Gold Breakout imminente!

Scrittu da James Rickards via DailyReckoning.com,

Questu hè diventatu ridiculu. È hè una bona cosa.

Per "questu", vogliu dì u prezzu di l'oru, è per "ridiculu", vogliu dì ripetitivu à u puntu di l'assurdità. Hè bè. E prospettive per l'oru da quì sò assai pusitivi.

A ora, i lettori sò stanchi di a mo descrizzione di u cummerciu d'oru cum'è un range-bound trà $ 1,700 per uncia in u latu bassu è $ 1,900 per unncia in u latu altu, cù $ 1,800 per uncia cum'è a tendenza cintrali. Hè cumplettamente precisu, ma ancu assai ripetitivu, postu chì hè stata vera cù solu eccezioni brevi è minori per l'annu passatu.

Stu mudellu hè apparsu in nuvembre 2020 dopu chì l'oru hè cascatu da u so più altu di $ 2,069 per ounce u 6 d'aostu di u 2020. A quistione prevedibile da l'investituri hè: "Bene, avemu capitu. Ma, quandu u mudellu si rompe sia à l'altu o à u latu? Chì ci hè dopu per l'oru ?

Hè quì chì a bona nova principia. Iè, l'oru hè stata limitata, ma a gamma hè diventata più chjuca. Mentre chì i swings di 5% in una materia di ghjorni eranu cumuni cum'è l'ultimu veranu, quella volatilità hè rinfriscata. L'oru si move sempre in u prezzu, ma i swings sò assai più compacti.

A tendenza cintrali hè sempre $ 1,800 per ounce, ma i swings sò più stretti trà $ 1,750 è $ 1,850 (di novu, cù uni pochi eccezzioni). Hè una banda di 5.5% per rimpiazzà a prima banda di 11.0%.

Videmu ancu un mudellu di alti più bassi è bassi più alti mentre a compressione cuntinua. Hè un mudellu tecnicu chjamatu pennant perchè s'assumiglia à un pennant sportivu se trace linee cunvergenti attraversu l'alti è i bassi.

Un pennant hè una stallazione per un breakout. U scontru pò esse in ogni direzzione, ma hè più cumuni per u scontru per cuntinuà a tendenza chì esiste prima di cunsulidazione.

Ch'ella pigliemu u prezzu di $ 1,685 u 30 di marzu di u 2021, u prezzu di $ 1,725 ​​u 9 d'Agostu 2021, o u prezzu di $ 1,722 u 29 di settembre di u 2021, hè chjaru chì stu pennant s'hè furmatu in seguitu à una tendenza uptrend. Questu suggerisce chì u scontru sarà à l'alza è si farà prestu.

Ci hè una serie di dati fundamentali chì sustene sta vista tecnica.

U primu pezzu di evidenza hè chì u prezzu reale di u lingolu fisicu oghje ùn hè micca $ 1,864 per ounce (sicondu u prezzu di u cuntrattu di futuri d'oru COMEX), ma più vicinu à $ 2,000 per unzza secondu i mo fonti di dealer bullion d'oru.

A diferenza trà i dui prezzi hè di circa 8%.

U prublema cù stu metudu di tariffu hè chì una cumissioni normale di venditore hè di circa 2,5%. Qualchese cumissioni più altu di questu ùn hè micca veramente una cumissioni. Hè un riflessu di a scarsità, i ritardi di consegna è altri prublemi logistichi per ottene l'attrezzi fisici inveci di cuntratti d'oru di carta.

In altri palori, $ 1,925 per ounce hè u prezzu veru di u veru lingolu fisicu. Tuttu u restu hè solu carta.

U sicondu fattore fundamentale hè chì a Russia hè tornata in u ghjocu. Cum'è i lettori sanu, a Russia hà aumentatu e so riserve d'oru da 1 700 tunnellate metriche da 2009. Riserve d'oru eranu 600 tunnellate metriche in 2009 è sò 2 298,5 tunnellate metriche oghje, un aumentu di 283% in l'ultimi dodici anni.

U Bancu Centrale di Russia hà perseguitu stu pianu d'acquistu in modu stabile è incrementale sottu u presidente Putin è u capu di a Banca Centrale Elvira Nabiullina. L'acquissioni d'oru eranu regularmente in quantità di circa 5 à 30 tunnellate metriche per mese cum'è un clockwork per evità di disturbà u mercatu.

L'aprili di l'annu passatu, u clock si firmò. A Russia hà riduciutu ligeramente a so participazione in April, Luglio, Aostu, Settembre è Ottobre 2020 è ghjennaghju è Aprile 2021. L'azzioni ùn anu cambiatu in Nuvembre è Dicembre 2020 è Febbraiu, Marzu, Maghju è ghjugnu di 2021.

Avà, a Russia hè tornata nantu à a compra. Hà acquistatu 3,1 tunnellate metriche in lugliu 2021 è altre 3,1 tunnellate metriche in settembre 2021 (aostu era invariatu). L'analisti ùn devenu micca sbaglià sta compra rinnuvata cum'è una compruzione di compra da a Russia. Hè qualcosa di più sottile.

A Russia gestisce l'operazione di copertura più sofisticata di u mondu in u so contu di riserva glubale di valute dure è oru. L'ughjettu hè di mantene l'oru à circa 20% di e riserve totali. Stu scopu hè statu rializatu à principiu di u 2020, chì spiega u fattu chì e compra si sò chjuse dopu.

E riserve di Russia sò avà sbulicate per via di u prezzu assai più altu di u petroliu. Questu aumenta e riserve di dollari di Russia, postu chì u prezzu di l'oliu hè in dollari. Se e riserve di dollari sò in crescita è a Russia vole mantene l'oru à u 20% di e riserve totali, deve cumprà più oru per mantene l'allocazione. Questu ùn hè micca sfarente di ciò chì l'investituri di ogni ghjornu facenu quandu si riequilibranu i portafogli di destinazione per cuntà grandi guadagnà o perdite in una classe di attivu particulare.

Hè ancu coherente cù l'ugettivi di copertura di Russia. Se u dollaru mantene u so valore, l'oru ùn pò micca move in u prezzu. Eppuru, l'attribuzione di l'oru in a cartera agisce cum'è assicuranza. Se u dòricu cade in u valore, u prezzu di u dòricu di l'oru s'aumenterà è e perdite di Russia nantu à a so cartera di dollari seranu compensate da guadagnà nantu à a so cartera d'oru.

In a so forma attuale, u dollaru perde u valore, almenu in relazione à l'oliu. U prezzu di u doru di l'oru ùn hà micca mossu assai. Allora, questu hè un tempu opportunu per cumprà oru per mantene a hedge senza pagà una prima. I Russi sò maestri di stu tipu di copertura dinamica (a cuntrariu di l'Americani). Anu solu pruvucatu di novu per mezu di a cumminazione di oliu caru (generazione di rivenuti) è i prezzi di l'oru stabile (offre un puntu d'entrata attraente per mantene a hedge).

Ma a Russia ùn hè micca solu. L'altri banche cintrali maiò chì anu aghjustatu materiale à e so riserve d'oru in l'ultimi mesi sò Tailanda (90,20 tunnellate metriche), Brasile (53,75 tunnellate metriche), Turchia (8,67 tunnellate metriche), India (8,4 tunnellate metriche) è Qatar (3,12 tunnellate metriche). . Certi banche cintrali eranu venditori netti, ma a vendita tutale di i primi cinque era menu di 25 tunnellate metriche, assai più chjuche di l'addizioni totali.

È sicuru, a Cina hà acquistatu quantità massive d'oru in l'ultimi anni, chì hè stata parte di una strategia generale cuncernata. È pocu tempu, l'impurtazioni d'oru chinesi da Hong Kong anu righjuntu un altu di cinque mesi, quasi 60% in settembre.

Questi acquisti di u bancu cintrali eranu in anticipazione di una diminuzione di u dollaru è di una inflazione di u dòricu più altu. I banche cintrali compranu oru per stà davanti à a curva. Ùn avete micca fà u listessu?