Hè cusì chì Lagarde slalom trà falchi è culombi in u BCE
BCE: + 50bps per i falchi è vuluntà di piglià misure di liquidità per i culombi. U cumentu di Antonio Cesarano, Chief Global Strategist di Intermonte
U BCE hà sceltu di campà à l'intenzione espressa in ferraghju, vale à dì di elevà i tassi di 50 punti basi, purtendu a tarifa di i dipositi à 3%. Lagarde hà specificatu chì i membri 3 o 4 ùn sustene micca a decisione, per via di a necessità di cumprà tempu.
À u listessu tempu, i novi estimi aghjurnati nantu à u PIB è l'inflazione sò stati presentati:
Hè da nutà chì l'estimazioni di l'inflazione sò state rivisitate significativamente à a diminuzione sia per u 2024 (da 3,4 à 2,9%) sia soprattuttu per u 2025 (da 2,3 à 2,1%).
Lagarde hà dettu chjaramente chì questi eranu stimi fatti à u principiu di marzu nantu à a basa di e dati dispunibuli finu à a mità di ferraghju. Dunque, l'estimi ùn sò micca affettati da l'avvenimenti recenti nantu à i banche regiunale di i Stati Uniti è CS.
In u comunicatu di stampa, u BCE hà riferitu esplicitamente à e tensioni nantu à i mercati finanziarii, scrivendu: U Cunsigliu di Guvernazione seguita da vicinu e tensioni in corso nantu à i mercati è hè prontu à intervene induve hè necessariu per priservà a stabilità di i prezzi è a stabilità finanziaria in a zona euro.
In questu riguardu, Lagarde hà dichjaratu chì u BCE hà digià qualchì linea speciale dispunibile chì pò esse riattivata in casu di necessità, adattate è allargata.
Un ghjurnalista hà dumandatu se u BCE hè dispostu à aduttà misure in linea cù quelli di a Fed, chì hè vinutu à accettà collateral à par. À sta quistione Lagarde hà rispostu: "Sò cunfidu in a creatività di u persunale di u BCE ".
IN SINTESI
Lagarde hà sceltu di piglià in contu i motivi di i falchi (50bp hike) chì li permettenu ancu di ùn truvà micca in a situazione di rinunzà l'intenzione di 50bp dichjarata à principiu di ferraghju.
In fatti, hà cuncessu à i culombi l'annullamentu di l'impegni per più aumenti in u futuru è sopratuttu a vuluntà di utilizà novi misure nantu à u prublema di liquidità se ne necessariu.
L'emergenza di risichi per a stabilità finanziaria chì emerge in settembre per i fondi di pensioni di u Regnu Unitu, po pocu tempu per i banche regiunale di i Stati Uniti è dopu per CS, mostranu cumu e misure restrittive cumincianu à avè effetti collaterali progressivamente significativi, facendu cusì l'arrivu à 3 /3,5% , un primu livellu impurtante in quantu à a tarifa nantu à i dipositi, aspittendu sopratuttu per verificà quale seranu i sviluppi in termini di stabilità finanziaria.
In cunseguenza, l'ipotesi di una inversione di a tendenza di i tassi di u mercatu dopu à l'aumentu di l'annu passatu (soprattuttu in a seconda mità) hè cunfirmata, cù l'attenzione chì si stende à pocu à pocu à a stabilità finanziaria è e pussibuli ripercussioni nant'à u creditu cuncessu à l'ecunumia.
Dunque in cunseguenza nantu à l'ipotesi di recessione di i Stati Uniti chì puderia rapprisintà u fattore di cuntenenu a dumanda è dunque l'inflazione, riducendu a necessità di parechje altre altitudine di i tassi in perspettiva da a Fed è u BCE.
In u graficu seguente, l'evoluzione di l'aspettattivi nantu à u tassu di depositu di u BCE da ghjugnu:
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/bce-lagarde-falchi-colombe/ u Fri, 17 Mar 2023 06:48:01 +0000.