“Hè statu un sbagliu” – Bernanke dice chì a paura di a Fed di “shocking” u mercatu hà ritardatu a mossa di stretta

Cù l'inflazione rampante, u disoccupazione in calata è i salarii in crescita, a Riserva Federale guidata da Jerome Powell hà aspittatu troppu longu per annunzià e so pulitiche di tassi d'interessu ultra-bassu è un prugramma massivu di compra di obbligazioni. Stu ritardu hè statu avà chjamatu " errore " da l'ex presidente di a Fed Ben Bernanke.

Bernanke hà parlatu cù Andrew Ross Sorkin di CNBC in una entrevista durante u spettaculu "Squawk Box" di u luni. Ellu disse à Sorkin: "A quistione hè perchè anu ritardatu questu … Perchè anu ritardatu a so risposta? Pensu chì in retrospettiva, sì, era un sbagliu ".

L'inflazione hè diventata una di e minacce più severi per l'ecunumia. Bernanke hà dettu: "E pensu chì [Fed] accunsenu chì era un sbagliu". Spiega perchè a Fed hà mancatu a finestra di l'uppurtunità di stringe:

"Una di e ragiuni era chì ùn vulianu micca scunchià u mercatu.

"Jay Powell era nantu à u mo bordu durante u Taper Tantrum in 2013, chì era una sperienza assai dispiacevule. Vuliu evità stu tipu di cose dandu à e persone quant'è l'avvertimentu pussibule. È cusì chì u gradualismu era unu di parechji ragiuni perchè a Fed. ùn hà micca rispostu più rapidamente à a pressione inflazionistica à a mità di u 2021 ", disse.

Powell, u difensore di i mercati finanziarii, hà sbagliatu l'annu passatu quandu l'inflazione hà cuminciatu à curriri più altu ch'è l'obiettivu di 2% di a Fed, ancu s'è i membri di a Fed anu dichjaratu chì l'inflazione seria "transitoria". Ciò chì hè disturbante hè chì l'inflazione ùn era micca transitoria, è i wonks monetari chì operanu e stampate chjaramente ùn anu micca capitu. A so incapacità di rinfurzà l'estate scorsa hà fattu chì a Fed sia assai daretu à a curva, da quì l'aumentu di i tassi oversized di l'oghje.

Allora cumu daretu à a curva hè a Fed guidata da Powell? A Regola di Taylor suggerisce chì i Fondi Fed deve esse più di 11%, micca circa 1%. A regula di Taylor hè una formula chì pò predice o guidà cumu i banche cintrali anu cambiatu i tassi d'interessu per i cambiamenti in l'ecunumia.

Avà, a regula di Taylor ricumanda chì a Riserva Federale deve cuntinuà à elevà i tassi di interessu.

"Ci hè assai sustegnu per u fattu chì a Fed si stringe avà, ancu s'è ovviamente vedemu l'effetti in i mercati", disse Bernanke. "Sapete, avemu da vede l'effetti in i prezzi di l'abitazione, etc.".

Intantu, u bancu cintrali prova di ottene un proverbial "atterraggio suave", ancu s'ellu ci hè un risicu crescente di una recessione in un futuru micca troppu distante.

Powell è a gang anu mancatu a finestra di l'uppurtunità di rinfurzà i tassi di pulitica è avà hè cunsideratu, bè, à l'ochji di un anticu banchieru cintrali, un "errore". È cù l'errore di pulitica, i sbarchi duru sò generalmente vistu.

Fighjate l'intervista completa quì.