Futures Reverse Guadagni cum’è a volatilità di unghie entra in ferraghju

L'azzioni mundiali anu cuminciatu u novu mese nantu à un terrenu più fermu, dopu un ghjennaghju volatile, postu chì i cumenti rassicuranti di l'ufficiali di a Riserva Federale aiutavanu à calmà u nervosità di l'aumentu di i tassi ancu s'è i futuri di i Stati Uniti ùn anu micca allargatu i guadagni recenti. Dopu avè chjusu ghjennaghju cù una furiosa fusione di dui ghjorni di compra, grazia à una inondazione di riequilibriu di fine di u mese in entrata, i futuri di l'indici di i Stati Uniti si sò scambiati brevemente à traversu i massimi di u luni, sustinutu da un rally decentu di l'azzioni europee induve i finanziari anu surperformatu, impulsatu da u solidu UBS. earnings, prima di dipping più bassu cum'è a volatilità vistu in i ghjorni passati lingered. À 7:00 am ET, i futuri di emini S&P anu scambiatu 0,23%, o 10,5 punti più bassu, i futuri Nasdaq eranu ancu rossi, circa 31 punti o 0,15% più bassi, è i futuri Dow anu calatu di 0,2% mentre l'investituri pisanu prudenti cummentarii di l'aumentu di i tassi da i funzionari di a Fed è guadagnà aspittatu da imprese cumprese Alphabet è General Motors. I Treasuries sò cullati è u dollaru debilitatu. L'oliu hè cascatu, ma hà tenutu vicinu à i massimi di sette anni.

I pruduttori di videogame eranu in focus dopu chì Sony hà dettu chì cumprà Bungie, u sviluppatore daretu à i famosi franchises di ghjocu Destiny è Halo, per $ 3,6 miliardi. In un altru ghjornu occupatu per i guadagni, AMD hà aumentatu in u cummerciu di premarket in mezzu di l'aspettattivi chì i so risultati marti mostraranu guadagnà in a quota di u mercatu. Altri mutori di premarket notevoli:

• UPS (UPS US) hè cresciutu di 7,3% prima di u mercatu postu chì l'impresa postale hà benefiziu di i prezzi più alti è di e spedizioni di vacanze in crescita per publicà un prufittu chì batte l'estimazioni di l'analista.
• L'azzioni di Spire (SPIR US) guadagnanu finu à u 27% in u cummerciu di premercatu dopu chì a cumpagnia di imaghjini satellitari è di dati hà publicatu numeri preliminari di 4Q prima di l'obiettivi di l'analista è guidati versu i rivenuti più alti di u 2022.
• L'azzioni di Harley-Davidson (HOG US) anu un supportu di valutazione à i livelli attuali, mentre chì u mercatu pare avè un prezzu in una prospettiva troppu negativa, scrive Morgan Stanley, aghjurnendu l'azzioni à uguale pesu. Azioni in crescita di 0,8% prima di u mercatu.
• Knightscope (KSCP US) diminuisce di 14% in u cummerciu di premarket, chì scenderà da un altu righjuntu u luni mentre l'investitori di vendita s'ammuccianu in a camera di sicurezza è a cumpagnia di robotica, sbattendu duie tappe di cummerciale in a strada.

A stagione di earnings hà furnitu una sana ampiezza di battiti finu à avà: di e 182 cumpagnie in u S&P 500 chì anu riportatu earnings finu à sta stagione, più di 82% anu battutu o scontru,

"L'investituri cuntinueghjanu à cumprà i dips quasi in ogni locu sta settimana, cù u sentimentu di u mercatu stimulatu da una forte stagione di guadagnu finu à avà induve a maiò parte di e cumpagnie anu battutu l'aspettattivi", dice Pierre Veyret, analista tecnicu di ActivTrades. "Tecnicamente parlante, a maiò parte di l'indici anu registratu rimbalzi solidi nantu à e zone di supportu maiò è sò oghji sfida à i livelli di resistenza chjave".

In una festa di jawboning u luni, quattru funzionari di a Fed anu dettu chì susteneranu l'aumentu di i tassi d'interessu à un ritmu chì ùn disturba micca l'ecunumia, calmante i mercati innervati da i missaghji precedenti di u bancu centrale. L'investituri stanu discutendu se u rallye chì hà riparatu a peghju rotta mensile in l'S&P 500 da marzu 2020 continuarà. Sò ancu cuncentrati in i rilasci di earnings per calibre a forza di a ricuperazione ecunomica.

"A bona nutizia hè chì certi funzionari di a Fed sò infine à pruvà à calmà i nervi di l'investitori dicendu chì volenu sempre evità di disturbà inutilmente l'economia di i Stati Uniti", Ipek Ozkardeskaya, un analista anzianu di Swissquote, hà scrittu in una nota. "Ma ciò chì farà veramente a diferenza hè u strettu quantitatiu è datu a forte crescita di u bilanciu di a Fed da marzu 2020, ancu interrompe a crescita seria un cambiamentu bruscu".

In Auropa, l'Indice Stoxx Europe 600 hè cresciutu di 1%, guidatu da i servizii finanziarii è i risorsi di basa. L'azzioni di UBS anu aumentatu di 6% dopu chì u prestatore hà battutu e stime. I telecomunicazioni eranu l'unicu gruppu industriale in rossu. L'azzioni tecnologiche europee anu tornatu, cù u Stoxx Tech Index chì hà risuscitatu finu à u 2,1%, trà l'indicatore settoriale più altu in Europa. U settore hà aghjuntu à u 3.5% di guadagnà u luni, elevatu più altu da una manifestazione di notte in i Stati Uniti, cù l'Indice Nasdaq 100 + 3.4%. I pruduttori di semiconduttori è i vincitori di a pandemia guidanu guadagnà, cù BE Semi + 4.5%, Deliveroo + 3%, ASMI + 2.8%, ASML + 2.6% è Just Eat Takeaway.com + 2.8%. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di UBS anu guadagnatu finu à u 7,5% in i primi negozii europei, u più grande guadagnu intraday da aprile 2020 , dopu chì u prestatore svizzeru hà publicatu risultati largamente megliu cà l'aspittatu è l'analisti applaudiu i novi obiettivi finanziarii.
• L'azzioni di HeidelbergCement aumentanu finu à u 4,7% dopu chì a cumpagnia hà riportatu i rivenuti preliminari 4Q chì l'analista Stifel Tobias Woerner dice chì era "rassicurante".
• L'azzioni di Faurecia aumentanu quant'è 4,4% cum'è l'azzioni ripiglià u cummerciu dopu esse suspesi tuttu u luni prima di a chjusa di l'acquistu Hella. L'accordu hè una tappa chjave chì permette à a ditta francese di pezzi d'auto di cumincià à implementà sinergie, dice l'analista di Citi Gabriel Adler (compra).
• L'azzioni di Ubisoft aumentanu quant'è 3.7% in una lettura positiva dopu chì Sony hà dettu chì cumprà u sviluppatore di video games di i Stati Uniti Bungie per $ 3.6b. L'acquistu indica chì u settore hè cunsulidatu, dice Citi (cumprà).
• L'azzioni di Hexagon aumentanu finu à u 23%, u più altu da u 2009, dopu avè firmatu un accordu cù un fabricatore di camioni cummerciale per furnisce pacchetti di batterie per i veiculi pesanti elettrici.
• L'azzioni in u retailer di vestiti di u Regnu Unitu Joules scendenu finu à u 34%, à u più bassu da aprile 2020, dopu avè infurmatu chì i rivenuti è u prufittu prima di l'imposte per e 9 settimane à u 30 di ghjennaghju ùn anu micca l'aspettattivi di u cunsigliu.
• Saipem cade finu à u 15%, allargendu a caduta di u 30% di u luni, postu chì i brokers cumpresi Mediobanca degradanu u specialista di perforazione petrolifera dopu avè avvistatu nantu à i risultati di u 2021 è hà dettu chì tene discussioni cù creditori è azionisti per u finanziamentu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu aumentatu cum'è l'ultime rimarche da i funzionari di a Riserva Federale aiutavanu à allevà i timori di un strettu monetariu aggressivu di i Stati Uniti. L'indice MSCI Asia Pacificu hà aghjustatu quant'è 0.5%, cù i settori di a tecnulugia di l'informazioni è finanziarii chì furnisce i più grandi impulsi. Keyence è Murata Manufacturing di u Giappone anu cuntribuitu a maiò à l'avanzata, cù i dui chì anu publicatu risultati trimestrali dopu a chiusura di u mercatu in Tokyo. I calibre di l'equità in Nova Zelanda è l'India anu purtatu guadagnà, cù parechji mercati in u restu di l'Asia chjusi per e vacanze. Cina, Hong Kong, Corea di u Sud, Singapore è Taiwan eranu trà e borse chjuse per a pausa di l'annu lunare. "Ora chì i mercati si trovanu calmu, a compra hè ghjunta in azioni individuali di cumpagnie chì anu riportatu guadagni solidi o sò previsti", disse Shogo Maekawa, un stratega di JP Morgan Asset Management in Tokyo. L'azzioni asiatiche puderanu allargà i guadagni se i dati di i Stati Uniti sta settimana nantu à l'impieghi è a fabricazione ISM ùn sferisce micca u mercatu, hà aghjustatu Maekawa. L'ufficiali di a Fed anu dettu chì vulianu evità di disturbà inutilmente l'ecunumia mentre si preparanu à cumincià à aumentà i tassi, mitigando a preoccupazione di u mercatu annantu à una mossa di 50 punti di basa in marzu. "Vogliu sempre andà gradualmente", u presidente di a Fed di Kansas City, Esther George, hà dettu à u Club Economicu di Indiana. U benchmark di l'azzioni di l'Asia hè cascatu di 4,4% in ghjennaghju, a so più grande calata dapoi lugliu, affettata da a preoccupazione chì l'aumentu di i tassi di i Stati Uniti più veloce di l'attesa rinfriscà a ripresa economica glubale.

L'azzioni giapponesi anu riduciutu i grandi guadagni di a matina, cù u Topix chì finiscinu pocu cambiatu, cum'è i fabbricanti di l'automobili sò slittati. I pruduttori di chimichi è machini anu trascinatu ancu nantu à u Topix, chì hà sguassatu un guadagnu di 1,3%. U Nikkei hà chjusu 0.3% più altu, paring un avanzu di 1.5%, cù TDK è Shionogi i più grandi impulsi. I dui gauge anu aumentatu di circa 3% annantu à e duie sessioni precedenti. "Ci hè assai scontri trà cumpratori è venditori per via di u cummerciu di fine di mese è di principiu di u mese", hà dettu Hiroshi Namioka, stratega capu di T&D Asset Management. "Azzioni di cumpagnie cù guadagni robusti sò acquistati, ma quelli chì ùn anu micca cundutti specifichi per continuà parenu esse esposti à a pressione di vendita".

I stock indiani anu aumentatu dopu chì u bilanciu federale annuale hà prumessu di aumentà a spesa in un tentativu di sustene a ripresa di l'imprese in a terza ecunumia più grande di l'Asia. U S&P BSE Sensex hà cullatu 1.5%, u so più grande avanzu in un mese, à 58,862.57 in Mumbai. L'indice NSE Nifty 50 hà aumentatu 1,4%. Quinze di l'indici di u settore 19 cumpilati da BSE Ltd. s'arrizzò, guidati da un calibre di stock di metalli chì saltavanu u più in sei mesi. A forte spinta di u Ministru di Finanze Nirmala Sitharaman per a crescita guidata da l'infrastruttura è l'investimentu centratu intornu à settori cum'è ferrovie, strade, logistica è energia beneficerà a maiò parte di l'imprese di metalli, secondu Priyesh Ruparelia, vicepresidentu di ICRA Ltd. u più in un annu. A nazione pensa à aumentà a spesa di capitale da 35% à 7,5 trilioni di rupie ($ 100 miliardi) in u prossimu annu finanziariu chì principia in aprile in un tentativu di sustene a ripresa di a crescita disturbata da a pandemia. "Cù un focus orientatu à a crescita intactu in u budgetu, aspettemu chì l'ecunumia è u mercatu di i capitali resterà", hà dettu Vijay Chandok, direttore generale di ICICI Securities Ltd.

Onde di volatilità anu spazzatu in i mercati dopu chì a Fed hà signalatu un strettu più veloce di a pulitica monetaria per frenà l'inflazione di ciò chì parechji avianu previstu. L'investitori anu bisognu di "abituà à sta volatilità in alta è in diminuzione" postu chì ci sarà prubabilmente di più, Nancy Davis, direttore d'investimentu di Quadratic Capital Management, hà dettu à Bloomberg Television.

In i tassi, u toru di i Treasuries s'hè appiattitu mentre i spreads anu sbulicatu una parte di u muvimentu di u luni cù rendimenti più ricchi finu à 3.5bp à traversu u longu di a curva. I renditi di u Treasury di i Stati Uniti eranu più ricchi da 2bp à 3.5bp à traversu a curva cù 2s10s, 5s30s spreads tramindui flatter da quasi 1bp ognunu; Rendimenti di 10 anni intornu à 1.75%, cù bunds lagging by 1.5bp è gilts outperforming by 1bp in u settore. In i bonds europei, l'attenzione resta nantu à u front-end di a curva cum'è a prima di l'aumentu di i tassi cuntinueghja à custruì — I rendimenti tedeschi à 2 anni sò più bassi di quasi 4bp in u ghjornu, cummercializandu sopra u tassu di depositu di u Bancu Centrale Europeu per a prima volta dapoi. 2015. Gilts supera in prima sessione di Londra. A lista di emissione di dollari IG include Kommuninvest $ 1b 2Y SOFR; duie cumpagnie di u prezzu di $ 1.8b u luni cum'è l'attività di vendita cuntinueghja à calà in un sfondate volatile.

In FX, l'indice Bloomberg Dollar Spot cade 0.3%. NOK, CHF è SEK superanu in G-10, CAD è euro lag. L'Indice Bloomberg Dollar Spot hà calatu cum'è u greenback debilitatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. I guadagni sò stati guidati da u francu svizzeru, chì hà avanzatu un secondu ghjornu cum'è rimbursatu dopu à i flussi avversi di a fine di u mese; E valute scandinave eranu ancu trà i primi guadagnatori in mezu à u sentimentu di risicu di sustegnu. L'euro hà guidatu per un terzu ghjornu di guadagnà, stimulatu da un rilassamentu di l'ultimu rallye per l'esposizione downside through options; a muneta cumuna s'arrizzò da quant'è 0.3% à 1.1269, suscitanu dumande nantu à s'ellu a so ultima debulezza era più falata à i flussi di a fine di u mese piuttostu cà scommesse hawkish Fed. L'inflazione francese hè aumentata di 3,3% da un annu prima di ghjennaghju, un guadagnu più forte di l'economisti di 2,9% stimati dopu l'avanzata di 3,4% di dicembre. A libbra si riunì contr'à un dollaru largamente più debule, cù un focus domesticu chì resta nantu à a riunione di u Bancu d'Inghilterra sta settimana. I figuri anu dimustratu chì i prezzi di e case in u Regnu Unitu anu registratu u so principiu più forte di l'annu dapoi u 2005, prima di e dati di l'ipoteca chì duverebbe dopu marti. L'Aussie hà invertitu una perdita prima dopu chì a RBA hà dettu chì hè pronta per esse pazienti nantu à i tassi d'interessu ancu quandu hà cessatu u so prugramma di compra di obbligazioni. I swaps overnight-indexed cuntinueghjanu à u prezzu in quattru aumenti di tassi da u bancu cintrali questu annu. U Kiwi hà ancu avanzatu, in parte nantu à e compra contr'à l'Aussie post RBA. I bonds di u Giappone anu allargatu un calatu à un quartu ghjornu in mezzu di una speculazione crescente chì u bancu cintrali intervene per rallentà una crescita di i rendimenti. U yen hà guadagnatu per u terzu ghjornu.

I mercati di criptu eranu variati in quale Bitcoin hà cumerciatu lateralmente intornu à 38.5k è Ethereu hà guadagnatu più di 2%.

In i commodities, i futuri crudi fade una forte goccia. WTI trova un supportu vicinu à $ 87 prima di ricuperà à un manicu di $ 88. Brent cumercia pianu vicinu à $ 89.20. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; U nichel LME cresce di 1,3%, superando i pari, LME lead and tin lags. L'oru spot cresce circa $ 10 per u cummerciu vicinu à $ 1,807/oz

A lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include u PMI di manufacturing Markit di ghjennaghju (9:45am), a fabricazione ISM, a spesa di custruzzione di dicembre è l'apertura di travagliu JOLTS (10am); mentre chì AMD, Alphabet, Electronic Arts, Exxon, General Motors, Gilead, PayPal, Stanley Black & Decker, Starbucks è UPS sò trà e cumpagnie chì raportanu risultati.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 sò in calata di 0,3% à 4,490.00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,8% à 472,72
• MXAP aumenta di 0,4% à 185,38
• MXAPJ cresce di 0,3% à 606,58
• Nikkei hà aumentatu 0,3% à 27 078,48
• Topix pocu cambiatu à 1,896.06
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu 1,1% à 23,802.26
• Shanghai Composite calata da 1.0% à 3,361.44
• Sensex hà aumentatu 1.3% à 58,793.71
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,5% à 7 006,04
• Kospi hà aumentatu di 1,9% à 2.663,34
• Brent Futures cala di 0,9% à $ 88,45/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 1,805.93
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,16 % à 96,38
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.01%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,1258
• Brent Futures cala di 0,9% à $ 88,45/bbl

Top News Overnight da Bloomberg

• I mercati di soldi scommettenu nantu à u BOE chì aumentanu i tassi cinque volte da 25 punti di basa è un muvimentu di quella magnitude da u BCE da dicembre. Chì hà stimulatu una vendita rinnuvata di i bonds in tuttu u cuntinente u luni, è sfida à i decisori di u BCE cumpresu a presidente Christine Lagarde, chì anu ripusatu l'idea di aumentà i costi di prestitu quist'annu.
• I pruduttori di l'area di l'euro adoptanu un approcciu più aggressivu à a fissazione di i prezzi – un altru signale chì l'inflazione ùn rallenta micca rapidamente dopu letture più forti di l'attese da e più grandi economie di a regione. I prezzi di l'output anu aumentatu à u sicondu ritmu più veloce registratu in ghjennaghju, secondu un sondaghju di i gestori di compra da IHS Markit publicatu marti. Mentre chì ci sò stati certi segni di i prublemi di a catena di fornitura, una dumanda robusta hà permessu à l'imprese di trasmette i costi più alti à i clienti.
• A disoccupazione tedesca hè cascata à un ritmu assai più veloce di ciò chì era previstu in ghjennaghju, postu chì l'ecunumia vene à patti cù i curbs di coronavirus per cuntene l'infezioni crescente. A disoccupazione in a più grande ecunumia d'Europa hè diminuita di 48 000, spinghjendu u tassu di disoccupazione à 5,1%. L'economisti avianu previstu una caduta di solu 6,000
• I prezzi di u gasu naturale europei sò cascati dopu chì i spedizioni russi via una strada chjave chì attraversa l'Ucraina sò rimbalzati. I futuri sò calati finu à u 9,1%, postu chì e spedizioni in Slovacchia attraversu u puntu di interconnessione Velke Kapusany à a fruntiera cù l'Ucraina sò tornati à i livelli normali, secondu a dati di l'operatore di rete Eustream.
• U presidente russu Vladimir Putin si scontra marti cù u capu ungherese Viktor Orban, u so amicu più vicinu in l'Unione Europea, mentre i paesi occidentali cuntinueghjanu a so stampa diplomatica per dissuadà Mosca di attaccà l'Ucraina.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock asiatichi eranu pusitivi , ma cù un upside limitatu in mezzu di chjusi di vacanze di massa per u Novu annu lunare. ASX 200 (+ 0.5%) hà risuscitatu sopra 7 000 cù l'indici più sustinutu cum'è l'RBA appiccicatu à un tonu dovish. Nikkei 225 (+ 0.3%) hè statu mantinutu à flotu dopu à un disoccupazione più bassu, ancu s'ellu hà ritracciatu i guadagni cum'è JPY rinfurzatu. Nifty 50 (+1.4%) hà superatu cum'è focus in India centratu nantu à i guadagni è l'annunziu di u budget.

Top Notizie Asiatiche

• L'Europa perde energia nucleare ghjustu quandu hà veramente bisognu di energia
• Vincitori è perdenti in u budget di l'India chì mira à rinfurzà a crescita
• Bullying generalizatu, Harassment Detailed in Rio Tinto Report
• L'India prevede un prestitu record per finanzià l'ambizioni di crescita di Modi

E borse europee sò più fermi chì piglianu l'impetu da a consegna di l'APAC diluita da e vacanze è a chjusa di i Stati Uniti di u luni; anche se, i benchmarks sò fora di i migliori livelli, Euro Stoxx 50 + 1.0%. I settori sò tutti in u verde, ancu se Telecom ritardi mentre i Risorsi di Basi, i Banchi è a Tecnulugia facenu bè in mezu à i metalli base, UBS (+7.0%) earnings è a lettura NQ / NXPI rispettivamente. In i Stati Uniti, i futuri di i Stati Uniti sò relativamente cuntenuti, ma si sò spustati in direzzione cù i pari europei, u NQ resta l'attuale modestu outperformer.

Top Notizie Europee

• L'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu aumentanu à 71k in dicembre vs. Est. 66k
• A Slovenia ripensa a lege nantu à i prestiti in francu svizzero criticati da i prestatori, a BCE
• L'Europa perde energia nucleare ghjustu quandu hà veramente bisognu di energia
• Putin si scontra à Orban in mezzo à una raffica diplomatica: Actualizazione di l'Ucraina

In FX, DXY sferisce più prima di l'aumentu di i tassi Fed è u momentu di riequilibriu di a fine di u mese. Franc rimbalza fermamente cum'è i rendimenti si ritirate è u presidente di a SNB Jordan si mette in vista di mantene a traccia di l'inflazione. Sterling sustinutu da l'appetite per i risichi è i fermi rilasci macro di u Regnu Unitu. Kiwi turna a tavula annantu à l'Aussie dopu avè incuraghjitu i dati di u cummerciu di NZ è RBA promette a pacienza di stringhje dopu avè cunfirmatu a rimozione di QE. Rubble nantu à u pede davanti à a chjama trà u Ministru di l'Affari Esteri di Russia Lavrov è u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken, ma Lira sbatte dopu à u PMI di fabricazione di Turchia rallenta à l'orlu di stagnazione. BoJ hè sottu menu pressione per cambià u target di rendimentu di u mercatu pensa, fonti citati da Reuters dicenu. I fonti dicenu chì u bancu cintrali hà assai strumenti per cumbatte i rendimenti crescente; BoJ attualmente preferisce l'operazioni di u mercatu.

In i commodities, WTI è Brent stanu pivotendu u puntu mediu di ~ 1,50 USD/bbl ranges chì anu vistu una prova di a bassa di ieri per Brent à u peghju finu à avà. A produzzione totale di l'OPEC + era più bassa da 824k / BPD cà a pruduzzione necessaria in dicembre, via JTC citatu da Bakr di Energy Intel; u cumplimentu generale in dicembre era 122%. Goldman Sachs, nantu à l'OPEC +, vede un potenziale crescente per una rampa più veloce, datu u ritmu di a manifestazione recente è e probabili pressioni da e nazioni importatori. L'oru spot / l'argentu sò più fermi chì piglianu da a pressione vistu in l'ultimi sessioni. Eppuru, l'oru ferma vicinu à a marca di USD 1800/oz è cusì i 200-, 100- è 50-DMA. U guvernu tedescu hà insistitu in discussioni cù i partenarii occidentali chì qualsiasi sanzioni à a Russia permettenu una lacuna per cuntinuà à cumprà energia da a Russia, secondu e fonti WSJ.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 9:45: ghjennaghju Markit US Manufacturing PMI, est. 55.0, prima 55.0
• 10:00 di dicembre JOLTs Job Openings, est. 10.3m, prima di 10.6m
• 10:00: Dicembre Spesa in custruzzione MoM, 0.6% stimata, prima 0.4%
• 10:00: Ghjennaghju ISM Manufacturing, est. 57.5, prima 58.7, riveduta 58.8
  • 10am: Jan. ISM Employment, est. 53.0, prima 54.2, rivisitata 53.9
  • 10:00: ghjennaghju ISM New Orders, est. 58.0, prima 60.4, riveduta 61.0
  • 10 ore: ghjennaghju ISM Prezzi Pagati, stima 67.0, prima 68.2

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Siccomu hè l'iniziu di ferraghju oghje, pubblicheremu prestu a nostra rivista di u rendimentu mensile chì analizzemu diversi assi finanziari per u mese appena passatu. Indubbiamente u tema principalu in ghjennaghju era u pivotu cuntinuu di falco da una quantità di banche cintrali à a luce di pressioni inflazionistiche cuntinuate è persistenti, chì hà purtatu l'investituri à u prezzu in un ciculu di caminata assai più rapidu annantu à i mesi avanti. Questu hè statu particularmente u casu da a Fed, induve i futuri sò avà i prezzi in circa duie surghjenti supplementari di 25bp in 2022 relative à l'iniziu di u mese. Chistu significava chì parechje classi di attivu cumpresi azioni, creditu è ​​obbligazioni sovrane anu persu, ancu s'è u petroliu era un'eccezzioni notevule in mezu à e tensioni geopolitiche crescente trà a Russia è l'Occidenti annantu à l'Ucraina. Detaglii cumpleti in u rapportu prestu.

Ddu tema di cunvinzione crescente in a probabilità di una pulitica monetaria più stretta era evidenti ancu in a sessione d'ayer, induve l'investituri cuntinuavanu à cullà a probabilità di numerosi aumenti di i tassi chì anu fattu questu annu. In fatti, avemu attraversatu una quantità di tappe fresche ieri, u più grande di i quali era chì i futuri di i fondi Fed anu un prezzu in 5 alti pieni quist'annu per a prima volta in un puntu di u cummerciu, ancu s'ellu à a fine chì era cascatu un pocu à 4,94. escursioni. Tenite in mente chì era solu 2 settimani prima chì i futuri si sò spustati à u prezzu in 4 alti à a riunione di dicembre, ma avà vedenu 4 alti chì sò cumpleti da a riunione di settembre, cusì pudete avè un sensu di quantu rapidamente e cose cambianu quì.

Parlendu di a Fed, avemu avutu a nostra prima corsa di parlanti di l'oscurità post-comunicazione ieri, à sente da i presidenti regiunali Barkin, Bostic, Daly è George. Era una mostra abbastanza bona di u spettru ideologicu di colomba in u Cumitatu, è ùn hà micca fattu assai per dissuadà u mercatu da u so recente cambiamentu versu u prezzu di una strada di pulitica più stretta.

Senza assai in u modu di l'infurmazioni incrementali, i renditi di u Treasury eranu relativamente tranquilli, cum'è u rendimentu di 2yr s'arrizzò + 1.6bps, mentri u rendiment di 10yr hà cambiatu pocu, aumentendu + 0.7bps à 1.78%. Questu hà purtatu à un modestu appiattimentu di a curva 2s10s di novu, chì chjusu sottu à 60bps eri per a prima volta da uttrovi 2020. Dunque, hè sempre un pocu di inversione, ma era menu di un annu fà chì a pendenza hà cullatu à 158bps. In più, cum'è avemu scrittu annantu à pocu tempu, u 2s10s hè storicamente appiattitu da una media di circa 80bps in u primu annu durante i cicli di caminata di a Fed da 1955. Allora serà interessante per vede cumu si svolge in relazione à u playbook storicu assumendu. l'escursioni cumincianu in marzu cum'è anticipatu.

L'aspettativa crescente nantu à l'aumentu di i tassi hà purtatu à una nova vendita trà i bonds sovrani in Europa, induve i rendimenti di i bunds 10yr anu aumentatu + 5.5bps per chjude in territoriu pusitivu per a prima volta da maghju 2019, à 0.01%. È ci era una mossa simili più altu in altrò, cù rendimenti nantu à 10yr OAT (+5.7bps) à u so più altu da aprile 2019, è quelli di 10yr gilts (+5.8bps) à u so più altu da ferraghju 2019. U più grande superperformer era BTP, chì hà vistu una crescita di + 1,2 pb più sottumessu dopu a mossa di re-nomina Sergio Mattarella cum'è presidente, una mossa chì permetterà a continuità di u guvernu Draghi.

In Asia sta matina, una quantità di mercati sò chjusi per via di e vacanze di l'annu Lunar, cumpresu in Cina è Corea di u Sud. In ogni casu, u Nikkei (+0.26%) hè cummerciale più altu, cù l'azzioni di tecnulugia chì guidanu a strada dopu a so surperformance in Wall Street. Separatamente, l'S&P/ASX 200 di l'Australia (+0.49%) hè in crescita dopu chì a Reserve Bank of Australia hà tenutu u so cash rate à + 0.1% dopu una riunione di pulitica mensili. In cunfurmità cù a mossa in una direzzione più falcata chì avemu vistu in u mondu, u bancu cintrali hà annunziatu chì finisce u so prugramma di compra di obbligazioni u 10 di ferraghju è hà indicatu di ùn aumentà i tassi finu à chì l'inflazione hè in a so banda di destinazione. Tuttavia, a decisione hè stata accolta in altri rispetti, cù a RBA chì restava vaga nantu à u timing di u liftoff, è dicendu in a so dichjarazione chì a fine di l'acquistu di obbligazioni "ùn implica micca un aumentu à pocu pressu di i tassi d'interessu", è ripete u so messagiu. ch'elli ùn aumenteranu micca i tassi "finu à chì l'inflazione attuale hè sustenibile in u 2 à u 3 per centu di u scopu".

In quantu à altre nutizie ecunomiche, i PMI di fabricazione di ghjennaghju sò cuminciati à esce in Asia, cù e letture di u Giappone (55.4) è di l'Australia (55.1) tramindui in territoriu espansione. Altrimenti, u mercatu di u travagliu di u Giappone hà cuntinuatu à vede segni di prugressu in dicembre, cù u tassu di disoccupazione finu à 2,7% (vs. 2,8% previstu), mentre chì u rapportu di l'impieghi à u candidatu hà migliuratu à + 1,16 in dicembre da + 1,15 di u mese precedente. In u futuru, i futuri di l'equità in i Stati Uniti indicanu un principiu debbule cù quelli di l'S&P 500 (-0.27%) chì si movenu più bassu.

Riturnà à eri, è cresce l'aspettattivi di una pulitica monetaria più stretta ùn hà micca riesciutu à piantà più avanzati di l'equità, cù l'S&P 500 chì avanzava per ghjorni consecutivi solu per a seconda volta questu annu, + 1.89%. Prima di dumandà, ci hè stata una manifestazione di a tarda dopu meziornu in a sessione di New York, ma era assai più chjuca chè in e sessioni recenti, è u VIX hè cascatu -2.83ppts per a seconda sessione consecutiva, finu à 24.83. Tuttavia, chì lascia sempre l'indice in cala di -5,26% annantu à ghjennaghju in generale è marca a so peghju performance mensile da marzu 2020 à l'altitudine di l'onda iniziale di a pandemia. L'azzioni di tecnulugii eranu un surperforme particulari ieri, cù u NASDAQ (+3.41%) ricuperendu per evità un rendimentu negativu -10% per u mese, dopu avè statu in traccia di u so peghju performance mensile da u 2008 prima di a manifestazione d'ayer. Quelli guadagni sò stati guidati da i stocks di megacap tech, cù l'indici FANG + (+ 5.83%) chì vede u so megliu rendimentu di ogni ghjornu in più di 10 mesi cum'è tutte e 10 cumpagnie in l'indici si movenu più altu in u ghjornu. L'indici europei anu ancu un rendiment decentu, cù u STOXX 600 + 0,72%.

In altre nutizie, a marcia implacable più altu di i prezzi di u petroliu hà cuntinuatu, cù u Brent Crude (+1,31%) chì chjude sopra à $ 91/bbl per a prima volta da u 2014, ancu s'ellu sta matina hè tornatu sottu à $ 90/bbl. Cum'è succede, Brent finisci u mese cum'è l'attivu di u più altu rendimentu in a mostra principale di a nostra rivista di rendiment, avè ottenutu un guadagnu di + 17,33% da u principiu di l'annu. Chì vene davanti à a riunione di u gruppu OPEC + dumane in quale farà a so ultima decisione di output.

Da u latu di i dati, u primu sguardu à u PIB di l'Eurozona in Q4 hà dimustratu una espansione di + 0,3% (vs. + 0,4% previstu), anche se a crescita di u Q4 di l'Italia hè stata ligeramente più forte di l'espertu à + 0,6% (vs. + 0,5% previstu). ). Hè una tappa notevole per l'ecunumia di a Zona Euro in quantu hè u primu trimestre induve u PIB hà superatu u so piccu pre-Covid. Separatamente, i dati di l'inflazione tedesca di ghjennaghju dimustranu u numeru annu annunziendu à + 5.1% nantu à a misura harmonizata da l'UE, da + 5.7% u mese precedente è una seconda decadenza consecutiva. Tuttavia, era sempre più altu di a lettura di + 4.3% prevista, chì rapprisenta una grande sorpresa ascendente, è i nostri economisti anu elevatu a so previsione di inflazione media CPI di u 2022 à + 4.2% in risposta (link here).

À u ghjornu avanti avà, è e versioni di dati includenu i PMI di fabricazione globale per ghjennaghju è a lettura di fabricazione ISM da i Stati Uniti. In più di questu, ci sò spese di custruzzione di i Stati Uniti per dicembre è l'apertura di travagliu JOLTS per u stessu mese. È più in Europa, ci sò e vendite di vendita di Germania per dicembre è disoccupazione per ghjennaghju, l'IPC di Francia per ghjennaghju, u tassu di disoccupazione di l'Eurozona per dicembre è l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu per dicembre. Infine, i risultati di l'oghje includenu ExxonMobil, Paypal, UPS, Starbucks è General Motors.