Futures Slide In Risk-Off Finu à a Settimana Volatile

I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu allargatu a so recente debulezza è hà cumerciatu vicinu à i minimi di a settimana in u principiu di u cummerciu di u venneri mentre l'investituri digerivanu l'ultime aghjurnamenti corporativi. L'investituri avà aspettanu i dati PMI dopu oghje per più direzzione nantu à a strada per a pulitica monetaria. I cuntratti nantu à l'S&P 500 è u Nasdaq 100 drifted -0.2% down as of 7:15 am ET, postu chì i dui indici sò stati disposti per finisce a settimana in territoriu negativu, u Nasdaq underperforming ligeramente. I rendimenti di u tesoru anu più altu, mentre chì u dollaru avanzava contr'à altre muniti maiò cù una misura di a so forza stabilita per u so primu guadagnu settimanale in sei settimane. U minerale di ferru, l'oru è u petroliu sò tutti in calata, postu chì i guadagni da l'ultimu tagliu di output di l'OPEC + sò avà tutti andati: cusì l'OPEC taglierà di novu per invertisce a diapositiva in l'unica classe d'attivu chì, à u cuntrariu di l'azzioni, tutti li piace à scurzà cum'è una copertura per u recessione chì vene?

In u cummerciu di premarket, Tesla hà righjuntu più altu dopu chì u fabricatore di veiculi elettrichi hà aumentatu i prezzi di i so veiculi Model S è X in i Stati Uniti solu dui ghjorni dopu avè tagliatu i prezzi. U desideriu hè cresciutu più di u 20% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia hà annunziatu un pianu di ricuperazione chì rapprisenta u 30% di u so valore attuale di u mercatu, i dati compilati da Bloomberg mostranu.

• Mullen Automotive cresce finu à u 53% prima di parà i guadagni à u 30%, hà da ritruvà da trè ghjorni di perdite è si unisce à guadagni più larghi in i stock di veiculi elettrici.
• L'azzioni di Big Lots diminuiscenu di 5,4% dopu chì Piper Sandler hà riduciutu u retailer à u sottupesu da neutrali, citendu a dumanda di debilitatu per l'arredamenti è i materassi per a casa.
• Invitae cresce 5% dopu chì Cathie Wood, chì i fondi di Ark Investment sò trà i principali titulari in a cumpagnia di teste genetica, hà parlatu ieri à CNBC nantu à a tenuta di l'azzioni, chì hè stata cummerciale vicinu à un minimu record in l'ultime settimane.
• Overstock.com cade finu à u 3.4% dopu chì u retailer in linea di beni di casa hè statu retrocessu à neutru da u sovrappeso in Piper Sandler, cù u broker chì cita a dumanda di mobili per a casa chì si debilita ancu più.

Malgradu i timori di a recessione crescente – l'indici di a Fed di Filadelfia d'ieri cunfirmendu cusì – u presidente di u Bancu di a Riserva Federale di Cleveland, Loretta Mester, hà signalatu u sustegnu per un altru aumentu di i tassi per sminuì l'inflazione mentre signalava a necessità di guardà u stress bancariu recente chì pò crimpà u creditu è ​​umidificà l'ecunumia. U so omologu di Dallas, Lorie Logan, hà dettu chì l'inflazione hè stata "assai troppu alta", mentre delineava e misure da guardà.

"Semu in u campu di a recessione di i Stati Uniti in a seconda mità, è aspettemu chì i dati si debilitatu in avanti", disse Mohit Kumar, un stratega di Jefferies International Ltd. per fucalizza nantu à i dati ecunomichi debbuli è i dati cattivi diventeranu una mala nutizia; A stagiunalità cumencia à turnà in maghju, cù i mesi di maghju è ghjugnu poveri per u rendimentu di l'assi risicatu.

"A cuntinuazione di a delusione di dati è i timori di recessione sussegwente pesanu nantu à i prezzi di l'azzioni è i rendimenti di i boni", disse James Athey, direttore d'investimentu in abdrn investments. "In fine, hè quì chì a trappula per i tori di l'equità – in ogni modu, era difficiule di ghjustificà i prezzi elevati, e previsioni di l'EPS è e valutazioni chì sò stati prevalenti".

L'azzioni di i Stati Uniti anu cumerciatu in un intervallu assai strettu in April dopu à ricuperà a maiò parte di e perdite indutte da a turbulenza di i banche regiunale, cum'è a stagione di earnings hà iniziatu. Eppuru, i dati ecunomichi mischiati, l'inflazione appiccicosa è a strada di a pulitica monetaria di a Riserva Federale cuntinueghjanu à stà in prima linea di preoccupazioni. Diversi ufficiali di a Fed anu avvistatu chì l'inflazione era ancu troppu alta è e misure eranu necessarie per cuntene, cumprese più alti.

Intantu, e tensioni geopolitiche ùn anu mostratu alcun segnu di calà, cù rapporti chì signalanu chì a figura senile Joe Biden hà u scopu di firmà un ordine esecutivu in e prossime settimane chì limiterà l'investimentu in parti chjave di l'ecunumia cinese da e imprese americane. "Hè solu u prossimu passu in una longa linea di tali restrizioni chì aghjunghjenu a tensione sottostante trà i Stati Uniti è a Cina, aumenta u costu di u cummerciu, è alluntanassi u mondu più luntanu da a globalizazione di punta", hà dettu Sean Callow, un stratega di valute anzianu. Westpac Banking Corp. in Sydney.

L'earnings resistenti di i Stati Uniti anu aiutatu à l'equità per mantene i so guadagni annu à a data, ma i sorpresi pusitivi americani sò sempre in tendenza sottu à a media, i strateghi di Barclays anu scrittu in una nota u venneri. "Ok, i risultati di u primu trimestre è i rendimenti rangebound mantenenu u statu quo per l'azioni toppish", Emmanuel Cau di Barclays hà dettu in a nota. "Ma mentre i mercati anu riduciutu l'aspettattivi di taglià di i tassi, a storia mostra un rapidu pivot Fed da l'altitudine à i taglii pò esse attivatu solu da dati assai più debuli".

L'indice Stoxx Europe 600 hà diminuitu dopu chì i PMI per a zona di l'euro anu dimustratu l'attività resiliente di u settore di u serviziu, ma un ulteriore calamentu di l'ordine di fabricazione. L'azzioni minerarie sò ritardate mentre u minerale di ferru hè cascatu à u più bassu da dicembre, cù Rio Tinto Plc è Anglo American Plc tramindui più di 4%. SAP AG, a più grande sucietà di software d'Europa, hà avanzatu dopu a previsione di prufittu davanti à l'estimazioni di l'analista. EssilorLuxottica SA, u pruprietariu franco-italianu di Ray-Ban, hè cresciutu finu à u 7,3% à u più altu da ghjennaghju 2022, dopu chì u pruprietariu franco-italianu di i marchi Ray-Ban hà dichjaratu un fatturatu di u primu trimestre chì batte l'aspettattivi di l'analista. Eccu alcuni di i più grandi mutori in Europa:

• Dowlais cresce finu à u 5,4% dopu chì JPMorgan è Investec anu iniziatu a copertura cù valutazioni equivalenti à l'acquistu nantu à l'affari di a tecnulugia di l'automobile spuntata da l'impresa di compra industriale Melrose.
• Mercedes-Benz avanza finu à u 2,9%, u più altu da marzu, dopu à un forte pre-release 1Q chì mostra chì u fabricatore di l'automobile tedesca "esegue chjaramente assai bè", secondu Morgan Stanley.
• Bureau Veritas guadagna finu à l'1,7% dopu chì a crescita organica di i rivenuti di l'impresa di teste è d'ispezione hà battutu e stime in u primu trimestre. I pari cumpresi Intertek, SGS è Eurofins cresce ancu.
• Alfen è Fastned scalanu dopu chì Deutsche Bank hà iniziatu a cobertura nantu à elli cù cunsiglii di compra, dicendu chì a parte crescente di veiculi elettrici in flotte totali aumenta a dumanda.
• Munters salta quant'è 14%, u più in dui anni, dopu chì u gruppu di ventilazione svedese hà informatu un 1Q "assai forte", cù l'analisti chì anu noteu un rendimentu significativu per a so divisione di u centru di dati.
• L'azzioni minerarii europei sò i principali underperformers in l'azzioni europee cù u cummerciu di minerale di ferru à u so più bassu da dicembre nantu à a dumanda tiepida in i principali cunsumatori Chine.
• Tele2 cade quant'è 5.1% dopu chì u gruppu di telecomunicazioni svedese hà pocu missed expectations on 1Q adjusted Ebitda per via di i costi più altu ch'è previstu in u so mercatu chjave svedese.
• Salvatore Ferragamo diminuisce finu à 7,5% cum'è analisti dicenu chì e vendite di u primu trimestre di l'impresa di lussu italiana ùn anu micca stimatu, chì era statu previstu, ma chì hè sempre "non inspirante".

U vicepresidentu di a Banca Centrale Europea Luis de Guindos hà dettu u venneri chì l'inflazione sottostante in a zona euro resta "assai appiccicosa". U BCE hè largamente previstu di aumentà u so tassu di depositu in a so prossima riunione di pulitica u 4 di maghju, cù a scelta prubabilmente un passu di quartu o di mità di puntu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò cascati, andendu in a so peghju settimana da u principiu di marzu, postu chì l'ultime nutizie nantu à a geopolitica hà sappiutu l'appetite di risicu in tutta a regione è mentre l'investituri anu prufittuatu in azioni chinesi. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 1% u venneri, guidatu da l'azzioni materiali. L'indice CSI 300 di a Cina hè cascatu finu à l'1,1%, guidatu da i stock di tecnulugia, dopu chì e preoccupazioni geopolitiche sò riapparse dopu a nutizia chì u presidente di i Stati Uniti Joe Biden hà da scopu di svelà i freni à l'investimentu in Cina, infliggendu un altru colpu à l'aggravamentu di i ligami trà e duie superputenze. L'azzioni di Hong Kong calanu ancu. Separatamente, i piani militari di a Cina di realizà almenu cinque esercitazioni in diverse zone chì includenu l'acque fora di a so costa è in u Mari di a Cina Meridionale, mentre chì emergenu preoccupazioni fresche per i ligami diplomatici di Corea di u Sudu cù a Cina.

A maiò parte di i mercati asiatichi eranu calati, guidati da Hong Kong è Cina. Un calibre di azioni di tecnulugia cinese hè cascatu più di 3%, guidatu da l'intelligenza artificiale è i nomi di chip dopu a so recente manifestazione. "A notizia di a prohibizione di l'investimentu pò esse una scusa, ma mi pare più un casu di guadagnà in tasca", disse Huang Huiming, un gestore di fondi in Nanjing Jing Heng Investment Management. "Ci hè una discrepanza crescente nantu à e valutazioni, soprattuttu à mezu à a stagione di guadagnà, postu chì a maiò parte di queste imprese di IA hè improbabile di furnisce prufitti à pocu pressu". I stocks di Corea di u Sud anu cuntinuatu à ritirà dopu à forti guadagni prima di u mese. I stock di batterie di i veiculi elettrichi sò sbulicati dopu chì Tesla hà affondatu annantu à ulteriori preoccupazioni per i prezzi. L'amministrazione Biden "ùn pò esse vistu troppu cunciliatoria o troppu preoccupata per pruvà à calmà e tensioni, perchè si esponeranu à e critiche per esse dolci cù a Cina", u direttore generale di Teneo Gabriel Wildau hà dettu à Bloomberg TV. "Allora, malgradu i migliori intenzioni di l'amministrazione taiwanese è Biden, pensu chì avemu una ricetta per l'escalada di e tensioni". A misura di l'azzioni asiatica era in traccia di una calata di 1.2% sta settimana, u so peghju rendimentu postu chì a preoccupazione per a stabilità bancaria hà pigliatu i mercati à principiu di marzu. Intantu, un rallentamentu in a fabricazione di i Stati Uniti è u so mercatu di u travagliu aghjunghjenu i segni di una rallentazione in l'economia di i Stati Uniti è riaccende i teme di recessione. I cummircianti anu tornatu à riduzzione di e so aspettative per l'aumentu di i tassi di a Riserva Federale, ancu s'è alcuni ufficiali di a Fed sustenevanu più strette per frenà l'inflazione.

L'azzioni giapponesi anu diminuitu postu chì l'investituri pisanu i dati ecunomichi di i Stati Uniti chì dimustranu un pocu ammorbidimentu in u mercatu di u travagliu, l'alloghju è un indicatore di prospettive cummerciale. L'Indice Topix hè cascatu 0.2% à 2,035.06 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei hà diminuitu 0.3% à 28,564.37. Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. hà cuntribuitu u più à a diminuzione di l'Indice Topix, diminuendu 2,2%. Da 2,158 azzioni in l'indici, 930 s'arrizzò è 1,096 cadunu, mentri 132 ùn anu cambiatu. "U rallentamentu ecunomicu di i Stati Uniti hè a peghju nutizia per i stock giapponesi", hà dettu Kiyoshi Ishigane, direttore di fondi di Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management. "Ricertamenti, i stocks sò boni ancu s'è i tassi d'interessu sò in caduta, è pare chì u mercatu si move in a direzzione di e preoccupazioni per a recessione ecunomica". In un locu luminoso, l'azzioni in Rakuten Bank Ltd. hà saltatu da un terzu in u so debut in Tokyo in a più grande offerta publica iniziale in Giappone da 2018.

L'azzioni di l'India anu publicatu a so prima caduta settimanale in quasi un mese, postu chì i guadagni corporativi per l'ultimu trimestre cuminciaru cù un rendimentu scarsu da i pruduttori di software. U S&P BSE Sensex hè statu finitu flat à 59,655.06 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hè statu ancu pocu cambiatu. I gauges anu cascatu più di 1% per a settimana, u primu decadenza da u 24 di marzu. L'azzioni di e cumpagnie chjuche è di medie dimensioni, chì anu riunitu in l'ultimi sessioni, cum'è l'investituri rotate l'esposizione da i pari più grande per a compra di valore, anu ancu finitu più bassu. S&P BSE Smallcap gauge hè cascatu di 0,3%, chjappà u so rallye di 13 ghjorni, chì era ancu a più longa corsa di avanzamenti di u guage da ghjennaghju 2012. I risultati iniziali di HDFC Bank è di l'imprese IT "sò stati da u latu deludente, tramindui cun rispettu. à i margini è a prospettiva di l'affari ", l'analisti di Systematix Shares guidati da Dhananjay Sinha anu scrittu in una nota. "Questu puderia esse un precursore à un rendimentu generale deludente per 4Q".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index era in crescita di 0.1% è prontu per un guadagnu di 0.4% sta settimana, u so primu avanzu settimanale da u 10 di marzu, postu chì e tensioni crescente trà i Stati Uniti è a Cina diminuiscenu u sentimentu di risicu. U yen era u più grande guadagnà trà i so parenti di u Gruppu di 10 u venneri, cresce 0.3% cum'è i fondi leveraged compru a munita pigliendu una vista di risichi in u weekend, secondu i cummircianti FX basati in Asia; u dollaru australianu hè u più debule.

"Hè solu u prossimu passu in una longa linea di tali restrizioni chì aghjunghjenu a tensione sottostante trà i Stati Uniti è a Cina, aumenta u costu di u cummerciu è alluntanassi u mondu più luntanu da a globalizazione di punta", dice Sean Callow, stratega di valuta senior in Westpac Banking Corp. .

In i tassi, i futuri di u tesoru sò vicinu à i massimi di u ghjornu è a curva hè un pocu più ripida in a prima sessione di i Stati Uniti. US 10-year yields attornu à 3.53% cù bunds ligeramente underperforming in u settore mentre i gilts sò più bassi da 4.5bp nantu à i dati di vendita di vendita di u Retail di u Regnu Unitu piuttostu cà l'uptick in u PMI compostu ; U front-end guidatu i guadagni in Treasuries steepens 2s10s, 5s30s spreads da 2bp è 1.7bp in u ghjornu. I Bunds divergenu da i Treasuries dopu una sorpresa positiva in i dati PMI di u settore di serviziu. U mercatu di u Tesoru aspetta i PMI di i Stati Uniti cun un parlante di a Fed prima di u periodu di blackout di stu weekend.

In i commodities, u petroliu si stabilì dopu à a più caduta in più di un mese ghjovi, sguassendu quasi tutti i guadagni derivanti da u tagliu di l'OPEC + nantu à i segni di un rallentamentu ecunomicu glubale. L'oru hè cascatu sottu à $ 2,000 l'oncia.

Bitcoin mantene intornu à a marca di USD 28k, cù u cummerciu in un intervallu ristrettu dopu chì BTC si alluntanò un pocu da a marca di USD 30k in sessioni recenti.

Fighjendu à u ghjornu avanti avà, è e versioni di dati includenu i PMI flash d'aprile da l'Europa è i Stati Uniti, inseme cù e vendite di vendita di u Regnu Unitu per marzu. Da i banche cintrali, avemu da sente da u vicepresidentu di u BCE de Guindos, u Vujcic è Elderson di u BCE, è u Cook di a Fed. Infine, e liberazioni di guadagnà includenu Procter & Gamble.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,149.00
• MXAP calata di 0,8% à 161,36
• MXAPJ calata 1.1% à 518.00
• Nikkei calata di 0,3% à 28 564,37
• Topix calata 0,2% à 2,035.06
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,6% à 20 075,73
• Shanghai Composite hè in calata di 2.0% à 3,301.26
• Sensex pocu cambiatu à 59,599.46
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,4% à 7 330,38
• Kospi calata di 0,7% à 2 544,40
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 467.07
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.46%
• L'euro hè calatu di 0,1% à $ 1,0958
• Brent Futures in crescita di 0,1% à $ 81,20/bbl
• Brent Futures hà aumentatu 0,1% à $ 81,19/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,9% à $ 1,987.15
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 101,91

Top News Overnight

• U presidente Joe Biden hà u scopu di firmà un ordine esecutivu in e prossime settimane chì limiterà l'investimentu in parti chjave di l'ecunumia di a Cina da e imprese americane, anu dettu e persone familiarizate cù e deliberazioni interne.
• A ripresa ecunomica di a zona di l'euro hà guadagnatu più impulsu in April grazia à l'attività risurgente di u settore di i servizii, mentre chì e prospettive di l'affari restanu resistenti à u recente stress di u settore bancariu.
• Tesla Inc. hà aumentatu i prezzi di i so veiculi Model S è X in i Stati Uniti dopu à i marcati forti à l'iniziu di questu annu hà fattu un peghju nantu à a prufittuità è l'azzioni di u carmaker.
• Segantii Capital Management Ltd. di Simon Sadler hà riapertura u so hedge fund focalizatu in azioni è aghjunghjia u persunale in un tentativu di spinta l'assi à $ 7 miliardi, anu dettu e persone cun cunniscenza di a materia.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu per suprattuttu più bassu, postu chì a regione hà seguitu e perdite in Wall St induve u sentimentu di risicu hè statu sottumessu dopu a liberazione di earnings misti è dati deludenti di i Stati Uniti. ASX 200 hè statu pressatu da a debulezza in i finanzii è u underperformance in u settore mineru cum'è a più grande cumpagnia di l'Australia BHP hà patitu dopu una calata di a pruduzzioni trimestrale di minerale di ferru. Nikkei 225 hà cumerciatu indecisively seguenti PMI misti è l'ultimi dati di inflazione chì stampavanu soprattuttu in linea cù stimi, ma fermanu sopra à 3% è dimustrava una accelerazione in Ex naziunale. CPI di l'alimentazione fresca è l'energia. Hang Seng è Shanghai Comp anu sottoperformatu à mezu à l'attrizzioni US-Cina in corso cù u presidente Biden per svelà i freni di l'investimentu in Cina, mentre chì ci era ancu una retorica feroce da u Ministru di l'Affari Esteri Chine chì hà dettu chì i dui lati di u Strettu di Taiwan appartenenu à a Cina è hà avvistatu chì quelli chì ghjucanu cù u focu. in Taiwan sarà brusgiatu.

Notizie asiatiche

• U regulatore FX di a China hà dettu chì a valutazione di l'azzioni A cinese hè bassu è e prospettive d'investimentu sò boni, mentre chì u regulatore hà aghjustatu chì i differenziali di rendimentu US-China sò diminuite è l'impattu esternu in Cina hè diminuitu.
• Rapportu semi-annuale di u sistema finanziariu BoJ: u sistema finanziariu domesticu mantene a stabilità in tuttu.
• BoJ hè prubabile di mantene a pulitica monetaria ultra-loose è ùn fà micca cambià à i miri di tassi d'interessu è a fascia di rendita in a so riunione a settimana dopu, secondu e fonti Reuters.

Borse europee sò mischiati / flat in generale, Euro Stoxx 50 + 0,1%, cum'è u cumplessu hà tornatu à i paràmetri di apertura dopu à una mossa hawkish più bassu nantu à e regioni Flash PMI. I settori sò mischiati, in cunfurmità cù quelli sopra, cù un marcatu underperformance in Risorse Basici dopu l'aghjurnamenti da BHP è Glencore à fiancu à l'azzione di merce più larga. I futuri di i Stati Uniti sò adattati cù u sopra è sò pocu cambiatu cù paràmetri ancu più stretti di i pari europei davanti à PMI è i parlanti finali di a Fed prima di u blackout. SAP (SAP GY) – Q1 (EUR): Revenue 7,44 miliardi (exp. 7,34 miliardi), Cloud Revenue 3,18 miliardi (exp. 3,22 miliardi), adj. EPS 1.08 (exp. 1.20)

Notizie europee

• Tenreyro di BoE hà dettu chì l'obiettivu di l'inflazione di u Regnu Unitu hè flessibile è destinatu à risponde à i scossa, mentre chì hà aghjustatu chì puderianu avè digià strettu un pocu troppu.
• Schnabel di u BCE hà ribattutu chì l'inflazione generale hà cuminciatu à calà, ma hà nutatu chì l'inflazione core hè appiccicosa, mentre chì hà aghjustatu chì i cuntributi energetichi à l'inflazione cadenu rapidamente, ancu se parechji altri cumpunenti à l'inflazione sò sempre in crescita.
• Makhlouf di u BCE dice chì hè troppu prestu per pianificà una pausa in u strettu di a pulitica.
• U Ministeru di u Cummerciu Cinese dici chì estenderà i tariffi anti-dumping nantu à alcune importazioni di fibre ottiche da i Stati Uniti è l'UE per cinque anni da u 25 d'aprile.

FX

• DXY per suprattuttu più fermu in u range 102.070-101.750 mentre l'indice si recupera da e rivendicazioni post-US è a ritirata di Philly Fed in attesa di prelim. PMI.
• A tendenza di Yen Bucks dopu l'accelerazione in u CPI di l'ex-alimentarii è di l'energia di u Giappone in mezzu di una stretta pre-week-end, cum'è USD / JPY inverte attraversu 134.00.
• L'euro appughjatu da a forza in i servizii EZ è comp PMI, ma EUR / USD capped by 1.0970-80 opzione expiries.
• Sterling perde u supportu tecnulugicu (s) postu chì e vendite di vendita di u Retail mancanu u cunsensu, Cable sub-1.2400 è EUR / GBP guardendu 0.8850.
• Aussie underperforms sottu 0.6700 vs Buck cum'è i prezzi di u minerale di ferru cadunu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.8752 vs exp. 6.8758 (prec. 6.8987)

Rendimentu Fissu

• Bunds minati da i servizii EZ megliu cà l'aspittatu è PMI cumposti più più preoccupazioni di u BCE per l'inflazione core.
• Gilts sustinuti da i dati di cunsumu di u Regnu Unitu debule è i Treasuries di i Stati Uniti sò stretti davanti à PMI flash.
• I benchmarks di 10 anni divergenu trà 134.41-133.65, 101.19-100.71 è 114-26 +/18 paràmetri per Bunds, Gilts è UST rispettivamente.

Commodities

• I benchmarks crude sò choppy dopu a prissioni iniziali trimmed alongside the recovery in equity benchmarks after the initial hawkish PMI pressure, crude specifics limited.
• U WTI cummercia da ogni latu di 77,50 USD/bbl, mentri a so controparte Brent oscilla da ogni latu di 81,00 USD/bbl, tramindui in intervalli relativamente stretti.
• L'oru spot hè statu rimbursatu sottu à $ 2,000/oz da un USD 2,005.62/oz durante a notte, cum'è u DXY hà cullatu, cù u prossimu livellu à u scontru essendu u mercuri à 1,969.30 USD/oz; metalli basi sò generalmente più bassu, anche off-lows datu l 'azzioni mercatu sopra.

Geopolitica

• U Ministru di l'Affari Esteri Chinese Qin Gang hà dettu chì recentemente hè stata una retorica assurda accusendu a Cina di svià u statu quo, è ancu di disturbà a pace è a stabilità in u Strettu di Taiwan, mentre chì Qin hà aghjustatu chì a logica hè assurda è a cunclusione periculosa. Qin hà ancu cummentatu chì i dui lati di u Strettu appartenenu à a Cina è chì quelli chì ghjucanu cù u focu nantu à Taiwan eventualmente saranu brusgiati, secondu Reuters.
• I paesi di u G7 cunsidereghjanu una pruibizione quasi tutale di l'esportazioni in Russia, secondu Kyodo citendu fonti.
• A Corea di u Nordu hà dettu chì hà da cuntinuà l'azzione necessaria finu à chì e minacce militari da i Stati Uniti sò eliminate è u so statutu di statu di armi nucleari resterà un fattu innegabile, mentre chì hà avvistatu ch'ella pigliarà azioni forti se i paesi G7 tentanu di violà a so sovranità è i so interessi fundamentali, secondu a Corea di u Nordu. à KCNA.
• U Sicritariu Generale di l'OTAN Stoltenberg dice chì tutti l'alliati di l'OTAN anu accunsentutu chì l'Ucraina diventerà eventualmente un membru, l'attenzione principale hè attualmente di assicurà chì l'Ucraina prevalga contru à a Russia.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 09:45: Aprile S&P Global US Composite PMI, est. 51.2, prima 52.3
• 09:45: Aprile S&P Global US Services PMI, stima 51.5, prima di 52.6
• 09:45: Aprile S&P Global US Manufacturing PM, est. 49.0, prima 49.2

Banche Centrali

• 16:35: Fed's Cook Discute Research Economics

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

L'ultime 24 ore anu vistu un muvimentu di risichi più forte in i mercati, grazia à un'altra volta di liberazioni di dati debuli chì anu rinfurzatu i teme di una recessione di i Stati Uniti una volta. I muvimenti eranu evidenti in parechje classi di attivu, è l'S&P 500 s'hè ritruvatu -0.60%, chì crede chì era o micca u so più grande calata in quasi un mesi. Altrimenti, i rendimenti di i Treasuries 10yr (-5.9bps) anu vistu a so mossa più grande più bassu in più di duie settimane, i prezzi di u petroliu crudu Brent (-2.71%) anu vistu a so più grande calata di ogni ghjornu da l'altitudine di a turbulenza di u mercatu à a mità di marzu, è u creditu HY. e diffusioni allargate ancu.

U fattore principale chì guidava questu era un batch di emissioni di dati sempre poveri da i Stati Uniti. Unu d'elli era l'inchiesta di prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per l'aprili, chì hè cascata à un novu bassu per questu ciclu à -31.3 (vs. -19.3 previstu). Impurtante, l'unicu altre volte chì l'indici hè statu storicu cusì bassu postu chì i dati cumincianu in u 1968 hè quandu una recessione hè stata in corsu, o hè vicinu à principià imminenti. Dopu un'ora è mezu dopu, avemu avutu l'indici principali di u Cunsigliu di Cunferenza per marzu, chì hà ancu diminuitu da un -1.2% più grande di l'aspittatu (vs. -0.7% previstu). Una volta di più, a diminuzione di l'indici di punta nantu à un orizzonte di 6 mesi è di 12 mesi hè avà à livelli chì sò storicamente sempre stati cunsistenti cù recessioni o recessioni imminenti. Dunque, per quelli chì seguenu indicatori principali cum'è e curve di rendimentu, l'ultime dati sò un altru evidenza chì suggerisce chì ci sarà prestu una recessione di i Stati Uniti, chì si adatta à a nostra propria visione in DB Research chì aspetta una più tardi in l'annu.

Sì quelli dui indicatori ùn eranu micca abbastanza mali, ieri anu vistu ancu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione sorprendenu à l'alza per una 4a settimana in corsu, venendu à 245k in a settimana chì finisce u 15 d'aprile (vs. 240k previstu). Hè a prima volta chì avemu avutu 4 sorprese negative da lugliu, quandu ci era un attaccu simili di preoccupazioni di recessione. È i rivindicazioni cuntinuu per a settimana precedente ghjunghjenu à 1.865m (vs. 1.825m previstu), chì hè a tarifa più alta da nuvembre 2021. Dunque, questu ùn hè micca solu un casu di una sola liberazione di dati chì hè sopra-interpretata.

Mentre chì a data era surprisa annantu à u scontru d'ayer, a cunvinzione di i investituri restava chì a Fed seguitava cù un altru 25bp in a so reunione di u 3 di maghju. Questa vista hè stata cimentata da parechji parlanti di a Fed eri. Per esempiu, u presidente di Cleveland Fed, Mester, hà dettu chì hà anticipatu chì "a pulitica monetaria duverà passà un pocu più in u territoriu restrittivu questu annu". Questu hè statu seguitu da u presidente di a Fed d'Atlanta, Bostic, chì hà ribattutu chì ellu favuriva un'altra caminata, è u Preisdent Harker di a Fed di Filadelfia hà dettu chì hà anticipatu "chì pò esse necessariu un rinforzu supplementu per assicurà chì a pulitica hè abbastanza restrittiva". U presidente di a Fed di Dallas, Logan, hà dettu ancu chì u cumitatu cuntinueghja à guardà i squilibri di l'offerta è a dumanda postu chì l'inflazione resta "assai troppu altu". Ricurdatevi ancu chì oghje hè l'ultima chance chì avemu da sente da i parlanti di a Fed prima di a prossima riunione, postu chì u so periodu di blackout principia dumane.

Malgradu l'aspettativi solidi di un'altra alzata in maghju, u tonu di risicu off predominava eri è i rendimenti di i bonds sovrani sò falati à traversu. Per esempiu, i rendimenti nantu à i Treasuries 10yr sò caduti -5.9bps à 3.532%, è in Europa, quelli nantu à bunds 10yr (-7.0bps), OATs (-6.0bps) è BTP (-4.8bps) anu cascatu in modu simile. Avemu ancu intesu da u presidente di u BCE Lagarde, chì hà dettu chì a pulitica monetaria "hà ancu un pocu di strada per andà" per rinvià l'inflazione, mentre chì u guvernatore di u bancu centrale olandese Knot hà dettu chì era "troppu prestu per parlà di una pausa". A notte passata, a quistione principale hè avà s'ellu si vanu per una crescita di 25bp o cuntinueghjanu cù u ritmu di 50bp da riunioni recenti, cù i prezzi di i mercati in una probabilità di 20% di a mossa più grande da sta matina. Infine, avemu ancu intesu da u BoE's Tenreyro, unu di i membri più dovish di u MPC. Il ne lui reste plus qu'à deux réunions de son mandat, mais a déclaré que « nous l'avons déjà tendu trop ».

Quandu si trattava di l'azzioni, l'S&P 500 chjappà -0.60% eri, dopu avè passatu tuttu u ghjornu in territoriu negativu. L'azzioni di l'energia (-0,89%) anu vistu a più grande perdita nantu à una basa settoriale, chì hè ghjunta cum'è i prezzi di u petroliu è di u gasu anu vistu una forte calata per un secondu ghjornu. I difensivi cum'è l'utilità (-0.05%) è i prudutti di u cunsumu (+0.06%) eranu i più boni performati, chì mette in risaltu quantu debule era u ghjornu in tuttu. AT&T (-10,41 %) hà vistu a più grande calata di l'indici tutale, dopu a so liberazione di i guadagni chì hà dimustratu chì u flussu di cassa gratuitu hè statu ben sottu à l'estimazioni di $ 1 miliardi, mentre chì a crescita di i so abbonati hè ancu rallentata da u so tassu un annu prima. L'American Express (-1.01%) era un altru per perdiri terrenu dopu chì i so guadagni per parte ùn anu micca stimatu, ma Union Pacific (+0.30%) hà fattu un rendimentu ligeramente megliu postu chì i so prufitti anu battutu l'aspettattivi.

Torna in Auropa, u STOXX 600 (-0.15%) hà persu un pocu di terrenu modestu per un secondu ghjornu, cù un calatu relativamente più chjucu di quellu chì si vede in i Stati Uniti. U sentimentu hè statu sustinutu in Europa da megliu dati ecunomichi, cù l'indicatore di cunfidenza di u cunsumu di a Cummissione Europea per l'Euro Area cullà à un altu di 14 mesi di -17,5 (vs. -18,5 previstu). Certamente, questu lascia sempre assai sottu à i so livelli prima di l'invasione di l'Ucraina da a Russia, ma hè una rivincita notevole da a seconda mità di l'annu passatu, quandu i timori di una recessione eranu sempre più diffusi.

Durante a notte in Asia, avemu vistu più perdite per azioni, cù u Shanghai Composite (-1.11%) cum'è u più grande underperformer seguita da u CSI 300 (-1.04%), u Hang Seng (-0.74%) è u KOSPI (-0.74%). -0,69%). U Nikkei hè statu un superperformer relative, però, solu -0.27%, chì vene cum'è e dati dimustranu chì l'IPC di u capu di u Giappone hè cascatu un decimu cum'è previstu in marzu à + 3.2%. In ogni casu, e misure di core cuntinueghjanu à accelerà più veloce di l'espertu, cù l'inflazione core-core chì esclude l'alimentu frescu è l'energia finu à + 3,8% (vs. + 3,6% previstu), chì hè u so livellu più altu da 1981. sò segni chì u tonu scontru in i mercati puderia esse stabilising, cù futuri nantu à l'S & P 500 (+ 0.02%) affinchendu un guadagnu assai marginale sta matina.

Un'altra storia di l'ultime 24 ore hè stata a diminuzione significativa di i prezzi di e commodità cum'è teme di un monte di calata. Per esempiu, i prezzi di u petroliu Brent sò cascati -2,72% à $ 81,10/bbl, è u WTI hè ancu calatu -2,36% à $ 77,29/bbl. Questu ùn hè micca vistu solu trà i prezzi di l'energia, però, cù metalli industriali cum'è u ramu (-0,94 %) è u stagnu (-0,52 %) nantu à a Borsa di Metalli di Londra chì anu vistu ancu calazioni notevuli, à fiancu à i principali prudutti agriculi cum'è u granu (-1,26 %) è u granu (-2,05%). In fattu, ghjuntu à i tacchi di i cali di u ghjornu precedente, questu hè statu u peghju rendimentu di 2 ghjorni per l'Indice di Spot Commodity di Bloomberg da l'altitudine di l'agitazione di u mercatu à a mità di marzu.

Fighjendu l'altri dati d'ayer, i venditi di casa esistenti in i Stati Uniti anu surprised on the downside at a rate annualized of 4.44m (vs. 4.50m expected). Altrimenti, l'inflazione PPI tedesca in marzu hè cascata à + 7.5% annu annu (vs. + 9.8% previstu), chì hè u più bassu annu annu da maghju 2021.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i PMI flash d'aprile da l'Europa è i Stati Uniti, inseme cù e vendite di vendita di u Regnu Unitu per marzu. Da i banche cintrali, avemu da sente da u vicepresidentu di u BCE de Guindos, u Vujcic è Elderson di u BCE, è u Cook di a Fed. Infine, e liberazioni di guadagnà includenu Procter & Gamble.