Griffin’s Citadel Slams SVB Bailout: u Capitalismu Americanu “Stampa davanti à i nostri Occhi”

In cuntrastu à l'elogi di u miliardariu Bill Ackman per u salvamentu di u guvernu federale di i depositanti SVB, u fundatore di a Citadella, Bill Griffin, ùn hè micca impressiunatu, dicendu à u FT chì sta azzione da i regulatori americani mostra chì u capitalismu americanu hè "sfondatu davanti à i nostri ochji" .

Cum'è un ricordu, u Fondu d'Assicuranza di Depositu di a FDIC guarantisci di solitu finu à $ 250,000 in dipositi, chì prutege i picculi clienti di vendita cumpresi l'imprese di mamma è pop. I banche paganu per questa guaranzia cù i primi d'assicuranza, ma u fondu d'assicuranza ùn hè micca destinatu à sustene i dipositi di i clienti più grande cù più capacità di perdite meteorologiche se un bancu cade.

Eppuru, cum'è u Cunsigliu Editoriale di u Wall Street Journal , dopu chì i capitalisti di venture (donatori demucratici) è i pulitici di Silicon Valley urlavanu, a FDIC dumenica hà annunziatu ch'ellu copre i depositi senza assicurazione in SVB è Signature Bank sottu a so eccezzioni "risu sistemicu".

Apparentemente, l'investituri è i startups di Silicon Valley sò troppu grande per perdiri soldi quandu piglianu risichi. Anu benefiziu enormamente da a manguera di liquidità pandemica di a Fed, chì hà fattu duppià i dipositi di SVB trà 2020 è 2021. SVB hà pagatu interessu finu à 5,28% nantu à i grandi dipositi, chì hà utilizatu per finanzià prestiti à startups.

Ma avà a FDIC guarantisci un ritornu senza risicu per i startups è i so investitori.

I dipositi senza assicurazione normalmente piglianu un tagliu di capelli da 10% à 15% durante un fallimentu bancariu. Circa 85% à 90% di i 173 miliardi $ di SVB in dipositi ùn sò micca assicurati. U costu di sta guaranzia puderia esse $ 15 miliardi.

A Casa Bianca dice chì e valutazioni speciali seranu imposte à i banche per ricuperà queste perdite.

Questu significa chì i clienti bancari cù menu di $ 250,000 in dipositi pagheranu indirettamente per questu per mezu di tariffi bancari più alti. In altre parolle, questu hè un trasferimentu d'ingudu da l'Americani medii à l'investitori prufonde.

Griffin hà avvirtutu un annu fà chì e pressioni di i prezzi restanu persistenti persistenti, furzendu i pulitici à avè bisognu di chjappà i freni "duru", chì prubabilmente pruvucarà una recessione, chì, hà avvistatu, lascià l'Occidenti affruntà i prublemi "esistenziale".

Un annu dopu, hè statu dimustratu ghjustu cum'è l'aumentu di i tassi aggressivi di a Fed "rompe qualcosa"…

"I Stati Uniti sò supposti di esse una ecunumia capitalista, è questu si sguassate davanti à i nostri ochji", disse in una entrevista u luni.

"Ci hè stata una perdita di disciplina finanziaria cù u guvernu chì salva in pienu i depositanti", hà aghjustatu Griffin.

Questa azzione da i regulatori hà risuscitatu u risicu di l'aumentu di u risicu morale, cum'è WSJ nota, assai banche anu cupertu u so risicu di interessi è diversificatu i so dipositi, chì vene à un costu cummerciale, ma alcuni cum'è SVB è Signature ùn anu micca.

Avà, a Fed hè avà dicendu chì hè OK – avemu u vostru spalle.

Questu ùn hà micca bisognu di esse u modu chì Griffin nota chì a forza di l'ecunumia di i Stati Uniti significava chì una tale azione forzata ùn era micca necessaria.

"Saria statu una grande lezione di risicu morale", disse.

"Les perdites per i depositanti sarianu immateriali, è averia purtatu u puntu chì a gestione di u risicu hè essenziale".

"Semu in piena occupazione, e perdite di creditu sò state minime, è i bilanci bancari sò più forti di sempre. Pudemu affruntà u prublema di risicu morale da una pusizione di forza ".

Infine, mentri u primu stintu di a Casa Bianca, ancu in un panicu finanziariu, era di spinà a realità è caccia per i capri espiatori pulitichi, Griffin punta u dito direttamente à a burocrazia:

"U regulatore era a definizione di dorme à u volante".

Ma simu sicuri, nisun impiegatu di u guvernu ùn serà mai ritenutu rispunsevuli di "mancu" stu risicu – prubabilmente si occupanu di "minacce" per a diversità è l'inclusione.

Demu l' ultima parolla à Satyajit Das , chì hà riassuntu perfettamente u tristu statu di l'affari: I periculi murali intornu à i salvatichi sò ben cunnisciuti.

Sembra avà chì e start-ups tecnologiche cum'è i banche, l'imprese di l'auto è qualcunu cù un lobbyista efficaci sò troppu grande per fallu ancu s'ellu sò troppu difficiuli di capiscenu o di gestisce bè.

Cum'è Herbert Spencer hà dettu:

"U risultatu ultimu di prutege l'omi da l'effetti di a follia, hè di riempie u mondu di stupidi".

In l'ultimi decennii è mezu, u sistema ecunomicu è e pratiche finanziarie sò diventati orientati intornu à i tassi bassi, a liquidità abbundante è l'autorità assicuranu a presa di risichi. Alluntanassi da stu statu di l'affari ùn era mai faciule, vale à dì, s'ellu hè pussibule.