Goldman: “Ci vole à cambià prima chì una currezzione maiò possi accade”

A settimana scorsa, avemu publicatu unu di i primi deci motivi di un trader Goldman perchè l'investitori sò soprattuttu bearish per l'ultime duie settimane di settembre, chì hà dopu cuntrastatu cù un elencu di e so proprie ragioni per chì ci hè pocu da esse preoccupatu. A ghjudicà per i muvimenti di u mercatu di a settimana scorsa chì anu vistu S & P swoon lower and slide bruscamente nantu à l'opex di u venneri, pare chì una volta di più Goldman era sbagliatu. Dunque, una settimana dopu, u trader di u flussu Goldman Scott Rubner hà radduppiatu cù un filu cuncintratu nantu à i tecnichi di u mercatu, in u quale stabilisce ciò chì, à u so parè – "data nova dinamica di struttura di u mercatu" – hà bisognu di cambià "prima chì una correzione più grande pò accade . "

Dunque senza altru, eccu l'ultimu riassuntu di u mercatu di Flussu Tatticu di Fondi di Rubner, ch'ellu riassume cum'è "U cunsensu hè bearish! Ma u mercatu hè attualmente pusizionatu per questu ", chì però hè una nutizia per Wall Street perchè cum'è l'ultimu sondaghju di u Manager di Fondi truvatu , A prutezzione di l'equità hè à u livellu più bassu dapoi Jan'18, assai luntanu da i media finanziarii – è Goldman's – ripetuti reclami erroni chì tutti sò coperti per un crash.

Cù questu in mente, eccu Goldman's Scott Rubner nantu à perchè unu deve cumprà stu dip:

Aghju fattu una serie di chjamate zoom back-to-back sta settimana è u sentimentu era più bearish di ciò chì aghju vistu in un tempu assai longu. I 10 motivi maiò per u casu di l'orsu sò messi in risaltu quì sottu. Questu era u mo ritornu à e chjamate sta settimana, chì anu dumandatu una correzione 2H di Settembre.

Data a nova dinamica di a struttura di u mercatu, questu deve cambià prima chì una correzione più grande possa accade. Sittembre hà digià registratu un ingrossu massivu di $ 32B MTD (basicamente pochi ghjorni di cummerciu). I soldi continuanu à flussu in u mercatu se i picchi sò chjuchi, ci hè una cumpetizione per dip alfa.

1. Global Equities hà registratu + $ 12,7B in valore di entrate settimanali durante a settimana 36. L'arburu di soldi magicu continua à scorrere mentre u retail hà compru dinò l'immersione sta settimana. A Settimana 36 hà vistu entrate in tutte e classi di beni, torna una volta, azzioni, obbligazioni è cassa. A carta di emissione hè stata assorbita durante sta settimana.

2. L'azzione glubale hà registratu un massivu di + 725B $ di entrate YTD o $ 1.1 Trillion di entrate annualizate.

** Queste duie prossime prossime sò e linee più impurtanti di tuttu questu email.

3. L'entrate passive anu registratu + $ 606B (~ 84%) di entrate, mentre i fondi attivi + $ 120B (~ 16%) di entrate.

4. Per a prima volta in a storia, u fondu passivu di i Stati Uniti AUM hà oramai superatu u fondu attivu AUM.

5. USA Passive AUM = $ 4.636 Trillion (52% di l'attivu) vs $ 4.287 Trillion (48% di l'attivu).

6. Global Passive AUM = $ 7.565 Trillion. Questa hè a prima volta sopra> $ 7 Trillion.

7. Geugraficamente, USA hà vistu (+ $ 452B in entrate) o 63% di flussi vs ROW à 37%.

8. L'azzioni tecniche anu vistu 11 settimane dritte d'entrate. Chjamemu simpliciamente sta dinamica 2021 = USA, Passiva, grande cap, tech. Questu hè novu. Ùn aghju vistu nunda cusì in u passatu. Hè resu difficiule di curta tatticamente u mercatu, è l'indici larghi macinanu bps più alti.

9. Allucatu Passivamente? Influssi Passivi = "mi date soldi, compru" vs. "mi dumandate soldi, vendu". Durante e ultime 45 settimane ùn avete micca dumandatu alcun soldu è mi avete datu un massivu di $ 921 miliardi di dollari.

10. Per riassume, i 10 punti sopra:

• Se assignate $ 1 in SPY, significa 6 centesimi in AAPL, 6 centesimi in MSFT, 4 centesimi in GOOG / L, 4 centesimi in AMZN, 2 centesimi in FB. Hè 22 centesimi di ogni $ 1 in 5 stock.
• Se assignate $ 1 in QQQ, significa 11 centesimi in AAPL, 10 centesimi in MSFT, 8 centesimi in GOOG / L, 8 centesimi in AMZN, 4 centesimi in FB. Hè 41 centesimi di ogni $ 1 in 5 stock.