Futures Tumble, Yields Stumble After Dire PMI From China To Europe

Un ghjornu dopu à un iniziu solidu di u novu trimestre, è dopu chì i Stati Uniti anu pigliatu un ghjornu di pausa per u ghjornu di l'Indipendenza, u sentimentu hà invertitu per u peghju è i futuri di l'equità di i Stati Uniti è l'azzioni europee anu seguitu l'azzioni asiatiche più bassu, mentre chì i bonds diminuinu dopu à l'ultimi servizii PMI di China. stampa da a Cina hè stata assai sottu à l'aspettattivi (53.9 VS 56.2 previstu) è hà suscitatu novi preoccupazioni nantu à e prospettive per l'ecunumia glubale. À 7:45 am ET, i futuri S&P 500 è Nasdaq 100 sò cascati più di 0,5%, chì indicanu chì i stock di i Stati Uniti s'apreranu più bassu quandu u cummerciu riprende dopu a festa di u ghjornu di l'Indipendenza. U rendimentu nantu à i Treasuries 2Y drifted circa cinque punti basi più bassu à 4.89%. A debulezza guidata da a Cina era larga basata cù u NKY di u Giappone à -40bps, u Shcomp di a Cina sliding -60bps è l'HSI -1.5%. L'Indice Stoxx Europe 600 hè calatu di circa 0,6% dopu à i dati PPI di maghju di a zona euro di l'euro, cù i minatori chì guidanu a ritirata nantu à a preoccupazione per a dumanda di minerali minanti da a Cina. A maiò parte di e commodities eranu più bassu cù ramu -70bps, oliu -50bps è minerale di ferru -40bps. L'indici di u dollaru di Bloomberg hè più altu, l'oru hè scalatu, è u petroliu hè ancu più altu.

In u cummerciu di premarket, United Parcel Service hè cascatu mentre l'impiegati si avvicinavanu à una greva per i salarii. Monster Beverage hà guadagnatu più di 2% davanti à u so rapportu di guadagnà ghjovi. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• MP Materials guadagna 5.8% dopu a mossa di a Cina per restringe l'esportazioni di materiali di specialità di terre rare germanium è gallium.
• Netflix guadagna 1.2% mentre Goldman aghjurnà u serviziu di streaming à neutrale, dicendu chì a gestione hà eseguitu a so repressione di spartera di password in modu più efficace di ciò chì era previstu. .
• Rivian cresce finu à u 7,1% dopu chì a cumpagnia hà cuminciatu à furnisce i furgoni elettrici chì face per Amazon.com Inc. in Europa – i so primi spedizioni cummerciale fora di i Stati Uniti.
• L'acquistu di l'acquistu di u scopu speciale East Resources Acquisition hà cumminatu a so cumminazione cù l'asset manager Abacus Life, chì hè specializatu in i prudutti d'assicuranza di vita, hà dettu u luni.
• BioMarin Pharmaceutical guadagna 2,6% dopu chì l'analista di BMO Capital Markets Kostas Biliouris hà risuscitatu a ricunniscenza di superà a performance di u mercatu, dicendu chì a valutazione di l'azzioni "stende u risicu / ricompensa à u rialzo".
• Conagra Brands cade 1.4% dopu chì Jefferies hà tagliatu a so raccomandazione nantu à a cumpagnia di merchenzie imballata da tene, citendu preoccupazioni per u potenziale di crescita di volumi à pocu pressu. .
• Moderna cresce u 2% u marcuri nantu à un rapportu chì a cumpagnia di biotecnologia hà da annunzià u so primu investimentu in Cina, chì ammonta à circa $ 1 miliardi.
• Nikola Corp. scende 7,3% dopu chì u EV-maker hà divulgatu chì a filiale di fornitore di batterie Romeo Power Inc. hà trasferitu l'attivu à una sucità chì hà da gestisce a liquidazione o a vendita di l'assi per u benefiziu di i creditori.
• Wolfspeed salta di 13% dopu chì Renesas Electronics hà fattu un depositu di $ 2 miliardi per assicurà un impegnu di fornitura di 10 anni di wafers nudi è epitassiali di carburu di siliciu da u chipmaker.

U sentimentu di risicu era in daretu da u principiu in Europa dopu chì u serviziu cinese PMI hà mancatu l'aspettattivi …

… è l'azzioni allargavanu i cali dopu chì a stampa di l'eurozona per ghjugnu hè stata rivista più bassu, è a stampa di PMI Composite hà tornatu in cuntrazione (sapemu digià chì l'Eurozona hè in recessione tecnica, ma questu hè solu un'altra cunferma chì u BCE cuntinua a caminata in ). una recessione).

L'ultime indicazione di rallentamentu di a crescita ecunomica in u globu – in fattu, in ogni locu eccettu i Stati Uniti staghjunali di Biden – hè minendu a dumanda di azioni dopu una manifestazione stellare in a prima metà, guidata soprattuttu da azioni tecnologiche mega-cap. I principali banche cintrali, cumpresa a Riserva Federale è u Bancu Centrale Europeu, sò sempre in modu di strettu, frenendu a crescita economica.

"Hè troppu tempiu per dì quantu serà a profonda recessione chì vene, ma hè chjaramente un rallentamentu", hà dettu Fabiana Fedeli, direttore d'investimentu per azioni è multi-assi di M&G Plc, à Bloomberg TV. "Hè troppu tempiu per scaccià a spugna nantu à l'assi di risicu sia in azioni sia in creditu. Ma à u listessu tempu duvete stà abbastanza altu nantu à u polu di qualità ".

Cù più incrementi di i tassi d'interessu anticipati da a Fed è u BCE in lugliu, un indicatore aggregatu di i costi di prestitu calculatu da Bloomberg Economics mostra avà un piccu di 6,25% stu trimestre, da u 6% previstu trè mesi fà.

Più tardi u marcuri, i cummircianti monitoranu i minuti di l'ultima riunione di pulitica di a Fed, chì hà lasciatu Wall Street perplessu postu chì i funzionari anu pausa u so ciclu di crescita di i tassi dopu à 10 movimenti consecutivi, ma prevede dui aumenti supplementari quist'annu.

L'azzioni europee eranu ancu in u rossu cum'è l'investituri si preoccupanu di e prospettive di crescita globale. L'Indice Stoxx Europe 600 hè calatu di circa 0,6%, per suprattuttu per u so più grande calatu in duie settimane cù i minatori chì guidanu a ritirata per preoccupazione per a dumanda di minerali in calata da a Cina. U calibre hà allargatu a so decadenza dopu chì l'indici cumposti di i gestori di compra di l'Eurozona hè statu rivisu più bassu, compensatu da i cali cuntinuati di a stampa PPI d'Europa. I bonds europei anu guadagnatu, cù u rendimentu di a Germania à 10 anni chì scende quattru punti di basa à 2,41%. Casinò Guichard-Perrachon SA hà sbulicatu quant'è 42% cum'è l'investitori misuranu l'offerte cuncurrenti per salvà l'alimentu francese in difficultà. Bunds s'arrizzò à novi alti nantu à i dati PMI citati, mentre chì l'expectativa di l'inflazione di i cunsumatori anu ancu ghjucatu a so parte. I rendimenti tedeschi di 10 anni sò calati 5bps. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli sta mattina:

• L'azzioni di Getlink guadagnanu quant'è 2.3% dopu chì JPMorgan hà iniziatu a cobertura di u parent Eurotunnel cun una valutazione di sovrappeso, dicendu chì l'incertezze à pocu tempu sò digià prezzu è chì u mercatu hè sottovalutatu u so putere di prezzu "superior".
• Boiron guadagna quant'è 24%, à 48,90 €, dopu chì a famiglia Boiron hà dettu chì pianifica una offerta publica simplificata chì valuta a cumpagnia farmaceutica à 50 € per parte, cumpresu un dividend speciale.
• Continental AG guadagna quant'è 2.2% dopu à esse rialzatu per superà da neutrali in BNP Paribas Exane, chì vede e cundizioni in piazza per u fabricatore tedescu di pezzi d'auto è pneumatici per rivalutà in mezu à un sfondate macro più supportu.
• L'azzioni in EssilorLuxottica aumentanu finu à u 2% dopu chì Morgan Stanley assume a cobertura cù una raccomandazione di sovrappeso, nutendu chì una inflessione hè avà "in vista" per u fabricatore di lenti.
• L'azzioni di Datawalk saltanu finu à u 24% dopu chì BOS Bank aumenta a so valutazione per a cumpagnia di trasfurmazioni di dati polacca per cumprà, indicà à novi cuntratti firmati in i Stati Uniti è in Polonia è u putenziale per futuri accordi.
• L'azzioni di Adyen cadenu finu à u 3,1% dopu chì l'impresa di pagamentu hè stata ridotta à neutrale da a compra à UBS, chì hà dettu chì u mercatu globale di e-commerce hè diventatu più maturu è chì a so crescita hè improbabile di vultà à i massimi pre-Covid.
• Casinò cade quant'è 30% dopu à l 'grocer francese dispostu fora i pruposti cuncurrenti ricevuti à recapitalize a cumpagnia, tramindui chì lascià azionisti esistenti cù quasi nunda.
• L'azzioni di SIG cadenu finu à u 10%, trascinendu i pari più bassi, dopu chì u fornitore di prudutti di l'edilizia hà dettu chì aspetta chì u prufittu annu tutale vene versu a fine più bassa di l'aspettattivi di u mercatu in mezzu di una dumanda più dolce è di costi operativi più alti.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu briadly più bassi dopu à a festa di i Stati Uniti è cum'è i participanti anu digeritu l'ultime miss enormi in i dati PMI Chinese Caixin Services, mentre chì e preoccupazioni geopolitiche persistenu ancu dopu chì l'Ucraina è a Russia si accusavanu di pianificà un attaccu di notte à u nucleare di Zaporizhzhia. pianta.

L'Hang Seng è u Shanghai Comp sò stati sottumessi da friczioni in cumerciu cumerciu in corso cù avvisi di più misure di ripresa contr'à i cuntrolli di l'esportazione di tecnulugia occidentali, mentre chì e perdite iniziali in azioni cinesi anu più approfondite è u yuan offshore hà invertitu un avanzu dopu chì l'indice di i gestori di l'acquistu di i servizii di Caixin China era statu. più debule di l'aspittatu è hà stampatu u so ritmu più lento di crescita da ghjennaghju. A caduta di u yuan hè stata ancu notevule perchè hè ghjunta malgradu u bancu cintrali chì prima mantene u so supportu per a valuta in a so correzione di ogni ghjornu. "Questu porta l'attenzione nantu à u rallentamentu di u momentu di crescita è u recente passu in l'angoscia geopolitica", Charu Chanana, stratega di u mercatu di Saxo Capital Markets, hà dettu di i dati di i servizii di China.

L'ottimisimu sbulicatu annantu à a prospettiva per a Cina hà ancu guidatu l'investituri per calà e so aspettative per guadagnà in azioni asiatiche questu annu. Un sondaghju di 17 strateghi è gestori di fondi da Bloomberg News indica chì l'Indice Asia-Pacificu di MSCI Inc. pò aumentà solu circa 5% à a fine di l'annu da u livellu di chiusura di u marti.

U Nikkei 225 di u Giappone hè cascatu à l'apertura, ma hà ricuperatu alcune di e perdite dopu chì si manteneva sopra u livellu 33,000. L'ASX 200 di l'Australia era marginalmente più bassu in mezzu di un rendimentu inferitu in u settore finanziariu più grande ponderatu è dopu a maiò parte di e versioni di dati da l'Australia.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè sopra 0.1%. U dollaru canadianu hè u più debule di e valute di u G10, falendu 0.3% versus u greenback. U USD / JPY cunsulida vicinu à a mità di 144-145 mentre EUR / USD hè fermu per mantene sottu à 1.09. GBP/USD scende più bassu è si avvicina à 1,27 mentre l'AUD/USD si debilita per stà sottu à 0,67.

In i tassi, i tesorieri di cash riapertu dopu à e vacanze di u 4 di lugliu sò più ricchi in u front-end di a curva cum'è u divariu di rendimenti di 2 anni più bassu, diminuendu l'inversione di 2s10s sparghje torna à circa 106bp da quant'è 110.8bp u luni, un novu ciclu largu. I rendimenti di u front-end sò più ricchi da ~ 3bp, steepening 2s10s spread by 2.5bp; 10 anni pocu cambiatu ~ 3.85% cù bunds più ricchi di 2bp in u settore. I bonds europei anu guadagnatu, cù u rendimentu di a Germania à 10 anni chì scende quattru punti di basa à 2,41 dopu chì un sondaghju di u BCE mostra chì l'aspettattivi di l'inflazione di i cunsumatori anu cuntinuatu à calà in maghju. A lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include ordini di fabbrica di maghju (10 ore) è minuti di riunione FOMC 13-14 di ghjugnu (2 ore)

In i commodities, l'oliu Brent hè statu fermu dopu à rallye u marti nantu à i tagli di pruduzzioni di l'Arabia Saudita è a Russia. I cummircianti aspettanu un cummentariu potenzialmente criticu da u ministru di l'energia saudita. L'oru era pocu cambiatu.

Fighjendu à u ghjornu à u prossimu, e versioni di dati includenu i servizii glubali è i PMI cumposti per u ghjugnu, u PPI di l'Eurozona per u maghju, è a lettura finale di l'ordine di fabbrica di i Stati Uniti per u maghju. Da i banche cintrali, riceveremu i minuti di a Fed da a riunione di ghjugnu è l'Indagine di l'Aspettivi di i Consumatori di u BCE. Parlaturi includenu Williams di a Fed, è ancu Nagel, Visco, Villeroy è De Cos di u BCE.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,2% à 4 481,25
• MXAP calata di 0,5% à 164,90
• MXAPJ calata di 0,8% à 519,44
• Nikkei calata di 0,3% à 33 338,70
• Topix pocu cambiatu à 2,306.03
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,6% à 19 110,38
• Shanghai Composite calata da 0.7% à 3,222.95
• Sensex calata di 0,1% à 65 404,89
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,4% à 7 253,17
• Kospi calata di 0,6% à 2 579,00
• STOXX Europe 600 calata di 0,5% à 459,16
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.43%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0880
• Brent Futures cala di 1,0% à $ 75,48/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 1,926.31
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,10 % à 103,15

Top News Overnight

• L'espansione in l'industria di i servizii di a Cina hà rallentatu in ghjugnu da u mese precedente, secondu un sondaghju privatu, chì furnisce più evidenza chì u mutore chjave di a ricuperazione post-Covid di u paese si rinfriscà.
• U Primu Ministru Kyriakos Mitsotakis intensifica u ritmu di a riforma à l'iniziu di u so secondu mandatu mentre cerca di capitalizà una maiurità cumandante per cunsignà l'anni di crisa di a Grecia in a storia.
• A Riserva Federale di u marcuri farà un pocu di luce nantu à e discussioni in a so riunione di ghjugnu chì hà lasciatu Wall Street perplessu.
• U capu cinese Xi Jinping hà dumandatu à e nazioni di rifiutà u disaccoppiamentu è u tagliu di e catene di supply, un ghjornu dopu chì a so nazione hà impostu limiti à l'esportazioni di dui metalli chjave utilizati per fà chips per contru à e restrizioni occidentali à Pechino.
• L'inflazione ostinata chì mantene l'ufficiali americani è europei in modu strettu hè prubabile di disaccoppià più a pulitica monetaria glubale in i mesi à vene mentre u restu di u mondu forge u so propiu percorsu.
• U regulatore finanziariu di u Regnu Unitu hà dettu chì hè in cuntattu cù a pulizza nantu à l'allegazioni di assaltu sessuale contr'à Crispin Odey, mentre investiga se u gestore di u hedge fund passa u so test "fit and proper" per operare in l'industria finanziaria.
• I Stati Uniti si preparanu à limità l'accessu di e cumpagnie chinesi à i servizii di cloud computing, cumpresi quelli furniti da Amazon.com Inc. è Microsoft Corp., u Wall Street Journal hà dettu, citendu e persone familiarizate cù a situazione.
• L'oliu hè calatu più bassu dopu a crescita di più di 2% marti nantu à i taglii di a pruduzzioni di l'Arabia Saudita è a Russia, cù i cummercianti chì aspettavanu un cummentariu potenziale criticu da u Ministru di l'Energia Saudita Prince Abdulaziz bin Salman.
• U bancu cintrali autonomu di u Brasile deve rispettà i piani ecunomichi di u guvernu elettu postu chì u paese hà bisognu di crescita per rinfurzà u so avvene fiscale, secondu unu di e scelte di u presidente Luiz Inacio Lula da Silva per unisce à u cunsigliu di l'autorità monetaria.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu soprattuttu più bassu dopu à l'annullamentu di vacanze in i Stati Uniti è cum'è i participanti digerivanu l'ultime dati Chinese Caixin Services PMI, mentre chì e preoccupazioni geopolitiche sò ancu sbulicate dopu chì l'Ucraina è a Russia si accusavanu di pianificà un attaccu di notte à a centrale nucleare di Zaporizhzhia. ASX 200 era marginalmente più bassu in mezzu di underperformance in u settore finanziariu più grande ponderatu è dopu a maiò parte di e versioni di dati da l'Australia. Nikkei 225 slumped à l'apertu, ma hà ricuperatu alcune di e perdite dopu avè tenutu sopra u livellu 33,000. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati sottumessi da i friczioni in cumerciu in corso cù avvisi di più misure di ripresa contr'à i cuntrolli di l'esportazione di tecnulugia occidentali, mentre chì l'ultime PMI Chinese Caixin Services hà mancatu e previsioni è stampatu u so ritmu più lento di crescita da ghjennaghju.

Top Notizie Asiatiche

• U Global Times di China hà nutatu chì i curbs di l'esportazione di metalli di a Cina sò un avvisu à i Stati Uniti è i so alleati. Hè statu informatu separatamente chì l'ex vice-ministru di u Cummerciu di a Cina hà dettu chì e misure di cuntrollu di l'esportazione di i materiali di fabbricazione di chip da a Cina sò solu un principiu è chì a Cina hà più strumenti è misure di sanzione, mentre chì e contromisure aumentanu ulteriormente se e restrizioni d'alta tecnulugia destinate à a Cina continuanu à cresce, secondu a Cina. Ogni ghjornu.
• U Ministeru di l'Affari Esteri Olandese hà dettu chì ùn hè ancu chjaru quale serà l'impattu di e novi restrizioni à l'esportazioni chinesi è chì tocca principalmente à l'UE per risponde à e pulitiche cummerciale di a Cina, secondu Reuters.
• A Cunfederazione di u travagliu di u Giappone Rengo hà dettu chì l'aumentu di u salariu mediu in u 2023 hè di 3,58% chì hè u più grande da u 1993, secondu Reuters.

Borse europee sò in u rossu, dopu à un traspurtadore APAC sottumessu datu dati morbidi è a regione dopu impaired da u so propiu PMI finali sbulicatu; Euro Stoxx 50 -0,7%. Settori sò principarmenti in u rossu è cuntinuà à esibizione di u bias difensivu da a matina cash aperta, puru siddu cu nomi Auto outperforming dopu forti numeri Volvo Cars. In i Stati Uniti, i futuri sò simili più morbidi è sò stati muvimenti in tandem cù u cummerciu europeu davanti à u so ritornu da a festa di u mercatu è aspittendu avanti à i minuti chjave di FOMC è e liberazioni di dati prima; ES -0,5%.

Top nutizie europee

• BoE cunsidereghja un clampdown nantu à i filiali di i banche straniere è cerca di i piani di furzà più banche internaziunali à stabilisce filiali in u Regnu Unitu, secondu FT.
• ECB Poll: Aspettativa d'inflazione di u cunsumu – 12-months avanti 3.9% (prev. 4.1%); 3 anni avanti stabile à 2,5%.
• U Visco di u BCE dici chì e decisioni di i tassi d'interessu sò pigliate in riunione nantu à a basa di dati entranti, per assicurà una rapida caduta di l'inflazione; più rialzi di tassi ùn sò micca l'unicu modu chì l'inflazione di frenu pò mantene e tassi abbastanza altu per un tempu abbastanza longu.
• U Ministru di Finanze francese Le Maire dice chì l'inflazione hà cuminciatu à calà in lugliu.

FX

• DXY tethered à u livellu 103.000 cum'è i Stati Uniti torna da u 4 di lugliu è l'avvenimenti principali di a settimana.
• Loonie ritarda mentre i prezzi di u crudo scendenu nantu à a dinamica ribassista di offerta / dumanda, USD / CAD elevatu in u range 1.3220-78.
• Aussie minatu da dips in PMI è rallentamentu in i sondaggi Caixin di a China, AUD / USD ancu capped da fatturi psicologichi trà 0.6698-65 paràmetri.
• U Yen prufittà da a ritirata di rendiment è a minaccia d'intervenzione intornu à 145.00 cum'è USD / JPY straddles 144.50.
• L'euro ostacolatu da i PMI debuli EZ, l'aspettativi di inflazione di i cunsumatori di u BCE di 1 annu più fresche è l'opzioni forti scade in Eur / USD à 1.0900. Sterling soprattuttu solidu intornu à 1.2700 vs Dollar à ogni latu di i servizii finali di u Regnu Unitu senza rivisione è PMI composti.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1968 vs exp. 7.2180 (prev. 7.2046).

Rendimentu Fissu

• I ligami superanu parechji oscillazioni iniziali facenu una ricuperazione decente da i bassi attraversu servizii largamente debuli è PMI composti
• Bunds è Gilts rimbalzanu da 132.94 è 94.72 à 133.68 è 95.48 rispettivamente cù un impetu extra via una forte dumanda per l'emissione tedesca è britannica.
• T-nota più cuntenuta in u 112-04-111-25+ range in attesa di u ritornu di i cummircianti di cash da l'Indipendenza, i dati di i Stati Uniti, i minuti FOMC è a Fed's Williams

Commodities

• I futuri WTI è Brent mostranu una divergenza in i cambiamenti percentuali di u prezzu intraday, cum'è l'anzianu ùn hà micca vistu un accordu in u ghjornu di l'Indipendenza di i Stati Uniti, cù a pressione iniziale nantu à i dati molli è a cunferenza di l'OPEC +.
• L'oru spot hè relativamente pianu intraday cum'è un Dollaru più fermu è l'umore più largu di avversu à u risicu mantene i prezzi stabili in u so intervallu recente.
• I metalli di basa sò soprattuttu più morbidi à mezu à u Dollaru più fermu è u sentimentu impuru, cù u cobre 3M LME chì si ritira versu 8 250 USD/t da un piccu intraday di 8 377 USD/t.
• U Ministeru di l'Affari Esteri Saudi hà dettu chì l'Arabia Saudita è u Kuwait anu i diritti sovrani pieni di sfruttà a ricchezza naturale in a regione divisa è hà dumandatu à l'Iran per inizià e negoziazioni cun elli per delimità a fruntiera orientale di l'area divisa.
• U Ministru di l'Energia Saudita dice chì i tagli freschi pruvucanu "spettatori cinici" sbagliati di e relazioni Russia-Arabia. Dice "U mercatu ùn serà micca lasciatu senza vigilazione". Aghjusta, l'OPEC + farà "tuttu ciò chì hè necessariu" per sustene u mercatu, secondu Reuters.
• U ministru di l'Energia di l'UAE dice chì u so paese ùn annunzierà micca taglii volontari supplementari, secondu EnergyIntel.
• Caspian Pipeline Consortium dice chì e cunsequenze di l'interruzione di l'energia in u Kazakistan Occidentale ùn sò micca stati completamente eliminati; A stazione di pompaggio di Tengiz hè stata fermata. A stazione di Artyrau hè stata fermata, è ancu l'assunzione d'oliu da tutti i pruvisti. A stazione di Tengiz riceve oliu da TCO.
• A pruduzzione di petroliu in Kazakistan hè in calata di 21% u 4 di lugliu da u 2 di lugliu, i volumi di raffinazione diminuiscenu di 46% dopu a mancanza di energia, secondu a dati di u ministeru di l'energia.
• U Kremlin di Russia nantu à l'accordu di granu dice chì ci hè ancu tempu per l'Occidenti per cumpiendu quelli parte di l'accordu chì riguardanu a Russia; avemu da annunzià a nostra decisione in una manera puntuale; quelle parti di l'accordu chì cuncernanu a Russia ùn sò ancu cumpiite.
• L'India d'aprile-maghju hà finitu l'impurtazioni d'azzaru da a Cina à un altu di sei anni; l'impurtazioni d'azzaru à trè anni; l'exportazioni d'acciaio in Italia à u massimu di sei anni; cunsumu d'acciaio à sei anni altu.

Geopuliticu

• U presidente cinese Xi hà avvistatu personalmente u presidente russu Putin contru à l'usu di un'arma nucleare in Ucraina, secondu FT citendu ufficiali occidentali è cinesi.
• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì hà avvirtutu u presidente francese Macron di pruvucazioni periculose da a Russia à a Centrale Nucleare Zaporizhzhia, secondu Reuters.
• L'esercitu di l'Ucraina hà dettu chì a Russia hà postu oggetti simili à splusivi nantu à a 3a è a 4a unità di putenza di a Centrale Nucleare di Zaporizhzhia è accusatu a Russia di preparà un attaccu terrorista per a notte chì ùn dannu micca e unità di putenza, ma puderia creà l'impressione chì l'Ucraina hè bombardata a centrale nucleare. Hè statu ancu infurmatu chì l'agenzii russi anu citatu un cunsiglieru à u capu di Rosenergoatom chì hà dichjaratu chì l'Ucraina pruvarà à attaccà a stazione di Zaporizhzhia durante a notte cù l'equipaggiu di precisione à longu andà è attaccà droni, secondu Reuters.
• U capu di e forze armate britanniche hà rifiutatu i suggerimenti chì a contra-offensiva di l'Ucraina avanzava lentamente è hà dichjaratu chì a Russia avia persu a mità di a so capacità di cummattimentu in Ucraina, secondu FT.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà parlatu marti cù u cancelliere tedesco Scholz in quantu à a preparazione per a cima di l'OTAN, secondu Reuters.
• A Russia è a Siria anu da fà esercitazioni militari in Siria da u 5 di lugliu chì durà 6 ghjorni, secondu a RIA.
• U Ministeru di a Difesa di a Cina hà dettu chì s'oppone risolutamente à a vendita di armi di i Stati Uniti à Taiwan è hà presentatu ripresentazioni severi à i Stati Uniti, secondu Reuters.
• A Corea di u Sudu hà ritruvatu u satellitu di u satellitu spia di Corea di u Nordu è hà dettu chì u satellitu spia ùn era micca degnu di l'usu militare, secondu Yonhap citendu l'armata.
• U Kremlin di Russia, nantu à a centrale nucleare di Zaporizhzhia, dice chì a situazione hè tesa, e minacce di sabotaje hè grande, è e cunsequenze puderanu esse catastròficu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Ghjugnu Wards Total Vehicle Sales, est. 15.4m, prima 15.1m
• 10: 00: Ordini di merci durevoli di maghju, 1.7% stimatu, prima 1.7%
  • Maghju – Meno Trasportu, est. 0.6%, prima 0.6%
• 10: 00: Ordini di fabbrica di maghju, 0.8% stimatu, prima 0.4%
  • Maghju Factory Orders Ex Trans, prima -0.2%
• 10: 00: May Cap Goods Ship Nondef Ex Air, prima di 0.2%
  • May Cap Goods Orders Nondef Ex Air, prima di 0.7%
• 14:00: Minutes di a riunione di u FOMC di ghjugnu

Banche Centrali

• 14:00: Minutes di a riunione di u FOMC di ghjugnu
• 16:00: Williams di a Fed Parla à a Mtg di l'Associazione di Ricerca di a Banca Centrale

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Ùn dite micca à u mo capu, ma aghju da scaccià oghje per una ora o più per fighjà u ghjornu di sportu à a scola. Maisie hà mancatu l'ultimi 2 per via di 14 mesi in una sedia di rotelle è crutches per parechji mesi prima. Hà mancatu u precedente à quellu per via di a chjusa di covid. Allora sò quì per asciugà e lacrime di a mo moglia mentre Maisie face a corsa di sprint.

Per impediscemi di pienghje, per piacè cunsiderà à votà per mè stessu, a mo squadra o qualcunu in u gruppu più largu di DB Research in l'Investigazione Annuale di Rendimentu Fissu di l'Investitore Istituzionale (II) chì principia più tardi oghje. Semu assai ansiosi di fà bè, è una bona mostra assicurarà chì pudemu cuntinuà à mantene è espansione i prudutti. E persone chì anu vutatu prima riceveranu probabilmente un email dopu oghje dicendu chì l'indagine hè in diretta. Seraghju sfacciatamente dumandendu voti ogni ghjornu per e prossime 3 settimane di l'inchiesta, cusì scusate in anticipu, ma per avè principiatu e categurie chì pudete votà per mè sò in stu ligame quì. Se valutate a ricerca, questu hè l'unicu modu chì pudete sprime. Molte grazie per u vostru aiutu.

I mercati anu vutatu senza sorpresa di fà nunda in l'ultime 24 ore, cù volumi assai più bassi di u solitu grazia à a festa di u ghjornu di l'indipendenza di i Stati Uniti. Infatti, ancu induve i mercati eranu aperti, era difficiule di generà assai di una storia, postu chì u STOXX 600 d'Europa (+0,07%) è i rendimenti nantu à i bunds 10yr (+1,8bps) si movevanu appena in ogni direzzione. In generale, hè ghjustu di dì chì era unu di i ghjorni più tranquilli chì avemu cupertu da qualchì tempu, cù a maiò parte di e classi di attivu maiò chì si movenu lateralmente.

L'attività hè ripresa un pocu in Asia, ancu s'è i mercati cinesi sottumessi à pressione, postu chì un'altra volta di dati ecunomichi indicava chì a seconda ecunumia più grande di u mondu hà cuntinuatu à luttà in ghjugnu (più nantu à questu quì sottu). Mentre cuntrolla i mo schermi, u Hang Seng (-1.22%) hè u più grande underperformer in tutta a regione seguita da u CSI (-0.52%), u Shanghai Composite (-0.47%), u Nikkei (-0.36%) è u KOSPI. (-0,35%). I futuri di azioni americani ligati à l'S&P 500 (-0.08%) è u NASDAQ 100 (-0.15%) sò ligeramente più bassi dopu à esse chjusi eri. I rendimenti nantu à USTs 10yr (-1.18bps) anu spustatu più bassu, cummercializandu à 3.84% cù u rendimentu di 2yr diminuendu da -3.56bps à 4.90%, un ligeru ripiglià dopu à l'implacabile appiattimentu di a fine.

Riturnendu in Cina, u PMI di i servizii di Caixin hà diminuitu più di l'attesa à 53.9 (consensus 56.2), u più debule da ghjennaghju, versus a lettura di u mese precedente di 57.1. Questu aghjunghje à a pressione di più stimulus. U PMI cumpostu hè diminuitu da 55,6 à 52,5. In altrò, l'estimazione finale di u PMI di i servizii di Japan Jibun Bank hè ghjunta à 54.0 in ghjugnu, alluntanendu da u nivellu record di u mese precedente di 55.9.

A liberazione di dati dumineranu avà in i prossimi dui ghjorni, cù u rapportu di l'impieghi u venneri, è ancu l'indice di servizii ISM di dumane è e richieste settimanali di disoccupazione. U restu di i servizii (è composti) PMI in u mondu oghje serà ancu impurtante

Riturnà à una soforifica sessione europea ieri è Real Estate (+2.66%) era unu di i pochi punti brillanti in u STOXX 600, ma alcuni di i settori più ciclichi anu luttatu, cumprese l'industriali (-0.45%) è finanziarii (-0.40%). . In altrò, assai di l'indici di i paesi individuali anu persu ancu, cumpresu u FTSE 100 (-0.10%), u CAC 40 (-0.23%) è u DAX (-0.26%).

Per i bonds, ci era una storia un pocu più interessante, cù i renditi chì crescenu prima di tirà un pocu in u dopu meziornu europeu. À a fine di a sessione, questu significava chì i rendimenti nantu à i bunds 10yr (+1.8bps) è l'OAT (+2.3bps) eranu tramindui aumentati, mentre chì i BTP (+6.1bps) anu vistu un guadagnu più grande in i rendimenti chì era in linea cù u risicu più largu. -tonu off. L'eccezzioni principale à questu mudellu hè vinutu da u Regnu Unitu, induve i gilts si sò riuniti in tutta a curva, cù i rendimenti nantu à i 10yr gilts chjusu -2.4bps più bassu à 4.41%. Dittu chistu, ancu cum'è i gilts rallied un pocu, u selloff recente hà cuntinuatu à trasmette à l'ecunumia reale. Per esempiu, i dati di Moneyfacts ieri anu dimustratu chì u tassu mediu di l'ipoteca fissa di 5 anni hà avà superatu u 6%, chì hè a prima volta chì hè accadutu dapoi assai brevemente dopu à u mini-budget l'annu passatu. Prima di quessa, duvemu vultà à i ghjorni pre-GFC.

Quandu si trattava di commodities, un pocu di più passava eri relative à l'altri classi di attivu. Un esempiu era u petroliu, chì hà publicatu guadagni decentu dopu a nutizia di u ghjornu precedente chì l'Arabia Saudita allargà u so tagliu di fornitura è a Russia riducerà ancu a pruduzzioni. Chistu significava chì i prezzi di u petroliu Brent Crude (+2.14%) anu ghjuntu à un massimu di 2 settimane di $ 76.25/bbl à a fine. I prezzi di u gasu naturale in Auropa (+4,36%) eranu un altru chì anu aumentatu à a luce di prublemi di furnimentu in corso. È per a prima volta da a turbulenza di SVB, avemu vistu ancu l'oru (+ 0,20%) avanzà per un quartu ghjornu in corsu.

Ci era assai pocu dati per parlà d'ayer, ancu s'è u surplus di u cummerciu tedescu di maghju hè ghjuntu à 14,4 miliardi d'euros (vs. 17,3 miliardi di euro previstu). Chì hè stata guidata da una crescita di l'impurtazioni di + 1.7% (vs. unch expectated), mentri l'espurtazioni anu vistu una modesta caduta di -0.1% (vs. + 0.4% previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i servizii glubali è i PMI cumposti per u ghjugnu, u PPI di l'Eurozona per u maghju, è a lettura finale di l'ordine di fabbrica di i Stati Uniti per u maghju. Da i banche cintrali, riceveremu i minuti di a Fed da a riunione di ghjugnu è l'Indagine di l'Aspettivi di i Consumatori di u BCE. Parlaturi includenu Williams di a Fed, è ancu Nagel, Visco, Villeroy è De Cos di u BCE.