Futures Slide Ahead of Critical Jobs Report

I futuri sò pronti à finisce una prima settimana di settembre più bassa, cù a tecnulugia di novu sottu pressione davanti à un rapportu di travagliu assai impurtante. Da 8: 00 am, i futuri S&P sò in calata di 0,6% per un 4u ghjornu drittu di cali dopu à un dump bruscu intornu à l'apertura europea; I futuri di Nasdaq scorri 1% mentre NVDA scorre più di 2% prima di u mercatu, mentre chì Broadcom hà ancu pisatu nantu à i stock di tecnulugia dopu a caduta di 9% dopu avè furnitu una previsione di vendita deludente. I rendimenti di i boni sò ancu più bassi, cù u 10Y à 3,70%, u più bassu da ghjugnu 2023 cum'è i rendimenti di 2, 5, 10 anni sò 3bp, 3bp, 3bp più bassi. L'indici di u dollaru Bloomberg era più bassu per u terzu ghjornu, mentre chì u yen cuntinueghja à cresce nantu à l'aspettativi chì l'NFP d'oghje vene in sottu à l'aspettattivi è u greenlight un tagliu di 50bps. I commodities sò mischiati cù metalli base più altu è oliu flat. Oghje, tutti l'ochji nantu à a stampa NFP à 8.30 am ET. U cunsensu aspetta 165k impieghi chì sò aghjuntu, cù u disimpiegu caduta à 4.2% (a nostra vista completa hè quì ). Williams è Waller di a Fed parleranu stu dopu meziornu prima di l'iniziu di u periodu di blackout.

In u cummerciu di premercatu, Broadcom hà pisatu nantu à e scorte tecnulugiche chì cascanu 7% dopu chì u chipmaker hà datu una previsione di rivenuti chì hè vistu deludente. L'altri azzioni di chip sò calati in simpatia (NVDA -1.3%, AMD -0.9%). US Steel hè in crescita di 2% dopu chì u capu di Cleveland-Cliffs hà dettu chì hè sempre in u mercatu per l'assi di u so rivale. Eccu altri mutori di premarket notevoli:

• Bowlero salta 12% dopu chì l'operatore di i centri di bowling hà riportatu ingaghjamentu per u quartu trimestre chì hè ghjuntu sopra à l'estimazione media di l'analista.
• DocuSign ticks 1% più bassu dopu chì a cumpagnia di e-signature hà dichjaratu una crescita di fattura chì l'analisti anu vistu cum'è debule.
• Mobileye perde 2% dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì Intel cunsidereghja opzioni per a so participazione in u fornitore di sistemi di guida automatizata.
• Planet Labs si cala di 9% dopu chì a previsione di i rivenuti di a cumpagnia di l'imaghjini di a Terra per u trimestre attuale ùn era micca in attesa di Wall Street.
• Samsara cresce di 4% dopu chì a cumpagnia di software d'applicazione hà risuscitatu a so previsione per l'annu sanu.
• Smartsheet cresce 4% dopu chì a cumpagnia di software hà datu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale per i guadagni aghjustati.
• UiPath cresce di 8% dopu chì a previsione di i rivenuti di a cumpagnia di software hè ghjunta prima di e stime.

U rapportu di l'impieghi di u venneri aiuterà a Fed à decide se l'economia di i Stati Uniti si dirige à un sbarcu dolce o à una recessione dopu una settimana di numeri mischiati chì anu sbulicatu i mercati. I cummercianti di scambii sò cumpletamente i prezzi in 25 punti basi di taglii quandu i funzionari di a Fed si riuniscenu in duie settimane, cù una probabilità di circa 35% di una riduzione di 50 punti di basa.

"Ci hè prubabilmente di esse volatilità in i mercati mentre travagliammu se pudemu avè o micca veramente un atterraggio suave", disse Brent Schutte, capu d'investimentu in Northwestern Mutual Wealth Management Co. "L'investituri anu da esse pronti per più volatilità, basatu annantu à una transizione da un ciclu di crescita di tariffu à un ciculu di tagliu di tariffu ".

Cum'è nutatu in a nostra preview ( link here ), l'economisti aspettanu chì u rapportu d'oghje mostrarà un rebote in l'assunzione è un tick più bassu in u tassu di disoccupazione in l'agostu, marcà una stabilizazione dopu à lugliu. I salari prubabilmente anu aumentatu da 165,000 u mese passatu dopu à l'aumentu di 114,000 di lugliu, secondu a stima mediana in un sondaghju Bloomberg di economisti. U disoccupazione hà prubabilmente calatu à 4,2%. "I mercati di risicu sò sensibili à a dinamica di crescita piuttostu chè à i tassi d'interessu avà, hà dettu Bilal Hafeez, direttore generale è capu di ricerca in Macro Hive. "Se avemu da vede un numeru debbule, i mercati di risicu cum'è l'azioni pigliaranu cusì male".

U Stoxx 600 d'Europa hè cascatu 0.3% à u più bassu in 3 settimane, ma era fora di i minimi; ancu cusì, l'indici hè in capu per a più grande calata settimanale in quasi un annu. Una misura chjave di a crescita di u salariu in a zona euro s'hè allughjata, pruvendu più assicuranza à i funzionari di u BCE chì cercanu di calà i tassi d'interessu a settimana prossima. Se l'inflazione cuntinueghja à calà, i costi di prestitu seranu calati ogni trimestre finu à ghjunghje à 2,5%, secondu un sondaghju Bloomberg. Eccu i più grandi mutori di u venneri:

• InPost cresce finu à 8,9%, u megliu rendimentu in Stoxx Europe 600 Index, postu chì a migliurà a prufittuità in Francia è in u Regnu Unitu hà aiutatu l'operatore polacco di pacchi à batte l'aspettattivi di u 2Q.
• Sectra guadagna finu à u 10%, righjunghjendu un altu record, dopu chì l'impresa svedese di imaging medicale è cibersecurità hà riportatu i so ultimi guadagni, chì includenu un battutu di 10% à 1Q Ebitda.
• Elis diminuisce finu à u 17%, u più altu da marzu 2020, dopu chì si diceva chì hà fattu una offerta per a cumpagnia di vestiti di travagliu US Vestis. Bernstein dice chì l'offerta pò pisà nantu à l'azzioni di Elis à cortu termini
• Raiffeisen cade finu à u 7,7% dopu avè patitu un altru scontru in a so unità russa dopu chì un tribunale in u paese hà congelatu i so azzioni in a filiale, complicà ancu i sforzi per vende.
• Rubis cade quant'è 8,9% dopu chì u distributore di carburante hà riportatu una forte calata in i profitti di a prima mità. L'analisti di CIC anu dettu chì i risultati mancavanu l'aspettattivi per via di elementi non recurrenti
• Volvo Car cade quant'è 6.1% à u so più bassu da ghjennaghju cum'è Goldman Sachs dice chì vede u putenziale di svantaghju secondu u sviluppu di i rivenuti è megliu opportunità in altrò.
• L'azzioni di Planisware scendenu finu à u 3,8%, postu chì l'azionista Ardian Group cerca di abbandunà a so participazione in a cumpagnia di software francese per capitalizà i guadagni registrati da a so IPO prima di questu annu.
• Avanza declina quant'è 4.1%, u più altu in un mese, dopu chì JPMorgan hà postu a piattaforma sueca di cummercializazione è a banca nantu à u catalizzatore negativu chì porta à u so rapportu 3Q.
• Baloise Holding cade quant'è 3,8% dopu avè statu riduciutu da UBS. L'analista dicenu chì l'assicuratore hè abbastanza apprezzatu è sustene chì i rapporti chì puderianu esse un scopu di acquisizione sò improbabile da esse realizatu.
• U prossimu 15 scende finu à u 53%, u più registratu è à un minimu di quattru anni, dopu chì a sucietà di cunsulenza hà avvistatu chì i risultati seranu materialmente sottu à l'aspettattivi quist'annu.
• L'azzioni di Cairn Homes cascanu finu à u 4,6%, u più altu da dicembre 2022, dopu chì u custruttore hà cunfirmatu sta mattina chì u CEO Michael Stanley hà vindutu 8 milioni di azzioni in a cumpagnia.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu stabili, cù u calibre regiunale prontu per a so peghju settimana da lugliu, in mezzu di cummerciale silenziu mentre u mercatu di Hong Kong hè statu arrestatu per via di un tifone. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà aghjustatu 0.1%, sguassendu perdite prima, ma hè stata pronta à chjappà trè settimane di guadagnà postu chì u sentimentu di risicu diminuisce prima di u rapportu di i salarii non agriculi di i Stati Uniti, duvutu dopu u venneri. U benchmark hè direttu per una perdita settimanale di 2.5%, postu chì a preoccupazione hè stata riattivata di surriscaldamentu in i stock di intelligenza artificiale. TSMC è u Commonwealth Bank of Australia eranu trà i più grandi vincitori. L'azzioni chinesi in u cuntinente sò sbulicati dopu a nutizia chì l'amministrazione di i Stati Uniti pianifica cuntrolli di l'esportazione nantu à e tecnulugia critiche. Hong Kong hà cancellatu u cummerciu per u ghjornu chì u Super Typhoon Yagi passava per a regione. A debule ecunomica persistente in Cina, chì hà incitatu parechji strateghi à calà a so prospettiva nantu à i stock di a nazione, hà ancu calatu l'entusiasmu per l'assi più risicatu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index cade 0.2% mentre u yen hà risuscitatu à a cima di a pila G-10 FX, up 0.5% contru u greenback. U francu svizzeru hè un secondu vicinu cù un guadagnu di 0.3%. I strategisti di valuta vedenu una forte chance chì u yen hà da pruvà u so altu d'aostu versus u dollaru se i dati di i salari aumentanu e scumesse per un muvimentu di 50 punti di basa. A munita giapponese s'arrizzò à u cummerciu sottu 143 contru u dollaru u venneri. U yen "hè induve l'azzione serà" se ci hè una sorpresa in i figuri, hà dettu Gareth Berry, un stratega di Macquarie Group Ltd. in Singapore.

In i tassi, i treasuries sò cullati cù i rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti chì cascanu 3bps à 3.70%. I boni di u guvernu europei anu seguitu l'esempiu, ancu s'è i bunds anu mostratu poca reazione à una rivisione à a ribassa di u PIB di u sicondu trimestre di a zona euro.

In i commodities, i prezzi di u petroliu eranu fermi, cù u cummerciu di WTI vicinu à $ 69 un barile; U petroliu crudu hè prontu per a più grande perdita settimanale in quasi un annu per preoccupazioni per a dumanda morbida è l'offerta ampia, ancu quandu l'OPEC + hà ritardatu un aumentu previstu di a pruduzzioni di dui mesi. U minerale di ferru hè stata in traccia per a so peghju settimana da marzu, cù pochi segni di ricuperazione per u mercatu di l'acciaio di China. L'oru spot hè ancu pocu cambiatu vicinu à $ 2,518/oz.

Fighjendu à u ghjornu avanti, è u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per Aostu à 830am. In più, avemu da ottene dati di lugliu nantu à a produzzione industriale tedesca è francese, inseme cù a vendita di vendita italiana. U calendariu di a Fed lista Williams (8: 45 am) è Waller (11 am), l'ultimi avvenimenti programati prima di u periodu tranquillu chì dura finu à l'annunziu di pulitica di u 18 di settembre.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,6% à 5 480,75
• STOXX Europe 600 calata di 0,4% à 510,05
• MXAP aumenta di 0,1% à 181,95
• MXAPJ cresce di 0,2% à 564,89
• Nikkei calata di 0,7% à 36 391,47
• Topix calata 0.9% à 2,597.42
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 17,444.30
• Shanghai Composite calata da 0,8% à 2 765,81
• Sensex hà calatu 1.1% à 81,256.16
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 8 013,38
• Kospi calata di 1,2% à 2 544,28
• U rendimentu tedesco 10Y hè in cala di 4 bps à 2,17%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1116
• Brent Futures hà aumentatu 0.5% à $ 73.04/bbl
• Brent Futures in crescita di 0,5% à $ 73,03/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 2,517.51
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,17 % à 100,94

Top News Overnight

• I banche chinesi anu custruitu un cortu di $ 100 miliardi contr'à u dollaru americanu utilizendu swaps di FX per sustene u yuan – trasmettenu profitti facili à i fondi di copertura in a strada. Ma u cummerciu espone i banche di a nazione à miliardi di dollari di perdite potenziali. BBG
• U MUFG di u Giappone hà dettu chì averia cunsiderà trasfurmà più di a so cartera di titoli massivi in ​​obbligazioni di u guvernu giapponese se / quandu i rendimenti à 10 anni righjunghjenu 1,2%. BBG
• L'ex guvernatore di u BOJ Kuroda signala chì u bancu cintrali hà assai strettu per andà prima di chjappà una tarifa di pulitica neutrale. BBG
• Pruduzzione industriale German falà di l 'aspettattivi in ​​Jul, dropping 2.4% M / M (vs. -0.5% di a strada previsioni) è cresce u risicu di ricessione di u paese. WSJ
• U BCE probabilmente ùn accelerà micca a facilità in risposta à una debilitazione di l'economia, hà truvatu un sondaghju. Dopu à u tagliu di 25-bp previstu di a settimana prossima, i rispondenti vedenu riduzioni trimestrali finu à u prossimu settembre, dopu i tassi restanu à 2.5% finu à u 2026. BBG
• Nippon Steel hà prupostu un accordu di securità naziunale per alleviare e preoccupazioni di i Stati Uniti annantu à a so offerta di acquisizione, Reuters hà dettu. United Steelworkers hà dettu chì l'accordu hà bisognu di rielaborazione. U CEO di Cleveland-Cliffs hà dettu à CNBC chì hè sempre interessatu à l'assi di a cumpagnia rivale. BBG
• Intel si dice chì esplora a vendita di parte di a so participazione in Mobileye. Intel pesa ancu l'opzioni per a so rete è l'affari di punta: BBG
• Qualcomm hà dichjaratu chì hà esploratu cumprà pezzi di l'affari di cuncepimentu di Intel: Reuters
• Berkshire Hathaway hà vendutu circa 18,8 milioni di azioni cumuni di Bank of America per circa 760 milioni di USD trà u 3 di settembre è u 5 di settembre, secondu un archiviu SEC.
• Goolsbee di a Fed dice chì i dati di l'impieghi è di l'inflazione ghjustificanu di inizià u prucessu di facilità prestu è di prucede cù taglii multipli di tassi. Watch Watch
• Per a stampa NFP di sta mattina, GIR cerca un numeru di titulari di + 155k (vs + 165k consensus è + 114k prima), AHE MoM +.3% (vs +.3% consensus è +.2% prima) è U / E Rate di 4,2% (vs 4,2% cunsensu è 4,3% prima). Dopu à a stringa di recenti punti di dati ecunomichi più debuli, u sussurru per a stampa hè cascatu più bassu à 140kish chì hè utile. Prezzi di u mercatu Vol in un muvimentu di 120bp per S&P attraversu a fine. Mkt attualmente i prezzi in 34bps di cuts per a riunione FOMC 9/18. Semu sempre fermamente in un bonu (econ data) hè bonu (per i stocks) è u cattivu hè malu stallatu. A borsa vole dati ecunomichi solidi è taglii d'aghjustamenti ordinati / proattivi in ​​incrementi di 25bps. U discorsu di Jackson Hole di Powell era abbastanza accomodante è pensu chì hà signalatu chì u cut di settembre hè accadutu (u solu dibattitu hè 25bp o 50bp). Se a probabilità di un tagliu di 50bp in Settembre cresce, spaventà u mercatu di borsa (a tarifa U / E di 4,3% aumenta assai a probabilità di cut 50bp). GS GBM
• Berkshire Hathaway hà vindutu un altru $ 760 milioni d'azzioni BofA dapoi u marti, cugliendu quasi $ 7 miliardi da quandu i dispunimenti cuminciati in lugliu. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò cumerciati senza una direzzione ferma dopu à una guida simile da Wall Street, cù u tonu tentativu in u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti assai attesu, chì puderia esse u fattore determinante trà un tagliu di 25bps o 50bps da a Fed dopu chì u bancu cintrali hà cambiatu u so. enfasi à u mercatu di u travagliu. Cum'è un ricordu, u vicepresidentu di a Fed Williams è u guvernatore Waller parleranu dopu à i numeri di l'impieghi prima di u periodu di blackout di a Fed chì principia stu weekend per l'annunziu di u 18 di settembre. L'ASX 200 hà guasi tenutu nantu à i guadagni in un puntu, cù i nomi di Utilities, Financials, Real Estate è Gold chì contru u underperformance in Energy and Tech. Nikkei 225 hè statu sottumessu sottu à a marca 37k (è brevemente immersa sottu à 36.5k) cù nomi minieri è industriali trà i peggiori esecutori, mentre chì l'azzioni di Nippon Steel anu cascatu intornu à u 3% in mezzu di a scumessa in corso cù l'amministratore Biden dopu chì i Stati Uniti anu intervenutu in Nippon Steel. acquisizione di US Steel in mezzu di risichi per a sicurità naziunale. Hang Seng hà vistu u so cummerciu di u venneri scrappatu in mezzu à un signalu di tifone. Shanghai Comp hà vistu un cummerciu sottumessu à mezu à l'umore tentativu più largu in u mercatu è a mancanza di flussi Stock Connect. In quantu à u flussu di notizie, l'ex guvernatore di PBoC, Yi Gang, hà offrittu una pronostica desolata di l'ecunumia chinesa, mentre chì u PBoC hà drenatu un CNY 1.1916tln netu per a settimana per via di operazioni di mercatu aperto, marchendu u più grande prelievu settimanale di soldi nettu in ottu mesi, secondu Reuters. calculi.

Top Notizie Asiatiche

• L'ex guvernatore di PBoC, Yi Gang, parlendu à u Bund Summit, hà dichjaratu chì a Cina face attualmente una dumanda interna debule, in particulare in u cunsumu è l'investimentu. Hà spressu a speranza chì in un futuru vicinu, u deflatore di u PIB di a Cina diventerà ligeramente pusitivu. Inoltre, Yi spera chì l'industria di u prezzu di u pruduttore migliurà à circa cero à a fine di questu annu. Ellu suggerisce chì a Cina deve vultà à una pulitica fiscale proattiva è una pulitica monetaria accomodante.
• PBoC hà injectatu CNY 141.5bn via Reverse Repo 7-day à una tarifa mantenuta di 1.70%.
• PBoC hà drenatu un CNY 1.1916tln netu per a settimana per via di operazioni di mercatu apertu, marchendu u più grande ritiru di soldi nettu settimanale in ottu mesi, secondu i calculi di Reuters.
• HKEX hà cunfirmatu nisuna cummercializazione u venneri in i mercati di tituli è derivati ​​​​per via di l'emissione di Typhoon Signal No. 8. U cummerciu di Stock Connect hè ancu suspesu per u ghjornu. Nisun serviziu di compensazione è di liquidazione di securities serà furnitu per u ghjornu.
• U Ministru di i Finanzi di u Giappone, Suzuki, hà dettu chì ci hè bisognu di esaminà l'impattu di l'aumentu di l'impositu d'investimentu potenziale nantu à l'ecunumia è i prezzi di l'azzioni quandu anu dumandatu nantu à a preproposta, secondu Reuters.
• Toyota (7203 JT) per riduce a produzzione globale di EV in u 2026 à circa 1 mln di unità, in calata di 30% da 1,5 mln annunciatu prima, via Nikkei.
• L'ex guvernatore di u BoJ Kuroda hà dettu durante a notte "Una tarifa nominale neutrale, chì u Bancu di u Giappone prova à avvicinassi gradualmente, puderia esse menu di 2%", è "Una tarifa nominale à cortu termine pò esse menu di 2%, forse intornu à 1,5%. o forse menu di questu ".
• S&P Global Ratings dice chì China Vanke (2202 HK) hè retrocessu à "BB-" in mezzu di debilitamentu di vendita è marghjini; prospettiva negativu

Borse europee, Stoxx 600 (-0.3%) hà apertu a sessione interamente in u rossu, è u sentimentu cuntinuò à aggravà mentre a matina avanzava. L'indici anu truvatu supportu è hà traversatu i peggiu livelli, ma cù una certa azione di prezzu choppy. I settori europei anu un forte preghjudiziu negativu; I media piglianu u primu postu, à fiancu à a Salute. L'energia hè versu u pede di a pila, ostaculata da a debulezza più larga in i prezzi di u petroliu. I futuri di l'Equity US (ES -0.6%, NQ 1%, RTY -0.5%) sò interamente in rossu, postu chì i cummircianti si ponenu davanti à l'avvenimentu di risicu chjave d'oghje, u rapportu US NFP.

Top Notizie Europee

• Elderson di u BCE parla di "Riscu ligatu à a natura: implicazioni legali per i banche cintrali, i supervisori è l'istituzioni finanziarii"; micca pertinente à a pulitica monetaria.

FX

• DXY hè pianu davanti à l'aspittatu rapportu NFP d'aostu, induve a figura di u titulu hè prevista per stampà à 160k. Se a liberazione vene in dolce, u minimu YTD da u 27 d'aostu si trova à 100.51.
• EUR / USD hè pusatu ghjustu sopra à a marca 1.11 cù pocu seguitu da dati tedeschi ancora più morbidi è l'appuntamentu di Barnier cum'è PM francese. Upside vede u piccu di a fine di l'aostu à 1.1201, downside vede u minimu di ieri à 1.1074.
• Cummerciu flat per GBP versus USD è EUR, cù u flussu di notizie specifichi di u Regnu Unitu oghje. U cable hà pigliatu brevemente l'altu 1.3186 d'ieri, ma hè infine in difficultà per turnà à un manicu 1.32.
• JPY u megliu performer à traversu i maiori dopu avè guadagnatu terra versus USD in u principiu di u cummerciu europeu. Nisun mutore fundamentale chjaru daretu à a mossa, ma i cumenti da l'ex-BoJ Governor Kuroda chì a tarifa nominale à cortu termine pò esse menu di 2%, puderia esse un fattore. USD / JPY hè cascatu da un piccu di notte à 143.48 à una sessione attuale bassa à 142.07.
• L'antipode sò ligeramente divergenti. AUD hè un toccu più suave versus USD ma cù AUD / USD vicinu à u puntu mediu di a settimana 0.6685-0.6794. Azzione di prezzu simili per NZD / USD cù a coppia cuntenuta in a banda 0.6169-0.6299 di sta settimana.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0925 vs exp. 7.0927 (prec. 7.0989)

Rendimentu Fissu

• L'UST sò offerte, ma micca in u listessu puntu cum'è i pari europei dopu l'azzione bidirezionale pronunciata vistu nantu à i punti di dati di ghjovi è mentre i participanti aspettanu u rapportu NFP d'oghje. L'UST tenenu intornu à 115-00 + chì marca u cuntrattu di dicembre altu è hè solu trè ticks da u piccu di u cuntrattu di settembre da principiu di aostu.
• I Bunds sò più fermi è sopra u ghjovi ADP-driven 134.29 megliu à un novu piccu 134.61 WTD. Se l'upside cuntinueghja, a resistenza caratteristiche à 134.93 prima di a figura è dopu u cuntrattu altu di 135.66.
• Gilts sò ancu benefiziu da u tonu di risicu generale. Gilts hà eclipsatu a marca 100.00 senza nunda di nota avà finu à u cuntrattu di 100.30 altu da u 14 d'Aostu.

Commodities

• U crude era inizialmente più fermu, benefiziu da u Dollaru più debule. Dapoi, l'oliu hà vultatu più bassu, in-fitting cù u tonu di risicu generale è mentre i mercati aspettanu US NFP. Brent'Nov attualmente circa 72,75 USD/bbl.
• L'oru spot hè pocu cambiatu è in un intervallu ristrettu, ma unu chì hè interamente sopra à 2500 USD/oz.
• I metalli di basa sò fermu è incapaci di prufittà di u USD più suave chì hè stata ombreggiata da u tonu di risicu chì si deteriora in a matina europea.
• U Kazakistan aspetta una riduzione significativa di a produzzione di petroliu durante u periodu di riparazione pianificatu in u campu di petroliu Kashagan (400k BPD) in uttrovi.
• Citi vede chì l'OPEC + stende u ritardu è a geopolitica in corso è u posizionamentu finanziariu chì furnisce un supportu di prezzu à 70-72 USD/bbl in Brent. Citi ricumanda di vende in un rimbalzu versu 80 USD/bbl Brent, postu chì vede avanti per passà à a gamma di 60 USD/bbl in 2025 quandu emerge un surplus di mercatu considerable.
• Goldman Sachs hà rinviatu u so scopu di u prezzu di u cobre per a fine di u 2024 di 12 000 USD/t à dopu à u 2025 è hà abbassatu a previsione di u prezzu di l'aluminiu 2025 à 2 540 USD/t (da 2 850 USD/t).
• Citi mantene e previsioni di u prezzu di 0-3 mesi per u ramu à 9 500 USD/t, l'aluminiu à 2 500 USD/t, è u zincu à 2 800 USD/t; "Ripetemu a nostra pruspettiva prudente per u cumplessu di metalli base finu à dopu à l'elezzioni di i Stati Uniti quandu aspittemu più clarità nantu à a pulitica di i Stati Uniti è di a Cina è di migliurà u sentimentu di fabricazione cum'è a tarifa Fed riduce u prugressu". (Newswire)
• U guvernu indianu hà da cunsiderà taglià i prezzi di diesel è benzina, via Reuters citendu fonti di India Today.
• BofA dice chì i fundamenti per Tin restanu solidi è vede i prezzi chì crescenu à una media di USD 37k/ton da 2026 versus prev. vista di USD 32.5k/ton.

Geopolitica

• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu chì u 90% di l'accordu di cessamentu di u focu di Gaza hè accunsentutu, ma i prublemi critichi restanu induve ci sò lacune; Incumbent à i dui partiti per arrivà à sì nantu à i prublemi rimanenti.
• "L'armata israeliana si ritira da Jenin è u so campu dopu à 10 ghjorni di operazioni militari", secondu Sky News

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Cambiamentu d'aostu in i Pagamenti Nonfarm, stima 165,000, prima di 114,000
  • Cambiamentu d'aostu in i Pagamenti Privati, estimu 140,000, prima di 97,000
  • Tasso di disoccupazione d'aostu, estimu 4,2%, prima di 4,3%
  • Tasso di sottoimpiegu d'aostu, prima di 7,8%
  • Tasso di participazione à a forza di travagliu di l'aostu, estimu 62,7%, prima di 62,7%
  • Aug. Ore settimanale mediu All Emplo, est. 34.3, prima 34.2
  • Aostu Guadagnamentu orariu mediu MoM, est. 0.3%, prima 0.2%
  • Aostu Guadagnamentu orariu mediu annu annu, est. 3.7%, prima di 3.6%
  • Aug. Cambiamentu in Manufact. Pagamenti, est. -2,000, prima di 1,000

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Dopu assai anticipazione, avemu finalmente ghjuntu à l'ultimu ghjornu di u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti, chì hè d'impurtanza cruciale cum'è a Fed decide quantu à cutà i tassi stu mese. Era solu cinque settimane fà chì l'ultimu rapportu di l'impieghi hà sbulicatu, cù a crescita di i salarii finu à solu + 114k à fiancu à a revisione negativa à i dui mesi precedenti. Allora a grande quistione oghje hè se quellu rapportu deludente era solu un blip, o era l'iniziu di un deterioramentu più seriu.

Ddu ultimu rapportu hà provocatu un turbulente significativu di u mercatu, è hà purtatu l'investituri à cullà immediatamente a probabilità chì a Fed cumencia à tagliate i tassi cù un muvimentu di 50bp. Tuttavia, vale a pena nutà ancu chì a turbulenza di u mese passatu hè ghjunta à u spinu di parechji altri fattori, cumpresu l'aumentu di u BoJ quella settimana (da quì un svolgimentu di u cummerciu di yen) cù una stampa di fabricazione ISM assai deludente u ghjornu precedente. Allora a sorpresa negativa in u rapportu di l'impieghi era in un cuntestu assai duru. Per cuntrastu, i dati annantu à e settimane dopu sò stati assai più mischiati, cù assai per i dui lati di u dibattitu per fucalizza.

In u latu luminoso, ieri hà purtatu un ulteriore calamentu di e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, chì hè unu di l'indicatori più puntuali chì avemu da u statu di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti. Fallu à 227k (vs. 230k previstu) annantu à a settimana chì finisce u 30 d'aostu, chì era un minimu di 8 settimane. À u turnu, questu hà ancu spintu a media mobile di 4 settimane à 230k, chì hè un minimu di 12 settimane. Tenite in mente chì quattru settimane prima, a media mobile di 4 settimane era di 241k, cusì hè vistu una migliione chjara in l'ultimu mese. In più di questu, avemu ancu scupertu chì l'indice di servizii ISM ferma in u territoriu espansione in l'agostu à 51.5 (vs 51.4 previstu). Dunque, di novu, si alluntanassi da una calata più forte.

Dittu chistu, ieri hà ancu purtatu alcune stampe più negative. In particulare, u rapportu di l'ADP di i salarii privati ​​per l'agostu hè cascatu à solu 99k (vs. 145k previstu). Hè u più bassu chì hè statu da ghjennaghju 2021, è era ancu un 5u calatu mensuale consecutivu per quella misura. E sicuru, u ghjornu precedente avemu avutu u rapportu JOLTS per u lugliu, induve l'apertura di travagliu hè cascata à un minimu di trè anni è mezu.

In quantu à ciò chì aspittà oghje, l'economisti americani di DB anu pronostico chì i salari aumentanu da + 150k in Aostu, chì assume chì avemu un rebote da i prublemi climatichi da u rapportu di u mese passatu. In listessu modu per a taxa di disoccupazione, vedenu chì scende da 4,3% u mese passatu à 4,2%. A so presa hè chì alcuni rimbalzà in i dati di u mercatu di u travagliu susteneranu a so vista di basa chì a Fed deve principià à cutà in incrementi di 25bp. Ma se u rapportu di l'impieghi hè più debule di l'espertu, allora chì puderia motivà un iniziu più aggressivu à i taglii di i tassi, cù un muvimentu di 50bps in settembre nantu à a tavula. Sentemu da Williams è Waller di a Fed oghje, ma u periodu di blackout principia dumane prima di a prossima riunione, cusì oghje hè l'ultima opportunità chì avemu da sente da i funzionari di a Fed prima di a so decisione.

Andendu in u rapportu, i mercati anu ritruvatu ligeramente a probabilità di un tagliu di tassi di 50bp, chì era falatu à 41% à a fine, ancu s'ellu hè righjuntu da a notte à 43% mentre andemu à pressa. Ddu tendenza d'ayer hè stata sustinuta da a liberazione di servizii ISM più forte, chì hà vistu ancu i prezzi pagati cumpunenti suscitanu à 57.3 (vs. 56.0 previstu). In ogni casu, a quantità tutale di i taglii di tariffu in i prossimi 12 mesi era pocu cambiatu à 220bps da a fine, è i rendimenti di u Treasury 2yr anu vistu una diminuzione marginale à u so minimu in quasi dui anni (-1.1bps à 3.74%). I rendimenti di 10yr sò calati -2.8bps à 3.73%, u più bassu da ghjugnu 2023. Durante a notte chì a tendenza hà cuntinuatu, cù u rendimentu di 2yr -1.2bps à 3.73%, mentre chì u rendiment di 10yr hè calatu un altru -1.3bps à 3.71%.

L'azzioni americani anu ancu luttatu per andà in a liberazione di i salarii, cù l'S&P 500 (-0,30%) chì perde u terrenu per un terzu ghjornu consecutivu. Allora Settembre cuntinueghja à campà à a so reputazione cum'è u mese più debule per l'indici, cù l'S&P 500 digià calatu -2,57% da u principiu. Ricurdativi s'ellu finisce u mese più bassu, seria u 5u sittembri consecutivu chì hè persu in terra avà. Quelli perditi sò ancu ghjunti malgradu una forte prestazione per u Magnificent 7 (+1.56%). Questu hè statu guidatu da Tesla (+ 4,90%), chì hà superatu dopu avè annunziatu chì pensa à lancià u so sistema avanzatu di assistenza à u cunduttore in Europa è in Cina à principiu di u 2025. Ma l'umore di l'equità era più scontru altrimenti, cù l'S&P 500 uguali-ponderatu ( -0,61%) è a small cap Russell 2000 (-0,61%) underperforming.

Durante a notte, sta tendenza più debule hà cuntinuatu, cù futuri nantu à l'S&P 500 (-0.09%) è u NASDAQ 100 (-0.38%) chì puntanu versu più perdite. In parte, questu seguita una prospettiva deludente da u chipmaker Broadcom dopu a chiusura di u mercatu, cù e so azioni in calata da quasi -7% in u cummerciu dopu l'ora. Intantu in Asia, i principali indici anu persu ancu, cù cali per u Nikkei (-0,49%), u KOSPI (-0,84%), u Hang Seng (-0,07%), u CSI 300 (-0,27%) è u Shanghai Comp (-0,23%).

In Europa, a notizia principale d'ieri era chì u presidente francese Macron hà chjamatu Michel Barnier novu Primu Ministru. Segue l'elezzioni legislative chì anu accadutu in lugliu, dopu à quale nimu partitu o raggruppamentu ùn hà sappiutu ottene una maiurità di guvernu in l'Assemblea Naziunale. Barnier vene da u centru-destra Les Républicains, è hà una sperienza significativa in l'UE, avendu più recentemente servitu cum'è u so negoziatore capu di Brexit.

Quandu si trattava di i mercati europei, l'equità anu fattu simile à i Stati Uniti, è u STOXX 600 (-0.54%) hà publicatu un quartu calatu consecutivu. I bonds sovrani anu publicatu ancu guadagni moderati simili, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-1.7bps), OAT (-2.6bps) è BTP (-1.4bps) tutti mossi più bassu.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per Aostu. In più, avemu da ottene dati di lugliu nantu à a produzzione industriale tedesca è francese, inseme cù a vendita di vendita italiana. Da i banche cintrali, avemu da sente da Williams è Waller di a Fed.