Futures Rebound From Post-CPI Rout As China Property Stocks Soar

I futuri di i Stati Uniti anu aumentatu è e borse europee anu tornatu à rimbursà da i minimi di a notte, sta volta dopu a preoccupazione chì e stampe CPI è PPI di i Stati Uniti è di a Cina incitarà i banche cintrali à rinfurzà assai prima di u previstu. U rimbalzu hè statu aiutatu da una crescita in i sviluppatori immubiliarii chinesi chì anu riservatu u so megliu guadagnu di dui ghjorni in sei anni, unitu da un saltu in i stock di tecnulugia, postu chì l'investituri speculanu chì Pechino puderia ammorbidisce e repressione regulatoria nantu à e duie industrie. À 730 am, i futuri S&P anu aumentatu da 16,75 o 0,36 à 4,658,50, i futs Dow Jones sò stati 40 punti o 0,11% è i futuri Nasdaq sò stati 97,50 o 0,61%. L'indici di u dòricu s'arrizzò è i Treasury di cash sò chjusi oghje per u ghjornu di i Veterani.

I dati di u marcuri più forte di a previsione nantu à i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti anu finalmente sfracicatu l'argumentu chì l'inflazione hè transitoria è pisava in u settore tecnulugicu in particulare cum'è i renditi di u Treasury spiked. L'azzioni di Tesla anu aumentatu di 5% in u cummerciu di premarket dopu à i schedarii chì dimustranu chì u Chief Executive Officer Elon Musk hà vindutu $ 5 miliardi in stock in u fabricatore di veiculi elettrici pochi ghjorni dopu chì l'azzioni anu battutu un record. Disney hà calatu 4.8% in u cummerciu di premarket per guidà a calata trà i cumpunenti di Dow dopu avè signalatu u più chjucu aumentu di l'abbonamenti Disney + da u lanciu di u serviziu è hà publicatu un profittu pessimu in a so divisione di parchi tematichi. SoFi hà aumentatu finu à u 16% in premarket dopu chì Jefferies hà dettu chì i risultati di u terzu trimestre di a fintech eranu un battutu "forte". U fabricatore di veiculi elettrici sustinutu da Amazon, Rivian Automotive, hà saltatu di 4,9%, aghjunghjendu à quasi u 30% di guadagnà in u so debut di cummerciale di blockbuster. L'azzioni tecnologichi chinesi anu avutu qualchì cunfortu da un rapportu chì a cumpagnia di trasportu Didi Global Inc. si prepara à rilancià e so app in Cina à a fine di l'annu quandu una investigazione finisce. Eccu alcuni di i più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• L'azzioni di Beyond Meat (BYND US) anu affundatu 20% in premarket dopu chì u fabricatore di carni vegetali hà publicatu una projezzione di vendita deludente per 4Q.
• Fossil (FOSL US) hà saltatu 33% premarket dopu chì u fabricatore d'accessori hà aumentatu a so previsione di vendita neta per l'annu sanu.
• Bumble (BMBL US) l'app di incontri chì permette à e donne di fà a prima mossa, hà riportatu u guadagnu in u terzu trimestre chì hà mancatu l'estimazioni di l'analista. L'azzioni cadunu 7% premarket.
• L'azzioni di Disney (DIS US) cadenu quant'è 5.3% in premarket, cù l'analisti chì anu marcatu a dolcezza in i so abbonati Disney + è u redditu netu in u so quartu trimestre fiscale.
• Rivian (RIVN US) salta di 8% in premarket dopu chì u fabricatore di camioni elettrici hè cresciutu in u so debut cummerciale u marcuri.
• Didi (DIDI US) guadagna 4% in premarket dopu chì Reuters hà informatu chì a cumpagnia si preparava à riintroduce e so app in Cina à a fine di l'annu, mentre i regulatori finiscinu e so investigazioni nantu à u giant di ride-hailing.
• Marqeta (MQ US) guadagna 17% di premarket, cù l'analisti chì dicenu chì a piattaforma di pagamentu hà furnitu un forte rapportu di battitu è ​​aumenta per 3Q.
• SoFi Technologies (SOFI US) cresce à u 15% di premarket cù Jefferies dicendu chì i risultati 3Q di fintech sò un battutu "forte".
• L'azzioni di Figs (FIGS US) anu affundatu u 14% in u cummerciu di postmarket u mercuri, dopu chì u venditore di scrubs per i travagliadori sanitari hà dichjaratu un prufittu di u terzu trimestre in linea cù l'estimi di l'analista.
• Oscar Health (OSCR US) hè cascatu u 10% postmarket mercuri dopu chì l'assicuratore di salute upstart hà prughjettatu una perdita Ebitda ajustata più profonda per l'annu sanu.
• Payoneer Global (PAYO US), a cumpagnia di soluzioni di pagamentu, hà guadagnatu 8% di premarket dopu chì a so previsione di entrate per l'annu tutale hà battutu a stima media di l'analista.
• Wish (WISH US) hè cascatu 2% dopu chì a cumpagnia di servizii di e-commerce hà publicatu una perdita Ebitda per u quartu trimestre.

Malgradu u mini rally di succorsu d'oghje, l'investitori si preparanu per una pulitica monetaria più stretta più prestu chè dopu, dopu chì i dati più forti di e previsioni di u marcuri nantu à i prezzi di i cunsumatori americani anu fattu un colpu à l'argumentu chì l'inflazione hè transitoria. Intantu, Bloomberg hà dettu chì u Bancu Centrale Europeu puderia piantà di cumprà bonds in u prossimu sittembri se l'inflazione pare avè tornatu in modu sustenibile à u mira ufficiale, u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Robert Holzmann hà dettu.

"Questu hè u mumentu perfettu per gravità versu i ghjoculi difensivi, per piglià u prufittu è per esse in i settori chì sò strategicamente posizionati versu stu mercatu volatile chì presenta assai sfide", Katerina Simonetti, vicepresidente senior di Morgan Stanley Private Wealth Management. hà dettu à Bloomberg Television.

I participanti di u mercatu fighjulavanu ancu l'evoluzione intornu à a nomina di u presidente di a Riserva Federale, cù u presidente Joe Biden chì pensava ancu se mantene Jerome Powell per un secondu mandatu o elevà u guvernatore di a Fed Lael Brainard à u postu.

In Auropa, l'azzioni sò stati spinti in u verde dopu à un iniziu silenziu, cù l'Indice Stoxx 600 in crescita di 0,1% mentre chì l'Euro Stoxx 50 hè pocu cambiatu postu chì u CAC di Francia hà superatu è l'Indice FTSE 100 FTSE 100, pesante per l'esportatori di u Regnu Unitu, hà aumentatu mentre a libbra si manteneva vicinu à 11. -mese bassu dopu dati di crescita ecunomica megliu cà-aspittatu. Risorse basiche, custruzzione è nomi bancari sò i settori più forti; i viaghji è u petroliu è u gasu i notevuli ritardati.

U subindici di risorse basi Stoxx Europe 600 hà cresciutu quant'è 2,9%, u più in circa un mesi, cum'è u minerale di ferru rimbalza è altri metalli crescenu. Anglo American, Rio Tinto, BHP, Glencore è Norsk Hydro trà quelli chì guidanu guadagnà per punti d'indici. ArcelorMittal hà ancu riunitu dopu à i risultati 3Q. I minatori superanu i guadagni nantu à u Stoxx Europe 600, chì hè sopra 0.2%. A rotta di u minerale di ferru si ferma mentre cresce l'aspettattivi per un allenamentu di a turbulenza immubiliare in Cina chì hè una dumanda battuta, mentre chì l'aluminiu salta cum'è l'approvvigionamentu di u metallu stringhje. È parlendu di l'Europa, i tassi OIS datati da u BCE sò ora à u prezzu di ~ 20bps di aumenti à a fine di u 2022 mentre i STIR lottanu in u mondu cù l'ultime stampe di inflazione calda. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei stamane:

• L'Auto Trader hà saltatu finu à u 15% à un altu record, cù Jefferies dicendu chì a so nova guida duveria guidà l'aghjurnamenti à mezu à un cifri à l'estimi di cunsensu per a piattaforma di listini di vitture in linea.
• L'azzioni di Sika aumentanu finu à u 12% dopu à l'acquistu di i chimichi di custruzzione MBCC, cù Baader, Vontobel è Morgan Stanley tutti pusitivi nantu à l'affare.
• L'azzioni di ArcelorMittal aumentanu finu à 4,4% dopu à i risultati di l'acciaieri, cù Citi chì dice chì l'aghjurnamentu hà un tonu pusitivu malgradu i numeri chì mancanu stimi.
• L'azzioni di Siemens aumentanu finu à 2,8% cù l'analisti chì dicenu chì l'aghjurnamentu di u gruppu industriale tedescu era incuragisce, cù u so dividendu trà i principali pusitivi.
• L'azzioni di Johnson Matthey scendenu finu à u 20% dopu chì a cumpagnia hà avvistatu annantu à u so cummerciale attuale è hà dettu chì esce da a so attività di batterie.
• L'azzioni di Burberry crollanu finu à u 10% dopu chì e vendite di i magazzini paragunabili di a cumpagnia di lussu ùn anu mancatu l'aspettative di u mercatu, cù l'analisti chì dicenu chì e stime di cunsensu sò prubabilmente mantenenu invariate, è l'enfasi sarà nantu à u prossimu cambiamentu di gestione.

Nanzu à a sessione, u benchmark regiunale di l'Asia hà diminuitu, in traccia di un terzu ghjornu di perdite, dopu chì i prezzi mensili di i cunsumatori di i Stati Uniti anu aumentatu à u ritmu annuale più veloce da u 1990, suscitatu preoccupazioni per i costi è i movimenti di a pulitica monetaria. L'Indice MSCI Asia Pacificu slittò quant'è 0.6%, prima di paring a maiò parte di e perdite, cù parechji stock di hardware tecnologicu chì pesanu nantu à u benchmark è Tencent u più grande trascinamentu dopu chì i so ingaghjamenti 3Q mancavanu l'estimazioni di l'analista. Tuttavia, u Hang Seng Tech Index hà finitu u ghjornu più altu dopu chì Reuters hà dichjaratu chì Didi Global hè pronta per rilancià l'applicazioni in Cina à a fine di l'annu. L'investituri anu attentu à i dati di l'inflazione cum'è u prossimu catalizzatore di u mercatu in mezzu à a pandemia in corso. Cina hà aiutatu à guidà e scorte asiatiche più bassu mercuri dopu avè signalatu un piccu in i prezzi di i pruduttori.

"U numaru di l'inflazione hà parlatu à u scopu per un strettu più grande è più longu, chì comprensibilmente ferisce u settore tecnulugicu", hà dettu Ilya Spivak, capu di Greater Asia in DailyFX. "A vulnerabilità ci hè à u finanziamentu à longu andà, perchè à pocu tempu hè abbastanza bè chjusu in a maiò parte", disse. L'India, Taiwan è Filippine anu publicatu ghjovi i cali più abrupti, mentre chì l'azzioni australiane sò slittate dopu chì u disoccupazione hà saltatu inaspettatamente in uttrovi. A Cina hè stata a prima performance in quantu i sviluppatori di immubiliarii si sò riuniti, mentre chì i benchmarks di u Giappone anu publicatu u so primu aumentu in cinque sessioni mentre u yen si debilitatu.

L'azzioni giapponesi anu aumentatu, rimbursendu dopu à una perdita di quattru ghjorni, cum'è i pruduttori di l'elettronica è di l'auto sò cullati mentre u yen si debilitava. E case di cummerciale è i fabricatori di machini eranu ancu trà i più grandi impulsi à u Topix, chì hà aumentatu 0,3%. Fanuc è SoftBank Group eranu i più grande cuntributori à un guadagnu di 0.6% in u Nikkei 225. U yen allargò ligeramente a so perdita di 0.9% di notte contru u dollaru. L'azzioni di Tokyo anu fluttuatu in u principiu di u cummerciu dopu chì i stocks di i Stati Uniti anu cascatu u più in un mese è i rendimenti di u Treasury anu aumentatu. I dati di u Dipartimentu di u travagliu anu dimustratu chì i prezzi di i cunsumatori anu aumentatu u mese passatu à u ritmu annuale più veloce dapoi u 1990, mettendu pressione nantu à a Riserva Federale per finisce i tassi d'interessu quasi zero prima di ciò chì s'aspittava "L'investitori anu vindutu azioni di valore è cumprà azioni di crescita, ma avà hè stata. invertitu ", hà dettu Mamoru Shimode, stratega in capu di Resona Asset Management. Avanzate "l'ambiente serà favurevule per l'azzioni giapponesi", disse, nutendu u sottuperformamentu di u mercatu lucale contr'à i parenti globale.

In i tassi, i futuri di u Treasury sò mischiati cù una curva di appiattimentu di curve, chì restanu vicinu à a fine bassa di u intervallu di u marcuri, quandu l'IPC sopra à l'estimazione è l'asta di bonu di 30 anni hà causatu una vendita in tutta a curva. Comu nutatu sopra, u mercatu di Cash Treasuries hè chjusu ghjovi per u Veteran's Day. Treasury 10-year yields chjusu u mercuri à 1.549%, quasi 10bp più altu in u ghjornu; EGBs è gilts sò ligeramente più ricchi in u ghjornu à u settore di 10 anni, mentre chì e curve sò ligeramente più ripide. L'azzione di u prezzu di u marcuri in i Stati Uniti hà mandatu ripples attraversu i mercati europei, chì avà u prezzu di 20bps di l'aumentu di i tassi di u BCE in dicembre 2022 per a prima volta da u principiu di u mese. I futuri Euribor aghjunghjenu 4-6 ticks in pacchetti rossi è verdi. Bunds è orsetti s'arrepenu dolcemente. I diffusioni periferiali s'allarganu à u margine. L'Italia di a fine corta hè sottoperformata malgradu una accolta decente à l'asta d'oghje.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà righjuntu u so livellu più forte in un annu è u greenback hà avanzatu contr'à tutti i so parenti di u Gruppu di 10, cù e più grande perdite vistu trà alcune valute commodity. Cable inched più bassu à u cummerciu sottu $ 1.34 per a prima volta da dicembre 2020. L'ecunumia di u Regnu Unitu hà crisciutu più forte di ciò chì s'aspittava in settembre dopu una crescita in l'industrii di serviziu è a custruzzione. U PIB hà aumentatu 0.6% da Aostu, l'Uffiziu di Statistiche Naziunale hà dettu ghjovi. Era più veloce di u ritmu di 0.4% anticipatu da l'economisti. I dollari australiani è neozelandesi eranu i peghju G-10; L'Aussie hè cascatu è i rendimenti sovrani australiani anu tagliatu un piccu di apertura dopu chì a taxa di disoccupazione di a nazione hà saltatu à 5,2%. A mossa iniziale era in ligna cù i Treasuries, chì anu affundatu dopu chì l'inflazione di i Stati Uniti hè ghjunta à a più calda da u 1990.

In i commodities, i futuri crudi fade un pop più altu dopu à u cummerciu asiaticu tranquillu; WTI hè pocu cambiatu vicinu à $ 81,20, u Brent si ferma sottu à $ 83. L'oru spot torna versu i migliori livelli di u marcuri, cummercializandu vicinu à $ 1,860/oz. I metalli di basa sò in u verde cù l'aluminiu LME superendu

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale di i dati serà a lettura preliminare di u PIB Q3 di u Regnu Unitu. Da i banche cintrali, u BCE publicarà u so Bulletin Ecunomicu, è i parlanti includenu Makhlouf, Schnabel è Hernandez de Cos di u BCE, cù Mann di u BoE. Altrimenti, a Cummissione Europea pubblicherà e so ultime previsioni ecunomiche, è hè a Festa di i Veterani in i Stati Uniti.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,4% à 4 658,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,1% à 484,44
• MXAP pocu cambiatu à 197.72
• MXAPJ calata di 0,2% à 647,07
• Nikkei hà aumentatu 0.6% à 29,277.86
• Topix up 0.3% à 2,014.30
• L'indice Hang Seng cresce da 1,0% à 25 247,99
• Shanghai Composite in crescita di 1.2% à 3,532.79
• Sensex calata di 0,8% à 59,898.81
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,6% à 7 381,95
• Kospi calata di 0,2% à 2.924,92
• Spot d'oru in crescita di 0,7% à $ 1,862.18
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,19 % à 95,03
• U rendimentu di 10Y tedesca hà pocu cambiatu à -0.24%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,1461
• U Brent Futures hè in crescita di 0,7% à $ 83,18/bbl

Top News Overnight da Bloomberg

• U Bancu Centrale Europeu puderia piantà di cumprà obbligazioni in u prossimu sittembri se l'inflazione pare avè tornatu in modu sustenibile à u mira ufficiale, u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Robert Holzmann hà dettu.
• I sforzi di a Cina per limità a caduta da a crisa di u Gruppu Evergrande di China stanu riunendu vapore. Una seria d'articuli publicati in i media statali in l'ultimi ghjorni, misure di supportu di signale sò in strada per aiutà i sviluppatori à sfruttà i mercati di u debitu, potenzialmente allentendu una crisi di liquidità chì hà iniziatu cù a fusione di Evergrande cinque mesi fà.
• I clienti di a cumpagnia di compensazione internaziunale Clearstream anu ricivutu pagamenti d'interessi in ritardo nantu à trè obbligazioni in dollari emessi da Evergrande, un portavoce di Clearstream hà dettu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I mercati di l'aziende asiatiche cummercializati cum'è tituli pusitivi di sviluppatori chinesi cumpresi e nutizie di i pagamenti Evergrande, aiutavanu a regione parzialmente scaccià e perdite viste in i Stati Uniti induve i stock sensibili à a durazione anu sottumessi à una crescita di rendimenti dopu una stampa CPI calda è un'asta di 30 anni . ASX 200 (-0.6%) hà diminuitu cù l'indice guidatu più bassu da a tecnulugia è l'energia chì seguitanu à e perdite pesanti in i so omologhi di i Stati Uniti è cù dati di l'impieghi deludenti chì aghjunghjenu i venti contrari. Nikkei 225 (+ 0.6%) hà sbulicatu l'avanzati in USD / JPY chì hà brevimenti cullatu sopra u nivellu 114.00 è cù una mansa di earnings releases chì furnisce un catalizadoru per i prezzi di l'azzioni individuali. Hang Seng (+1.0%) è Shanghai Comp. (+ 1.2%) sò stati variati cù una forza notevuli in i nomi di pruprietà dopu chì Evergrande hè statu informatu chì hà pagatu l'interessu scadutu nantu à trè obbligazioni per evità un predefinitu è ​​chì a Cina hà dettu chì cunsiderà a moderazione di i currispondenti di a pruprietà per aiutà i sviluppatori in difficultà à scaricamentu di l'assi. Inoltre, u PBoC hà cuntinuatu cù i so sforzi di liquidità ligera è hè statu ancu informatu chì a riunione virtuale Biden-Xi hè prevista per u luni prossimu, ancu s'è a debulezza in a tecnulugia hà culminatu à l'alzata in u benchmark di Hong Kong cù azioni in l'indice di pesu pesu Tencent pressatu post-. earnings cum'è a crackdown di Pechino hà rallentatu a crescita di i rivenuti à u ritmu più lento da a Co. listata in u 2004. Infine, 10yr JGBs hà patitu spillover selling from peers global includes T-notes chì diminuinu da un puntu à sottu à 131.00 è cù i prezzi ancu ostaculati dopu un debule. L'asta di 30 anni, mentre chì l'attenzione in u Giappone si trasfirìu à l'asta di liquidità rinfurzata per i bonds di u guvernu più longu chì stampavanu un b/c più bassu, ancu s'è u più altu spread accettatu hà tornatu pusitivu.

Top Notizie Asiatiche

• L'azzioni indonesiane chiudenu à un altu record di ripresa economica
• Segni di facilità cum'è cupuni di boni ritardati pagati: Evergrande Update
• L'azzioni di l'Asia scorri dopu à u piccu di l'inflazione di i Stati Uniti, a debule vende di Tencent
• Kaisa dice à l'Investitori chì ùn pò micca fà pagamenti di cuponu: REDD

E azioni europee (Eurostoxx 50 -0.1%) sò largamente scambiate in seguitu à i rapporti di inflazione ferma di sta settimana da i Stati Uniti è a Cina. U traspurtadore da l'APAC hè statu ancu mischju cun focus in Cina in mezzu di una forza notevole in i nomi di pruprietà dopu chì Evergrande hè statu informatu chì hà pagatu l'interessi scaduti nantu à trè obbligazioni per evità un default . Inoltre, u PBoC hà cuntinuatu cù i so sforzi di liquidità ligera è hè statu ancu informatu chì a riunione virtuale Biden-Xi hè prevista per u luni prossimu. In i Stati Uniti, i futuri sò un toccu più fermu (ES + 0.2%) in seguitu à e perdite di u mercatu di cash d'ieri chì anu vistu i stock sensibili à a durazione sottumessi cum'è i rendimenti crescenu. Da una prospettiva macro, Axios hà dettu durante a notte chì i prublemi di inflazione puderianu vede u senatore americanu Manchin "punta" l'agenda di u presidente Biden Build Back Better in l'annu prossimu. Eyes on the Wall St. aperti seranu nantu à Tesla dopu chì u CEO Musk hà scaricatu USD 5bn di stock in a Co. Torna à l'Europa, a prospettiva di Goldman Sachs per 2022 vede un target di prezzu per u Stoxx 600 di 530 (vs. 483 attuale) furnisce un rendimentu tutale di circa 13% è marca una continuazione di u mercatu bullo attuale, anche se à un ritmu più lento. Settori in Auropa sò un pocu mischju cù Basic Resources un outperformer chjaru in mezu à a forza larga in nomi minieri è dopu à earnings da ArcelorMittal (+ 2,9%) chì hà mandatu l'azzioni di Co. à u cima di u CAC. I nomi bancari sò ancu più fermi in mezu à l'ambiente di rendimentu favurevule post-CPI cù Lloyds (+1.3%) è Commerzbank (+3.0%) sustinuti da l'aghjurnamenti di broker in Keefe Bruyette è Morgan Stanley rispettivamente. À u latu, i nomi di Oil & Gas sò più morbidi cum'è u cumplessu crudu lotta per ricuperà e perdite recenti. I nomi di vendita sò stati pisati da Burberry (-6.2%) post-earnings cù a Co. nutendu chì u performance in Europa ferma sottu pressione. Renault (-3,1%) si trova à u pede di u CAC dopu chì Daimler hà sceltu di vende a so participazione in a Co. per 364 milioni di USD. Infine, Johnson Matthey (-16.3%) hè u laggard chjaru in a regione dopu chì u so CEO hà annunziatu a so decisione di dimissioni è a Co. annuncia chì hè di esce da l'affari di i materiali di batterie.

Top Notizie Europee

• Dati di Crescita di u Regnu Unitu Lascianu Dicembre BOE Rate Aumento in u Balance
• Scholz hà u scopu di "Prova d'invernu" in Germania contr'à a nova onda di Covid
• Kering dice chì u direttore creativo Daniel Lee lasciarà Bottega Veneta
• Gas Crunch Fuels RWE Profits cum'è Energy Giant Burns Coal

In FX, u Dollaru hà pigliatu un pocu di tempu per a riflessione è un riposu dopu avè allargatu i guadagni post-US CPI d'ayer cù l'impulsu supplementu di una rampa di fornitura in i rendimenti di u Treasury dopu à una povira nova subasta di bonu longu. In ogni casu, l'indici ùn pudia micca riunisce abbastanza impulsu bullish per toccu 95.000 finu à chì i cumpratori APAC anu avutu l'uppurtunità di risponde à a forza di i dati di l'inflazione è a reazzione di l'orsi in i mercati di u debitu chì hà evolutu dopu à l'appiatamentu iniziale di l'orsu. Successivamente, u DXY hà resettatu, rifornitu è ​​sbulicatu a barriera psicologica in modu più cunvincente, à 95.101 prima di sguassate di novu cum'è parechji cumpunenti di a cesta truvaru offerte sottostanti è supportu tecnicu intornu à i livelli chjave, ma pare sempre offerta è mobile à l'alza in volumi di cummerciale più sottili per via di u Veteran's Day.

• NZD / AUD – Forse perversamente datu i fundamenti macro di notte, u Kiwi hè in ritardu sottu cù a croce Aud / Nzd elevata vicinu à 1.0400, anche se questu puderia esse in ricunniscenza di un forte ritiratu in i prezzi di l'alimentu NZ è fattori mitiganti chì portanu à e metriche di u travagliu australianu chì mancanu cunsensu. da una certa distanza ghjustu à traversu u bordu. Qualunque sia a logica, Nzd/Usd hè più bassu di Aud/Usd in termini assoluti, ancu s'è u primu tene sopra à 0.7100 è l'ultimu hà persu 0.7300+ status.
• CAD – U crude WTI più debule (in termini parenti piuttostu chè in u ghjornu per sè) ùn aiuta micca à a causa di u Loonie dopu avè riesciutu à cuntene perdite u marcuri, postu chì Usd / Cad passa vicinu à a cima di un intervallu 1.2535-1.2473 in attesa di u Q3 di u BoC. Sondaggio di l'Ufficiale di Prestitu Senior dumani per più direzzione da una perspettiva canadiana.
• CHF/EUR/JPY/GBP – Tutti rinunziò più terra à u Greenback, ma à varii gradi cù u Franc chì prova di mantene a vista di 0.9200, l'Euro difendenu 1.1450 avè chjusu sottu à 1.1500 è una chjave Fib retracement appena timida di u numeru tondu. , U Yen stà in una distanza di toccu di 114.00 è Sterling ferma a putenza dopu à lascià da u manicu 1.3400 di novu. In questa nota, un minimu di a fine di dicembre 2020 in Cable à 1.3361 resta intactu davanti à 1.3350 per ragioni semi-sentimentali è dopu una linea di tendenza di u canali profonda da 1.3330-20, mentre chì Usd / Jpy hà un spaziu per esse attiratu à l'interessu di scadenza di l'opzione decente à 113.70. (1.6 bn) se micca una dimensione simile chì spanning 113.60-00.

In i commodities, WTI è Brent sò stati mossi stamane cù catalizzatori limitati è cundizioni più sottili di u normale per via di u Veteran's Day. L'azzione di u prezzu finu à avà hà vistu chì i benchmarks stampanu un intervallu di più di USD 1.00/bbl in un tempu strettu, nota, chì questi parametri fermanu cunfortu in i livelli di ieri; attualmente, tramindui WTI è Brent sò in a fine più bassa di sta banda cum'è ogni tentativu iniziale di ricuperazione hè sbulicatu cù u USD prubabilmente un fattore. Mentre chì u flussu di nutizie direttamente per u cumplessu hè statu scarsa, l'attenzione resta nantu à i sondaggi mensili di petroliu, COVID-19 è geopolitica. Prima, l'OPEC MOMR hè previstu per a so liberazione oghje è, cum'è un ricordu, l'EIA STEO, sottu un focusu più grande datu a vigilazione di u crude / SPR di i Stati Uniti, hà elevatu a previsione di crescita di a dumanda mundiale di petroliu 2021 da + 60k BPD à 5.11 mln BPD Y/Y aumentà sta settimana, ma tagliate a so previsione 2022 da 130k BPD à 3.35mln BPD Y/Y aumentu. Nantu à COVID, u latu di a dumanda hè attentu à aumentà i casi in zoni cum'è a Germania cù l'effettiva Cancelliere in attesa Scholz chì dice chì e misure supplementari seranu necessarie per l'invernu; in più, a squadra di l'epidemie olandese ricumande un cortu bloccu è Pechino hà implementatu diverse misure lucali. Infine, a geopolitica hè attenta à a situazione in Bielorussia dopu chì Lukashenko hà dettu ch'elli risponderanu à qualsiasi sanzioni è hà suggeritu di chjude u transitu di gas è di merchenzie per l'area. Trascendendu à i metalli, l'oru spot è l'argentu restanu versu u top-end di i paràmetri di ieri, ma sò solu modestamente più fermi nantu à a sessione, postu chì u flussu di nutizie hè statu slim è l'azzione più graduale di u USD è a mancanza di cash UST furnisce una tregua. l'alzata di ieri. Azzione chì hà vistu l'oru spot sustinutu da quasi USD 40/oz da i livelli di apertura. In altrò, l'aghjurnamentu di i guadagni di ArcelorMittal presentava una previsione per a dumanda globale di l'acciaio per aumentà trà 12-13% quist'annu, escludendu a Cina datu un ammorbidimentu di a dumanda reale.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 9:45: Nov. Langer Cunsigliu di u Consumatore, prima di 49.2

Banche Centrali

• Nunda di grande pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Ieri era unu di quelli ghjorni per andà solu "wow". U tassu di l'IPC di i Stati Uniti annuali di 6.2% era u più altu da u 6.3% in u 1990, chì significa chì, salvu chì ùn site almenu 50, questu serà u più altu stampa di inflazione di i Stati Uniti di a vostra carriera. In fatti, fora di 2 mesi in u 1990 à u 6,3%, avete da vultà à u 1982 per truvà una stampa più alta. Allora duvete esse probabilmente almenu 60 per ricurdà qualcosa cusì in a vostra vita di u travagliu, fora di quellu brevi spike in u 1990.

In più detail, per a 6a volta in l'ultimi mesi 8, a stampa di u capu hè ghjunta sopra à l'estimazione di cunsensu nantu à Bloomberg, cù i prezzi di + 0.9% nantu à una basa di mesi (vs. + 0.6% previstu). Se guardate a lettura à dui decimali, era in realtà l'inflazione mensile più forte da u lugliu di u 2008, cusì à pena un signu chì e pressioni sò state dimming mentre andemu versu a fine di l'annu. Passeremu alcuni di i muvimenti in più prufundità quì sottu, ma i mercati ùn anu micca reagitu bè à a prospettiva di un futuru più inflazionistu, cù i bonds è l'azioni chì si movenu più bassu cum'è l'investituri si movenu à u prezzu in prima è un ritmu più rapidu di futuri aumenti di i tassi da a Fed. Un'horrible subasta di 30 anni 4,5 ore dopu hà cimentatu un grande aumentu di i rendimenti in u ghjornu. Nota chì i mercati di ubligatoriu di i Stati Uniti sò chjusi oghje per u ghjornu di i Veterani. L'azzioni restanu aperti, ma u cummerciu serà magre.

Solu cumpletu a stampa di l'inflazione, l'aumentu di u prezzu di uttrovi era una basa abbastanza larga chì includeva pressione ascendente in tutte e categurie principali, cumprese cumpunenti chì sò ligati à una inflazione più persistente. Certamente, un grande mutore era l'inflazione energetica (+ 4.8% nantu à una basa mensuale), ma ancu s'ellu avete sguassatu i fatturi più volatili, l'inflazione core era sempre + 0.6% (vs. + 0.4% previstu), mandendu u core annuale. a misura di l'inflazione finu à u so più altu da u 1991, à + 4,6% (vs. + 4,3% previstu). Ci era ancu altri segni di pressione da e categurie di l'abitazione, cù l'equivalente di l'affittu di i pruprietarii (+ 0,44 %) chì anu vistu u so più grande aumentu mensile da ghjugnu 2006. Questa inflazione di l'abitazione hè ghjunta in bang on script (vede a pagina 19 di u mo libru di carta di l'anni 1970 quì). ). I servizii di assistenza medica (+ 0,49%) hè statu ancu un grande contributore à a sorpresa positiva. L'aumentu di u prezzu di basa larga hà purtatu l'IPC mediu è medianu tagliatu, misure di l'inflazione di tendenza sottostante, à i so livelli più alti da u 1983.

Ci sarà comprensibile dumande per a Fed in u spinu di sta liberazione, è i mercati anu rispostu avanzendu i so prezzi di a prima crescita di i tassi à a riunione di lugliu 2022. In fattu, à a fine di u cummerciu, circa 13bps extra di surghjenti sò stati valutati à a fine di u 2022 in quantu à u ghjornu precedente. Hè da nutà ancu chì l'ultime liberazione di CPI significa chì u tassu di i fondi fed reali in uttrovi era sottu à -6%, chì hè più bassu chè in ogni puntu in l'anni 1970, induve u fondu era -5% (vede a pagina 3 in u stessu 1970). libru di carta è tracciate a linea falà uni pochi decimi di un puntu di basa). Dunque, per questa misura, a pulitica monetaria hè ancu più accomodante avà ch'è era allora, in una dicada chì hà vistu l'inflazione sguassate progressivamente. Per più nantu à quelli paraguni di l'anni 1970, fate un ochju à a nostra nota cumpleta da u mese passatu (link here).

I Treasuries sò venduti cumpresi, guidati da u front end è u ventre di a curva, cum'è l'investituri anu avanzatu u probabile timing di i futuri rialzi di i tassi. I Treasuries 5yr anu aumentatu + 13.5bps (u più grande aumentu di un ghjornu da ferraghju), è 10yrs + 11.4bps (u più grande aumentu da settembre). A curva di rendiment s'hè appiattata, cù 5s30s down -4.9bps à 68.5bps, u più pianu da marzu 2020. I rendimenti più longu sò stati sposti più altu per a sessione di New York, ma accelerate dopu una cuda di 5.2bp in l'asta di Treasury 30yr. A cuda era a più alta da u 2011, è a rimozione di u distributore primariu era quasi 2 deviazioni standard sopra a media in l'ultimu annu. A cuntrariu dopu à l'asta di menu stellare prima di questu annu, i bonds stabilizzavanu per u restu di u ghjornu, cù u 30yr + 8.6 bps più altu, solu + 1.7bps sopra u cummerciu di pre-asta. Dopu tuttu, i rendimenti di 30 anni anu aumentatu 26.0bps dapoi u principiu di uttrovi, cumpresa di l'asta povera d'oghje, postu chì ci hè stata una certa dumanda di durata longa. Infatti, ancu cù u repricing di a tarifa di pulitica, i tassi 5y5y, un proxy per i tassi di pulitica à longu andà o terminali, restanu sottu à 2%, dopu avè aumentatu solu + 6.2bps. Questu hè ancu manifestatu in i rendimenti reali bassi record attraversu a curva. I rendimenti reali di 10 anni sò inizialmente affundati à un minimu intraday à -1.253% dopu a stampa CPI prima di aumentà infine + 3.0bps in u ghjornu à -1.17%. In listessa manera, i rendimenti reali di 5yr anu toccu -1.97% in seguitu à a stampa CPI, è chjusu u ghjornu + 2.5bps più altu ch'è a fine di u marti à -1.88%.

Cù i rendimenti nominali chì superanu i rendimenti reali, a compensazione di l'inflazione hà aumentatu in tutta a curva: i breakevens di 5 anni anu aumentatu + 11.1bps à 3.10%, un massimu di tutti i tempi, mentre chì i breakevens di 10 anni anu aumentatu + 6.4bps à un altu post-2006 di 2.71%. L'oru (+ 0,97 %), è altri metalli preziosi, cumpresi l'argentu (+ 1,37 %) è u platinu (+ 0,75 %) anu guadagnatu, cum'è Bitcoin, chì hà tagliatu un altru altu di tutti i tempi, $ 68 992, intraday. U dollaru (+ 0,90%) hà ancu benefiziu.

A prevalenza cuntinua di l'inflazione alta hà ramificazioni pulitiche crescente, è u presidente Biden hà publicatu una dichjarazione dopu à a liberazione, cummentendu i dati di l'inflazione (cum'è e richieste di disoccupazione settimanali più pusitivi). Ellu disse chì l'inversione di a tendenza di l'inflazione era "una prima priorità per mè" è hà fattu una parte decente di a culpa à l'aumentu di i costi di l'energia. Ellu hà dettu ch'ellu avia urdinatu à u Cunsigliu Ecunomicu Naziunale per esaminà altre manere di riduzzione di i costi di l'energia, è ch'ellu avia ancu "dumandatu à a Cummissione Federale di u Cummerciu di ritruvà à ogni manipulazione di u mercatu o crescita di i prezzi in questu settore". Tuttavia, avemu ancu intesu da u senatore demucraticu moderatu Joe Manchin di Virginia Occidentale, chì hà tweetatu chì "a minaccia di l'inflazione record per u populu americanu ùn hè micca "transitoria" è invece peghju. … DC ùn pò più ignurà u dolore ecunomicu chì l'Americani si sentenu ogni ghjornu. Manchin hè un votu swing chjave nantu à u Pianu Build Back Better di Biden, è hà digià influenzatu à taglià a fattura da i $ 3.5tn inizialmente previsti à un quadru di a mità di quella dimensione, in parte per l'impattu inflazionisticu potenziale di spese supplementari. Da a Fed, però, l'unicu signalu chì avemu avutu vinutu da u presidente di a Fed di San Francisco, Daly (unu di i membri più dovish FOMC), chì hà datu una entrevista cù Bloomberg TV pocu dopu à a stampa CPI. In particulare hà riferitu à l'inflazione cum'è "eye-popping", ma s'hè oppostu quandu hà dumandatu à cambià u cursu di a pulitica di a Fed, affirmannu chì saria prematuru "cumincià à cambià i nostri calculi nantu à l'aumentu di i tassi" o per accelerà u ritmu di tapering.

L'inflazione più altu è i prezzi di u strettu aggressivu di a Fed ùn era micca una bona cumminazione per u risicu di i Stati Uniti. L'S&P 500 hè cascatu -0.82% in a so seconda decadenza consecutiva (chì si senti cum'è u so propiu record dopu à a recente corsa), è hè calata più di un percentu intraday. L'energia (-2,97 %) hà guidatu i cali (più sottu) ma, a tecnulugia (-1,68 %) è i servizii di cumunicazione (-1,25 %) anu diminuitu più di un percentu per l'aumentu di i tassi di scontu. In cunfurmità cù a big rate selloff, u Nasdaq (-1.66%) hà ancu sottumessu. Intantu, l'azzioni europee anu superatu, cù u STOXX 600 + 0,22% per ghjunghje à un altu di tutti i tempi, cum'è u DAX (+0,17%) è u CAC 40 (+0,03%) anu ancu ghjuntu novi record. Per esse ghjustu, l'equità di i Stati Uniti eranu solu ligeramente calate u ghjornu chì e borse europee anu chjusu. Tuttavia, i bonds sovrani anu fattu eco di i movimenti di i Stati Uniti, è una vendita in tuttu u cuntinente hà vistu i rendimenti di i bunds 10yr (+4.9bps), l'OAT (+6.8bps) è i BTP (+9.5bps).

L'azzioni in l'Asia sò cummercializati in a notte cù CSI (+0.89%) chì guidanu u pacchettu, seguitu da u Shanghai Composite (+0.59%), è u Nikkei (+0.56%) in u verde mentre u Hang Seng (-0.16%) è KOSPI (-0,59%) anu persu terrenu. Stendu nantu à l'inflazione, u PPI di u Giappone per uttrovi hè ghjuntu à 8,0% annu annu (7,0% cunsensu è 6,3% precedente), u più altu da 1981. In altrò, in Australia, u tassu di disoccupazione per uttrovi hà vistu una grande sorpresa, saltendu à 5,2. % (4.9% cunsensu, 4.6% precedente) quante persone sò rientrate in a forza di travagliu dopu i blocchi. U tassu di participazione hè cresciutu à 64,7% da 64,5% in settembre. I futuri indicanu un principiu silenziu di u ghjornu in i Stati Uniti è l'Europa cù i futuri S&P 500 (+ 0,08%), ma i futuri DAX (-0,28%) scendenu cù a fine di vendita di i Stati Uniti.

Un cunsulazione in u fronte di l'inflazione hè stata una calata di i prezzi di l'energia ieri, cù u Brent crude (-2.52%) è WTI (-3.34%) perdendu terra. Questu hà seguitu 3 guadagni consecutivi è hè ghjuntu dopu chì l'EIA di i Stati Uniti hà dichjaratu chì l'inventarii di petroliu crudu anu aumentatu da + 1,00 milioni di barili a settimana passata. Ci hè statu ancu un altru calatu di i prezzi di u gasu naturale, cù i futuri americani caduti -1,99% in a so 4a decadenza consecutiva, mentre chì i futuri europei sò calati -4,06%.

Fighjendu à l'altri dati d'ayer, i riclami iniziali settimanali di disoccupazione per i Stati Uniti durante a settimana à u 6 di nuvembre sò cascati à 267k (vs. 260k previstu). Hè a so 6e decadenza settimanale consecutiva è porta a misura à un bassu post-pandemia.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale di i dati serà a lettura preliminare di u PIB Q3 di u Regnu Unitu. Da i banche cintrali, u BCE publicarà u so Bulletin Ecunomicu, è i parlanti includenu Makhlouf, Schnabel è Hernandez de Cos di u BCE, cù Mann di u BoE. Altrimenti, a Cummissione Europea pubblicherà e so ultime previsioni ecunomiche, è hè a Festa di i Veterani in i Stati Uniti.