Futures Rebound From NVDA Earnings Slide

L'azzioni tecnulugiche anu recuperatu da a vendita di ghjinochju di Nvidia, chì hè cascata finu à l'8% dopu chì a guida Q3 di a cumpagnia hà disappuntu alcuni ancu quandu i risultati di u Q2 anu scontru o battutu l'estimazioni di l'analista in quasi ogni misura è hà dimustratu chì i rivenuti anu più duppiatu in u trimestre. , rinfurzendu u putere di earnings di l'intelligenza artificiale. A 7:50 am ET, i futuri Nasdaq 100 aghjunghjenu 0.1% dopu à sliding quant'è 1.4% prima di Nvidia, chì s'era caduta bruscamente in u cummerciu dopu à a fine di i scambii di i Stati Uniti, trimmed perdite à solu 2% in u cummerciu di pre-mercatu. Intel Corp., Apple Inc. è Microsoft Corp. tutti anu publicatu picculi guadagni; L'S&P 500 futs hè cresciutu di 0,2%, annunziendu cumplettamente una calata precedente postu chì l'Indice DAX di Germania hà battutu un novu record. Treasury rendimenti di 10 anni è u dollaru era fermu. U crudu West Texas Intermediate hè cresciutu à $ 75 dopu avè tornatu sottu à $ 74 ieri. Nant'à u calendariu macro, avemu a seconda stima di u PIB 2Q, u bilanciu cummerciale di lugliu è l'inventarii grossista è e richieste iniziali di disoccupazione (8:30 am) è di lugliu pendente di vendita di casa (10 am).

In u cummerciu di premarket, Nvidia hè cascatu di 3%, annunziendu un sfondate assai più grande, dopu chì a cumpagnia ùn hà micca rializatu à a speranza di l'investitori cù i so ultimi risultati, offrendu una previsione deludente è una notizia di pruduzzione cù i so chips Blackwell assai aspittati. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Affirm Holdings cresce di 21% dopu chì a previsione di i rivenuti 1Q di a cumpagnia di tecnulugia finanziaria hè ghjunta prima di e stime.
• Best Buy cresce di 6% dopu chì a cumpagnia hà risuscitatu a so guida annuale di prufittu in un segnu chì a dumanda di l'elettronica è l'apparecchi puderia cumincià à migliurà.
• Birkenstock cade 13% dopu chì u fabricatore di sandali hà riportatu i rivenuti 3Q chì mancava solu l'estimazione media di l'analista. Certi analisti anu dettu chì l'aspettattivi eranu elevati in i risultati, cù l'azzioni di circa un terzu da a so offerta publica iniziale di $ 1,5 miliardi.
• Dollar General cade 23% dopu chì a cumpagnia hà tagliatu a so previsione di vendita per l'annu tutale, un signu chì i sforzi di turnaround di u discounter ùn ponu micca riduzzione di a cumpetizione.
• Cinque Sottu cresce di 6% dopu chì u retailer di scontu hà riportatu vendite comparabili 2Q chì anu diminuitu menu di l'analisti avianu anticipatu. Mentre a cumpagnia hà abbassatu a so previsione annuale di vendita comparabile, a prospettiva ridutta era ancu megliu cà Wall Street previstu.
• ILearningEngines affonda 42% dopu chì Hindenburg Research hà dettu ch'ellu hè curtu u stock.
• Nutanix guadagna 17% dopu chì a cumpagnia hà datu una previsione di rivenuti per l'annu sanu chì hè ghjuntu più forte di l'espertu.
• Okta cade u 13% dopu chì alcune di e prospettive di a cumpagnia di software di l'applicazione anu deceduta.
• Salesforce aumenta 5% dopu chì u fabricatore di u software di gestione di i clienti hà riportatu risultati 2Q chì battenu l'aspettattivi.
• Topgolf Callaway Brands diminuisce di 3% dopu chì Jefferies hà riduciutu a cumpagnia di l'equipaggiu di golf per mantene, dicendu chì era "sempre più incerta" nantu à e prospettive di a cumpagnia, in particulare i so livelli di debitu.

Cum'è ampiamente discutitu ieri , u rapportu di guadagnu Q3 di Nvidia, a parte più anticipata di a stagione di guadagni di l'industria tecnologica, hà battutu l'estimazioni di l'analista in quasi ogni misura, ma l'investituri spoiled di Nvidia sò abituati à i quarti di splutazioni, è l'ultimi numeri ùn anu micca qualificatu soprattuttu. in quantu à a guida chì hè ghjunta sottu alcune di e stimi più ottimisti. L'inguernu di NVDA hà più di duppià à $ 30 miliardi in u secondu trimestre fiscale, è a cumpagnia hà dettu chì l'ingressu di u terzu trimestre serà di circa $ 32,5 miliardi; mentre chì l'analisti avianu previstu $ 31,9 miliardi in media, l'estimazioni varianu finu à $ 37,9 miliardi. A preoccupazione per l'investitori era u fattu chì a prossima grande vacca di cash di Nvidia – a nova linea di processori Blackwell – s'hè dimustrata più sfida di fabricà chè prevista. U pruduttu hè a prossima generazione di u processore d'intelligenza artificiale dominante di a cumpagnia.

"Fundamentalmente, i participanti di u mercatu riflettenu nantu à quelli risultati di Nvidia è dicenu: eranu in realtà abbastanza boni", disse Michael Brown, un stratega anzianu di Pepperstone Group Ltd. " U bar per un battitu era impossibile altu, perchè i risultati ùn derailanu micca. u casu toru per i chipmakers o u mercatu di l'equità più largamente ".

In ogni casu, cù a stagione di earnings Q2 ufficialmente à a fine, l'enfasi torna à u paisaghju macro. I mercati di soldi scommettenu nantu à 100 punti base di taglii di i tassi à a fine di l'annu, ma l'incertezza resta se a Riserva Federale facilità a pulitica di un quartu di puntu u mese prossimu o furnisce un tagliu più grande di 50 punti di basa. U presidente di a Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, hà dettu chì "pò esse u tempu di cutà", ma hè sempre à circà dati supplementari per sustene a diminuzione di i tassi u mese prossimu. A chjave per questu serà una lettura di u calibre d'inflazione preferitu da a Fed, u core PCE, u vennari.

"Ciò chì l'investituri cercanu avà hè una cunferma ulteriore chì, se l'impulsu ecunomicu si indebolisce, a Riserva Federale andarà in salvezza è furnisce una serie di taglii sustanziali", disse Brian O'Reilly, capu di strategia di mercatu in Mediolanum International Funds. .

L'azzioni europee guadagnanu cum'è i cummircianti aghjunghjenu a so scumessa di u tassu di l'interessu di u BCE dopu à e dati d'inflazione molle da Spagna è Germania chì anu rinfurzatu l'aspettattivi per un tagliu di tassi di u Bancu Centrale Europeu in settembre. U Stoxx 600 cresce 0.8% à u più altu da a mità di lugliu, mentre chì u DAX di Germania hà guadagnatu quant'è 0.7%, righjunghjendu i punti 18,912.47 è sopra u so piccu precedente di u 15 di maghju.

• L'azzioni di Pernod Ricard estendenu i guadagni finu à u 9,7%, u più grande avanzu in quasi 16 anni, dopu chì a Cina hà dichjaratu ch'ella ùn pigliarà micca misure antidumping nantu à u brandy di l'UE per u mumentu. Le stock a prolongé les gains qui étaient initialement alimentés par un soulagement sur les résultats en ligne du distillateur français. Peers Diageo, Remy Cointreau è Campari saltanu ancu.
• L'azzioni di Delivery Hero aumentanu finu à u 9% in u cummerciu iniziale, à u so valore intraday più altu dui mesi, dopu chì i risultati di u secondu trimestre di u serviziu di alimentazione in linea tedesca anu dimustratu forza in a regione di u Mediu Oriente è di l'Africa di u Nordu è cum'è a ditta hà dettu chì pianificava un Dubai. offerta publica iniziale di e so operazioni Talabat.
• L'azzioni di Universal Music aumentanu quant'è 4.2% dopu chì BNP Paribas Exane hà risuscitatu a so ricunniscenza à a cumpagnia di musica per superà da neutrali. U broker dice chì e aspettative di streaming sò avà "resettate materiale" chì offre un "puntu d'entrata attraente".
• L'azzioni di Schott Pharma saltanu finu à u 12%, u più registratu, dopu chì u fornitore di salute tedescu hà aumentatu a so previsione di entrate per l'annu dopu à forti risultati di u terzu trimestre.
• Close Brothers salta quant'è 11%, u più altu da marzu, dopu chì RBC hà aghjurnatu a so raccomandazione nantu à u gruppu di servizii finanziarii di u Regnu Unitu per superà u rendimentu di u settore. U broker dice chì l'azzioni di l'impresa sò economiche storicamente cum'è paragunate à i pari di u settore.
• L'azzioni di u Gruppu DEME aumentanu finu à u 6,2% dopu chì u fornitore di ingegneria marina hà riportatu u fatturatu per a mità di l'annu chì batte e stime. KBC hà aghjurnatu a so raccomandazione nantu à u stock, citendu una prospettiva di crescita di vendita più alta.
• L'azzioni di Corbion aumentanu finu à u 5,3% dopu chì a ditta di ingredienti olandese hè stata aghjurnata à u sovrappeso in Barclays, chì vede megliurà e prospettive di crescita è riduzzione di u risicu di bilanciu chì incitanu una rerating.
• Teleperformance cade quant'è 6,2%, dopu chì u CEO di a cumpagnia di i servizii di l'imprese digitale francese hà dettu à u ghjurnale francese Les Echos chì a cumpagnia pensa à elencà e so azioni in i Stati Uniti, frustrata da u so rendimentu di azioni in Parigi.
• CD Projekt cade quant'è 4.4% dopu chì u sviluppu di i rivenuti di u creatore di video games hà disappuntu l'analista. Ipopema hà apprezzatu l'aghjurnamentu di l'asset chjave di u sviluppatore polaccu di ghjoculi Project Polaris, un nome in codice per u novu ghjocu The Witcher, è spera di vede un trailer di ghjocu à a fine di u 2024.
• L'azzioni di IG Group cadenu finu à 2,6% in Londra dopu chì i titulari Tom Sosnoff è Scott Sheridan anu vendutu 6,5 milioni di azioni in una offerta à un numeru limitatu di investitori istituzionali.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche sò cascate cum'è l'azzioni tecnulugiche diminuinu dopu à a previsione deludente di Nvidia Corp. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0.6% prima di paring, cù TSMC, Samsung Electronics è SK Hynix trà i più grandi drags. L'azzioni di chip asiatiche anu diminuitu postu chì a prospettiva menu eccezziunale di Nvidia hà rinfriscatu u sentimentu di l'investitori nantu à u cummerciu di l'intelligenza artificiale. I benchmarks in Taiwan è in Corea di u Sud anu guidatu i cali in a regione. "Nvidia hà avutu un bonu risultatu, ma u prezzu di l'azzioni era calatu à u spinu di grandi aspettative per l'annu prossimu", disse Jun Bei Liu, un gestore di cartera di Tribeca Investment Partners, basatu in Sydney. U cooling-off in l'azzioni dopu a so forte performance quist'annu "furnisce opportunità di compra postu chì a crescita strutturale à longu andà resta intacta".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index slips 0.1% drop davanti à i dati di u PIB di i Stati Uniti è i dati settimanali di e richieste di disoccupazione; valute sensibili à u risicu, cumpresi i New Zealand è i dollari australiani guidanu guadagnà. l'euro underperforms i so rivali G-10, caduta 0.2% contr'à u greenback dopu stampate inflazioni più suave di l'aspittatu fora di Germania è Spagna. L'EUR / USD scende quant'è 0,4% à 1,1072, u più bassu da u 20 d'aostu è hè stallatu per u so peghju di dui ghjorni in più di dui mesi. Inversione di risicu di una settimana avà à 12 punti di basa, versus l'altu di u mercuri à 58 punti di basa. U dollaru di kiwi hè u megliu performer, aumentendu 0.6% dopu chì a fiducia di l'affari di a Nova Zelanda hà culpitu à un altu di 10 anni. U yuan offshore scala 0,6%.

I Treasuries sò marginalmente più ricchi in tutta a curva dopu un altru intervallu di cummerciale strettu di notte, mantenendu a maiò parte di i rendimenti in 1bp di i livelli di chiusura di u mercuri. U cummerciu di 10 anni di i Stati Uniti circa 3.83% cù i bunds in u settore chì superanu ligeramente mentre i gilts mantenenu u ritmu. A maiò parte di l'azzione di u prezzu hè accadutu durante a matina europea cum'è a curva tedesca bull-steepened Core European rates outperform guidata da front-end tedesca, induve i rendimenti di 2 anni sò più bassi di circa 4bp in u ghjornu dopu à i dati di l'inflazione domestica; I rendimenti tedeschi di 10 anni cadenu 2bps à 2,24%. U ciclu di l'asta di u cuponu di u Tesoru di sta settimana cuncludi cù una vendita di nota di $ 44b à 7 anni à 13:00, dopu una bona dumanda di note di 2 è 5 anni. WI 7-year yield vicinu à 3.73% hè ~ 43bp più riccu di u risultatu di u mese passatu è, cum'è e vendite prima, più bassu di i risultati di l'annu passatu almenu.

In i commodities, i prezzi di u petroliu diminuinu, cù u WTI chì cresce 1% à $ 75 u barile. L'oru spot cresce $ 16 à circa $ 2,520/oz.

Fighjendu u calendariu di dati di i Stati Uniti d'oghje, avemu a seconda stima di u PIB 2Q, u bilanciu cummerciale di lugliu è l'inventarii all'ingrossu è e richieste iniziali di disoccupazione (8:30 am) è di lugliu pendente di vendita di casa (10 am). A lista di parlanti Fed include Bostic à 3:30 pm.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 5,609.00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,5% à 522,95
• MXAP calata di 0,2% à 185,56
• MXAPJ calata di 0,3% à 573,39
• Nikkei pocu cambiatu à 38,362.53
• Topix pocu cambiatu à 2,693.02
• L'indice Hang Seng cresce di 0,5% à 17 786,32
• Shanghai Composite calata da 0.5% à 2,823.11
• Sensex pocu cambiatu à 81,714.16
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 8 045,13
• Kospi calata di 1,0% à 2 662,28
• U rendimentu tedesco 10Y hè in cala di 3,3 bps à 2,23%
• L'euro hè calatu di 0,3% à $ 1,1084
• Brent Futures cala di 0,5% à $ 78,23/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 2,517.04
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,18% à 101,28

Top News Overnight

• AAPL hà cuminciatu à pruduce in massa a nova linea di iPhone in India, cumpresu u mudellu Pro, pochi ghjorni dopu avè principiatu u prucessu in Cina. Nikkei
• I dubbii di a crescita di a Cina crescenu cum'è l'emissione di u debitu di u guvernu lucale hè in ritardu di u calendariu in mezzu di una serratura di l'investimentu in infrastruttura inefficiente. U rendimentu ecunomicu lento di a Cina crea un prublema per u mondu postu chì a cumpagnia inunda u globu cù beni chì e so cumpagnie ùn ponu vende in casa. RTRS / WSJ
• A Cina hà per scopu di frenà a recente manifestazione di minerale di ferru, dicendu chì ùn hà micca una basa fundamentale. BBG
• Cina accusa i pruduttori di brandy europei di dumping, ma ricusa di impone tariffi (per avà) in un passu chì deve aiutà à rinfriscà e tensioni cummerciale trà Bruxelles è Pechino. BBG
• L'inflazione spagnola hè calata à u so livellu più bassu in un annu – una ritirata chì prubabilmente si rifletterà in tutta a zona euro, chì permette à u Bancu Centrale Europeu di cuntinuà à calà i tassi d'interessu. I prezzi di i cunsumatori anu avanzatu 2,4% da un annu fà, secondu e dati publicati ghjovi da l'agenza naziunale di statistiche. Hè menu di l'estimazione mediana di 2.5% in un sondaghju Bloomberg di economisti. BBG
• Raphael Bostic di a Fed hà dettu chì "puderà esse u tempu" di taglià i tassi d'interessu, ma hè sempre in cerca di dati supplementari per sustene una mossa u mese prossimu. "Ùn vogliu micca esse in una situazione induve avemu tagliatu è dopu avemu da rinvià i tassi", disse. BBG
• Kamala Harris porta à Donald Trump da un puntu in Arizona è da dui punti in Georgia è Nevada, secondu un sondaghju di Fox News. Trump hè avanti da un puntu in North Carolina. U margine di errore di campionamentu per ogni statu hè 3 ppts. Sta sera, Harris è Tim Walz anu a so prima entrevista di campagna, cù CNN. BBG
• GOOGL rilancia u so strumentu Gemini AI utilizatu per creà l'imaghjini di e persone dopu avè tiratu da u mercatu in Febbraiu dopu a critica. CNBC

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu per suprattuttu cù modeste perdite dopu à a debbuli avance di Wall Street è in seguitu à i guadagni malati di NVIDIA. U settore tecnulugicu era trà i laggards in a regione cù Samsung Electronics (005930 KS), Tokyo Electron (8035 JT), è TSMC (2330 TT) tutte l'apertura più bassa da 2-3%. L'ASX 200 hè statu sottumessu in mezzu à l'umore di u mercatu più largu è cù a stagione di guadagni di l'Australia chì si sviluppò in ritmu. Materiali, energia è Tecnulugia residenu cum'è alcuni di i settori lagging. Nikkei 225 abbassatu brevemente sottu à 38 mila USD in u cummerciu iniziale, cù l'attività giapponese ancu affettata da l'avvicinamentu di u tifone Shanshan, ancu s'ellu l'indici hà eventualmente guadagnatu ligeri in mezu à guadagni in nomi industriali. Hang Seng è Shanghai Comp si conformavanu tramindui à l'umore APAC è dopu allargavanu e so perdite, mentre chì a stagione di guadagni in Hong Kong hà vistu Meituan saltà quasi 10% mentre Li Autos slittò 10.6%.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC injected CNY 150.9bn via 7-day Reverse Repo à una tarifa mantinuta di 1.70%.
• U presidente sudcoreanu Yoon hà dettu chì u guvernu introduverà un strumentu di stabilizazione automatica per a sustenibilità à longu andà di u fondu di pensione è hè di aumentà a pensione mensile di basa di KRW 400k in u so mandatu, secondu Reuters.
• PBoC intensificà l'aghjustamenti contra-ciclici; rinfurzà u sustegnu finanziariu à l'ecunumia reale

Borse europee, Stoxx 600 (+0.5%) hà iniziatu a sessione cù un modestu bias upward. Cume a sessione avanzava, l'indici cuntinueghjanu à avanzà più altu, ma soprattuttu in l'Euro Stoxx 50 (+0.9%) è l'AEX (+0.9%), cù Tech in testa, malgradu NVIDIA (-2.8% pre-market) slipping post-earnings. (ancu se i metrici eranu forti). I settori europei anu un forte preghjudiziu pusitivu. Tecnulugia hè u superperformer chjaru, sustinutu da guadagnà in l'ASM International (+ 2.4%) è ASML (+ 2%), benefiziu di i risultati forti NVIDIA, malgradu chì a Co. stessu hè calata da circa 2.8% in u pre-mercatu. I nomi di l'alcolu sparati più altu dopu à un annunziu chì u Ministeru di u Cummerciu di a China ùn impone micca un sussidiu anti-dumping pruvisoriu à u brandy impurtatu da l'UE; Pernod Ricard (+4,5%) / Remy Cointreau (+7,6%). I Futuri di Equity US (ES + 0.1%, NQ + 0.1% RTY + 0.6%) sò flat / misti, cù un rendimentu assai ligeru in u RTY, mentre chì u NQ ùn riesce à truvà una direzzione ferma, dopu à i risultati di NVIDIA u marcuri.

Top Notizie Europee

• Riksbank's Bunge prevede dui o trè altri taglii di tariffu quist'annu, a pulitica monetaria deve esse carattarizata da un aghjustamentu graduale.
• U Ministeru di u Cummerciu di a Cina dice chì ùn impone micca un sussidiu antidumping pruvisoriu à u brandy impurtatu da l'UE.

FX

• DXY estende l'upside vistu in a sessione di u marcuri dopu avè basatu à 100.51 marti. DXY hà stampatu un piccu 101.36 cù u pre-Powell altu à 101.55 chì vene in vista.
• L'EUR / USD hè pressatu è torna nantu à un manicu 1.10 dopu chì e metriche regiunale di l'IPC tedesca sò ghjunte in più dolce di ciò chì suggerisce l'aspettattivi per i dati di u cuntinente. CPI tedesca duvuta à 13: 00 BST davanti à i dati EZ-wide u venneri.
• GBP hè flat versus USD cù l'aghjurnamenti specifichi di u Regnu Unitu una volta in u latu di luce. Cable hà tornatu à un manicu 1.31 dopu avè stampatu un novu piccu YTD prima di a settimana à 1.3266.
• USD / JPY hè pianu in un flussu di notizia tranquillu è optendu per cunsulidà nantu à un manicu 144.00 è in a gamma di 143.69-145.04 d'ieri.
• NZD hè u megliu performer in tutti i maiori dopu chì e dati ANZ anu dimustratu a fiducia di l'imprese in NZ chì cresce. L'AUD hè ancu più fermu versu u USD, ma in una minore misura per via di a pressione in a croce AUD / NZD, ancu s'ellu AUD / USD hè vicinu à u piccu YTD.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1299 vs exp. 7.1297 (prec. 7.1216)

Commodities

• U crude hè un pocu più dolce, ma cù una luce specifica è u cumplessu essenzialmente in un mudellu di mantene finu à chì ci hè una aghjurnazione à u fronte geopoliticu è / o Libia. Brent'Oct attualmente vicinu à i minimi di sessione à circa 78,30 USD/bbl, pesatu da a forza di USD guidata da l'EUR.
• L'oru spot hè più fermu è relativamente pocu reattivu à l'uptick riferitu in u USD cum'è a pressione in i rendimenti in u mondu serve cum'è un impulsu contru à u metallu giallu. À a cima di una banda relativamente larga di USD 2503-2521/oz.
• I metalli base sò largamente nantu à u backfoot, largamente in a continuazione di u sentimentu negativu più largu vistu in u cummerciu APAC per a notte.
• South32 (S32 AT) aspetta di vede a migliione di i prezzi di l'aluminiu nantu à a debulezza di USD è a compra in Cina, secondu Reuters.
• U guvernu russu hà annunziatu chì i numeri di pruduzzione di carburante è oliu anu da esse un sicretu di statu, via KyivPost.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Agostu Initial Jobs Claims, estimu 232,000, prima di 232,000
  • Agostu Continuing Claims, est. 1.87m, prima 1.86m
• 08:30: 2Q PIB annualizatu QoQ, est. 2.8%, prima 2.8%
  • U cunsumu persunale 2Q, est. 2.2%, prima di 2.3%
  • 2Q Core PCE Price Index QoQ, est. 2,9%, prima di 2,9%
  • Indice di prezzi di u PIB 2Q, stimatu 2,3%, prima di 2,3%
• 08:30: Bilanciu di u cummerciu di merchenzie anticipatu di lugliu, stima – $ 97.8b, prima – $ 96.8b, rivisatu – $ 96.6b
• 08:30: Inventarii Retail MoM di Lugliu, 0.5% di stima, prima 0.7%
  • Inventarii Ingrossu di Lugliu MoM, est. 0.3%, prima 0.2%
• 10: 00: Lugliu Pending Home Sales (MoM), est. 0.2%, prima 4.8%
  • Lugliu Pending Home Sales YoY, est. -2.0%, prima -7.8%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Quandu andemu à pressa sta matina, u focu principale di u mercatu hè nantu à l'ultimi risultati di Nvidia, chì sò sorti dopu à i Stati Uniti chjusi a notte passata. Ancu s'è i risultati anu battutu ligeramente l'aspettattivi, u prezzu di a so azzione hè calata intornu à -7% in u cummerciu dopu à l'ora, in parte perchè ùn era micca ghjustu da alcune stime chì avianu cercatu una liberazione ancu più forte. Per esempiu, u rendimentu di i rivenuti era u più chjucu in quantu à l'aspettattivi in ​​sei trimestri, cusì ùn era micca u tipu di battutu massivu chì Nvidia hà spessu riportatu in l'ultimi 18 mesi. À u listessu tempu, a guida di i rivenuti Q3 hè ghjunta in un toccu sopra à l'estimazione media ($ 32.5bn versus $ 31.9bn est.), ma sempre bè in a gamma di opinioni di l'analista. Dunque, ci hè statu un pullback durante a notte, è quella diminuzione di u cummerciu dopu l'ora hà custruitu nantu à a diminuzione di -2.10% in a sessione d'ayer. À u turnu, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò più bassi stamane, cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.33%) è u NASDAQ 100 (-0.64%) tramindui riturnendu.

Ddu tonu più negativu hè statu ancu evidenti durante a notte, cù parechji di l'indici maiò chì perdenu a terra in Asia. Chì include perdite per u KOSPI (-0.81%), u Hang Seng (-0.65%) è u Shanghai Comp (-0.45%), cù cali più chjuchi per u CSI 300 (-0.07%) è u Nikkei (-0.06%). .

Prima di a liberazione di Nvidia, i mercati di i Stati Uniti anu digià persu terrenu ieri, cù l'S&P 500 chì riempia -0.60%, ancu s'ellu hà parzialmente recuperatu da una caduta di -1.1% intra-day. U calatu hè ghjuntu principarmenti per via di perdite trà i stocks tecnulugichi, cù u Magnificent 7 (-1.19 %) chì cadeva per un terzu ghjornu consecutivu, mentre chì u NASDAQ era ancu cascatu -1.12% à un minimu di duie settimane. U sentimentu intornu à a tecnulugia ùn hè micca statu aiutatu da una caduta di -19,02% per Super Micro Computer, chì hà vistu a più grande calata in l'S&P 500 ieri dopu avè dichjaratu ch'elli ritardaranu a presentazione di e so divulgazioni finanziarie annuali. È a ripresa di a volatilità davanti à i risultati di Nvidia hà vistu ancu l'indici VIX aumentà + 1.68pts à 17.11, u so più grande aumentu di ogni ghjornu da l'agitazione di u mercatu u 5 d'Aostu.

Per esse ghjustu, ci sò stati qualchi spots relativamente più brillanti, cù più di 40% di i custituenti S&P 500 più altu in u ghjornu, mentre chì u Dow Jones (-0,39%) hà vistu un calatu più modestu, avè principiatu in traccia di chjude à un novu altu di tutti i tempi. Era un ghjornu forte ancu per i banche, cù quelli in l'S&P 500 + 0.70%. E in altre nutizie, Berkshire Hathaway (+ 0,86%) hè diventata a prima cumpagnia di i Stati Uniti chì ùn hè micca in u settore tecnologicu per ottene una capitalizazione di u mercatu di $ 1 trilione.

Mentre chì l'aziende perdevanu terrenu, i Treasuries di i Stati Uniti anu fattu un rendimentu abbastanza sottumessu, cù u tema principale chì hè una curva in cuntinuu. Mentre chì ci era pocu dati o cummentarii da i funzionari di a Fed, u rendimentu di 2yr hè ancu cascatu da -3.4bps à 3.87%, u so livellu più bassu di chjusu da maghju 2023. Per cuntrastu, u rendimentu di 10yr era + 1.3bps à 3.84% è a pendenza 2s10s. finì a sessione à -3.4bps, solu un puntu di basa da u so 2-year high on August 7. Intantu, avemu avutu più indicazione chì a pruspettiva di cut cuts era filtru à l'ecunumia reale. In particulare, i dati di l'Associazione Bankers Mortgage hà dimustratu chì a tarifa di u cuntrattu nantu à una ipoteka di 30 anni era scesa à 6,44%, u più bassu da aprile 2023. Tenite in mente chì l'investituri sò sempre i prezzi in taglii di tassi rapidi annantu à i mesi à vene, cù un prezzu di più di 100bps. in a riunione di dicembre. Stu prezzu hè statu pocu cambiatu, malgradu i cumenti un po' falco da Bostic di Atlanta Fed in seguitu, chì hà dettu chì "pò esse u tempu" di cutà, ma chì vulia sempre vede dati supplementari per sustene un tagliu di settembre.

Oghje, duvemu principià à ottene più dati chì aiutanu à furmà i punti di vista di l'investituri. In particulare, ci sò e richieste iniziali settimanali di disoccupazione fora di i Stati Uniti, chì offrenu un indicatore puntuale nantu à u statu di u mercatu di u travagliu. Averemu ancu a seconda stima di u PIB Q2, è ancu s'ellu hè una lettura retrovisione, chì includerà l'ultime rivisioni à l'inflazione core PCE in Q2. Qualchese rivisione à questu aghjunghje à l'incertezza quandu si tratta di a stampa core PCE di dumane per lugliu, cusì puderia avè implicazioni per u dibattitu di 25bps versus 50bps secondu cumu si vede. Da sta matina, i futuri ponenu una probabilità di 35% nantu à una tarifa di 50bp cut in settembre, cusì a vista ferma chì 25 hè più prubabile. Ma hè luntanu da un accordu finitu, è avemu sempre u rapportu di l'impieghi è a liberazione di u CPI per Aostu prima di quella riunione, cusì ci hè assai tempu per cambià sempre.

In Europa, i mercati anu un rendimentu più robustu, cù u STOXX 600 (+ 0,33%) chì chjude nantu à u so altu di tutti i tempi, finendu u ghjornu solu -0,78% sottu u so record da maghju. U DAX di Germania (+ 0,54%) era ancu più vicinu à u so propiu record, cù l'avanzata di ieri chì l'abbandunò solu -0.46% sottu u so piccu. Ddu ottimisimu hè statu ancu rimbursatu trà i bonds sovrani, cù i rendimenti nantu à bunds 10yr (-3.0bps), OAT (-2.8bps) è BTP (-2.1bps) tutti i più bassi.

L'Europa resterà in focus oghje, cum'è avemu da cumincià à ottene e stampe flash HICP per Aostu, cumprese a Germania è a Spagna oghje, prima di a liberazione di l'Euro Area dumani. Quelli seranu impurtanti per u BCE, cum'è ancu s'è un tagliu di settembre hè largamente previstu, i mercati anu pricatu circa una probabilità di 50% di una seconda tagliata à a riunione sussegwenti in uttrovi. Allora a liberazione puderia influenzà s'ellu si taglianu à un ritmu trimestrale (avè digià livatu un tagliu iniziale in ghjugnu), o s'ellu acceleranu è cumincianu à cutà ogni riunione. In una mini serie di note sta settimana, i nostri economisti europei esaminanu i fatturi chì determinaranu quantu (vede quì) è quantu veloce (vede quì) u BCE hè prubabile di cutà. Quandu si tratta di dati di inflazione imminenti, i nostri economisti aspettanu chì u titulu di l'Eurozona rallenta à + 2,2% in Aostu, chì seria u più debule da lugliu 2021, cù u core HICP ancu scendendu à + 2,8%.

Ci era assai pocu altri dati eri, ancu s'è l'offerta di soldi M3 di l'Euro Area hà crisciutu da + 2.3% annu annu in lugliu (vs + 2.7% previstu). Altrimenti, a fiducia di i cunsumatori francesi hà cullatu à 92 in Aostu cum'è previstu, chì hè u so livellu più altu da ferraghju 2022.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu e stampe CPI tedesche è spagnole per Aostu. In i Stati Uniti, utteneremu ancu a seconda stima di u PIB Q2, e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, è a vendita di casa pendente per lugliu. Da i banche cintrali, avemu da sente da u Lane è Nagel di u BCE, è ancu u Bostic di a Fed.