Goldman: A reazione di u mercatu à u rapportu di l’impieghi significa una preparazione per una macina ostinata più alta in settembre

Nanzu à u rapportu di i salarii di u venneri, avemu dumandatu " Cosa hè megliu per i mercati 400K o 50K " è rispose citendu u trader JPMorgan Andrew Tyler chì hà dettu chì " 50K NFP avvicina a Fed à a "Mission Accomplished" postu chì sò quasi quì cù i mercati di l'abitazioni (prezzi più bassi). Pending). Pensu chì una stampa di 400k avaristi rendimenti di bonu più altu, potenzialmente piglià u rendimentu 10Y sopra 3% chì hà agitu cum'è un puntu di resistenza per Equities, recentemente ".

John Flood di Goldman hà accunsentutu, scrivendu chì, postu chì avà "semu fermamente in una cinta BAD is GOOD è viceversa", in questu cuntestu:

• U mercatu "serà colpitu duramente (-200bps) nantu à una stampata à u nordu di 372k (> lettura precedente) prima di l'aspittatu "pivot alimentatu" i cunvoglii seranu rapidamente archivati".

• Per d 'altra banda, "una stampa relativamente in linea (150k – 300k) mkt ùn reagisce micca cum'è i cummircianti si metteranu nantu à e mani è aspittàvanu CPI".

• Infine, " se l'impieghi sò persi è avemu una stampa negativa, a cinta si riuniscerà 100 + bps cum'è a persecuzione FOMO / COVER (rimanerà) cù discussioni di i tassi di l'iniziu di u 2023 guadagnà più impulsu".

A longa storia, i dui banche americani più influenti accunsenu: una mancata di i paghe mandarà i stock in crescita mentre un grande battitu li farebbe – o duverebbe – crater.

Eppuru, cum'è John Flood scrive in u so NFP post-mortem, "Chiaramente i posti di travagliu in splutazioni contanu questu AM cù + 528k headline vs + 250k previstu, AHE Mom 50bps vs 30bps prima / previstu è U / E ticking da 3.6% à 3.5% (l'ultima volta chì a tarifa U/E era sottu à 3,5% era 1969)." Ciò chì era più divertente, era l'ammissione di Flood chì " se sapiassi questi numeri in anticipu, avaria indovinatu NDX -3% è S&P -2% (u megliu casu). A reazione di i ghjinochje era veramente assai più bassu, ma u mercatu hà graffiatu è ricuperatu tutte e sessione. ."

Infatti l'hà fattu, cù a chjusa di S&P appena più bassa mentre u Dow hè diventatu verde.

Perchè hè questu impurtante? Perchè cum'è Flood cuntinueghja, "a reazzione di u mercatu oghje mi dice di preparà per una macinata più alta in settembre in mancanza di bombe di cinta veri".

Perchè? Perchè a dumanda massiva di Buybacks + CTA discututa prima (i numeri freschi di Goldman mostranu + $ 15b S&P nantu à a settimana prossima, cum'è avemu da nutà in un post di seguitu) "furnisce abbastanza supportu per mantene a cinta à flotu in faccia à a stampa calda". Inoltre, cum'è Flood ammette, " a maiò parte di l'investitori istituzionali cù quale parlu ùn sò micca ansiosi di saltà nantu à l'oppurtunità di cumprà è prughjettanu di stà nantu à e mani finu à u CPI a settimana prossima".

Chì significa chì "in questa tape i cumpratori vivenu più altu" è "Pover Sentiment + Light Positioning + Size Non Fundamental demand + Spotty Liquidity restanu cum'è venti di coda assai veri è cuntinueghjanu à vince tug of war contru à macro / fundamentali …"