Futures Slide After Dismal Target Earnings, Plunging Mortgage Apps

U breve rallye di u mercatu di l'orsu in i stock di i Stati Uniti era destinatu à finisce cù un lamentu dopu à u forte rimbalzu di u gattu mortu marti, dopu chì u presidente di a Fed, Jerome Powell, hà datu i so rimarche più falchi à data. A speranza chì i blocchi di a Cina finiscinu prestu in u scetticismu, postu chì u yuan hè cascatu dopu à u so più grande guadagnu da uttrovi, mentre chì una guida disgrazia da Target – chì hà avvistatu chì l'inflazione sfracciava i marghjini – cunfirmava ciò chì Walmart hà dettu ieri, à dì chì u cunsumadore di i Stati Uniti hè in corso. fumi. Un affondamentu di 11% in l'ultime applicazioni di l'ipoteca settimanale hà riaffirmatu solu chì un sbarcu duru hè inevitabbile è solu questione di tempu. I futuri di u Nasdaq 100 anu calatu di 1%, mentre chì i futuri di S&P 500 anu calatu di 0,7% dopu chì l'azzioni di i Stati Uniti anu aumentatu u marti. I rendimenti di u Treasury anu righjuntu i massimi di a sessione, tornanu à 3.0%, è u dollaru hà fattu una striscia di perdita di trè ghjorni. Bitcoin hè stata martellata di novu, sbulicatu sottu à $ 30k.

Trà i più grandi mutori di premercatu, Target hà cascatu 22% cù Vital Knowledge chjamendu a so mancanza di margine "più drammatica" di ciò chì Walmart hà publicatu marti, citendu i prublemi macro in tutta l'industria. U retailer hà riduciutu a so previsione per l'annu tutale nantu à u marghjenu di ingressu operativu à circa 6% di e vendite questu annu. Hà infurmatu ancu earnings ajustati di u primu trimestre per parte chì sò ghjunti sottu à l'aspettattivi. L'inflazione di l'alimentariu è di u gasu alluntanassi i soldi da a spesa di merchandise discrezionale è generale, furzendu scontu "aggressivu" per sguassà i prudutti in l'ultima categuria, Adam Crisafulli di Vital hà dettu in una nota.

In altrò in u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti, Tesla hà calatu 1% dopu chì u so target di prezzu hè statu tagliatu in Piper Sandler. Intantu, Twitter Inc. hà ancu scambiatu un pocu più bassu ancu quandu u cunsigliu di a piattaforma di e social media hà dettu chì pensa à rinfurzà u so accordu di $ 44 miliardi per esse compru da Elon Musk. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di hardware tecnologicu di i Stati Uniti ponu esse in focus postu chì i strateghi di Jefferies Group LLC sò diventati rialzisti in quantu à IBM (IBM US), Cisco Systems (CSCO US) è ​​Microchip Technology (MCHP US) dopu a forte calata di quist'annu per l'azzioni di a tecnulugia di l'infurmazione di i Stati Uniti.
• L'azzioni di CineMedia Naziunale (NCMI US) saltanu finu à u 33% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì AMC Entertainment (AMC US) hà dichjaratu una participazione di 6.8% in a cumpagnia di publicità cinematografica. L'azzioni AMC guadagnanu 1.2% in u cummerciu di premarket.
• L'azzioni di DLocal Ltd. (DLO US) guadagnanu quant'è 15% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì a piattaforma di pagamentu basata in Uruguay hà publicatu ingaghjamenti 1Q chì anu radduppiatu da u periodu di l'annu prima è sopra à l'aspettattivi.
• L'azzioni di Doximity (DOCS US) cadunu finu à u 19% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, dopu chì a previsione di u fornitore di a piattaforma di assistenza sanitaria in linea per i rivenuti 1Q hà mancatu a stima media di l'analista, incitendu l'analista à riduce i so obiettivi di prezzu nantu à u stock.
• Penn National (PENN US) pò esse attivu u marcuri cum'è Jefferies hà risuscitatu a ricunniscenza di cumprà da hold. L'azzioni di a cumpagnia aumentanu 4% in u cummerciu di premarket.

U marti, Powell hà dettu chì a Fed hà da cuntinuà à aumentà i tassi d'interessu finu à chì ci hè una evidenza "clara è cunvincente" chì l'inflazione hè in ritirata, chì inizialmente hà spintu i stocks più bassi, ma poi hè sbulicatu cum'è u risicu chjusu vicinu à i massimi di a sessione cum'è nunda Powell hà dettu chì era veramente novu. L'S&P 500 esce da a più longa caduta settimanale dapoi u 2011, postu chì l'investituri sò stati chjappi da teme di una pulitica monetaria falcata è di l'inflazione crescente chì guidanu l'economia in una recessione. Cum'è discutitu ancu ieri , l'indagine di u Bank of America publicata ieri hà dimustratu chì i gestori di fondi sò l'azioni più sottopesate da maghju 2020 è si accumulanu in soldi.

"Questu hè unu di i mercati più difficili in a mo carriera", hà dettu Henry Peabody, gestore di cartera di ingressu fissu in MFS Investment Management, à Bloomberg Television. "Suspettate chì à un certu puntu di tempu avemu da esse sfida à a liquidità di i mercati. Ùn sò micca stati veramente finu à avà ".

Quandu a Fed s'imbarca nantu à l'aumentu di i tassi d'interessu, l'azzioni di crescita spumosa, cumpresu u settore tecnulugicu, anu patitu in particulare chì i tassi più elevati significanu un scontu più grande per u valore attuale di i profitti futuri. Questu marca un cambiamentu maiò in a prospettiva di l'investitori dopu chì i stock tecnulugichi eranu stati alcuni di i migliori risultati di u mercatu per anni.

"U sentimentu è a fiducia di l'investitori restanu incerte, è in cunsiquenza, hè prubabile di vede i mercati volatili è agitati finu à ottene più chiarezza nantu à e 3R – tassi, recessione è risicu", Mark Haefele, direttore d'investimentu di UBS Global Wealth Management. , hà scrittu in una nota.

I rimbalzi in u sentimentu di risicu si dimustranu fragili à mezu à i paràmetri monetari più stretti, a guerra di Russia in Ucraina è i blocchi di Covid in Cina. In ciò chì hè vistu cum'è e so rimarche più faluchi finu à a data, Powell hà dettu chì u bancu cintrali di i Stati Uniti aumenterà i tassi d'interessu finu à chì ci hè una evidenza "clara è cunvincente" chì l'inflazione hè in ritirata.

"Avemu stu tipu di volatilità cum'è a ghjente salta è vede l'opportunità di cumprà cum'è i mercati diminuiscenu", Shana Sissel, direttrice di investimenti in Cope Corrales, hà dettu à Bloomberg Television, in riferimentu à u rimbalzamentu di Wall Street. A Fed hà da luttà per ottene un sbarcu ecunomicu suave, aghjunse.

In Auropa, l'Indice Stoxx 600 hè statu pocu cambiatu, cù l'azzioni di l'energia superendu. L'IBEX di Spagna hà superatu, aghjunghjendu 0,5%. ABN Amro hà calatu quasi 10% dopu chì u prestatore Olandese hà riportatu i risultati di u primu trimestre gravatu da l'aumentu di i costi. U subindici Stoxx Europe 600 Basic Resources scende, sottumessi à l'altri settori in u benchmark regiunale più largu u marcuri, postu chì i metalli di base anu finitu un ripresa di trè ghjorni è mentre u minerale di ferru diminuì. I metalli di basa anu pausa una ricuperazione da i minimi di questu annu, cù u ramu è l'aluminiu chì si stagnavanu dopu à rimarche falche da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell. I futuri di u minerale di ferru anu diminuitu postu chì l'investituri pisanu l'ecunumia vacillante di a Cina è a prospettiva di misure di sustegnu in mezzu di una prospettiva mista per a dumanda di l'acciaio. Indice di risorse di basa -0.6%, stopping three days of gains; benchmark più largu pocu cambiatu. Siemens Gamesa hà saltatu finu à u 15% mentre Siemens Energy pesa un'offerta per l'azzioni di u turbine spagnolu turbine chì ùn hà micca digià propiu. Eccu i mutori più notevuli:

• L'azzioni europee di petroliu è di gas aumentanu in mezzu di i prezzi più alti di u crudu è di l'aghjurnamenti di i broker, mentre chì e rinnovabili si sò riuniti dopu chì Siemens Energy hà cunfirmatu chì stava cunsiderendu una offerta di compra per Siemens Gamesa. Shell guadagna quant'è 1.8%, BP + 1.8%, Equinor + 3.4%, Gamesa + 15%, Vestas + 7.7%
• L'azzioni di l'Air France-KLM aumentanu finu à 7,5% in Parigi nantu à a nutizia chì a linea di container CMA CGM hà intenzione di piglià una participazione finu à u 9% in u trasportatore francese dopu a firma di un partenariatu strategicu à longu andà in u mercatu di a carica aerea.
• L'azzioni di Rockwool guadagnanu quant'è 8.3%, a maiò parte da u 15 di ferraghju, postu chì a cumpagnia aumenta e so vendite in muniti lucali previsti per l'annu sanu.
• L'azzioni di a Terra Britannica aumentanu finu à 4,2%, postu chì i risultati di a cumpagnia mostranu una forte ricuperazione è un bonu rendimentu in a cartera di u pruprietariu di u Regnu Unitu, dicenu l'analista.
• L'azzioni di Vistry aumentanu finu à l'8% cù l'analisti chì dicenu chì l'aghjurnamentu di cummerciale di u custruttore di u Regnu Unitu pare pusitivu, in particulare u momentu robustu in a so rata di vendita.
• U subindici Stoxx Europe 600 Basic Resources scende, sottumessi à l'altri settori in u benchmark regiunale più largu u marcuri, postu chì i metalli di base anu finitu un ripresa di trè ghjorni è mentre u minerale di ferru diminuì. Rio Tinto slip quant'è 1,5%, Antofagasta -2,7%, Anglo American -1,5%
• L'azzioni di Prosus cadenu quant'è 4,2% è Naspers scende finu à 6,7% dopu chì Tencent hà riportatu i rivenuti di u primu trimestre è u redditu netu chì tramindui mancavanu l'aspettattivi di l'analista.
• L'azzioni di TUI cadenu finu à u 13% in Londra dopu chì a ditta hà annunziatu un aumentu di l'equità per rimborsà una parte di l'aiutu di u guvernu chì hà aiutatu à traversu a crisa di coronavirus.
• L'azzioni di ABN Amro anu diminuitu finu à l'11% dopu chì u prestatore hà riportatu i guadagni 1Q chì mostravanu costi più alti in relazione à u lavu di soldi.
• L'azzioni Experian falanu quant'è 5.1% dopu chì a cumpagnia di rapportu di creditu di u cunsumadore hà infurmatu i risultati di l'annu sanu, cù Citi dicendu chì a crescita organica hà mancatu u cunsensu.

Intantu, l'inflazione di u Regnu Unitu hà cullatu à u so livellu più altu da chì Margaret Thatcher era primu ministru 40 anni fà, aghjunghjendu a pressione per l'azzione da u guvernu è u bancu cintrali . A libbra s'hè debilitatu è i renditi dorati sò cascati cum'è i cummircianti speculanu chì u Bancu d'Inghilterra hà da luttà per frenà l'inflazione è evità una recessione.

In altrò, l'amministrazione Biden hè pronta à bluccà cumplettamente a capacità di a Russia di pagà i detentori di obbligazioni americani dopu chì un termini scade a settimana prossima, una mossa chì puderia avvicinà Mosca à un default. Sri Lanka, intantu, hè à l'orlu di rinunzà $ 12,6 miliardi di ligami d'oltremare, un segnu d'avvertimentu per l'investituri in altre nazioni in via di sviluppu chì l'inflazione crescente hà da piglià un peghju doloroso.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi avanzavanu per una quarta sessione, postu chì e forti dati ecunomichi di i Stati Uniti alluntananu e preoccupazioni annantu à a prospettiva di a crescita globale, mentre chì l'aziende cinesi slittavanu. L'Indice MSCI Asia-Pacificu hà aumentatu finu à 1%, allargendu u so rebote da un minimu di quasi dui anni righjuntu ghjovi scorsu. L'azzioni di i materiali anu guidatu i guadagni, cù u Gruppu BHP d'Australia chì scala 3.2%. I benchmarks in a maiò parte di i mercati eranu in u neru, cù l'Indonesia, Taiwan è Singapore chalking up guadagni di almenu 1%. E vendite di vendita al dettaglio ottimista è e dati di produzzione industriale da i Stati Uniti anu sustinutu u sentimentu, tantu chì l'investitori à pocu pressu reagiscenu à i cumenti falchi da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell. Hà indicatu chì i decisori pulitichi ùn esiteranu micca à elevà i tassi d'interessu oltre i livelli neutrali per cuntene l'inflazione.

L'azzioni in Cina anu scuntatu a tendenza. L'azzioni di a pruprietà anu ritmu a caduta dopu chì i dati anu dimustratu a calata di i prezzi di a casa nova in Cina accelerata in aprile, mentre chì l'azzioni di a tecnulugia anu persu ancu u vapore davanti à i guadagni di Tencent, chì anu mancatu l'aspettattivi è s'hè calatu. L'investitori lucali ponu esse abbattuti da una mancanza di dettagli da u vicepresidentu cinese Liu He hè un novu votu di sustene l'imprese tecnologiche. Liu hà dettu chì u guvernu sustenerà u sviluppu di e cumpagnie di l'economia digitale è i so listini publichi, in rimarche riportate da i media statali dopu un simposiu cù i capi di alcune di e più grandi imprese private di a nazione.

Lee Chiwoong, economista capu di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, hà dettu chì i cumenti di Liu indicanu un allentamentu di a repressione di l'imprese Internet. "U guvernu cinese intensifica e misure per sustene l'ecunumia dopu à u rallentamentu", disse Lee. "Cumu i colli di bottiglia derivanti da i blocchi in Shanghai si facilitanu, quellu impattu si manifestarà gradualmente in l'ecunumia", hà aghjustatu Lee. "Avemu da pudè vede chjaramente una ripresa economica in a seconda mità di questu annu".

L'azzioni giapponesi anu guadagnatu cum'è l'investitori anu valutatu dati ecunomichi forti di i Stati Uniti è cumenti da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell nantu à a prospettiva per l'aumentu di i tassi d'interessu. L'Indice Topix hà aumentatu 1% per chjude à 1,884.69. U tempu di Tokyo, mentri u Nikkei avanzava 0.9% à 26,911.20. Sony Group Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 2.9%. Da 2.172 azzioni in l'indici, 1.345 anu aumentatu è 749 anu cascatu, mentre chì 78 ùn anu cambiatu. L'azzioni chinesi anu sguassatu perdite intraday dopu a prima delusione per una riunione assai anticipata trà u Vice Premier Liu He è alcuni di i giganti tecnologichi di a nazione. Durante a notte, i dati anu dimustratu chì e vendite di vendita di i Stati Uniti anu cresciutu à un ritmu solidu in April, mentre chì a produzzione di fabbrica aumentava à un ritmu solidu per un terzu mesi.

L'azzioni di l'Australia anu ancu guadagnatu, cù l'indici S&P/ASX 200 chì cresce 1% per chjude à 7,182.70, allargendu a so striscia di vittoria à un quartu ghjornu. I minatori anu cuntribuitu u più à u so avanzu. Tutti i settori anu guadagnatu, eccettu per i cunsumatori di base è finanziarii. Eagers slumped dopu avè dettu chì u so prufittu 1H serà più bassu di quellu chì era un annu fà è hà signalatu riduzzione di e spedizioni di veiculi novi. I dati di u salariu eranu ancu in focus. I salarii australiani anu avanzatu à menu di a mità di u ritmu di l'aumentu di i prezzi di u cunsumu in i primi trè mesi di l'annu, rinfurzendu u signale di l'RBA chì aderisce à l'aumentu di quartu di puntu. En Nouvelle-Zélande, l'indice S&P/NZX 50 a augmenté de 1,1% à 11 258,28.

L'indice di l'equità di l'India di riferimentu hè cascatu, snapping two sessions of gains, weighted by declins in engineering company Larsen & Toubro Ltd. L'S&P BSE Sensex hà cascatu 0.2% per chjude à 54,208.53 in Mumbai, dopu avè risuscitatu finu à 0.9% prima di a sessione. L'indice NSE Nifty 50 hè cascatu da 0,1% à 16 240,30. Larsen & Toubro slittò di 2% è era u più grande trascinamentu di u Sensex, chì hà vistu 17 di i so 30 stocks membri diminuite. Sedici di 19 sub-indici settoriali compilati da BSE Ltd. sò cascati, guidati da un calibre di azzioni di realty. A Corporazione d'Assicuranza di Vita statale, chì hà debuttatu marti, hà risuscitatu 0,1% à 876 rupie, sempre sottu à u prezzu di emissione di 949 rupie. In earnings, di e 34 imprese Nifty 50 chì anu annunziatu risultati finu à avà, 20 anu ottenutu o superatu l'estimazioni di l'analista, mentre chì 14 anu mancatu. A cumpagnia di beni di cunsumu ITC Ltd. hè prevista per annunzià i risultati u marcuri.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà riversatu una perdita anticipata è u greenback avanzatu versus tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u yen. A libbra era u peghju performer G-10, seguitendu i rendimenti di Gilt più bassu è parendu i guadagni di u ghjornu precedente. Un saltu largamente previstu di l'inflazione di u Regnu Unitu hà incitatu à l'investituri per rinfriscà e scumesse nantu à l'aumentu di i tassi BOE. I mercati di i soldi cumentanu circa 120bps di i tassi BOE à dicembre, da 130bps da u ghjornu precedente. L'inflazione di u Regnu Unitu hà cullatu à u so livellu più altu da chì Margaret Thatcher era primu ministru 40 anni fà, aghjunghjendu a pressione per l'azzione da u guvernu è u bancu cintrali. I prezzi di i cunsumatori anu aumentatu di 9% in l'annu finu à aprile. L'euro hè cascatu per u primu ghjornu in quattru è debilitatu più di $ 1,05. A curva di u Bund s'hè appiattita postu chì i cummircianti anu scumessa per un ritmu più veloce di u stringimentu di u BCE dopu chì u guvernatore di u Bancu di Finlandia, Olli Rehn, hà dettu chì ci hè un largu accordu trà i membri di u Cunsigliu di Guvernazione chì i tassi pulitichi duveranu esce da u terrenu sottu à zero "relativamente rapidamente". Hè per prevene chì l'aspettattivi di l'inflazione si disancoranu, disse. L'Aussie hà oscillatu trà guadagni è perdite mentre i ligami di l'Australia anu tagliatu i cali precedenti dopu chì un rapportu dimustrava chì a crescita di i salarii l'ultimu trimestre era menu di l'economisti previsti. L'indici di i prezzi di u salariu hà cullatu un 2.4% annuale l'ultimu trimestre, trascinendu l'aspettattivi di l'economisti è venenu assai sottu à l'inflazione di u 5.1%. U yen hà aumentatu mentre i rendimenti di i Stati Uniti anu diminuitu in mezzo à un sentimentu di risicu fragile. I bonds di u guvernu giapponesi sò stati mischiati, cù un supportu decentu di prestitu à l'asta di cinque anni, mentre chì un aumentu di a notte di i rendimenti glubale hà pesatu nantu à maturità super-longu.

In i tassi, i Treasuries eranu sottumessi à pressione, anche se a maiò parte di i rendimenti di riferimentu sò stati in 1bp da i livelli di chiusura di u marti. I rendimenti di 10 anni sò cresciuti appena di 3.00%, più altu di menu di 1bp cù un rendimentu bund paragunabile + 3.3bp è u UK 10-year flat. I futuri di TSY anu sguassatu i guadagni in mezu à una seria di cummerci di blocchi in cuntratti di nota di 5 è 10 anni chì partenu da 5:20 am ET, apparentemente vende flussu. Sicondu Bloomberg, sei cummerci di blocchi di 5 anni è dui cummerci di blocchi di 10 anni – tutti i lotti 5,000 – sò stampati da 5:20 am, apparentemente iniziati da u venditore postu chì i rendimenti di u cash rimbalzavanu simultaneamente da i minimi di sessione. L'asta di 20 anni di $ 17b di u marcuri à 13:00 ET pò ancu pisà nantu à u mercatu. L'asta di bonu di 20 anni hè l'unica vendita di cuponu nominali di sta settimana; U rendimentu di u WI ~ 3.37% supera tutte e 20 anni di cessione d'asta da quandu u tenore hè statu reintruduciutu in 2020, hè ~ 27.5bp più prezzu di u risultatu di u mese passatu. In altrò, a curva di rendimentu di u Regnu Unitu s'hè rialzata cù l'arricchimentu curtu di ~ 5bps, mentre chì a libbra cade dopu chì l'inflazione hè ghjunta à un altu di quattru decennii. I mercati di soldi parenu i scommesse di i tassi BOE. A curva di Bund s'appatta mentre i mercati di soldi scommettenu nantu à un ritmu più veloce di u strettu di u BCE dopu chì Rehn di u BCE hà dettu chì u bancu cintrali hà bisognu di passà rapidamente da i tassi negativi.

In i commodities, u WTI cummercia in a gamma di u marti, aghjunghjendu 1.6% à circa $ 114. A maiò parte di i metalli basi sò in u rossu; LME tin falls 1.5%, underperforming peers, LME aluminium outperforms, aghjunghjendu 1%. L'oru spot hè pocu cambiatu à $ 1,815/oz.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu e letture CPI di u Regnu Unitu è ​​​​Canadiani per aprile, cù e dati di i Stati Uniti nantu à l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzzione per u stessu mese. I parlanti di a banca centrale includenu Harker di a Fed è Muller di u BCE. L'earnings releases include Cisco, Lowe's, Target è TJX. Infine, i ministri di finanzii di u G7 è i guvernatori di i banche cintrali seranu riuniti in Germania.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,5% à 4,065.50
• STOXX Europe 600 calata di 0,2% à 438,11
• MXAP aumenta di 0,8% à 164,43
• MXAPJ cresce di 0,7% à 539,81
• Nikkei hà aumentatu 0.9% à 26,911.20
• Topix up 1.0% à 1,884.69
• L'indice Hang Seng cresce di 0,2% à 20 644,28
• Shanghai Composite calata da 0.2% à 3,085.98
• Sensex cresce di 0,3% à 54 469,39
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,0% à 7,182.66
• Kospi hà aumentatu di 0,2% à 2.625,98
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.03%
• L'euro hè calatu di 0,4% à $ 1,0505
• U Brent Futures hè in crescita di 1,5% à $ 113,66/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,0% à $ 1,815.04
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,33% à 103,70

Top News Overnight da Bloomberg

• A più grande sucietà di pensione di Svezia hà cuminciatu à cumprà obligazioni di u guvernu in mezzu à un "cambiamentu di paradigma" in u mercatu chì hà spintu i rendimenti à u so livellu più altu dapoi u 2018. U CIO vede i Treasuries cum'è "abbastanza attrattiva" dopu un periudu prolongatu di rendimenti magre chì furzò a cumpagnia. in classi di attivu alternative è più risicate per priservà i rendimenti in u so portafoglio di $ 117 miliardi
• Mentre chì i tori in Cina ponu esse difficiuli di truvà, i cambiamenti in u posizionamentu almenu puntanu à migliurà u sentimentu. E scommesse ribassisti nantu à i stock sò state abbandunate in Hong Kong, l'aspettative per a volatilità di u yuan sò in cala, i cummercianti di azioni domestiche anu cessatu di sbulicà a leva è i stranieri anu rallentatu a so uscita record da i ligami di u guvernu.
• L'UE hè pronta à svelà una serie di misure chì varianu da a crescita di e rinnovabili è l'impurtazioni di GNL à a diminuzione di a dumanda di energia in a so ricerca di riduce a dipendenza da i pruvisti russi. U pianu di 195 miliardi d'euro (205 miliardi di $) duvutu u marcuri sarà centratu nantu à a taglià burocratica per i parchi eolichi è solari, aprendu a strada per e rinnovabili per cumpensà un target aumentatu di u 45% di i so bisogni energetichi per u 2030, secondu i documenti di prughjetti vistu. da Bloomberg chì sò sempre sottumessi à cambià

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà scambiatu mistu, postu chì e borse regiunale anu sustinutu solu parzialmente l'impulsu da i pari glubali. ASX 200 hè stata guidata più altu da a surperformance in i settori minieri è materiali, mentre chì i dati di u prezzu di u salariu più suave di l'aspittatu anu riduciutu e prospettive di una crescita di tarifa RBA più aggressiva u mese prossimu. Nikkei 225 ricunquistò brevemente u livellu 27,000 ma si ritirò fora di i so alti mentre i participanti digerivanu i dati di u PIB chì stampavanu in territoriu negativu, anche se in una contrazione più stretta di a temuta. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati sottumessi cù l'azzioni tecnologiche di grande capitalizazione pressate in Hong Kong, cumprese JD.com, malgradu l'aspettativa di guadagnà, è Tencent si preparava per a crescita di i rivenuti più lenta prevista da a so lista, mentre chì a terra ferma era ostacolata da u COVID-19 mistu. A situazione cum'è Shanghai hà registratu un quartu ghjornu consecutivu di trasmissioni zero fora di a quarantena, anche se Pechino si diceva di chjude alcune zone in u so distrittu Fengtai per 7 ghjorni.

Top Notizie Asiatiche

• L'autorità di Shanghai anu publicatu una nova lista bianca chì cuntene 864 istituzioni finanziarie permesse di ripiglià u travagliu, secondu e fonti citate da Reuters.
• A Cina, u 20 di Maghju, hà da eliminà alcuni requisiti di test COVID à i viaghjatori in Cina da i Stati Uniti, secondu l'ambasciata.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina dice chì i ministri di l'Affari Esteri BRICS anu da riunite u 19 di maghju.
• Goldman Sachs riduce a so previsione di crescita di u PIB in Cina per u 2022 à 4,0% da 4,5%.

E borse europee sò rangebound è relativamente senza direzzione, Euro Stoxx 50 U/C, piglianu l'impetu da una sessione APAC mista chì ùn hà micca riesciutu à sustene l'upside di i Stati Uniti. Statesside, futures sò modestly softer è un fermu Wall St. ES -0,2%. A Fed Limitata parla di u focu dovutu è à pocu tempu nantu à i guadagni di vendita. Tencent (0700 HK) Q1 2022 (CNY): adj. prufittu nettu 25.5bn (exp. 26.4bn), Revenue 135.5bln (exp. 141bln). Lowe's Companies Inc (LOW) Q1 2023 (USD): EPS 3.61 (exp. 3.22/3.23 GAAP), Revenue 23.70bn (exp. 23.76bln). SSS: Lowe's Companies: -4,0% (exp. -2,5%); Lowe's Companies (US): -3.8% (exp. -3.7%). -0,2% in u pre-mercatu

Top Notizie Europee

• U cancelliere di u Regnu Unitu Sunak pensa à avanzà a riduzione di l'imposta di 1p à u tassu di basa di un annu, secondu iNews chì citendu insiders di u Treasury. Altri rapporti suggerenu chì Sunak mette inseme piani per aumentà u scontu di casa calda da centinaie di GBP in lugliu prima di calà i tassi in u vaghjimu per aiutà cù a crisa di u costu di a vita, secondu u Times.
• L'UE hà da offre à u Regnu Unitu novi cuncessioni nantu à u protocolu di l'Irlanda di u Nordu, ma hà minacciatu una guerra cummerciale se u primu ministru britannicu Johnson rifiuta di accettà un cumprumissu, secondu u Telegraph.

In FX

• Sterling slides to the bottom of the major ranks as fractionally sub-forecast UK CPI dampens BoE rate hike expectations; Cable revers da pocu più di 1.2500 à sub-1.2400, EUR / GBP più vicinu à 0.8500 dopu dip sottu 0.8400 solu aieri.
• Hawkish Fed chair Powell aiuta Buck rimbalzà davanti à i dati di l'abitazione di i Stati Uniti, DXY versu l'estremità superiore di a gamma 103.770-180.
• L'Aussie hà ostaculatu da e metriche di u salariu più dolce di l'aspittatu chì puderanu cunvince l'RBA per astentà da a crescita di 40bp in u ghjugnu, AUD / USD pesante nantu à u manicu 0.7000.
• U Yen relativamente resistente in seguitu à u PIB giapponese chì mostra menu cuntrazione in Q1 chè temutu, USD / JPY più vicinu à 129.00 cà 129.50.
• L'euro perde l'impulsu indipendentemente da i cumenti da Rehn di u BCE chì face eco di a guida di l'aumentu di i tassi d'estate cum'è l'HICP finale di l'Eurozone hè ridutta, l'EUR / USD svanisce da 1,0550+ per pruvà u supportu intornu à 1,0500.
• Loonie treads cun prudenza prima di e metriche di l'inflazione canadese cum'è i prezzi di u petroliu vanu fora di l'ebollizione, USD / CAD torna sopra 1.2800 in u range 1.2795-1.2852.

In Rendimentu Fissu

• I Gilts superanu drasticamente cum'è u CPI di u Regnu Unitu cade appena timida pf consensus è ammortizza l'aspettattivi di ristrettu BoE.
• U bonu di u Regnu Unitu di 10 anni rimbalza versu 119.50 da i minimi sottu 119.00, mentre chì i Bunds lag sottu 152.50 è T-note sottu 119-00.
• Copertura alta record per l'asta tedesca di u 2052 è a bassa retenzione ponenu a barra alta per l'offerta di i Stati Uniti di 20 anni.

Banche Centrali

• Rehn di u BCE dice chì e previsioni di ghjugnu sò vedute vicinu à u scenariu avversu da marzu, u primu incrementu di a tarifa serà prubabilmente fattu in l'estiu. Parechji culleghi tornanu a postura per movimenti rapidi.
• De Cos di u BCE dice chì a fine di l'APP deve esse finalizzata prima di u Q3, a prima caminata pocu dopu. Ulteriori aumenti puderianu esse fatti in i trimestri successivi di a prospettiva à mediu termine intornu à u mira; l'accumulazione di pressioni di u prezzu in EZ in l'ultimi mesi aumenta a probabilità di effetti di seconda volta, chì ùn anu micca forti materialised.

In commodities

• WTI è Brent sò modestamente supportati dopu à a liquidazione più bassa di ieri; attualmente, più fermu da pocu più di USD 1.00/bbl.
• Focus hè statu nantu à a diffusione WTI / Brent ristretta, in particulare andendu in a stagione di guida di i Stati Uniti; vede u ligame sottu per vede ING.
• Dati di l'inventariu energeticu di i Stati Uniti (bbls): Crude -2.4mln (exp. +1.4mln), Cushing -3.1mln, Gasoline -5.1mln (exp. -1.3mln), Distillates +1.1mln (exp. invariable).
• L'oru spot è l'argentu sò modestamente più fermi, ma capped da un USD più fermu, u metallu giallu solu di 1820 USD/oz.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Applicazioni di l'ipoteca MBA di maghju, prima di 2.0%
• 08:30: Permessi di custruzzione d'aprile MoM, est. -3.0%, prima 0.4%, rivedutu 0.3%
• 08:30: April Housing Starts MoM, est. -2.1%, prima 0.3%
• 08:30: Permessi di custruzzione d'aprile, 1,81 m, prima di 1,87 m, rivisu 1,87 m
• 08:30: Inizio d'abitazione d'aprile, 1,76 m, prima 1,79 m

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Un altru ricordu di a mo ripetizione di u webinar da a settimana passata discutendu a nostra chjama di recessione per u 2023 è un aghjurnamentu di i spreads di creditu. In questu aghju dettu chì mentre avemu una alta cunvinzione chì i spreads HY seranu + 850bp in H2 2023, a prospettiva per e prossime settimane è mesi pò esse veramente pusitivu da questu puntu di partenza. Diciaraghju chì sò nervoso di quella vista, ma ùn pensu micca chì u veru dulore ecunomicu vene finu à più in u 2023 quandu l'impattu ritardatu di una Fed aggressiva cumencia à muzzicà. Cliccate quì per vede u webinar è per scaricà a presentazione.

Bona furtuna à Glasgow Rangers è Eintracht Frankfurt in a finale di l'Europa League sta sera. Ùn sò micca squadre chì qualcunu s'aspittavanu à ghjunghje à sta finale è fighjuleraghju cù lealtà divisa senza stress. A famiglia di u mo babbu era tutte di l'anzianu è susteneva i Rangers mentre l'ultimi ghjucanu à u fabulosamente chjamatu Deutsche Bank Park. Allora bona furtuna à tramindui. Sospettu ch'e seraghju menu senza stress in 11 ghjorni quandu Liverpool si vende per vendetta contr'à u Real Madrid in a Finale di a Champions League. À u mumentu mi sentu nervosamente ottimista.

Parlendu di questu, l'ottimisimu di l'investitore hè tornatu à i mercati in l'ultime 24 ore, postu chì i più positivi di dati pusitivi suscitanu speranze chì l'ecunumia di i Stati Uniti puderia esse più resistente à pocu pressu chè parechji anu temutu. E preoccupazioni ecunomiche ùn spariranu micca, ma i numeri più forti di l'aspittatu nantu à e vendite di vendita è a produzzione industriale anu aiutatu à l'S&P 500 (+ 2,02%) chjude à u so livellu più altu in più di una settimana. Ricurdativi di a pulitica monetaria agisce cun un lag è seria assai inusual storicu se i dati s'arricordanu imminenti. À questu tempu l'annu prossimu serà probabilmente una storia assai diversa.

U momentu di rendimentu più altu hè statu rinfurzatu da un discorsu di Powell dopu chì l'Europa si n'andò in casa, ma ci era una marchja stabile di parlanti di u bancu cintrali ligeramente falchi in u ghjornu. Prima di rivisione e cose, tenete un ochju per u CPI di u Regnu Unitu ghjustu dopu chì questu hè stampatu. A tarifa di u titulu hè prevista per esse un enormu 9.1%. Aspettate assai tituli chì riportanu i massimi di 40 anni.

In quantu à Powell, a maiò parte di l'enfasi era a so dichjarazione chì i tassi di pulitica s'eranu sopra neutru s'ellu era necessariu per ammansà l'inflazione. Mentre chì u sentimentu ùn era micca necessariamente novu, u so cummentariu esplicitu chì i tassi neutrali "ùn hè micca un puntu di stopping" hà guadagnatu l'enfasi, nutendu chì a Fed cercava "evidenza chjara è cunvincente" chì l'inflazione s'hè sottumessi. U mercatu di i tassi anu digià un prezzu di tariffu di pulitica terminal sopra à l'estimazione di a Fed di neutrali, ma una cumminazione di u risicu nantu à e dati più forti significava chì e azioni puderanu cullà cù i rendimenti.

Nanzu à u ghjornu avemu avutu un smattering di cumunicazioni da i Presidenti regiunale di a Fed, nimu di quali registratu cum'è materialmente, ma hà rinfurzatu a direzzione di viaghju dopu à un mesi finu à a data induve i mercati anu ripresu a Fed più bassu. Infatti, ancu u falcu residente, u presidente di a Fed di St Louis, Bullard, hà reiteratu u missaghju di Powell in chì a Fed era in rotta per aumenti di 50bp à e riunioni prossime è hà dettu chì "Pensu chì avemu un bonu pianu per avà".

I bonds sovrani avianu digià vendutu significativamente prima di tuttu ciò chì Fedspeak, aiutatu da u tonu di risicu più largu ieri, ma cuntinueghjanu a deriva più altu durante a sessione di i Stati Uniti. I rendimenti nantu à i Treasuries 10yr anu chjusu + 10.4bps à un altu di una settimana di 2.99%, guidatu da una crescita di + 7.9bps in i rendimenti reali à 0.24%. I muvimenti eranu più pronunciati à u front-end, però, è u rendimentu di 2yr hà aumentatu da + 13.1bps più grande, postu chì l'investitori anu un prezzu più aggressivu in i prossimi 12 mesi dopu chì i dati anu dimustratu chì l'ecunumia era più forte di u cunsensu. anticipatu. In quantu à i tituli, a vendita di vendita di vendita hè stata di + 0.9% in April (vs. + 1.0% previstu), ma a crescita in marzu hè stata rivista finu à + 1.4% (vs. + 0.5% prima). E vendite di vendita al dettaglio, escludendu l'autos è u gasu, anu aumentatu ancu di + 1.0% (vs. + 0.7% previstu), mentri u numeru di produzzione industriale era un altru chì hè ghjuntu sopra l'aspettattivi à + 1.1% (vs. + 0.5% previstu).

L'Europa hà ancu avutu una grande mossa in i rendimenti, chì seguitanu i cumenti da u guvernatore di u bancu cintrali Olandese Knot, chì diventò u primu membru di u Cunsigliu di Guvernazione à flottare apertamente l'idea di una crescita di 50bp. Ancu s'ellu hà dettu chì "a mo preferenza seria di elevà a nostra tarifa di pulitica da un quartu di puntu percentuale", hà dettu chì "aumentu più grande ùn deve esse micca escluditu" se i dati anu da mostra l'inflazione "s'allarga o accumula". Dunque, ancu s'ellu hè unu di i membri più falchi di u cunsigliu, questu hè sempre una tappa significativa in chì i movimenti più grandi sò discututi apertamente, è fa eco di ciò chì avemu vistu cù a Fed à u turnu di l'annu quandu a trajectoria pulitica hè diventata sempre più aggressiva.

I prezzi di u mercatu riflettevanu quellu cambiamentu ieri, è per a prima volta i scambii di l'indici di notte eranu i prezzi in quantu à u BCE aumentà di più di 100bps da a so riunione di dicembre è cusì ritruvà cù a DB House View. Questa credenza crescente daretu à e surghjenti addiziunali hà purtatu à una nova vendita in i bonds sovrani, cù quelli nantu à bunds 10yr (+ 10.9bps), OAT (+ 10.5bps) è BTP (+ 11.7bps) tutti chì si movenu più altu. I più grandi movimenti sò stati visti da i gilts (+ 15.0bps) in ogni modu, chì seguitanu i dati chì indicavanu un mercatu di travagliu sempre più strettu in u Regnu Unitu, è i swaps d'indici di notte quasi radduppianu a probabilità di una crescita di 50bp da u BoE in u ghjugnu, cù u probabilità chì passa da 17% u luni à 33% ieri.

In più di l'azzioni, l'appetite per u risicu più forte hà purtatu ieri à una ripresa significativa, cù l'S&P 500 (+2,02%) chì hà culpitu à un massimu di una settimana, mentre chì u NASDAQ (+2,76%) hà vistu un ripresa ancu più grande malgradu a crescita simultanea di rende. Walmart (-11.38%) era di granu u peghju performer in u S&P, chì hè ghjuntu cum'è hà tagliatu a so previsione di guadagnu per azione, chì avà s'aspittava à diminuite da 1%, in quantu à a guida precedente chì l'aspittava chì aumenterà da a mità di u single. – cifre. Ma quella era l'eccezzioni, è ogni settore, eccettu i prudutti di u cunsumu, anu spusatu più altu in u ghjornu, cù e zone più cicliche chì guidanu l'avanzata. In Europa, u STOXX 600 (+1.22%) hà publicatu un forte rendimentu propiu, purtendu u so avanzu à più di + 5% dapoi u so recente chjusu pocu più di una settimana fà.

Durante a notte in Asia, u rendiment in l'indici di azioni regiunale hè divergente in parte à u spinu di e dati ecunomichi. U PIB di u Giappone Q1 (-1.0%) hà cuntratu menu di l'aspittatu (-1.8%), elevendu u Nikkei (+0.50%) sta matina. In Cina, però, l'aumentu di i casi di covid è a diminuzione di l'ottimisimu in quantu à u sustegnu di u guvernu à e cumpagnie tecnologiche pisanu nantu à u compostu di Shanghai (-0.37%) è u Hang Seng (-0.66%). I prezzi di a casa nova (-0,30%) in u paese anu ancu calatu per un ottu mesi consecutivu. Questa ligera agria di sentimentu s'hè allargata à i futuri S&P 500 (-0.23%) cù u rendimentu di i Stati Uniti 10y chì si stende più bassu da -2.2bps.

In altrò, e tensioni annantu à u Brexit anu tornatu ieri dopu chì u secretariu di l'Affari Esteri di u Regnu Unitu, Truss, hà annunziatu i piani di introduci una legislazione chì annullarà parti di u Protocolu di l'Irlanda di u Nordu. Truss hà dettu chì a preferenza di u Regnu Unitu "rimane una soluzione negoziata cù l'UE" è chì u prugettu cuntene un "putere esplicitu per dà effettu à un novu Protocolu rivisatu se pudemu ghjunghje à un accontu", ma chì "l'urgenza di a situazione". significa chì ùn pudemu micca permette di ritardà più ". Sans surprise, l'UE n'a pas réagi avec satisfaction, et le vice-président de la Commission, Šefčovič, a déclaré dans une déclaration que, si le Royaume-Uni avançait avec le projet de loi, alors "l'UE aura besoin de répondre avec toutes les mesures à sa disposition".

Stendu in u Regnu Unitu, l'ultimi dati di l'impieghi fora di ieri indicanu un mercatu di u travagliu sempre più strettu, cù u tassu di disoccupazione caduta à 3,7% in i trè mesi à marzu (vs. 3,8% previstu), chì hè u più bassu chì hè statu da u 1974. Inoltre, u numeru di vacanti era più grande di u numeru tutale di disoccupati per a prima volta, è l'estimazione più aghjurnata di l'impiegati salariati in April hà vistu un aumentu di + 121k (vs + 51k previstu). In altrò in Europa, l'ultima stima di a crescita di u PIB di l'Eurozona in Q1 hà dimustratu una espansione più grande di l'espertu di + 0.3% (vs. + 0.2% prima).

In altrò, e probabilità di un debitu sovranu russu anu aumentatu, dopu chì u dipartimentu di u Tesoru hà cunfirmatu una rinunzione temporale chì hà permessu à a Russia di pagà i creditori di i Stati Uniti scadrà u 25 di maghju. cum'è a saga nantu à a pruibizione di l'impurtazioni in Europa si trascina.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu e letture CPI di u Regnu Unitu è ​​​​Canadiani per aprile, inseme cù i dati di i Stati Uniti nantu à l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzzione per u stessu mese. I parlanti di a banca centrale includenu Harker di a Fed è Muller di u BCE. L'earnings releases include Cisco, Lowe's, Target è TJX. Infine, i ministri di finanzii di u G7 è i guvernatori di i banche cintrali seranu riuniti in Germania.