Futures Slide As Small Bank Rendimenti di Vendita

I futuri di l'indici di i Stati Uniti si ritiravanu cum'è u cortu squeeze chì alzava i banche regiunale distressed fizzled è andò in reverse, trascinendu nomi cum'è PacWest quant'è 20% più bassu in u cummerciu di premarket, mentri l'ultime macro dati cinesi anu spaventatu l'investituri dopu chì l'impurtazioni abbandunonu assai più di l'aspittatu; infine, l'investituri si preparanu per i dati chjave di u CPI di i Stati Uniti dumane. I dui cuntratti S&P 500 è Nasdaq 100 anu slittatu 0.4% u marti à 8:00 am ET. Intantu, u dollaru hè più altu, stabilitu per un secondu ghjornu di guadagni muti. I prezzi di u petroliu anu persu u momentu di l'ultime duie sessioni, falendu in u cummerciu di oghje. L'oru hè stallatu per u so terzu ghjornu di guadagnà. U minerale di ferru hè cascatu in seguitu à e dati chì anu dimustratu chì l'impurtazioni di a Cina di l'ingredientu per a fabricazione di l'acciaio sò cascate à un minimu di 10 mesi in aprile. Copper ancu slides.

In u cummerciu di premercatu, l'azzioni PacWest anu cascatu finu à u 16% in u cummerciu di premercatu marti, chì hà da calà dopu à dui ghjorni di guadagnà, mentre chì altri banche regiunale di i Stati Uniti eranu ancu più bassi. Lucid Group hè cascatu di 9,1% in u cummerciu di premercatu dopu chì i rivenuti di u fabricatore di EV è a produzzione prevista anu disappuntu l'investituri. PayPal hà calatu 4.3% dopu chì a cumpagnia di pagamentu hà avvistatu chì u so marghjenu operativu aghjustatu ùn crescerà più rapidamente cum'è avia anticipatu prima. À u cuntrastu, Palantir hà saltatu 19% in premarket dopu chì a cumpagnia di software hà publicatu un prufittu sorpresa è una forte previsione, è ancu di signalà una dumanda solida per u so prossimu strumentu di intelligenza artificiale. Alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Skyworks cadenu 9.5% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì l'aghjurnamentu da a cumpagnia di semiconductor wireless hà dimustratu venti negativi cuntinuati per l'ecosistema Android, pisendu a so guida di marghjini è ombrendu una stampa trimestrale altrimenti in linea.
• Coherus Bio hà calatu 15% in u cummerciu di premercatu di bassu voluminu dopu chì i risultati trimestrali di a ditta biofarmaceu anu dimustratu una mancata di entrate causata da a debulezza di u so pruduttu Udenyca, cù l'analisti divisi nantu à a qualità di e prospettive per u biopharma. L'azzioni anu calatu di 8.4% in u cummerciu allargatu u luni.
• L'annunziu di u Premier di una rivisione strategica ùn hè micca una grande sorpresa, dicenu l'analista, datu un stagnante di u prezzu di l'azzioni è u rendiment di cummerciale in i tempi recenti. I cumpratori di capitali privati ​​sò visti cum'è i pretendenti più probabili, secondu Credit Suisse, mentre chì SVB Securities vede un valore significativu in una ruptura di l'affari. L'azzioni Premier anu cullatu 7.2% in u cummerciu dopu l'ora nantu à a notizia.
• L'azzioni di Shockwave Medical anu superatu l'aspettattivi è anu dimustratu chì a crescita resta forte per a cumpagnia di i dispositi medichi, anche se e so azioni saranu sottumessi à pressione da un rapportu chì parla di una putenziale offerta di acquisizione per l'impresa da Boston Scientific hè stata rotta. L'azzioni anu diminuitu 4.6% in u cummerciu dopu l'ora.
• I risultati di u primu trimestre di International Flavors & Fragrances sò mischiati, cù vendite ligeramente sopra l'aspettattivi, ma guida sottu per u gruppu. L'azzioni cadunu 1.5% in u cummerciu dopu l'ora.
• I guadagni trimestrali di McKesson sò stati solidi, ma a guida di u distributore farmaceuticu hè u puntu culminante di a so aghjurnazione, chì vene assai prima di e aspettative. L'analisti anu signalatu una crescita cuntinuata in e zone chjave per u gruppu è chì a so guida indica chì eseguisce cù successu in a so strategia. L'azzioni in u gruppu anu aumentatu intornu à 4% in u cummerciu dopu l'ora.

U sentimentu hè statu ancu colpitu da un rapportu chì mostra una calata di l'impurtazioni chinesi u mese passatu, suscitatu preoccupazioni per a capacità di u paese di spinta l'ecunumia glubale. L'investituri anu pisatu ancu i segni chì i banche cintrali di u mondu puderanu bisognu di fà più per luttà contra l'inflazione appiccicosa.

L'attenzione hè avà trasfiruta à i dati di i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti da u marcuri per calibre u percorsu di i tassi d'interessu, secondu Michael Hewson, analista capu di CMC Markets in Londra. "U mercatu di u travagliu di i Stati Uniti resta strettu è ci hè sempre pressione inflazionistica in l'economia sottostante", disse. "Per tutte l'aspettativa chì l'aumentu di i tassi di a Riserva Federale di a settimana passata puderia esse l'ultimu, a forza di l'ecunumia di i Stati Uniti puderia significà chì ci pò esse da vene".

Separatamente, l'investitori seguitanu ancu i sforzi in Washington per finisce un scontru annantu à u tettu di u debitu di i Stati Uniti, cù u presidente Joe Biden duvuta à pusà cù u presidente di a Casa Kevin McCarthy marti per a so prima riunione in trè mesi, postu chì i dui facenu pressione per fà un accordu. Cum'è avemu discututu prima, stu ghjocu di pollo hè improbabile di esse risoltu senza un panicu di u mercatu prima .

"Mentre aspittemu una risoluzione di l'ultima minuta à u melodrama di u tettu di u debitu di i Stati Uniti, l'ansietà hè avà cuminciatu à intruduce in i mercati", hà dettu John Leiper, capu d'investimentu di Titan Asset Management.

In Europa, u Stoxx 600 hè in calata di 0.6% cù i settori di i prudutti di u cunsumu è di l'energia ancu sottumessi. L'azzioni immubiliarii guidanu u mercatu più largu più bassu in Auropa, postu chì u pruprietariu svedese SBB cade dopu avè cessatu u so dividend. Eccu i più grandi mutori europei:

• SBB scende finu à u 13% à u più bassu da aprile 2018, trascinendu u settore immubiliare europeu più bassu, dopu chì u patrone svedese hà cessatu i pagamenti di dividendi è annullatu una emissione di diritti di 2,6 miliardi di SEK.
• L'azzioni di Fresenius SE guadagnanu finu à u 7,4% nantu à u primu trimestre megliu cà l'aspittatu chì Barclays dice chì hè stata stimulata da a so unità di medicazione è nutrizione Kabi, è ancu di a so unità di dialisi listata separatamente.
• L'azzioni di Grifols aumentanu finu à 8,5%, u più altu da u 16 di ferraghju, cù Jefferies chì dice chì l'aghjurnamentu trimestrale da a ditta spagnola di plasma di sangue hà battutu in a prima linea è hà publicatu una guida di marghjini megliu.
• L'azzioni di i media superanu tutti l'altri settori Stoxx 600 marti è anu debule in u mercatu più largu, dopu chì Pearson hà dettu chì travaglia per incrustà a tecnulugia AI generativa in a so linea di prudutti.
• L'azzioni di JD Sports aumentanu finu à 3,2% dopu avè dichjaratu chì hè in discussioni esclusive per cumprà a catena francese Courir per un valore di l'impresa di 520 milioni d'euros. L'analisti dicenu chì l'accordu si adatta à a strategia di a cumpagnia
• L'azzioni di Banco BPM aumentanu finu à u 6%, cù l'analisti chì dicenu chì i risultati trimestrali di u prestatore talianu eranu forti, cù i punti culminanti essendu una guida più alta è un rendimentu potenziale per l'azionista.
• L'azzioni di Amadeus aumentanu finu à l'1,7% cù u fornitore di servizii IT di viaghju hà riportatu risultati megliu cà l'aspittatu in trè divisioni principali mentre u trafficu aereu hè ricuperatu in u globu.
• Marshalls slumps quant'è 16% dopu chì u gruppu di materiali di custruzzione dice chì u cummerciu di questu annu hè statu più debule di l'aspittatu. L'analisti indicanu l'ambiente più debule per a custruzione di case in 2023
• Daimler Truck cade quant'è 4.6% dopu à i risultati di u 1Q, l'analista dicenu chì sò coerenti è in linea cù a pre-liberazione u mese passatu, cù u camioner tedescu cunfirmendu ancu a guida 2023.
• L'azzioni di Evonik diminuiscenu quant'è 2.8% dopu avè publicatu risultati misti in 1Q. L'analista dicenu chì e prospettive di l'impresa seranu un focusu principale dopu chì hà dettu chì avà vede l'Ebitda FY ajustatu "più probabile" à a fine più bassa.
• L'azzioni di Victrex cadenu finu à l'11%, chjappà u più bassu da aprile, postu chì l'analisti anu dettu chì i volumi deteriorati per u fabricatore di termoplastici metterà pressione nantu à stimi di cunsensu.

I strateghi di JPMorgan, chì sò stati permaressi per tuttu l'annu dopu avè acclasciatu u colapsu di u 2022 tuttu l'annu, chjamanu avà per a fine di a surperformanza di i stock europei. L'Europa hà benefiziu di a riapertura di a Cina è di una crisa energetica menu severa di ciò chì inizialmente previstu, ma JPMorgan hà dettu chì questi venti di coda mostranu segni di sbiadimentu, cù sorprese ecunomiche in a regione avà diventate negative. Dopu chì l'azzioni di a zona di l'euro anu aumentatu in l'ultimi sette mesi, l'investituri "duveranu esse chjusi in questi guadagni", i strateghi guidati da Mislav Matejka anu scrittu in una nota marti.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu diminuitu mentre u sentimentu s'accrutava nantu à i dati d'importazione debbuli di a Cina, mentre chì un recente rallye in l'imprese statali di a nazione fizzled. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà rinunziatu i guadagni prima per falà quant'è 0.2%, guidatu più bassu da l'azzioni di cumunicazione. I benchmarks in Hong Kong anu più cadutu in dui mesi, mentre chì l'azzioni giapponesi anu superatu a regione cum'è l'investitori acclasciavanu l'ultimi guadagni corporativi. U Topix s'avvicina à u so livellu più altu da l'aostu di u 1990. L'azzioni chinesi slid in u cummerciu di dopu meziornu cum'è una manifestazione in l'imprese statali invertite, trascinendu u mercatu più largu. Intantu, i dati freschi anu dimustratu chì l'impurtazioni anu calatu in aprile mentre a crescita di l'esportazioni rallenta, aghjunghjendu pressioni nantu à una ricuperazione ecunomica chì hè digià stata messa in discussione.

"L'impurtazioni mancate puderanu signalà chì u cunsumu di e famiglie cinesi hà ancu una strada da andà", hà dettu David Chao, stratega di u mercatu globale per l'Asia Pacificu in Invesco Asset Management, aghjustendu chì e famiglie chinesi "ùn sò micca pronte à apre u cordone di a borsa per cumprà discrezione. merchenzie è prudutti". A manifestazione di riapertura in Cina hè stata fermata in l'ultimi mesi per una mancanza di catalizzatori freschi. Eppuru, e cundizioni di u mercatu sò favurevuli per l'azzioni di u paese, hà dettu William Fong, capu di l'azzioni di Hong Kong China in Baring Asset Management Asia. "A ricuperazione di u cunsumu è e pulitiche di u guvernu di supportu conducenu a migliione di i fundamenti corporativi cinesi". L'investituri fighjeranu i dati di l'inflazione di i Stati Uniti da u marcuri per più indizi nantu à i prossimi movimenti di a Riserva Federale. Un calatu di a lettura di l'inflazione è a recente turbulenza bancaria anu alimentatu l'aspettativa chì a Fed ferma prestu u so strettu monetariu o ancu principià à cutà i tassi d'interessu.

I stock giapponesi anu aumentatu mentre l'investitori applaudiscenu i risultati di e grandi imprese lucali è aspittàvanu i dati chjave di l'inflazione di i Stati Uniti. U Topix hà aumentatu 1.3% per chjude à 2,097.55, mentre chì u Nikkei avanzava 1% à 29,242.82. Steelmakers è e case di cummerciale eranu i più grandi gruppi di l'industria avanzata dopu à i rapporti di cumpagnie cumprese JFE è Sumitomo Corp. Toyota Motor hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 3.3%. Da 2,160 azzioni in l'indici, 1,720 s'arrizzò è 360 cadunu, mentri 80 ùn anu cambiatu. "U guadagnu di i Stati Uniti è i dati di l'impieghi eranu forti, è se u strettu monetariu cuntinueghja, u dollaru si rinfurzanu è u yen si debilitarà, chì hè pusitivu per l'azzioni giapponesi". disse Tetsuo Seshimo, un gestore di cartera di Saison Asset Management. "U mercatu avia bassu aspettative per i guadagni giapponesi, cusì i risultati solidi anu da esse vistu ancu positivamente".

L'azzioni in India ùn anu riesciutu à mantene i guadagni iniziali è chjusu quasi piatta, cù i banche trà i peggiori risultati in u prufittu da l'investituri. L'S&P BSE Sensex hè statu pocu cambiatu à 61,761.33 in Mumbai, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index era flat à 18,265.95. I calibre anu aumentatu più di 1% ogni luni, u so più grande rally da marzu è sò cumerciati vicinu à i so livelli più alti da a mità di dicembre. India VIX, un indicatore di volatilità, hè cresciutu per trè sessioni consecutive finu à u marti à mezu à a vendita in certi settori, cumprese i banche, dopu chì alcuni prestatori anu riportatu disposizioni più altu per u trimestre di marzu. Da e cumpagnie 28 in u guage Nifty 50 chì finu à avà anu riportatu guadagni trimestrali, 15 anu scontru o battutu l'estimazioni di guadagnu di cunsensu, mentre chì 10 anu trascinatu. U principale di a custruzzione L&T è u fabricatore di droghe generiche Dr Reddy's hà da rapportà i guadagni u marcuri.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index inches up 0.1%; debulezza in a maiò parte di i mercati di sparte glubale spinnu a dumanda di luce per a valuta di paradisu. A corona norvegese hè a più debule di e valute G-10 mentre u yen giapponese hè u più forte. I cummircianti pesanu ancu "a prospettiva di i tassi d'interessu à fiancu à e discussioni di u tettu di u debitu", hà scrittu in una nota Jeff Ng, un analista di valuta senior in MUFG Bank in Singapore. "Avemu anticipatu più movimenti di FX contr'à u dollaru americanu per materializà" cum'è i Stati Uniti liberanu i numeri CPI u mercuri, chì pò indicà chì l'inflazione hè stata ferma. L'investitori sò ancu appoghjati per i figuri di l'IPC di i Stati Uniti duvuti u marcuri, cum'è una stabilità prevista o una rallentazione di i prezzi puderia rinfurzà a vista chì l'aumentu di i tassi di a Fed hè finitu dopu à l'aumentu di a settimana passata; più evidenza di questu puderia pisà u dollaru, dicenu i strateghi. "Mentre a prospettiva à cortu termine per u dollaru resta neutrale in a nostra vista, grazia à u posizionamentu inclinatu à u sentimentu di risicu curtu è inestabile, i mercati restanu pronti à u prezzu in più taglii di i tassi Fed, cusì i risichi di downside ùn sò micca insignificanti ". Strategisti ING scrivenu in una nota

In i tassi, i Treasuries sò ligeramente più ricchi in tutta a curva, sguassendu alcune di e perdite di u luni, postu chì i futuri di azioni si ritiranu da i massimi di u luni. U tesoru rende più riccu da 2bp à 3bp à traversu a curva cù spreads ligeramente più ripidi, anche se largamente in un puntu di basa di i livelli di chjusi di u luni; 10-annata rendi intornu à 3.485%, più riccu da 2bp in u ghjornu cù bunds lagging by 1.5bp in u settore; u renditu di u Treasury di dui anni slips 2bps à 3.98%, tirà torna a forma di 4.01% hit u luni, u so più altu in una settimana. U sentimentu s'hè debilitatu ligeramente durante a sessione di l'Asia quandu i dati d'importazione chinesi anu mostratu una forte caduta. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu l'asta di nota di 3 anni, cù dati critichi di u CPI d'aprile davanti à u mercuri. U ciclu di l'asta di u Tesoru principia cù una vendita di nota di $ 40b à 3 anni à 13:00, seguita da vendite di 10 è 30 anni u mercuri è u ghjovi. WI 3-year yield à ~ 3.655% hè 15.5bp più riccu di u risultatu d'aprile, chì si firmò nantu à i viti. In Europa, i Bunds sò pocu cambiatu mentre i Gilts anu cascatu, spinghjendu i rendimenti di u Regnu Unitu di 10 anni à 4bps à 3.83% prima di a decisione di u Bank of England ghjovi.

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu cù u WTI caduta 0.8% per u cummerciu vicinu à $ 72.60. L'oru spot aghjunghjenu 0,3% à circa $ 2,027.

Bitcoin hè essenzialmente invariatu in i paràmetri sub-USD 300 è mantene ghjustu sopra a marca di USD 27.5k.

Fighjendu à u ghjornu avanti, in i Stati Uniti averemu ottimisimu NFIB per i picculi imprese, chì si cunformerà bè cù i dati SLOOS chì sò stati liberati ieri. Inoltre, ci hè u bilanciu cummerciale di Francia di marzu. Da i Banchi Centrali, i participanti di u mercatu sentenu da Williams è Jefferson di a Fed, è ancu da Lane, Vasle è Rehn di u BCE. Infine, mentre simu in a fine di a stagione di earnings, ci sarà interessu in i rapporti di Saudi Aramco, Airbnb, Nintendo, Mitsubishi, Apollo, Electronic Arts, Daimler è Wynn Resorts oghje.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,4% à 4,137.50
• STOXX Europe 600 calata di 0,5% à 464,49
• MXAP calata di 0,2% à 162,34
• MXAPJ calata 0.9% à 517.13
• Nikkei hà aumentatu 1.0% à 29,242.82
• Topix up 1.3% à 2,097.55
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,1% à 19 867,58
• Shanghai Composite calata da 1.1% à 3,357.67
• Sensex calata di 0,1% à 61 688,29
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 264,08
• Kospi calata di 0,1% à 2 510,06
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.31%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,0977
• Brent Futures cala di 1,2% à $ 76,07/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 2,023.51
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,16 % à 101,54

Top notizia notturna

• Esportazioni China cresce 8.5% Y / Y in April, sopra à u Street + 8% previsione, mentri impurtazioni affruntà 7.9% (significativamente peggiu chè u -0.2% consensus forecast). BBG
• UBS hà numinatu Ulrich Koerner à u so top management, chì dà à u CEO di Credit Suisse un rolu chjave in a supervisione di a cumminazione di e duie imprese. L'annunziu era parte di una gestione più larga chì hà vistu ancu Todd Tuckner, un veteranu banchiere UBS, ripiglià cum'è CFO da Sarah Youngwood, chì hà unitu solu à u bancu l'annu passatu. BBG
• U Riksbank di Svezia hà annunziatu un aumentu di mezzu percentuali à 3.50% u 26 d'aprile è hà dettu chì prubabilmente rinfurzà a pulitica di novu, da un quartu di puntu sta volta, in ghjugnu o settembre prima di u ciculu di caminata finisci. RTRS
• L'investitori ùn deve micca cuntà nantu à l'aumentu di i tassi d'interessu senza precedente di u BCE chì finisce in lugliu, cum'è a maiò parte di l'economisti attualmente predice, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Martins Kazaks. "Ùn pensu micca chì hè ancu cusì chjaru", l'ufficiale lettone hà dettu à Bloomberg u luni per telefunu. "Avemu ancu un pocu di terra da copre è più aumenti di i tassi seranu necessarii per ammansà l'inflazione". BBG
• L'Americani anu poca fiducia in Biden, Powell è Yellen nantu à l'ecunumia secondu un novu sondaghju Gallup (i numeri di sondaggi ecunomichi di Biden sò guasi bassi quant'è eranu per George W Bush durante u core di a crisa finanziaria '08). CNN
• U secretariu di u Tesoru, Janet Yellen, ghjunghje à i dirigenti finanziarii è di l'imprese di i Stati Uniti per spiegà l'impattu "catastròficu" chì un inadempimentu di i Stati Uniti nantu à u so debitu averia annantu à l'ecunumia di i Stati Uniti è di u mondu. RTRS
• I prestatori di i Stati Uniti anu avvistatu chì a pruprietà cummerciale hè "a prossima scarpa à abbandunà". I dirigenti è l'investitori si preoccupanu di l'impattu di l'aumentu di i tassi è di l'edificazioni viote nantu à u mercatu di $ 5,6 miliardi. FT
• A Fed intensifica u cuntrollu di i risichi CRE in i banche ("a Riserva Federale hà aumentatu u monitoraghju di u rendiment di i prestiti CRE è e prucedure d'esame allargate per i banche cù un risicu di cuncentrazione CRE significativu"). Fed
• AMZN offre à certi clienti Prime pagamenti in contanti s'ellu piglianu i so pacchetti in diversi lochi (inclusi Whole Foods) invece di esse consegnati à a so casa. RTRS
• L'azzioni è i bonds si sò spustati in lockstep per a maiò parte di u 2022, ma sta relazione hà cambiatu questu annu. E duie classi di attivu mostranu avà a più grande correlazione negativa da Aostu 2020 … (WSJ)

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò stati mischiati dopu a prestazione indecisa di Wall St, induve l'enfasi era nantu à u SLOOS di a Fed chì hà dimustratu chì i banche anu strettu i termini di creditu è ​​a dumanda di prestiti hè diminuita, mentre chì l'attenzione in a regione si trasfirìu à earnings è emissioni di dati cumpresi i figuri misti di u cummerciu cinese. ASX 200 era più bassu cù a pressione precoce vistu in quasi tutti i settori è cù l'industria finanziaria ponderata di u top ponderata dopu à i guadagni da u più grande prestatore australianu CBA chì hà riportatu un ligeru aumentu di u prufittu in cassa Q3 ancu se NII era più bassu cumparatu cù a media trimestrale in u H1 è u Co. hà ancu nutatu chì parechji clienti si sentenu a tensione di i tassi d'interessu più altu è i costi di vita crescente. Nikkei 225 hà superatu è ricunquistò u statutu di 29,000, cù l'indici chì ùn hè micca sbulicatu da e dati di spesa di e famiglie debuli mentre i participanti digerivanu i guadagni. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati variati dopu à l'ultime cifre di u cummerciu cinese chì dimustranu una crescita di l'esportazione più forte ch'è prevista, ma l'impurtazioni anu disappuntu cù una cuntrazione sorpresa.

Top Notizie Asiatiche

• L'ambasciadore di l'UE in Cina pensa chì u cummentariu di Borrell di l'UE chì suggerisce chì e marine di l'UE patrullanu u strettu di Taiwan hè statu grossamente esageratu, mentre ch'ellu hà ancu cummentatu in quantu à a lege anti-spionamentu di a Cina è a repressione di a cunsulenza in quale hà dichjaratu chì questa ùn hè micca una bona nutizia è hà spressu dubbii in quantu. a cumpatibilità di sta pulitica cù l'apertura di l'ecunumia cinese.
• L'ambasciata chinesa hà dettu chì a Cina cundanna fermamente è s'oppone fermamente à a decisione di u Canada di espulsà u diplomaticu cinese è hà presentatu una prutesta à u guvernu canadianu. Cina hà ancu dichjaratu chì u Canada hà "sabotatu" e relazioni è hà prumessu "contramisure risolute". In seguitu, a Cina hà dettu chì espellerà un diplomaticu canadianu cum'è contramisura.
• U guvernatore di u BoJ Ueda hà dettu chì a so rivisione prevista ùn averà micca idea predeterminata in mente nantu à i muvimenti specifici di a pulitica monetaria è hà dettu ch'elli piglianu l'azzione pulitica necessaria in ogni riunione cun un ochju à l'evoluzione finanziaria è di i prezzi ancu mentre conducenu a revisione. Ueda hà ancu cummentatu chì, se u prezzu di u prezzu hè cumpletu in una manera sustinibili, u BoJ finisce YCC è poi sminuisce u so bilanciu, mentre aghjunse chì vedenu certi signali brillanti cumpresi nantu à l'expectativa di inflazione chì anu aumentatu è restanu à livelli elevati.
• Budget australianu: u guvernu prevede un surplus di bilanciu 2022/23 di 4,2 miliardi AUD (es. 4 miliardi AUD), un deficit di bilanciu 2023/24 à 13,9 miliardi AUD (0,5% di u PIB), u bilanciu 2024/25 di 35,1 miliardi AUD (1,3% di u PIB) . Cliccate quì per più dettagli.

Borse europee sò più dolci in tuttu u bordu, Euro Stoxx 50 -0.7%, cum'è a regione lutta per truvà un postu in un cummerciu relativamente tranquillu dopu un traspurtadore mistu APAC. Settori sò simile più dolce cù Real Estate lagging after soft Halifax data è SBB headwinds; mutori individuali dettati da l'aghjurnamenti di i guadagni per Fresenius, Daimler Trucks è più. ES -0.4% scende cù a regione di novu manca di una direzzione ferma prima di parlà di a Fed è di a riunione di u tettu di u debitu di Biden; NQ è RTY approssimativamente adattati.

Top Notizie Europee

• Kazaks di u BCE dice chì l'altura di i tassi ùn pò micca esse finita in lugliu, via Bloomberg; e scumesse nantu à i taglii di u BCE di primavera 2024 sò significativamente premature. Fà troppu pocu ferma u periculu più grande. Ùn hè impussibile per u BCE di caminari / pause in u scenariu chì a Fed hè tagliatu.
• Kazimir di l'ECB dice basatu annantu à i dati attuali, avarà bisognu di mantene a crescita di i tassi per più di l'anticipatu; I prughjetti di settembre sò u primu tempu per calibre l'efficacezza di e misure è vede s'ellu l'inflazione hè diretta à u scopu.
• U guvernatore di Norges Bank Bache dice chì ùn hà micca bisognu di strumenti pulitichi supplementari, l'intervenzioni FX per influenzà NOK sò costose è micca assai efficaci.
• U cancelliere tedescu Schloz dice chì l'UE deve riduce i risichi in e relazioni in Cina senza taglià i ligami dicendu chì questu ùn hè micca disaccoppiamentu, ma un de-risking intelligente hè a via di avanzà cù a Cina.
• A spesa di i cunsumatori di u Barclaycard d'aprile di u Regnu Unitu hè aumentata di 4,3% A/Y, ma hè stata affettata da a compressione di l'inflazione nantu à i redditi dispunibuli è i prezzi di l'alimentariu più altu, secondu Reuters.

FX

• Buck ritrova i so pedi versus a maiò parte di a maiò parte di u Yen, postu chì i rendimenti di u Treasury si alluntananu da i picchi di u luni è u guvernatore di u BoJ Ueda nota aspettative di inflazione giapponese più elevate.
• DXY forma una basa più ferma attornu à 101.500 è USD / JPY pivots 135.00 induve l'opzione di 1 miliardi di scadenze si sparghje à u cut NY.
• L'Aussie si ritira cum'è l'impurtazioni chinesi cascanu inaspettatamente è l'ochji AUD / USD supportanu in 0.6750 da l'altu di u luni pocu più di 0.6800.
• L'euro perde u statutu di 1.1000+ versus u supportu di u Dollaru è Fib contr'à Pound cum'è Cable mantene l'offerta sottostante soprattuttu sopra 1.2600.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.9255 vs exp. 6.9251 (prec. 6.9158)
• Turchia aumenta i salarii di certi funzionari civili da 45%, secondu u presidente turcu Erdogan.

Rendimentu Fissu

• Cummerciu in bonds, ma i Bunds piggy-back rimbalzanu in Bobls dopu à l'asta tedesca super-forte di 5 anni, tramindui vicinu à i massimi intraday in intervalli 118.34-06 è 135.90-33.
• I Gilts lag in catch-up trade after long weekend UK between 100.85-43 parameters.
• I Treasuries di i Stati Uniti si riuniscenu dopu à a caduta di u luni à mezu à una calata di l'ottimsimu cummerciale NFIB è in attesa di u cummentariu di a Fed prima di l'ultime discussioni di u tettu di u debitu, T-note vicinu à u piccu 115-15+ versus 115-06+.

Commodities

• WTI è Brent sò tornati nantu à una modesta trajectoria discendente dopu à e recenti sessioni pusitivi è l'alberta di ieri guidata da l'Alberta; attualmente, i benchmarks sò circa. 0,80 USD/bbl più basso.
• Newsflow hè statu focu annantu à e rimarche di l'UAE è l'aghjurnamentu di Aramco dopu chì i dati di u cummerciu cinese sò stati mischiati cù una contrazione inaspettata di l'impurtazioni potenzialmente un signalu versu a dumanda più debule è un ventu in contra per u cumplessu.
• Saudi Aramco Q1 – hà vistu i prezzi di u petroliu crudu più bassu. L'investimenti maiò avanzanu l'espansione strategica downstream in i mercati mundiali chjave. A strategia glubale downstream hè guadagnatu impulsu. 99,7% di affidabilità di furnimentu. Credu chì u petroliu è u gasu resteranu cumpunenti critichi di u mischju energeticu per u futuru prevedibile. Avanzate cù l'espansione di a capacità è e prospettive à longu andà restanu invariate.. "Basatu nantu à i figuri di u bilanciu di u guvernu, i rivenuti di u budgetu di u guvernu Saudi 2023 sò prubabilmente basatu nantu à Brent di ~ 81 USD/bbl", secondu Al Rajhi Bank citatu da Energy Intel's. Bakr.
• L'oru spot resta sustinutu intornu à a marca USD 2025/oz è circundatu da marche di resistenza / supportu in una vicinanza relativamente vicinu. I metalli di basa sò largamente più morbidi, datu i dati di u cummerciu cinese citati.

Geopolitica

• U capu di u Russu Wagner Group Prigozhin hà dettu chì ùn anu micca ricevutu a munizione prumessa dopu avè dichjaratu prima chì e spedizioni sò state mandate preliminarmente, secondu Reuters.
• I Stati Uniti anu da furnisce 1,2 miliardi di USD in più in aiutu militare à longu andà à l'Ucraina per rinfurzà ancu e so difese aeree, secondu i funzionari americani citati da AP.
• U Sicritariu di l'Affari Esteri di u Regnu Unitu Cleverly hè in visita à i Stati Uniti è hà da discutiri marti cù u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken per discutiri u sustegnu à l'Ucraina, secondu Sky News.
• U Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti hà dettu chì l'ambasciadore di i Stati Uniti in Cina hà dettu à u Ministru di l'Affari Esteri cinese Qin chì ùn ci hè statu micca cambiatu in a pulitica di una sola Cina di i Stati Uniti, mentre chì u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken piacerebbe visità a Cina è hà intenzione di andà quandu e cundizioni permettenu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 06:00: OTTIMISMU D'aprile SMALL BUSINESS, 89.0, est. 89.7, prima 90.1
• 08:30: Jefferson di a Fed parla à Atlanta Black Chamber
• 12:05: Williams di a Fed Parla à u Club Economicu di New York

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Semu di ritornu da a festa di l'Incoronazione di u Re oghje. Aghju avutu più quiche da l'ultima volta chì aghju mandatu l'EMR ch'e aghju avutu in a dicada precedente. U tempu nantu à u weekend di trè ghjorni era in ordine; terribile, abbastanza bellu, terribile. Fortunatamente, a grande festa di strada era in u ghjornu di sole. Aghju aspettatu di lascià a pioggia (è a quiche restante) per un paru di ghjorni mentre scappu in Spagna. DB ospita un avvenimentu di prospettiva macro matinale in i nostri uffizii di Madrid dumani, cù una selezzione di parlanti di ricerca, dunque per piacè cuntattate a vostra copertura di vendita DB se vulete assistisce.

Allora Londra torna à u travagliu oghje trà l'attesa sonda di opinione di l'ufficiali di prestiti di i Stati Uniti (SLOOS) a notte scorsa è u CPI di i Stati Uniti dumani.

Nant'à u primu, i numeri di i tituli eranu debuli, ma forse micca cusì cattivu cum'è temutu, ma ci era assai debule in u rapportu indipendentemente. U headliner hà vistu u percentualità netta di i banche chì stringenu i standard di prestitu nantu à i prestiti cummirciali è industriali (C&I) à e medie / grandi imprese cresce à 46% da 44.8% in Q4, è per i picculi banche 46.7% da 44.8%. U numeru di e medie / grandi imprese hè sempre sottu à i picchi osservati durante a pandemia, GFC, principiu di l'anni 2000 è principiu di l'anni 1990, ma hè in territoriu di recessione. Intantu, u percentualità di i banche chì informanu una dumanda più forte per i prestiti C&I hè cascatu à 55,6% in Q1 – u livellu più bassu da u 2009. Ancu quandu a dumanda hè più bassu, a vuluntà di i banche à prestà cuntinueghja à falà. Questa dinamica era più apparente à i prestiti più chjuchi, cum'è unu s'aspittava.

Ci hè stata una risposta di u mercatu relativamente silenziu à i dati SLOOS, postu chì i risultati eranu largamente in linea cù l'aspettattivi, o cum'è minimu ùn anu purtatu alcun timore supplementu à u mercatu. I rendimenti di u Treasury 10yr di i Stati Uniti eranu digià circa + 6bps più altu prima di u rapportu è anu finitu u ghjornu ghjustu fora di i so massimi per chjude + 7.0bps più altu à 3.507%. Sta mane in Asia, i rendimenti di 10yr (-1.15bps) sò ligeramente calati mentre andemu à pressa. I rendimenti di 2yr anu chjusu di manera simile ghjustu fora di i so massimi, + 8.7bps in u ghjornu à 4.001% (-2bps in Asia). A vendita di tarifa hè ghjunta malgradu i movimenti minimi in i prezzi di a Fed. A probabilità di un tagliu di tariffu in lugliu hè cascatu da 40% à pocu menu di 37%, mentre chì i futuri alimentati implicanu ancu dui taglii di tassi cumpleti di 25bp à a fine di l'annu è una chance megliu cà micca di un terzu tagliu di 25bp.

L'indagine SLOOS hè stata seguita da u Rapportu di Stabilità Finanziaria di a Fed, chì vene dopu à u colapsu di 3 di i 4 più grandi fallimenti bancari in a storia di i Stati Uniti in l'ultimi mesi 2. A Fed resta preoccupata chì e preoccupazioni per "a prospettiva ecunomica, a qualità di creditu, è a liquidità di finanziamentu puderanu guidà i banche è altre istituzioni finanziarie à cuntratte ulteriormente l'offerta di creditu à l'ecunumia". Questu aumenterebbe direttamente u costu di u finanziamentu è potenzalmentu risultatu in un rallentamentu significativu in l'economia più larga. In termini di risichi specifichi, a Fed hà indicatu una alta valutazione di a pruprietà malgradu i fundamenti debilitati, alti livelli di u debitu di l'affari, è i risichi di finanziamentu per i banche chì tenenu quantità elevate di titoli AFS è HTM. Notanu chì a leva finanziaria ùn hè micca in mala forma, dicendu chì "alti livelli di capitale è esposizioni moderate di risicu di tassi d'interessu significanu chì a maiò parte di e banche sò resistenti à e tensioni potenziali da i tassi d'interessu più alti".

U Sicritariu di u Tesoru Yellen a notte scorsa hè apparsu in CNBC chì chjamava u Cungressu per elevà u Tessutu di u Debitu, annunziendu chì u Tesoru puderia "esce da soldi" appena u 1 di ghjugnu. Questu vene davanti à a riunione d'oghje trà a Casa Bianca è a dirigenza di u Cungressu induve sò. s'aspittava à discutiri un caminu avanti. Nantu à u settore bancariu, u Sicritariu Yellen hà nutatu chì u sistema ferma bè capitalizatu, ma chì i regulatori sò "pronti à usà l'arnesi si sò e pressioni bancarie". Ella ùn hà ancu escluditu a pussibilità di una recessione, ma hà sustinutu chì ùn hè micca u percorsu più prubabile.

U settore bancariu di i Stati Uniti hà vistu un ligeru pullback ieri dopu a forte manifestazione di u venneri in i banche regiunale di i Stati Uniti dopu à i rapporti chì a FDIC hà da esentà i banche più chjuche di i Stati Uniti da cuntribuisce à u fondu d'assicuranza di depositu. L'indici bancariu KBW hè calatu -0,26%, ma i righjunali embattled cum'è Western Alliance (+0,59%), PacWest (+3,65%), è Zion (+2,10%) anu pussutu finisce più altu in u ghjornu. PacWest hè aumentatu quasi + 30% à l'apertura però, mettendu in risaltu l'azzione di u prezzu whipsawing. In modu più generale, l'S&P 500 era solu megliu cà flat (+0.05%) cum'è ciclichi cum'è i media (+1.45%) è l'autos (+0.95%) anu superatu à a spesa di bond-proxies è difensivi cum'è REIT (-0.65%). , software (-0.48%), utilità (-0.32%), è cibo è bevande (-0.38%).

Mentre chì u Regnu Unitu era fora, u STOXX 600 (+0.35%) hà risuscitatu à un altu di 2 settimane nantu à u spinu di ciclichi cum'è viaghju è divertimentu (+0.75%), banche (+0.75%) è retail (+0.56%). , mentri i difensivi cadevanu ligeramente. I rendimenti di 10 anni anu ancu aumentatu moderatu, cù quelli nantu à bunds (+2.8bps), OATs (+3.0bps) è BTPs (+4.9bps) tutti chjusi più altu.

A caduta di i prezzi di e commodità nantu à a primavera hè stata positiva per l'inflazione di u cunsumadore, ma quella tendenza s'hè riversata in l'ultime sessioni cù i prezzi di e materie prime chì saltanu di novu aieri dopu a chjusa a settimana passata piuttostu forte. Infatti, u crude Brent hà aumentatu + 2,27% per chjude à $ 77,01/bbl, dopu avè righjuntu u minimu di 16 mesi u mercuri passatu. Era una storia simile per i prezzi di u gasu naturale in Europa (+ 0,82%), chì hè avà pocu più di 3% più altu ch'è i so minimi recenti di 20 mesi di 35,65 €/MWh.

I dati di l'inflazione di i Stati Uniti sò in focus sta settimana cù CPI dumane, seguitu da PPI (ghjovi) è l'inchiesta di l'Università di Michigan (venneri). In termini di CPI, i nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì u titulu è u core venenu à + 0.3% m / m (vs + 0.1% è + 0.4% in marzu, rispettivamente). Per PPI, aspittàvanu una crescita di u core di + 0.3% è una cuntrazione di u titulu di -0.5%, per via di a caduta di i prezzi di l'energia. Infine, nantu à l'indagine di Michigan, anu previstu una lettura di 62.0 versus 63.5 per u calibre di sentimentu. U cumpunente di l'expectativa di l'inflazione sia 1yr è 5-10 anni in particulare serà in u focu.

Fora di i dati di l'inflazione di i Stati Uniti, ci sarà un bonu interessu chì circundava a decisione di pulitica di u Bank of England u ghjovi. U nostru economista di u Regnu Unitu (vede l'anteprima quì) aspetta chì u bancu cintrali hà da furnisce una crescita di + 25bps, lascendu a Tariffa Bancaria à 4.5%, è mentre ùn anticipanu micca cambiamenti maiò à a guida di l'inviu, ricunnoscenu chì ci hè un risicu chì u MPC s'appoghja in modu dovish. . In più, si aspettanu un aumentu finale di + 25bps in u ghjugnu, mentre chì sottolineanu i risichi upside à a so vista terminale. Dopu à a riunione, u GDP Q1 di u Regnu Unitu serà fora u venneri chì mostra cumu l'ecunumia hà fattu l'inguernu.

I mercati azionari asiatichi sò mischiati stamane cù u Hang Seng (-0,52%) è u KOSPI (-0,51%) più bassu, mentre chì u Nikkei (+0,77%), u CSI (+0,42%) è u Shanghai Composite (+0,36%). ) sò in contra di a tendenza. In overnight trading, US stock futures are printing mild losses with those on the S&P 500 (-0.05%) and NASDAQ 100 (-0.10%) slightly lower.

Early morning data showed that China's exports (USD) recorded a second straight month of growth, advancing +8.5% y/y in April (v/s +8.0% expected), compared with an increase of +14.8% while imports (-7.9% y/y) contracted sharply in April, higher than the market expected decline of -0.2% and compared to prior month's drop of -1.4% indicating that domestic demand remains tepid. Elsewhere, household spending in Japan unexpectedly fell -1.9% y/y in March, notching its biggest decline since March 2022 asagainst a Bloomberg consensus forecast for a +0.4% rise and following a +1.6% gain in February. Separately data showed that real wages declined for the 12th consecutive month, dropping -2.9% y/y in March (v/s -2.4% expected) as persistent inflation works through the system.

Now looking at the day ahead, in the US we will get NFIB small business optimism, which will dovetail nicely with the SLOOS data that was released yesterday. Additionally, there is France's March trade balance. From Central Banks, market participants will hear from the Fed's Williams and Jefferson, as well as the ECB's Lane, Vasle and Rehn. Lastly, while we are in the back-nine of earnings season there will be interest in reports from Saudi Aramco, Airbnb, Nintendo, Mitsubishi, Apollo, Electronic Arts, Daimler, and Wynn Resorts today.