Hè per quessa chì Tesla pò falà in finanzii
A cumpagnia hè in una situazione disgrazia. In pratica, hà da sceglie trà i prezzi drasticamente scontati per spinghje a dumanda, cù ripercussioni evidenti nantu à i marghjini grossi, o soffrenu un colapsu bruscu di a dumanda. L'analisi di Mark Hawtin, Direttore d'investimentu di GAM Investments
Ùn avemu micca cridutu chì a rapida caduta di u prezzu di l'azzioni da dicembre (-37,5%) hè attribuita à a lotta di Twitter d' Elon Musk , a vendita di e so azzioni di Tesla, o a so maghjina publica cuntruversa. In u nostru parè, u prezzu di l'azzioni avissi cascatu in ogni modu. Musk hè certamente un geniu : quasi nimu avia riesciutu à rivoluzionari tanti settori industriali simultaneamente è cù a stessa vitezza. In ogni casu, a so fama hà incitatu parechji investitori à dà à Tesla una prima più altu ch'ella merita nantu à a basa di fundamenti. Troppu persone sò stati influenzati da investitori cum'è Cathy Wood di ARK, chì hà previstu un prezzu di mira di $ 1,150 o un valore di u mercatu di $ 3,5 trilioni per u 2026 (u valore di u mercatu hè cascatu da $ 1,3 trilioni à u mumentu di u piccu à a fine di u 2021 à $ 378). miliardi à a fine di u 2022).
In più di l'escalada di i prezzi chì hà iniziatu in modu efficace à a fine di u 2019, l'aura chì circundava a cumpagnia hà pruduciutu altri fattori di successu chì sò avà dimustrati preghjudiziu à e prospettive à pocu pressu di Tesla. In particulare, e vitture Model 3 è Model Y eranu cusì populari chì spessu superanu a nova statistica di i veiculi in parechji paesi. I longhi tempi d'attesa per a consegna è u depositu assai bassu (100-200 dollars) anu creatu un mercatu di seconda mano assai animatu per a vendita (è speculazione) di sti vitture. In generale, Tesla hè diventata famosa per avè pussutu mantene u valore di e so vitture altu nantu à u mercatu utilizatu. Questu hà generatu una seria di signali falsi nantu à a situazione attuale di a dumanda di un veiculu elettricu chì hè nunda di prezzu. À a fine di u 2019, u pagamentu mensuale per l'affittu di un Model 3 era di circa $ 390 à u mese, secondu a dati di Tesla stessu.
I dui fatturi chjave chì affettanu u costu mensile di leasing eranu i tassi d'interessu è u valore residuale. I dui fatturi si sò vultati contr'à Tesla in l'ultimi sei mesi. U prezzu mediu di una Tesla usata, secondu Edmunds Research, hè cascatu di 17% in a seconda mità di u 2022, paragunatu à una media di -4% per tutti l'altri vitture . In cunjunzione cù a forte crescita di i tassi d'interessu, u costu di affittu mensile per u Model 3 hà più di radduppiatu à più di $ 900 oghje. In un cuntestu induve l'aumentu di i tassi tipicamente riduce u redditu di e famiglie, l'idea di avè da pagà $ 900 à u mese per una Tesla hè abbastanza intimidante. Ùn hè dunque micca surprisante chì (di novu secondu Edmunds) circa 30% di Tesla usate in vendita à a fine di u 2022 sò stati registrati in 2022, paragunatu à u 5% di l'altri marche2. U successu di u mudellu prima di a crisa hà dunque aumentatu u valore in u mercatu di second hand. U successu hà alimentatu una dumanda robusta chì avà s'hè evaporata, cù u colapsu di u valore di seconda mano. Hè u paradossu di Icaru.
Chì succede à TESLA ORA?
A dumanda assai robusta hà incitatu Tesla à aumentà a pruduzzione in e nuove piante in Shanghai, Berlinu è Texas, quandu a dumanda hà cuminciatu à rallentà. Sicondu i dati di Bloomberg, in l'ultimi trè quarti più vitture sò state prudutte chè consegnate. L'azzioni s'accumulanu, ma i clienti diminuiscenu.
L'impresa hè dunque in una situazione disgrazia. In pratica, hà da sceglie trà i prezzi drasticamente scontati per spinghje a dumanda, cù ripercussioni evidenti nantu à i marghjini grossi, o soffrenu un colapsu bruscu di a dumanda. Tesla hà annunziatu una riduzione di prezzi in Cina è in i Stati Uniti versu a fine di u 2022.
Basatu nantu à e previsioni di l'analista, a cumpagnia continuarà à cresce in i prossimi dui anni. I rivenuti per u 2025, secondu l'estimi di cunsensu, sò previsti per ghjunghje à $ 145 miliardi, da $ 80 miliardi in 2022 . Ciò si traduce in un aumentu di a quota di u mercatu da circa 21% in 2022 à 23% in 2025. Se si cunsiderà u prublema di u pagamentu di leasing è u scenariu sempre più cumpetitivu, pare un scopu eccessivu, sia in termini di rivenuti assuluti sia in quantu una parte di u mercatu.
I vitture Tesla vendenu sempre à un prezzu più altu ch'è l'altri marchi di vitture basatu nantu à una crescita eccellente è u margine grossu. Tuttavia, questi indicatori puderanu esse sottumessi à una pressione severa in i prossimi dui anni. Ùn avemu micca cridutu chì a diferenza di prezzu hè ghjustificata: Tesla ùn hè micca l'Apple di vitture cum'è certi analisti dicenu. Apple hà una parte di u 55% di u mercatu di i telefoni intelligenti di i Stati Uniti, u principale constructore di l'automobilista hà solu una parte di 10%, è questu hè Toyota . L'effettu di a rete chì unisce parechji utilizatori à l'ecosistema Apple ùn esiste micca in u casu di Tesla. Senza dubbitu, a cumpagnia vanta una basa di dati cù un gran numaru di chilometri viaghjate cù veiculi elettrici, ma questu in sè stessu ùn hè micca abbastanza. In u nostru scopu, l'unicu vantaghju veru di Tesla hè di avè fattu a prima mossa. A so cota di mercatu hè in rapida diminuzione mentre a cumpetizione avanza. Sicondu S&P Global Mobility, a so cota di mercatu in i veiculi elettrici in l'America di u Nordu hè cascata da 80% in 2020 à 64% in 2022, è a stima per 2025 hè 20% . S'ellu ci hè 5 o 10 anni fà, Tesla ùn ci pare micca l'Apple di l'industria automobilistica ma s'assumiglia forse più à Nokia, Ericsson o ancu Blackberry, chì avianu u vantaghju di fà a prima mossa ma à a fine. ùn anu micca mantenutu una pusizione di punta in u mercatu. (vede ancu: A guerra di i prezzi elettrifica u mercatu di l'auto. USA è Cina in capu, l'Europeani ùn sò micca quì )
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/smartcity/ecco-perche-tesla-puo-sbandare-nelle-finanze/ u Sun, 12 Feb 2023 06:54:36 +0000.