Futures Slide With All Eyes On “Big Jump” In CPI

U futuru azionario di i Stati Uniti hà continuatu a so diapositiva, è una vendita in azzioni mundiali si hè allargata finu à a so striscia di perdite più lunga in dui mesi mercuri mentre l'investitori aspettavanu l'ultime cifre di l'inflazione per valutà u risicu chì i prezzi elevati soffocanu una ripresa in l'ecunumia più grande di u mondu, incuraghjendu e scumesse nantu à a crescita di i tassi d'interessu prima è i rendimenti più elevati di i bonds.

A 7:15 am Dow e-minis eranu calati 136 punti, o 0.4%, S&P 500 e-minis eranu calati 17 punti, o 0.42%, Nasdaq 100 e-minis eranu calati 84 punti, o 0.62% mentre i futuri tracciavanu i picculi cap Russell 2000 indice hè calatu 1%. U dollaru hà avanzatu cù Treasuries.

Notevuli mutori di pre-mercatu inclusi:

• Mega-caps FAAMG – Facebook, Amazon.com, Apple, Google è Microsoft – chì sò tutti calati trà 0,4% è 0,9%.
• A piattaforma di streaming FuboTV hà aumentatu u 20% dopu avè alzatu i so previsioni di entrate è abbonamentu per tuttu l'annu.
• Electronic Arts Inc hà aumentatu 1,2% perchè prevede un fatturatu annuale aghjustatu sopra à e stime di l'analisti, scumettendu chì a dumanda di i so tituli cum'è "FIFA 21" è "Apex Legends" resterà forte.
• Upstart Holdings hà saltatu 23% in cummerciu di premarket dopu chì a piattaforma di prestitu in ligna hà publicatu una prospettiva di guadagni chì superava e aspettative di l'analista

U Nasdaq 100 tech-heavy hè sottupperformatu dopu chì i fondi di hedge emergenu marti per copre i so pantaloncini, ancu se e paure di riflessione sò tornate cù una vendetta durante a notte. U focu di l'investitore hè bluccatu nantu à u rapportu CPI di i Stati Uniti da esse liberatu à 8 ore è mezu di mattina cù l'analisti chì aspettanu un ascensu di 3,6% di i prezzi annuale, stimolatu da a bassa basa di aprile scorsu. Hè più notu hè u salto sequenziale in CPI di core chì à 0.3% evita i prezzi volatili di l'alimentu è di l'energia, è l'effettu di basa 2020, è serà u più grande aumentu mensile di stu seculu.

In vista di a stampa CPI, u cunsensu aspetta un aumentu di a lettura annu à + 3.6%. Saria u più altu numeru annuale di IPC da settembre 2011 se realizatu, è da 2,6% in marzu. Dopu a liberazione di i salarii sottumessi venneri, a narrativa di u mercatu s'hè rivolta à a quistione di se e limitazioni di l'offerta di travagliu sò u prublema, chì puderia dimustrà l'inflazione avanzendu.

L'aspettatu "grande saltu" in a crescita di i prezzi di u consumatore d'aprile serà largamente guidatu da volatili prezzi di l'alimentu è di l'energia, è da effetti di basa, secondu Michael Hewson, analista di u mercatu di CMC Markets in Londra, chì probabilmente ùn hà micca vistu u graficu sopra. "A Riserva Federale ci faria crede chì u muvimentu oghjincu più altu hè prubabile di esse transitoriu", hà dettu. "Sfurtunatamente, ùn saparemu micca s'elli anu ragiò per altri 2-3 mesi, ciò chì significa chì pudemu probabilmente aspettà di vede ulteriori girate in i mercati azionari mundiali finu à chì u quadru diventi più chjaru".

A crescita di i prezzi di e materie prime è i segni di una carenza di manodopera anu alimentatu e preoccupazioni per l'aumentu di i prezzi sta settimana, scatenendu un largu selloff chì hà mandatu u S&P 500 2% sottu à u so record di chjude u venneri, ancu quandu a Fed hà rassicuratu chì qualsiasi pressione inflazionista seria transitoria .

L'analisti anu dettu chì una cumbinazione di paure di l'inflazione è di alcuni investitori chì taglianu a so esposizione à stock eccessivi o settori era daretu à a recente recessione.

«Hè una battaglia di duie narrazioni: una di riflessione è di ruggenti anni 20, cù stimulu fiscale chì crea livelli più alti di crescita; è l'altru hè l'idea più bassa per più longa induve infine l'inflazione si prova difficiule da generà è i tassi d'interessu stanu à livelli bassi ", Kiran Ganesh, capu di multi asset in UBS Global Wealth Management in Londra. "Sti dui narrativi sò cunflitti è sò in mente di l'investitori in u stessu tempu."

Dittu, altri analisti anu dubbitatu chì a vendita di azzioni più larghi si estenda assai più in un mondu di facilità di politica accomodante è di larghezza fiscale: " Malgradu a gravità di e mosse, avemu intesu un panicu limitatu in e nostre conversazioni di i clienti cù parechji chì usavanu (a) debolezza cum'è una occasione di cumprà l'immersione, in particulare in e zone orientate à u valore, per esempiu banche, energia è assicurazioni ", anu scrittu analisti JPMorgan.

L'azzioni europee sò aumentate, elevate da i guadagni in i minatori è l'ottimisimu nantu à e riapertura economiche. L'Indice Stoxx Europe 600 hà guadagnatu 0,3% guidatu da FTSE 100 di Londra chì hè statu stimolatu da i dati chì mostranu chì l'ecunumia britannica pandemica hè stata più forte di quella prevista in marzu. E cumpagnie di risorse basiche anu guidatu guadagni mentre l'industria di a tecnulugia hà sottupperformatu. Diageo hà saltatu 3,5%, u più in più di un mese dopu à u distillatore più grande di u mondu è u pruduttore di Johnnie Walker hà dichjaratu chì ripresenta un riacquistu di azzioni. Bayer hà avanzatu u più in dui mesi dopu à guadagni megliu di l'aspettatu. U cummerciu di e azzioni tecnulugiche europee hà pocu cambiatu prima di una liberazione di dati chjave di l'inflazione di i Stati Uniti, dopu à calate d'almenu 2% u luni è u marti. Prosus riceve una spinta da i piani di scambiu di azzioni di Naspers è i vincitori di pandemia si recuperanu, mentre Jst Eat Takeaway cade dopu chì u rivale Delivery Hero prevede di rientre in u mercatu tedescu.

Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Diageo aumentanu quant'è 3,6%, u più dipoi u 2 di febbraiu. L'aghjurnamentu cummerciale di u distillatore hè ottimistu, cù una bona prestazione in tuttu u pianu, RBC (performance di settore) scrive in una nota.
• L'azzioni di Commerzbank aumentanu finu à 9%, culpiscenu u più altu dapoi ferraghju 2020. U forte mumentu di a tassa di u prestatore, a messa à u focu nantu à i costi è u megliu ratio di capitale deve esse presu in modu pusitivu, RBC (prestazione di u settore) scrive in una nota.
• L'azzione Evolution guadagna quant'è 5,9% è u fundatore è presidente Jens von Bahr dice ch'ellu pensava chì u mumentu di a vendita di participazioni in Osterbahr Ventures era "abbastanza bonu" dopu chì parechje banche è broker avianu testimuniatu di forte dumanda internaziunale in e settimane passate, riporta u ghjurnale Dagens Industri , citendu un'intervista.
• L'azzioni Prosus avanzanu finu à 3,6% è l'investitore glubale in tecnulugia Naspers cresce 5,5% dopu chì e cumpagnie anu annunziatu un pianu di scambiu di azzione per l'investitori Naspers.
• Ubisoft sparte una calata quant'è 9,2% dopu i risultati, cun Jefferies (cumprà) dicendu chì a crescita è a guida di u marghjenu di u videoghju pò deludere l'investitori ancu contr'à e aspettative basse.

Nanzu à a sessione, l'azzione asiatica hè cascata per un secondu ghjornu, culpita da a calata di i chipmakers sbulicati da i segni di una resurgenza di l'inflazione glubale è da una calata massiccia di l'azzioni di Taiwan. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà allargatu a so calata di dui ghjorni à guasi 3%, dirigendusi versu u so più grande declinu da u 29 di ghjennaghju, mentre l'indice più largu di MSCI di azzioni Asia-Pacificu fora di u Giappone hè calatu 0.9%, dopu avè toccu prima u so minimu da u 26 di marzu .U subgauge di imprese di tecnulugia di l'infurmazione cumpresi Taiwan Semiconductor Manufacturing è Samsung Electronics anu cuntribuitu u più à e perdite di u prezzu di l'azzioni. Nikkei di u Giappone hà cambiatu i primi guadagni per sparisce 1,9%, un ghjornu dopu chì u Topix sia cascatu più di 2% senza chì u BOJ intervene per cumprà ETF.

U puntu culminante di a sessione asiatica era quantunque e scorte di Taiwan chì sò calate finu à 8%, u più in 14 mesi à livelli visti di farraghju per paure ch'ella possi alzà u so nivellu d'alerta COVID-19 in i ghjorni à vene, ciò chì purtaria à a chjusura di i negozii trattendu di elementi non essenziali cume e infezioni crescenu. E paure di un ulteriore strettu di e restrizioni ligate à u coronavirus aghjunghjenu a pressione da a vendita glubale di tecnulugia in trascinamentu di azzioni cum'è TSMC. L'Indice Ponderatu di a Borsa di Taiwan hà persu ancu 8,6% in a cummercializazione di a matina, in a so peghju perdita intraday da u 1969.

"L'ansietà di l'investituri cuntinueghja à impiccà nantu à i mercati", hà dettu Masahiro Ichikawa, strategu di mercatu principale in Sumitomo Mitsui DS Asset Management. "A ghjente pare cunsente di e tendenze di l'inflazione di i Stati Uniti". L'investitori anu preoccupatu chì l'aumentu di i prezzi durerà è furzerà a Riserva Federale à stringhje a pulitica prima di ciò chì a guida attuale suggerisce. U rendimentu di i Tesoreri di 10 anni hà avanzatu dui punti di basa, scalendu per u so quartu ghjornu dirittu, a più longa vittoria da u 19 di marzu, davanti à i dati di l'IPC di i Stati Uniti.

"Si pò mette prudenza annantu à u livellu di 1,75% per i rendimenti di 10 anni, chì custituisce u so massimu di un annu", Yeap Jun Rong, strategista di u mercatu di IG Asia Pte. hà scrittu in nota. "Una pausa sopra à quellu livellu pò potenzalmente scatenà una volatilità di u mercatu più grande nantu à l'inflazione. A narrativa di l'inflazione pò continuà à perseverà in i mercati per i mesi à vene ".

L'azzioni di a Cina anu sbulicatu una larga perdita in l'azzioni asiatiche per finisce più altu mercuri, dopu chì a banca centrale hà minimizatu e preoccupazioni di l'inflazione è hà prumessu di mantene liquidità sufficiente in un raportu. L'indice di riferimentu CSI 300 hà scalatu 0.4% à a fine, guidatu da a forza in i settori sanitarii è energetichi. Walvax Biotechnology è PetroChina sò stati tra i più grandi contributori à u guadagnu di u calibru. Morgan Stanley hà aghjurnatu l'azzioni di China Petroleum & Chemical Corp elencate in Hong Kong per sovrappeso è hà elevatu obiettivi nantu à a borsa è PetroChina nantu à stimi di guadagnu più alti, dopu à i risultati "più forti di l'aspettati" di u primu trimestre di l'imprese. A crescita di l'azzioni cinesi hà cuntrastatu cù e perdite in altri mercati principali in Asia per a preoccupazione per i segni crescenti di inflazione globale. A Banca Populare Cinese in u so rapportu di implementazione di a pulitica monetaria di u primu trimestre publicatu tardi marti hà dettu chì i prezzi mundiali più alti di e materie prime anu pocu impattu annantu à l'inflazione domestica di i consumatori. Hà prumessu ancu di tene a liquidità abbastanza ampia

L'azzioni tecnulugiche elencate à Hong Kong anu ancu furnitu un altru rivestimentu d'argentu à i mercati altrimente cupi. L'Indice Hang Seng TECH hè aumentatu di 2,8%, marcendu u so più grande guadagnu in più di un mese, cù Tencent Holdings, JD.com è Meituan chì li furniscenu i so più grandi impulsi.

L'azzioni giappunesi sò cascati, allargendu i forti calati di u marti, postu chì una prufonda vendetta in i so cumpagni taiwanesi hà ancu alzatu l'alarma nantu à e prospettive di l'azzioni tecnulugiche. I pruduttori di l'elettronica sò stati u più grande trascinamentu in Topix, cù tutti i 33 gruppi di l'industria in rossu. SoftBank Group è Tokyo Electron sò stati i più grandi contributori à perdite in u Nikkei 225, chì hè cascatu 3,1% in a sessione precedente. Nissan Motor hà sciddicatu 12% dopu avè prughjettatu chì si romperà solu per l'annu fisicu in corsu in mezu à a peghju carenza glubale di chips automobilistici. U ghjornu hà iniziatu cù e preoccupazioni di l'investitori nantu à valutazioni elevate di capitale è a prospettiva di rendimenti più alti, dopu chì l'S & P 500 abbandunassi per un secondu ghjornu è i Treasuries cadenu. E perdite di l'azzioni giappunesi anu acceleratu mercuri dopu meziornu quandu u benchmark di Taiwan hè andatu in caduta libera, aggravatu da u restringimentu di e restrizioni relative à u coronavirus.

"Taiex di Taiwan hè cascatu circa 8% à un mumentu datu, è cù TSMC, chì hà a più grande ponderazione nantu à a misura, scendendu, u settore di chips in Giappone hè influenzatu", hà dettu Ryuta Otsuka, stratega di Toyo Securities in Tokyo. "Per avà, ùn vedu micca un grillu chì puderia inverà a calata."

Mentre chì e valutazioni di l'azzioni giappunesi si sò ridotte dapoi u principiu di l'annu, u Topix hè sempre cummerciale à 15,5 volte 12-mesi stimi di guadagni in avanti in paragunà cù a so media di 10 anni di 13,6 volte. "Ùn pudemu aiutà, ma vede chì i renditi cresceranu quandu l'ecunumia si riprende, è ci hè un aghjustamentu di valutazioni chì succedenu contr'à u fondu di l'aumentu di i renditi mundiali", hà dettu Mitsushige Akino, un senior executive executive in Ichiyoshi Asset Management. "A cunifera hè diventata un focus di e pulitiche monetarie, rendendu un ambiente abbastanza difficiule per i stock di crescita."

In i tassi, i rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti sò rimasti bluccati in una gamma stretta cù u rendimentu di i Tesori di 10 anni di benchmark in deriva inferiore à 1,6130%, sottu i picchi recenti di i livelli di a fine di marzu è luntanu da u livellu di 1,9% à l'iniziu di u 2020 prima di u coronavirus pandemia. I rendimenti eranu più bassi da ~ 1bp à longu u longu di a curva, appiattendu 5s30s da 0.6bp; Rendimenti à 10 anni intornu à 1.61% lag gilts da ~ 1.5bps. I guadagni di u tesoru sò stati guidati da a fine, appiattendu a curva davanti à i dati CPI d'aprile è l'asta di una nova nota di 10. Oghje, u ciclu di l' asta di u Tesoru cuntinua cù a vendita di $ 41BN in note di 10 anni à 1pm ET prima di una vendita di $ 27BN in 30-anni u ghjovi.

I renditi di i fianchi di a zona euro tenuti sottu à i massimi recenti toccati marti. U rendimentu di 10 anni in Germania hè calatu di 1 puntu di basa à -0,17%, dopu à u più altu da marzu 2020 à -0,152% marti. I renditi di l'obligazioni italiani à 10 anni sò cullati sopra l'1% per a prima volta in ottu mesi, rianimendu a preoccupazione per u pesu di u debitu di a nazione in mezu à e prospettive di menu sustegnu di a BCE più tardi questu annu

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè andatu più altu chì u dollaru verde hà avanzatu contr'à a maiò parte di i so cumpagni di Gruppu di 10. Curiosamente, a rotta di l'equità hà aiutu à pocu pressu à guidà qualsiasi rifugiu sicuru versu u dollaru ancu quandu i futuri anu indicatu un altru apertu negativu per Wall Street. "Ciò chì hè insoliticu in l'ultimi dui ghjorni hè chì l'angoscia di u mercatu di l'equità ùn hà micca furnitu u dollaru americanu cun un elevatu notevuli", hà dettu Alvin T. Tan, capu di a strategia Asia FX in RBC Capital Markets.

L'euro hà toccu u so livellu più debule sta settimana contr'à u dollaru; U rendimentu di u Tesoru di 10 anni hè diminuitu dopu à a crescita per quattru ghjorni consecutivi. A libbra hà riduttu piccule perdite dopu chì i dati di u PIB di u RU aumentessinu 2,1% dopu à un incremento rivedutu di 0,7% di farraghju, contr'à una stima mediana per un incremento di 1,5%; dopu hè statu pisatu da un rapportu Bloomberg News chì dice chì a Francia hà per scopu di ritardà l'accessu di e imprese finanziarie britanniche à u mercatu unicu europeu. E valute di i principali fornitori di risorse naturali cume u Canada sò state fluttuose à mezu à l'aumentu di i prezzi di e materie prime. U loonie ùn era micca luntanu da un massimu di 3-1 / 2 anni di C $ 1,2078. I dollari australiani è neozelandesi calanu; I renditi australiani di 10 anni anu saltatu dopu chì u guvernu hà annunziatu un deficit di u bilanciu più altu di u previstu, mentre i rendimenti NZ anu scalatu dopu chì i prezzi bassi fussinu stati offerti in l'operazione di compra QE.

In i commodities, i prezzi di u petroliu eranu più alti, cù u grezzu americanu chì aghjunghjia 1% à 65,94 $ u barile. U crudu Brent hà aghjuntu 0,9% à 69,20 $ per barile. I prezzi di u ramu sò alzati è ùn sò micca luntanu da un successu record in prima settimana, cù u rame di trè mesi nantu à u London Metal Exchange chì aghjunghjenu 1,1% à 10 579 $ a tonna. L'oru spot era 0.2% più bassu à 1.832 $ l'onza. In criptovalute, l'etere hà toccu un record novu toccu u luni è hè statu l'ultimu à 4 315,41 $. U valore di u secondu più grande gettone digitale hè cresciutu più di 5,5 volte finu à questu annu.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu culminante serà a citata lettura CPI d'aprile da i Stati Uniti. Altrimenti, i rilascii di dati includenu u bilanciu mensile di i Stati Uniti per aprile. Parlanti di a banca centrale includenu u guvernatore di BoE Bailey, Clarida di a Fed, Bostic è Harker, è Centeno di a BCE. Altrimenti, u presidente Biden si riunerà cù i dirigenti di u Cungressu di e duie parti, mentre a Cummissione Europea publicherà e so ultime previsioni ecunomiche.

Istantanea di u Mercatu

• I futuri S&P 500 falanu da 0,3% à 4.134,50
• STOXX Europe 600 cresce di 0,29% à 437,87
• MXAP falatu 1.0% à 202.43
• MXAPJ scende di 0,8% à 679,22
• Nikkei hà calatu 1.6% à 28.147,51
• Topix hà calatu 1.5% à 1.877,95
• Indice Hang Seng in crescita di 0.8% à 28.231,04
• Shanghai Composite cresce 0.6% à 3.462,75
• Sensex scende di 0,7% à 48 837,18
• L'Australia S & P / ASX 200 scende di 0,7% à 7.044,87
• Kospi hà calatu 1.5% à 3.161,66
• Brent Futures hà cambiatu pocu à $ 68,50 / bbl
• U puntu d'oru scende da 0,4% à 1,830,44 $
• Indice di u Dollaru US in crescita di 0,14% à 90,27
• Euro in calu di 0,1% à $ 1,2134
• U rendimentu tedescu 10Y hè cascatu 0.11 bps à -0.172%

Top Notte Overnight da Bloomberg

• A cummercializazione in u mercatu di fattura di u Tesoru di i Stati Uniti hè stata siccata, postu chì più soldi cercanu una casa è l'offerta diminuisce. I volumi media di sei settimane sò cascati à solu 473 miliardi di dollari, vicinu à i più bassi dapoi chì a serie di dati hà iniziatu in marzu 2020, secondu e cifre di u sistema Trace di l'Autorità Regulatoria di l'Industria Finanziaria. A calata vene malgradu i volumi in u più largu mercatu di u Tesoru chì restanu robusti, comodamente sopra i livelli di attività media equivalenti visti l'annu scorsu
• Rischi elevati di stabilità finanziaria chì circundanu a China Huarong Asset Management Co. ponu spinghje a banca centrale cinese à procedere più prudentemente in a diminuzione di u so supportu monetariu quist'annu
• Israele hà scatenatu un attaccu implacabile nantu à a Striscia di Gaza, guvernata da Hamas, dopu un massiccia bombardamentu di razzi annantu à u centru cummerciale di u paese, quandu u bilanciu di i morti cresce è i lati si avvicinavanu à a guerra totale
• L'Agenzia Internaziunale di l'Energia hà dichjaratu chì l'offerta glut creata da a pandemia glubale hè stata eliminata, ancu quandu a dumanda soffre un colpu da una rinascita di u virus in India
• A Cummissione Europea hà aghjurnatu a crescita di a zona euro per quest'annu à 4,3% da 3,8% dopu avè tenutu contu di u fondu cumunu di recuperu di 800 miliardi di euro (971 miliardi di dollari) per a prima volta. A produzzione in i 27 Stati membri di l'Unione Europea hè avà prevista per ghjunghje à a so dimensione pre-pandemia à a fine di questu annu, prima di ciò chì inizialmente pensava

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

I mercati azziunarii asiatichi sò stati suttumessi dopu à a mancanza di prestazioni in i Stati Uniti induve u DJIA hà patitu u so peghju ghjornu in più di dui mesi è u sentimentu hè statu ostaculatu da e preoccupazioni inflazionistiche in corso davanti à i dati imminenti di l'IPC di i Stati Uniti, ancu se e perdite in u Nasdaq sò state marginali solu dopu a tecnulugia u settore hà passatu a maiò parte di a sessione à infirmà a so recenta sottoperformanza . ASX 200 (-0,7%) hà cummercializatu negativu cù guasi tutti i settori in daretu à parte da a tecnulugia postu chì hà trovu un pocu di cunsulazione da u rimbalzu in i contraparti americani, mentre un saltu in i prufitti di u quartu di marzu di a CBA è l'annunziu di u bilanciu recente cumprese spese di 589,3 miliardi AUD per l'annu fiscale prossimu hà fattu pocu per stimulare l'appetitu di risicu. Nikkei 225 (-1,6%) hà fiascatu à tene à l'apertura di i guadagni in quantu u focu centratu annantu à un diluviu di rilascii di guadagni cun Nissan trà i più grandi declinanti cù perdite percentuali di doppia cifra dopu avè segnalatu un'altra perdita netta di FY sostanziale è guidatu resterà in u rossu per i so prossimi risultati FY. À u cuntrariu, Sharp è SoftBank Corp sò stati sustenuti dopu avè publicatu risultati migliorati è Toyota hà recuperatu perdite iniziali è dopu alcune, dopu à i so guadagni è un annunziu di riacquistu di azzioni di JPY 250bln, mentre l'attenzione si rivela avà à SoftBank Group chì hè presumibilmente destinatu à publicà un record di JPY 4,9 tln prufittu di l'annu fiscale. Hang Seng (+ 0,7%) è Shanghai Comp. (+0,6) hà riesciutu à scumpressà e perdite in i so pari regiunali cù i dui indici inizialmente mantenuti à fluttu dopu à u recente Rapportu di Implementazione di a Politica Monetaria PBoC Q1 chì hà dichjaratu chì a banca centrale guiderà ulteriormente i tassi di prestitu veri più bassi, mentre i rapporti anu notatu ancu chì Sinovac COVID di a Cina A vaccina -19 hè stata trovata assai efficace in un studiu di u mondu reale cù 100% di efficacia contr'à a prevenzione di i morti è l'ONU hà ancu aghjurnatu a so previsione di crescita di u PIB cinese per questu annu à 8,2% da 7,2%. TAIEX (-4,3%) hè statu u più grande mutore d'oghje cù perdite intraday di 8% è vendite aggravate da e segnalazioni chì misure più strette COVID puderebbenu esse annunziate in i ghjorni à vene è dopu chì l'indice sia scappatu in territoriu di correzione. Infine, i 10GB JGB sò stati sottumessi malgradu u tonu di risicu suprattuttu negativu cù i prezzi limitati dopu à l'urdinariu di u statutu è in mezu à a mancanza di presenza BoJ in u mercatu, mentre i rendimenti di u bonu di u guvernu australianu 10yr eranu ancu più sodi dopu l'annunziu di u budget recente è cù a RBA solu acquistu d'obligazioni semi-guvernamentali oghje.

Top News Asiatiche

• L'azzioni di a Cina finiscinu più altu dopu chì PBOC minimizeghja a Preoccupazione di l'Inflazione
• I Stati Uniti Accunsenu di Sguassà Xiaomi Da a Lista Nera Dopu à u Processu
• Più di 40% di Espatriati di Hong Kong in AmCham Survey Pò Esce

I principali borghi europei scambianu piatti / senza direzzione (Euro Stoxx 50 + 0,1%) dopu à una sessione APAC un pocu tiepida aperta è senza direzzione mentre i trader passanu u tempu per andà in IPC di i Stati Uniti, cù l'asta di Note 10 anni ancu cunsiderata cum'è un calibru di aspettativa di inflazione . U futuru di i patrimonii di i Stati Uniti in cuntrastu post modeste perdite in i primi scambii europei cun qualchì sottoperformance ritrattu in u RTY (-1,2%) vs NQ (-0,6%) è ES / YM (-0,4%). U tonu à traversu i mercati hè statu quellu di prudenza è di pusizionamentu piuttostu chè di risicu di appetitu / aversione chì u flussu di stampa macro ferma ancu scarsu capu di l'eventi principali. Torna à l'Europa, u FTSE di u Regnu Unitu (+ 0,6%) supera i pari mentre i so nomi di minieri pesanti elevanu l'indice in tandem cù guadagni in metalli di basa, mentre chì i guadagni modesti à larga basa si vedenu in tutti i corsi di a Zona Euro, presentendu u SMI chì face un pocu megliu in mezu un settore sanitariu fermu. E risorse di basa è l'assistenza sanitaria sò i settori più performanti à u mumentu di a scrittura mentre Tech è Autos risiedenu à l'altra estremità di u spettru, è senza un tema chjaru generale cum'è un diluviu di i guadagni europei nuvola chì stampa. I mutori in relazione cù i guadagni includenu oghje Commerzbank (+ 7,9%), Bayer (+ 4,3%), Allianz (Unch), Merck (-0,3%), RWE (+ 1,6%), Deutsche Telekom (+ 2%), EDF (2,2%), Carrefour (-1,4%), è ABN AMRO (8,9%), cun questu ultimu ancu nutendu chì u redditu di l'interessu nettu hè statu influenzatu da una pressione continuata nantu à i margini di depositu è ​​di volumi di prestiti corporativi più bassi cum'è u portafogliu non core CIB fù strascinatu più in là. Altrò, Prosus (+ 2,5%) hè più fermu postu chì hà annunziatu una offerta vuluntaria per acquistà 45,4% di l'azzioni di Naspers. À a fine, si prevede di più di u doppiu di l'interessu economicu efficace di u float liberu Prosus in l'assi sottostanti di u gruppu, migliorendu a liquidità di l'azzione. Infine, Flutter Entertainment (-3,0%) hè più bassu chì u CEO di FanDuels, l'unità per un spinoff, abbandunò a so pusizione.

Top News europee

• U Cummerciu di Merci in u Regnu Unitu scanscia in mezu à u Brexit Slump, Turbulenza Pandemica
• U Cumprumissu di a BCE nantu à l'acquistu di Bondi Pò esse intermediatu da Summer Lull
• Top Banker di i Mercati Privati ​​Toledano-Koutsouris à Lascià UBS
• L'anonimatu di Crypto hà regulatori circundendu dopu à u Hack Coloniale

In FX, diventa un mudellu recurrente chì u Dollaru cuntinueghja à liccà ferite dopu à a grande missione di u NFP di u venneri scorsu, ma scontra pesanti offerte in upticks in a tendenza generale di l'ours. In effetti, dopu avè sopravvissutu à un episodiu più sustinutu di pressione à a diminuzione ieri, u Buck hà recuperatu perdite, in particulare vs alte valute beta è u bloccu di merci chì anu superatu a forza di i prezzi sottostanti in ritardu. Tuttavia, l'indice hè svanitu ancu di novu da un piccu più altu di recuperu appena timidu di 90.500 è hè in giru à 90.300 trà i parametri 90.415-176 vs a gamma 90.359-89.979 di u marti è a banda intraday 90.342-032. Dunque, da una prospettiva tecnica l'ultimu rimbalzu pò esse cunsideratu relativamente costruttivu, ma l'IPC di i Stati Uniti s'affaccia è in una vena simile à i dati di l'impieghi sopra menzionati, l'aspettative di u mercatu sò elevate per lascià spaziu per a delusione. Ancu avanti, una altra calata di funzionari di a Fed hè prevista per orate è a seconda tappa di u Rimborsu Trimestrale di sta settimana comprende Usd 41 bn bn note di 10 anni chì puderebbenu avè più rilevanza per i Tesori chè l'aghjurnamentu di l'inflazione.

• NZD / AUD – Cum'è annunziatu sopra, l'Aussie è u Kiwi portanu u pesu di a rinascita di u Greenback, cù Nzd / Usd in ritirata sottu à 0.7250 è Aud / Usd rinuncendu à u statutu di 0.7800+ dopu à una valutazione abbastanza ridutta di u Budget australianu da S&P è CBA chì contendenu chì e spese supplementari culmineranu in u paese chì perde u so rating AAA.
• CAD – In cuntrastu cù i so omologhi chì ùn sò micca in i dollari americani è altri parenti principali, u Loonie hè nantu à una basa più ferma è torna più di 1.2100 in mezu à i prezzi di u crudu di u rimborsu è significativamente menu di avversione à u risicu dopu à una pesante diminuzione di u mercatu mundiale. Usd / Cad hè attualmente in giru à 1.2085 è à una distanza straordinaria da u novu nadir pluriennale di marti circa 1.2078.
• GBP / EUR / CHF / JPY – A Sterlina hà sappiutu tene u manicu 1.4100, è si cunsulideghja vicinu à 1.4150 dopu à un diluviu di previsione chì batte i dati di u Regnu Unitu, ma di più per via di u largu svanimentu di Buck, ancu se Sterling hà ripigliatu impetu contr'à l'Euro versu 0.8575 dopu à a croce Eur / Gbp pruvatu supportu / resistenza in u livellu psicologicu 0.8600 è Eur / Usd diminuì intornu à 1.2150. In altrò, u Franc si sviloppa di più di a so surperformance è hè statu sott'à 0.9150 vs u Greenback è sub-1.0980 contr'à l'Euro, mentre u Yen s'hè ritiratu da 108.50+ massimi per meander trà 108.56-91 estremi.

In materie prime, i futuri WTI è Brent prima mese sperimentanu un'altra mattina europea sdrughjita in mezu à una mancanza distinta di macro catalizatori freschi in a preparazione di e cifre di l'inflazione di i Stati Uniti è di i DoEs. WTI Jun hà cullatu à un piccu di USD 65.99 / bbl da una basa di USD 64.98 / bbl prima di taglià quelli, mentre chì u so omologu Brent hà vistu azzione simile trà a so banda intraday attuale 68.18-69.26 / bbl. I prezzi restanu sustenuti in una misura da a situazione riguardante u Pipeline Culuniale – cun un calendariu di fine settimana annunziatu per una riapertura – ancu se a Costa Est di i Stati Uniti deve riceve carichi in l'interim per alleviare una parte di a strettezza causata da l'interruzione. Intantu, u cumplessu grezzu puderia ancu esse prezzu in qualchì primu geopoliticu in mezu à l'intensificazione di u bombardamentu in Israele-Gaza, ancu se u cunflittu ferma cuntenutu per a regione per avà senza alcuna infrastruttura petrolifera maiò in vicinanza. Avanzendu, eri hà vistu a liberazione sia di l'OPEC MOMR sia di EIA STEO seguita oghje da l'IEA OMR. IEA è EIA tramindui anu tagliatu e so previsioni per u 2021 mentre l'OPEC hà mantenutu a so metrica – cù i primi dui citendu a situazione COVID di l'India cum'è fattore. L'AIE hà ancu mantenutu a so previsione di una forte crescita in l'attività di raffinazione in i prossimi quattru mesi, cù e raffinerie previste per u piccu in Aostu. "Mentre u mercatu pare troppu fornitu di maghju, e sorte di stock seranu ripresentate da ghjugnu, ancu cù l'offerta glubale di petroliu in crescita … Sutta u scenariu di produzione attuale OPEC +, e pruviste ùn aumenteranu micca abbastanza prestu per tene u ritmu di a dumanda prevista recuperazione ", hà dettu l'agenzia. Infine, eri hà vistu a liberazione di u settimanale Inventarii Privati ​​cù u tittulu postu un tiraghju più chjucu di u previstu mentre chì l'interni eranu misti. L'inventarii grezzi principali di EIA d'oghje sò previsti per disegnà 2,8 mln bbls. Trascendendu à i metalli, l'oru spot è l'argentu sò offerte per u tempu in intervalli recenti davanti à l'IPC di i Stati Uniti è à l'asta di 10 anni. I metalli di basa tornanu à u macinatu cù u ramu LME chì tene u capu sopra à USD 10.500 / t à mezu à e scumesse d'inflazione chì crescenu è a prospettiva di dumanda EV è prospettiva di dumanda EV. L'ochji sò ancu nantu à l'operazioni di ramu cilene di BHP chì i dirigenti sindacali avissiru avvisatu i travagliadori contr'à l'offerta finale, chì puderia vede greve. Durante a notte, i futuri di u minerale di ferru è di l'acciau cinesi anu finitu a sessione vicinu à massimi record, ancu se l'analisti anu avvistatu annantu à l'impetu daretu à i prezzi, cù SinoSteel chì suggerisce chì i cuntratti di u primu mese sò assai influenzati da u spat Aussie-Sino.

Calendariu di l'eventi US

• 8:30 am: CPI d'aprile YoY, est. 3.6%, precedente 2.6%; CPI Ex Food and Energy YoY, est. 2.3%, precedente 1.6%
• 8:30 am: CPI MoM d'aprile, est 0.2%, precedente 0.6%; CPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.3%, precedente 0.3%
• 2 ore dopu meziornu: Statutu di u Bilanciu Mensile d'Aprile, est. – 207,8 miliardi $, prima – 738 miliardi $

Banche Centrali:

• 9 ore di mane: Clarida di a Fed Discute Prospettive Economiche di i Stati Uniti
• 9:05 am: Rosengren di Fed Parla nantu à Cripto Valuta
• 1 ore di sera: Bostic di a Fed parla à u Cunsigliu di e Relazioni Estere
• 1:30 pm: Fed's Harker Discute l'Educazione Superiore

Jim Reid di DB cunclude l'imbottitura di a notte

I timori di l'inflazione anu purtatu à un'altra vendita in i mercati mundiali ieri è s'eranu allungati in a sessione asiatica mentre l'investitori aspettanu a lettura di l'IPC tantu anticipata d'oghje da i Stati Uniti. I nervi s'impatruniscenu di parechje classi d'assi, è à a fine di u cummerciu, u S&P 500 era calatu un altru -0,87%, cù l'indice VIX di volatilità in + 2.2pts à un massimu di 2 mesi di 21.8pts. A calata di l'equità era peghju à l'iniziu di a sessione di i Stati Uniti quantunque cù u S&P chì hè calatu quant'è -1,8% in i primi dui ore di cummerciu. Tuttavia pruvemu dinò questi minimi mentre scrivemu in a sessione asiatica. Nanzu à questu, l'indici s'era ricuperatu mentre i parlanti di a Fed anu pruvatu à discorre di novu e paure di l'inflazione. Era sempre una calata incredibilmente larga, cù 417 cumpagnie in S&P chì si muvianu più bassu u ghjornu, à fiancu à 22 di i gruppi di l'industria 24 di u nivellu 2, cumprese 14 videndu perdite sopra -1.0%. In Europa, u ritruvamentu in i Stati Uniti da a notte precedente significava chì u STOXX 600 (-1,97%) hà avutu u so peghju ghjornu di l'annu finu à avà, cù un massiccia 562 di e so cumpagnie chì perdenu terra à a fine.

L'azzioni tecniche avianu sottupperformatu dramaticamente à l'iniziu di a sessione in i Stati Uniti, cù u NASDAQ in calata di -2,2% è l'Indice FANG + in calore di -2,8% pocu dopu l'apertura prima di superà da a fine cù l'anzianu chiudendu 'solu' -0,09% è l'indice FANG + assai più cuncentratu guadagnendu + 0,45%. Gran parte di a ripresa hè accaduta à a mità di a ghjurnata chì i parlanti di a Fed anu temperatu e preoccupazioni indichendu dinò chì vedenu l'inflazione cum'è "transitoria".

U turnu iniziale più altu per l'azzioni tecniche paria ghjunghje mentre u guvernatore Brainard hà dichjaratu chì i decisori pulitichi devenu esse pazienti quandu e distorsioni post-pandemiche si sortenu. Hà aghjustatu chì a prospettiva ecunomica "hè luminosa, ma i risichi restanu, è simu luntani da i nostri obiettivi". Hà reiteratu ancu un puntu chì u presidente Biden hà fattu pocu dopu u rapportu di l'impieghi u venneri scorsu, dicendu "cù menu di unu in quattru individui di età 18 à 64 cumpletamente vaccinati à a fine di u periodu di sondaggio per u rapportu d'impieghi d'aprile, i prublemi di salute è di sicurezza restanu impurtante per u travagliu in persona è per e persone chì dependenu di i trasporti publichi, è a cura di i zitelli ferma una sfida per parechji genitori ". Quelli numeri si sò migliorati marcatamente da quellu tempu è saranu qualcosa da guardà in u rapportu di questu mese. I Governatori Fed Bostic è Harker cantanu tramindui da un fogliu di canzone simile più tardi in u dopu meziornu di New York, cù u guvernatore Harker inclinatu falcu dicendu chì Aprile hè prubabile un outlier ma chì hè "prematuru" di parlà di diminuzione. U guvernatore di a Fed Bullard hè surtitu dopu dicendu chì u tempu di guardà i cambiamenti di pulitica seria dopu chì a pandemia sia finita, aghjunghjendu un altru cartellu per i fed-watchers.

I ligami suvrani spartuti in a calata eri, cù i rendimenti europei chì anu righjuntu i massimi freschi in tuttu u cuntinente. Quelli chì sò in bundle di 10 anni anu aumentatu + 5,1 bps à -0,16%, un livellu micca vistu in più di un annu, mentre chì i breakevens tedeschi di 10 anni sò andati à 1,44%, u so più altu dapoi u 2014. È in Italia, i rendimenti BTP di 10 anni anu aumentatu + 5,8 bps cum'è i so propri breakevens anu toccu u so puntu più altu dapoi u 2013. Per i Stati Uniti però era una mossa assai più chjuca, cù renditi nantu à 10yr Treasuries in ghjustu + 2.0bps à 1.622%, cù breakevens ancu un altru + 0.9bps cume i tassi reali aumentavanu leggermente dinò ( + 1.1bps). Hè stata a quarta sessione diritta di rendimenti più alti, chì hè a più lunga stesa da u 19 di marzu.

Benintesa, l'attenzione oghje serà nantu à quella lettura di l'IPC da i Stati Uniti à 13:30, induve u cunsensu attuale nantu à Bloomberg punta à una crescita di a lettura annuale à + 3,6%. Saria u più altu numeru IPC annuale dapoi u settembre di u 2011 se realizatu, è da 2,6% in marzu. Dopu a liberazione di i salarii sottumessi venneri, a narrativa di u mercatu s'hè rivolta à a quistione di se e limitazioni di l'offerta di travagliu sò u prublema, chì puderia dimustrà l'inflazione avanzendu. Questu hè statu sustinutu in u nostru votu flash chì avaristi vistu in cima à l'edizione d'eri, induve 61% di i rispondenti (700 in tuttu) anu pensatu chì u numeru riprisentava limitazioni di offerta di travagliu, contr'à solu 14% chì pensavanu chì era dovutu à una domanda debbule per u travagliu è un altru 18% chì l'hà sottumessu à errori di misurazione chì prubabilmente seranu riveduti à u mumentu debitu. Further data in the US backed up this theory yesterday, where the number of job openings rose to a record 8.123m in March, while the “jobs hard to fill” index in the latest NFIB small business survey rose to another record once again.

Overnight in Asia, the main news has been Taiwan's stock market trading down as much as -8.6% (-5.77% as we go to print) at one point due to the tightening of pandemic related restrictions (more below) and the tech rout with semiconductor companies leading the declines. The index seems to be facing the worst drop since stock-price limits were loosened in 2015. Other markets in the region are also trading lower with the Nikkei (-2.03%), Hang Seng (-0.37%), CSI (-0.28%), Shanghai Comp (-0.01%) and Kospi (-2.09%) all down. Meanwhile, Australia's 10yr yields are up +5.4bps after the government unveiled a big-spending budget to spur the country's rebounding economy. The Australian debt office said overnight that it now expects Treasury bond issuance to be about AUD 130bn for the fiscal year ending June 2022, defying some expectations that it would decline to as little as AUD 110bn. This is also weighing on the Australian dollar (-0.65%) this morning with the strength of the greenback (+0.28%) also a factor. Outside of Asia, futures on the S&P 500 (-0.83%) are notably lower as mentioned earlier.

On the pandemic, the news at the global level has continued to get marginally better, with the rise in cases continuing to fall from its peak two weeks ago, albeit remaining at very elevated levels still. In Taiwan, which has been very successful at keeping the virus contained, fresh restrictions were imposed as 7 new local cases were reported yesterday. This will see a ban on indoor gatherings of more than 100 people and outdoor gatherings of more than 500, with the restrictions in place until June 8. Overnight, the Liberty Times has reported that Taiwan may elevate its alert level further today with the government likely to ban indoor gatherings of over five people and outdoor gatherings of more than 10 people, and it may request non-essential businesses to close their doors. So a rapid escalation of restrictions potentially.

Meanwhile in the UK, Prime Minister Johnson said that a public inquiry would be set up to look at the pandemic in this session of parliament, and it was confirmed that restrictions in Scotland would be eased further from Monday. There is also going to be an easing of restrictions in the Netherlands with gyms, zoos and parks reopening on May 19 if infection numbers continue to improve. Germany announced good news as well with one-third of the country having received at least one shot and the lowest virus incidence rate in over a month at 115 cases per 100k people.

There wasn't a great deal of other data out yesterday, though the German ZEW survey outperformed expectations, with the expectations measure up to 84.4 (vs. 72.0 expected), its highest level since 2000, while the current situation reading also rose to -40.1 (vs. -41.6 expected). Meanwhile in Italy, industrial production was down -0.1% in March (vs. +0.4% expected).

To the day ahead now, and the highlight will be the aforementioned April CPI reading from the US. Otherwise, data releases include the US monthly budget statement for April, the UK's Q1 GDP, and the Euro Area's March industrial production. Central bank speakers include BoE Governor Bailey, the Fed's Clarida, Bostic and Harker, and the ECB's Centeno. Otherwise, President Biden will be meeting with Congressional leaders from both parties, while the European Commission will be releasing their latest economic forecasts.