di u guvernu federale , mantene ancu i tassi ipotecarii artificialmente bassi è succhi u mercatu di l'abitazioni.

Cum'è l'economistu Alex Pollock hà dettu in un articulu publicatu da u Mises Wire prima di questu annu, a Fed "cuntinueghja à esse u cumpratore marginale di fissazione di u prezzu o Big Bid in u mercatu di l'ipoteca, espansione a so cartera di ipoteche cù una mano, è stampendu soldi cù l'altru".

In u 2006, a Fed pussede zero ipoteche. Oghje, u bancu cintrali detene circa $ 2.6 trilioni in securities sustinuti da ipoteca in u so bilanciu. Sicondu Pollock, circa 24% di tutti i mutui residenziali pendenti in i Stati Uniti residenu in u bancu cintrali. Chì rende a Fed, di granu, a più grande istituzione di risparmiu è prestitu in u mondu.

U risultatu era interamente prevedibile.

Sicondu i dati di a Fed, u prezzu mediu di vendita di una casa in u quartu trimestre di u 2021 era di $ 477,900. Chì paragunate à $ 403,900 in Q4 2020 è $ 384,600 in u quartu trimestre di 2019. In altre parolle, u prezzu mediu di vendita aumentatu da $ 93,300 in solu dui anni. Questu hè di granu u più grande aumentu mai registratu in un periodu di 24 mesi.

Eccu un pocu di più dati per masticari.

L'aumentu di u prezzu di vendita di casa di 12 mesi in i primi trè trimestri di u 2021 era tutti sopra u 17%. Hè u più grande aumentu mai registratu annantu à ogni periodu di trè quarti da almenu 1963. Hè a prima data dispunibile.

Justin Haskins riassume a situazione in un articulu publicatu da The Federalist .

In modu simplice, l'Americani ùn anu mai vistu littiralmenti i prezzi di l'abitazioni scendenu cum'è sò avà per questu longu periodu. È ogni volta chì anu avvicinatu à i numeri chì vedemu oghje in u passatu – in l'anni 1970, a fine di l'anni 1980, è da principiu à a mità di l'anni 2000 – ci hè statu un crash massivu di immubiliare o di borsa chì prestu seguita (o i dui). Ùn pare micca esse eccezzioni, salvu uni pochi di casi rari induve i prezzi di l'abitazioni anu aumentatu rapidamente immediatamente dopu à un crash.

Dunque, avemu una bolla massiccia di l'alloghju – ancu più grande di quella chì hè apparsa in u 2007 è hà purtatu à a crisa finanziaria di u 2008.

È chì succede sempre à e bolle ?

Popanu.

È a Fed hà u pin in a so manu. Hè nantu à elevà i tassi d'interessu. I tassi ipotecari aumenteranu ghjustu cun elli. È hè digià diminuendu a so compra di titoli sustinuti da ipoteca.

Haskins furnisce un paragone trà u runup à u 2008 è oghje.

A bolla chì si sviluppò da u 2002 à u 2007 hà cullatu à un incrementu di u prezzu di u 47 per centu, prima di sminuisce da u 20 per centu da u 2007 à u primu trimestre di u 2009. Se vedemu un mudellu simili emerge per a bolla chì si sviluppa da circa 2012, allora. Pudemu vede i prezzi di l'abitazioni calà da 30 à 40 per centu annantu à un periudu di dui anni. Qualunque sia i numeri finali finiscinu per esse, l'evidenza hè chjara: basatu annantu à i dati riportati in l'ultime sei decennii, l'America pare esse à l'orlu di un epicu crash immubiliare.

Questu ùn vole micca dì chì precipitarà una altra crisa di u 2008. A dinamica in u mercatu subprime hè diversu sta volta. Ma un mercatu di l'immubiliare in colapsu sferiscerà l'ecunumia è hè difficiule di dì esattamente cumu si svolgerà.

Indipendentemente, questu hè un grande prublema per a Fed. Avemu dettu chì a Fed ùn pò micca fà ciò chì dice chì farà per cumbatte l'inflazione , è questu hè un altru mutivu. S'ellu seguita cù l'aumentu di i tassi, è s'ellu smette di cumprà tituli sustinuti da l'ipoteca è poi cumencia à vende in u mercatu, i tassi di l'ipoteca salderanu. E case inaccessibili diventeranu più inaccessibili.

A bolla di l'abitazione spuntarà.

Di novu.

Ùn pò micca piglià assai di un pinprick per spuntà a bolla. Ancu l'aumentu di a tarifa di 1 o 2% chì a Fed parla puderia fà u truccu.

Questu hè ancu un altru mutivu chì Peter Schiff dice chì a Fed hè " escendu minuti". "