Futures rally fizzles cum’è u salvamentu di a BNS sminuisce, i timori bancari persistenti, u BCE si profila

Ebbè, avemu avvistatu a notte scorsa chì l'euforia da u "rescue" di Credit Suisse in a forma di un prestitu di CHF 50 miliardi (priming DIP) da u BCE ùn durà micca longu, vale à dì:

… ùn trattene micca u so fiatu per qualchì surge mozzafiato: una volta chì u mercatu vede ancu questu salvamentu per ciò chì hè – un'altra misura di stop gap temporale – dumanerà assai di più, soprattuttu dopu chì u BCE aumenterà i tassi dumani chì sta "banda". -aid bailout" permetterà à a Banca Centrale di fà, in u prucessu di guarantisci un salvamentu ancu più grande in a linea.

Ùn pigliò pocu tempu per u mercatu per fà questu, perchè dopu à spike early in open with a record 40% gain, Credit Suisse hà vistu i so guadagni tagliati à a mità dopu chì banche cum'è JPM accunsenu cun noi: " a liquidità SNB . U sustegnu hà indicatu a notte scorsa cum'è micca abbastanza; A situazione di CS "si tratta di prublemi di fiducia di u mercatu in corso cù a so strategia IB è l'erosione di franchising in corso".

Intantu, u CDS di u bancu hà appena sbulicatu, chì significa chì u mercatu hè cuntentu chì u bancu hà compru qualchì tempu, ma a fine di u ghjocu ferma sempre u listessu.

È cusì, dopu avè apertu finu à u 2% più altu, u Stoxx 600 d'Europa hà persu tutti i guadagni, i banche europei sò piatti dopu avè risuscitatu finu à u 3,7% in i primi negozii, è i futuri S&P 500 di i Stati Uniti sò calati 0,2% dopu avè scambiatu bè in u mercatu. verde per a maiò parte di a sessione di notte, in mezzu di una vendita rinnuvata in certi azzioni di u bancu regiunale, mentre chì una crescita di tariffu di u BCE imminente ( preview here ) solu più strette e cundizioni finanziarii è aghjunghje à a inestabilità di Credit Suisse. L'Indice di Volatility Cboe hà righjuntu finu à 27, assai sopra à u so mediu longu di 20, 10y Yields dropps à 3.43% dopu a risurrezzione cum'è 3.52% per a notte, mentre chì u dollaru dipped, è l'oru è u bitcoin s'arrizzò.

In u cummerciu di premercatu, First Republic Bank hà affondatu, trascinendu alcuni di i so cumpagni regiunale, dopu avè dettu chì pensava à l'opzioni cumprese una vendita. Frà altri muvimenti notevuli in u cummerciu di premarket, Baidu Inc. hà sbulicatu dopu chì a cumpagnia di tecnulugia chinesa hà svelatu un chatbot AI simile à ChatGPT in un video pre-registratu chì hà sbulicatu l'investituri chì speranu una dimostrazione più forte è in diretta. L'azzioni di Adobe anu aumentatu 4.9% dopu chì a cumpagnia di software hà aumentatu a so previsione di guadagnà per tuttu l'annu. L'analisti eranu pusitivi nantu à a prospettiva datu l'ambienti macro duru per a tecnulugia, ma anu nutatu chì l'affare di Figma serà un soprappulu per u stock. Eccu altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Amyris (AMRS) sò in calata di 17% dopu chì a cumpagnia di chimica di specialità hà datu una prospettiva è hà riportatu i rivenuti di u quartu trimestre chì mancavanu l'aspettattivi. Piper Sandler scrive chì u rapportu mette in risaltu e sfide in corso per a cumpagnia.
• L'azzioni di Block Inc. (SQ) sò in 2.6% dopu chì Mizuho hà aghjurnatu a cumpagnia di pagamentu digitale per cumprà da neutrali.
• L'azzioni di First Republic Bank (FRC) sò in calata in u cummerciu di premarket u ghjovi dopu à un rapportu chì a cumpagnia pesa opzioni chì includenu una vendita. L'azzioni calanu 27%.
• Foot Locker (FL) hè rializatu per superà u rendiment di u mercatu in Telsey cù l'azzioni di u retailer di sneaker vistu à un livellu attraente datu u so potenziale di crescita. L'azzioni guadagnanu 1,7%.
• Progressive Corp. (PGR) guadagna 0,5% dopu à Wells Fargo doppiu aghjurnamenti à u sovrappesu da u sottupesu, scrivite chì l'assicuratore hà "turniatu u cantonu nantu à a crescita".
• L'azzioni di Proterra (PTRA) sò calate di 16% dopu chì i risultati è i guadagni di u fabricatore di l'autobus elettricu è di l'equipaggiu ùn sò micca stati aspittati, suscitando preoccupazioni per i sbagli di a catena di fornitura è i costi associati à a so fabbrica Powered 1, cù l'analista Truist chì anu signalatu ancu a sfida di pattu divulgata da Proterra.
• L'azzioni di i media suciali cum'è Snap (SNAP) è Meta (META) anu cumerciatu più altu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, postu chì a dirigenza di TikTok discute a pussibilità di separà da a so cumpagnia di matri chinesa ByteDance per aiutà à affruntà i prublemi di risichi per a sicurità naziunale. L'azzioni di Snap sò in crescita di 7%. L'azzioni di Meta guadagnanu 1,9%.
• UiPath (PATH) hè cresciutu finu à u 17% dopu chì a cumpagnia di software hà datu una previsione per l'annu sanu megliu cà l'aspittatu. Certi analisti anu nutatu chì i rivenuti annuali recurrenti (ARR) era particularmente forte, è Canaccord Genuity hà risuscitatu a so ricunniscenza nantu à u stock per cumprà da hold.

L'agitazione di u settore bancariu, chì hà iniziatu a settimana passata dopu à u fallimentu di Silicon Valley Bank è Signature Bank, hà quasi sguassatu i guadagni di l'S&P 500 finu à questu annu. Tutti l'ochji sò avà nantu à a riunione di pulitica di a Riserva Federale a settimana prossima per indizi nantu à se u bancu cintrali avanzerà cù i segnali precedenti per mantene i tassi più alti per più tempu o piglià passi per attenuà a so pulitica falca.

Mark Haefele, Chief Investment Officer in UBS Global Wealth Management, hà dettu chì, ancu se e cundizioni di finanziamentu strette ponu esse una sfida per alcune banche individuali, in generale "i timori di a solvibilità bancaria sò eccessivi è a maiò parte di i banche conservanu forti pusizioni di liquidità".

"L'azzione recente da a Federal Deposit Insurance Corporation per guarantisce i dipositi è da a Fed per prestà à i banche chì necessitanu fondi duveranu risolve i risichi di liquidità per i banche americani è ancu per i filiali americani di banche straniere", Haefele hà scrittu in una nota à i clienti. . Tuttavia, u stratega hà dettu ch'ellu preferì i prestatori europei à i pari americani.

"I decisori di e pulitiche di u BCE seranu affruntate cù u risicu chì aderisce à u pianu originale di aumentà 50 punti di basa puderia minà ancu più a fiducia", hà dettu Sarah Hewin, capu di ricerca in Europa è in l'America in Standard Chartered Plc. "Ùn a pulitica micca stretta puderia esse letta da u mercatu cum'è una ammissione di vulnerabilità sottostanti".

"L'incertezza hè assai alta in u mumentu è ci sò assai vendite per via di u scossa da a volatilità più alta è altri fattori", disse Ulrich Urbahn, capu di strategia multi-assi è ricerca in Berenberg. "U cambiamentu di focus da l'inflazione à i prublemi di crescita è a stabilità finanziaria hà invertitu di novu a correlazione stock-bond. Una manifestazione di succorsu più forte ùn hè micca prubabile di accade prima di a riunione di a Fed ".

L'azzioni europee anu sguassatu un anticipu anticipatu è un rallye di i stock di i banche s'hè sbulicatu, ancu quandu u Credit Suisse hà saltatu u più in a storia à l'apertura dopu chì u prestatore svizzeru svizzero hà dispostu à piglià in prestitu finu à 50 miliardi di franchi (54 miliardi $) da un Bancu Naziunale Svizzeru. facilità di liquidità; in ogni modu, hà vistu u so guadagnu tagliatu à a mità. I cummircianti si preparanu ancu à a decisione di a tarifa di u Bancu Centrale Europeu dopu ghjovi, cù più investitori chì si posizionanu avà per un muvimentu di 25 punti di basa dopu l'aspettativa anticipata per u doppiu. I banche europee sò piatte dopu avè risuscitatu quant'è 3,7% in u cummerciu iniziale; u Stoxx Banks Index hè + 0,1% è hà tagliatu i guadagni annu à a data à 2,2%. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Credit Suisse saltanu quant'è 40%, prima di paring gains, dopu chì u prestatore hà sfruttatu u Bancu Naziunale Svizzeru per quant'è 50 miliardi di franchi è offre à ricuperà u debitu. L'altri prestatori europei rimbalzanu ancu da a caduta di u marcuri, dopu à Credit Suisse. I cummircianti sò avà aspittendu avanti a decisione di u BCE d'oghje.
• L'azzioni di Rentokil saltanu finu à l'8,7% dopu chì i risultati di u gruppu di cuntrollu di pesti anu superatu l'aspettattivi è hà risuscitatu a so guida di sinergia da l'acquistu di u rivale Terminix.
• L'azzioni di Vitesco aumentanu finu à u 5,4% dopu chì HSBC hà aghjurnatu u fornitore di tecnulugia di autoelectrificazione per cumprà da mantene u potenziale per una rivalutazione.
• L'azzioni di TotalEnergies aumentanu quant'è 2,6% dopu chì Couche-Tard hà accunsentutu à cumprà una cartera di stazioni di benzina in Europa da a ditta petrolifera francese per 3,1 miliardi d'euros.
• MorphoSys guadagna quant'è 13% dopu chì a biotecnologia tedesca hà battutu l'estimi di cunsensu 4Q, cù Morgan Stanley chì hà nutatu chì u scontru hè statu sustinutu da un pagamentu di $ 23 milioni da Novartis.
• L'azzioni di Deliveroo cadenu finu à u 4% dopu chì l'impresa di consegna di cibo hà previstu chì u valore di transazzione grossu aumenterà da un cifri bassu à mediu quist'annu, un rallentu da l'annu passatu.
• Burford Capital affonda quant'è 23% dopu chì u gruppu di finanziamentu di litigazioni hà dettu u mercuri chì hà parlatu cù a SEC di i Stati Uniti nantu à u valore ghjustu di l'assi finanziarii legali.
• L'azzioni di Grand City Properties cadenu finu à u 14%, a maiò parte di l'intraday registratu, dopu chì a cumpagnia immubiliare hà decisu di ùn ricumandà un pagamentu di dividendi per 2022.

Prima di a sessione, i stocks anu cascatu in tutta a regione Asia-Pacificu postu chì e preoccupazioni annantu à Credit Suisse hà attivatu una vendita rinnuvata in i stock finanziarii, mentre chì i benchmarks in India è Filippine flirtavanu cù correzioni. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 1,3% in una larga vendita, cù i finanziarii trà i più grandi drags. I calibre chjave sò cascati più di 1% in Hong Kong, Giappone è Australia. L'indice di stock filippinu hà evitatu di pocu una diminuzione di 10% da un altu recente, mentre chì i stocks indiani anu invertitu una caduta iniziale. I banche anu ripresu i cali dopu à u rimbalzu di u marcuri, postu chì u 24% di u Credit Suisse in a notte hà aggravatu preoccupazioni suscitate da u colapsu bruscu di Silicon Valley Bank. L'energia è i materiali eranu i più grandi declini settoriali in Asia ghjovi.

"Avemu riduciutu a nostra esposizione à l'equità in Asia per via di risichi di contagiosa", ancu s'è u sistema bancariu asiaticu hè fundamentalmente solidu, hà dettu Kerry Goh, direttore d'investimentu di Kamet Capital Partners. "Avemu dumandatu à i clienti di cumprà Treasuries è fondi di u mercatu di soldi". U calibre MSCI Asia hè calatu di più di 9% da un piccu à a fini di ghjennaghju, postu chì i fallimenti in u sistema bancariu di i Stati Uniti anu aghjustatu preoccupazioni per l'aumentu di i tassi d'interessu è i risichi di recessione. I cummircianti turnaranu à a decisione di pulitica di u Bancu Centrale Europeu è u cummentariu dopu ghjovi per più spunti. A volatilità aumentata di u mercatu da i recenti sviluppi è una prospettiva incerta nantu à i tassi di a Fed puderia alimenta a dumanda di soluzioni di copertura in Asia Pacificu in diverse classi di attivu, l'analista di Bloomberg Intelligence Sharnie Wong hà scrittu in una nota.

L'azzioni giapponesi sò cascate, dopu à i parenti americani più bassi, cum'è l'agitazione in Credit Suisse aggravava e preoccupazioni per i finanziarii è u yen rinfurzatu. U Topix hè cascatu 1.2% per chjude à 1,937.10, mentri u Nikkei hà diminuitu 0.8% à 27,010.61. U yen allargò i guadagni à un secondu ghjornu, à circa 132.8 per dollaru. Mitsui & Co. hà cuntribuitu u più à a decadenza di Topix, diminuendu 5%. Da 2,159 azzioni in l'indici, 276 s'arrizzò è 1,833 cadunu, mentri 50 ùn anu cambiatu. "U colapsu di SVB è a grande caduta di u prezzu di l'azzioni di Credit Suisse Group anu aumentatu u sensu di incertezza in u settore bancariu è hà fattu chì l'investitori sò avversi à u risicu", disse Tomo Kinoshita, stratega di Invesco Asset Management Japan.

I stock australiani anu ancu diminuitu; l'indice S&P/ASX 200 hè cascatu 1.5% per chjude à 6,965.50, trascinatu da a debulezza in i stock minieri è i banche. L'azzioni sò cascate in tutta a regione Asia-Pacificu postu chì e preoccupazioni annantu à Credit Suisse hà provocatu una vendita rinnuvata di i stock finanziarii. A crescita di l'impieghi australianu hà superatu facilmente e aspettative in ferraghju, inviendu u tassu di disoccupazione più bassu è mette in risaltu a resistenza di l'ecunumia à u ciculu più aggressivu di restrizzione di a pulitica in una generazione. Intantu, scommesse chì a campagna di rinfurzà di u Bancu di Riserva pò esse vicinu à a fine aiutanu l'azzioni di i prestatori australiani à superà alcuni pari d'oltremare in mezzo di preoccupazioni di u settore bancariu. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hà risuscitatu 0,7% à 11 699,02.

In FX, l'Indice di u Dollaru hè calatu di 0,1%. U dollaru neozelandese hè u più debule trà u G-10 mentre u dollaru australianu è u francu svizzeru superanu. L'euro hà recuperatu da un minimu di dui mesi. U francu svizzeru s'hè rinfurzatu dopu à una forte vendite u marcuri, mentre chì l'euro hà recuperatu da un minimu di dui mesi prima di l'aumentu di i tassi previstu da u BCE dopu.

I Treasuries sò stati mischiati, cù u rendimentu di dui anni torna à 4% durante a sessione di Londra dopu a decadenza storicamente forte in i ghjorni recenti. U rendimentu di 10 anni era pocu cambiatu. I bonds in tutta l'Europa anu diminuitu, cù u rendimentu di 10 anni di Germania in 17 punti di basa. US 2-year cheap on day by ~ 7bp with long-maturity yields little changed, flattening 2s10s; 10 anni ~ 3,45%, in 1bp da a fine di u mercuri. Bonds in tutta l'Europa diminuinu, cù u rendimentu di l'annu 10 tedesca da 15 punti di basa à 2,28%; i mercati anu un prezzu di 60% di probabilità di una crescita di 50 punti di basa. A dirigenza in corso da i bunds hè anticipata cù a decisione di a tarifa di u BCE à 9:15 ora di New York. A prima di crescita di a Fed facilita torna in scambii dopu à a mossa europea di risicu, cù 20 pb di aumenti implicati da l'OIS di marzu, da 13 pb à a fine di u mercuri.

In i commodities, i futuri crudi avanzanu cù u WTI chì cresce 0.8% per u cummerciu vicinu à $ 68.20. L'oru spot hè pocu cambiatu intornu à $ 1,919. Bitcoin guadagna 2,5%.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale nantu à u calendariu serà a decisione di pulitica monetaria di u BCE è a cunferenza di stampa successiva di u presidente Lagarde. Da u latu di i dati, e versioni di i Stati Uniti includeranu e richieste iniziali di disoccupazione settimanali, l'iniziu di l'abitazione di ferraghju è i permessi di costruzione, è a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per marzu. In i Stati Uniti, u Sicritariu di u Tesoru Yellen serà cumparisce davanti à u Cumitatu di Finanzi di u Senatu. Infine, e liberazioni di earnings includenu FedEx è Dollar General.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 3.900,50
• MXAP calata 1.0% à 155.12
• MXAPJ calata 0.9% à 498.60
• Nikkei calata di 0,8% à 27 010,61
• Topix calata 1.2% à 1,937.10
• L'indice Hang Seng hè diminuitu di 1,7% à 19 203,91
• Shanghai Composite calata 1.1% à 3,226.89
• Sensex pocu cambiatu à 57,556.46
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,5% à 6,965.54
• Kospi pocu cambiatu à 2,377.91
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,9% à 440,38
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.23%
• L'euro cresce di 0,4% à $ 1,0623
• Brent Futures hà aumentatu 1,2% à $ 74,54/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 1,918.81
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,34 % à 104,29

Top News Overnight da Bloomberg

1. Credit Suisse Group AG hà cercatu d'arrestà un colapsu in a fiducia di l'investitori ghjovi aprendu una linea di creditu di 50 miliardi di franchi svizzeri cù u bancu cintrali di u paese è offrendu di cumprà u debitu, postu chì i dirigenti è i funzionari di u guvernu pianificanu i prossimi passi per u prestatore in difficultà: BBG
2. U pianu di u Bancu Centrale Europeu per elevà i tassi d'interessu da un altru mezu puntu ghjovi hè statu messi in dubbitu da i turbulenza bancaria: BBG
3. L'obbligazioni si sò sbulicate à u mumentu chì e preoccupazioni annantu à u sistema bancariu si ritiravanu è mentre i cummercianti si preparanu à una decisione da u Bancu Centrale Europeu: BBG
4. U prugramma di prestitu d'emergenza di a Riserva Federale pò injectà quant'è $ 2 trilioni di fondi in u sistema bancariu di i Stati Uniti è facilità a crisi di liquidità, secondu JPMorgan Chase & Co: BBG.
5. L'azzioni di a China di i bonds di u guvernu americanu hà righjuntu un minimu di 13 anni à u principiu di l'annu in mezzu di l'aumentu di i tassi d'interessu americani è di e tensioni crescente trà e duie ecunumie più grandi di u mondu, i dati publicati mercuri anu dimustratu. I patrimonii chinesi di i valori di u Tesoru di i Stati Uniti sò cascati à 859,4 miliardi di dollari in ghjennaghju, diminuendu per u sestu mese consecutivu è marchendu u so puntu più bassu da maghju 2009. SCMP
6. A decisione d'oghje di u BCE offre a prima indicazione di ciò chì significa l'esplosione bancaria per a pulitica monetaria. U so pianu di elevà i tassi da 50 bps hè statu messi in dubbitu, cù l'investitori paring scommesse più vicinu à 25 bps. L'ufficiali cunsidereranu ancu e previsioni ecunomiche fresche chì sò disposte per dimustrà chì l'inflazione generale si ritira più rapidamente chè prima, ancu quandu i guadagni di prezzi sottostanti si dimostranu più stretti. BBG
7. Credit Suisse hà cresciutu u più registratu dopu avè ottenutu un prestitu di salvezza di $ 54 miliardi da u bancu cintrali svizzero. Hè ancu previstu di ricuperà $ 3,2 miliardi di debitu. L'azionista Saudi National Bank hà dettu chì u panicu era "completamente injustificatu". BBG
8. I regulatori finanziari di l'Europa sò furiosi per a gestione di u colapsu di u Silicon Valley Bank, accusendu privatamente l'autorità americane di strappare un libru di regule per i banche falluti chì avianu aiutatu à scrive. Mentre a disapprovazione ùn hè ancu stata trasmessa in un ambiente formale, alcuni di i principali decisori pulitichi di a regione sò in furia nantu à a decisione di copre tutti i depositanti in SVB, teme chì minerà un regime accunsentutu in u mondu. FT
9. I timori di una recessione cresce in Wall Street, postu chì u stress in u settore bancariu dopu à u colapsu di Silicon Valley Bank è e preoccupazioni per u destinu di Credit Suisse scurisce a prospettiva per l'ecunumia è i mercati. RTRS
10. L'ingressu di u petroliu di a Russia hè significativamente ridottu per via di e sanzioni occidentali senza chì l'approvvigionamentu di l'energia globale sia materialmente impattu. WSJ
11. Ci sò alcuni segni di pressione aumentata in i mercati di finanziamentu in dollari americani, postu chì i timori crescenu intornu à e prospettive per i banche è a turbulenza spinge i prestatori à rinfurzà i so propri buffer di cassa. BBG
12. Aumentemu a nostra probabilità subjectiva chì l'ecunumia di i Stati Uniti entre in una recessione in i prossimi 12 mesi da 10pp à 35%, riflettendu l'aumentu di l'incertezza vicinu à l'effetti ecunomichi di u stress bancariu. GIR
13. First Republic Bank si dice chì esplora l'opzioni strategiche cumprese una vendita. A FDIC hà dumandatu à e banche interessate à acquistà SVB è Signature Bank per presentà offerte da dumane, Reuters hà dettu. A FDIC ùn pò micca esse disposta à vende u libru di prestitu di SVB di $ 74 miliardi à un prezzu desideratu, una putenziale delusione per i giganti PE. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era per suprattuttu più bassu, postu chì a regione seguitava a perdite in i pari mundiali dopu a recente turbulenza di Credit Suisse hà aghjuntu à i timori di u settore bancariu in corso. Tuttavia, i principali indici sò stati peggiori è i futuri di l'azzioni americani anu curatu una parte di e perdite di u ghjornu prima dopu chì l'autorità svizzere anu pruvatu à calmà i preoccupazioni di u mercatu è Credit Suisse hà annunziatu dopu chì hà da piglià azioni decisive per rinfurzà a so liquidità cumpresu prestitu finu à 50 miliardi di CHF banca centrale. ASX 200 hè stata trascinata più bassu da a debulezza in i finanziarii è u underperformance di i settori ligati à e commodità cù l'azzioni di l'energia culpite dopu chì i prezzi di u petroliu sò caduti à u so più bassu in più di un annu, ancu s'ellu l'indici hà finitu i so minimi dopu à i dati di l'impieghi più forti ch'è previstu. . Nikkei 225 si ritirò sottu à u nivellu 27,000 per a prima volta da ghjennaghju in mezzu di i nervosi di u settore bancariu è di e preoccupazioni geopolitiche dopu chì a Corea di u Nordu hà sparatu un suspettatu ICBM prima di un summit di dirigenza trà u Giappone è a Corea di u Sud. In ogni casu, i stocks giapponesi anu ricuperatu una parte di e so perdite cum'è i participanti anu digeritu ancu e versioni di dati misti in u quali l'Ordini di Macchine hà culminatu a previsione cù una espansione sorpresa Y / Y, mentri a crescita di l'esportazioni mancava, ma sempre accelerata da u mese precedente. Hang Seng è Shanghai Comp. s'hè cunfurmatu à l'umore disgraziatu in mezzu di attriti cù i Stati Uniti chì minacciavanu di pruibisce TikTok se u so fundatore cinese ùn vende micca una participazione di a pruprietà, anche se u svantaghju hè statu derivatu in u cuntinente dopu à i continui sforzi di liquidità di u bancu cintrali.

Top Notizie Asiatiche

• Sicondu Bloomberg, u regulatore di i valori mobiliari di a Cina hà in pausa l'appruvazioni per e novi vendite di GDR in mezzu di preoccupazioni chì u mercatu di a quota A di a Cina puderia esse pressu.
• I Stati Uniti minacciavanu di pruibisce TikTok se u so fundatore cinese ùn vende micca a participazione di a pruprietà, mentre chì TikTok hà dettu chì a vendita forzata ùn risolverà micca i prublemi di sicurezza naziunale, secondu WSJ.
• U Ministeru di u Cummerciu di a Cina, quandu hà dumandatu se e restrizioni à l'impurtazione di carbone australianu sò state eliminate, dice chì ponu dumandà licenze d'importazione di carbone nurmale.

Borse europee sò rinfurzati à mezu à a regione reagisce à u sustegnu di liquidità per Credit Suisse (+ 18%), Euro Stoxx 50 + 0,7%, anche se u tonu hè tentativu pre-ECB. Cum'è tali, i nomi bancari sò l'uperformer outperformer, SX7P (+ 1.5%), anche se cun qualchì modu per andà per ricuperà a pressione di a settimana. In i Stati Uniti, i futuri sò mischiati è quasi immubiliati livelli in generale cù i nomi bancari chì guidanu l'avanti di pre-mercatu, ancu s'è i raporti riguardanti l'Europa tornanu l'attenzione à e preoccupazioni di i Stati Uniti.

Top Notizie Europee

• BoE hà tenutu discussioni d'urgenza cù i so omologhi internaziunali u mercuri sera mentre a crisa s'approfondiva in Credit Suisse, secondu The Telegraph.
• U Capu di u DMO di u Regnu Unitu hà dettu chì i mercati finanziarii mundiali sò abbastanza stressati è volatili, mentre chì hè statu nutatu chì i bisogni di finanziamentu 2023/24 di u Regnu Unitu sò una quantità assai grande di soldi è chì u pianu di l'asta hè pensatu per evità troppu stress nantu à i venditori primari. U capu di DMO hà aghjustatu chì l'enfasi nantu à l'emissione di gilt à brevi data riflette a necessità di limità u risicu di durazione di l'investitori è di cullà i soldi à l'asta.
• Rapportu di a Rete Regionale di Norges Bank: I sviluppi sò ligeramente più forti di i cuntatti previsti in l'indagine precedente, ma ci hè una variazione considerableu trà i settori.

L'ultime note di Credit Suisse

• Credit Suisse (CSGN SW) hà annunziatu l'azzione decisiva per rinfurzà preventivamente a liquidità chì includeva offerte publiche per i titoli di debitu è ​​intende piglià in prestitu finu à 50 miliardi di CHF da a BNS in u modu di u facilitu di prestitu coperto è di a facilità di liquidità à cortu termine. Inoltre, Credit Suisse International hà da riacquistà certi titoli di debitu senior OpCo per liquidità finu à circa 3 miliardi di CHF, mentre chì a banca hà nutatu chì a liquidità supplementaria sustene e so attività principali è i clienti.
• FINMA è a BNS affirmanu chì i prublemi di certi banche in i Stati Uniti ùn ponenu micca un risicu direttu di contagiu per i mercati finanziarii svizzeri, mentre chì anu aghjustatu chì u Credit Suisse risponde à i requisiti di capitale è di liquidità imposti à i banche d'importanza sistemica è, se ne necessariu, a BNS. darà liquidità à Credit Suisse.
• SNB cunfirma ch'ellu furnisce liquidità à Credit Suisse (CSGN SW) contr'à una garanzia sufficiente; dice chì in u so mandatu, pò furnisce liquidità à i banche domestiche contr'à u collateral.
• Credit Suisse (CSGN SW) lancia una offerta d'offerta per note denominate in EUR da 2023 è 2024, offre à riacquistà finu à EUR 500mln note EURO, via un memo; lancia un'offerta d'offerta per 10 note denominate in USD è ricomprarà finu à 2,5 miliardi di USD in note.
• Sicondu Bloomberg, parechji gestori di l'equità asiatica di Credit Suisse (CSGN SW) si dicenu chì abbandunanu l'impresa.
• I giganti bancari di i Stati Uniti anu tagliatu l'esposizione diretta à Credit Suisse per mesi, secondu Bloomberg.
• BNP Paribas (BNP FP) riduce l'esposizione à Credit Suisse, secondu Bloomberg citando fonti.
• JP Morgan (JPM), nantu à Credit Suisse (CSGN SW), dice chì una presa di cuntrollu hè u scenariu più prubabile, in particulare da UBS (USBG SW); JP Morgan (JPM) mantene a so overweight in Credit Suisse (CSGN SW) bonds, crede chì e misure annunziate cumprà u tempu CS per eseguisce a ristrutturazione.
• L'esposizione di e banche spagnole à Credit Suisse (CSGN SW) hè sottu à EUR 1 miliardi, via Reuters citando fonti.

FX

• U USD hè più suave nantu à a sessione, cù l'indici à u puntu mediu di i paràmetri 104.20-104.70 cù i pari di G10 soprattuttu più fermu in tuttu u bordu.
• CHF hè l'outperformer cum'è l'impegnu SNB / FINMA di furnisce u Credit Suisse cun liquidità è e misure sussequenti da a Co. anu sustinutu u sentimentu dopu a pressione di u marcuri; USD/CHF à a fine bassa di 0.9343-0.9231 intervalli.
• L'EUR / USD hà superatu 1.06 davanti à u BCE datu l'azzione svizzera sopra, restaurà una certa cunvinzione in u strettu di u BCE, ancu s'è i prezzi di u mercatu sò spartuti equamente trà 25bp è 50bp.
• Kiwi hè l'unicu ritardatu G10 datu dati Q4 soft per a notte è revisioni dovish da ASB nantu à a RBNZ in seguitu à sta liberazione; USD / NZD sottu 0.6150 da un piccu prima di 0.6191.
• JPY conserva una offerta sottostante malgradu l'allentamentu di a dumanda di paradisu, forse datu dati di notte, mentre SEK è NOK sò più fermi / più morbidi in mezu à l'inflazione regiunale è l'aghjurnamenti di l'inchiesta.

Rendimentu Fissu

• Core benchmarks restanu sottu pressione avè unwound assai di prima hannu premium; anche se, sia l'UST sia l'EGB restanu bè in intervalli di a mità di settimana.
• In particulare, i Bunds tenenu intornu à 136.000 in i paràmetri 135.73-137.19, UST appena sottu à 115.00 in 114.26-115.19 davanti à i dati di i Stati Uniti prima (date i cambiamenti di l'orologio) a decisione di u BCE è a cunferenza di stampa di Lagarde.

Commodities

• I benchmarks crude derivanu supportu da u USD più dolce dopu à a liquidazione più bassa di ieri vicinu à USD 4/bbl, anche se cum'è delineatu sopra, u tonu hè tentativu per andà in l'avvenimenti di risicu di sessione.
• I prezzi di u gasu sò mischiati una volta, ancu s'è a magnitudine di l'azzione hè cuntenuta.
• U G7 s'oppone à calà u prezzu di u petroliu russu da 60 USD/bbl, secondu WSJ
• I metalli sò avà soprattuttu pusitivi nantu à a sessione, datu l'azzione di USD, cù l'oru spot cunfortu sopra à USD 1900/oz è LME Copper chì tene vicinu à USD 8.5k/T.

Geopolitica

• A Francia hè accusata di ritardà u pianu di l'UE di 2 miliardi d'euros per rinfurzà e scorte d'artiglieria di l'Ucraina, secondu u Telegraph. In a notizia pertinenti, Israele hà appruvatu licenze d'esportazione per a vendita di sistemi anti-drone à l'Ucraina chì puderia esse usatu per contru à i droni iraniani utilizati da a Russia, secondu Nexta.
• U Ministru di a Difesa Russu hà dettu chì i voli di droni americani vicinu à Crimea sò pruvucatori è puderanu pruvucà l'escalation. Hè statu ancu informatu chì i ministri di difesa di i Stati Uniti è di a Russia anu tenutu una telefonata chì hè stata iniziata da i Stati Uniti, secondu Interfax.
• A Corea di u Nordu hà sparatu un missile chì era prubabilmente un tipu ICBM è l'armata di a Corea di u Sud hà dettu chì a serie di lanciamenti di missile di a Corea di u Nordu hè contru à e risoluzioni di l'ONU. Inoltre, u presidente sudcoreanu Yoon hà urdinatu à l'armata di realizà esercizii cunghjunti cù i Stati Uniti è di mantene a prontezza contr'à e minacce di a Corea di u Nordu, mentre chì hà dettu chì a Corea di u Nordu pagherà u prezzu per provocazioni imprudenti è hà dumandatu à rinfurzà a cooperazione di sicurezza cù i Stati Uniti è u Giappone. secondu Reuters.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di Taiwan hà dettu chì hà dettu à l'Honduras parechje volte chì Taiwan hè dispostu à aiutà in u so sviluppu è hà ricurdatu ripetutamente à Honduras di attentu à e false promesse di a Cina. Hè statu ancu informatu chì u Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti hà dettu chì continuanu à seguità attentamente i prossimi passi in quantu à l'Honduras chì cercanu ligami ufficiali cù a Cina è chì u guvernu honduresu deve esse cuscenti chì a Cina face parechje prumesse chì ùn sò micca rispettate.
• L'hélicoptère Cheetah de l'armée indienne s'est écrasé près de la zone des collines de Mandala d'Arunachal Pradesh. L'operazione di ricerca per i piloti hè iniziata. Più dettagli aspittatu, secondu e fonti di l'armata citate da ANI.
• L'Iran hà accunsentutu à piantà u sustegnu militare à i ribelli Houthis di Yemen cum'è parte di l'accordu Iran-Saudi, secondu WSJ.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08: 30: Indice di Prezzi d'Importazione di Febbraiu MoM, est. -0.2%, prima -0.2%
  • Indice di Prezzi d'Importazione YoY, stima -1.1%, prima di 0.8%
  • Indice di i prezzi di l'esportazione annu, prima di 2.3%
  • Indice di Prezzi d'Esportazione MoM, est. -0.3%, prima di 0.8%
• 08:30: March New York Fed Services Business, prima -12.8
• 08:30: Reclami di disoccupazione iniziali di marzu, stima 205,000, prima di 211,000
  • Rivindicazioni Continue di March, 1,72 m, prima 1,72 m
• 08:30: Permessi di custruzzione di ferraghju, est. 1.34m, prima 1.34m
  • Feb. Permessi di custruzzione MoM, est. 0.3%, prima 0.1%
  • Febbraio Housing Starts, est. 1.31m, prima 1.31m
  • Febbraio Housing Starts MoM, est. 0.1%, prima -4.5%
• 08:30: March Philadelphia Fed Business Outl, est. -15.0, prima -24.3

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Aieri era un ghjornu per guardà i schermi è veramente dumandassi ciò chì cum'è analista di ricerca pudete veramente dì chì aiuta à qualcunu. A situazione hè abbastanza binaria è voi, à fiancu à tutti i mercati finanziarii, ùn site micca privy à alcuna di e conversazioni daretu à i sceni. In cortu, l'azzioni di Credit Suisse anu cascatu un altru -24,24% eri, marcà a so 8a decadenza di ogni ghjornu consecutivu (perdita cumulativa -39,04%) è purtendu u prezzu di l'azzioni finu à un minimu di tutti i tempi. Pocu dopu à mezanotte, però, a nutizia hè ghjunta chì u Credit Suisse hà da piglià in prestitu finu à 50 miliardi di franchi da una facilità di liquidità di a Banca Naziunale Svizzera, è ancu riacquistà certi titoli di debitu senior OpCo finu à 3 miliardi di franchi. Hè lasciatu i futuri nantu à l'Euro Stoxx 50 + 2,34% sta matina, dopu à a perdita di -3,46% di l'indice u ghjornu precedente. Avemu da vede s'ellu serà abbastanza per calmà u mercatu, ma e cose parevanu più pusitivi di ciò ch'elli avianu fattu à l'ora di a fine europea d'ieri, cù l'Euro stessu ancu da un minimu di $ 1.052 eri dopu meziornu à $ 1.061 questu. mane. L'aziende asiatiche sò sempre più bassu, cù u Nikkei (-0,90%), u CSI 300 (-0,73%) è u Hang Seng (-1,56%) affinchendu pèrdite, ma finu à avà evitemu i cali più grande in Europa è i Stati Uniti.

Questa notizia da Credit Suisse durante a notte hè ghjunta à u spinu di un incredibbilmente turbulente 24 ore in i mercati. Cuminciò dopu chì u presidente di u principale azionista di Credit Suisse, u Bancu Naziunale di Saudi, escludendu invistisce più in a cumpagnia in una entrevista di Bloomberg ieri matina. À u so turnu, chì hà pruvucatu una massiccia calata in l'azzioni di Credit Suisse, chì hè cascatu finu à -30,80% intraday prima di chjude à -24,24%. Dopu à a fine europea, però, avemu vistu a so riunione di u Depositariu Americanu + 15.3% dopu chì u Bancu Naziunale Svizzeru hà dettu in una dichjarazione chì offrenu un backstop di liquidità se necessariu. Questu hà seguitu a speculazione in tuttu u ghjornu per sapè s'ellu ci puderia esse un annunziu ufficiale, in particulare dopu chì u FT hà dettu chì Credit Suisse avia dumandatu à u Bancu Naziunale Svizzeru per una manifestazione publica di sustegnu.

Tuttu ciò chì hè ghjuntu dopu à qualchì stressu maiò in u mercatu di creditu, cù u CDS di Credit Suisse di 1 anno sopra 3000bps, è u CDS di 5 anni + 308.6bps à 842.5bps à a fine europea. Obbligazioni senior cash maturate in pocu più di 5 anni si sò stallate in a gamma di 72 € è AT1 à circa 34,5 $. Allora u mercatu di bonu indicava un emittente in difficultà. Dopu à a dichjarazione di a SNB, i bonds USD Credit Suisse chì maturanu in 2033 anu rializatu $ 15 o più da $ 70 vicinu à u vicinu europeu per finisce eri circa $ 85.

In vista di i diversi annunzii a notte passata, cerca di u mumentu chì i mercati di risichi sò stabilizzati. L'S&P 500 era calatu da -2.10% à i so minimi di u ghjornu – ghjustu dopu à a fine europea – prima di ricuperà nantu à i tituli chì i grandi banche americani avianu poca esposizione à CS, è dopu saltà più altu nantu à a nutizia chì u SNB avissi da passà. per aiutà CS s'ellu ci era un avvenimentu di liquidità. Chì "solu" hà lasciatu l'indici -0.70% è vicinu à i so massimi per u ghjornu, è sta matina i so futuri sò più di + 0.39%. In fattu, u rebote in u sentimentu di risicu è i rendimenti più bassi significavanu chì i stocks tech anu superatu eri cù u Nasdaq chjusu in territoriu pusitivu (+ 0,05%). Una performance eroica.

Ancu cun questu rimbalzamentu più tardi in a sessione, i banche americani eranu sempre un grande underperformer cù l'indici di i banche KBW down -3.56% è i maiori cum'è JPM (-4.72%) è Citi (-5.44%) videndu perdite notevuli. I Regionali anu sottumessu di novu cù u First Republic Bank down -21.37% in u ghjornu cù u selloff chì hà pigliatu un'altra gamba più bassu dopu chì i bonds di u bancu sò stati sgradati da A- à BB + da S&P.

Nanzu, l'indice STOXX Banks hè cascatu -8,40% in u ghjornu, marchendu a so peghju performance da marzu 2020 à l'apogeu di a vendita di Covid, mentre chì ci sò stati perdite ancu più grandi per Société Générale (-12,18%) è BNP Paribas (-10,11%). ).

Davanti à a riunione di u BCE sfurtunatamenti di l'oghje, i bonds sovrani di u cuntinente anu assistitu à una manifestazione epica in parechji paesi, è i rendimenti di a Germania à 2 anni (-48,3 bps) è 10 anni (-29,0 bps) anu vistu a so più grande calata di ogni ghjornu in dati chì tornanu à a riunificazione in 11990. In Francia, u rendimentu 10yr (-24.9bps) hà avutu u so muvimentu più grande più bassu da dicembre 2011, è u rendimentu 10yr Olandese (-27.7bps) era un altru per vede a più grande calata di dati dispunibuli torna à 1999. Quelli preoccupati anu purtatu ancu à un calata massiccia di l'euro stessu, chì hà avutu a so più grande calata di ogni ghjornu contr'à u Dollaru US (-1,56 %) da l'altitudine di l'agitazione di u mercatu legata à a pandemia in marzu 2020.

Era un 24 ore salvaticu per i prezzi di u bancu cintrali, ma da l'annunziu di Credit Suisse pocu dopu à mezanotte, ci hè stata un pocu più cunfidenza chì a Fed puderia seguità cù un muvimentu di 25bp à a prossima riunione. Per esempiu, a crescita di u prezzu hè passata da 11.8bps à a fine di a notte scorsa à 15.5bps sta matina, chì indica una probabilità di 62% di una mossa. L'investituri sò ancu i prezzi in più taglii di tassi per u restu di l'annu, cù a tarifa implicita per a riunione di dicembre chì scendeva un altru -49bps ieri à 3.75%, è avè scambiatu finu à 3.4% intra-day, anche se di novu hè + 10bps durante a notte dopu à u tonu più pusitivu più largu. Quelli muvimenti cullettivi anu incitatu un rallye di ubligatoriu sovrani maravigghiusu, cù u rendimentu di u Treasury à 10 anni (-23.4bps) à un puntu chì era in calata quant'è 34bps intraday, prima di chjude à -23.4bps, è sta matina i rendimenti sò in più di + 2.6bps à 3,48%. Intantu, u rendimentu di 2yr hè calatu -36.3bps à 3.887%, ripigliendu à un livellu chì ùn avemu micca vistu da settembre, cù un rebote di + 6.3bps sta matina.

In questu sfondate di inestabilità, avemu avà ghjuntu à una decisione piuttostu imprevisible di u BCE oghje. À l'ultima riunione di ferraghju, a dichjarazione di u Cunsigliu di Guvernazione s'impegnava à una crescita di 50bps in questa riunione, è era largamente previstu ch'elli seguitanu finu à u colapsu di SVB. Ma à a luce di l'agitazione di u mercatu, l'investituri anu rivalutatu a probabilità di un muvimentu di 50bps, è vedenu una crescita più chjuca di 25bps cum'è l'opzione più prubabile, ancu dopu à i tituli di notte. Per esempiu, i scambii di l'indici di notte sò avà i prezzi in una crescita di 28.6bps oghje, chì implica solu una probabilità di 14.5% ch'elli vanu per l'opzione 50bps. I nostri economisti europei sparte l'opinione chì un aumentu di 25bp oghje pare più prubabile ch'è l'aumentu di 50bp intesu, postu chì avemu un scossa finanziaria globale di dimensione è durata incerta. Pudete leghje i so ultimi pensieri nantu à a riunione d'oghje quì

In vista di i muvimenti di risichi glubale, ieri hà purtatu un slump maiò in i commodities, cù i prezzi di u petroliu Brent Crude è WTI cadutu à i livelli vistu l'ultima volta in dicembre 2021, à $ 73,69/bbl è $ 67,61/bbl rispettivamente. À u listessu tempu, u bellwether industriale chjave di ramu hè cascatu -3,84% à un minimu di 2 mesi di u so propiu. I muvimenti seguitanu ancu e dati nantu à i prezzi di i pruduttori di i Stati Uniti in u frivaru chì sò ghjunti sottu à l'aspettattivi, cù u PPI intitulatu caduta -0.1% annantu à u mese (vs. + 0.3% previstu), chì hà pigliatu a misura annu à + 4.6% ( vs + 5,4% previstu).

Quì in u Regnu Unitu, u bilanciu di primavera di u guvernu hà ricivutu piuttostu menu attenzione di u solitu datu l'instabilità in i mercati mundiali. Tuttavia, u cancelliere Jeremy Hunt hà utilizatu l'uppurtunità di spiegà una varietà di riforme à u sistema fiscale è di benefiziu destinatu à incuragisce a crescita. Chì include un sustegnu novu per a cura di i zitelli, cù 30 ore di cura di i zitelli gratuiti per i zitelli più di nove mesi. Hà ancu eliminatu diversi ostaculi à u travagliu, cumpresu un trattamentu fiscale più generoso di pensioni pensati per mantene i travagliadori (è i medichi in particulare) in u mercatu di u travagliu. Altrimenti, u guvernu hà annunziatu chì u supportu attuale per e fatture di l'energia serà allargatu per altri 3 mesi, mentre chì l'OBR indipendente hà previstu chì u Regnu Unitu eviterà una recessione tecnica quist'annu (duie cuntrazzioni trimestrali consecutivi), ancu s'ellu a cuntrazione di l'annu sanu. per 2023 seria sempre -0,2%.

Infine, fighjendu l'altri dati d'ayer, a vendita di vendita di i Stati Uniti hà cuntrattu da -0.4% in u ferraghju cum'è previstu. In ogni casu, l'inchiesta di fabricazione di l'Empire State per u marzu hè cascata da più di l'espertu à -24.6 (vs. -7.9 previstu). Intantu, ci era più evidenza chì l'attività di l'abitazione hà cullatu, cù l'indici di u mercatu di l'abitazione di NAHB finu à 44 in marzu (vs. 40 previstu), marcà cusì u so terzu avanzu mensuale consecutivu.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu principale nantu à u calendariu serà a decisione di pulitica monetaria di u BCE è a cunferenza di stampa successiva di u presidente Lagarde. Da u latu di i dati, e versioni di i Stati Uniti includeranu e richieste iniziali di disoccupazione settimanali, l'iniziu di l'abitazione di ferraghju è i permessi di costruzione, è a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per marzu. In i Stati Uniti, u Sicritariu di u Tesoru Yellen serà cumparisce davanti à u Cumitatu di Finanzi di u Senatu. Infine, e liberazioni di earnings includenu FedEx è Dollar General.