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Ghjocu Fermatu Per Griffinu? Maxine Blasts “Minaccia Finanziaria” Citadella Per “Fleecing” Investitori Retail

Ghjocu Fermatu Per Griffinu? Maxine Blasts "Minaccia Finanziaria" Citadella Per "Fleecing" Investitori Retail

U grande ghjornu hè finalmente ghjuntu.

Avà chì l'audizione hè finita, i lettori chì sò cusì inclinati ponu andà indietro è guardà tutte e cinque ore quì sottu:

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Aghjurnamentu (1715ET): Circa cinque ore dopu à l'iniziu di l'audizione di u Cungressu "Gamestopped" di u ghjovi, AOC è Rashida Tlaib anu finalmente avutu a so opportunità di parlà (postu chì u partitu cuntinua generalmente à scartà u capimachja criptomarxista "Squad" altamente influente) cum'è dui membri di a squadra anu schjattatu i testimoni, ancu se una di e so testimunianze – AOC – era assai più impegnativa cà l'altra.

Mentre a quistione di Tlaib si hè cuncentrata soprattuttu nantu à a chjave di disuguaglianza ecunomica è di tasse, AOC hè andatu drittu per a gola di u CEO di Robinhood Vlad Tenev, accusendu ellu è Robinhood di mancà di seguità e so regule è risichi (soprattuttu quandu si tratta di requisiti di margine), ancu suggerendu chì Robinhood hà adupratu "pagamentu per u flussu di l'ordine" per dissimulare i costi silenziosi chì i cunsumatori paganu in realtà per u suppostu "serviziu gratuitu".

Citendu una quistione posta nanzu da un altru cullega prugressivu, AOC hà insistitu chì "Robinhood deve à i so clienti assai di più cà una scusa … Mr. Tenev serebbe dispostu à impegnassi oghje per trasmette Voluntariamente u rivenutu di u pagamentu per u flussu di l'ordine per Robinhood clienti? "

Dopu una risposta sfavillante nantu à cume a rimozione di u Pagamentu per Ordine Flussu forzerebbe a sucietà à cumincià à ricaricà e commissioni, hà finitu Tenev accusandulu di deliberatamente ingannà i clienti cù u cuncettu di "pagamentu per u flussu di l'ordine", affermendu chì Robinhood tassa i so clienti in altri modi, una povera esecuzione hè un esempiu.

Durante a so risposta, Tenev hà nutatu chì, à u principiu, l'investitori eranu scettichi se u mudellu di cumissione zero di a cumpagnia puderia ancu travaglià. Ma avà, hè diventatu u standard di l'industria.

Hà ancu sbattutu a sucietà per i so frequenti crash è cadute in i servizii, soprattuttu quandu a volatilità cresce.

Dopu à AOC è uni pochi di Testimoni in più, Chairowman Waters hà vultatu per e so dichjarazioni di chjusura, in u quale hà sfruttatu Ken Griffin è Citadella per avè aiutatu à "vellutà" i clienti di cummerciu di ghjornu cù a so relazione cù Robinhood, puru rapprisentendu potenzialmente una "minaccia finanziaria" maiò. à u sistema sanu.

Quandu l'audizione si chjude, eccu ciò chì Bloomberg vede cum'è e chjave per piglià da u dramma di l'audizione epica:

  • Questa ùn era micca una audizione GameStop, era una audizione Robinhood. A maiò parte di i membri anu indirizzatu e so dumande à u CEO di Robinhood, Vlad Tenev. Tenev hè statu pressu à a decisione di a so impresa di limità u cummerciu in GameStop è u so usu di pagamentu per i flussi d'ordine per generà ricavi.
  • Dittu chistu, Keith Gill, u trader cunnisciutu cum'è "Roaring Kitty", hà ancu sappiutu pruvà a so influenza. Parlava solu qualchì volta ma i so cumenti parianu esse currelati à i muvimenti in GameStop, cù l'azzioni chì cresce nantu à i so cumenti d'apertura è almenu una di e so risposte. GameStop hà finitu u ghjornu 11% più bassu, sottupperformendu u mercatu più largu.
  • Ken Griffin, CEO di Citadella, hà sappiutu scappà largamente indemne, ancu se alcuni legislatori democratici cume Brad Sherman di California è Rashida Tlaib di Michigan l'anu pressu nantu à e pratiche è vantaghji di a so impresa in u mercatu. I legislatori ùn anu passatu assai tempu à u rolu di e piattaforme di media suciale – vale à dì Reddit – hà ghjucatu à alimentà a frenesia di l'azzioni. U CEO di Reddit, Steve Huffman, ùn hà mancu parlatu una manata di frasi durante u corsu di l'audizione di cinque ore.
  • Tenev hà rivelatu chì u più grande flussu di rivenuti di Robinhood hè u flussu di l'ordine, dicendu à i legislatori chì più di u 50% di i rivenuti di a so impresa derivenu da sta pratica. U CEO hà ammessu chì Robinhood ùn avia micca i fondi per risponde à a dumanda iniziale di 3 miliardi di dollari per i depositi da u so centru di compensazione principale à e prime ore di u 28 di ghjennaghju. Dopu chì a so impresa hà limitatu u cummerciu di certe azzioni, a chjama à i depositi hè cascata à 1,4 miliardi di dollari.

Fonte: Bloomberg

Intantu, Waters hà riaffirmatu ch'ella pianifica almenu 2 audizioni in più per fucalizza nantu à cumu u cummerciu senza cumissioni è u pagamentu per u flussu di l'ordine impactanu u mercatu, Maxine affermendu chì sente chì i trader stanu diventendu fugliale, mentre u sistema pò esse una minaccia per a stabilità di i mercati. Rappresentanti di regolatori cum'è a SEC, l'industria autoregulatrice FINRA, u Depository Trust and Clearing Corp (alias u centru di compensazione principale di u mercatu) è altri saranu chjamati in udienze, hà dettu, cù assai altri ospiti chì ponu parlà à u prublema, hà dettu, prima di schjattà u martellone è d'aghjurnà l'audizione.

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Actualizazione (1530ET): U rappresentante Vincente Gonzalez hà colpitu Griffin cun un tardu ma quantunque una dumanda solida. U sommu :: Gonzalez hà vulsutu sapè cumu Citdal garantisce chì u so bracciu di creazione di u mercatu ùn permette alcun vantaghju indebitu à u so bracciu di fondi di hedge.

U cunflittu ci hè evidenti, ancu sì, cum'è Griffing hà rispostu, Citadella deve un "duvere di megliu esecuzione" à ogni cummerciu. Griffin hà scansatu soprattuttu a quistione, affirmannu ch'ellu ùn hà micca capitu a premessa postu chì Citadella ùn hà nunda à chì vede cù "clearing" o DTCC.

Suspettemu, in fondu à u fondu, sapia megliu.

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Aghjurnamentu (1500ET): Jim Himes, un demucraticu di u Connecticut chì pò avè una di e più ampie sperienze di l'industria di i servizii finanziarii di qualcunu in u panel (hà travagliatu per Goldman è ancu pronuncia a parolla "finanza" cun un ligeru Midatlanticu twist), hà paragunatu Citadella cù u "casinu" in a saga WSB, è cum'è a maiò parte di a ghjente a sà, u casinò vince spessu.

L'investitore retail hè cunnisciutu cum'è "soldi mutu", dice Himes. "Per quantu sustene a demucratizazione di e finanze, duvemu esse attenti à questu". Himes hà aghjustatu ch'ellu vole sapè quantu soldi i cummercianti di vendita al dettaglio anu persu u cummerciu GME è altri "stock meme" durante a so splusione parabolica di fine di ghjennaghju.

Nanzu, altri Democratici anu cunfruntatu Griffin è Tenev (chì anu fattu fronte à a maiò parte di e dumande) nantu à a relazione "pagamentu per u flussu di l'ordine" è se i clienti di Robinhood pudessenu veramente fiducia in l'impresa per a migliore esecuzione. Parechje di queste dumande anu toccu à temi sensibili, ma Tenev è Griffin anu seguitu a so linea ufficiale è evitavanu soprattuttu qualsiasi risposte sfavorevoli.

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Aghjurnamentu (1450ET): Quandu l'audizione si avvicina à a marca di trè ore, a Presidenza Waters hà dettu chì u so cumitatu averà (idealmente) duie audizioni in più nantu à questu sughjettu. Intantu, eccu un riassuntu BBG di i punti culminanti di l'ultime ore.

  • I legislatori anu indirizzatu principalmente e so dumande à Vlad Tenev, u CEO di Robinhood, vulendu sapè perchè u cummerciu era ristrettu è se a cumpagnia hè stata pressata per restringelu da qualcunu.
  • Keith Gill, u trader retail dettu "Roaring Kitty", hà parlatu solu qualchì volta ma i so cumenti parenu esse currelati à i muvimenti in GameStop, cù l'azzioni chì cresce nantu à i so cumenti d'apertura è almenu una di e so risposte.
  • Ken Griffin, CEO di Citadella, hà risentutu u calore da almenu un legislatore – Brad Sherman di California – chì si hè intrecciutu dopu avè ricevutu ciò chì apparentemente si sentia una mancanza di risposta à una di e so dumande nantu à a qualità di l'esecuzione.

Malgradu un scrutinu intensu da parte di i legislatori, l'audizione fin'à avà ùn hà micca riesciutu à dà assai, s'ellu ci hè nove, nova infurmazione cum'è Griffin è Tenev anu dimustratu abili à seguità i so punti di discussione.

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Actualizazione (1310ET): Mentre i pulitici scavanu cun dumande, Vlad Tenev di Robinhood hà offertu scuse, cume a rivendicazione di u piccu di l'azzioni GME è di altri "stock meme" era un avvenimentu "cinque sigma". Intantu, Ken Griffin hà pigliatu un colpu da un legislatore, quandu u fundatore di a Citadella hà rifiutatu di dì ciò chì pò accade se Citadella riceve dui ordini da Fidelity è Robinhood di circa a stessa dimensione – di quale seria esecutatu prima? Griffin hà rifiutatu d'offre una risposta definitiva à u rappresentante Brad Sherman prima di andà dopu à insistere chì Citadella aiuta i investitori à u dettagliu à ottene prezzi migliori, malgradu chì raprisenta essenzialmente un altru intermediari.

Sherman s'hè arricatu abbastanza cun Griffin, u rimpruverò cun un "stai perdendu u mo tempu" è l'interrompe parechje volte. Ma quellu scambiu cù a California Dem hè circa testicu quant'è e cose sò arrivate finu à avà.

Arricurdatevi puru, quandu si tratta di Citadella è di pruduttori di u mercatu chì trattanu u flussu di l'ordine di vendita, ùn hè micca "fruntunning", hè "miglioramentu di u prezzu".

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Actualizazione (1245ET): U prezzu di l'azzioni GME hà aumentatu mentre 'RoaringKitty' hà trasmessu e so osservazioni preparate …

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Cum'è l'avemu detaliatu prima, parechji di i principali attori di a saga di frenesie di cummercializazioni "Meme stock" – chì infamamente hà purtatu à Robinhood è à altri brokeraggi digitali chì arrestanu l'ordini relativi à certi tituli, in particulare GameStop, quandu i prezzi sò cresciuti – sederanu per testimunianza davanti à u Cumitatu di i Servizii Finanziari di a Casa, guidatu da a Presidenza Maxine Waters, induve seranu invitati à spiegà esattamente ciò chì hè accadutu, è perchè Robinhood, Citadella è altri anu fattu ciò ch'elli anu fattu.

Cum'è un ricordu, eccu u listinu cumpletu di l'invitati chì testimunieranu (cù Dave Portnoy notevolmente assente).

A lista di testimoni per l'audizione virtuale hè a seguente:

  • Vlad Tenev, Chief Executive Officer, Robinhood Markets

  • Kenneth C. Griffin, Chief Executive Officer, Citadella

  • Gabriel Plotkin, Chief Executive Officer, Melvin Capital Management

  • Steve Huffman, Chief Executive Officer, Cofundatore, Reddit

  • Keith Gill, investitore indipendente

  • Jennifer Schulp, Direttore di Studii di Regulazione Finanziaria, Cato Institute

Aspettemu cun impazienza di guardà a Presidenza Waters è alcuni di i focu di sinistra in u cumitatu (cumpresu AOC, unu di i primi à chjamà à una audizione nantu à u fiasco di u cummerciu) "impegnativo" in tutti i testimoni, in particulare u megabillionariu (Griffin) trà u gruppu, quand'elli si battenu cù l'argumentu arcanu di a microstruttura di u mercatu mentre pruvanu à imbruttà tutti cum'è un cattivu attore (in particulare i Russi – chì Reddit CEO hà dettu chì ùn eranu assolutamente micca implicati).

Per quelli chì anu a privacy è u tempu, i ghjoculi di bevanda à tema audizione gamestop sò dighjà versati da fintwit.

Insemi cù l'audizione di u bingo di buzzword.

Mentre Bloomberg TV hà pruduttu un mumentu virale propiu cù sta pratica guida di Internetspeak.

Insemi cù sta pratica guida linguistica in Internet, ancu se i mass media anu dighjà introduttu l'Americani à i termini "stonks".

Mentre aspettemu tutti ciò chì si prevede di esse una Q&A combativa, Dave Portnoy, criticu principale di l'azzione di Robinhood durante a frenesia cummerciale di a fine di ghjennaghju, prumette di "guidà una rivoluzione in carrughju cum'è a rivuluzione di Tom Brady".

https://www.zerohedge.com/markets/you-can-not-purchase-additional-share…

"RoaringKitty ùn pò micca aduprà u so cervellu per fà un prufittu? Partite da quì", cù Portnoy aghjunghjendu chì RoaringKitty aka Keith Gill hè "un grande americanu". "

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A testimunianza di parechji di i principali attori – in particulare Redditor Keith Gill, u capu di Robinhood Vlad Tenev è Gabriel Plotkin di Melvin Capitol – hè stata liberata ieri dopu meziornu , mentre a testimonianza preparata da u CEO di Citadel Ken Griffin è u CEO / cofundatore di Reddit Steve Huffman hè stata liberata mercuri sera a Costa Est.

In i so rimarche, Griffin, senza dubbitu u più impurtante attore chì hà pigliatu a pusizione u ghjovi , hà dettu chì, mentre Citadella hè u più grande pruduttore di u mercatu è u cumpilatore di i cumerci di vendita in i Stati Uniti, u market maker HFT / capu di i fondi di hedge hà dettu chì "vulia esse perfettamente chjaru … ùn avemu avutu alcun rolu in a decisione di Robinhood di limità a cummercializazione in GameStop o qualsiasi altra parte di l'azzioni di "meme". Prima aghju amparatu di e restrizioni di cummercializazione di Robinhood solu dopu ch'elli sianu stati annunziati publicamente. "

Non solu Citadella ùn avia nunda à chì vede cù a decisione di Robinhood, ma mercuri è ghjovi 27 è 28 di ghjennaghju, u massimu di a crescita di u cummerciu, quandu i broker digitali anu cuminciatu à taglià u flussu di l'ordine, Citadella apparentemente hà riempitu più cummerciu di vendita "di u ghjornu mediu vulume di tuttu u mercatu azziunariu di i Stati Uniti in u 2019 ".

"Durante u periodu di cummercializazione frenetica di azioni di vendita al dettaglio, Citadel Securities era u solu principale produttore di u mercatu à furnisce liquidità cuntinua ogni minutu di ogni ghjornu di scambiu. Quandu altri ùn anu pussutu o ùn vulianu gestisce i volumi pesanti, Citadel Securities hà intensificatu. Mercuri, ghjennaghju 27, avemu eseguitu 7,4 miliardi di azzioni per nome d'investitori à u dettagliu. Per mette in prospettiva, in quellu ghjornu Citadel Securities hà eseguitu più azzioni per l'investitori à u dettagliu cà u vulume mediu ghjornu di tuttu u mercatu azziunariu di i Stati Uniti in 2019. A magnitudine di l'ordini diretti à Citadel Securities riflette a fiducia di a cumunità di intermediazione retail in a capacità di a nostra impresa di furnisce in tutte e cundizioni di u mercatu è sottolinea l'importanza critica di i nostri sistemi resistenti ".

Leghjite u restu di u testimoniu di Griffin sottu:

Intantu, u CEO di Reddit, Steve Huffman , hà insistitu in a so testimunianza chì WallStreetBets hè "una vera cumunità" chì hè accaduta appena di sperimentà un "assaltu di trafficu" durante a corsa à a fine di u frenziu cummerciale di ghjennaghju. Postu chì Reddit hà una "rispunsabilità" per e so cumunità di sustene li in i tempi di stress attinente, è cusì a sucietà hà adupratu e so risorse "travagliendu 24 ore su 24" per mantene WSB in linea.

In quantu à i "scherzi chì si deprecanu" è a "lingua cruda" vistu nantu à u foru, bè, hè solu una parte di ciò chì ne face una cumunità.

"Insistiraghju chì WallStreetBets hè prima di tuttu una vera cumunità. I ​​scherzi chì si deprecanu, i meme, a lingua crass-at-times, riflettenu tuttu què. È se passate u tempu nantu à WallStreetBets, truverete una prufundità significativa à sta cumunità, esibita da l'affettu chì i so membri si mostranu unu à l'altru. Sò altrettantu rapidi per sustene un cumpagnu membru dopu una grande perdita quant'è per festighjà dopu à un grande guadagnu. Qualchì settimana fà, avemu vistu u putere di a cumunità in generale è di sta cumunità in particulare quandu i cummircianti di WallStreetBets si sò riuniti à u primu tempu per sfruttà un'opportunità d'investimentu micca di solitu accessibile à l'investitori retail, ma più tardi per difende tutti l'investitori retail contra e critiche di u stabilimentu finanziariu. "

Inoltre, Huffman hà cunfirmatu chì ùn era micca "I Russi" o "I Cinesi" o qualchì altru male attore "male" … chì simu sicuri chì romperà uni pochi di narrazioni oghje.

Dopu avemu analizatu l'attività in WallStreetBets per determinà se i bot, l'agenti stranieri, o altri attori cattivi anu avutu un rolu significativu. Ùn l'anu micca. In ogni metrica chì avemu verificatu, l'attività in WallStreetBets era bè in i parametri normali, è i so strumenti di moderazione funzionavanu cum'è previsto

Leghjite u restu di a so testimunianza sottu:

Per rifà ciò chì avemu publicatu ieri, in u so testimoniu preparatu, Keith Gill, un Youtuber / Redditor più cunnisciutu cum'è "RoaringKitty" è "DeepF * ckingValue", chì si trova di fronte à un prucessu ligatu à a so cummercializazione è a so antica online , insiste chì crede sempre in u so "casu fundamentale" per esse longu Gamestop, è insiste ch'ellu ùn hà micca pruvatu è pump l'azzioni puramente per u so propiu prufittu.

In a so testimunianza, Gill conta chì a so famiglia hà avutu un "incredibilmente difficiule" 2020 dopu avè persu a so surella per COVID.

"Ùn aghju micca dumandatu à nimu per cumprà o vende l'azzioni per u mo propiu prufittu. Ùn appartene micca à alcun gruppu chì prova à creà movimenti in u prezzu di l'azzioni. Ùn aghju mai avutu una relazione finanziaria cù alcun fondo di hedge. Ùn avia micca informazioni nantu à GameStop eccettu ciò chì era publicu. Ùn cunniscia micca persone in a sucietà, è ùn aghju mai parlatu cù alcun insider. In quantu d'investitore individuale, adupru l'infurmazioni dispunibuli publicamente per studià u mercatu è u valore di e cumpagnie specifiche. "

Hà aghjustatu chì a spartera di a nutizia cù a so famiglia annantu à u so successu finanziariu novu – chì "eramu oramai milionarii" – li hà datu una gioia tremenda.

In rimarche da u capimachja di Melvin Capital Gabriel Plotkin , u hedge funder insiste chì a so impresa hà amparatu una lezione penosa da a so pusizione corta GameStop, ancu s'ellu hà insistitu chì ùn era micca "salvatu".

Cumencia nutendu chì a so impresa ùn avia nunda à chì vede cù a decisione di Robinhood di mette in pausa u cummerciu in Gamestop, è chì "hè assai impurtante di capisce chì assolutamente nessuna di e pusizioni corte di Melvin face parte di qualsiasi sforzu per depressione artificiale o manipulazione di u prezzu di un stock. "

"Quandu a nostra ricerca suggerisce chì una sucietà ùn camparà micca à l'aspettative è u so prezzu di l'azzioni hè sopravvalutatu, pudemu" cortà "un stock. Cum'è cù e nostre pusizioni longhe, a nostra pratica hè di corta un stock per u longu tempu dopu una ricerca approfondita .Avemu dinò short stock perchè quandu i mercati falanu, avemu u duvere di prutege u capitale di i nostri investitori. Ci sò leghji chì regulanu u shorting stock, è di sicuru i seguitemu sempre. In più, hè assai impurtante capisce chì assolutamente nimu di e pusizioni corte di Melvin sò parte di qualsiasi sforzu per depressione artificiale o manipulazione di u prezzu di una stock. E nunda di a nostra posizione corta impedisce à una sucietà di uttene i so obiettivi. "

Leghjite u restu di e so osservazioni cumplete quì sottu:

Infine, u cofundatore è CEO di Robinhead, Vlad Tenev, afferma chì l'eventi di quellu ghjornu, quandu u prezzu di l'azzioni di Gamestop alzava sopra i 300 $, eranu straordinarii, è chì l'impresa hà fattu ciò chì hà fattu à i so clienti – tagliendu l'ordini in certi "meme" azzioni "per via di – cum'ellu hà insistitu parechje volte nanzu – esigenze relative à a compensazione.

"Robinhood hà cambiatu u mondu investitore per u megliu", insiste Tenev, aghjunghjendu chì a so impresa ùn favurisce micca i hedge funds.

" Ciò chì avemu sperimentatu u mese scorsu hè straordinariu, è i limiti di cummercializazione chì avemu messu in piazza nantu à GameStop è altri stock eranu necessarii per permette di continuà à soddisfà i requisiti di depositu di compensazione chì paghemu per supportà a negoziazione di i clienti in a nostra piattaforma. Dopu avemu pigliatu passi per raccoglie 3,4 miliardi di dollari in capitale addizionale per permette à i nostri clienti di ripiglià u cummerciu normale in tutta a piattaforma di Robinhood, cumpresu u cummerciu in l'azzioni chì avemu limitatu u 28 di ghjennaghju. Aspettemu cù impazienza di servire i nostri clienti "

Leghjite e so rimarche quì sottu:

Tyler Durden Ven, 19/02/2021 – 03:45

Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/uZUE2V8Jk-I/watch-live-leaders-citadel-robinhood-face-against-leftist-dems-gamestopped-hearing u Fri, 19 Feb 2021 00:45:00 PST.