Futures Slide, Dollar Surges As China Services Slump inaspettatamente

I futuri sò più bassi, seguitendu e borse europee è i mercati asiatichi, ma i bassi di a sessione bè cum'è una breve esplosione di ottimisimu ligatu à a Cina subitu dopu à una crescita di lunedì in l'azzioni di immubiliare è a speranza di una ricuperazione di a Cina si vultò in fallimentu, postu chì a Cina hà riportatu u settore di serviziu più lento. crescita mensili finu à quì, secondu l'indagine PMI d'aostu, aghjunghjendu una serie di dati deludente. Da 7: 50 am ET, i futuri S&P eranu calati 0.1% à 4,517 invertendu u guadagnu di 0.2% durante a sessione di vacanze di u luni di u Labor Day; I futuri Nasdaq 100 anu cascatu 0,4%. A munita di i Stati Uniti hà guadagnatu quant'è 0,5% contru à i so parenti Group-of-10, toccu u più altu livellu da marzu, mandendu commodities, oru è bitcoin più bassu. 10Y Yields sò finu à 4.22% è una volta di novu avvicinendu u livellu di resistenza chjave di 4.25%, pressatu micca solu da u cummerciu di petroliu vicinu à i massimi di u 2023, ma ancu in anticipazione di una crescita in a vendita di ligami corporativi sta settimana. Inoltre, i rendimenti di u Regnu Unitu è ​​​​di l'eurozona anu aumentatu u luni è estendenu quellu muvimentu. L'attenzione di i dati macro d'oghje hè Merchandise Durable / Cap Goods plus Ordini di Fabbrica. Più tardi in a settimana ricevemu ISM-Srvcs è Jobless Claims.

In u cummerciu di premercatu, NextGen Healthcare hà saltatu 8% dopu chì Bloomberg News hà dichjaratu chì Thoma Bravo hè in discussioni avanzate per cumprà a cumpagnia di software di record di salute. I stock chinesi listati in i Stati Uniti sò cascati dopu à u so megliu rendimentu settimanale da lugliu, postu chì i dati d'aostu indicanu un rallentamentu in u settore di i servizii di China. Alibaba -1%, Baidu -1,7%. Blackstone è Airbnb s'arrizzò dopu chì l'Indici S&P Dow Jones hà dettu chì i stocks si uniscenu à l'indici S&P 500 prima di l'apertura di u cummerciu u 18 di settembre. Manchester United hè cascatu finu à 9,2% in mezzu di speculazioni in corso nantu à un pussibule accordu per a squadra di a Premier League. . Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni Associated Banc-Corp (ASB US) aumentanu quant'è 0.6% dopu chì Baird hà aghjurnatu u bancu di u Midwest per superà da neutrali, dicendu chì l'azzioni offrenu una ricumpenza di risicu attraente dopu à un underperformance recente.
• Oracle (ORCL US) guadagna 1.5% dopu à l'aghjurnamenti di Barclays à u sovrappeso da u pesu uguale in nota, chjamendu a cumpagnia di software di infrastruttura una "storia di crescita pluriennale".
• General Mills Inc. (GIS) slip 0.4% dopu chì l'analista di BNP Paribas Exane Max Gumport hà tagliatu a ricunniscenza nantu à a cumpagnia di l'alimenti imballati à neutrale da superà, citendu un rallentamentu di a dumanda di cibo premium per cani.
• A raccomandazione di Lowe's (LOW) hè stata rialzata per superà u rendiment di u mercatu à Bernstein, cù u broker nutendu chì ci sò parechje catalizzatori pusitivi cumpresi: espansione di u margine è migliurà u ritornu di u capitale investitu. I bordi di l'azzioni più altu, sopra 1%.
• L'azzioni di NetApp Inc. sò 1.8% dopu chì Susquehanna Financial hà aghjurnatu a cumpagnia di almacenamiento di dati à pusitivu da neutrali.
• Olin Corp hè aghjurnatu à sovrappeso da u pesu di u settore in KeyBanc Capital Markets, chì dice chì a valutazione di a borsa pare attraente dopu chì l'azzioni sò cascate dopu a nutizia chì u CEO Scott Sutton dimissioni. Azzioni in u fabricatore di prudutti chimichi è munizioni aumentanu 2%.
• Oracle guadagna 1.7% dopu à l'aghjurnamenti di Barclays à u sovrappeso da u pesu uguale in nota, chjamendu a cumpagnia di software di infrastruttura una "storia di crescita pluriennale".
• Viatris guadagna 2% dopu chì a ditta hà dettu chì a FDA di i Stati Uniti hà appruvatu tentativamente un cocktail di droga per i zitelli cun HIV-1.

Durante a notte, u settore di i servizii di a Cina hà vistu a crescita più lenta quist'annu in Aostu, un sondaghju di l'industria hà dimustratu, aghjunghjendu à l'evidenza chì a ricuperazione ecunomica perde trazione è ammortizza l'ottimisimu prima annantu à u stimulu di u guvernu.

In u listessu modu in Europa, l'indici cumposti di i gestori di l'acquistu hà sottumessu l'aspettattivi, affissendu una cuntrazione per un terzu mesi consecutivu.

Quandu entremu in settembre, a squadra di l'intelligenza di u mercatu di JPM scrive chì ci hè assai discussione nantu à a staghjunalità; mentri u ritornu mediu di settembre hè negativu, u so ritornu medianu hè ~ 0%. Quandu SPX hè aghjurnatu duie cifre in settembre, allora settembre tende ancu à esse pusitivu. Pudemu ancu vede una crescita di l'attività di i mercati di capitali in e prossime settimane.

U Bancu Centrale Europeu, chì si riunisce a settimana prossima, affruntà un dilemma nantu à i tassi d'interessu, datu teme di recessione è inflazione sopra u target. "Ci hè una vera preoccupazione per l'imaghjini di a zona euro, cù i dati di l'inchiesta chì suggerenu chì l'ecunumia cade in recessione", hà dettu Sarah Hewin, capu di ricerca in Europa è in l'Americhe in Standard Chartered. "Suscita dumande nantu à quantu aggressivu u BCE pò esse avanti."

Per cuntrastu, i dati recenti mostranu chì l'ecunumia di i Stati Uniti si mantene bè è i taglii di i tassi ùn ponu micca ghjunghje prestu, ancu s'è parechji economisti dicenu chì a Riserva Federale hè ghjunta à a fine di a so campagna di 18 mesi di stretta di pulitica. Goldman Sachs vede avà solu una probabilità di 15% di una recessione di i Stati Uniti in l'annu à vene, cinque punti percentuali da a so stima precedente.

U Stoxx 600 d'Europa hà cumerciatu pianu, dopu avè abbattutu una goccia di quant'è 0,8% cù beni di lussu trà i peggiori performer. Eccu i mutori europei più notevuli:

• Partners Group cresce finu à l'8,4% è hè u più grande guadagnu in u Stoxx 600 dopu chì u gestore d'investimentu svizzero hà datu tariffi di rendiment chì l'analista qualificanu cum'è un battutu materiale.
• BKW cullà finu à 4,4% dopu chì a cumpagnia energetica svizzera hà dichjaratu u prufittu operativu per u primu semestre chì batte l'estimazioni, cù l'analista chì mette in risaltu un momentu pusitivu in a divisione energetica.
• Johnson Service Group cresce finu à u 5.5% in u 7u ghjornu consecutivu di guadagnà, ghjunghjendu u più altu da u 22 di marzu, postu chì RBC mette in risaltu un bonu momentu di prima mità per a cumpagnia di tessili è lavanderia di u Regnu Unitu.
• Alten cresce quant'è 2.8% dopu chì Stifel hà iniziatu a cobertura cù una valutazione di compra, dicendu chì a cumpagnia di cunsulenza di l'ingegneria è di a tecnulugia hè pronta per a crescita di i profitti à longu andà.
• L'azzioni di l'alimentariu europee cadenu dopu chì JPMorgan hà riduciutu u settore, citendu una "ricompensa di risicu pocu attraente" datu u sentimentu attuale è e valutazioni.
• Commerzbank scende finu à 5,2%, u più altu in un mese, dopu chì Barclays hà diminuitu à u pesu sottumessu da u pesu uguale basatu annantu à u risicu di downside "significativu" à l'estimi.
• Roche cade finu à u 2,2%, scendendu à u so più bassu da ghjennaghju 2019, dopu chì Berenberg hà tagliatu a so raccomandazione per u giant farmaceuticu svizzeru di mantene a mancanza di catalizzatori di i prezzi di l'azzioni.
• Credit Agricole cade quant'è 3,8% dopu chì Goldman Sachs hà riduciutu l'azzione per vende da neutrali, postu chì si vultò "più prudente" nantu à l'aspettattivi di guadagnà di u prestatore francese.
• Sectra cade finu à u 14% dopu chì a sucietà svedese di imaging medicale è di cibersecurità hà riportatu i guadagni di u primu trimestre chì includia una caduta annu per i marghjini operativi è u prufittu.
• L'azzioni di EnQuest cadenu finu à u 17% in u so peghju ghjornu da aprile 2020, dopu chì u pruduttore di petroliu hà cambiatu à una perdita di 1H da un prufittu un annu prima per l'impattu di l'impositu di l'energia di u Regnu Unitu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò caduti, cù u benchmark regionale chjave in traccia di chjappà una serie di vincitori di sei ghjorni, cum'è una manifestazione guidata da a pruprietà in azioni chinesi fizzled in mezzu di dati ecunomichi deludenti. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 0,8%, trascinatu da a debulezza in u settore finanziariu. L'equità di a Cina anu diminuitu, in ritirata dopu à i forti guadagni di u luni cum'è un calibre di l'attività di servizii stampata assai sottu à e stime. A Cina hà guidatu a manifestazione in azioni asiatiche u luni dopu chì l'autorità anu lanciatu più stimuli per u settore di a pruprietà in attaccu. A calata di u marti mostra chì u sentimentu di l'investitori versu l'azzioni chinesi resta fragile, mettendu un palu nantu à e prospettive per l'azzioni regiunale. Ancu dopu à u so ultimu rallye, u benchmark asiaticu hè in traccia di calibre chjave di i pari in i Stati Uniti è in Europa quist'annu.

• Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pressati dopu chì i dati Chinese Caixin Services PMI mancavanu e previsioni è cù u settore immubiliare sbulicatu da i timori predeterminati cù circa un terzu di 50 grandi custruttori privati ​​chì dicenu chì affruntà circa $ 1.5 miliardi di dollari di pagamenti stu mese, mentre chì Country Garden hà evitatu per pocu. un cuponu predeterminatu è pagatu in USD ore prima di a fine di u periodu di grazia.
• L'azzioni di a Corea di u Sudu anu cumerciatu più bassu, induve l'inflazione hà acceleratu assai più veloce di l'estimatu in Aostu, mantenendu a porta aperta à una crescita di i tassi. L'azzioni sò ancu cascate in Australia, induve u bancu cintrali hè previstu di mantene i tassi invariati per un terzu mesi consecutivu in una riunione dopu marti. L'equità vietnamita eranu l'unicu guadagnu notevoli dopu una festa naziunale.
• L'ASX 200 di l'Australia era più bassu in mezzu à u sottoperformance in i settori di e commodità è mentre i participanti si preparavanu per a cunclusione di a riunione di pulitica finale di u guvernatore RBA Lowe in quale u bancu cintrali manteneva i tassi invariati cum'è previstu.
• Nikkei 225 si ferma in u so avvicinamentu à u livellu 33,000 è cù venti contrari da i dati di spesa di e famiglie deludenti chì anu patitu a so peghju calata da u ferraghju 2021.

"Hè u tipicu verificatu di a realtà post-partitu chì rinfriscà a manifestazione di a Cina oghje, postu chì i servizii PMI anu mancatu notevolmente l'aspettattivi, suggerenu una tendenza futura discendente di l'economia", hà dettu Hebe Chen, analista di IG Markets Ltd. A decisione di a riunione di RBA, chì hè pronta per alzà a cortina per una nova volta di discussioni di u bancu centrale ".

In FX, u dollaru americanu hà risuscitatu à u più forte da lugliu contru l'euro è a libbra. Contra u yen, s'avvicina à u più altu da nuvembre, è l'intervenzione di u BOJ pare sempre più inevitabbile. L'Indice di u Dollaru di Bloomberg hà saltatu 0,4% à 1250,81, u so più altu da a mità di marzu, postu chì i dati di a Cina indicavanu una ripresa economica sputtering. A munita di i Stati Uniti hà publicatu u più grande guadagnu contr'à u dollaru australianu, 1,3%. U bancu cintrali di l'Australia hà mantinutu u so tassu d'interessu chjave invariatu è hà mantinutu un preghjudiziu più strettu. "Cù RBA hà digià ricunnosce chì l'ecunumia hè digià sperimentata una crescita sottu à a tendenza, di sicuru ogni ulteriore strettu duverebbe crimpà u momentu di crescita più avanti", hà dettu Fiona Lim, stratega FX senior in Malayan Banking Bhd. in Singapore. "AUD puderia ancu stà sottu pressione." EUR / USD hè cascatu di 0,5% à $ 1,0747, postu chì i dati anu dimustratu chì l'aspettattivi di l'inflazione di i cunsumatori anu aumentatu in lugliu ancu quandu a dumanda di servizii si rinfriscà.

In i tassi, i tesorieri eranu più bassi cù i rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti chì crescenu 4bps à 4.22%. I rendimenti di i Stati Uniti sò più alti da 3bp-54bp à traversu a curva guidata da i tenori intermedi, lascendu i spreads di a curva strettamente mischiati, è allargendu un slide chì hà iniziatu u venneri in anticipazione di una crescita in a vendita di obbligazioni corporative sta settimana. Almenu sei emittenti di obbligazioni corporative di alta qualità di i Stati Uniti anu previstu offerte per u marti; e vendite sò previste per un totale di circa $ 120b stu mese, un mese pesante stagionale chì normalmente vede l'emissione cuncentrata in a settimana o più dopu u ghjornu di u travagliu di i Stati Uniti. L'offerta di cuponu di u tesoru hè in pausa finu à l'11 di settembre, quandu u ciculu chì include novi riapertura di 3 anni è 10 è 30 anni hè prevista per inizià. Inoltre, i rendimenti di u Regnu Unitu è ​​​​di l'eurozona anu aumentatu u luni è estendenu quellu muvimentu. I Bunds sò ancu in u rossu cù poca reazione mostrata à una rivisione discendente à u PMI di u serviziu di l'eurozona.

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu, cù u WTI caduta 0.2%. Spot gold drops 0,6%.

Bitcoin hè sottu una pressione modesta, -0.2%, cum'è u USD cuntinueghja à cullà più altu è u tonu generale resta un suttu sottumessu dopu à a consegna APAC. Attualmente, BTC reside à a mità di i paràmetri di USD 25.55-25.83k.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i servizii glubali è i PMI cumposti per l'agostu, cù l'Euro Area PPI per u lugliu è l'ordine di fabbrica di i Stati Uniti per u lugliu. Da i banche cintrali, riceveremu l'Indagine di l'Aspettivi di i Consumatori di u BCE, è senteremu Schnabel è Visco di u BCE.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,1% à 4,515
• MXAP calata di 0.8% à 163.12
• MXAPJ calata 1.1% à 509.51
• Nikkei hà aumentatu 0.3% à 33,036.76
• Topix up 0.2% à 2,377.85
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,1% à 18 456,91
• Shanghai Composite calata da 0.7% à 3,154.37
• Sensex pocu cambiatu à 65,687.26
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,314.28
• Kospi pocu cambiatu à 2,582.18
• STOXX Europe 600 calata di 0,6% à 455,24
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.59%
• L'euro hè calatu di 0,5% à $ 1,0746
• Brent Futures cala di 0,8% à $ 88,30/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,5% à $ 1,933.17
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,35 % à 104,61

Top notizia notturna da Bloomberg

• E vendite di case in duie di e più grandi cità di a Cina sò aumentate in l'ultimi dui ghjorni dopu à rilassamenti di l'ipoteca, un primu signu chì i sforzi di u guvernu per attenuà un rallentamentu record di l'alloghju aiutanu. A vendita di casa esistenti per Pechino è Shanghai hà radduppiatu u weekend da u precedente, secondu a CGS-CIMB Securities. "Semu stati sorpresi da a forte ripresa in Pechino è Shanghai, malgradu l'ecunumia sfida", disse Raymond Cheng, capu di a pruprietà in Cina à CIMB. BBG
• U sviluppatore immubiliare cinese Country Garden hà fattu pagamenti nantu à dui obbligazioni in dollari in i so periodi di grazia marti, finendu una saga di un mese chì era diventata u puntu focu di e preoccupazioni di l'investitori glubale nantu à u settore immubiliare in lotta di a Cina. FT
• U PMI di i servizii di Caixin di a China per l'Agostu era assai dolce, venendu à 51.8, da 54.1 in Jul è sottu à a previsione di 53.5 di a Strada. RTRS
• U capu di Corea di u Nordu Kim Jong-un pensa à viaghjà in Russia stu mese per una riunione cù Putin in a quale i dui discuteranu di Pyongyang ramping so furniture d'arme à Mosca. NYT
• U presidente di l'Ucraina Zelensky hà dettu chì rimpiazzà u ministru di a difesa, cunfirmendu a speculazione recente di i media, in quale hè u più grande scuzzulu da quandu a Russia hà lanciatu a so invasione. NYT
• U più putente vigilante finanziariu di u mondu hà avvistatu di "ulteriori sfide è scosse" in i mesi à vene, postu chì i tassi d'interessu elevati minaccianu a ricuperazione ecunomica è minaccianu settori chjave cumpresi immubiliare. In a so aghjurnazione regulare à i dirigenti di u G20 prima di a so summit in New Delhi sta settimana, Klaas Knot, presidente di u Cunsigliu di Stabilità Finanziaria di Basilea, hà dettu: "A ripresa economica glubale perde impulsu è l'effetti di l'aumentu di i tassi d'interessu in u mondu. l'ecunumie maiò sò sempre più sentite ". FT
• U deficit di i Stati Uniti cresce, ma micca per ragioni inflazionistiche – cose cum'è spese d'interesse più elevate, guadagni ridotti di a Fed, è riduzzione di l'inguernu fiscali non ritenuti (per via di guadagni di capitale più chjuchi) spinghjenu i deficit più alti. WSJ
• U vantaghju di Trump diventa più dominante – avà hè a scelta di ~ 60% di l'elettori primari GOP, più di 11 punti da l'indagine precedente in aprile. L'età di Biden hè una responsabilità pulitica in crescita – 73% di l'elettori pensanu chì Biden hè troppu vechju per un secondu mandatu versus 47% chì si sentenu u stessu per Trump (è Trump hà un vantaghju di 11 punti in u record di realizazioni cum'è presidente) WSJ
• U giant di capitali privati ​​Blackstone Inc. hè l'ultima aghjunta à l'Indice S&P 500, u primu gestore di patrimoniu alternativu à unisce à l'equità. Airbnb Inc. hè aghjuntu ancu. Blackstone è Airbnb, basatu in New York, rimpiazzaranu Lincoln National Corp. è Newell Brands Inc. prima di l'iniziu di u cummerciu u 18 di settembre, S&P Dow Jones Indices hà dettu. BBG
• L'inflazione positiva cuntinuata è e nutizie di u mercatu di u travagliu hà purtatu GIR à riduce a nostra probabilità di recessione stimata di 12 mesi in i Stati Uniti più à 15%, in cala di 5pp da a nostra stima precedente è uguale à a probabilità di recessione media incondizionata di 15% calculata da u fattu chì una recessione. hè accadutu circa una volta ogni sette anni da a seconda guerra mundiale

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC sò stati soprattuttu sottumessi dopu à a calma di vacanze in i Stati Uniti è cum'è a regione hà digeritu liberazioni di dati deludenti, cumprese u PMI Chinese Caixin Services, più debule di l'aspittatu. ASX 200 era più bassu in mezzu di underperformance in i settori ligati à e commodità è mentre i participanti si preparavanu per a cunclusione di a riunione di pulitica finale di u guvernatore RBA Lowe in a quale u bancu cintrali manteneva i tassi invariati cum'è previstu. Nikkei 225 si stallà nantu à u so avvicinamentu à u livellu 33,000 è cù i venti contrarii da i dati di spesa di e famiglie deludenti chì anu patitu a so peghju calata da u ferraghju 2021. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pressati dopu chì i dati Chinese Caixin Services PMI mancavanu e previsioni è cù u settore immubiliare sbulicatu per difettu. teme cù circa un terzu di 50 grandi custruttori privati ​​​​dissi chì affruntà circa 1,5 miliardi di dollari di pagamenti stu mese, mentre chì Country Garden hà ristrettu à evità un predefinitu è ​​hà pagatu cuponi denominati in USD ore prima di a fine di u periodu di grazia.

Top Notizie Asiatiche

• U MIIT di a Cina hà publicatu un pianu per sviluppà l'industria di l'elettronica è guidà u capitale à l'industria, mentre chì sustene l'imprese qualificate per fà un bonu usu di strumenti di finanziamentu cum'è liste naziunali è estere è emissioni di obbligazioni, secondu Bloomberg è Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri di a China Wang hà dettu dopu à a recente riunione cù u so omologu talianu chì a Cina è l'Italia duveranu aderisce à a manera ghjusta di s'accordu in termini di rispettu mutuale, fiducia, apertura è cooperazione, mentre chì hà aghjustatu chì i dui paesi duveranu sforzà per e relazioni bilaterali. esse in prima linea di e relazioni Cina-UE. Inoltre, Wang hà dettu chì duveranu salvaguardà inseme un sistema di cummerciale multilaterale liberu è apertu, mantene una catena di fornitura glubale stabile è furnisce un ambiente cummerciale ghjustu per l'imprese di l'altri.
• Secondu Bloomberg, una crisa di u debitu minaccia di inghiottà i sviluppatori chinesi cù circa dui terzi di i 50 grandi costruttori privati ​​​​defaults è cù i 16 sopravvissuti affruntendu USD 1,5 miliardi di pagamenti di obbligazioni stu mese, secondu Bloomberg.
• Country Garden Holdings (2007 HK) hà pagatu cupuni denominati in USD chì eranu dovuti u mese passatu prima di a fine di u periodu di grazia chì era scadutu da u 6 di settembre, secondu Bloomberg è Reuters.
• RBA hà mantinutu l'Obiettivu di Tassi di Cash invariatu à 4.10%, cum'è previstu, mentre chì reiterà chì un pocu più strettu di a pulitica monetaria pò esse necessariu è u Cunsigliu ferma risolutu in a so determinazione di rinvià l'inflazione à u target. stabilisce un equilibriu più sustinibili trà l'offerta è a dumanda in l'ecunumia è cuntinuerà à fà cusì, ma hà nutatu chì l'inflazione hè sempre troppu alta è ferma cusì per qualchì tempu. Inoltre, l'RBA hà dettu chì a pausa darà più tempu per valutà l'impattu di l'aumentu di i tassi d'interessu finu à a data è a prospettiva ecunomica, ma hà nutatu una incertezza aumentata intornu à e prospettive per l'ecunumia chinesa per via di stress in corso in u mercatu di immubiliare è chì e prospettive. per u cunsumu di a famiglia ferma ancu incerta
• A Cina hà da lancià un novu fondu sustinutu da u statu chì hà da scopu di cullà USD 40 miliardi per spinta l'industria di chip, via Reuters citando fonti. U novu fondu fucalizza nantu à e zone incl. attrezzature per a fabricazione di chip. U Fondu hà ricevutu appruvazioni da l'autorità chinesi in l'ultimi mesi. U Ministeru di e Finanze intende cuntribuisce à questu 60 miliardi di CNY.

Borse europei sò in u rossu, Euro Stoxx 50 -0.2%, ma sò state gradualmenti facennu u so modu più altu dopu à una suttana aperta datu u downbeat APAC handover. Un traspurtadore chì hè statu affettatu negativamente da i dati PMI di Caixin Chinese soft. Siccomu l'azzione hè stata influenzata da PMI Finali, ancu s'è e metriche furnianu pocu per elevà u tonu generale cù a ricuperazione di i bassi chì si verificanu gradualmente è senza un mutore fundamentale specificu. I settori sò mischiati dopu avè principiatu a matina fermamente in u rossu. I nomi di Cura Personale, Drug & Famiglia à fiancu à i Prodotti / Servizii di u Cunsumu cuntinueghjanu à ritardi datu l'attività di u broker è e dati mentre chì i servizii finanziarii, l'energia, l'assicuranza è i banche sò avà modestamente più fermi nantu à a sessione; l'ultimi cumpunenti forsi prufittà di u sustegnu di rendiment. In i Stati Uniti, i futuri sò stati direzionalmente adatti à ciò chì sopra, ancu se e magnitudini sò stati più cuntenuti finu à avà. L'ES -0.2% hè rializatu da i minimi cù u NQ -0.3% seguitu, ma à una estensione ligeramente minore datu u rendimentu upside. Azzione chì vene davanti à PMI Finali è una mansa di altri punti di dati.

Top Notizie Europee

• Lane di l'ECB (cunduciutu u 31 d'Agostu): aghju sottumessu u fattu chì ci hè stata una certa facilità in l'inflazione di i beni è l'inflazione di servizii, chì hè un sviluppu accoltu. "Aspettate di vede sta famosa inflazione core scende in tuttu u vaghjimu."; "… Saria un sbagliu per extrapolà l'inflazione alta chì avemu vistu in una projezzione à longu andà". Cliccate quì per a liberazione completa.
• U leader catalanu spagnolu Puigdemont dice chì tutti i casi ghjudiziali chì sò destinati à u separatismu catalanu deve esse abbandunatu cum'è una cundizione per e discussioni nantu à l'investitura di u primu ministru.

FX

• Un principiu fermu di a sessione per l'indici di u Dollaru, alimentatu da l'aversione à u risicu è un aumentu di i rendimenti durante a notte, è cù i renditi di cash US in linea dopu u so longu weekend di u Labor Day.
• U Yen hè unu di i punti focali in a sessione d'oghje cum'è s'avvicina à i bassi di YTD contr'à u Dollaru, mentre chì a sessione di notte hà vistu una subasta JGB di 10 anni particularmente debule.
• L'Antipodei si trovanu cum'è G10 underperformers cum'è a caduta da u più dolce PMI di i Servizii Cinesi piglia u so peghju, mentre chì a decisione di a pulitica di l'RBA ùn hà vistu micca focu d'artificiu.
• I maiori europei succumbenu à u Dollaru ma in una misura più menu cà i so contraparti antipode. A matina hà vistu i PMI finali in l'EZ downgraded, cù u tema più largu chì hè una crescita più lenta è l'aumentu di i prezzi di input.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1783 vs exp. 7.2703 (prec. 7.1786)
• U Bancu Mondiale hè in discussioni per duppià a so esposizione in Turchia à 35 miliardi USD, secondu e fonti Bloomberg; U Bancu Munniali hà da travaglià annantu à 18 miliardi di USD in un novu finanziamentu annantu à i prossimi trè anni chì si concentrerà soprattuttu in u settore privatu.

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core sò sottu una pressione modesta cù l'azzione chì si verificanu intornu à i PMI EZ / regionali è di u Regnu Unitu, ma per a maiò parte questu hè statu di pocu tempu mentre aspittemu u ritornu di i ghjucatori americani da u longu weekend.
• I Bunds sò più dolci à a sintonia di 15 ticks è residenu versu u puntu mediu di 131.61-131.98 frontiere. Un altu chì hà stampatu in prossimità di u PMI di i servizii spagnoli di a matina mentre chì u bassu hè statu ripruvatu nantu à a figura EZ Finale.
• I Gilts sò stati un pocu più cuntenuti datu a so azzione più grande di u luni, mentre chì l'UST sò largamente in linea cù EGB davanti à i punti di dati. Cum'è questu, i rendimenti sò più fermi in tutta a curva cù l'azzione ligeramente più pronunzianu à a fine longa è a curva incrementally bear-steepening com'è u risultatu.

Commodities

• I futuri di u primu mese WTI è Brent sò più morbidi intraday in mezzu di l'aversione à u risicu più larga chì emana da i PMI di i servizii cinesi durante a notte.
• TTF Olandese hà iniziatu a sessione più ferma, ma poi hè cascatu in perdite, cù e nutizie durante a notte chì suggerenu chì i membri di l'Alleanza Offshore in Chevron's Gorgon Facility, Wheatstone Platform è Wheatstone Downstream impianti di trasfurmazioni di gas in u nord-ovest di l'Australia Occidentale anu notificatu à a cumpagnia chì anu intenzione di piantà u travagliu per 2 settimane. à partesi da u 14 settembre.
• I metalli vedenu una pressione più larga da u Dollaru più fermu, mentre chì i metalli industriali vedenu perdite più profonde versus metalli preziosi in mezzu à a dentazione di a dumanda emanata da a Cina.
• L'Alleanza Offshore di l'Australia hà servitu Chevron (CVX) cù un avvisu supplementu di l'azzione industriale prutetta chì inizierà dopu à i primi 7 ghjorni di l'azzione industriale prutetta chì principia u 7 di Settembre, mentre chì l'unione australiana hà dettu chì pianifica una greva completa à Chevron's Wheatstone è Gorgon LNG. strutture in Australia per duie settimane da u 14 di settembre se e so richieste ùn sò micca soddisfatte, secondu Reuters.
• Goldman Sachs hà dettu chì vede sempre un target di prezzu potenzialmente più aggressivu di l'OPEC + cum'è un risicu chjave moderatamente rialzista per a so previsione di Brent di 12 mesi in anticipu di 93 USD/bbl è ùn aspetta più chì l'Arabia Saudita annunzià un annullamentu parziale di u so tagliu di produzzione di 1 mln bpd. , secondu Reuters.
• L'Ucraina ùn aspetta micca chì a so situazione di l'esportazione di granu cambiassi dopu à e discussioni trà u presidente Russu Putin è u presidente turcu Erdogan, secondu fonti di Reuters.
• Chevron (CVX), nantu à l'azzione industriale, dice chì hà piani di continuità è piani per esse un fornitore affidabile. In altrò, dice chì l'inguernu hè un normale, allora puderia esse un tempu difficiule per alcune nazioni europee.

Geopolitica

• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì hà abattutu un drone sopra a regione russa di Kaluga,** secondu Reuters.
• U capu di a Corea di u Nordu Kim pensa à viaghjà in Russia stu mese è à scuntrà u presidente Russu Putin per discutiri a pussibilità di furnisce l'armi per a guerra in Ucraina, secondu NYT citendu fonti americani è alleati. In risposta, u Kremlin Russu dice chì ùn hà "nunda à dì".

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10: 00: Ordini di fabbrica di lugliu, stima -2.5%, prima di 2.3%
  • Lugliu Ordini di Fabbrica Ex Trans, est. 0.1%, prima 0.2%
• 10: 00: Ordini di merchenzie durabili di lugliu, prima -5.2%
• Trasportu Durable-Menu, prima di 0,5%
  • Cap Goods Orders Nondef Ex Air, prima di 0.1%
  • Cap Goods Ship Nondef Ex Air, prima -0.2%

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

L'ultime 24 ore sò state abbastanza tranquille per i mercati datu a festa di i Stati Uniti, ma u tonu generale era ligeramente negativu dopu à ciò chì prima era un traspurtadore assai bonu da un forte mercatu cinese u luni. Tuttavia, questu hè sbulicatu cum'è u ghjornu avanzava cù perdite per i bonds è l'azzioni in Europa, cum'è i prezzi di u petroliu anu ghjuntu à un novu altu per 2023. A recente crescita di i prezzi di u petroliu ci hà digià stallatu per qualchi stampa CPI d'aostu più calda, cusì più. i guadagni seranu un novu ostaculu per i banche cintrali in a so ricerca di ritruvà l'inflazione à u mira.

Questa preoccupazione era evidenti trà i bonds sovrani, chì anu vendutu principarmenti grazia à l'expectativa di inflazione più alta. Per esempiu, u rendimentu di bund 10yr era + 3.1bps in u ghjornu à 2.57%, di quale + 2.5bps era u risultatu di l'expectativa di inflazione più altu. I rendimenti anu spusatu più altu in altri paesi ancu, cù quelli nantu à 10yr OAT (+2.8bps), BTP (+5.4bps) è gilts (+3.5bps) tutti in crescita.

Senza sorpresa, quella crescita di l'expectativa di l'inflazione hà purtatu à un pocu più speculazione nantu à se u BCE puderia furnisce un'altra alzata a settimana prossima. Attualmente, i scambii di l'indici di notte cunsidereghjanu sempre chì una prospettiva improbabile è sò i prezzi in una probabilità di 25,7%, ma questu hè sopra à u 23% u ghjornu precedente, cusì chjaramente l'investitori ùn sò micca scontate completamente e prospettive di un altru muvimentu.

Quandu si tratta di sta riunione, u presidente di u BCE, Lagarde, ùn hà micca furnitu indizii nantu à ciò chì u BCE puderia fà in un discorsu ieri. Chì hà focu annantu à a cumunicazione è a pulitica monetaria, ancu s'ellu Lagarde hà dettu chì "l'azzioni parlanu più forte di e parolle" è hà riferitu à i 425bps di alti chì u BCE avia digià furnitu. S'elli avianu a pausa, chì finiscinu una corsa di 9 alti di tariffu consecutivi, cusì puderia esse un grande mumentu. In ogni casu, i mercati pensanu chì ci hè ancu una probabilità decente chì puderanu fà un "saltà" cum'è a Fed hà fattu in ghjugnu, postu chì anu ancu un prezzu in una probabilità di 50% di una crescita à u mumentu di a riunione di dicembre.

Questu sfondate hà vistu l'equità europee perde u terrenu in tutta a sessione, malgradu un rendimentu abbastanza forte à l'apertura. Infatti, u STOXX 600 era inizialmente + 0.88%, cù azioni relative à a Cina in l'ascendenza. Questi guadagnà sò stati ridotti cù l'indici chì finiscinu u ghjornu -0.04% più bassu. Era una storia simile in tuttu u cuntinente, cù modeste perdite per u FTSE 100 (-0.16%), u CAC 40 (-0.24%) è u DAX (-0.10%). I mercati di i Stati Uniti sò stati chjusi eri, ma i futuri S&P 500 (-0.17%) è NASDAQ 100 (-0.11%) anu sminutu in a notte. I rendimenti UST di 10 anni (+ 3.15bps) anu aumentatu u cummerciu à 4.21% cum'è u cummerciu hà ripresu.

L'altru grande sviluppu ieri hè vinutu da i prezzi di u petroliu, chì hà ghjuntu à un novu altu di chjusu per u 2023. L'ultime muvimenti anu vistu u Brent crude up + 0.51% eri à $ 89.0/bbl, mentri WTI hè + 0.47% sta matina cummerciu à $ 85.95/bbl cum'è andemu à pressa. L'ultima volta chì u Brent hà cummercializatu sopra à $ 90/bbl hè stata nuvembre scorsu, è ancu un uplift temporale puderia pruvucà sfida per i pulitici è i mercati, postu chì l'inflazione hè sempre sopra u target. Dunque, ogni pivot alluntanatu da a pulitica restrittiva serà duru finu à ch'ellu ferma quì, è hà da accrescerà i dilemmi chì puderanu affruntà s'ellu si finisce cun una calata notevole di a crescita.

I mercati di l'aziende asiatiche sò più bassi sta matina invertendu alcuni di i guadagni di ieri. L'aziende chinesi sò cunducendu pèrdite cù u Hang Seng (-1,55%) u più grande underperformer seguita da u compostu di Shanghai (-0,63%) è u CSI (-0,57%). U Nikkei (-0.21%) è u KOSPI (-0.12%) sò ancu ligeramente più bassu cum'è scrive.

Riturnendu in Cina, l'attività di u settore di i servizii hà sviluppatu à u ritmu più lento in ottu mesi, chì u PMI di i servizii di Caixin / S&P Global hè cascatu à 51.8 in Aostu (v / s 53.5 previstu) da 54.1 in lugliu, purtendu più in linea cù i servizii ufficiali. PMI.

In a notizia di a cumpagnia, l'anzianu più grande custruttore di a China Country Garden hà sappiutu evità u default paghendu $ 22,5 milioni d'interessi di ubligatoriu americani dovuti u 7 d'Aostu, ghjustu in un periodu di grazia di 30 ghjorni chì finisce. Hè ancu circà di allargà u principale di 8 Yuan bonds per 3 anni. Dunque, ovviamente facenu ciò chì ponu per evità predefinitu.

In l'azzione di pulitica monetaria, u Bancu di Riserva d'Australia (RBA) hà decisu di mantene a so tarifa di pulitica di riferimentu invariata à 4.1% per u terzu mesi consecutivu cù a dichjarazione apparentemente assai simili à u mese passatu. Hè l'ultima riunione presiduta da u guvernatore RBA Philip Lowe, chì u mandatu di sette anni finisce a settimana prossima.

In altrò, a spesa di e famiglie in Giappone (-5.0% a/a) hà publicatu a so più grande calata in quasi 2.5 anni in lugliu, sbulicatu per u quintu mese consecutivu è peghju di l'aspettattivi di u mercatu di -2.5% è contru à -4.2% di u mese precedente. L'IPC di a Corea di u Sudu hà riacceleratu in Aostu dopu à sei mesi di rinfrescante, ghjuntu à + 3.4% a/y in Aostu (v/s + 2.9% previstu; + 2.3% in lugliu) à u spinu di sorprese positive chì venenu da alimenti freschi è energia. .

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i servizii glubali è i PMI cumposti per l'agostu, cù l'Euro Area PPI per u lugliu è l'ordine di fabbrica di i Stati Uniti per u lugliu. Da i banche cintrali, riceveremu l'Indagine di l'Aspettivi di i Consumatori di u BCE, è senteremu Schnabel è Visco di u BCE.