Futures Trim Gains Dopu à Solidu Amazon, Intel Earnings; All Eyes On Core PCE

I futuri di i Stati Uniti eranu modestamente più alti – ma ben fora di i massimi di sessione – à a fine di una settimana turbulenta dopu chì Amazon è Intel anu riportatu guadagni solidi. À 8:00 am ET, i futuri S&P anu aumentatu di 0,3% mentre chì i futuri Nasdaq anu guadagnatu 0,6% dopu una vendita chì hà purtatu l'indice à u so più bassu da maghju. A ritirata hà ancu messu l'S&P 500 à l'orlu di una "correzione", cù u calibre à quasi 10% da u so piccu di lugliu. I Stati Uniti anu superatu u Stoxx 600 d'Europa chì hà invertitu i guadagni precedenti per u cummerciu à i minimi di a sessione, in calata di 0,6% dopu chì u giant francese di a droga Sanofi hà sbulicatu 16% quandu hà revelatu una previsione sorpresa per un prufittu più bassu. U petroliu crudu hè cresciutu di 2% è torna versu u cima di a gamma di ghjovi mentre i Stati Uniti anu realizatu attacchi annantu à e strutture ligate à l'Iran in Siria. I rendimenti di u tesoru ripigliò u so tick più altu cum'è u dollaru.

In u cummerciu di premercatu, Chevron hà cascatu 2.5% dopu chì u pruduttore di petroliu hà riportatu earnings ajustati per parte per u terzu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista. A gestione hà citatu una realizazione più bassa in upstream è margini più bassi. À u listessu tempu, hè un peer più grande è più cumpetente, Exxon era pianu dopu avè battutu nantu à i rivenuti, reporter un flussu di cassa più forte è hà aumentatu i dividendi più di l'aspittatu. Amazon hà aumentatu 6.0% cum'è u giant di e-commerce è cloud computing hà publicatu una robusta crescita di vendita è di prufittu è hà indicatu chì a so unità di nuvola ripiglià u momentu. Ford hè cascatu di 3,6% dopu chì u fabricatore di l'automobilistiche hà infurmatu u guadagnu per parte per u terzu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Enphase Energy anu calatu di 22% dopu a previsione di u fatturatu di u quartu trimestre di u fabricatore di l'equipaggiu solare sottu à e aspettative. A cumpagnia hà ancu riportatu i rivenuti di u terzu trimestre chì anu mancatu l'estimazioni.
• Intel hà guadagnatu 7.3% dopu chì a previsione di chipmaker hà aghjustatu l'EPS è i rivenuti per u quartu trimestre sopra l'estimi.
• L'azzioni di JPMorgan anu diminuitu 0.2% dopu chì u presidente è CEO Jamie Dimon hà cunfirmatu oghje chì ellu è a so famiglia pensanu à vende una parte di u so stock per a diversificazione finanziaria è a pianificazione fiscale.
• Rivian (RIVN) cresce 2.2% cum'è Cantor Fitzgerald eleva a ricunniscenza nantu à l'iniziu di EV à u sovrappesu da neutrali. U broker dice chì aspetta una forte dumanda per continuà in 2024.
• Roblox (RBLX) salta 4.2% dopu chì Raymond James hà iniziatu a cobertura cù una forte ricunniscenza di compra, videndu parechji "fatturi incoraggianti" chì ponenu a cumpagnia di videogame per a crescita à longu andà. Intantu, Truist Securities hà aghjurnatu a so valutazione per cumprà da hold.
• Dexcom (DXCM) hà riunitu 17% in u cummerciu di premarket u venneri dopu chì a cumpagnia hà risuscitatu a so guida di rivenuti per l'annu sanu, alliendu i timori di Wall Street nantu à l'impattu di e droghe per a perdita di pisu nantu à u fabricatore di dispositivi di diabete.
• Enphase Energy (ENPH) sparte una calata di 21% dopu a previsione di u fatturatu di u quartu trimestre di u fabricatore di l'equipaggiu solare sottu à e aspettative. A cumpagnia hà ancu riportatu i rivenuti di u terzu trimestre chì anu mancatu l'estimazioni. Piper Sandler downgraded a so ricunniscenza nantu à a scorta è tagliate u prezzu di u prezzu à un Street low, nutendu a visibilità limitata. Intantu, TD Cowen hà signalatu u deterioramentu significativu di a dumanda in Europa.
• L'azzioni di PTC Therapeutics (PTCT) scendenu finu à u 22% dopu chì a cumpagnia hà riportatu i rivenuti di u terzu trimestre chì ùn anu mancatu stimi. Citi hà diminuitu a so raccomandazione nantu à u stock à vende, signalendu l'incertezza aumentata in i prugrammi di pipeline di a cumpagnia.
• Regions Financial Corp. (RF) slip 1.5% dopu chì l'impresa hè stata declassata à neutru da u sovrappeso in JPMorgan, cum'è l'analista Vivek Juneja hà dettu chì i beta di depositu stanu ghjunghjenu à l'impresa è ùn vede micca un catalizzatore pusitivu.
• T. Rowe Price Group Inc. (TROW) guadagna 3.3% dopu chì l'impresa hà riportatu earnings ajustati per parte per u terzu trimestre chì batte l'estimazione media di l'analista.

A stagione di i guadagni di u Q3 hà dimustratu un saccu mista finu à avà, cù l'investitori chì puniscenu i miss più severamente ch'elli sò premiati battiti. In i Stati Uniti, u 78% di e cumpagnie chì anu rappurtatu finu à avà anu battutu l'estimi, cumparatu cù u 57% in Europa, secondu JPMorgan. Ma più di l'imprese di u solitu signalanu una dumanda più bassa di i cunsumatori è un ambiente ecunomicu deterioratu, anu dettu, ancu quandu i dati ghjovi suggerenu chì e pressioni di i prezzi cuntinueghjanu à dissipare in i Stati Uniti malgradu una crescita economica solida.

"I risultati megliu cà l'aspittatu da Amazon a notte scorsa alluntananu l'umore", hà dettu Sophie Lund-Yates, analista di capitale di Hargreaves Lansdown. "Tuttavia, a preoccupazione generale hè ciò chì a lettura economica di i Stati Uniti troppu calda à toccu significarà per a prossima decisione di u tassu d'interessu. A narrativa di tassi d'interessu più altu per più longu diventerà più forte è più apparente ".

L'attenzione ora torna à una barrage di rapporti oghje, cumprese a misura d'inflazione preferita di a Riserva Federale, u core PCE, chì cimentarà e scumesse chì u bancu cintrali mette in pausa a settimana prossima. I rendimenti di u tesoru anu più altu è u dollaru dipped per a prima volta in quattru ghjorni. I cuntratti di scambii prughjettanu una probabilità di circa una in trè per un'altra crescita di a Fed in u ciculu di stringimentu attuale, secondu a dati compilati da Bloomberg.

L'azzioni europee anu ancu pruvatu à mette in scena un rebote, ma anu fiascatu, è sò stati scambiati l'ultime 0.6% più bassu, postu chì i guadagni per u settore energeticu anu aiutatu à cumpensà una calata in Sanofi, NatWest Group Plc è Moncler SpA dopu à earnings deludenti. I settori di l'energia è di i chimichi eranu i più grandi guadagnà mentre u subindexu di a salute era in ritardo. U fabricatore di droghe Sanofi hè cascatu di 16% dopu chì una previsione sorpresa per un prufittu più bassu l'annu prossimu hà sbulicatu l'ottimisimu annantu à un pianu di spin off a divisione di salute di i cunsumatori. Frà l'altri stock unichi, u prestatore britannicu NatWest hè cascatu dopu avè tagliatu a so guida di marghjini, mentre chì Moncler d'Italia hè diventata l'ultima cumpagnia di lussu per deludere sta stagione, postu chì l'analisti anu nutatu tendenzi più debuli in l'ultima parte di l'annu. A cumpagnia di bevande Remy Cointreau SA hè ancu cascata dopu avè tagliatu a so guida annuale di vendita. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Equinor aumentanu finu à u 2,8% dopu à u terzu trimestre di u prufittu chì hè statu stimulatu da una alta produzzione di petroliu è un forte rendimentu in l'unità cummerciale di a cumpagnia di petroliu integrata norvegese.
• L'azzioni di Aker BP aumentanu finu à u 2,3% dopu chì a cumpagnia norvegese di petroliu è gasu hà ristrettu a so guida per a produzzione 2023 è hà battutu l'estimazioni di u redditu netu. I risultati elevanu ancu i pari di u settore europeu, cumprese Equinor, TotalEnergies è Repsol
• Eni guadagna finu à u 2,3% dopu chì u giant italianu di petroliu è gasu hà dettu ciò chì l'analista anu chjamatu risultati forti di u terzu trimestre, cù un prufittu chì hè ghjuntu davanti à l'aspettattivi è hà aumentatu a guida Ebit ajustata per tuttu l'annu.
• Montea avanza finu à u 6,7%, u più altu da settembre 2022, cum'è ING descrive i risultati di a cumpagnia di sviluppu immubiliare cum'è boni, cù forti tendenzi sottostanti è momentum.
• L'azzioni di Sanofi cadenu u più recordu, falendu finu à u 16%, dopu chì u farmacista francese hà previstu inaspettatamente una calata di u prufittu l'annu prossimu è hà riportatu i guadagni di u terzu trimestre chì ùn anu micca stimatu.
• NatWest slumps 18%, cum'è l'azzioni di u bancu di u Regnu Unitu anu u più bassu da u ferraghju 2021. L'analisti mettenu in risaltu u margine d'interessu nettu di uscita implicatu significativamente sottu à l'aspettattivi di cunsensu, cù Citi chì descrive i risultati d'oghje cum'è una "delusione maiò"
• L'azzioni di Universal Music sò cascate finu à l'8,4%, a più grande calata da uttrovi di l'annu passatu, dopu chì a casa discografica hà riportatu l'Ebitda per u terzu trimestre chì hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Moncler calanu finu à l'8%, u so peghju ghjornu da marzu di u 2022, dopu chì e vendite in linea di u terzu trimestre sò state ombreggiate da a cumpagnia di lussu italiana chì vede tendenzi più debuli in l'ultima parte di l'annu, secondu l'analista.
• Metso Oyj cade quant'è 8.3% dopu chì l'Ebita ajustatu di u terzu trimestre di u pruduttore finlandese di machini hè cascatu à pocu pressu da a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Remy Cointreau sò cascate finu à u 12%, u più grande da aprile, dopu avè tagliatu a so guida di rivenuti organici per tuttu l'annu assai più di ciò chì l'analista avianu previstu.
• L'azzioni di Electrolux cadenu finu à u 14%, u più altu da lugliu, dopu chì u fabricatore svedese di l'apparecchi domestici hà riportatu i risultati di u terzu trimestre chì Citi hà qualificatu cum'è "assai peghju di u temutu", senza alcuna migliione prevista in 4Q.
• L'azzioni di l'Air France-KLM cadenu quant'è 7,6% à u nivellu intraday più bassu registratu, dopu chì una mancata di l'Ebitda di u terzu trimestre hà ombreggiatu un aumentu di u prufittu. A capacità à u 94% di u trimestre di pre-pandemia cumparabile in 2019 hè ghjunta in un toccu sottu u target

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu rimbursatu cum'è l'ultimi risultati da i principali tecnulugichi di i Stati Uniti è e dati pusitivi nantu à l'ecunumia di a Cina anu aiutatu à guidà un rimborsu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cresciutu quant'è 1.2% u venneri, cù Alibaba, Toyota è TSMC trà i più grande cuntributori. L'azzioni in Hong Kong è u Giappone hà guidatu l'avanzati in Asia, mentri l'azzioni australiani è sudcoreani eranu ancu in u verde. L'azzioni di a Cina continentale anu aumentatu dopu chì e dati nantu à u prufittu di l'imprese industriali anu mostratu una crescita, anche se ligeramente più dolce chè in u periodu precedente. I profitti industriali di a Cina in settembre anu aumentatu di 11,9% da un annu prima, chì marcà u secondu mese di espansione, aiutendu ancu à stimulà l'appetite per u risicu. Eppuru, u benchmark asiaticu era in traccia di una seconda perdita settimanale cù una diminuzione di 0.9% sta settimana.

• Hang Seng è Shanghai Comp anu apertu mischiatu cù l'antica più ferma cum'è a so stagione di earnings hà cullatu è mentre l'indice Hang Seng Tech hà aumentatu più di 2%. U sentimentu per u Continente era inizialmente silenziatu ma migliuratu, mentre chì i rapporti via u Securities Journal di China suggerenu chì a Cina era prubabile di riduce u ratio di esigenza di riserva in Q4 per sustene l'emissione di obligazioni di u guvernu.
• U Nikkei 225 di u Giappone hà vistu i so guadagni guidati da i so settori Industriali, potenzalmentu seguitu à a metrica di u PIB di i Stati Uniti, mentre chì u settore Pharma era in ritardu mentre l'azzioni di Takeda cadevanu più di 7% dopu i so guadagni.
• L'ASX 200 di l'Australia sustinutu da u so settore Consumer Staples, mentre chì una crescita di M / M PPI avia mantinutu i guadagni di u Settore Industriale, è Tech avia residutu cum'è a ritarda.
• L'azzioni di l'India anu rimbalzatu u venneri per fà a so caduta di sei ghjorni, ma anu sempre chjusu più bassu per a settimana, trascinati da a vendita di azioni lucali da investitori esteri. Reliance Industries era trà i principali guadagnatori u venneri prima di a so liberazione di i so guadagni trimestrali. L'S&P BSE Sensex hà aumentatu 1% à 63,782.80 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzatu da una misura simili. I gauges anu publicatu a so più grande manifestazione di un ghjornu da ghjugnu per ricuperà in parte e perdite durante l'ultime sei sessioni.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index casca 0.2%. USD/JPY cade 0.3% à ~ 150. U francu svizzeru hè u più debule di e valute G-10, falendu 0,1% versus u greenback. L'Indice di u Dollaru "sembra esse in un mudellu di mantene prima di a liberazione di sta notte di i dati di u deflatore PCE di i Stati Uniti", hà dettu Philip Wee, un economista anzianu di valuta in DBS Bank in Singapore. "U potenziale per annunzii inespettati da a Fed resta un fattore da cunsiderà in a prossima riunione FOMC". U yen hè cresciutu u primu ghjornu in quattru, postu chì i dati dimustranu chì a crescita di u prezzu di u cunsumu in Tokyo hà inesperu acceleratu per a prima volta in quattru mesi in uttrovi USD / JPY slipped 0.2% à 150.15, avvicinandu più vicinu à u manicu 150 induve $ 4.35 miliardi di opzioni scade.

In i tassi, i tesorieri sò più prezzu in tutta a curva, cù e pèrdite longu à u ghjornu. U rendimentu di i Stati Uniti più prezzu finu à 2bp in u longu di a curva cù 2s10s, 5s30s si sparghje più ripida da 1bp è 2bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à 4.87%, più prezzu di 2bps versus u ghjovi chjusu cù bunds è gilts superendu da 4bp è 5bp in u settore. Treasuries lag price action in core European rates after a release of Brandenburg inflation figures for October hè ghjuntu sottu à l'estimi mediani per a figura naziunale, chì serà liberata u luni. A sessione di i Stati Uniti si focalizeghja nantu à e dati cumpresi l'ingressu persunale è a spesa cù u deflatore PCE. U dollaru di u venneri IG emissione slate viotu finu à avà; M&T Bank era l'unicu emittente à vende i bonds IG ghjovi, a quarta sessione di un affare sta settimana, postu chì l'emissione primaria hè stata ferma .

In i commodities, u petroliu hà riunitu mentre i cummercianti monitoranu u cunflittu Israele-Gaza prima di u weekend. WTI hà aumentatu 2.5% per u cummerciu vicinu à $ 85.30. L'oru spot aghjunghje 0,1%.

Bitcoin ùn hè micca cambiatu nantu à a sessione, cummercializazioni vicinu à $ 34k. Azzione chì hè assai più stabile di quellu chì vede in tutta a settimana in tuttu, induve l'ottimu ETF hà guidatu BTC da una basa di $ 29.67k à un piccu di $ 35.18k.

Fighjendu à u calendariu di l'avvenimenti d'oghje, avemu a spesa persunale di settembre di i Stati Uniti, u ingressu persunale, u deflatore PCE (8: 30 am), u sentimentu di l'Università d'ottobre di Michigan (10 am) è l'attività di servizii di Kansas City Fed (11 am); avemu dinù arrivare i salarii Italian September hourly, uttrovi sintimu ecunomica, cunsumadore, Manufacturing cunfidenza, August sales industriale, è francese Ottobre cunfidenza cunsumadore. Averemu ancu earnings di Exxon Mobil, Chevron, AbbVie, Charter Communications, è Colgate-Palmolive.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,6% à 4.181,25
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 433.54
• MXAP aumenta di 1,2% à 151,96
• MXAPJ cresce di 1,1% à 475,58
• Nikkei hà aumentatu 1.3% à 30,991.69
• Topix up 1.4% à 2,254.65
• L'indice Hang Seng cresce di 2,1% à 17 398,73
• Shanghai Composite in crescita di 1.0% à 3,017.78
• Sensex hà aumentatu 1.1% à 63,816.27
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,2% à 6,826.86
• Kospi hà in crescita di 0,2% à 2 302,81
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.85%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0559
• Brent Futures hà aumentatu 2,1% à $ 89,80/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 1,986.48
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 106,61

Top News Overnight

• L'IPC di Tokyo di u Giappone per l'ottobre accelera è supera u cunsensu di a Strada, mettendu una pressione addiziale annantu à u BOJ prima di a so riunione 10/30-31. RTRS
• Li Keqiang hè mortu, menu di un annu dopu a dimissioni di u primu ministru di a Cina. U riformatore chì si truvò dopu si ritrova fora da Xi Jinping, hà patitu un attaccu di cori è hè mortu à a prima ora oghje in Shanghai. Era 68. BBG
• U Pentagonu hà dettu chì i Stati Uniti anu lanciatu attacchi ghjovi sera nantu à duie basi in l'est di Siria chì crede chì sò stati utilizati da i gruppi iraniani, a prima risposta militare offensiva di i Stati Uniti à una onda di attacchi di droni è di missili à e truppe basate in Iraq è Siria. WSJ
• U bancu cintrali di Russia hà elevatu i tassi d'interessu da 2 punti percentuali à u 15 per centu u venneri, più altu ch'è l'analisti di 14 per centu avianu previstu, citendu l'inflazione elevata è u rublu debbuli mentre hà aumentatu per a quarta riunione consecutiva. FT
• Berkshire Hathaway face accusazioni chì hà violatu i termini di una acquisizione di più di $ 10 miliardi di Pilot Travel Centers cambiendu i metudi di cuntabilità utilizati per valurizà una parte di l'affare. BBG
• U Speaker Johnson suggerisce di passà un altru prughjettu di finanzamentu interim (arrivà u guvernu à a mità di ghjennaghju o à a mità d'aprile) per evità una chjusa è creà tempu supplementu per i negoziati fiscali. RTRS
• E so truppe sò massificate nantu à a fruntiera di Gaza è descritte cum'è pronte à spustà, ma i capi pulitichi è militari d'Israele sò divisi nantu à cumu, quandu è ancu s'ellu invade, secondu sette anziani ufficiali militari è trè ufficiali israeliani. NYT
• Jamie Dimon hà cunfirmatu chì ellu è u so pianu di famiglia di vende 1 milione di azioni JPMorgan l'annu prossimu per a diversificazione è a pianificazione fiscale. Serà a prima vendita di azioni di Dimon durante u so mandatu in a cumpagnia. BBG
• Richard Clarida di Pimco s'aspittava chì a Fed hà da cresce più per luttà contra l'inflazione ostinata. Ma un altru aumentu seria "pazzu", hà dettu u Premiu Nobel Paul Romer. Invece, hà fattu u casu per un tagliu, dicendu chì u scopu di l'inflazione di 2% serà cumpletu in un annu. BE prevede una tenuta à a riunione FOMC di a settimana prossima. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC hà eventualmente scambiatu più fermu à traversu u bordu, postu chì i guadagni ben ricivuti da Amazon è Intel anu spintu u sentimentu in u pusitivu dopu à u più bassu vicinu à Wall Street. ASX 200 supportatu da u so settore Consumer Staples, mentre chì una crescita di M / M PPI avia mantinutu i guadagni di u Settore Industriale, è Tech avia residutu cum'è a ritarda. Nikkei 225 hà vistu i so guadagni guidati da i so settori Industriali, potenzalmentu seguitu à a metrica di u PIB di i Stati Uniti, mentre chì u settore Pharma hà ritardatu cum'è l'azzioni di Takeda cadevanu più di 7% dopu i so guadagni. Hang Seng è Shanghai Comp anu apertu mischiatu cù l'antica più ferma cum'è a so stagione di earnings hà cullatu è mentre l'indice Hang Seng Tech hà aumentatu più di 2%. U sentimentu per u Continente era inizialmente silenziatu ma migliuratu, mentre chì i rapporti via u Securities Journal di China suggerenu chì a Cina era prubabile di riduce u ratio di esigenza di riserva in Q4 per sustene l'emissione di obligazioni di u guvernu.

Top Notizie Asiatiche

• Cina hè prubabile di riduce u ratio di esigenza di riserva (RRR) in Q4 per sustene l'emissione di ubligatoriu di u guvernu, secondu a China Securities Journal citando analisti.
• L'ex Premier Li Keqiang di a Cina hè mortu, secondu i media statali CCTV; Hè mortu di un attaccu di cori à 68 anni.
• Fantasia Holdings (1777 HK) entra in un accordu di cuuperazione quadru chì puderia aiutà u gruppu à allevà a so pressione di liquidità è facilità a cumunicazione cù i so creditori onshore, secondu Reuters.
• U Ministru di Finanzi di u Giappone, Suzuki, hà dettu chì hè impurtante chì e valute si movenu stabilmente riflettendu i fundamenti; Nisun commentu nantu à i livelli di forex, nè cumentu nantu à l'intervenzione di valuta; Piglierà passi approfonditi nantu à FX cun un forte sensu d'urgenza, secondu Reuters.
• U Primu Ministru giapponese Kishida hà dettu chì pensa chì a vuluntà di e cumpagnie di aumentà i salarii hè assai forte, è hà dettu chì i prossimi 2-3 anni seranu un periodu cruciale per l'aumentu di i salarii, secondu Reuters.

Borse europee sò modestamente più fermu nantu à a sessione, DAX 40 + 0,5%, ma i movimenti di scorta post-earning pronunzianu sò risultatu in una marcata divergenza in certi borse; vale à dì, u downside post-results/spin-off di 15% in Sanofi pesa nantu à l'Euro Stoxx 50 + 0.1% è CAC 40 -0.4% induve u stock hà rispettivi ponderazioni 3.5% è 7.1%. I settori sò mischiati cù l'Energia chì riecheghjanu benchmarks è surperformanu mentre l'Assistenza Sanitaria hè in ritardo datu Sanofi, i Media pressati post-UMG è i nomi di Food, Beverage & Alcohol hit on Remy Cointreau. I banche residenu in u verde postu chì u svantaghju marcatu di NatWest hè compensatu da Danske Bank, Caixabank & Sabadell. Statesside, futures sò in u verde, ES + 0.5%, cù u NQ + 0.9% outperforming seguenti AMZN (+ 6.1% pre-mkt) è INTC (+ 7.8% pre-mkt) earnings after hours. In avanti, u PCE US domina u calendariu.

Top Notizie Europee

• ECB Survey of Professional Forecasters: l'inflazione 2024 vistu à 2.7% (stessa cum'è liberazione precedente), a prughjezzione 2025 abbassata à 2.1% da 2.2%. Cliccate quì per più.
• Vasle di u BCE dice chì a taxa d'inflazione frenarà l'inflazione.
• Muller (hawk) di u BCE dice chì a tarifa di l'aumentu di u prezzu resta troppu veloce. EZ in stagnazione, micca una crisa ecunomica profonda. A ricessione profonda ùn hè micca necessariu per ammansà l'inflazione. Ecunumia per determinà quantu longu i tassi stanu à u piccu per

FX

• Greenback macina in attesa di puntatori da i dati PCE di i Stati Uniti mentre DXY si trova strettu in i limiti di 106.50-67.
• U Yen cuntinueghja à oscillari intornu à 150.00 versus Buck è sustinutu da l'interessu di scadenza di l'opzione ancu più grande cum'è 5.1 miliardi scendenu à u cut NY.
• L'Aussie s'hè rinfriscata cum'è PPI piglia u ritmu è AUD / USD sonde 21 DMA à 0.6351.
• L'euro passa sopra à 1,0550 contr'à u dollaru è affiancatu da un'altra gamma di scadenze, Sterling toppy cum'è Cable diminuisce di novu davanti à 1,2150 è EUR / GBP mantene sopra 0,8700.
• Loonie alimentatu da u rimborsu di l'oliu cum'è USD / CAD facia torna da 1.3800 da 1.3831.

Rendimentu Fissu

• I ligami s'appoghjanu per u PCE US, ma mantenendu un'offerta di pre-settimana è di fine di u mese.
• Bunds ricuperanu a terra trà i paràmetri 128.31-82, Gilts si raggruppanu in a gamma 92.33-62 è T-note più vicinu à 106-11 in cima à 106-03 in fondu, anche strettu.

Commodities

• Un flare up in tensioni geopulitichi hà suscitatu una offerta preoccupata per i benchmarks crudi dopu l'azzione relativamente cuntenuta in l'ultime sessioni; però, XAU hè relativamente pocu reattivu.
• Cum'è questu, WTI Dec'23 è Brent Jan'24 sò à a fine di circa. 1.50/bbl paràmetri chì anu vistu i cuntratti eclipse USD 85.00/bbl è test USD 89.00/bbl rispettivamente.
• XAU resta in intervalli stretti intornu à a marca di USD 1985/oz dopu a prova, ma ùn riesce à eclissi a figura di USD 2k/T u ghjovi mentre i metalli di basa sò più fermi è presentanu LME Copper sopra à USD 8k/T. Un muvimentu chì hè apparentemente una funzione di l'appetite di risicu più largu chì principia à vultà à u mercatu.
• Codelco hà publicatu un aumentu di 2.1% Y / Y in a produzzione di rame Q3, secondu Bloomberg.
• U Peruviu hà pensatu à taglià a burocrazia per u settore mineru cum'è parte di un pacchettu chì deve esse presentatu a settimana prossima per frenà a recessione, secondu Reuters citendu u Ministru di l'Economia.
• U Kazakistan dice chì puderia aumentà l'esportazioni di petroliu in Germania à 2mln / T annu via u pipeline Druzhba, via u Ministru di l'Energia.
• I travagliadori ferroviari di BHP Iron Ore in Australia anu appruvatu piani per l'azzione industriale, incl. arresti di u travagliu finu à 24 ore. Ulteriori discussioni cù l'unione a settimana prossima.

Geopolitica

US-IRAN

• "L'armata americana hà realizatu attacchi aerei annantu à e forze proxy iraniane in Siria in risposta à l'attacchi recenti à e basi americane da u 17 d'ottobre", secondu e fonti via Griffin di Fox News.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà urdinatu attacchi contr'à duie strutture in Siria aduprate da l'IRGC di l'Iran è i gruppi sustinuti da l'Iran è pigliarà misure supplementari se l'attacchi di i proxy iraniani cuntinueghjanu, secondu Reuters citendu u Pentagonu.
• U Ufficiale di Difesa di i Stati Uniti hà dettu chì l'Iran hè rispunsevule per i colpi di i so proxy contr'à e truppe americane in Iraq è Siria, secondu Reuters.
• "Duie strutture di l'IRGC vicinu à Abu Kamal in Siria anu colpitu in attacchi aerei americani; ùn ci hè micca una parolla per sapè s'ellu ci era iraniani prisenti à e strutture à l'epica, secondu un anzianu ufficiale militare. "Questu ùn hà nunda di fà cù u cunflittu in Israele è Gaza" ; Fox News
• I Stati Uniti ùn anu micca coordinatu attacchi in Siria cù Israele, secondu un ufficiale citatu da Reuters

ISRAELE-HAMAS

• L'armata israeliana hà dettu chì era cunuscenza di un incidente di sicurezza vicinu à a so fruntiera di u Mar Rossu cù l'Eggittu à principiu di venneri, chì seguita i rapporti di una splusione in a cità egiziana di Taba, secondu Reuters.
• I media egiziani anu nutatu un cohettu chì cascava in a cità egiziana di Taba è ferite cinque persone, secondu Al Arabiya; Si dice chì hà colpitu un edifiziu residenziale, secondu BNO News.
• Dapoi, un proiettile hè cascatu in a cità di Nuweiba in u Mar Rossu, in Egittu, via Reuters citendu fonti di sicurità.
• Portavoce di l'IDF: i Warplanes sò stati chjamati per trattà una minaccia aerea in a regione di u Mar Rossu, via Sky News Arabia.
• U Ministru di a Difesa israeliana hà dettu chì e forze sò cumplettamente preparate è cumincianu à l'operazione militare in terra in tempu debitu, secondu Reuters.
• Aerei di caccia israeliani volanu sopra a cità di Jenin è u so campu in Cisjordania, secondu Al Jazeera.
• U Pentagonu di i Stati Uniti hà dettu chì 900 truppe sò implementate o sò state dispiegate in u Mediu Oriente da i Stati Uniti cuntinentali, cumprese l'operatori di difesa aerea. E truppe americane sò state attaccate almenu 12 volte in Iraq è quattru volte in Siria a settimana passata da i gruppi affiliati à l'Iran. E truppe americane sò state mirate in Iraq prima ghjovi, ma l'attaccu ùn hà micca successu, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Ingressu persunale di settembre, stima 0.4%, prima di 0.4%
  • Spesa persunale di settembre, stima 0,5%, prima di 0,4%
  • Settembre Spesa Personale Reale, stima 0.3%, prima di 0.1%
• 08:30: Settembre PCE Deflator MoM, est. 0.3%, prima 0.4%
  • Settembre PCE Deflator YoY, est. 3.4%, prima di 3.5%
  • Settembre PCE Core Deflator MoM, est. 0.3%, prima di 0.1%
  • Settembre PCE Core Deflator YoY, est. 3.7%, prima di 3.9%
• 10: 00: U Ottobre U. of Mich. Cundizioni attuali, prima di 66.7
  • U. di Mich. Sentiment, est. 63.0, prima 63.0
  • U. di Mich. Expectations, prima di 60.7
  • U. di Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 3,8%, prima di 3,8%
  • U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 3,0%, prima di 3,0%
• 11: 00: Ottobre Kansas City Fed Services Activ, prima 2

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Allora aghju bravatu 3 ore è 26 minuti di u novu filmu di Martin Scorsese "Killers of the Flower Moon" ieri sera. Era un film abbastanza bellu, ma probabilmente circa 1 ora 45 minuti troppu longu. Puderia esse fattu cù una bona editazione. Dopu avè lettu quì sottu, spergu chì ùn dicerete micca a listessa cosa di l'EMR d'oghje.

Puru cuncisu chì pruvemu à esse, ùn ci hè micca alluntanatu da passà ancu più tempu nantu à a natura zig-zagging di i rendimenti di ligami cù a volatilità chì cuntinueghja ieri. I rendimenti di u Treasury 10y sò calati -11.1bps à 4.85%, superendu un rally decentu per i rendimenti di 2yrs (-8.1bps) è 30yr (-10.0bps). A maiò parte di i guadagni sò accaduti prima di una subasta ferma di 7 anni, ma questu hà aiutatu à appiattà a curva tardi in u ghjornu.

Questa manifestazione hè ghjunta ancu quandu u PIB di u Q3 di i Stati Uniti era forte eri cù u deflatore PCE chì hà più influenza cum'è ghjuntu in un decimu sottu à l'aspettattivi. Intantu, l'equità di i Stati Uniti hà patitu, guidatu da u settore tecnulugicu cù i Magnificent Seven down -2.98%. Tuttu chistu hà ombreggiatu una riunione di u BCE relativamente sorda mentre si fermavanu per respira dopu à 10 alti successivi.

U settore tecnulugicu hà ricevutu un respiro dopu à a campana a notte passata, postu chì Amazon hà battutu l'estimazioni di i rivenuti è di i guadagni per u Q3, è offre una guida incoraggiante nantu à e prospettive per a so attività chjave di cloud computing. Inseme cù risultati pusitivi per Intel, a nutizia hà aiutatu à i futuri Nasdaq + 0.74% più altu durante a notte mentre scrivu cù futures S&P + 0.50%.

Prima di sta ripresa di a notte, Meta hà cascatu -3.73% dopu chì i risultati di a notte prima anu evidenziatu una prospettiva incerta di rivenuti per l'annu dopu. Alphabet è Microsoft anu ancu cascatu -2,65% è -3,75%, rispettivamente. In u risultatu, u NASDAQ pesante di a tecnulugia hè stata trascinata -1.76%, i Magnificent Seven -2.98%, è l'indice FANG + -2.66%. I Sette Magnifici sò avà calati -11.7% in l'ultimi 15 ghjorni, cù dui membri più abbandunati per rapportà. Apple è Nvidia informanu u ghjovi prossimu (2 di nuvembre) è u 21 di nuvembre, rispettivamente.

U underperformance di big tech hà pisatu nantu à l'S&P 500, chì cascò -1.18%. I rapporti di earnings da altre corporazioni chjave fiascatu à purtà assai sollievu, cum'è UPS, chì hè spessu interpretatu cum'è una misura di l'attività ecunomica, hà tagliatu u so scopu di prufittu ieri, caduta -5.93% in u ghjornu. Mastercard hà diminuitu -5.62% postu chì a prospettiva di i rivenuti hè stata sottu à l'aspettattivi. Dopu avè dettu tuttu ciò, ancu s'è u settore tecnulugicu slumped, pigliendu l'indici cun ellu, u 48% di i custituenti S&P 500 eranu in realtà in u ghjornu, cù i settori non-tecnulugichi sensibili à l'interessu (utilities, immubiliare) è i banche superendu. Allora fora di questi sette grandi stocks era un ghjornu abbastanza neutru per l'azzioni americani, cù u pesu uguale S&P 500 in un modestu -0.17% è l'indice di a piccula capitalizazione Russell 2000 in realtà + 0.34%. In ogni casu, quelli sette azzioni anu fattu sensu cum'è un ghjornu cattivu in u modu oppostu à cumu si facenu parechji ghjorni ordinali assai boni per l'indici in i primi 7 mesi di l'annu.

Più in Europa, u STOXX 600 slittò -0,48% dopu à i rapporti di guadagnu debbuli da e prime imprese europee cum'è Mercedes-Benz (-5,77%), è Volkswagen (-3,08%), è ancu a cunferma di Siemens Energy (-35,49%). chì parlava cù u guvernu tedescu è l'anzianu parent Siemens (-4,54%) per via di u so bracciu di l'energia eolica in difficultà.

Riturnendu à i dati di i Stati Uniti, u core PCE per u Q3 hè ghjuntu sottu à l'aspettattivi à 2.4% trimestre in quartu (vs 2.5% previstu), da 3.7%. Questu porta a misura à u so ritmu più lento da 2020, un signu prometenti per a Fed. Avemu a data di settembre di u PCE oghje, chì portarà più culore à u ritmu di l'inflazione caduta. I dati trimestrali di ieri suggerenu un toccu di risicu di svantaghju à a prughjezzione di i nostri economisti americani per una stampa di deflatore PCE core di + 0.3% mese à mese oghje.

A crescita di u PIB per u Q3 hè ghjunta à 4.9% annualized trimestre à trimestre, una sorpresa positiva da u 4.5% previstu, è u ritmu più veloce in quasi dui anni. A forza hè stata largamente guidata da u gastru di u cunsumu, cù l'indici di cunsumu persunale à 4.0% (cum'è previstu), da 0.8% in Q2. A spesa di u guvernu era ancu forte à 4.6% annualised, cù alcuni chì si dumandavanu se u guvernu è u cunsumadore ponu cuntinuà à propulsà a crescita sempre più alta da quì, soprattuttu chì l'investimentu privatu non residenziale hà vistu una crescita zero in Q3. In altri dati, l'ordine di merchenzie durable per settembre era ancu forte, à 4.7% (vs 1.9% previstu), una crescita da 0.1% da a versione precedente. I rivendicazioni cuntinui settimanali anu vistu un aumentu più grande di ciò chì era previstu à 1,790k (vs 1,740k previstu), anche se e richieste iniziali di disoccupazione eranu largamente benigni à 210k (vs 207k previste).

Inseme, i dati di ieri anu riaffermatu a probabilità di una pausa di a Fed a settimana prossima, è a tarifa di a Fed valutata da i futuri di i fondi fed per l'ultima riunione di u 2023 in dicembre hè cascata -1.7bps, chì equivale à una probabilità di 19% di una crescita prima di noi. passà in 2024.

In l'eurozona, cum'è largamente previstu, u BCE hà mantinutu i tassi invariati à 4.00%. U bancu cintrali hà mantinutu u so approcciu dipendente di dati è guida chì "i tassi seranu stabiliti à livelli abbastanza restrittivi per u tempu necessariu". Ci sò stati alcuni tilts dovish, cù Lagarde nutendu in rimarche preparate chì "l'inflazione hè cascata marcatamente in settembre" mentre chì i rendimenti "s'eranu risuscitatu marcatamente da a nostra ultima riunione". Ella hà ancu fattu un tonu prudente nantu à e prospettive di crescita à pocu pressu. Tuttavia, Lagarde era emphatic chì ogni discussione di i tassi di tariffu era "assolutamente prematura" è ùn escludeva micca a pussibilità di un'altra alzata. I nostri economisti cuntinueghjanu à aspittà una pausa prolongata, ma vedenu i dati più morbidi, è u più grande ricunniscenza di u BCE ieri, cum'è sbilanciate i risichi à un tagliu prima di a so basa di settembre 2024. Vede u so pezzu di reazione quì.

Dopu à a riunione, i mercati si trasfirìu à u prezzu in una probabilità aumentata di taglii di i tassi di u BCE l'annu dopu, cù u futuru OIS di u 24 di ghjugnu (-6.1bps) chì avà hà sanu sanu in un tagliu di 25bp. In u spinu di questi bonds europei hà vistu un rallye crescente, cù 2yr bund yields down -5.0bps, mentri 10yr bund yields finìu u ghjornu -2.8bps più bassu à 2.86%.

Fighjendu oltre a decisione di i tassi, ùn ci era nunda di novu nantu à u bilanciu da u BCE, cù Lagarde dicendu chì i cambiamenti à i reinvestimenti PEPP o riserve minime ùn sò micca stati discututi. Circundendu u mercatu vicinu, Reuters hà dettu chì i pulitici di u BCE accunsentutu à discutiri QT à principiu di l'annu dopu. A mancanza di qualsiasi signale versu un scontru più veloce di a cartera di ubligatoriu di u BCE hè stata moderatamente benefica per i BTP italiani, cù i rendimenti di 10yr chì falanu -4.5bps, è a diffusione à 10yr Bund yields tightening -1.7bps. Hè cascatu brevemente sottu à 200bps in u cummerciu intraday prima di chjude à 201bps, 5.5bps sottu à i so recenti largu.

Passendu à u spaziu di e commodities, l'oliu hà più cà invertitu i so guadagni di u ghjornu precedente per chjude à u so livellu più bassu in duie settimane, cù u Brent crude down -2.44% à $ 87.93/bbl è WTI down -2.55% à $ 83.21/bbl. Per cuntrastu, l'oru era + 0.31% à $ 1,984/oz, u so più altu da maghju.

I mercati di l'aziende asiatiche sò scambiati più alti stamane sbulicanu a debule di notte in Wall Street, ancu s'è a maiò parte di i mercati di a regione sò sempre diretti à perdite settimanali. U Nikkei (+1.54%) hè u megliu performer in tutta a regione dopu à un forte rimbalzamentu da e perdite di sessione precedente mentre u Hang Seng (+0.94%), u CSI (+0.50%), u Shanghai Composite (+0.35%) è u KOSPI. (+ 0.40%) sò ancu cumerciu in territoriu pusitivu cum'è i renditi di u Treasury di i Stati Uniti si alluntananu.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì u tassu di inflazione di Tokyo hè ghjuntu à + 3.3% a/y per uttrovi (v/s + 2.8% previstu), cumparatu cù un incrementu di + 2.8% vistu in settembre. À u listessu tempu, i prezzi di u cunsumu, escludendu l'alimentariu frescu, anu aumentatu + 2.7% a/y in uttrovi, stendu da + 2.5% in settembre, mettendu cusì u Bancu di u Giappone (BOJ) in u centru di i segni di allargamentu di pressione di i prezzi cum'è u bancu cintrali. si prepara à stabilisce a pulitica a settimana prossima. Trasferendu in Cina, i profitti industriali anu calatu -9.0% in i primi nove mesi, ristrettu da una contrazione di -11.7% in i primi ottu mesi, chì indicanu chì a seconda ecunumia più grande di u mondu si stabilizza aiutata da u sustegnu di a pulitica di l'autorità.

Fighjendu avanti à oghje. In termini di dati, avemu US September spesa persunale, rèdditu pirsunali, PCE deflator, uttrovi Kansas City attività servizii Fed, i salarii Italian September hourly, uttrovi sintimu ecunomica, cunsumadore, Manufacturing cunfidenza, August sales industriale, è francese October cunfidenza cunsumadore. Averemu ancu earnings di Exxon Mobil, Chevron, AbbVie, Charter Communications, è Colgate-Palmolive.