Futures Under Water As Tech Selloff Spreads, Yields Spike, Lira Implodes

I futuri di l'equità di i Stati Uniti cuntinueghjanu a so vendita per u sicondu ghjornu, postu chì i rendimenti di u Tesoru anu aumentatu à 1,66%, quasi 4bps in u ghjornu, è cum'è a vendita di l'azzioni di tecnulugia si sparse mentre i cummircianti taglianu e scumesse per una Riserva Federale più longa dopu a rinominazione di Jerome Powell cum'è a so sedia. À 8:00 am ET, i futuri S&P eranu in calata di 2,75 punti o -0,05%, cù i futuri Dow flat è i futuri Nasdaq allargavanu a so vendita, ma eranu in peggiori livelli, 41,25 punti o 0,25%, dopu a furia furiosa di l'ultima ora di u luni in i stock di tecnulugia. .

Cum'è ripetutamente coperta quì in l'ultime settimane, a crisa di a munita turca s'hè approfondita cù a lira chì si debilitava u passatu 13 per USD, una goccia di più di 10% in un ghjornu.

U petroliu hà rimbursatu – cum'è previstu – dopu à un panicu Joe Biden, terrorizatu da ciò chì i prezzi di u gasu in crescita significanu per i cambiamenti à midterm di Dems, hà annunziatu chì i Stati Uniti, inseme cù parechji altri paesi cum'è a Cina, l'India è u Giappone, avarianu sfruttatu finu à 50 milioni di barili in riserve strategiche, una mossa chì hè stata piena di prezzu è avà serve à tick u prezzu di u petroliu.

In u cummerciu di premercatu, Zoom hà persu 9% in u cummerciu di premercatu in rallentà a crescita.

Per una ragione scunnisciuta, l'investituri anu riduzzione di l'aspettattivi per una postura più prufonda di a Fed dopu chì Powell hè statu sceltu per un secondu mandatu (cum'è se Powell – l'omu chì hà iniziatu a compra di i bonds corporativi – hè in qualchì manera hawkish). U presidente stessu hà cercatu di ottene un equilibriu in u so approcciu di pulitica dicendu chì u bancu cintrali avaristi arnesi à a so dispusizione per sustene l'ecunumia, è ancu per impedisce l'inflazione di esse arradicata.

"Mentre l'investitori ùn anu più da dumandassi quale sarà a guida di a Riserva Federale per i prossimi anni, u prossimu grande dilemma chì u bancu cintrali affronta hè cumu nurmalizà a pulitica monetaria senza sbulicà i mercati", hà scrittu Robert Schein, capu d'investimentu di Blanke. Schein Gestione patrimoniale. Dopu à a rinominazione di Powell, "u mercatu hà sbulicatu e siepi contr'à un cambiamentu di persunale più "dovish"", Chris Weston, capu di ricerca di Pepperstone Financial Pty Ltd., hà scrittu in una nota.

Ùn aiutò micca u presidente di a Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, chì u luni hà dettu chì a Fed puderia avè bisognu di accelerà a rimozione di stimuli monetari è permette un aumentu di i tassi d'interessu prima di u previstu.

I stock europei sò cascati cù u mercatu cuncentratu nantu à i potenziali blocchi di Covid è u strettu di a pulitica annantu à i dati PMI solidi. L'euro Stoxx 50 hà persu quant'è 1.7% cù a tecnulugia, i servizii finanziarii è i nomi industriali i più affettati. I numeri PMI megliu cà i previsioni fora di l'ecunumia maiò di l'Europa anu incitatu i mercati monetari à ripiglià e scumesse chì u BCE aumenterà a tarifa di depositu di 10 punti di basa appena in dicembre 2022, versus 2023 u luni.

Cum'è Goldman nota, u PMI flash cumpostu di l'area di l'euro hà aumentatu da 1.6pt à 55.8 in u Novembre – fermamente davanti à l'expectativa di cunsensu – in un primu guadagnu da a moderazione post-lugliu. U guadagnu in tutta l'area hè stata larga in i paesi è i settori. I prublemi di u latu di l'offerta cuntinueghjanu à esse largamente rappurtati, cù e pressioni di u prezzu di l'input è di l'output chì cullà à i massimi di tutti i tempi. In u Regnu Unitu, u PMI compositu flash di nuvembre hè ghjuntu in largamente cum'è l'aspittàva, è mentre chì i costi di l'input s'arrizzò à un novu altu di tutti i tempi, u pass-through in i prezzi di output pare più bassu di u solitu. L'aspettative di u futuru restanu cunfortu sopra à e medie storiche in tutta l'Europa, ancu s'ellu hè improbabile chì i dati d'oghje riflettaranu cumplettamente e misure di contenimentu di covid prese in parechji paesi europei in l'ultimi ghjorni.

Numeri chjave (i risposti sò stati raccolti trà u 10 è u 19 di nuvembre (eccettu in u Regnu Unitu, induve a finestra di risposta à l'indagine hè stata 12-19 di nuvembre).

• Euro Area Composite PMI (Nov, Flash): 55.8, GS 53.6, consensus 53.0, last 54.2.
  • Euro Area Manufacturing PMI (Nov, Flash): 58.6, GS 57.7, consensus 57.4, last 58.3.
  • Euro Area Services PMI (Nov, Flash): 56.6, GS 53.9, consensus 53.5, last 54.6.
• Germania Composite PMI (Nov, Flash): 52.8, GS 52.1, consensus 51.0, last 52.0.
• France Composite PMI (Nov, Flash): 56.3, GS 54.4, consensus 53.9, last 54.7.
• UK Composite PMI (Nov, Flash): 57.7, GS 57.7, consensus 57.5, last 57.8.

È visualmente:

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi sò cascati versu un minimu di trè settimane, postu chì a rinominazione di Jerome Powell à u capu di a Riserva Federale hà aumentatu i rendimenti di i Stati Uniti, mettendu una pressione à a diminuzione nantu à l'azzioni di a tecnulugia di a regione. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 0,5%, cum'è a reappointment hà mandatu i renditi di u Treasury più altu è hà rializatu u dollaru à mezu à e preoccupazioni chì u stimulu monetariu serà ritiratu più veloce. L'azzione discrezionale è di cumunicazione di i cunsumatori eranu i più grandi trascinamenti nantu à u benchmark di l'Asia, cù Tencent è Alibaba chì si sò sbulicati in preoccupazioni per regulazioni più strette in Cina. "A rinominazione di Powell era generalmente prevista da u mercatu", hà dettu Chetan Seth, un stratega di l'equità Asia-Pacificu in Nomura. A reazione di u mercatu pò esse di corta durata, postu chì i cummircianti turnanu a so attenzione à a riunione di a Fed in dicembre è u risurgimentu di Covid in Europa, hà aghjustatu. L'azzioni di l'Asia anu luttatu per rompe più altu, postu chì u saltu di i rendimenti pisava nantu à u sentimentu digià sbulicatu da una stagione di guadagnu lackluster è u risicu di accelerà l'inflazione. L'indice di riferimento di a regione hè in calata di circa 1% questu annu paragunatu à un avanzu di 16% in u MSCI AC World Index. Hong Kong è Taiwan eranu trà i più grandi declini, mentre chì l'azzioni australiane è indiane anu sbulicatu a tendenza discendente, aiutata da i minatori è l'azzioni di energia.

L'indice di azzione di riferimentu di l'India hà aumentatu, scattendu quattru sessioni di decadenza, stimulatu da guadagnà in Reliance Industries Ltd. L'S&P BSE Sensex hà cullatu 0.3% per chjude à 58,664.33 in Mumbai, ricuperendu dopu à caduta quant'è 1.3% prima di a sessione. L'indice NSE Nifty 50 hà guadagnatu 0,5%. Di e 30 azzioni nantu à u Sensex, 21 s'arrizzò è 9 cascò. Tutti, ma unu di i sub-indici di u settore 19 cumpilati da BSE Ltd avanzavanu, guidati da un calibre di stock di metalli. Reliance Industries Ltd hà guadagnatu 0,9%, dopu avè abbandonatu u più in quasi 10 mesi u luni dopu a so decisione di scaccià un pianu di vende una participazione di 20% in a so unità di petroliu à chimichi à Saudi Arabian Oil Co. Azioni di One 97 Communications. Ltd., a sucietà madre per l'impresa di pagamentu digitale Paytm, hà cullatu 9.9% dopu à dui ghjorni di vendita implacabile da u so debut cummerciale.

In i tassi, i Treasuries abbandunonu, cù a tarifa di dui anni chì salta cinque punti basi, aiutendu à appiattà a curva di rendiment.

I Bunds è i Treasuries sò stati sbulicati cù rendimenti tedeschi di 10y ~ 5bps più prezzu. I dorati sò appiattiti, sminuendu 1.5bps à traversu l'estremità corta. I rendimenti di 10Y TSY anu aumentatu finu à 1.67% prima di riversà una parte di u muvimentu.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hè statu pocu cambiatu dopu avè avanzatu prima à u più altu livellu da settembre 2020, postu chì i mercati si sò spustati à u prezzu in una crescita di i tassi di quartu di puntu tutale da a riunione di a Fed di ghjugnu, cù una bona probabilità di duie più annu – fine; I rendimenti di u tesoru anu inched up through the curve apart from the front end. U yen giapponesi hè cascatu brevemente da 115 per dollaru per a prima volta da u 2017. L'euro hà avanzatu dopu chì i numeri PMI megliu cà i previsioni fora di l'ecunumia maiò di l'Europa hà incitatu à i mercati di soldi per ripiglià l'aposti chì u BCE aumenterà u tassu di depositu 10 punti basi cum'è appena dicembre 2022, versus 2023 u luni. Sterling diminuì versu u dollaru è l'euro; i cummircianti piglianu una vista sempre più negativa nantu à a libbra, scumettendu chì u calatu chì hà digià lasciatu a munita vicinu à u so più bassu quist'annu hà più da correre.

U dollaru di a Nova Zelanda hà sottumessu à tutti i pari di u G-10 cum'è i longs leveraged chì sustenenu una crescita di 50 punti di basa da u bancu cintrali sò stati sbulicati da u mercatu; vendite sò stati principarmenti vistu contru à u greenback è Aussie. U yuan s'avvicinò à u so livellu più forte contr'à e valute di i partenarii cummerciale in un signu chì i cummircianti vedenu una probabilità bassa di intervenzione ufficiale aggressiva. A lira turca (vede sopra) hè cascata à un minimu record u marti, sbulicatu più di 10% è appena timida di 14 versus USD, un ghjornu dopu chì u presidente Recep Tayyip Erdogan hà difesu a so ricerca di tassi d'interessu più bassi per stimulà a crescita ecunomica è a creazione d'impieghi. .

In i commodities, i futuri grezzi anu rimbalzatu drasticamente dopu chì Biden hà annunziatu una liberazione SPR coordinata è globale chì vede u scambiu di i Stati Uniti finu à 32 mm di barili, o una quantità insignificante. Brent hà rimbursatu più di $ 80 nantu à a nutizia dopu à u cummerciu in a mità di $ 78s. Spot gold drops ~ $ 8, spinghjendu sottu à $ 1,800/oz. I metalli di basa sò ben supportati cù u nickel LME superperformante.

Fighjendu à u ghjornu avanti, u puntu di dati principali serà u PMI flash per nuvembre da u mondu sanu, è ci hè ancu l'indice di fabricazione Richmond Fed per nuvembre. Infine, da i banche cintrali, senteremu u guvernatore di BoE Bailey, u vice-guvernatore Cunliffe è Haskel di a BoE, è ancu u vicepresidentu di a BCE de Guindos è Makhlouf di a BCE.

Snapshot di u mercatu

I futures S&P 500 calanu di 0,3% à 4 667,75

Brent Futures cala di 0,9% à $ 78,95/bbl

Spot d'oru calatu di 0,4% à $ 1,796.86

L'indice du dollar américain a diminué de 0,17 % à 96,39

Top News Overnight da Bloomberg

• I strutturi di u termu di volatilità in e valute maiò mostranu chì e riunioni di u mesi dopu da l'autorità di pulitica monetaria sò ciò chì importa più. A quantità di dati fora di i Stati Uniti da u tagliu di New York di u marcuri significa chì a dumanda di strutture di un ghjornu resta intacta, ma ùn hè micca abbastanza per pruvucà l'inversione di a struttura di termine postu chì una settimana implica chì stà sottu à i massimi di u ciclu recente.
• Lael Brainard, sceltu per esse vicepresidentu di a Riserva Federale, hè previstu di esse un difensore criticu di u so impegnu à u massimu impiegu trà i gruppi demografichi in un momentu chì l'altri banchieri cintrali di i Stati Uniti sò più preoccupati da l'inflazione.
• Isabel Schnabel, membru di u Cunsigliu Esecutivu di u BCE, hà dettu chì ci hè una minaccia crescente di l'inflazione, postu chì ella minimizeghja u periculu chì l'infezioni di coronavirus risorgenti puderanu impedisce a ricuperazione di a zona euro.
• In quantu à l'ultime restrizioni pandemiche, "quandu si tratta di l'impattu, diceraghju chì, mentre chì avarà sicuramente un impattu moderatu nantu à l'attività ecunomica, l'impattu nantu à l'inflazione serà in realtà più ambiguu perchè puderia ancu rinfurzà alcune di e preoccupazioni chì avemu intornu. stretti di l'approvvigionamentu ", hà dettu Klaas Knot, membru di u Cunsigliu di Guvernazione di a BCE, in una entrevista di Bloomberg Television cù Francine Lacqua.
• I paesi di l'Unione Europea spinghjenu per un accordu nantu à quantu longu i vaccinazioni Covid-19 pruteghjanu e persone è cumu gestisce i colpi di rinfurzà mentre cercanu di cuntrastà a quarta onda di a pandemia è salvaguardà i viaghji gratuiti.
• U primu ufficiale di salute di Germania hà riiteratu un avvisu chì u guvernu ùn pò escludiri alcuna misura, cumpresa un altru bloccu, mentre prova di verificà l'ultima onda di infezioni da Covid-19.
• U Cunsigliu di Statu, u gabinettu di a China, hà publicatu trè documenti in l'ultimi ghjorni, delineendu e misure per aiutà e piccule è medie imprese à affrontà a calata: da incuragisce i guverni lucali à lancià sconti per l'usu di l'energia à l'urganizazione di cumpagnie Internet per furnisce nuvola è digitale. servizii à e PMI

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà scambiatu mistu dopu à una prestazione simile in i Stati Uniti induve i participanti anu digeritu a decisione di u presidente Biden di numinà u presidente di a Fed Powell per un secondu mandatu è u Brainard di a Fed per u rolu di vicepresidentu . Questu hà risultatu in un appiattimentu di l'orsu per a curva di i Stati Uniti è hà sustinutu u greenback, mentre chì l'indici principali eranu mossi, ma cù a vendita tardiva versu a fine in quale l'S&P 500 slittò sottu à u nivellu 4,700 è u Nasdaq hà subitu cum'è a tecnulugia hà patitu u pesu di u più altu. rende. ASX 200 (+ 0.8%) era pusitivu cù u sentimentu incuraghjitu dopu à dati PMI più forti è sviluppi di M&A, cumpresa a firma di BHP di un accordu vincolante per unisce a so cartera di petroliu è gasu cù Woodside Petroleum per creà una cumpagnia energetica indipindente top 10 globale è a più grande energia listata. cumpagnia in Australia, chì hà stimulatu a surperformance per i settori minieri è energetichi. KOSPI (-0.5%) era lackluster è si ritirò sottu à u nivellu 3k in mezzu di una larga debule in a tecnulugia chì ùn era micca aiutata da preoccupazioni chì a Corea di u Sud puderia piglià un altru scopu à a grande tecnulugia attraversu un prugettu di prughjettu di a piattaforma è chì u guvernu hà dettu chì pensava à rinfurzà a distanza sociale. misure. Hang Seng (-1,2%) è Shanghai Comp. (+ 0,2 %) hà cuntinuatu à diverghje in mezu à un sforzu di liquidità neutrale da u PBoC è cù u benchmark di Hong Kong cunfurmatu à i disgrazii tecnulugichi, mentre chì u cuntinente hè statu mantinutu à flotu dopu chì u Cunsigliu di Statu hà prumessu di rinfurzà l'assistenza à e imprese più chjuche è cun Global Times. chì a Cina prubabilmente aduttà un altru tagliu RRR prima di a fine di l'annu per affruntà un rallentamentu ecunomicu. Infine, i participanti giapponesi eranu assenti da u mercatu mentre anu osservatu u ghjornu di Thanksgiving di u travagliu, mentre chì i renditi in Australia eranu più alti cum'è seguitavanu e contraparti glubale è seguitanu una offerta di ubligatoriu Indexed Treasury in u longu.

Top Notizie Asiatiche

• Tiger Global conduce $ 210 Million Round da India Proptech Unicorn
• U rallentamentu di a Cina Testa a Banca Centrale in mezzo à u dibattitu annantu à a facilità
• Kuaishou sfida a repressione in Cina mentre i rivenuti aumentanu di 33%
• Evergrande Azzioni Salta in a Cummercia di l'Apomeridia cum'è un Rally di Unità di Gruppu

E borse maiò in Europa sò più bassu in tuttu u bordu, ma fora di i peggiori livelli (Euro Stoxx 50 -1.1%; Stoxx 600 -1.3%) in seguitu à a prestazione mista di l'APAC, ma cù restrizioni pandemiche chì facenu una doccia sopra a regione. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò per suprattuttu più bassi, ma in una misura minore di i pari europei, cù l'YM (+0.1%) u surperformer relative versu l'ES (-0.1%), NQ (-0.3%) è RTY (-0.8%). Di ritornu in Europa, a matina hà vistu a liberazione di Flash PMI chì hà fiascatu à stimulà assai azzione in u mercatu datu a natura un pocu stancu in u sfondate di una situazione COVID peghju in Europa. E perdite in u FTSE 100 di u Regnu Unitu (-0.1%) sò più ammortizzate versus i contraparti europei, cù i minatori pisanti chì facenu u trasportu pesante, è cum'è u settore di e risorse di basa supera è risiede cum'è l'unicu settore in u verde à u mumentu di a scrittura in mezzu di una crescita. in i prezzi di u minerale di ferru per a notte. Stendu cù settori, ùn ci hè micca un tema / preghjudiziu chjaru o generale. A tecnulugia reside à u pede di a pila, senza l'aiutu di l'aumentu intraday in i rendimenti. Viaghji è Leisure residenu ancu versu u fondu di u mazzulu, ma più una funzione di u subsettore "oziu" in uppusizione à u cumpunente "viaghji", cù Evolution Gaming (-3,7%) è Flutter (-3,5%) nantu à u. pede daretu. In quantu à i muvimenti individuali, Thyssenkrupp (-7.0%) tumbles after the Co. annuncia una offerta secundaria da Cevian di 43mln azzioni. Intantu, Telecom Italia (-3%) hè più dolce dopu a corsa di ieri, mentri Vivendi (-0.5%) hà dettu chì l'offerta attuale di KKR (KKR) ùn riflette micca u valore di Telecom Italia è ùn hà micca intenzione di svià a so participazione di 24%.

Top Notizie Europee

• I PMI di u Regnu Unitu mostranu l'inflazione record è u "lumu verde" per u BOE Hike
• U Kremlin dice chì e novi sanzioni americane nantu à Nord Stream 2 sò "illegali"
• U Knot di u BCE dice chì i novi blocchi ùn ritardaranu micca a splutazioni di u stimulu
• Telefonica Drops, Berenberg Cuts nantu à i Problemi di Margine di Spagna

In FX, u Buck avia digià alluntanatu i migliori livelli per allevà una certa pressione da i so rivali, ma l'Euro hà ancu derivatu incuragimentu da u fattu chì un Fib chjave à longu andà hà tenutu (solu) à 1.1225 prima di ottene un fillip fundamentale piuttostu inespettatu in a forma. di più forte di e previsioni PMI di l'Eurozone più cumenti falchi da Schnabel di u BCE. L'euro / usd hà rimbursatu à 1,1275 è l'indice di u dollaru hè ritiratu à 96,308 da un novu piccu ytd di 96,603, mentre chì u yen è u francu anu ancu apprufittatu à varii gradi in u sfondate di u deterioru di u sentimentu di risicu è in volumi di cummercializazioni più sottili per u primu per via Festa di Thanksgiving di u ghjornu di u travagliu di u Giappone. Usd / Jpy hà ricumandatu da 115.15 à 114.49 in una sola tappa è usd / Chf à 0.9301 da 0.9335 prima chì e duie coppie rimbalzavanu cù u Greenback è un rebote in i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti prima di u PMI preliminare di Markit è di u fornimentu di nota di 59 miliardi di USD à 7 anni.

• TRY – Simply senza tregua per a Lira per via di un'altra marcata ripresa di i prezzi di u petroliu nantu à e prospettive elevate di i rubinetti SPR, u sopra citatu Buck breather o ancu una correzione decente cum'è Usd / Try allargò a so crescita meteorica oltre 11.5000 è 12.0000 versu 12.5000 indipendentemente da un L'alleatu di u presidente turcu Erdogan urgeu à un dibattitu annantu à l'indipendenza CBRT. Invece, a corsa è a fuga di capitali cuntinueghja cum'è e discussioni cù u FMI ùn anu micca prugressu è un tribunale di l'UE cundanna u paese per a detenzione di più di 400 ghjudici dopu à u colpu, mentre chì u presidente esclude una elezzione anticipata dopu l'ultime richieste per un votu prima di u previstu. unu in 2023 da u principale partitu di l'uppusizione.
• NZD / CAD / GBP / AUD – Resta da vede se u RBNZ mantene un ritmu di 25 bp di normalizazione OCR per a notte, ma a debule attività di vendita di NZ in Q3 pò esse un fattore dicendu è applicà più pressione negativa nantu à u Kiwi in tuttu u bordu. , cum'è Nzd / Usd hovers sottu 0.6950 è l'Aud / Nzd croce teste 1.0425 nantu à a forza Aussie relative o a resilience gleaned da un altru spike in minerale di ferru chì aiuta à mantene Aud / Usd sopra 0.7200. À u cuntrariu, l'ultima calata di u crude hè minendu u Loonie è a Libbra ùn hà micca derivatu alcuna trazione da u PMI di u Regnu Unitu megliu cà l'anticipatu ancu s'ellu deve furnisce à u BoE più ghjustificazione per alzà i tassi u mesi dopu. Usd/Cad hà avà violatu 1.2700 è fermatu solu uni pochi di pips à 1.2750 prima di svanisce davanti à i cumenti di Beaudry di BoC, mentre Cable hà righjuntu pocu più di 1.3400 in attesa di u guvernatore di BoE Bailey, mentre Haskel riaffermava a so pusizione in u campu di inflazione transitoria, ancu s'ellu suggeria. chì s'è u mercatu di u travagliu ferma strettu, a tarifa di u Bancu duverà cresce.
• SCANDI / EM – A pena un scossa chì l'inversione di Brent hà colpitu u Nok à fiancu à l'aversione per u risicu più larga chì mantene ancu a difesa di Sek in anticipu di u Riksbank, ma u Zar face bè cunsiderendu a perdita di l'Oro di u statutu è di a prova di 1800 +/oz. di supportu chart à u 100 DMA solu un coppiu di Bucks fora di u 200. In listessu modu, u Cnh è Cny sò sempre resistenti a forza generale Usd è altri negativi, cù l'aiutu di u Cunsigliu di Statu di China impegnendu à rinfurzà l'assistenza à e imprese più chjuche forsi.

In i commodities, i futuri WTI è Brent Jan'22 restanu sottu à pressione cù l'anzianu torna sottu à 76 USD/bbl (vs 76,59 USD/bbl) è l'ultimi circa 79 USD/bbl (vs 79,63 USD/bbl high). U cuntrattu WTI hè ancu strettu in Brent da qualchi USD 0.30/bbl à u mumentu di a scrittura. I participanti mantenenu l'ochji sbucciati per i riserve di riserve da i Stati Uniti, potenzialmente in coordinazione cù altre nazioni cumprese a Cina, u Giappone è l'India – cù preoccupazioni di inflazione essendu u denominatore cumunu. A mossa vene ancu in reazione à e chjama di l'OPEC + da i grandi cunsumatori di petroliu, in particulare i Stati Uniti, per apre più i rubinetti oltre l'aumentu di 400k BPD / m pianificatu di u gruppu. Una fonte citata da Politico hà dettu chì una decisione finale hè ancu da esse presa, è i funzionari americani speranu chì a minaccia di una liberazione SPR persuade l'OPEC + à radduppià e so quote à a riunione di u 2 dicembre. Cum'è sta situazione, u ghjurnalistu di Energy Intel Bakr hà nutatu chì ùn hà micca intesu nunda da i funzionari di l'OPEC + nantu à i cambiamenti di i piani di produzzione, ma i delegati ieri suggerenu chì i piani ponu esse tweaked. Cliccate quì per u pezzu di analisi di Newsquawk cumpletu. In più di questu, u presidente di i Stati Uniti Biden hè ancu prontu à dà un discorsu annantu à l'ecunumia, mentre chì l'Inventarii Privati ​​settimanali seranu ancu liberati oghje. In altrò, l'oru spot è sò stati drifting più bassu in ciò chì hè apparentemente una funzione di tecnicu, cù u metallu giallu immerse sottu $ 1,800/oz da un USD 1,812/oz current high, cù un cluster di DMA prisenti à u downside cumpresu u 100 DMA. (circa 1.793 USD/oz), 200 DMA (circa 1.791 USD/oz) è 50 DMA (circa 1.789 USD/oz). In quantu à i metalli di base, u rame LME hà un preghjudiziu pusitivu cù i prezzi da ogni latu di 9 750 USD/t, mentre chì u minerale di ferru di Dalian hà aumentatu da a notte – cù rapporti chì suggerenu chì a de-stockpiling di l'acciaio hà acceleratu a settimana passata, è l'analisti suggerenu chì u mercatu scommette per Steelmakers in dicembre.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 9:45: Nov. Markit US Composite PMI, prima di 57.6
• 9:45: Nov. Markit US Services PMI, est. 59.0, prima 58.7
• 9:45: Nov. Markit US Manufacturing PMI, est. 59.1, prima 58.4
• 10 ore: nuvembre Richmond Fed Index, est. 11, prima di 12

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Un ricordu chì ieri avemu publicatu a nostra prospettiva di strategia di creditu 2022. Vede quì per u rapportu cumpletu. Craig hà ancu publicatu un documentu di strategia HY 2022 più detallatu quì è Karthik un equivalente IG più dettagliatu quì. In fondu, pensemu chì i spreads s'allarganu quant'è 30-40bps in IG è 120-160bps in HY per una risposta à una apprezzazione più drammatica di a Fed chì hè bè daretu à a curva. Stu tipu di mossa hè coherente cù intervalli tipici di a mità di ciculu attraversu a storia. Aspittemu chì questu hè soprattuttu ritrace in H2 cum'è i mercati si ricuperanu da u scossa è a crescita resta decente è a liquidità hè sempre alta.

Avemu ancu publicatu i risultati di a nostra indagine ESG di emittenti è investitori induve circa 530 anu rispostu. Per piacè vede i risultati quì.

Oghje hè u principiu di una nova avventura cum'è aghju fattu u mo primu viaghju d'affari à l'oltremare in 20 mesi. Mi pigliò 2 ore stressanti a notte scorsa per truvà è riempie diverse forme, scaricate diverse app è capisce cumu viaghjà in a terra in stu novu mondu. Spergu chì l'aghju tuttu currettu o mi seraghju turnatu à e porte di l'Eurostar! L'interessante di ùn viaghjà micca hè chì aghju pienu u tempu di fà altre cose di travagliu per chì a produtividade soffre. Allora se possu fà un CoTD oghje, serà fattu nantu à un iPhone mentre corre per a campagna francese. Attualmente finitu questu assai prestu in una longa corsa in taxi nantu à a strada di u trenu mi ricurdeghja di quantu malatu di vittura aghju travagliatu nantu à u mo iPhone! I piacè di u viaghju sò tutti tornanu inondati.

Dopu assai anticipazione in l'ultime settimane, avemu finalmente intesu ieri chì u presidente Biden nominarà u presidente di a Fed Powell per un altru mandatu di quattru anni à a testa di u bancu cintrali. In certi modi, a decisione era stata largamente aspittata, è Powell era u favuritu in i mercati di predizioni in tuttu l'ultimi mesi. Ma i prublemi di cummerciale di u persunale di a Fed è i rapporti chì u guvernatore Brainard era ancu cunsideratu avianu purtatu parechji à sminuì e chance di Powell, cusì ci era un elementu d'incertezza chì entra in a decisione, ancu s'ellu ogni differenza di pulitica trà i dui era abbastanza marginale. À a fine, però, Biden hà optatu per a continuità in cima, cù Brainard toccu per diventà Vicepresidente invece.

A nomina di Powell richiederà a cunferma di u Senatu una volta di più, ma questu ùn hè micca previstu di esse un prublema, micca menu chì Powell hè statu cunfirmatu in un votu 84-13 l'ultima volta. In più, u presidente di u Cumitatu Bancariu di u Senatu Brown, vistu cum'è un prugressu stessu, hà nutatu a settimana passata chì ùn deve esse micca prublema chì cunfirmà Powell malgradu i rumblings di i legislaturi prugressivi. A più impurtante da guardà serà quale Biden sceglie per e pusizioni rimanenti in u Cunsigliu di i Governatori di a Fed, induve ci sò ancora 3 posti vacanti da occupà, cumprese a pusizione di Vicepresidente per a Supervisione. In una dichjarazione publicata da a Casa Bianca, hà dettu chì Biden hà pensatu à fà quelli "a principiu di dicembre", cusì ancu cù Powell chì stà, ci hè in realtà una quantità raghjone di spaziu per Biden per rinfurzà a dirigenza di a Fed. Un suggerimentu potenziale nantu à quale pò esse cunsideratu, u presidente Biden hà nutatu chì i so prossimi appuntamenti "portanu una nova diversità à a Fed".

U presidente Biden, affiancatu da Powell è Brainard, hà tenutu una cunferenza di stampa dopu à l'annunziu. Hà nutatu chì u mantenimentu di l'indipendenza di a Fed è a stabilità di dirigenza hà infurmatu a so decisione, è chì u presidente Powell hà assicuratu à u presidente ch'ellu fucalizza nantu à a lotta di l'inflazione. Era apparentemente ancu assicuratu chì u presidente hà da travaglià per cumbatte u cambiamentu climaticu, forse un ramu d'alivu per quelli in u so partitu chì vulianu un candidatu più prugressu. Powell è Brainard anu seguitu i so rimarche, ma ùn si sò micca alluntanati da a recente linea di u partitu Fed.

In risposta à a decisione, l'investitori anu trasfirutu à avanzà u so timing di l'aumentu iniziale di i tassi da a Fed, cù unu avà quasi prezzu à l'ora di a so riunione di ghjugnu 2022, mentre chì l'indice di u dollaru (+0,54%) s'hè rinfurzatu à un novu. altu di un annu. Questu riflette a percepzione trà parechji investitori chì Brainard era qualcunu chì avia pigliatu a Fed in una trajectoria più dovish. I breakevens di l'inflazione anu cascatu ancu in a curva in risposta. Infatti, u breakeven di 4 anni, chì coincide à pocu pressu cù u terminu di a prossima sedia di a Fed, era calatu -3.8bps dopu a sessione d'aieri, cù a maiò parte di quella immersione chì vene immediatamente dopu a cunferma di a nomina di Powell.

Tuttavia, quella diminuzione di i breakevens hè stata più chè compensata da un cambiamentu più altu di i tassi reali chì hà mandatu i rendimenti nominali notevolmente più alti. À a fine, i renditi nantu à i Treasuries 2yr (+7.8bps) è 5yr (+9.5bps) eranu à i so livelli più alti da u principiu di a pandemia, è quelli nantu à i Treasuries 10yr anu ancu aumentatu + 7.7bps, finendu a sessione à 1.62%. I rendimenti di 2 anni eranu 14.1bps cumpleti più altu ch'è i minimi intra-ghjornu u venneri dopu a notizia di u bloccu di l'Austria.

Avemu avutu ancu movimenti di bonu simili in Europa, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+4.0bps) chì si movenu più altu in tutta a sessione grazia à un cambiamentu di i tassi reali. Un'altra caratteristica notevule in i Stati Uniti hè stata l'ultima volta di appiattimentu di a curva, cù i 5s30s (-4.4bps) chì righjunghjenu u so livellu più pianu (+64.1bps) dapoi u panicu iniziale di u mercatu annantu à Covid-19 in marzu 2020.

L'S&P 500 hà pigliatu una svolta brusca in u chjusu di New York dopu avè scambiatu in territoriu pusitivu per a maiò parte di a ghjurnata, finamente chjudendu -0.32%. U rendimentu di u settore era mischju, l'energia (+1.81%) è i finanziarii (+1.43%) eranu notevoli surperformatori in l'escalata di i prezzi di u petroliu è i rendimenti, mentre chì e grande cumpagnie tecnologiche in diversi settori sò stati colpiti da tassi di sconti più alti. U NASDAQ (-1.26%) hà finitu u ghjornu più bassu, dopu avè riduciutu i so guadagni iniziali chì prima l'anu pusatu in traccia per ghjunghje à un record di u so propiu.

L'altra notizia principale ieri hè ghjunta nantu à u fronte di l'energia, induve hè statu infurmatu chì pudemu avè un annunziu appena oghje nantu à una liberazione di oliu da a Riserva Strategica di Petroleum di i Stati Uniti, potenzialmente cum'è parte di un annunziu cumuni cù altre nazioni. I prezzi di u petroliu eranu abbastanza resistenti à a nutizia, cù u Brent crude (+1.03%) è u WTI (+0.85%) chì anu sempre più altu, ancu s'è tramindui sò calati da i so ricenti picchi, postu chì a speculazione di una tale mossa hè cresciuta. Questu puderia aiutà à mette una pressione discendente nantu à l'inflazione, ma cum'è e versioni recenti anu dimustratu, i guadagni di i prezzi sò stati allargati in l'ultimi dui mesi à una fascia più larga di categurie, per quessa, resta da vede quant'ellu serà utile, è serà. ovviamente dipende da quantu hè liberatu è cumu reagisce u gruppu OPEC +. Per a so parte, i membri di l'OPEC + anu nutatu chì e mosse da i Stati Uniti è i so alleati li furzaranu à ricunsiderà i so piani di produzzione in a so riunione a settimana prossima.

Fighjendu avanti avà, unu di i punti principali oghje venenu da a liberazione di i PMI flash per nuvembre, chì ci darà una prima indicazione di cumu l'ecunumia glubale hà fattu in u mese. Cum'è l'ammentatu ieri, i PMI di l'area di l'euro sò stati decelerati da l'estate, dunque tenete un ochju nantu à cumu sò affettati da l'ultima onda di Covid. Sarà ancu da nutà ciò chì succede à e pressioni di i prezzi, in particulare cù l'inflazione chì corre à più di u doppiu di l'obiettivu di u BCE avà.

Overnight in l'Asia i stocks sò cummercializazioni mischiati cù Shanghai Composite (+0.43%), CSI (+0.20%), KOSPI (-0.44%) è Hang Seng (-1.01%) diverging, mentri u Nikkei hè chjusu per u Labor Thanksgiving. A liberazione PMI di fabricazione flash da l'Australia (58.5 vs 58.2 precedente) hè ghjunta vicinu à u mese scorsu, mentre chì sia u cumpostu (55 vs 52.1 precedente) sia i servizii (55 vs 51.8 precedente) acceleranu. In u Giappone, u Yen hà passatu un livellu impurtante di 115 contr'à u Dollaru per a prima volta in quattru anni dopu chì Powell hè statu cunfirmatu. Questu marca una diapositiva generale di 10% quist'annu facendu u peghju performu trà e valute di l'ecunumia avanzata. S&P 500 (-0.01%) è futuri DAX (-0.31%) sò flat to down with Europe apparently up with the debly US close.

Prima di questu, in Auropa ieri, l'azzioni anu cuntinuatu à esse sottumessi, cù u STOXX 600 in calata di -0,13% dopu à u cummerciu in un intervallu strettu, postu chì u cuntinente hà reagitu à un'altra crescita in i casi di Covid-19. A mossa di l'Austria torna in bloccu hà suscitatu dumande nantu à induve puderia esse dopu, è Bloomberg hà dettu chì a cancelliera Merkel hà dettu à i funzionari di a CDU ieri chì a recente crescita era peggiore di tuttu ciò chì hè vistu finu à avà, è chì seranu necessarie restrizioni supplementari. Dunque, a direzzione di u viaghju pare per u mumentu una sola manera in quantu à e restrizioni europee, è ancu un numeru di paesi menu affettati vedenu sempre i casi muvimenti in una direzzione ascendente, cumprese a Francia, l'Italia è u Regnu Unitu. Allora una chjave per fighjà chì avarà grandi implicazioni ancu per l'ecunumia è i mercati.

Restendu in Germania, ci hè stata una notizia interessante nantu à una coalizione potenziale ieri, cù Bloomberg chì hà ottenutu una lista preliminare di pusizioni di u cabinet chì hà dettu chì u capu di FDP Christian Lindner diventerà ministru di Finanze, è u co-leader Green Robert Habeck diventerà un "super ministru". cun rispunsabilità per l'ecunumia, a prutezzione di u clima è a transizione energetica. U rapportu hà dettu ancu chì i dui diventeranu Vice Cancellieri, mentre chì Annalena Baerbock di i Verdi diventerà ministru di l'Affari Esteri. Vale a pena nutà chì hè sempre una lista preliminare, è l'accordu di coalizione hè ancu da esse finalizatu, ma hè statu largamente suggeritu chì i partiti cercanu di ghjunghje à una cunclusione di e discussioni sta settimana, cusì pudemu sente un pocu di più infurmazione nantu à questu relativamente. prestu.

Ùn ci era micca assai in u modu di dati ieri, ancu s'è a lettura di a fiducia di i cunsumatori di nuvembre di a Cummissione Europea per a Zona Euro hè cascata di più di l'attesa à -6.8 (vs. -5.5 previstu), chì hè u più bassu chì hè statu da aprile. . In i Stati Uniti, ci era dati d'ottobre chì era un pocu più pusitivu, però, cù a vendita di casa esistenti chì cresce à una tarifa annualizzata di 6.34m (vs. 6.20m previstu), u so livellu più altu in 9 mesi. Inoltre, l'indici d'attività naziunale di a Fed di Chicago era finu à 0.76 (vs. 0.10 previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu di dati principali serà u PMI flash suscitatu per nuvembre da u mondu sanu, è ci hè ancu l'indice di fabricazione Richmond Fed per nuvembre. Infine, da i banche cintrali, senteremu u guvernatore di BoE Bailey, u vice-guvernatore Cunliffe è Haskel di a BoE, è ancu u vicepresidentu di a BCE de Guindos è Makhlouf di a BCE.

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