Futures Slide On China Covid Curb Concerns; Disney salta dopu à u licenziamentu di Chapek

Dopu avè apertu modestamente in u verde, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu abbassatu constantemente in tutta a sessione è sò stati negoziati per l'ultima volta vicinu à i so minimi di u luni in quantu à a preoccupazione chì a Cina pò rinfurzà i curbs Covid dopu chì a Cina hà riportatu a so prima morte ligata à Covid in quasi sei mesi è una cità vicinu à Pechino. rumored per esse un casu di prova per caccià tutti i curbs infurzatu una mansa di restrizioni tutti pisatu nantu à a crescita in a seconda ecunumia più grande di u mondu, è ancu a carnage in corso in u spaziu criptu. À 7:30 am ET, i futuri S&P sò calati di 0,5% à 3,953 mentre chì i futuri Nasdaq 100 sò slumati 0,9% à i minimi di sessione, sottu à 11,600. U dollaru hà assaltatu più altu chì l'investituri cercanu refuggiu in u dollaru; I rendimenti di 10Y anu aumentatu à 3,83%, mentre chì u bitcoin hà cumerciatu intornu à $ 16 000 dopu u dumping durante u weekend. L'oliu hè calatu, ma hà rimbursatu da i minimi di a sessione per preoccupazione di una prospettiva di domanda indebolita da a Cina è dopu à un target di prezzu di $ 10 tagliatu à $ 100 per Q4 2022 da Goldman durante a notte.

L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti, cumpresi Alibaba, Baidu è JD.com, anu cascatu in u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti dopu chì a Cina hà vistu a so prima morte ligata à Covid in quasi sei mesi, suscitandu a preoccupazione chì Pechino puderia vede un ritornu di restrizioni elevate à scole, ristoranti è negozi. un focu cuntinuu in a capitale. L'aggravamentu di i focu in tutta a nazione suscitanu preoccupazioni chì l'autorità ponu di novu ricorre à restrizioni dure. Una cità vicinu à Pechino chì si rumoreava esse un casu di prova per a fine di e restrizioni di virus hà sospesu e scole, chjusu l'università è hà dumandatu à i residenti di stà in casa per cinque ghjorni.

In altrò in i muvimenti di premarket, l'azzioni di Walt Disney sò cresciute di l'8% dopu chì a ditta hà licenziatu u CEO in battaglia Bob Iger è hà riportatu l'ex capu Bob Iger cum'è CEO, una capitulazione sorpresa da u cunsigliu dopu una serie di risultati deludenti.

• L'azzioni ligati à a criptovaluta anu diminuitu dopu chì u prezzu di Bitcoin si ritirò in mezzu di preoccupazioni nantu à u contagiosu da a caduta di l'imperu FTX di Sam Bankman-Fried. Azzioni in Riot Blockchain -4.5%, Marathon Digital -3.1%, Coinbase -4.6%.
• L'azzioni di Squarespace anu guadagnatu 2,2% dopu avè aghjurnatu à sovrappeso da neutrali in Piper Sandler, chì identifica a cumpagnia di creazione di siti web è hosting cum'è a più bassa risicu per i so numeri di 2023 trà i stock di e-commerce.

"I mercati anu speratu chì u guvernu cinese puderia allentà a so pulitica di Covid, ma malgradu l'ecunumia in rallentamentu, ci hè pocu probabilità di questu", hà dettu Joachim Klement, capu di strategia, contabilità è sustenibilità in Liberum Capital. "Questu hà da esse male per i stocks ligati à e materie prime, è ancu per e cumpagnie di lussu è altri esportatori in Cina". Tuttavia, altri cum'è Morgan Stanley, restanu speranti è aspettanu chì a Cina finisce Covid zero in pochi mesi; in u so casu di basa, a banca vede a riapertura di a Cina d'aprile cum'è mostratu quì sottu.

"I mercati finanziarii anu pigliatu un friddu in mezzu di preoccupazioni chì i casi di Covid in Cina è un novu rinfurzamentu di e restrizioni manderà un fremitu novu à traversu a produzzione di fabricazione è spingerà a dumanda di materie prime", hà dettu Susannah Streeter, analista senior d'investimenti è di mercati in Hargreaves Lansdown. .

Cum'è Bloomberg nota, u cummerciu sarà lento sta settimana, cù u mercatu di i Stati Uniti chjusu ghjovi per a festa di Thanksgiving è apertu per una meza ghjornu u venneri. Intantu, i strateghi di Goldman anu avvistatu chì u mercatu di l'orsu avia più spaziu per curriri è chì i stocks eranu probabili di vede più cali è valutazioni più bassu in 2023. " E cundizioni chì sò tipicamente coherenti cù un pressu di l'equità ùn sò micca stati ancu ghjunti", i strateghi cumpresi Petru. Oppenheimer è Sharon Bell anu scrittu in una nota u luni, chì dicenu chì un piccu di i tassi d'interessu è e valutazioni più bassu chì riflettenu a recessione sò necessarii prima di qualsiasi ricuperazione sustinuta di a borsa.

Dopu un forte rally alimentatu da i segni di l'inflazione di rinfrescante, i stock di i Stati Uniti sò stati sottumessi a settimana passata postu chì i funzionari di a Riserva Federale anu indicatu chì anu bisognu di vede un rallentamentu significativu di i prezzi prima di riduce u ritmu di i so aumenti di i tassi d'interessu. U grande avvenimentu per u mercatu sta settimana vene u marcuri, quandu u bancu cintrali libera minuti da a so ultima riunione di pulitica, possibbilmente furnisce indizi nantu à quandu hà da passà à i tassi menu aggressivi.

In Europa, l'indici Stoxx 50 hè cascatu di 0,5%, cù l'IBEX surperforming peers, aghjunghjendu 0,4%, mentre chì FTSE MIB lags, dropping 1%. I minatori, a tecnulugia è i chimichi sò i settori di u peghju. Eccu i principali mutori europei:

• L'azzioni di Virgin Money UK anu aumentatu finu à u 16%, u più altu in dui anni, dopu chì u prestatore britannicu hà annunziatu una estensione di u so prugramma di compra di azioni è hà riportatu i guadagni chì l'analisti anu dettu chì puderia invià l'aghjurnamenti in e previsioni di prufittu.
• Ipsen hè cresciutu finu à u 4,5%, à u più altu da aprile, dopu chì JPMorgan hà dettu chì u stock puderia uttene un impulso da i dati di prucessi clinichi nantu à i so droghe Onivyde è elafibranor in 2023.
• L'azzioni di Rheinmetall anu saltatu finu à u 3,7% dopu chì Deutsche Bank hà aghjurnatu a cumpagnia di difesa è di l'automobile per cumprà da u hold è Berenberg hà risuscitatu u so PT nantu à u stock.
• L'azzioni di u diplomu anu guadagnatu finu à u 3,3% dopu chì u distributore di sigilli è cumpunenti hà riportatu entrate per l'annu sanu chì anu battutu l'estimazioni di l'analista.
• In seguitu è ​​Boohoo hè cascatu dopu chì i dui sò stati retrocessi per mantene da compra à Panmure. U broker hà citatu i sfidi d'inventariu per i rivenditori di vestiti di u Regnu Unitu in modu più largu postu chì a dumanda hè cascata in u mercatu di vestiti di u Regnu Unitu dapoi u principiu di ottobre. In seguitu hè cascatu quant'è 1.9% mentre chì Boohoo abbandunò 7%; M&S è Asos anu ancu cascatu.
• L'azzioni di Vallourec anu cascatu finu à u 13% in u cummerciu di Parigi dopu chì u gruppu di tubi d'acciaio è di lega hà annunziatu risultati di u terzu trimestre chì ùn anu micca l'aspettattivi di l'analista.
• L'azzioni in l'impresa di servizii di l'IT Bechtle anu cascatu quant'è 5,4% dopu chì Exane hà riduciutu u stock à neutrale, citendu a preoccupazione di cumu i marghjini seranu affettati da l'inflazione di i salarii è l'aumentu di i costi.
• L'azzioni di SGS sò cascate finu à 3,6%. L'impresa di teste è d'ispezione hè stata tagliata à pocu pesu da neutrali in JPMorgan, cù u broker dicendu chì l'azzioni parevanu "mispriced".

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu ancu diminuitu, cù Hong Kong chì hà guidatu perdite, postu chì l'investituri anu evaluatu e prospettive per a riapertura di a Cina mentre cuntinueghjanu à seguità a trajectoria di a pulitica di a Riserva Federale. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 1,2%. I stock di tecnulugia chinesi eranu i più grandi trascinamenti nantu à u calibre, chì hà ancu guidatu l'Index Hang Seng in diminuzione di quasi 2%, dopu novi rapporti di morti di Covid è blocchi in Cina. A malasia sparta e perdite cum'è una scadenza per i capi di u partitu per u nome di un primu ministru hè stata allargata dopu chì l'elezzioni di u sabbatu anu pruduttu u primu parlamentu impiccatu di u paese. I benchmarks in l'Asia Pacificu anu ancu cascatu, mentre chì u dollaru si rinfurzava, cum'è u presidente di u Bancu di a Riserva Federale di Boston, Susan Collins, hà reiteratu a probabilità di grandi aumenti di i tassi d'interessu di i Stati Uniti, cù a prospettiva di l'inflazione ancora incerta. L'azzioni di i Stati Uniti anu cresciutu di pocu tempu nantu à a speranza di un ritmu più lento di strettu. "Dopu à i recenti boni rapporti di inflazione di i prezzi di i cunsumatori è di i pruduttori di i Stati Uniti, era faciule cuncludi chì ci sò tempi assai megliu avanti in i mercati di l'assi", disse Gary Dugan, direttore generale di l'Uffiziu Global CIO in una nota. "Ùn serà micca cusì faciule." I stock asiatichi anu rimbalzatu ancu, guadagnendu finu à u 15% da un vaghjimu in uttrovi, aiutatu ancu da a speranza di restrizioni ridotte in Cina. L'avanzata hà cuminciatu à falà a settimana passata in mezzu di dubbii persistenti nantu à a riapertura di a Cina è a pulitica di i tassi di i Stati Uniti

I principali indici di azioni di l'India anu publicatu a so più grande calata in più di un mese, seguitendu i mercati mundiali più debuli è mentre l'azzioni di Reliance Industries è i pruduttori di software pesante in l'indici sò sbulicati. L'S&P BSE Sensex hà chjusu 0.8% più bassu à 61,144.84 in Mumbai, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hà diminuitu da una misura uguale. I dui indici anu publicatu a so più grande caduta di un ghjornu da l'11 d'ottobre, cù u Sensex avà cummercializatu 1.3% da u so piccu recente. I stock glubali sò cascati in mezzu à a preoccupazione chì a Cina pò rinfurzà i curbs di Covid dopu una serie di morti riportati. L'aggravamentu di i focu in tutta a nazione suscitanu preoccupazioni chì l'autorità ponu di novu ricorre à restrizioni dure. Tutti, ma dui di i sub-gauges di u settore 19 compilati da BSE Ltd., cummercializati più bassi, guidati da cumpagnie di tecnulugia di l'informazioni.

In FX, u dollaru hà guadagnatu postu chì i timori di un ritornu à e misure più strette di cuntinimentu di Covid in Cina anu aumentatu a dumanda di paradisi. L'indice spot di u dollaru Bloomberg cresce 0,7%. CHF è CAD sò i risultati più forti in G-10 FX, SEK è JPY underperform.

• U yen hè cascatu da più di 1% falendu finu à 142 per dollaru. A munita giapponese hà tenutu bè in a maiò parte di a sessione asiatica, ma hà iniziatu un diapositiva ripida pocu prima di a sessione europea.
• L'euro hè cascatu quant'è 1% versus u dollaru, u più grande slide stu mese, per toccu $ 1,0226. U dollaru australianu è a corona svedese eranu ancu trà i peggiori performer. Ùn hè micca inusual per a volatilità implicita per traccia realizata in u mercatu di valuta, soprattuttu à i tempi quandu l'avvenimenti di risicu chjave cum'è e riunioni di pulitica di u bancu cintrali sò assai avanti in u calendariu. Quandu si tratta di u paru euro-dollaru, l'opzioni sò sottumessi à traversu a curva, cù movimenti impressiunanti nantu à i tenori di un è sei mesi.
• A volatilità di l'opzione FX à breve data di u dollaru neozelandese hà avanzatu cum'è i prezzi per una crescita di 75 punti di basa in u tassu ufficiale di cassa mantene à 60%, dui ghjorni da a decisione.

In i tassi, i Treasuries sò stati mischiati cù u ventre di a curva underperforming, cheapening 2s5s30s fly by 3.2bp in u ghjornu. Perdite più larghe sò state vedute in gilts induve u front-end underperforms. I rendimenti di u tesoru eranu più prezzu di 0.5bp à traversu u ventre è più ricchi di 1.5bp in u long-end di a curva, appiattendu 5s30s spargugliati da 1.5bp in u ghjornu – righjunghjendu finu à -10.9bp è u più strettu da u 7 di nuvembre. L'US 10 -annata rende circa 3,825% è ligeramente più riccu in u ghjornu; gilts lag da 1.5bp supplementari in u settore. L'attenzione di a sessione di i Stati Uniti include un avvenimentu d'asta doppia per note di 2 è 5 anni mentre Daly hè previstu di parlà dopu meziornu. U gilts curve bear-flattens with 2s10s narrowing 2.3bps, mentri a curva Bund bear-steepes. I spreads perifèrichi sò mischiati in Germania; L'Italia s'allarga, a Spagna è u Portugallu stringhjenu.

In i commodities, WTI è Brent sò più bassi da circa USD 0.50/bbl o 0.50% nantu à a sessione, ma anu elevatu da i minimi precedenti è cusì sò in qualchì modu da a basa di u venneri. U cumplessu crudu hè statu pesatu da i cuntrolli COVID di a Cina, cù un dollaru americanu più forte chì hà ancu impattu è aghjunghjendu i disgrazii di u cumplessu più largu. Goldman Sachs hà tagliatu a so prospettiva di petroliu Brent Q4 da 10 USD/bbl à $ 100/bbl per via di e preoccupazioni di a China COVID, mentre vede flussi elevati di petroliu da a Cina davanti à i curbs di l'UE è à un limite di prezzu; $ prevede di ricuperà u Brent à 110 USD/bbl in 2023, aspetta chì a dumanda di petroliu aumenterà à un tassu di tendenza sopra à circa. 1.6mln BPD in 2023. Spot gold / argentu ùn sò micca capaci di glean any haven-related upside in wake of the USDs force, with the yellow metal over $10/oz below the USD 1751/oz 10-DMA malgradu sopra à breve a figura durante a notte; metalli basi simili dented.

I prezzi di e criptovalute anu luttatu in a crisa in corso scatinata da a caduta di u putente imperu FTX di Sam Bankman-Fried. L'azzioni cripto-esposti sò cascati.

Hè un iniziu tranquillu per a settimana scurciata di vacanze, cù solu l'indici d'attività naziunale di a Fed d'ottobre di Chicago à 830 am. Avemu guadagnatu da Zoom; Nant'à a slate di parlante di a Fed, Daly di a Fed parla di stabilità di i prezzi.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,6% à 3,950.25
• STOXX Europe 600 calata di 0,2% à 432,60
• MXAP calata 1.2% à 150.77
• MXAPJ calata 1.4% à 487.13
• Nikkei hà aumentatu 0.2% à 27,944.79
• Topix up 0.3% à 1,972.57
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,9% à 17 655,91
• Shanghai Composite calata da 0.4% à 3,085.04
• Sensex calata di 0,9% à 61 121,88
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 139,25
• Kospi calata di 1,0% à 2 419,50
• U rendimentu tedesco 10Y aumenta da 1% à 2.03%
• L'euro hè calatu di 0,9% à $ 1,0230
• Brent Futures cala di 0,7% à $ 86,97/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,6% à $ 1,739.61
• L'indice di u dollaru US hè in crescita di 0,86% à 107,85

Top News Overnight da Bloomberg

• I gestori di l'assi tornanu sempre più ribassisti nantu à u dollaru à mezu à scumesse chì a Riserva Federale pò avvicinà u piccu di u so ciculu di crescita di i tassi d'interessu.
• L'investitori si avvicinanu lentamente à l'immensa dimensione di i bisogni di prestitu di u guvernu britannicu in i prossimi anni è ùn pare micca bellu.
• A rete PBOC hà drenatu 2 miliardi di yuan (421 milioni di $) per via di e so operazioni di u mercatu apertu u luni per a prima volta da u 9 di nuvembre, cum'è una vendita di obbligazioni di u guvernu è di l'impresa si riduce.
• I regulatori finanziarii di a Cina anu dumandatu à e banche di stabilizzà i prestiti à i sviluppatori di immubiliarii è à l'imprese di custruzzione, l'ultimu sforzu da i decisori pulitichi per rinvià a crisa immubiliare è rinfurzà a crescita ecunomica.
• Più di dui anni di politiche di squelching di crescita anu mandatu investitori internaziunali chì fughjenu a Cina. Ci hè pigliatu tutte e duie simane per rinvià
• L'imperu criptograficu fallitu di Sam Bankman-Fried deve à i so 50 più grandi creditori senza garanzia un totale di $ 3,1 miliardi, novi documenti di a corte mostranu, cù un paru di clienti duverebbe più di $ 200 milioni ognunu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac anu cuminciatu a settimana soprattuttu più bassu in mezzu di venti in contra da a Cina dopu chì parechje zone anu annunziatu restrizioni di virus fresche cumpresi blocchi è u paese hà ancu riportatu i so primi morti COVID-19 in circa sei mesi. ASX 200 hè stata custretta da un rendimentu sottumessu in i settori minieri in una diminuzione di i prezzi di e materie prime è cù l'azzioni di BHP pressatu à mezu à i rapporti chì u so presidente cunsidereghja a ritirata l'annu prossimu. Nikkei 225 ùn mancava di direzzione in mezzu di più tremori pulitichi in u guvernu Kishida dopu chì u Ministru di l'Affari Interni Terada hà dimissioni per via di l'implicazione in un scandalu di finanziamentu è era u terzu membru di u cabinet à dimissioni in menu di un mese. KOSPI hà diminuitu in mezzu di preoccupazioni geopolitiche dopu à i recenti lanciamenti di missile di a Corea di u Nordu è cun un sentimentu sottumessu postu chì i dati per i primi 20 ghjorni di nuvembre dimustranu chì l'esportazioni sò cascate di 16,7% A/Y è l'importazioni sò cascate di 5,5% A/Y. Hang Seng è Shanghai Comp anu patitu perdite per via di l'aggravamentu di a situazione COVID in u cuntinente, mentre chì u benchmark di Hong Kong hè statu u peghju affettatu cù a regione amministrativa speciale chì si dice chì hè vicinu à tagliate i servizii non-emergenza in ospedali publici in mezzu di una crescita di i casi COVID. è u so Chief Executive Lee hà ancu pruvatu pusitivu per COVID-19. Inoltre, u PBoC hà mantinutu i so tassi di prestitu chjave cù l'LPR 1-Year è 5-Year manteni à 3.65% è 4.30%, rispettivamente, anche se questu era largamente previstu.

Top Notizie Asiatiche

• Cina hà riportatu 2,365 (prec. 2,267) novi casi di coronavirus in u cuntinente u 20 di nuvembre, 24,730 (prec. 22,168) novi casi asintomatici è 2 morti COVID, chì seguitanu a so prima morte ligata à COVID in sei mesi u sabbatu.
• U distrittu di Chaoyang di Pechino hà urgeu à i residenti di stà in casa u luni mentre i casi cuntinueghjanu à aumentà, secondu Reuters. Hè statu ancu informatu chì u distrittu di Baiyun in Guangzhou in Cina hà impostu un bloccu di 5 ghjorni da u 21 à u 25 di nuvembre è a cità cinese di Shijiazhuang hà da fà teste di coronavirus di massa in certe zone.
• A cità di Pechino hà ristrettu i requisiti di prova per i viaghjatori chì entranu in Pechino, secondu un ufficiale; avà bisognu di 3 teste PCR in 3 ghjorni dopu à l'arrivu, via Reuters.
• Hong Kong hè vicinu à taglià i servizii non di emergenza in ospedali publici di novu in mezzu di una crescita di i casi COVID, secondu SCMP. Hè statu ancu informatu chì u Chief Executive di Hong Kong, John Lee, hà pruvatu pusitivu per COVID-19.
• U rappresentante di Taiwan in APEC Morris Chang hà dettu chì hà avutu una interazzione assai felice cù u presidente cinese Xi durante una breve riunione, secondu Reuters.
• U vicepresidentu di i Stati Uniti Harris hà scontru cù u presidente cinese Xi brevemente à l'APEC è hà dettu à Xi chì anu da mantene e linee di cumunicazione aperte per gestisce in modu rispunsevule a cumpetizione trà i so paesi, secondu un ufficiale di a Casa Bianca. Inoltre, Harris hà dettu chì i Stati Uniti ùn cercanu micca cunflittu o cunfrontu è accoglie a cumpetizione, mentre chì hà aghjustatu chì u so viaghju in Asia significa u significatu di a relazione trà i Stati Uniti è i so alliati è i partenarii in a regione, secondu Reuters.
• U capu di u GOP di a Casa di i Stati Uniti, McCarthy, hà dettu chì formarà un cumitatu seleziunatu nantu à a Cina s'ellu hè elettu presidente di a Casa, secondu Reuters.
• A Germania hà pensatu à rinfurzà e regule di divulgazione per e cumpagnie esposte à a Cina è pensa à valutà a divulgazione di l'imprese per decide s'ellu deve fà teste di stress nantu à i risichi Chine, secondu un prughjettu di documentu citatu da Reuters.
• A dichjarazione di i dirigenti di l'APEC hà affirmatu l'impegnu di prumove una crescita forte, equilibrata, sicura, sustenibile è inclusiva è hà dichjaratu ch'elli sò decisi à sustene è rinfurzà ulteriormente u sistema di cummerciale multilaterale basatu nantu à e regule, mentre anu accoltu u prugressu quist'annu in l'avanzamentu di a zona di liberu scambiu. di l'Asia-Pacificu. Inoltre, l'APEC hè determinatu à ottene una ripresa economica post-COVID è ricunnosce chì sò necessarii sforzi più intensi per affruntà sfide cum'è l'inflazione crescente, a sicurezza alimentaria, u cambiamentu climaticu è i disastri naturali, secondu Reuters.
• U Primu Ministru Giapponese Kishida hà accettatu a dimissioni di u Ministru di l'Affari Interni Terada in modu di priorità u dibattitu parlamentariu è chì seguita l'implicazione di l'ultimi in i scandali di finanziamentu, mentre chì dopu hè statu informatu chì u Giappone hà numinatu l'ex Ministru di l'Affari Esteri Matsumoto cum'è u novu Ministru di l'Affari Interni, secondu Reuters.

E borse europee sò pressate in tuttu u bordu, Euro Stoxx 50 -0.6%, postu chì e repressioni di COVID in Cina pesanu u sentimentu in una matina europea altrimenti limitata. I settori presentanu un preghjudiziu difensivu cù quelli chì sò più sensibili à i cuntrolli COVID rinnuvati chì pubblicanu un modestu underperformance. In i Stati Uniti, i futuri sò pressati in u listessu modu, ES -0.6%, datu i venti di sopra sopra cù u docket US slim oghje à l'iniziu di una settimana di vacanze accurtata. Strategia di l'equità di Goldman Sachs: u mercatu di l'orsu ùn hè micca finitu, cuntinueghja à pensà chì a strada à pocu pressu hè prubabile di esse volatile è calata prima di ghjunghje à un finale finale in 2023, via Reuters.

Top Notizie Europee

• Lane di l'ECB dici (quandu hè interrugatu nantu à l'incrementu di l'altitudine prossime) "ciò chì importa hè u livellu chì andemu à ghjunghje. L'assignazione esatta in diverse riunioni hè un prublema secundariu", via ECB. Ùn pensa micca chì Dicembre serà l'ultimu aumentu di i tassi, "A logica di una pausa per u BCE: ùn simu micca à quellu puntu".
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak serà urdinatu da l'imprese u luni à circà megliu relazioni UE è affruntà a pressione di l'imprese per ammorbidisce l'impattu di u Brexit, cum'è aprendu e porte à più immigrazione per riempie i buchi in u mercatu di u travagliu di a nazione, secondu FT.
• U Regnu Unitu avia cunsideratu ligami in stile svizzero cù l'UE è u guvernu crede chì e relazioni di l'UE sò in scongelu chì puderia purtà à un cummerciu "senza frizione", secondu u Times. Tuttavia, u Ministru di a Salute di u Regnu Unitu Barclay hà dettu chì ùn hà micca ricunnisciutu un rapportu chì u guvernu vole passà à una relazione di stile svizzeru cù l'UE, secondu Reuters.

FX

• U dollaru prufittà di una stretta stretta in mezzu di l'ultimu attaccu di l'aversione à u risicu in China, l'ochji DXY 108.000 da 106.890 bassu.
• Yen s'affonda à fiancu à Yuan, versu 142.00 dopu a violazione di 100 DMA vicinu à 141.00.
• L'euro perde u statutu di 1.0300+ cum'è Buck rimbalza è ombreggia i cummentarii di l'ECB à l'inclinazione falcata è un rimbalzu fermu in i rendimenti EGB.
• L'Aussie hà minatu da a deteriorazione di a situazione di u COVID-19 cinese, ma Kiwi si mantene megliu in a speranza di una caduta di RBNZ falcata u marcuri; AUD / USD passa nantu à 0,6600 manicu, NZD / USD pende sopra 0,6100.
• Sterling perde u supportu di Fib pocu più di 1.1800 dopu avè fallutu à rompe u numeru tonda sopra cunvincente.

Rendimentu Fissu

• Malgradu l'azzione pronunciata prima, i benchmarks fissi core sò relativamente vicinu à a marca invariata cù Bunds solu 20 ticks in generale.
• Bunds sò stati pruposti nantu à una sorprendente diminuzione PPI domestica di MM; in ogni modu, Lane di l'ECB hà poi spintu u cumplessu in daretu prima di l'ultime Beijing, China aghjurnamenti vistu chì u downside dissipava per lascià u benchmark solu modestamente più dolce.
• In i Stati Uniti, l'UST sò stati direzionalmente adatti anche se magnitudini leggermente più contenute prima di una debule diluita di vacanze è cù dui lotti di fornimentu duvuti dopu.

Commodities

• I benchmarks crudi sò ponderati da i cuntrolli COVID di a Cina, cù un USD più forte chì hà ancu impattu è aghjunghjendu i disgrazii di u cumplessu più largu.
• In particulare, WTI è Brent sò più bassi di circa 0,50 USD/bbl o 0,50% nantu à a sessione, ma sò alzati da i minimi precedenti è cusì sò à pocu pressu da a basa di u venneri.
• BP (BP/ LN) – A pruduzzione fermata in a so Raffineria di Rotterdam (400k BPD), hè stata presa "completamente è sicuru fora di l'operazione". Segui i rapporti via Bloomberg u venneri di un incidente seriu ri. una mancanza di vapore, via BP. In seguitu, i travagliadori ùn assisteranu micca à riavvia l'operazioni in a raffineria di Rotterdam (400k BPD), salvu chì e so richieste di salari sò soddisfatte, via Union.
• Secondu u Daily Mail, una grande splusione hà colpitu u pipeline di Gazprom di Russia in mezzu di suspetti di sabotaggio in relazione à a guerra di Russia in Ucraina.
• I rivenuti petroliferi di Kuwait per FY21/22 anu aumentatu 84.5% Y/Y à KWD 16.33bn, secondu u Ministeru di Finanze.
• U vicepresidentu di i Stati Uniti Harris hà dettu chì i Stati Uniti utilizanu l'annu di l'APEC per stabilisce novi obiettivi di sustenibilità ambiziosi è hà prupostu di stabilisce un novu scopu aggregatu per riduce l'emissioni di carbonu da u settore di l'energia in APEC, mentre chì hà ancu prupostu di stabilisce un scopu per riduce l'emissioni di metanu. hà dettu chì i Stati Uniti introduceranu una nova iniziativa nantu à una transizione energetica ghjustu, secondu un ufficiale di a Casa Bianca citatu da Reuters.
• L'agenzia climatica di l'ONU hà publicatu un novu testu di prughjettu di a decisione di copertura COP27 è hà appruvatu una pruposta chì copre a perdita di l'accordi di finanziamentu è i danni da u cambiamentu climaticu subitu da i paesi vulnerabili. Tuttavia, hè statu ancu informatu chì u capu di a pulitica climatica di l'UE, Timmermans, hà dettu chì l'accordu ùn hè micca abbastanza di un passu avanti è chì l'accordu di u prugramma di mitigazione permette à certi partiti di ammuccià i so impegni, mentre chì hà aghjustatu chì troppu partiti ùn sò micca pronti à fà più. prugressu, secondu Reuters.
• Goldman Sachs hà tagliatu a so prospettiva di u petroliu Brent Q4 da 10 USD/bbl à 100 USD/bbl per via di preoccupazioni di China COVID, mentre vede flussi di petroliu elevati da a Cina davanti à i curbs di l'UE è à un plafone di prezzu; UBS prevede di ricuperà u Brent à 110 USD/bbl in 2023, aspetta chì a dumanda di petroliu aumenterà à un tassu di tendenza sopra à circa. 1,6 mln BPD in 2023.
• A Russia hè avà u più grande fornitore di fertilizzanti in India per a prima volta postu chì furnisce sconti, secondu fonti Reuters.
• L'NDRC di a Cina hà da abbassà i prezzi di vendita di benzina è diesel da 175 CNY / tonnellata è 165 CNY / tonnellata rispettivamente da u 22 di nuvembre.
• Spot gold / argentu ùn sò micca capaci di glean any haven-related upside in wake of the USDs force, with the yellow metal over USD 10/oz below the USD 1751/oz 10-DMA malgradu sopra à breve a figura durante a notte; metalli basi simili dented.

Geopolitica

• L'IAEA hà dettu chì esplosioni putenti anu scuzzulatu l'area di a centrale nucleare di Zaporizhzhia in Ucraina u sabbatu sera è dumenica matina cù più di una decina di esplosioni intesu in pocu tempu durante a matina. Hè statu ancu infurmatu chì l'Energoatom di l'Ucraina hà dettu chì l'armata russa hà bombardatu a centrale nucleare di Zaporizhzhia dumenica matina è chì ci sò state almenu 12 colpi nantu à e strutture infrastrutturali di a pianta, mentre chì u Ministeru di a Difesa di Russia hà dettu chì l'Ucraina hà sparatu cunchiglia à e linee elettriche chì furniscenu a centrale nucleare. secondu Reuters è TASS.
• U secretariu di a Difesa di i Stati Uniti, Austin, hà dettu chì a Russia cumporta atrocità in Ucraina è hà dettu chì "queste ùn sò micca solu lapsus", mentre chì hà aghjustatu chì a Cina, cum'è a Russia, cerca un mondu induve "puderia fà u dirittu". Austin hà dettu chì l'autocrati cum'è u presidente Russu Putin fighjenu u cunflittu in Ucraina è puderanu cercà l'armi nucleari, mentre chì hà aghjustatu chì l'autocrati puderanu cuncludi chì l'ottenimentu di "armi nucleari li daria una licenza di caccia propria", secondu Reuters.
• U primu ministru britannicu Sunak hà dettu à u presidente ucrainu Zelensky chì u Regnu Unitu furniscerà un pacchettu di difesa aerea di GBP 50 mln à l'Ucraina chì includerà 125 cannoni antiaerei è tecnulugia per contru à i droni furniti da l'Iran, secondu Reuters.
• U portavoce di u presidente Russu Putin dice chì ùn ci hè micca discussione in u Kremlin di una nova onda di mobilizazione militare, via Reuters.
• U portavoce di u Ministeru di a Difesa tedescu hà dettu chì a polizia aerea hè in discussione cù a Pulonia, via Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Ottobre Chicago Fed Nat Activity Index, est. -0.03, prima di 0.10

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 13:00: Fed's Daly Talks on Price Stability

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Jim Reid di DB

Sta mane u mo novu squadra di strategia di creditu è ​​aghju appena publicatu a nostra prospettiva di creditu 2023. A nostra vista nantu à a tarifa terminale per i spreads di creditu 2023 è u piccu predefinitu di u livellu 2024 ùn hè micca cambiatu assai da l'ultima volta chì avemu aghjurnatu i nostri obiettivi di diffusione in aprile, quandu avemu diventatu u primu bancu à avvistà di una dura recessione di i Stati Uniti 2023. In questa prospettiva, aumentemu ligeramente i nostri miri è vedemu i spreads YE '23 per EUR è USD IG chì toccanu 245bps è 235bps, è EUR è USD HY toccanu 930bps è 860bps, rispettivamente. Questu hè un allargamentu da i livelli attuali di + 53bps, + 100bps, + 400bps è + 410bps, rispettivamente. E nostre previsioni di rendimentu tutale annu per l'UE IG hè 1.6%, USD IG -0.2%, USD HY -3.3% è EUR HY -4.4%.

A mancanza di maturità à pocu pressu limiterà i predefiniti di u 2023, ma i nostri mudelli mettenu in risaltu chì u leverage hè 2 volte più impurtante di i muri di maturità per spiegà i mudelli storichi di default. Prevemu predefiniti YE'23 in USD HY di 4.5%, Prestiti USD di 5.6%, EUR HY di 2.2%, è Prestiti EUR di 3.7%. Ma da 2H'24, avemu previstu picchi predefiniti in USD HY di 9%, Prestiti USD di 11.3%, EUR HY di 4.3% è prestiti EUR di 7.1%. Infatti, i prestiti ci preoccupanu più di i bonds high-yield in 2023. Avemu vistu i prestiti USD chì tornanu -10.8% annantu à FY'23 cum'è i predefiniti aumentanu è a dumanda di CLO hè indetta da i futuri downgrades.

À pocu pressu, u creditu europeu deve cuntinuà à superà u creditu di i Stati Uniti, cum'è u risicu di l'avvenimentu in a regione cascate cù spreads sempre largu à i Stati Uniti. U nostru bearishness riunisce l'impulsu più tardi in 2023. Infatti, u tema maiò di 2023 serà a prubabile recessione di i Stati Uniti in H2. S'ellu si succèri è quantu severu serà da fà o rumpia 2023. In certi modi avemu a sensazione chì questu hè statu un ciculu abbastanza faciule di i Stati Uniti per predichendu cum'è hè statu un vechju ciculu di boom-and-bust. A mità di i 66 economisti chì prevevanu l'ecunumia di i Stati Uniti nantu à Bloomberg ora predicanu almenu dui trimestri consecutivi di crescita negativa per u 2023 (anche se ligeramente negativu). Ci hè mai statu un numeru cusì grande chì predice una recessione da un puntu di partenza di ùn esse micca in unu? A preoccupazione chì avemu avutu hè chì i mudelli di l'economisti raramente predicanu una recessione. Allora s'elli facenu avà, chì parla volumi. U risicu hè chì se è quandu ghjunghje, crea un risicu sistemicu da un locu in u sistema finanziariu over-levered / illiquid. Qualcosa di solitu si rompe quandu a Fed camina.

Dunque, u mutore principale di a vista di u 2023 hè a cumminazione di tassi ancora relativamente alti, una dura recessione di i Stati Uniti, è quale crisa chì puderia susseguente. Se ci sbagliemu nantu à a chjama di a recessione di i Stati Uniti, o s'ellu hè lieve è senza risicu sistemicu, allora seremu sbagliati nantu à e nostre previsioni. Sospettemu chì a maiò parte di i lettori speraranu di esse. Vede u rapportu cumpletu quì.

Spergu chì stu novu rapportu ùn vi distrarà micca da a Copa Mondiale. Aghju attiratu l'Argentina è a Pulonia in u cuncorsu di l'uffiziu chì mi distrarà da u prubabilmente stressante viaghju di l'Inghilterra à traversu u torneu, quantunque durà.

L'iniziu di a Copa Mondiale coincide cù a settimana di Thanksgiving, cusì serà u solitu cumpressu pocu di ghjorni d'attività. I minuti FOMC (mercuri) è u contu di u BCE di a so ultima reunione (ghjovi) seranu l'eventi macro chjave. L'enfasi serà prubabilmente nantu à u so pensamentu nantu à a tarifa di u terminal (i dui) è i piani QT (ECB), cù i dui avà più prubabile di alzà 50bps cà 75bps in dicembre. Videremu ancu i PMI flash globale u marcuri.

L'altri dati includeranu una serie di indicatori di attività cummerciale, cumprese ordini di beni durable in i Stati Uniti. Infatti, u marcuri hè un dump di dati di i Stati Uniti prima di Thanksgiving è vedemu ancu i dati finali di cunfidenza di u cunsumadore UoM chì includenu a revisione di l'expectativa di inflazione chì hè impurtante. I rivindicazioni venenu ancu un ghjornu prima.

I parlanti di a Fed a settimana passata anu aiutatu à pruvucà un grande appiattimentu di a curva di i Stati Uniti, postu chì generalmente insinuavanu versu una tarifa terminale di sopra à 5%. Comu tali prima di vede i minuti FOMC, dumane vede trè parlanti Fed chì puderanu aghjunghje à u dibattitu. Sò tutti falchi (Mester, George è Bullard) però, è tutti anu parlatu da u FOMC perchè u mercatu deve cunnosce i so preghjudizii. In u weekend, u presidente di a Fed d'Atlanta, Raphael Bostic (non-votante) hà dettu chì crede chì a Fed pò rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi è pensa chì a tarifa di a pulitica di destinazione di a Fed ùn deve micca più di 1 puntu percentuale per affruntà l'inflazione è aiutà. assicura un atterraggio dolce. Boston Fed Collins hà parlatu ancu, ma hà tenutu tutte l'opzioni aperte.

Infine, cù solu circa 20 imprese S&P 500 rimaste per rapportà i guadagni sta stagione, a lista di i risultati di sta settimana serà assai tecnologica è presenta una quantità di grandi imprese cinesi. Questi include Baidu (marti), Xiaomi (mercuri) è Meituan (venneri). In i Stati Uniti, senteremu da Zoom oghje è Analog Devices, Autodesk è HP dumane.

L'avversione à u risicu hè resuscitatu in i mercati azionari asiatichi stamane cù i timori freschi di a Cina COVID-19 dopu chì a nazione hà assistitu à a so prima morte ligata à Covid in 6 mesi u sabbatu cù altri dui dopu dumenica, suscitando preoccupazioni chì Pechino riimpone stretti curbs di Covid ancu quandu. cunsidereghjanu riapertura à longu andà. Cumu scrive, u Hang Seng (-2.09%) hè u più grande underperformer cù u Shanghai Composite (-0.81%), u CSI (-1.30%) è u KOSPI (-1.11%) tutti slipping. In altrò, u Nikkei (+ 0,02%) hè statu vacillatu trà guadagnà è perdite.

In u cummerciu di notte, i futuri di stock in i DM indicanu un principiu debbule cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.29%), NASDAQ 100 (-0.24%) è u DAX (-0.37%) cummercializazioni in u rossu. Intantu, i rendimenti nantu à l'UST 2 è 10yr sò -2.5bps è -4.1bps più bassu, rispettivamente, cù a curva avà à -72.6bps, un frescu di quattru decennii bassu.

Riturnendu in Cina, u Bancu Populare Chine (PBOC) hà lasciatu i so tassi di prestiti di riferimentu invariati per u terzu mese consecutivu, mantenendu a so tarifa prima di prestitu à un annu (LPR) à 3,65%, mentre chì a LPR quinquennale (una riferenza per ipoteche) hè stata mantenuta intacta à 4,30%. Cù l'autorità recentemente estendenu più supportu à i sviluppatori immubiliarii, a pussibilità di facilità supplementu pare menu prubabile da u bancu cintrali.

In i mercati di l'energia, i prezzi di u petroliu cuntinueghjanu a so recente calata in mezzu à e preoccupazioni di a dumanda di a Cina. I futuri di Brent crude sò calati -1.02% à $ 86.73/bbl cù WTI (-1.09%) ghjustu sottu à $ 80/bbl.

Rivisendu a settimana passata avà, i rendimenti di i Stati Uniti è l'azzioni venduti mentre i contraparti europei si sò riuniti, anche se i movimenti in azioni in particulare eranu chjuchi malgradu una altra settimana piena di nutizie macro.

Partendu da i tassi, u vicepresidentu di a Fed, Brainard, hà seguitu a linea di a cumpagnia per delineà un prubabile passu à + 50bp à iniziu di dicembre, ma, à u cuntrariu di i so culleghi, ùn hà micca ligatu esplicitamente u ritmu più lento cù una tarifa terminale più alta. I Presidenti Fed Regionali eranu felici di ripiglià quellu mantellu, in ogni modu, u presidente Bullard di a Fed di St. Louis cuntinueghja à guidà l'avanguardia. In verità, Bullard hà nutatu chì i tassi di pulitica pò ancu avè bisognu à ghjunghje sin'à 7% per luttà contra l'inflazione, da pocu menu di 4% oghje. A Regola di Taylor hè stata invucata in quellu discorsu. Chì hà mandatu 2yr Treasury yields + 19.2bps più altu nantu à a settimana (+7.2bps Venneri). I rendimenti di 10 anni sò ritardati, cullà + 1.3bps (+ 5.9bps u venneri), chì guidò a curva 2s10s à a so più invertita di u ciculu, finendu a settimana à -70.6bps. Mentre chì e curve anu appiattitu ancu in questu latu di l'Atlanticu, Bunds è Gilts anu superatu, induve 10yr Bunds cadenu -14.6bps (-0.6bps Friday) è Gilts eranu -11.9bps (+3.7bps Friday) più bassi.

Malgradu i licenziamenti tecnulugichi cuntinui, teme di una escalazione materiale in a guerra dopu chì i missili sò sbarcati in Pulonia (per quale e tensioni sò stati sbulicati rapidamente), è più stretta a pulitica di a Fed, l'equità sò stati sottumessi ma resistenti. Infatti, l'S&P 500, chì hè cascatu -0,69% durante a settimana (+0,48% u venneri), hà avutu a so prima prestazione settimanale chì ùn hà micca superatu + 1% in ogni direzzione dapoi u principiu di l'aostu, mentre chì u STOXX 600 hà cullatu + 0,25% datu u mossa più bassu in i tassi di scontu europei. Per un rendimentu veramente silenziu, mettemu in risaltu u Dow Jones, chì era -0.01% più bassu (+0.59% Venneri). Alors que les indices agrégés mettent en échec, les indices régionaux en Europe ont surperformé, avec le DAX en hausse de +1,46% (+1,16% vendredi) et le CAC +0,76% (+1,04% plus élevé), et certains secteurs ont sous-performé aux USA où le Nasdaq fell -1.57% (+0.01% Friday) and the Russell 2000 was -1.75% lower (+0.58% Friday).

Elsewhere, Brent crude oil pulled back -8.72% (-2.41% Friday), which was its worst weekly return since early August, coincidentally also the last week that the S&P 500 had an absolute value return below 1%.