Goldman, Citi Vede u Dollaru Scorrendu In u 2021, Scendendu Quant'è 20%

L'ultimu scambiu di cunsensu di Wall Street per u 2021 hà sviluppatu rapidamente cum'è un dollaru cortu. Dopu chì Deutsche Bank hà cambiatu a so visione per u dollaru, prima chjudendu u so dollaru à longu andà dopu invertendu si pochi ghjorni dopu è rinnuvendu u so USD cortu , altre banche si sò unite à u carru aspittendu una grande calata in a valuta di riserva di u mondu in l'annu chì vene.

In una nota di u venneri da u strategu FX di Goldman, Zach Pandal, predice chì "a deprezzazione in u largu Dollar pò cuntinuà in u 2021" è scrive chì e so previsioni incrociate in USD si traducenu in una diminuzione di 6% in l'indice di dollaru largamente ponderatu da u cummerciu per u prossimu 12 mesi, è un "sustenutu ma urdinatu" di 15% di deprezzamentu reale da u so piccu di u 2020 à a fine di u 2024.

In fattu, a prospettiva di 12 mesi di Goldman nantu à u dollaru significa chì a banca vede chì a valuta di i Stati Uniti hè a peghju performante di l'annu prossimu, mentre chì u rublu russu hè previstu per esse a migliore valuta in u 2021, aumentendu quasi 18%.

Un pocu di più da a tesi corta di dollaru di Goldman:

• Dopu un longu periudu di eccezziunalità di u mercatu ecunomicu è di l'assi di i Stati Uniti, u Dollaru pare significativamente sopravvalutatu-circa u 10% nantu à e metriche standard – è parechji investitori anu sovrappesu l'assi americani.
• A Fed hà ancu tagliatu i tassi à zeru, è u so novu quadru puliticu duveria resultà in un longu periudu di tassi veri à cortu termine profondamente negativi.
• A cumminazione di valutazioni elevate è di tassi reali negativi disturba a prospettiva di u Dollaru à u puntu negativu. Una rapida ripresa in l'ecunumia glubale duveria pisà nantu à u "rifugiu sicuru" di u Dollaru, ancu sì l'ecunumia di i Stati Uniti si comporta bè.

Inutili, l'opinioni FX di Goldman incorporanu e previsioni di u PIB americanu sopra cunsensu di l'ecunumisti di a banca chì servenu ancu da basa per l'aggressiva 4.600 S & P500 di Goldman in a previsione 2022;

Iruramente, Goldman s'aspettaria à un Dollaru più debule se a crescita di i SU era moderatamente più lenta, "chì una crescita globale robusta tende à aumentà e valute di esportatori di merci, i mercati emergenti, è l'ecunumie più orientate à u cummerciu globale, è tende à indebulisce u Dollaru".

Ma se a previsione di Goldman per una calata di 6% in u 2021 hè aggressiva, allora a previsione di Citi hè francamente bizzarra: secondu u strategistu di Citigroup FX Calvin Tse, u dollaru hà da cumincià una goccia di 20% in u 2021 in casu di vaccini Covid-19 diventanu largamente distribuiti è aiutanu à rinvivisce u cummerciu glubale è a crescita economica.

Citatu da Bloomberg , Tse hà dettu chì "a distribuzione di i vaccini credemu chì hà da cuntrollà tutti i nostri pannelli di u marcatu di l'ours, permettendu à u dollaru di seguità una strada simile à quella chì hà sperimentatu da u principiu à a mità di l'anni 2000" quandu a valuta hà iniziatu un annu pluriennale calata. Ripetendu à Goldman, Citi hà dettu chì l'elezzioni ùn sò micca state in ultima istanza u catalizatore per un piombu significativu, ma Citigroup dice chì u vastu fondu macroeconomicu serà un fattore maiò di u dollaru in avanti.

Citigroup aspetta chì, in più di l'impattu da l'avanzate di a vaccinazione, u dollaru soffre da chì a Fed resterà dovish quandu l'ecunumia glubale si normalizeghja, u restu di u mondu hà da cresce à un ritmu più veloce, è l'investitori roteranu fora di l'assi americani. è in l'assi internaziunali, Bloomberg hà riferitu.

A maiò parte di i strategisti di Wall Street prevedenu dapoi mesi chì l'elezzioni statunitensi, l'avanzate di i vaccini è a pulitica di a Riserva Federale puderanu dà un colpu seriu à a muneta.

Cum'è un ricordu, dopu à a so alza à l'iniziu di marzu nantu à u spaventu di fermu covid, l'indice di u dollaru Bloomberg hè cascatu più di 11% da u so piccu di marzu.

Hè stata sottumessu pressione addiziunale u luni scorsu è dinò oghje, dopu à a nutizia chì prima u vaccinu Pfizer è dopu u Covid-19 di Moderna sò stati efficaci in un prucessu clinicu, pesendu nantu à a dumanda di paradisi cum'è l'oru, u dollaru, i Tesori è l'azzioni di crescita.