Goldman scorre dopu à una caduta inaspettata di i rivenuti FICC

L'azzioni di Goldman hè in caduta sta matina quandu a mancanza di un flussu di rivenutu propiu di u redditu di l'interessu nettu è a dipendenza eccessiva da u cummerciu hè – per una volta – torna à muzzicà, postu chì a divisione FICC di a cumpagnia hà datu risultati assai più brutti di ciò chì a maiò parte s'aspittava, purtendu. à una grande è assai rara miss in a linea di rivenuti di Goldman.

Eccu ciò chì u bancu hà dettu in Q1:

• EPS $ 8.79, battendu l'estimazione $ 8.21, è calata 21% Y/Y

• Revenu netu $ 12,22 miliardi, stima mancante $ 12,8 miliardi, è calata di 5% A/Y

  • A caduta hè stata duvuta à i rivenuti netti più bassi in Global Banking & Markets, parzialmente compensati da rivenuti netti significativamente più alti in Asset & Wealth Management è Platform Solutions.

• Revenu d'interessu nettu $ 1,78 miliardi, stima $ 2,18 miliardi

So Net Interest Income miss; cumu hà fattu u redditu senza interessi? Eccu u dettagliu di a prima linea:

• I rivenuti di vendita è cummerciale FICC $ 3,93 miliardi, mancanu assai a stima di $ 4,19 miliardi

• Rivenuti netti di Global Banking & Markets $ 8,44 miliardi, stima mancante $ 8,79 miliardi

• I rivenuti bancari d'investimentu $ 1,58 miliardi, battendu a stima di $ 1,54 miliardi

• Vendite di azioni è entrate di cummerciale $ 3,02 miliardi, battendu a stima di $ 2,83 miliardi

• Ingressu di cunsiglii $ 818 milioni, battendu a stima $ 816,4 milioni

• Rev. di sottoscrizione di azioni. 255 milioni di $, stima mancante 250,4 milioni di $

• Sottoscrizione di u debitu rev. $ 506 milioni, battendu a stima $ 477 milioni

Goldman hà ancu scaricatu una parte di u so libru di prestitu Marcus di $ 4 miliardi, chì hà purtatu à una liberazione di riserva di $ 440 milioni. Chì hà aiutatu à rinfurzà u prufittu più di l'analisti s'aspittavanu, ma i guadagni eranu sempre calati 19% da un annu prima. I rivenuti netti includenu una perdita di circa $ 470 milioni in relazione à a vendita parziale di a cartera è u trasferimentu di u restu à u statu di vendita.

A cuntrariu di l'altri banche chì anu patitu pèrdite di creditu, per Goldman a prestazione di perdita di creditu Q1 era per un benefiziu netu di $ 171 milioni; una grande mellura à l'estimazione di cunsensu di una perdita di $ 828 milioni.

U guadagnu riflette una riduzione di riserva ligata à una vendita parziale di a cartera di prestiti di Marcus è u trasferimentu di u restu di a cartera à a vendita, è hè stata parziale . offset da net dispusizioni in relazione à lu creditu carta è puntu di vendita portafogli di prestiti , chì riflettenu l'acquistu netti è a crescita, è una pruvisione ligata à un depositu à termine.

Ma mentre a cunfusione annantu à a vendita di u libru di prestitu Marcus era male, u grande miss in FICC era u pugnu di l'intestinu: i rivenuti di u cummerciu di redditu fissu sò cascati di 17%, è l'aspettattivi mancanti male, lascendu Goldman l'unicu bancu maiò di Wall Street finu à avà chì hà publicatu. una goccia per quellu affari. Incidentalmente, a figura di rivenuti per FICC per u listessu periodu di l'annu passatu era più di 20%.

Sicondu u bancu, a caduta di i rivenuti FICC "riflettu rivinuti netti significativamente più bassi in intermediazione"

Dittu chistu, u modestu battutu in i rivenuti di l'equity-trading chì aiutanu à sbulicà u colpu; I rivenuti di l'azzioni riflettevanu i rivenuti netti significativamente più bassi in l'intermediazione, parzialmente compensati da i rivenuti netti significativamente più alti in u finanziamentu.

I rivenuti bancari d'investimentu di $ 1.58BN anu battutu l'aspettattivi di $ 1.54BN, ma era in calata di 26% Y/Y "riflettu principalmente rivenuti netti significativamente più bassi in Consulenza è Sottoscrizione di Debitu". U backlog di i tariffi di a banca d'investimentu hà ancu diminuitu QoQ, principalmente in Advisory.

Eccu alcuni altri dati selezziunati Q1 2023:

• Assi totali di $ 1.28 trilioni
• Saldo di prestitu di $ 109 miliardi
• Revenu d'interessu nettu di $ 347 milioni

Riguardu à l'attività di Gestione di l'Assi è a Ricchezza di Goldman, chì hè a cosa più vicina chì GS hà avà à un desk di prop, u bancu hà riportatu i rivenuti netti di u Q1 chì eranu "significativamente più altu". Hè ancu quì chì truvamu un pocu di più dettagliu nantu à a perdita di $ 470 milioni incorsa in parte di a vendita di a cartera di prestitu Marcus.

A gestione è altre tariffi riflettenu principalmente l'inclusione di NN Investment Partners (NNIP) è una riduzione di l'erogazioni di tariffu nantu à i fondi di u mercatu di soldi.

A banca privata è i prestiti includenu una perdita di ~ $ 470 milioni ligata à una vendita parziale di a cartera di prestiti Marcus è u trasferimentu di u restu di a cartera à a vendita, parzialmente compensata da l'impattu di spreads di depositu più altu.

L'investimenti azionari anu riflessu ancu i guadagni netti di u mercatu di l'investimenti in azioni pubbliche cumparatu cù perdite nette significative di marca à u mercatu in u 1Q22 (è a maiò parte di i trimestri precedenti), parzialmente compensati da guadagni netti significativamente più bassi da investimenti in azioni private:

• Publicu: 1Q23 ~ $ 85 milioni, paragunatu à 1Q22 ~ $ (560) milioni

• Privatu: 1Q23 ~ $ 35 milioni, paragunatu à 1Q22 ~ $ 265 milioni

L'investimenti di u debitu riflettevanu ancu i marchi netti cumparati cù i marchi netti in Q1 22. A pruvisione Q1 23 per perdite di creditu riflette una riduzzione di riserva di ~ $ 440 milioni in relazione à un parziale.
vendita di a cartera di prestiti di Marcus è u trasferimentu di u restu di a cartera à a vendita

Adding some more details on the group, Goldman nota chì Q1 23 Management è altri tariffi da investimenti alternativi eranu $ 494 million, up 21% compared with 1Q22; durante u trimestre, investimenti alternativu AUS cresce $ 5 miliardi à $ 268 miliardi. Infine, u Q1 23, a raccolta di fondi di alternative di terze parti grossi in tutte e strategie era di $ 14 miliardi, cumprese:

• $ 4 miliardi in equità corporativa, $ 4 miliardi in creditu, $ 2 miliardi in immubiliare è $ 4 miliardi in fondi speculativi è altri

• $ 193 miliardi raccolti da a fine di u 2019

Cummentendu u trimestre, u CEO di Goldman, David Solomon, hà dettu chì "l'avvenimenti di u primu trimestre anu agitu cum'è un altru test di stress in a vita reale, dimustrendu a resistenza di Goldman Sachs è di e più grandi istituzioni finanziarie di a nazione". A cultura di gestione di u risicu, una forte liquidità è una solida pusizione di capitale ci anu permessu di cuntinuà à sustene i nostri clienti è furnisce un rendimentu solidu ".

U mercatu ùn hà micca d'accordu è dopu à i numeri disappointing FICC, martellatu u stock chì hè falatu più di 3% nantu à u dump, in u prucessu di depressing u Dow induve Goldman hè unu di i più grandi membri.

A presentazione di l'investitori di Goldman hè quì sottu.