Futures Jump, Tech Stocks Rally Mentre Pechino facilita e Restrizioni Covid

I mercati mundiali è i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu spintu drasticamente più altu per inizià a nova settimana (almenu finu à chì alcuni parlanti di a Fed apre a bocca è minaccianu un aumentu di i tassi d'emergenza di 100bps) postu chì l'ultima mossa di Pechino per alleviare e restrizioni Covid hà injectatu una nota di ottimisimu in i mercati sbulicati da l'inflazione. e preoccupazioni per l'aumentu di i tassi. I futuri di u Nasdaq 100 anu cullatu 1.4% à 7:15 am in New York dopu chì l'indice sottostante hà sguassatu più di $ 400 miliardi di valore di u mercatu u venneri in mezzu di rinnovate preoccupazioni per u rinforzu di a pulitica monetaria, postu chì Pechino hà ritruvatu e restrizioni Covid-19, aumentendu l'appetite di risicu globale dopu. rappurtandu zero casi di covid lucali u luni mentre ùn truvamu micca casi comunitari per trè ghjorni consecutivi…

… mentri un Wall Street Journal rapportu chì a China si appruntà à cuncludi a so sonda nantu à u Didi Global boosted sentiment more , cù l'azzioni Didi surging 50% è mandendu l'indici Hang Seng Tech soaring. I futuri S&P 500 anu ancu rializatu, aumentendu circa 1% è cummerciu vicinu à i massimi di a sessione. Treasuries è u dollaru slipped.

Frà altri muvimenti notevuli in u cummerciu di premarket, Apple hà risuscitatu 1,6%, Tesla hà saltatu 3,9% dopu à tumbling over 9% da a fine di u venneri, mentre chì i stocks ligati à criptu di munita saltavanu cù Bitcoin. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Amazon.com (AMZN US) anu aumentatu finu à u 2% dopu à una divisione di 20 per 1.
• Didi Global Inc. (DIDI US) hè cresciutu dopu à un rapportu chì i regulatori chinesi sò per cuncludi una sonda in a cumpagnia è restaurà e so app in i magazzini mobili appena sta settimana.
• L'azzioni ligati à criptu di criptu scalanu cù Bitcoin, chì s'hè alzatu più di u nivellu di $ 30 000 dopu à languishing in u weekend. Riot Blockchain (RIOT US) + 7,1%; Coinbase (COIN US) + 6.6%.
• L'azzioni di Crowdstrike (CRWD US) aumentanu finu à u 3.9% dopu un aghjurnamentu à u sovrappeso da u pesu uguale in Morgan Stanley, cù u broker dicendu chì a ditta di cibersecurità offre una crescita "durabile" è un flussu di cassa gratuitu cù un scontu.
• L'azzioni ON Semi (ON US) aumentanu finu à 8,2%. U fabricatore di sensori serà aghjuntu à l'Indice S&P 500 stu mese, S&P Dow Jones Indices hà dettu tardi.

L'azzioni di i Stati Uniti anu calatu in l'ultima sessione di a settimana passata dopu chì i forti dati di assunzione anu sbulicatu a strada per a Riserva Federale per esse aggressiva in a so lotta contru l'inflazione aumentendu i tassi, è dopu avè ripetutu avvirtimenti da i presidenti di a Fed chì u bancu cintrali era dispostu à cuntinuà a caminata. Questa settimana, l'enfasi serà nantu à l'ultima stampa CPI di i Stati Uniti per valutà quantu più a Fed rinfurzà a pulitica.

L'inflazione hè prubabile "di stallà à a fine di questu annu, salvu chì i prezzi di l'energia o di u petroliu duppianu di novu, ma assai hè digià prezzu", Shanti Kelemen, capu d'investimentu di M&G Wealth, hà dettu à Bloomberg Television. Mentre chì l'ecunumia hè prubabile di rallentà, "Ùn pensu micca chì i Stati Uniti entreranu in una recessione questu annu. Pensu chì ci hè ancu troppu ventu da a spesa è l'attività ecunomica ".

L'economisti di Goldman anu dettu chì a Fed puderia riesce u so pianu aggressivu d'aumentu di i tassi senza caccià u paese in recessione. L'allentamentu di i blocchi chinesi aiuterà à riduce e pressioni di a catena di supply, hà dettu Diana Mousina, un economista senior di AMP Capital.

"A nutizia pusitiva annantu à l'attività ecunomica chinesa è e valutazioni di l'equità più economiche puderanu offre un valore da una perspettiva d'investimentu à longu andà, ma a volatilità ferma alta in u cortu termini" , disse Mousina in una nota.

Per d 'altra banda, Michael Wilson, u permagnu di Morgan Stanley, hà avvistatu chì l'indebolimentu di e previsioni di u prufittu corporativu darà l'ultimu ventu in contra di i stock di i Stati Uniti, chì sò prubabilmente cadute più avanti prima di sfondate durante a stagione di i profitti di u secondu trimestre.

In Auropa, u Stoxx 600 era in crescita di 0.9% cù a tecnulugia è l'azzioni minieri chì guidanu guadagnà. E risorse basi anu purtatu un avanzu in l'indici Stoxx Europe 600, postu chì u ramu hà cullatu à u so più altu da aprile, cù u sentimentu in i metalli industriali sustinutu da a riapertura graduale di a Cina. U settore tecnulugicu hà ancu superatu, dopu à un guadagnu per i pari asiatichi è à mezu à una ricuperazione in i futuri Nasdaq 100 in i Stati Uniti. L'indici di Stoxx 600 Tech era in quantu à 2,1%; Stoxx 600 benchmark up 0.9%. Prosus, l'azionista di Tencent, era unu di i più grandi contributori à u guadagnu in mezzu di un aumentu di l'indici tecnologicu Hang Seng di Hong Kong, guidatu da Didi Global è Meituan; L'azzioni di Tencent anu aumentatu 2.4% mentre chì u giant di l'equipaggiu di Semiconductor ASML era u più grande cuntributore à u guadagnu; altre scorte di chip ASMI, Infineon è STMicro ancu più altu. Just Eat Takeaway hè ancu più altu dopu à un rapportu chì u cofundatore di Grubhub, Matt Maloney, avia travagliatu cù l'investitore di capitali privati ​​​​General Atlantic per ricuperà a cumpagnia di consegna di cibo chì hà vindutu à l'impresa olandese l'annu passatu. Eccu alcuni di l'altri mutori europei notevoli oghje:

• L'azzioni di Just Eat Takeaway.com aumentanu finu à u 12% in seguitu à un rapportu chì dice chì u cofundatore di Grubhub Matt Maloney avia travagliatu cù l'investitore di capitali privati ​​​​General Atlantic per ricuperà a cumpagnia di consegna di cibo chì hà vindutu à l'impresa olandese l'annu passatu per $ 7,3. b.
• U giant di l'equipaggiu di semiconductor ASML scala quant'è 3.1% cum'è l'azzioni tecnologiche europee superanu u benchmark più largu, dopu à un guadagnu per i pari asiatichi è in mezzu di una ricuperazione in i futuri Nasdaq 100.
• LVMH guadagna finu à l'1,7% cù azioni di lussu attive mentre Pechino cuntinueghja à ritruvà e restrizioni Covid-19 in un tentativu di vultà à a normalità. Kering è Hermes scalanu quant'è 1,9%.
• Melrose cresce quant'è 4.7% dopu chì l'impresa hà dettu chì hà fattu un accordu per vende Ergotron à fondi amministrati da Sterling per un totale di ~ $ 650m, pagabile in cash à a fine.
• Serica Energy salta finu à u 12%, u più altu da u 30 di marzu, dopu chì a cumpagnia di petroliu è gasu hà publicatu una aghjurnazione corporativa è hà dettu chì aspetta di prufittà di incentivi à l'investimentu imballati cù l'impositu di u rigalu di u Regnu Unitu.
• Airbus cresce finu à u 2,8% dopu chì Jefferies hà ristabilitu u stock cum'è a prima scelta in l'aerospaziale è a difesa europea, rimpiazzandu BAE Systems, postu chì e sfide di produzzione à cortu termine ùn deve micca ombreghja u putenziale di duppià l'Ebit da u 2025.
• EDF cala finu à u 3,3% dopu chì l'analista HSBC Adam Dickens hà riduciutu per riduce da a hold, citendu "cunfidenza corroduta"
• Accell cade quant'è 4.8%, u più intraday da dicembre, dopu chì l'offerta di offerta di KKR per u fabricatore di bicicletta ùn hà micca rializatu u limitu di accettazione di 80%.

Intantu, u Bancu Centrale Europeu hà da annunzià a fine di l'acquistu di ubligatoriu sta settimana è principià formalmente u countdown per un aumentu di i costi di prestitu in u lugliu, unendu à i parenti glubale chì stringenu a pulitica monetaria in fronte di l'inflazione calda. U BCE hà pianificatu di rinfurzà u so sustegnu à i mercati di u debitu vulnerabile di a zona di l'euro s'ellu sò colpiti da una vendita, hà dettu u Financial Times. Obbligazioni italiane è spagnole guadagnatu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò cresciuti, sustinuti da una manifestazione di l'azzioni di a tecnulugia chinese è un sentimentu pusitivu dopu a riapertura ecunomica di Pechino. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cresciutu di 0,6% mentre i nomi di l'Internet listati in Hong Kong saltavanu dopu à un rapportu chì l'autorità stanu cuncludendu a so sonda in Didi Global. L'azzioni di Hong Kong è Cinese eranu trà i primi guadagnatori in a regione, ancu aiutatu da Pechino chì si avvicinava di vultà à a nurmale postu chì hà rinviatu e restrizioni Covid-19. "Siccomu i decisori pulitichi cuntinueghjanu à furnisce i promessi di sustegnu, u peghju hè prubabilmente daretu à noi", hà dettu Marvin Chen, stratega di Bloomberg Intelligence. "Videmu l'iniziu di una ricuperazione in a seconda mità di l'annu cum'è e prospettive di crescita sò in fondu".

L'azzioni giapponesi eranu più alti, cù l'azzioni di u trasportu è di i ristoranti chì anu guadagnatu dopu chì u Nikkei hà informatu chì u guvernu cunsidereghja riavvia a campagna di sussidiamentu di viaghju domesticu "Go To" appena stu mese. L'azzioni giapponesi anu sguassatu e prime perdite è anu aumentatu cù azioni chinesi cum'è un allentamentu di e restrizioni Covid-19 in Pechino hà aumentatu e scumesse chì l'attività ecunomica riprenderà. U Topix hà aumentatu 0.3% à 1,939.11 da u mercatu vicinu à l'ora di Tokyo, mentre chì u Nikkei avanzava 0.6% à 27,915.89. Daiichi Sankyo Co. hà cuntribuitu u più à u Topix guadagnà, aumentendu 3.7%.

L'investituri stranieri tornanu à l'aziende asiatiche emergenti dopu parechje settimane di flussi, i dati compilati da Bloomberg mostranu. L'afflusi settimanali per i mercati di borsa asiatichi, escludendu u Giappone è a Cina, anu cullatu à quasi $ 2,7 miliardi a settimana passata, u più grande da ferraghju. L'azzioni asiatiche anu superatu i so contraparti di i Stati Uniti in l'ultime settimane, cù u benchmark regiunale MSCI in crescita di 5,7% da u 13 di maghju, più di u doppiu di i guadagni in l'S&P 500. I mercati di borsa in Corea di u Sud, Nova Zelanda è Malasia sò stati chjusi u luni.

L'azzioni in India sò calate in mezzu di preoccupazioni annantu à l'inflazione, postu chì u pannellu di fissazione di i tassi d'interessu di a Reserve Bank of India inizia una riunione di pulitica di trè ghjorni. L'S&P BSE Sensex hè cascatu 0,2% à 55,675.32 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hà diminuitu 0,1%. Dieci di i 19 sub-gauges di u settore gestiti da BSE Ltd., guidati da un indice di cumpagnie immubiliarii. I pruduttori di beni di cunsumu discrezionale eranu ancu trà i peghju performati. "U mercatu hà esercitatu prudenza prima di l'annunziu di a pulitica di creditu sta settimana, è dunque l'investitori anu tagliatu a so pusizioni in settori sensibili à i tassi, cum'è l'immubiliare", secondu l'analista di Kotak Securities Shrikant Chouhan. U rendimentu di u bonu di u guvernu di 10 anni di riferimentu hà righjuntu u luni à u so livellu più altu da u 2019 in mezzu à una crescita di i prezzi di u crudo è davanti à a decisione di u RBI di u marcuri. Reliance Industries hà cuntribuitu u più à a decadenza di u Sensex, diminuendu 0.5%. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 9 s'arrizzò è 21 cadunu.

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hè cascatu 0.5% per chjude à 7,206.30 dopu un forte rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti hà rinfurzatu l'aposti per a stretta aggressiva di a Fed. U RBA hè ancu previstu di elevà i tassi u marti, cù u dibattitu chjave centru nantu à a dimensione di a mossa. Leghjite: L'Australia hà stabilitu per l'aumentu di a tarifa Back-to-Back Amid Split on Size Magellan era u peghju performer dopu chì i so fondi in gestione di maghju diminuinu 5.2% m/m. Tabcorp hà cullatu dopu à risolve i prucessi legali cù Racing Queensland. In Nova Zelanda, u mercatu era chjusu per vacanze

In FX, u dollaru hè cascatu contr'à i so cumpagni di u Gruppu di 10 cum'è a speranza per una ricuperazione in l'ecunumia di a China hà diminuitu a dumanda di a munita di paradisu. U Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu 0.3% dopu avè publicatu un guadagnu settimanale u venneri. L'indice di l'equità di a Cina hà saltatu dopu chì Pechino hà ritruvatu e restrizioni di Covid-19 è hà ricevutu un impulsu ulteriore dopu un rapportu chì una prohibizione di Didi aghjunghjendu novi utilizatori pò esse rialzata. "U più alzamentu di e restrizioni in Pechino hà aiutatu l'azzioni chinesi, chì si sò sparse in Europa cun risicu più 'on' chè 'off'", hà scrittu u stratega di Societe Generale Kit Juckes in una nota à i clienti. "U dollaru hè di novu nantu à u pede posteriore". USD/JPY hè cascatu 0.1% à 130.73. Hè toccu 130,99 prima, avvicinandu più vicinu à u 131,35 righjuntu u mese passatu, chì era u più altu da aprile 2002. "Dollar-yen hè vindutu per prufittu perchè ùn avemu micca abbastanza catalizatori per rompe 131,35", disse Juntaro Morimoto, un analista di valuta in Sony Financial Group Inc. in Tokyo. Ma, se i dati di l'inflazione di i Stati Uniti dovuti sta settimana sò più alti di l'estimati, vi vede u dollaru-yen rompe 131,35.

In i tassi, i Treasuries, anchi fora di i bassi di a sessione, sò stati sottumessi à pressione mentre i futuri S&P 500 recuperanu una parte di a perdita di u venneri. I rendimenti TSY di 10 anni sò aumentati da 1bp à 2,95%, allargendu a streak of advances à cinque ghjorni, u più longu in ottu settimane; U rendimentu di 10 anni di u Regnu Unitu hà sottumessu, saltendu 6bps à 2.21% dopu chì i mercati domestici eranu chjusi ghjovi è vennari per una festa. L'asta di i Stati Uniti ripiglià sta settimana à principiu di u marti, mentre chì u rapportu CPI di maghju u venneri hè u principale avvenimentu ecunomicu. A lista di emissione di dollari IG include Tokyo Metropolitan Govt 3Y SOFR; a lista di emissione di sta settimana prevista per esse almenu $ 25b. Libor à trè mesi + 3,90 pb à 1,66500%. Curve di Bund, Treasury è gilt all bear-flatten, gilts underperform da circa 2bps à a marca di 10 anni. I diffusioni periferiali si stringhjenu in Germania.

In i commodities, i futuri crudi WTI passanu sottu à $ 120 dopu chì i Saudis anu aumentatu i prezzi di u petroliu per l'Asia più di l'espertu. L'oru spot hè pocu cambiatu à $ 1,851/oz. L'argentu spot guadagna 1,5% vicinu à $ 22. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; U nichel LME cresce di 5,4%, superendu i pari. LME tin lags, caduta 0,7%.

Ùn ci hè micca dati ecunomichi maiò nantu à u calendariu di i Stati Uniti.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 1,1% à 4.152,50
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,9% à 443,90
• MXAP aumenta di 0.6% à 169.12
• MXAPJ cresce di 0,8% à 558,02
• Nikkei hà aumentatu 0.6% à 27,915.89
• Topix up 0.3% à 1,939.11
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu 2,7% à 21,653.90
• Shanghai Composite in crescita di 1.3% à 3,236.37
• Sensex pocu cambiatu à 55,772.44
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,4% à 7 206,28
• Kospi hà aumentatu di 0,4% à 2.670,65
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.29%
• L'euro cresce di 0,2% à 1,0742 $
• Brent Futures in crescita di 0,5% à $ 120,28/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 1,851.93
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,22 % à 101,92

Top News Overnight da Bloomberg

• Boris Johnson affronterà un votu di dirigenza in u so Partitu Conservatore di u guvernu u luni dopu à una seria di scandali, cumpresu diventà u primu primu ministru in seduta chì hà scupertu a lege.
• I regulatori chinesi stanu cuncludendu sonde in Didi è duie altre imprese tecnulugiche listate in i Stati Uniti, chì si preparanu già sta settimana per rialzà a pruibizione di aghjunghje novi utilizatori, u Wall Street Journal hà dettu, citendu persone familiarizati cù a materia.
• U Bancu Centrale Europeu hà da rinfurzà l'impegnu à sustene i mercati di u debitu vulnerabile di l'area di l'euro s'ellu sò culpiti da una vendita, hà dettu u Financial Times, citendu persone micca identificate implicate in e discussioni.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac sò scambiati misti dopu à e perdite post-NFP di u venneri scorsu in Wall St è davanti à l'avvenimenti di risicu glubale di sta settimana – cumprese riunioni di banche cintrali è dati di inflazione di i Stati Uniti, mentre chì i participanti anu ancu digeritu l'ultime cifre PMI Chinese Caixin è i lanciamenti di missile nordcoreani. . ASX 200 hè statu pressatu da a debule in a tecnulugia è a minera, cù u sentimentu micca aiutatu da e frizioni cù a Cina. Nikkei 225 hà riduciutu i primi perditi, ma cù un upside limitatu da preoccupazioni geopolitiche dopu à pruvucazioni di a Corea di u Nordu. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati incuraghjiti da l'allentamentu di e restrizioni COVID in Pechino, mentre chì i dati Chinese Caixin Services è Composite PMI anu migliuratu da u mese precedente, ma sò rimasti in cuntrazione. Sony Group (6758 JT) hà dettu chì a so EV JV pianificata cù Honda Motor (7267 JT) puderia tene un'offerta publica, secondu Nikkei.

Top Notizie Asiatiche

• Pechino di a Cina hà da cuntinuà à ritruvà e so restrizioni COVID-19 u luni, cumprese l'autorizazione di pranzi interni è di trasportu publicu per ripiglià in a maiò parte di i distretti fora di Fengtai è alcune parti di Changping, secondu Reuters è Bloomberg. Inoltre, un ufficiale di salute di a Cina hà dumandatu sforzi di cuntrollu di COVID più mirati è hà avvistatu contru à restrizioni arbitrarie per COVID, mentre chì un ufficiale hà dettu ancu chì Jilin è Liaoning duveranu piantà a diffusione di COVID à a fruntiera.
• L'Australia hà accusatu a Cina di intercepte un aviò di sorveglianza è hà dettu chì un jet militare cinese hà realizatu una manuvra periculosa durante a surviglianza di rutina da un aviò australianu annantu à l'acque internaziunali u 26 di maghju, secondu FT.
• U guvernatore di u BoJ Kuroda hà dettu chì u Giappone ùn hè assolutamente micca in una situazione chì ghjustificà una stretta di a pulitica monetaria è chì a più grande priorità di u BoJ hè di sustene l'ecunumia di u Giappone cuntinuendu cù un putente allentamentu monetariu, mentre chì hà aghjustatu chì u Giappone ùn hà micca affruntatu un scambiu trà a stabilità economica è di prezzi. cusì pò cuntinuà à stimulà a dumanda cù a pulitica monetaria, secondu Reuters.

E borse europee sò più fermi nantu à a sessione, Euro Stoxx 50 + 1.3%, cù un flussu di nutizie sottile è i participanti chì reagiscenu à l'evoluzione di COVID / dati incrementali di a Cina durante u cummerciu ridottu per Pentecoste . In i Stati Uniti, i futuri sò pruposti in una misura simile in una paring of the post-NFP pressure u venneri, ES + 1.0%, senza avvenimenti Tier 1 per a regione prevista oghje è attente assai nantu à e dati di inflazione duvuta dopu. I regulatori chinesi intendenu cuncludi a sonda di cibersecurità DiDi (DIDI), è caccià a pruibizione di novi utilizatori, via WSJ citendu fonti; puderia accade appena sta settimana. DIDI + 50% in u cummerciu di pre-mercatu

Top Notizie Europee

• A maiò parte di i membri di u cunsigliu di guvernu di u BCE s'aspittavanu à sustene e pruposte per creà un prugramma di compra di obbligazioni per cumprà u debitu di u guvernu stressatu, cum'è l'Italia, secondu e fonti citate da u FT.
• U votu di cunfidenza in u Primu Ministru di u Regnu Unitu Johnson accadirà oghje trà 18: 00-20: 00 BST, i risultati da esse immediatamente cuntatu, l'ora di l'annunziu TBC.
• L'aeroportu di Heathrow di Londra hà urdinatu à i trasportatori di limità a vendita di biglietti per i voli finu à u 3 di lugliu per mantene a sicurità in mezzu di mancanza di staff è di sovraffollamentu, secondu u Times.
• U ministru francese di Finanze Le Maire aspetta una crescita ecunomica positiva quist'annu, ancu se riviserà e previsioni ecunomiche in lugliu, secondu Reuters.
• U cummissariu di l'UE Gentiloni hà dettu chì hà u scopu di prupone una riforma per u pattu di stabilità di l'UE dopu l'estiu, chì puderia prevede un obiettivo specificu di debitu / PIB per ogni paese, mentre chì hà aghjustatu chì l'Italia duveria s'impegna à mantene u debitu publicu sottu cuntrollu è hà bisognu à evità di aumentà a spesa attuale. in modu permanente, secondu Reuters.

FX

• Libbra perky à u ritornu da u longu weekend di vacanze Platinum Jubilee cum'è u Regnu Unitu rende gap up in catch up trade è Sterling aspetta u destinu di PM; Cable sopra 1.2550 per sonda 10 DMA, EUR / GBP teste 0.8550 da a zona alta 0.8500.
• U dollaru facilita i picchi post-NFP cum'è u sentimentu di risicu largu migliurà è DXY perde u statutu di 102.000+.
• Kiwi lofty cum'è NZ celebra l'anniversariu di a regina è l'Aussie ritarda davanti à RBA aspittendu una caminata, ma ùn sapete chì taglia; NZD / AUD sopra 0,6525, AUD / USD sub-0,7125 è AUD / NZD attraversa più vicinu à 1,1050 cà 1,1100.
• Euro più fermu à mezu à più cali in EGBs, bar BTP italiani, eyeing riunione pulitica BCE è nutizia putenziale nant'à un strumentu à curb spreads ligame, EUR / USD vicinu à 1.0750 cà 1.0700.
• Loonie hè sustinutu da l'aumentu di u WTI dopu l'aumentu di u prezzu di u crudu da l'Arabia Saudita, ma Lira estende perdite indipendentemente da CBRT chì rializeghja i requisiti collaterali per i tituli ligati à l'inflazione è i bonds di u guvernu; USD / CAD sottu 1.2600, USD / TRY micca luntanu da 16.6000.

Rendimentu fissu

• Gilts hà colpitu duramente in u cummerciu di catch-up, ma cuntenenu perdite à 10 ticks sottu 115.00 in attesa di u risultatu di u votu di sfiducia in PM Johnson
• I Bunds underperform BTP davanti à u BCE u ghjovi à mezu à i rapporti chì un novu schema di compra di ligami per chjappà i costi di prestitu pò esse prestu; Obbligazione tedesca di 10 anni scende à 149,59 in u peghju, i pari italiani finu à 123,15 in u megliu
• I Treasuries di i Stati Uniti sò relativamente flat in seguitu à l'NFP è davanti à l'agenda di u luni discretu chì include solu tendenze di l'impieghi

Commodities

• I benchmarks crudi sò offerti da appena timida di USD 1.00/bbl; però, l'azzione generale hè cuntenuta trà sviluppi limitati è fattori bidirezionali chì influenzanu tutta a matina.
• Saudi Aramco hà aumentatu i so prezzi à l'Asia per u lugliu cù a prima di crudo leggeru elevata à 6,50 USD/bbl da 4,40 USD/bbl versus Oman/Dubai, mentre chì hà elevatu a prima à l'Europa Nord-Ovest à 4,30 USD/bbl da 2,10 USD/bbl vs. ICE Brent ma hà mantinutu i primi à i Stati Uniti invariati da u mese precedente.
• L'Oman hà annunziatu novi scuperte di petroliu chì aumenteranu a pruduzzione di 50k-100k bpd in i prossimi 2-3 anni, mentre chì hà nutatu chì e so riserve di greggio sò in 5,2 miliardi di barili è e riserve di gas sò à circa 24 mila metri cubi, secondu l'agenza di stampa statale. citendu u ministru di l'energia è i minerali.
• U campu petroliferu di El Sharara in Libia hà ripresu a produzzione à circa 180k bpd dopu avè statu chjusu da prutestazioni per più di sei settimane, secondu Argus.
• U Ministru francese di Finanze Le Maire hà dettu chì a Francia hè in discussioni cù l'Emirati Arabi Uniti per rimpiazzà l'approvvigionamentu di petroliu russu, secondu Reuters.
• I Stati Uniti permetteranu à l'Eni di l'Italia è a Repsol di Spagna di inizià a spedizione di petroliu da Venezuela à l'Europa à u mese prossimu per rimpiazzà u crudu russu, secondu Reuters citando fonti familiarizati cù a materia.
• L'Austria hà liberatu riserve strategiche di carburante per copre a perdita di produzzione in una raffineria chjave per un incidente meccanicu, secondu Reuters.
• L'Indonesia hà da aghjustà u so prelievu per l'esportazione di l'oliu di palma cù i regulamenti chì delinearanu i cambiamenti previsti prestu, secondu un anzianu ufficiale in u ministeru di l'ecunumia citatu da Reuters.
• U portavoce presidenziale turcu Kalin hà dettu chì e spedizioni di granu ucrainu via u Mari Neru è à traversu l'area di u strettu puderanu principià in un futuru vicinu, secondu TASS citendu una entrevista cù l'agenza di stampa Anadolu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda di grande pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Più tardi sta matina, publicheraghju u 24th Annual Default Study intitulatu "A fine di u mondu predefinitu ultra-bassu?". Per piacè tene un ochju fora per questu, ma ùn vi lasceraghju micca mancà in l'EMR è in CoTD in i prossimi ghjorni!

Per quelli in u Regnu Unitu, spergu chì avete avutu un bonu weekend di quattru ghjorni. Andemu à dui grandi partiti è u mo sistema digestivu è u fegatu necessitanu un riposu. Ebbè, finu à u mo prossimu anniversariu stu weekend !. Unu di i partiti avia un campervan VW cunvertitu cù 5 o 6 robinetti di bevande in self-service à l'esterno di quale unu era pienu di Prosecco glaciale. Fortunatamente, a Regina ùn hà micca un Jubileu di 70 anni assai spessu!

U divertimentu è i ghjoculi in i mercati di sta settimana sò fermamente finiti cum'è una riunione di u BCE ghjovi hè seguita da u CPI US u venneri. U restu di a settimana hè spargugliatu cù e dati di a produzzione è di u bilanciu cummerciale, mentre chì i dati finanziarii aggregati chinesi sò previsti à qualchì puntu. A Fed hè avà nantu à u so blackout pre-FOMC cusì l'attenzione serà fermamente nantu à u BCE sta settimana.

Allora andemu in anteprima i dui avvenimenti principali. Per u BCE, i nostri economisti europei crèdenu chì u BCE cunfirmà chì l'acquisti netti di l'APP cessanu à a fine di u mese, aprendu a strada per l'elevazione di a tarifa di pulitica in a riunione di lugliu. I nostri economisti credi chì u BCE duverà aumentà i tassi di 50 punti basi à a riunione di lugliu o di settembre, cù i risichi skewed versu l'ultime, per accelerà u ciculu di l'escursione di pulitica in u lume di e pressioni inflazionistiche crescente. I nostri economisti credi ancu chì u ciculu di caminata ghjunghjerà infine à una tarifa terminale di 2 per centu l'estiu prossimu, circa 50 punti di basa in territoriu restrittivu. Comu preludiu, a settimana prossima fighjate a previsione di u persunale per aghjurnà l'inflazione à u 2 per centu in 2024, satisfacendu i criterii di lift-off. Cù tutte e trè cundizioni di lift-off, aspettate chì a lingua di a dichjarazione aghjurnà a guida di tariffu per u percorsu di u ciculu di caminata. Intantu, a riunione di ghjugnu deve ancu purtà à a scadenza di u scontu TLTRO.

Ci hè dui cose interessanti per u BCE per cunsiderà à l'estremità estrema di u spettru in u mumentu. Prima di tuttu, i salarii tedeschi parenu andà più altu. In una nota di u venneri, Stefan Schneider di DB (link here) hà aghjurnatu u travagliu precedente nantu à e pressioni salariali domestiche mettendu in risaltu chì ghjovi sera, i 700.000 pulitori prufessiunali in u paese anu ottenutu un aumentu di u salariu di 10.9%. Inoltre, cù a legalizazione di u salariu minimu naziunale votatu u venneri, u più bassu pagatu in questu gruppu riceverà una crescita di + 12.6% da uttrovi.

À l'altru finale di u spettru 10yr BTP italiani culpisce 3.40% u venneri, up from 1.12% à u principiu di l'annu è pocu cum'è 2.85% intra-day u venneri precedente. Semu cunfidenti chì u BCE creerà strumenti per trattà i prublemi di finanziamentu di l'Italia, ma hè più prubabile di esse reattivu chè proattivu per assicurà chì e barriere legali per intervene ùn sò micca attraversate. Tuttavia, u scenariu di incubo chì avemu tutti pensatu ipoteticamente per anni, se micca decennii, hè quì. L'inflazione tedesca fuggitiva à tempu à l'aumentu di i rendimenti italiani. A bona nutizia hè chì questu duverebbe purtà una intervenzione assai più mirata è una risposta pulitica megliu equilibrata chè in l'ultima decada induve i tassi negativi è u QE manta era una pulitica unica per tutti. L'inflazione alta forzarà u BCE à aumentà i tassi mentre gestisce a caduta in una basa più apposta. Ùn serà micca faciule, ma probabilmente serà megliu equilibratu.

Dopu à u BCE, u ghjornu dopu porta i dati CPI di i Stati Uniti. L'IPC di u mese à u mese hè previstu di accelerà à 0.7% da a lettura di 0.3% di u mese passatu. A misura di core chì sguassate l'alimentu è l'energia hè prevista per stampà à 0.5%. Quelli cifri si traduceranu in 8.3% è 5.9% per e misure annuali, rispettivamente (da 8.3% è 6.2% u mese passatu). U percorsu di a pulitica di a Fed per e duie prossime riunioni pare esse chjusu in 50 punti di basa, ma i funzionari di a Fed anu evidenziatu l'impurtanza di e letture di l'inflazione per determinà a strada di a pulitica dopu. Ci hè un cunsensu crescente chì e letture di l'inflazione di u mese à u mese duverà rallentà per rallentà l'altitudine à 25 punti di basa in settembre. Certi funzionari di a Fed sò sempre cunsiderendu à aumentà u ritmu finu à 75 punti di basa se l'inflazione ùn migliora. Nisunu pare avè cunsiderà l'azzione pulitica zero in settembre. In altrò, i dati metteranu in risaltu i figuri di produzzione è l'impattu di u nascente strettu di e cundizioni finanziarie, cù PMI, PPI è e figure di produzzione industriale dovute da una quantità di ghjuridizione.

I mercati di l'aziende asiatiche anu superatu a debule iniziale sta matina è si movenu più altu cum'è scrive. In tutta a regione, l'Hang Seng (+1.14%) conduce i guadagni per via di un rallye di i stock di tecnulugia chinesi. Inoltre, u Shanghai Composite (+1.01%) è CSI (+1.06%) sò ancu cumerciati dopu chì i mercati anu ripigliatu u cummerciu dopu una festa u venneri. L'allentamentu di e restrizioni di Covid-19 in Pechino aiuta à cumpensà una mancata in u Caixin Services PMI di a Cina per maghju. Hè ghjuntu in 41.4 (vs. 46.0 previstu), da 36.2 u mese passatu. In altrò, u Nikkei (+0.30%) hè ancu in crescita mentre i mercati in Corea di u Sud sò chjusi per vacanze.

Fora di l'Asia, i futuri di l'azzioni di i Stati Uniti anu crescente in l'ultime ore prima di finisce questu cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.55%) è NASDAQ 100 (+0.65%) tramindui in u verde. I Treasuries di i Stati Uniti sò sempre ligeramente più altu in u rendiment.

Recapping a settimana passata avà è un sensu rinnuvatu chì i banche cintrali glubale duveranu stringhje a pulitica più di u prezzu di l'inflazione storica hà purtatu i rendimenti più alti è i mercati azionari più bassi durante a settimana passata. Questu hà invertitu uni pochi di settimane induve i prezzi di l'aumentu di u mercatu anu invertitu.

Questa mossa hè stata guidata da una serie di dati inflazionistici, ma hè ancu vinutu da a fonte, cum'è i parlanti di a Fed è di l'ECB sonavanu un tonu hawkish prima di e so riunione rispettive in u ghjugnu. In altrò, l'OPEC + hà scontru è accunsenu à espansione a produzzione di ogni ghjornu, chì era seguita da rapporti chì u presidente Biden visitava u principe di a corona in Arabia Saudita.

Sbuccia le copertine. Una seria di parlanti di l'ECB hà cunsideratu apertamente i meriti di + 50bp aumenti à a luce di l'inflazione crescente, cum'è l'IPC core di l'Euro Area s'arriscava à un altu record, mentre chì l'inflazione tedesca chjappà i figuri micca vistu da l'anni 1950. À u turnu, i rendimenti di i bund di 2 anni anu cullatu + 30,9 bps (+ 3,0 bps u venneri), è a settimana hè finita cù + 122 bps di strettu prezzu finu à u 2022, u più altu finu à a data è implica alcuni aumenti di almenu + 50 bps. Un ricordu chì i nostri economisti d'Europa anu aghjurnatu a so chjama di u BCE à almenu un + 50bp in u lugliu o in settembre; Anteprima cumpleta di quella chjama è a riunione BCE di a settimana prossima quì.

I rendimenti più alluntanati da a curva anu aumentatu ancu, cumprese bunds 10yr (+31.0bps, +3.6bps Friday), OATs (+32.3bps, +4.2bps Friday) è gilts (+23.8bps, +5.4bps Friday) in e so vacanze. -settimana accurtata. I spreads BTP 10yr italiani anu finitu a settimana à a so diffusione più larga da l'iniziu di Covid à 212bps. A pulitica attesa più stretta hà pisatu u sentimentu di risicu, mandendu u STOXX 600 -0.87% più bassu nantu à a settimana (-0.26% Venneri).

Era una storia simile in i Stati Uniti, induve una marcia di i funzionari di a Fed, guidata da u vicepresidentu Brainard stessu, hà firmatu di novu per aumenti di + 50 pb à e prossime duie riunioni, è cruciali, escludendu qualcosa menu di una crescita di + 25 pb in settembre. . Sembra chì ci era un cunsensu crescente annantu à u Cumitatu per dimensionà l'altitudine di settembre trà + 25bp è + 50bps basatu annantu à cumu l'inflazione di u mese à u mese evoluzione da quì à quì, cù una evidenza chjara di decelerazione necessaria per rallentà u ritmu di l'altitudine. I dati di u CPI di maghju venenu u venneri, ma a settimana passata hà avutu una serie di stampe di u mercatu di u travagliu chì dimustranu chì a stampa di l'impieghi hè stata bianca calda, capped on Friday with nonfarm payrolls cresce + 390k è sopra l'aspettattivi di + 318k. Intantu, i guadagni orari medii mantenenu u so ritmu di + 0.3% mese per mese.

I rendimenti di u tesoru sò venduti cusì nantu à a settimana, cù i rendimenti di 2 anni chì guadagnanu + 17,9 bps (+ 2,5 bps u venneri) è i rendimenti di 10 anni + 20,1 bps (+ 3,1 bps u venneri). A tarifa di i fondi alimentati implicita à a fine di u 2022 hà finitu a settimana à 2,82%, u so più altu in duie settimane, mentre chì a probabilità di una crescita di + 50bp di settembre hà finitu a settimana à 66,3%, u so più altu in un mese. L'S&P 500 hà cadutu -1,20% (-1,63% u venneri), chì significa chì a so corsa di guadagni settimanali finisce in una striscia di unu. L'azzioni di tecnulugii è di mega-caps sò stati megliu, cù u NASDAQ perdendu -0,98% (-2,47% u venneri) è u FANG + hè cascatu -0,30% (-3,76% u venneri).

In altrò, l'OPEC + accunsentì à aumentà a so pruduzzione à + 648k bls / ghjornu, dopu chì un flussu stabile di rapporti fughje chì u cartellu cunsidereghja una tale mossa. Tuttavia, i prezzi di futuri anu aumentatu intornu à + 1.5% (+ 3.10% u venneri) durante a settimana, postu chì ùn era micca chjaru se ogni membru avia a capacità di riserva per aumentà a produzzione à u novu target putativu, mentre chì l'allentamentu di e restrizioni Covid in Cina hà aiutatu à aumentà a dumanda percepita. . L'annunziu di l'OPEC + hè statu seguitu da i rapporti chì u presidente Biden visitava u prìncipe Crown in Arabia Saudita.