Global Hawknado Hammers Stocks, Bonds, & The Dollar

A cunfidenza di i cunsumatori di l'UE hè cascata à un minimu record durante a notte è una vera avalanga di intervenzioni, aumenti di tassi, è mandibula falcata ùn hà fattu nunda per furnisce alcuna offerta BTFD per azioni … o obbligazioni.

Fonte: Bloomberg

Curiosamente, in u ghjornu, u mercatu hà cambiatu notevolmente più disgraziatu in STIRs cù l'aspettativa di u Fed Terminal Rate chì aumentanu à 4.66% è ancu l'aspettattivi successivi di tassi di tassi sò ridotti di manera brutale …

Fonte: Bloomberg

I cummircianti di u Treasury di i Stati Uniti anu rifiutatu l'offerta kneejerk per u long-end durante u caosu post-FOMC d'ayer è puked bonds in tutta a curva, cù u long-end assolutamente sfracicatu (2Y + 6bps, 10Y + 17bps in u ghjornu). Post-Powell, u Rendimentu di 30Y hè avà nantu à 6bps è u rendiment di 5Y hè di circa 16bps …

Fonte: Bloomberg

U rendimentu 2Y cummercializatu sopra 4.00% tuttu u ghjornu …

Fonte: Bloomberg

In particulare, sta vendita drastica hà avutu altri "sponsors", cumpresu u mercatu di ubligatoriu di u Regnu Unitu post-BoE-hike, una pesante lista di novi obbligazioni corporative per a prima volta sta settimana, un'asta di titoli protetti da l'inflazione di u Tesoru più tardi in u ghjornu è speculazioni chì L'intervenzione di u Giappone per sustene u yen puderia implicà a vendita di Treasuries.

E curve di rendimentu si sò sbulicate oghje, annullandu una parte di l'appiattimentu di ieri. Intraday, u rendimentu di u bonu di 30 anni era 34 punti di basa più bassu di a nota di cinque anni, a so inversione più prufonda da u 2000 è un incitamentu per esce da i scommesse di curve flattening . U rendimentu di a nota di 10 anni era 58 punti di basa più bassu di a nota di dui anni, in un puntu di basa di u più da u 2000 .

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di 10Y gilt anu esplutatu oghje più altu (+19bps) à u so più altu da marzu 2011 dopu chì BoE hà aumentatu i tassi è prumessu più …

Fonte: Bloomberg

Infine, prima di abbandunà u bonu-terra, ricordate di l'anzianu indice di "debitu negativu globale globale"? Un annu fà, ci era ancu un valore di $ 13 trilioni di obbligazioni à rendiment negativu, cù securities da 47 paesi diffirenti rapprisentati. Oghje, quellu totale hè cascatu à $ 1,77 trilioni … è u Giappone hè u solu paese chì resta in l'indice.

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di i Stati Uniti anu cascatu intornu à l'apertura di u cash di i Stati Uniti, ma hà pigliatu una offerta tardi per ritruvà u Dow ancu in u ghjornu, ma alcune vendite assai tardi anu pigliatu questu. I Small Caps eranu i più brutti di u ghjornu…

L'indici di u dollaru hè statu martellatu durante a notte cum'è u Giappone hà intervenutu in i mercati FX per a prima volta da u 1998 (ufficialmente), ma à a fine una offerta di USD era riapparsa è u DXY hè finitu invariatu …

Fonte: Bloomberg

U Yen hà rializatu 6 manichi nantu à l'intervenzione, ma avia restituutu quasi a mità à a fine di a sessione di i Stati Uniti …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà rimbalzatu da a bruttezza di ieri, spinghjendu versu $ 19.500 …

Fonte: Bloomberg

I prezzi di u crudu anu gestitu i guadagni oghje, malgradu un altru prufilu di pompa è dump, cù WTI bloccatu in una gamma di $ 83-86 …

L'oru hè tornatu versu i massimi post-Powell d'ieri oghje, ma resta sottu à $ 1700 …

Infine, nutemu chì l'S&P 500 hà cummercializatu sottu a so media mobile di 200 ghjorni per più di 100 sessioni – una striscia chì era stata violata solu durante a bolla tecnologica è a crisa finanziaria glubale in l'ultimi 30 anni.

Fonte: Bloomberg

In i dui casi, u calibre hà publicatu a maiò parte di e so perdite dopu avè superatu quellu livellu, cù l'indice chì diminuì di un altru 50% in 2000-2003 è di 40% in 2008-2009 prima di sfondate, anu dettu.

"A cattiva nutizia hè chì simu sempre in una di e finestri staghjunali più debuli di l'annu, in particulare in un annu à mità di termine", disse Jonathan Krinsky, tecnicu di u mercatu di BTIG.

"A bona nutizia hè chì si inverte rapidamente à a mità d'ottobre. Pensemu chì testemu o rompemu i minimi di ghjugnu prima di allora, chì duverebbe stabilisce un puntu d'entrata megliu per una manifestazione di fine di l'annu ".

Inoltre, cum'è avemu nutatu prima, quellu abissu trà bond vol è equity vol (ie VIX, VVIX, SKEW / SDEX) resta estremamente largu.

Nunda ùn dice chì sta diffusione hà da colapsà, ma restamu di l'opinione chì l'equità ùn ponu micca tene un rallye materiale è sustinibule (5-10% di l'equity rally anu sparitu à a velocità di u lampu) finu à chì l'indici MOVE torna <=100.

Mentre u MOVE resta cusì elevatu, u risicu di a cuda resta elevatu, è a volatilità generale prubabilmente ferma alta.