Futures Rebound After Thursday Rout As Rate Cut Expectations Fade

Dopu à a rotta di ghjovi, chì hà vistu l'overbought S&P hà ghjuntu prima à un altu di tutti i tempi prima chì i cummircianti sguassate di colpu tuttu (dopu à più caldu di l'aspittatu PMI è i rapporti iniziali di e rivendicazioni anu ritardatu ancu l'aspettattivi per a prima crescita di i tassi di a Fed apparentemente à dicembre) per cumprà Nvidia, u so mercatu. U cappucciu hè cresciutu di più di $ 200 miliardi à un record di $ 2,55 trilioni, u venneri i futuri di l'azioni è i tesorieri di i Stati Uniti anu fattu un modestu rebote. Da 7:30 am, i futuri S&P 500 è Nasdaq 100 anu aumentatu di 0,3%, guidati da i guadagni di premarket à Micron, Microchip Technology è Advanced Micro Devices, tutti chì continuanu à prufittà di u sentimentu bullish intornu à l'intelligenza artificiale dopu à i guadagni blockbuster di Nvidia. L'indice Stoxx 600 di l'Europa hè cascatu di 0,4%, ghjucatu à catch-up cù a caduta di Wall Street di u marcuri, chì era u più grande stu mese. I rendimenti di 10Y anu cascatu da 1bp à 4,47% dopu à surghjendu a sessione precedente da quant'è 8bps prima di una sessione di cummerciale di mezza ghjurnata per u mercatu di ubligatoriu di i Stati Uniti; u Bloomberg Dollar Spot Index hè statu guidatu per a so prima goccia in cinque ghjorni, ma hè sempre in traccia di pubblicà u so megliu guadagnu settimanale da u 12 d'aprile. L'oliu hà cuntinuatu u so decadenza malgradu u signale di dati macro chì l'ecunumia hè veramente crescente abbastanza forte, in ciò chì pare chì accelerà e liquidazioni di CTA. L'avvenimenti macro d'oghje includenu u rapportu preliminare d'aprile nantu à i Beni Durabili, u Kansas City Fed è u rapportu finale UMich di maghju.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Apple anu marcatu 0.7% più altu dopu chì l'obbiettivu di u prezzu di l'impresa tecnologica hè stata elevata à una vista Street-high di $ 275 da $ 250 à Wedbush, una mossa chì riflette "a dumanda di iPhone chì trasforma l'angulu in un superciclu iPhone 16 guidatu da AI". Tesla era piatta dopu un rapportu chì SpaceX di Elon Musk hà iniziatu discussioni nantu à a vendita di azioni esistenti à un prezzu chì puderia valutà a cumpagnia à circa $ 200 miliardi. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Bilibili (BILI US) fluttuanu trà guadagni è perdite mentre l'analisti discute a prospettiva per l'obiettivu di a cumpagnia di divertimentu in linea cinese per ghjunghje à u breakeven, cù Barclays chì aghjurnà u stock à u pesu uguale da u so pesu.
• Domo (DOMO US) scorre un 11% dopu chì a previsione di i rivenuti di a cumpagnia di software di l'impresa per u sicondu trimestre hè ghjunta sottu a stima.
• L'azzioni di DuPont (DD US) aumentanu 1.8% dopu un aghjurnamentu à u sovrappeso in Wells Fargo.
• Exact Sciences (EXAS US) slip 2.0% dopu chì u rivale Guardant Health's Shield test di sangue per screening per u cancer colorectal hà ricevutu u sustegnu di un pannellu di cunsigliu di a FDA ghjovi.
• L'azzioni di Intuit (INTU US) sò in calata di 6,2% dopu chì a cumpagnia di software di preparazione di l'impositu hà datu una previsione per i guadagni di u quartu trimestre aghjustatu chì hè più debule di l'espertu. Tuttavia, hà elevatu a so previsione di entrate per l'annu tutale. A cumpagnia hà dettu ancu chì u CEO di a so attività di Credit Karma si ritirarà à a fine di l'annu.
• L'azzioni di Summit Theraputics (SMMT US) crollanu u 20% dopu chì i dati di prova nantu à a cumpagnia biofarmaceutica listata in Hong Kong, Akeso, u medicamentu per u cancer di u pulmone hè statu vistu cum'è deludente. Summit hà acquistatu diritti esclusivi per u sviluppu è a cummercializazione di a droga in i Stati Uniti, Canada, UE è Giappone da Akeso per $ 500 milioni à a fine di u 2022.
• L'azzioni di Workday (WDAY US) cadenu 12% dopu chì a cumpagnia di software hà tagliatu a so previsione di i rivenuti di l'abbonamentu per tuttu l'annu. A cumpagnia hà ancu infurmatu risultati 1Q, chì l'analista anu dettu chì eranu mischiati. Peer Salesforce (CRM US) hè ancu calatu di 1,4%

L'umore di u mercatu hè diventatu più sombre dopu chì e dati di l'attività cummerciale di i Stati Uniti più forti di l'aspittatu furzò i cummircianti à rinfurzà l'aspettattivi di tassi di tassi di un mese. U cambiamentu hà messu l'indici di u dollaru di Bloomberg in traccia per u so più grande guadagnu settimanale da u principiu d'aprile, mentre chì i rendimenti di dui anni di u Tesoru sensibili à i tassi sò scambiati ghjustu fora di i massimi di trè settimane sopra 4.95% hit ghjovi. Separatamente, l'ultimi minuti di u FOMC dimustranu chì i decisori pulitichi ùn anu micca fretta di tagliate i tassi, alcuni anu vistu ancu a necessità di una pulitica più restrittiva.

Finu à questu puntu, sta matina Goldman hà rinviatu a so previsione di u primu tassu di a Fed in una riunione, da lugliu à settembre: "A principiu di sta settimana, avemu nutatu chì i cumenti di i funzionari di a Fed suggerenu chì un tagliu di lugliu probabilmente necessitava micca solu una inflazione megliu. numari, ma dinù signi significativu di softness in l 'attività o di dati di u mercatu di u travagliu Dopu à u PMI più forte di maghju è rivindicazioni di disoccupazione, questu ùn pare micca u risultatu più prubabile ", hà scrittu l'economista di Goldman Jan Hatzius.

"Ciò chì avemu hè questu repricing di i taglii di i tassi", disse Kenneth Broux, un stratega di Societe Generale. "I rendimenti di dui anni sò di novu à una distanza toccu di 5%, cusì u dibattitu nantu à se i rendimenti di i Stati Uniti anu culminatu hè sempre vivu". Per avà, i profitti di e più grande cumpagnie americane parenu resistenti à u sfondate di i tassi più alti per più longu, offrendu incuragisce i tori di equità. Per un momentu pusitivu più largu per riversà, "avemu bisognu di vede s'ellu ci hè un reprezzu di i taglii di a Fed à l'altitudine, ma a barra per questu hè sempre assai alta", disse Broux.

I minuti di a Fed è e dati robusti anu messu u benchmark glubale di MSCI in traccia per u so primu calatu settimanale in cinque, è certi strateghi, cumpresu Michael Hartnett di BofA, avvisanu chì a manifestazione hè in risicu di surriscaldamentu. I strateghi di Barclays anu dettu chì i guadagni di azioni cumincianu à "sembra stanchi".

L'azzioni europee anu seguitu i so omologhi americani è asiatichi più bassu dopu chì i cummircianti anu rinviatu l'aspettattivi di i taglii di i tassi d'interessu di a Fed. U Stoxx 600 hè cascatu 0.5% cù quasi tutti i subindexi in u rossu, cù solu i stock di vendita è auto chì cresce. U settore tecnulugicu porta i cali, rompendu un avanzu di dui ghjorni alimentatu da u sentimentu intornu à Nvidia. In a novità di a cumpagnia, i produttori di droga GSK è Boehringer vincenu u primu casu di cancru Zantac in i Stati Uniti per andà in prucessu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei u venneri:

• GSK cresce dopu avè vintu u primu casu di cancru Zantac in i Stati Uniti per andà in prucessu. Hè un altru passu pusitivu, secondu l'analista di Jefferies
• I produttori di droga GSK è Boehringer Ingelheim anu cunvintu un ghjuridicu di Chicago per rifiutà l'affirmazione di una donna chì a droga Zantac hà causatu u cancer.
• U Gruppu Pepco cresce finu à u 13%, dopu avè riportatu a migliione di u margine grossu in 1H finita u 31 di marzu è guidatu per un aumentu di 20% di Ebidta sottostante in FY
• DNB Bank cresce quant'è 2.4% dopu à una doppia aghjurnazione di Barclays cum'è l'analisti crescenu più custruttivi in ​​Norvegia versus altri paesi nordici in un ambiente di tassi di tassi.
• Gerresheimer cresce finu à u 0,4% dopu avè statu aghjurnatu per cumprà da l'analisti di Hauck & Aufhaeuser dopu u so accordu per cumprà a holding di Bormioli Pharma.
• Renault guadagna finu à u 3,2% cum'è l'upgrade di UBS per mantene da a vendita, dicendu chì l'aspettattivi di u ritornu di u cash sò avà sviluppati per via di fatturi cum'è l'annullamentu di l'IPO di Ampere.
• Julius Baer guadagna quant'è 3.4% dopu chì l'attivu più altu ch'è previstu in gestione superavanu e preoccupazioni per i soldi novi netti debuli.
• Acciona Energia cade quant'è 8,5% dopu avè tagliatu a so guida Ebitda per 2024. L'analisti dicenu chì hè "perplexing" a cumpagnia hà fiascatu à quantificà cumplettamente a so nova prospettiva.
• Zealand Pharma cade finu à u 7,1% dopu avè riportatu i risultati di u topline da un prucessu chì investiga dapiglutide cum'è trattamentu di l'obesità, chì l'analista chjamanu deludente.
• Celon Pharma cade finu à u 7,4% dopu avè annunziatu una impresa cù u fondu di scienza di a vita di i Stati Uniti Tang Capital per u sviluppu di droghe di depressione.
• Hargreaves Lansdown cade quant'è 5%, cù l'analista di Liberum chì mette in risaltu l'uppurtunità di piglià prufitti dopu chì a piattaforma d'investimentu hà rifiutatu un'offerta di £ 4,7 miliardi.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè stata diretta per a so prima goccia in cinque ghjorni, ma hè sempre in traccia di pubblicà u so megliu guadagnu settimanale da u 12 d'aprile. A corona norvegese hà culminatu u G-10 FX leaderboard mentre u cable era fermu à 1.2696 dopu a caduta. prima cum'è e vendite di vendita in u Regnu Unitu anu mancatu e previsioni; GBPUSD hè prontu per u so megliu guadagnu mensile da nuvembre in vista chì u Bancu d'Inghilterra duverà più tempu per tagliate i tassi d'interessu. USD / JPY hà aumentatu 0.1% à 157.01, un terzu ghjornu; L'inflazione di u Giappone s'hè rinfriscata per un secondu mese mentre stava sopra l'obiettivu di u prezzu di u Bancu di u Giappone, postu chì a recente deprezzamentu di u yen alimenta a preoccupazione chì e pressioni inflazionistiche di spinta di i costi ponu esse quì per stà.

"I taglii Fed sò prubabilmente almenu quattru mesi di distanza, salvu un scossa di crescita brusca, mentre chì altri banche cintrali cumincianu à cutà, anche se solu gradualmente", i strateghi di Wells Fargo guidati da Michael Schumacher anu scrittu in una nota di ricerca. "È s'ellu ci hè un ulteriore reprezzu in l'aspettattivi di u tassu glubale, chì probabilmente serve solu per pesà l'aspettattivi di crescita globale, inclinandu u bilanciu in favore di a forza di u dollaru US"

In i tassi, i Treasuries sò più alti, cù i rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti chì cascanu 1bp à 4,47%. I Gilts guadagnanu, guidati da a fine corta dopu chì a vendita di vendita di u Regnu Unitu hè cascata à u ritmu più veloce questu annu. I rendimenti di dui anni in u Regnu Unitu falanu 4bps. SIFMA ricumande a chiusura anticipata per u mercatu di ubligatoriu di cash u venneri à 2pm New York, prima di u weekend di Memorial Day. I renditi di i Stati Uniti più ricchi finu à 1bp in u front-end di a curva cù 2s10s spargugliati più largu da quasi 1bp, postu chì i rendimenti longhi restanu vicinu à i livelli di chiusura di ghjovi. In u Regnu Unitu, i gilts à 2 anni sò più ricchi di circa 2 pb, superendu in u front-end di a curva

In i commodities, i prezzi di u petroliu diminuinu, cù u WTI caduta 0.9% per u cummerciu vicinu à $ 76.20. L'oru spot cresce 0,5%.

In criptu, Bitcoin hè modestamente più suave è tene ghjustu sopra à $ 67k, mentre chì Ethereum cumercia circa $ 3.7k dopu chì a SEC hà appruvatu i piani da NYSE, CBOE è Nasdaq per a lista di spot Ethereum ETFs.

Fighjendu u calendariu d'oghje, i dati ecunomichi di i Stati Uniti includenu l'ordine di merchenzie durable d'aprile (8:30 am), u sentimentu di l'Università di Maghju di Michigan (10 am) è l'attività di servizii di Kansas City Fed (11 am). I discorsi previsti di i funzionari di a Fed includenu Waller à 9:20 am, chì dà un discorsu principale in un avvenimentu di a Banca Centrale d'Islanda in Reykjavík in R *.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 5.295,50
• STOXX Europe 600 calata di 0,5% à 519,01
• MXAP calata di 0,8% à 179,35
• MXAPJ calata di 0,9% à 561,72
• Nikkei hà calatu 1.2% à 38,646.11
• Topix calata 0,4% à 2,742.54
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,4% à 18 608,94
• Shanghai Composite calata da 0,9% à 3,088.87
• Sensex hà aumentatu 0.1% à 75,526.60
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,1% à 7 727,59
• Kospi calata di 1,3% à 2.687,60
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.58%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0820
• Brent Futures cala di 0,3% à $ 81,13/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,4% à $ 2,338.61
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105.02

Top News Overnight

• L'azzioni europee anu seguitu New York è l'Asia più bassu dopu chì i cummircianti anu rinviatu l'aspettattivi di i taglii di i tassi d'interessu da a Riserva Federale per più tardi in 2024 dopu à forti dati ecunomichi di i Stati Uniti.
• U presidente cinese Xi Jinping hà urgatu riforme più profonde per alcuni di i settori chjave di u paese, postu chì l'investitori cercanu suggerimenti nantu à i cambiamenti di pulitica maiò da esse revelati in u prossimu conclave di u partitu.
• E vendite di u retail in u Regnu Unitu sò cascate à u ritmu più veloce quist'annu, postu chì i cunsumatori ritardanu a spesa per via di u clima piovosu, sottu à l'ostaculi chì affrontanu l'offerta di u guvernu conservatore per a rielezzione.
• L'emittenti d'oltremare anu vindutu i bonds in yen à u ritmu più veloce in cinque anni stu mese, perseguendu i fondi boni prima chì un aumentu di i tassi d'interessu previstu da u Bancu di u Giappone spinge i costi di prestitu.
• Tesla (TSLA) riducerà a pruduzzione di u Model Y in a pianta di Shanghai di almenu 20% durante marzu-ghjugnu 2024, via Reuters citendu fonti
• U Sicritariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Yellen, hà dettu chì parechji americani anu sempre luttatu cù l'inflazione, mentre ch'ella hà manifestatu preoccupazione per l'aumentu "sostaenziale" di i costi di vita, secondu FT.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu seguitu à a vendita in Wall St induve l'euforia iniziale di NVIDIA hè stata aggravata dopu chì e forti dati PMI di i Stati Uniti anu elevatu u dollaru è i rendimenti. ASX 200 hà diminuitu cù un underperformance vistu in i settori di i cunsumatori è di i tassi. Nikkei 225 hà sbulicatu à l'apertura sottu à u nivellu 39,000 à mezu à i venti in contra da i Stati Uniti, mentre chì i participanti digerivanu dati di inflazione mista chì rallentavanu in ritmu da u mese precedente. Hang Seng è Shanghai Comp eranu più bassi cù l'anzianu pisatu da perdite in u settore immubiliare è cù i stocks tecnulugichi pressati da earnings misti, mentre chì u downside era limitatu in u cuntinente in una mancanza di catalizzatori.

Top Notizie Asiatiche

• U vice-guvernatore di RBNZ Hawkesby hà dettu chì mentre i risichi d'inflazione à pocu pressu sò à l'alza, hè cunfidenti chì l'inflazione à mediu termine torna à u mira. Hawkesby hà dettu chì nisun puntu di dati ùn pruvucarà una crescita di i tassi è chì guardà i pressioni è l'aspettattivi di l'inflazione domestica, mentre aghjunse chì u tagliu di i tassi d'interessu ùn hè micca parte di a discussione à pocu pressu è ci hè assai incertezza annantu à l'inflazione tradable avanti.
• RBNZ Assistant Governor Silk hà dettu chì RBNZ hè preoccupatu per i risichi d'inflazione à pocu pressu è aghjusta i so mudelli dopu a sottovalutazione di l'inflazione domestica.

Borse europee, Stoxx 600 (-0.5%), sò interamente in u rossu, anche se fora di i peggiori livelli, cù l'Europa chì ghjoca à catch-up à u sentimentu di risichi chì hà riverberatu da a sessione dopu meziornu di Wall Street. I settori europei anu un forte preghjudiziu negativu; I Banchi è a Tecnulugia residenu cum'è i ritardati, mentre chì Retail, Autos & Parts, è Media sò trà i migliori performati, ancu s'ellu hè sempre soprattuttu in rossu. I Futures Equity US (ES + 0.2%, NQ Unch, YM + 0.2%, RTY + 0.3%) sò marginalmente più fermi tentativu di riduce alcune di e forti perdite di ieri.

Top Notizie Europee

• Schnabel di u BCE dice chì certi elementi di l'inflazione sò pruvucati persistenti; averia prudente di passà troppu veloce nantu à i tassi
• UK Ofgem Energy Price Cap (GBP): 1,568 (exp. 1,574; prev. 1,690), -7% (exp. -7%) per e famiglie dual-fuel.
• Barclays s'aspittava chì u BoE cumencia à calà i tassi in l'agostu cù i taglii di i tassi per seguità in nuvembre è dicembre.

FX

• DXY hè marginalmente più dolce versus alcuni pari, ma in fine sempre intornu à i migliori livelli d'ispirazione PMI d'ayer chì anu vistu DXY tick sopra a marca 105; finu à avà à 104,92.
• L'EUR hè un toccu più fermu versu u USD dopu avè truvatu supportu sopra à a marca 1.08. L'azzione di u prezzu di sta settimana hè stata largamente à u capriccio di u USD cù i dati EZ PMI d'ayer ombreggiati da a liberazione equivalente di i Stati Uniti. ombreggiatu da a liberazione equivalente di i Stati Uniti.
• GBP hè stabile versus USD dopu à u scontru indottu da u PMI d'ayer, è sguassate a prissioni iniziali dopu à i figuri di Vendita di Retail, più dolci di l'aspittatu. U cable hè attualmente cummerciale da ogni latu di 1.27.
• JPY hè marginalmente più suave versus USD in seguitu à l'inflazioni giapponesi miste durante a notte chì guarantisci una postura prudente da u BoJ è una tarifa invariata à a riunione di ghjugnu. Per avà, a coppia hè contenuta in a gamma di 156.50-157.19 d'ieri.
• Antipodeans sò dui cuntenuti versus USD in u cummerciu tranquillu. AUD / USD ùn hà micca pussutu lancià assai di una ricuperazione da perdite recenti. NZD / USD hè fermu versu u USD chì hà fattu assai megliu cà u so contraparti antipodean sta settimana per via di un RBNZ hawkish.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1102 vs exp. 7.2539 (prev. 7.1098).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò marginalmente più fermi cù i prezzi incapaci di lancià assai in u modu di una ricuperazione significativa dopu à e perdite indutte da PMI d'ieri è aspittendu l'impetu da i Beni Durabili di i Stati Uniti. A gamma d'oghje hè ben cuntenuta in i paràmetri 108.17+ à 109.06 d'ayer.
• I Bunds stanu tentativu di ricuperà una parte di u terrenu persu vistu ieri in seguitu à l'incuragisce e metriche EZ PMI, chì sò state seguite da un aumentu di i salarii EZ è una liberazione PMI particularmente calda di i Stati Uniti.
• I Gilts cercanu di spiegà u scontru di ieri chì hà seguitu a dinamica più larga in i mercati globali di redditu fissu. I guadagni sò più chjuchi di a so contraparte tedesca malgradu i disappointing metriche di vendita di vendita di u Retail UK chì anu vistu una contrazione M / M di -2.3% vs. -0,4%.

Commodities

• U crude hè modestamente più dolce in ciò chì hè stata una sessione di catalizatore finu à quì; Brent si trova in un USD 81.05-81.55/bbl.
• Spot d'oru è d'argentu tentativu di ricuperà da e perdite ripide d'ayer in l'absenza di catalizzatori freschi sta mane; XAU si trova in un intervallu intraday di USD 2,325.47-2,340.69/oz.
• Cummerciu mistu / cuntenutu in i metalli di base, cum'è i prezzi si consolidanu da a choppiness di sta settimana chì hà vistu u luni record di stampa di cobre 3M LME prima di caghjà più di 700 USD/t durante a settimana.
• L'OPEC + si riunisce virtualmente u 2 di ghjugnu, secondu a dichjarazione (prev. 1 di ghjugnu)

Geopolitica

• U venneri, a Cina hà mandatu parechji bombardieri per fà attacchi di missile simulati in i trapani taiwanesi, cù decine di missili utilizati in i trapani, secondu i media statali chinesi.
• U primu ministru è i ministri d'Israele anu decisu di allargà u mandatu di a squadra di negoziazione durante a riunione di u cabinet di guerra u marcuri sera, secondu Ravid di Axios citendu un anzianu ufficiale israelianu, ancu s'ellu hà dettu chì ùn hè micca sicuru chì serà pussibule di ottene avanzata in i discorsi nantu à i rapiti.
• L'aviò americanu è britannicu anu lanciatu duie incursioni in l'aeroportu di Hodeidah in Yemen. Hè statu infurmatu dopu chì un ufficiale yemenita hà dettu chì circa deci capi Houthi è esperti sò stati ammazzati è feriti in e marche è i missili mentre a coalizione hà destinatu à una sala di operazioni in Hodeidah, secondu Sky News Arabia.
• U presidente russu Putin hè prontu à piantà a guerra in Ucraina cun un cessamentu di u focu negoziatu chì ricunnosce e linee di battaglia attuali, secondu fonti di Reuters; ma hè dispostu à luttà si l'Ucraina è l'Occidenti ùn rispundenu micca
• U presidente ucrainu Zelensky hà da participà à a riunione di i dirigenti di u G7 in una nova spinta per l'aiutu, secondu Bloomberg. Hè statu informatu separatamente chì u presidente di a Casa Johnson hà dettu chì prestu ospiteranu u primu ministru israelianu Netanyahu per una sessione cumuna di u Cungressu.
• U Giappone hà impostu sanzioni contr'à entità russi è un individuu. Hè statu informatu separatamente chì a Corea di u Sud hà impostu sanzioni à sette individui nordcoreani è dui navi russi.
• U Ministeru di a Difesa di a Cina hà dettu chì l'esercizii militari in u circondu di Taiwan cuntinueghjanu è pruvaranu a capacità di piglià u putere inseme, attaccà cumunamenti, è occupà è cuntrullà e zone chjave.
• L'uffizii di i Stati Uniti, l'Australia, a Gran Bretagna, u Canada, u Giappone, a Repubblica Ceca, a Lituania è a Germania in Taipei anu publicatu una dichjarazione cumuna chì sustene a participazione di Taiwan à a riunione di l'OMS.
• L'Azerbaigian piglia u cuntrollu di quattru paesi à a fruntiera cù l'Armenia, secondu Tass

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08: 30: Ordini di merchenzie durabili d'aprile, est. -0.8%, prima di 2.6%, rivedutu 0.9%
  • April Durables Less Transportation, est. 0.1%, prima 0.2%, riveduta 0%
  • April Cap Goods Orders Nondef Ex Air, est. 0.1%, prima 0.1%, riveduta -0.2%
  • April Cap Goods Ship Nondef Ex Air, est. 0.1%, prima 0%, riveduta -0.1%
• 10:00: May U. of Mich. Sentiment, est. 67.7, prior 67.4
  • May U. of Mich. Condizioni attuali, est. 68.8, prima 68.8
  • May U. of Mich. Expectations, est. 67.0, prima 66.5
  • May U. of Mich. 1 Yr Inflation, est. 3,4%, prima di 3,5%
  • May U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 3,1%, prima di 3,1%
• 11: 00: Maghju Kansas City Fed Services Activ, prima di 9

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09: 20: Waller di a Fed dà l'indirizzu principale nantu à R *

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Hè statu un ghjornu affascinante ieri, cum'è una reazione di sbarre à i risultati di Nvidia (+ 9,32 %) chjappà a prima volta in dati più forti è rendimenti in crescita (UST 10yr + 5,5 bps), cù l'impattu negativu di l'ultimi vincendu cù l'S&P 500 (-0,74). %) è u NASDAQ (-0.39%) videndu u so peghju ghjornu di maghju finu à avà.

Dopu à i risultati di Nvidia a notte prima, si sentia cum'è nunda ùn pudia derailà u mercatu è à l'apertura, u S&P avia inizialmente ghjuntu à un massimu intraday di tutti i tempi (+ 0.66% in u ghjornu à u piccu) è l'indice VIX di volatilità hà ghjuntu u so più bassu intraday. livellu dapoi a pandemia, falendu finu à 11.52 pts.

L'impulsu avia cuminciatu à trasfurmà cum'è e richieste iniziali di disoccupazione iniziali di i Stati Uniti sò tornati à 215k (vs. 220k previstu). Hè una seconda calata settimanale, è suggerisce chì u piccu à 232k un paru di settimane fà era solu un blip. È pocu dopu, quellu tema hè statu cimentatu da u cumpostu flash PMI US per u maghju, chì hà risuscitatu à u so più forte in più di dui anni, à 54.4 (vs. 51.2 previstu). Chì hè stata guidata da un forte rebote in l'attività di servizii (da 51.3 à 54.8), mentre chì a fabricazione hà ancu aumentatu (da 50.0 à 50.9). Allora i dati ieri suggerenu chì ci hè pocu urgenza per a Fed per tagliate i tassi in ogni mumentu prestu, è e probabilità di un tagliu da a riunione di settembre sò state ridutte à 56% da a fine, da u 72% u ghjornu precedente.

Cù l'investitori di i prezzi di i taglii di i tassi, chì hà purtatu à una vendita di ligami sovrani da i dui lati di l'Atlanticu. Per i Treasuries di i Stati Uniti, questu hà spintu u rendimentu di 10 anni + 5.5bps à 4.48%, mentre chì u rendimentu di 2yr era + 6.6bps à 4.94%. Inoltre, quellu muvimentu hà lasciatu a curva di rendimentu 2s10s à -46.3bps da a fine, chì hè u più invertitu chì hè statu finu à questu annu. Dunque, cum'è questu, ci hè pocu segnu chì l'inversione 2s10s più longa registrata hè ghjunta à a fine. Sta matina in Asia, i renditi di i Treasuries 2 è 10yr sò tornati -1.5bps è -1bps rispettivamente.

Intantu in Europa, i renditi nantu à bunds 10yr (+6.1bps), OATs (+5.8bps) è BTPs (+6.3bps) sò tutti mossi più altu ieri, chì era cimentatu da i so numeri PMI prima di u ghjornu. Infatti, u PMI compostu di l'Eurozona hè stata da 51.7 à 52.3 nantu à a lettura flash, chì hè u so livellu più forte in un annu.

Stendu nantu à l'Europa, ci era ancu qualchi dati interessanti di u salariu da u BCE ieri, chì dimustrava chì u pagamentu negoziatu acceleratu da + 4.5% à + 4.7% annu in Q1. Inseme cù i dati PMI, chì sustene un muvimentu decentu più bassu in l'aspettattivi di tagliu di tariffu, cù a quantità di taglii di tariffu prezzu da a riunione di dicembre -4.7bps à solu 59bps, chì hè u menu menu finu à questu annu. Tuttavia, u cunsensu generale resta ch'elli sò sempre prubabilmente tagliate i tassi in ghjugnu (chì hè un prezzu di 91%), è Villeroy di a BCE hà dettu ch'elli "ùn duveranu micca over-interprete", è chì "semu assai prubabilmente, salvu un sorpresa, avarà un tagliu di prima tarifa in a nostra prossima riunione di u Cunsigliu di Guvernazione ". Un pocu prima di l'annu, u BCE ci avia dettu quantu hè cruciale sta dati di u salariu, è dopu, quandu hè stata liberata, l'anu sminuzzatu citendu u rolu di pagamentu una volta. Leghjite u so blog quì. I nostri economisti europei notanu chì i dati di u salariu realizatu sò stati appiccicati tardi, fornendu munizioni potenziali per i falchi, anche se l'indicatori futuri di i salari indicanu un rallentamentu chjaru.

Ma di sicuru, ùn era micca tutte e mala nutizia ieri, postu chì i risultati di Nvidia da u ghjornu precedente anu purtatu à novi guadagni per i stock di tecnulugia. In fattu, Nvidia hà vistu u so propiu prezzu di azzione aumentà da un altru + 9.32% à $ 1037.99, dopu avè statu aumentatu da + 12% intra-day. Dunque, solu un bonu $ 218 miliardi di capitalizazione di u mercatu addiziale in u ghjornu – una dimensione simile à tutta a capitalizazione di u mercatu di Shell (2a più grande in FTSE). Tenite in mente chì esattamente un annu prima Nvidia chjusu à $ 306,88, cusì u so prezzu di azzione hà più di triplicatu in quellu tempu. Avemu fattu un tardu CoTD ieri aghjurnà a nostra analisi paragunendu i prufitti Mag-7 à quellu di l'universu tutale listatu di i paesi G20. Nvidia hè in realtà accumpagnatu rapidamente facendu circa un quartu di u prufittu di tutti i mercati di u Regnu Unitu o francesi listati. Se u Mag-7 era un indice di paese, seria avà u terzu più prufittuali in u mondu daretu à i Stati Uniti è a Cina cù solu 7 azzioni cumparatu cù i cintunari o millaie di azioni in altri indici di paese. Vede u nostru rapportu quì.

A manifestazione di Nvidia hà aiutatu à spinghja u Magnificent 7 (+0.40%) finu à un altru altu di tutti i tempi, ancu cum'è l'altri stock 6 eranu calati in u ghjornu. Infatti, fora di a positività intornu à Nvidia, era un ghjornu abbastanza debbule per l'azzioni, cù un turnu negativu più tardi in a sessione chì porta l'S&P 500 (-0.74%) à a più grande caduta da a fini d'aprili. Un notevole 89% di l'imprese in l'S&P 500 eranu calati in u ghjornu, cù i semiconduttori essendu l'unicu di i gruppi di l'industria 24 per publicà un guadagnu. È u picculu-cap Russell 2000 (-1.60%) persu a terra per un terzu ghjornu consecutivu. In Europa, l'azzioni sò stati ancu sustinuti da a forza trà i stock tecnulugichi, cù l'indice STOXX Technology + 1,51% è u STOXX 600 + 0,07%, ma chjusu prima chì u sentimentu più negativu hà pigliatu cumplettamente.

In Asia, l'Hang Seng (-1.19%) hè u più grande underperformer guidatu da una calata di l'azzioni di a tecnulugia mentre u Nikkei (-1.16%) hè ancu notevolmente più bassu cum'è l'inflazione di u cunsumadore di u Giappone s'addolcisce (più nantu à questu quì sottu). In altrò, u KOSPI (-1.04%) hè ancu cummerciale in u territoriu negativu trascinatu da l'indice di Samsung Electronics, mentre chì i stocks di a Cina continentale sò ancu caduti cù u CSI (-0.43%) è Shanghai Composite (-0.16%) tramindui più bassu. In u trading overnight, S&P 500 (+0.13%) è Nasdaq futures (+0.07%) tornanu un toccu.

Riturnendu à u Giappone, l'inflazione core hà rallentatu per un secondu mese consecutivu in April dopu chì hà risuscitatu + 2.2% a/y cum'è previstu è dopu avè aumentatu + 2.6% in marzu, chì indicanu chì u Bancu di u Giappone (BoJ) hà da esse pazienti per suscitarà l'interessu. i tassi. À u listessu tempu, u tassu d'inflazione "core-core" – chì sguassate i prezzi di l'alimentu frescu è di l'energia hà vistu a più forte caduta à 2.4% y / y in April da 2.9% u mese prima, anche se in linea cù l'aspettattivi. l'inflazione hà ancu rallentatu à + 2.5% y/y in April (v/s + 2.4% previstu), da a figura di + 2.7% di marzu.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu e vendite di vendita di u Regnu Unitu per aprile, è in i Stati Uniti ci hè a lettura preliminare d'aprile per ordini di beni durable, inseme cù a lettura finale di maghju per l'indice di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan. Intantu da i banche cintrali, avemu da sente da Schnabel, Vasle, Muller, Nagel, De Cos è Centeno di u BCE, cù Waller di a Fed.