Futures Jittery Coiled strettamente davanti à l’avvenimentu principale di u rapportu di l’impieghi d’oghje

I futuri di S&P anu rimbursatu da una caduta di notte è oscillavanu trà guadagnà è perdite mentre l'investitori aspittàvanu l'avvenimentu principale di a settimana, u rapportu di i salarii di settembre, per indizi nantu à ciò chì a Fed farà dopu dopu chì una serie di Fed hawkish hà sbulicatu l'aspettattivi ghjovi per un rapidu. fermate à i rialzi di i tassi. Nasdaq 100 futs hè cascatu di 0.3%, riducendu perdite più profonde, in mezzu di una forte caduta di premarket per i stock di semiconduttori incitata da una caduta in AMD chì hà crollatu dopu avè preannunziatu ingressi è margini 3Q assai più debuli di l'aspittatu. Intantu, i futuri S&P500 nantu à l'Indice S&P 500 anu scambiatu pocu cambiatu, ancu s'è u benchmark era prontu per u megliu avanzu settimanale da ghjugnu. I Treasuries drifted più bassi, u dollaru era flat, è i criptu ùn anu cambiatu.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Credit Suisse anu guadagnatu 7,9% dopu chì u prestatore hà prupostu di ricuperà i titoli di debitu per quant'è CHF BN, in una mostra di forza finanziaria dopu à recenti preoccupazioni per a solidità di u bancu. L'azzioni sò in crescita di 14% sta settimana, u megliu ritornu settimanale da u ghjugnu 2020. Anu ricuperatu da una caduta intraday di 12% u luni, quandu u stock slumped à un frescu bassu Azioni sò 49% down YTD. Da l'altra parte, i chipmakers guidanu u slide in u principiu di u cummerciu di New York. In più di l'immersione di 6% di AMD, Nvidia Corp. è Intel Corp. anu cascatu più di 2% ognunu in mezzu di a preoccupazione chì una rallentamentu di l'economia mundiale sbulicà drasticamente a dumanda di semiconduttori. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli

• L'azzioni di Twitter sò cadute da 1,9% à $ 48,45 in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti u venneri, cummercializando quasi 10% sottu à u prezzu di l'offerta di Elon Musk di $ 54,20 postu chì l'accordu hè dettu chì hè subitu à riceve $ 13 miliardi in finanziamentu di u debitu, secondu a ghjente familiarizata cù u. materia. Eranu piani à 6 ore di sera in New York.
• I stock di chip eranu più bassi in u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti dopu chì Samsung è AMD anu riportatu cifre deludenti in poche ore l'una di l'altru. L'annunzii anu signalatu un clima in deterioramentu per a dumanda globale di chip chì affetta l'intera catena di furnimentu di l'urdinatori persunali, cumpresi i produttori di chip, i produttori di l'equipaggiu di semiconductor è i produttori di PC. AMD -6.4%, Nvidia -3.3%, Intel -2.8%.
• I stock di pot si sò riuniti in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti u venneri, stendu à allargà i guadagni di ghjovi dopu chì u presidente Joe Biden hà graziatu à millaie di americani per u pussessu di marijuana è hà urdinatu una revisione di u so statutu legale, suscitando a speranza chì a decriminalizazione di a droga si avvicinava è più favorevule. ambiente regulatori per l'imprese ligati à a cannabis. Tilray Brands + 9%, Canopy Growth + 9%, Cronos Group + 2.4%.
• L'azzioni di DraftKings saltanu finu à u 9,2% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti u venneri, stimulatu da un rapportu chì a sucietà di scommesse sportive si dice chì hè vicinu à una nova cullaburazione considerableu cù ESPN di Disney, signalendu chì l'interessu in scommesse sportive legalizate in crescita. DraftKings cumercia à un multiplu di prezzu à vendita di 4,2 volte, secondu a dati di Bloomberg, da un piccu di circa 37 volte righjuntu in marzu 2021.
• L'azzioni di Levi Strauss sò cascate finu à u 4,6% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti u venneri dopu chì u fabricatore di jeans hà tagliatu i so guadagni per azione aghjustatu è e prospettive di crescita di i rivenuti netti per l'annu sanu, suscitando preoccupazioni chì puderia esse duru per i rivenditori à pocu pressu. a cumpagnia scontra cù l'impattu di un dollaru più forte, a debule in i so mercati europei è a disrupzione di a supply-chain.
• Payoneer Global salta quant'è 8.4% in u cummerciu di premarket dopu a nutizia chì a cumpagnia si unisce à l'indice S&P SmallCap 600 prima di l'apertura di u cummerciu u 12 ottobre.
• L'azzioni di Lyft cadenu 3.7% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì RBC hà riduciutu a cumpagnia di ride-sharing è hà riduciutu u so PT, dicendu chì u so casu di toru per u stock pare sempre più menu prubabile.
• Aehr Test Systems hà saltatu 9% in u cummerciu estensu dopu chì a cumpagnia di fabricazione di semiconduttori hà riportatu una crescita di vendita netta è hà migliuratu i guadagni aghjustati in u primu trimestre fiscale.

Comu anticipatu prima, l'avvenimentu principale di l'oghje hè u rapportu di l'impieghi è, cum'è JPM hà nutatu, prima di u NFP di u venneri (è u CPI u mercuri prossimu), u mercatu hè stata oscillante trà a narrativa "Fed hawkish" è "Fed pivot". Mentre chì l'Apertura di l'impieghi JOLTS è l'indici di l'impieghi di l'ISM Manufacturing anu mostratu più evidenza di un mercatu di travagliu in rallentamentu, i servizii ADP / ISM più forti di l'aspittatu anu dimustratu una volta chì l'ecunumia ferma sempre forte è per quessa debilita a speranza di un pivot à pocu pressu da a Fed. . In un nutshell, sicondu i trading deks di JPM, cù u cunsensu previstu chì l'NFP di dumane imprima + 255k, Equity bulls avissi bisognu di una stampa ~ 100k per vede u mercatu mudificà a so aspettazione di a Fed ( preview full here ).

I dati seguiranu i cumenti falchi da i funzionari di a Fed. U presidente di a Fed di Chicago, Charles Evans, hà dettu chì u tassu di riferimentu serà probabilmente da 4,5% à 4,75% da a prossima primavera, è Neel Kashkari di a Fed di Minneapolis hà dettu chì u bancu cintrali hè "abbastanza luntanu" da mette in pausa a so campagna di aumenti di i tassi.

"Senza un numeru inaspettatamente sconvolgente, ùn pensu micca chì a liberazione d'oghje incitarà à a Fed à cambià l'attitudine", hà dettu Stuart Cole, u capu macroeconomista di Equiti Capital. "Questu hè certamente u missaghju chì diversi ufficiali di a Fed anu promulgatu".

Intantu, secondu Bloomberg, i renditi di u Treasury di i Stati Uniti si dirigenu per una 10a settimana di aumenti, a più longa striscia da u 1984, postu chì a Fed ferma risoluta in a so lotta contru l'inflazione malgradu i dati recenti chì suggerenu un rinfrescamentu di l'ecunumia. L'investituri sò stati sposti trà e speranze per a fine di a stretta monetaria da marzu di l'annu prossimu è a preoccupazione per a pussibilità di una recessione profonda chì un tali pivot mette in risaltu.

À u listessu tempu, l'attenzione di l'investitori hè sempre più furmatu nantu à i segni di una stagione di rapportu di earnings più debule. In più di l'aghjurnamenti di u cummerciu di ghjovi da a maiò parte di u petroliu europeu Shell, i figuri deludenti di AMD è di a Corea di u Sud Samsung Electronics Co.

"U prublema di u pivot Fed resta u principale fattore chì restringe l'appetite di risicu", hà scrittu in una nota Sebastien Barbe, u capu di ricerca è strategia di u mercatu emergente in Credit Agricole CIB. "A prudenza duverebbe stà in piazza davanti à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti. Dati i ripetuti cumenti falchi da i parlanti di a Fed, questu pò esse micca abbastanza per sustene in modu sustenibile l'appetite di risicu ".

In Europa, u Stoxx 50 hè cascatu 0,2%. FTSE MIB supera, aghjunghjendu 0,2%; L'IBEX hè in ritardo, calendu 0,5%. A tecnulugia, i prudutti di u cunsumu è i rivenditori sò i settori di u peghju. Eccu i più grandi mutori di equità europei:

• L'azzioni di Renault aumentanu finu à 4,8%. U fabricatore di l'automobile hè criatu per superà da neutrale è PT hà sappiutu à EU55 da EU35 à Oddo nantu à a so ricuperazione operativa riescita è accelerà "l'offensiva di u produttu".
• L'azzioni di Credit Suisse guadagnanu 8,4% dopu chì u prestatore hà prupostu di ricuperà i titoli di debitu per 3 miliardi di CHF, in una manifestazione di forza finanziaria dopu à recenti preoccupazioni per a solidità di a banca.
• L'azzioni di Telenor saltanu finu à u 5,1%, u più altu da lugliu 2020, dopu chì l'operatore di telecomunicazioni hà accunsentutu à vende una participazione di 30% in a so reta di fibra norvegese à un consorziu guidatu da KKR è Oslo Pensjonsforsikring.
• Storytel guadagna quant'è 11%, u più altu da l'aostu, dopu chì a casa editrice svedese hà publicatu ingressi di streaming preliminari per u terzu trimestre chì era ligeramente sopra a guida, secondu a DNB.
• I stock di chip europei sò sottumessi à pressione u venneri dopu chì i belli di l'industria AMD è Samsung anu publicatu risultati chì anu mancatu largamente l'aspettattivi di l'analista. L'ASML cade finu à u 2,9%
• L'azzioni Adidas diminuinu quant'è 3.2% cù UBS dicendu chì l'incertezza nantu à a so cullaburazione cù a marca Yeezy di Kanye West hè un "sviluppu negativu" per u gruppu di vestiti sportivi.
• L'azzioni di Ocado diminuiscenu finu à u 3.1% dopu chì PT hà tagliatu à un Street-low 420p da 595p à Morgan Stanley, chì mantene una valutazione di sottopeso in u gruppu di spedizioni di alimentari è dice chì u casu per u so mudellu automatizatu hè "divintatu più duru".
• U gruppu di materiali di custruzzione Marshalls si cala di 28% dopu avè avvistatu annantu à un rallentamentu di a dumanda di i so prudutti di paisaghjistu, incitendu Peel Hunt à riduce l'estimazioni di guadagnà.

I stock asiatichi sò caduti, in traccia di scattà una serie di vincite di trè ghjorni, postu chì i funzionari di a Riserva Federale anu ripetutu i so punti di vista falchi è l'azzioni di a tecnulugia pisanu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 1.3%, cù l'azzioni di tecnulugii è di cunsumu discretionarii chì anu falatu dopu chì cinque funzionari di a Fed ghjovi anu signalatu separatamente l'inflazione restava troppu alta in i Stati Uniti. Alcune azioni di chip anu sbulicatu dopu chì e vendite preliminari di u terzu trimestre di Advanced Micro Devices anu mancatu e proiezioni è Samsung hà riportatu risultati trimestrali preliminari deludenti. Intantu, l'imprese di veiculi elettrichi di a Cina anu purtatu cali in u mercatu di Hong Kong, postu chì e preoccupazioni crescevanu per ordini più debuli di ciò chì era previstu. L'azzioni di u Vietnam sò cascate à u più bassu in quasi dui anni, postu chì una onda di vendita forzata hà colpitu u mercatu in mezzu di preoccupazioni per l'aumentu di i tassi d'interessu. A liquidità hè stata relativamente bassu cù u mercatu onshore Chine chjusu per a festa di a Settimana d'Oro. U calibre asiaticu resta in traccia per a so megliu settimana da lugliu dopu chì i dati ecunomichi debbuli di i Stati Uniti prima hà alimentatu speranze chì a Fed pò esse menu aggressiva in rinfurzà. I cummircianti scrutaranu i dati di a paga di i Stati Uniti dopu u venneri per i segni di rallentazione ecunomica è l'impattu nantu à a pulitica monetaria. "Chjaramente u mercatu di l'equità hè sempre ghjucatu di pollame cù a Fed intornu", Joshua Crabb, capu di l'azzioni di l'Asia Pacificu in Robeco, hà dettu à Bloomberg Television. L'ambiente di i tassi d'interessu "hè quì per stà è chì continuerà à mette pressione annantu à alcune di e cumpagnie più apprezzate".

L'azzioni giapponesi anu cascatu postu chì l'investituri sò stati prudenti nantu à e prospettive per a pulitica di a Fed è aspittàvanu un rapportu mensuale di i salarii di i Stati Uniti. U Topix hè cascatu 0.8% à 1,906.80 da u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei 225 hà diminuitu 0.7% à 27,116.11. Mitsubishi UFJ Financial Group hà cuntribuitu u più à a decadenza di Topix, diminuendu 2,2%. Da 2,168 azzioni in l'indici, 569 s'arrizzò è 1,495 cadunu, mentri 104 ùn anu cambiatu. "Ci hè incertezza se l'aumentu di i tassi d'interessu di i Stati Uniti puderia esse 75bps o 100bps durante a riunione di FOMC in Novembre", disse Naoki Fujiwara, capu di gestione di fondi di Shinkin Asset Management. "Fighjemu u tassu di disoccupazione è a crescita di i salarii".

L'azzioni in India anu finitu u venneri, ma anu publicatu u so primu avanzu settimanale in quattru, aiutatu da una ricuperazione in l'imprese di metalli. L'S&P BSE Sensex hè statu pocu cambiatu à 58,191.29 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hè cascatu 0.1%. Per a settimana, i gauges anu aumentatu 1.3% ognunu. Tata Consultancy Services hè statu u declinu più prominente trà e cumpagnie Sensex 30, calendu 1.3%. U più grande esportatore di software di u paese lancerà a stagione di guadagni trimestrali u luni. Titan era trà i più boni performer dopu avè riportatu una forte crescita di vendita per trè mesi à settembre. Undici di i 19 sub-indici di u settore compilati da BSE Ltd. si sò ritirati, guidati da cumpagnie di petroliu è di gasu, mentre chì i pruduttori di i prudutti di u cunsumu durable eranu i primi risultati. Una misura di l'imprese di metalli era u più altu guadagnu per a settimana, affissendu u so megliu avanzatu da lugliu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index slipped 0.1% cum'è u dollaru cadiu contru à tutti i Gruppu di 10-peers fora di u kiwi. A dumanda per l'esposizione di u dollaru in u longu di u longu ferma forte davanti à u rapportu di i salarii.

• L'euro hà righjuntu sopra à $ 0,98 è i rendimenti di u Bund anu cullatu finu à 4bps mentre i rendimenti reali cuntinuavanu à spinghja più altu à fiancu à u strettu di u BCE.
• U cable hà purtatu i guadagni di G-10 à u cummerciu sopra à $ 1.12 dopu avè riversatu a prima debule di sessione europea. I rendimenti nantu à i gilts anu aumentatu da 3-6bps.
• U dollaru neozelandese s'arrizzò contr'à u greenback mentre i rendimenti di i boni di a nazione anu chjusu finu à 10bps più altu.
• U dollaru australianu è a corona norvegese anu rinfurzatu un pocu. I rendimenti australiani anu aumentatu à 7bps.
• U yen hà fattu una diminuzione di dui ghjorni, postu chì i cummircianti pesanu u risicu di una intervenzione da l'autorità giapponesi per sustene a munita dopu chì hà debilitatu passatu 145 per dollaru. A munita hè sempre stabilita per una ottava settimana consecutiva di cali

In i tassi, i Treasuries eranu ligeramente più prezzu in tutta a curva dopu chì a maiò parte di i rendimenti anu righjuntu i massimi settimanali mentre mantenendu intervalli stretti prima di u rapportu di l'impieghi di settembre. Gilts è bunds pisanu, underperforming Treasuries. US rende più prezzu da finu à 3bp à traversu u ventre di a curva, cheapening 2s5s30s vola da 3.5bp in u ghjornu à circa 12bp, da u minimu -13.7bp u marti; Rendimenti à 10 anni intornu à 3,85%, più ricchi vs bunds è gilts da 6bp è 2bp. U rendimentu di u Regnu Unitu à 10 anni cresce da 2,5 pb à 4,19%, mentre chì l'annu di 10 tedesca cresce da 4,5 pb à 2,13%.

In i commodities, i futuri crudi di i Stati Uniti s'avvicinavanu à $ 89 u barile, in corsu per a più grande crescita settimanale da marzu. L'oru spot hè pocu cambiatu à ~ $ 1,713/oz. Bitcoin hè cuntenutu in paràmetri assai stretti, essenzialmente pivotendu a marca di USD 20k mentre andemu in a liberazione NFP.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu culminante serà prubabilmente u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per settembre. Altrimenti, e versioni di dati includenu a produzzione industriale tedesca è a vendita di vendita italiana per l'agostu. Da i banche cintrali, senteremu da Williams, Kashkari è Bostic di a Fed, è ancu u vice-guvernatore di BoE Ramsden. Infine, i capi di l'UE si riuniscenu in Praga.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,2% à 3,748.50
• STOXX Europe 600 calata di 0,2% à 395,56
• MXAP calata 1.1% à 143.02
• MXAPJ calata 1.3% à 463.87
• Nikkei calata 0.7% à 27,116.11
• Topix calata 0,8% à 1,906.80
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,5% à 17 740,05
• Shanghai Composite calata da 0.6% à 3,024.39
• Sensex calata di 0,3% à 58 069,57
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,8% à 6 762,77
• Kospi calata di 0,2% à 2 232,84
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.13%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 0,9813
• Brent Futures in crescita di 0,1% à $ 94,53/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 1,712.81
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,24% à 111,9

Top News Overnight da Bloomberg

• L'investitori anu versatu a maiò parte di soldi in soldi da aprile 2020 per teme di una recessione imminente, ma i stock puderanu vede più cali postu chì ùn riflettenu micca cumplettamente stu risicu, dicenu i strateghi di Bank of America Corp.
• L'inflazione sottostante in a zona di l'euro hè sempre più guidata da una dumanda più alta, secondu u Bancu Centrale Europeu, chì hà listatu a tendenza trà e ragioni per elevà i costi di prestitu.
• L'aspettattivi di l'inflazione trà i cunsumatori di a zona euro sò stati fermi in l'aostu, secondu u Bancu Centrale Europeu, chì hà aumentatu i tassi d'interessu in fronte di guadagnà record di prezzu.
• U Bancu Centrale Europeu aumenta a pressione annantu à alcune banche per mantene i bonus 2022 in cuntrollu in mezzu di teme per l'oscurità di e prospettive economiche, secondu e persone cun cunniscenza di a materia.
• Un rapportu da a Confederazione di Recruitment & Employment hà dimustratu chì l'imprese britanniche cumincianu à impone u congelamentu di l'assunzione per via di u pessimisimu annantu à e prospettive, è l'impiegati decidenu "stà pusatu" piuttostu cà dumandà à altri impieghi.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stocks APAC eranu più bassi, postu chì a regione hà seguitu u debule rendimentu vistu in i contraparti glubale cù l'appetite di risicu sbulicatu in mezzo à una mansa di retorica di a Fed è i participanti chì aspettavanu i dati chjave di l'impieghi di i Stati Uniti. ASX 200 hè statu sottumessu da un rendimentu sottumessu in u settore immubiliare è dopu à a RBA Financial Stability Review hà nutatu chì i risichi di stabilità finanziaria anu aumentatu in u mondu sanu è chì alcune famiglie si sentenu digià a tensione da i tassi più alti chì hè prubabile di persiste per qualchì tempu. Nikkei 225 hè statu pressatu è brevemente dipped sottu à u nivellu 27,000 dopu dati disappointing in quale Household Spending hà dimustratu una sorpresa M / M cuntrazione è cù u crescita di u salariu più dolce di u precedente. Hang Seng hà diminuitu in mezzu di a debulezza in i stocks di pruprietà è di tecnulugia cù un sentimentu ancu micca aiutatu da i rapporti chì i Stati Uniti anu da annunzià novi misure chì fermaranu in modu efficace alcune esportazioni di l'equipaggiu di i Stati Uniti à l'imprese cinesi chì facenu chip avanzati di memoria NAND è DRAM.

Top Notizie Asiatiche

• BoK hà dettu chì mantene a so pusizione di aumentà i tassi d'interessu in avanti per luttà contra l'inflazione chì si prevede di mantene in u 5-6% per un periodu considerableu di tempu, secondu Yonhap.
• RBA Financial Stability Review hà dichjaratu chì i risichi di stabilità finanziaria anu aumentatu in u mondu è i mercati sò stressati da a stretta di pulitica sincronizata, a tensione geopolitica, u USD più altu è i prezzi di l'energia crescente. RBA hà ancu dichjaratu chì i risichi di stabilità seranu magnificati da un ulteriore strettu sustanziale in i mercati glubali è alcune famiglie sò digià sentenu a tensione da i tassi più elevati chì hè prubabile di persiste per qualchì tempu.
• U primu diplomaticu giapponese Kanda dici chì ùn hà mai sentitu un limitu di munizioni per l'intervenzione di valuta, facendu diversi passi per ùn affruntà un limitu à munizioni quandu si tratta di intervenzione FX, via Reuters.
• A Malesia riduce l'imposta di u redditu persunale di 2 punti percentuali
• Tycoon Face Votu Chjave per u Pianu di Tap Vedanta Cash Reserves
• Gold Set per u più grande guadagnu settimanale da marzu cum'è Jobs Data Loom
• L'esportazioni di Taiwan si calanu per a prima volta da u 2020 nantu à u Global Slump

E borse europee sò modestamente nantu à u backfoot, ancu s'ellu anu tagliatu un pocu mentre a sessione avanza, in un flussu di notizie limitatu pre-NFP. Tuttavia, sò sempre in traccia di cuncludi a settimana cù un upside di pocu più di 2% WTD per u Stoxx 600. In i Stati Uniti, i futuri sò simili cuntenuti è si trovanu à ogni latu di a marca invariata cù NQ -0.1% modestamente ritardatu à mezu à u rendimentu upside cum'è l'ufficiali pushback. nantu à un pivot imminente. Sicondu Bloomberg, u BCE hà dettu recentemente à alcune banche per esercite una moderazione nantu à u pagamentu è i dividendi in mezzu di preoccupazioni per una potenziale onda di default.

Top Notizie Europee

• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Truss hà annacquatu i piani di l'ex Primu Ministru di u Regnu Unitu Johnson di tagliate 91.000 posti di travagliu in u serviziu civile, secondu FT.
• U Ministru di l'Affari Esteri irlandese, Coveney, dici chì u novu aria di positività hà criatu un flicker di ottimisimu, assai prublemi chì anu da esse risolti (re. Brexit / N. Irlanda).
• A Grecia duverebbe piglià l'avvertimenti di a Turchia Seriu, Erdogan dice
• Le scommesse corte di Credit Suisse aumentano settimane prima di una revisione di strategia
• I rancore di u Brexit si ritrovanu mentre Truss face incursioni cù l'alliati di l'UE
• New Jupiter Boss per scuzzulate decine di fondi è tagliate u rolu di CIO
• U Mercatu di l'Abitazione Svedese si approfondisce nantu à i tassi, i preoccupazioni energetiche

Geopolitica

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì a minaccia nucleare "Armageddon" hè tornata per a prima volta da a Crisi di i Missile Cubani, secondu l'Agenzia di Notizie AFP.
• U portavoce di u guvernu giapponese Kihara hà dettu chì u Giappone hà da impone sanzioni supplementari contr'à a Russia è congelarà l'assi di più Russi dopu l'annessione di parti di l'Ucraina, secondu Reuters.
• I Stati Uniti è a Corea di u Sud anu da fà esercitazioni marittime cumune chì implicanu u trasportatore di l'aviò americanu fora di a costa est u 7-8 d'ottobre, mentre chì l'armata sudcoreana hà dettu chì hà da cuntinuà à rinfurzà e so capacità per risponde contr'à a pruvucazione nordcoreana per mezu di esercitazioni cumuni, Forse.
• E forze americane anu purtatu ghjovi un attaccu aereu in u nordu di a Siria chì hà uccisu u capu di u Statu Islamicu Abu-Hashum Al-Umawi è un altru ufficiale IS, secondu Reuters.
• U presidente turcu Erdogan in una chjama cù u presidente russu Putin hà discututu à migliurà e relazioni bilaterali, secondu a lettura turca via Reuters.

FX

• Tipicamenti tese pre-NFP cumerciu hà vistu u DXY brevemente dip sottu 112.00, à un bassu 111.94, prima di ritruvà si è mantene marginalmente sopra a figura.
• Azzione chì vene à u benefiziu di i pari à traversu u bordu cù GBP u benefiziu primariu, Cable à un piccu 1.1218, ma seguita vicinu da altre attività FX.
• EUR / USD hè più cuntenutu datu una quantità elevata di OpEx intornu à u NY Cut d'oghje, cù i participanti ancu cunnisciuti di dati preoccupanti tedeschi.
• Dopu à a surperformance relative d'ayer, u CHF è NZD sò i ritardi parenti è sò attualmente invariati nantu à a sessione.
• CNB Minutes (Sep): Mora è Holub anu vutatu per una crescita di 75bp, l'altri membri anu cunsideratu i tassi cum'è proporzionati à a situazione attuale. Cunsensu chì l'inflazione era probabilmente vicinu à u piccu.
• HKMA compra HKD 1.57bn da u mercatu mentre l'HKD tocca l'estremità debule di a so gamma di cummerciale.

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core sò calati à i minimi in mezzu à a liberazione di dati tedeschi di a matina, cù i Prezzi di l'Importazione chì si alzanu di novu, anche se anu guadagnatu un pocu di equilibrio dapoi in u cummerciu tranquillu.
• Attualmente, i Bunds sò versu u puntu mediu di una gamma di ~ 70tick cù l'azzione simile stabilita in UST è Gilts prima chì i dati di i Stati Uniti è a Fed parranu.
• Comu tali, i rendimenti sò elevati, ma altissimi di 3.85%, 2.16% & 4.22% per i Stati Uniti, l'Alemanu è u Regnu Unitu 10 anni rispettivamente.

Commodities

• WTI è Brent sò fora di i massimi, ma mantenenu sempre guadagni di circa 0,50 USD/bbl è sò in u cima di u paràmetru di a settimana 86,35 USD/bbl – 95,00/bbl in Brent Dec'22.
• Per oghje, u principale catalizzatore potenziale hè a riunione informale di i capi di statu di l'UE. Una riunione chì hè focu annantu à "A guerra di Russia in Ucraina, l'energia è a situazione ecunomica".
• U Segretariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu chì i Stati Uniti ùn feranu nunda chì viola i so interessi è chì stanu esaminendu una quantità di opzioni di risposta quandu anu dumandatu nantu à i ligami cù l'Arabia Saudita è i tagli OPEC +, secondu Reuters.
• U senatore republicanu di i Stati Uniti Grassley cercà di aghjunghje u prugettu NOPEC à u prugettu di pulitica di difesa, secondu Reuters.
• OPEC Sec Gen dice chì a capacità di produzzione di petroliu liberata da l'ultime riduzioni di produzzione puderia permette à e nazioni intervene in casu di qualsiasi crisi in u mercatu di u petroliu, secondu Al Arabiya.
• L'oru spot hè pocu cambiatu in generale dopu avè derivatu un pocu assai breve upside da u muvimentu di DXY sottu 112.00; in ogni modu, u metale resta capped da u 50-DMA.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Cambiamentu di Settembre in i Pagamenti Non Farm, 255.000 stimati, prima di 315.000
  • Cambiamentu in i Pagamenti Privati, estimu 275,000, prima di 308,000
  • Cambia in manufattu. Pagamenti, estimu 20.000, prima di 22.000
  • Tasso di disoccupazione, est. 3.7%, prima 3.7%
  • Tasso di sottooccupazione, prima di 7,0%
  • Tasso di participazione à a forza di travagliu, stimatu 62,4%, prima di 62,4%
  • Earnings Hourly Media YoY, est. 5.0%, prima 5.2%; Guadagnamentu orariu mediu MoM, est. 0.3%, prima 0.3%
  • Average Weekly Hours All Emplo, est. 34.5, prima 34.5
• 10: 00: Agostu di u Cummerciu di Vendita à l'Ingrossu MoM, est. 0.5%, prima -1.4%;
  • Inventarii Ingrossu MoM, est. 1.3%, prima 1.3%
• 15:00: Creditu di u Consumatore d'aostu, stimatu $ 25b, prima $ 23.8b

I parlanti Fed

• 10:00: Williams di a Fed Parla in Q&A moderate
• 11:00: Kashkari di a Fed discute l'agricultura, l'alimentazione è l'inflazione
• 12:00: Bostic di a Fed discute l'ineguaglianza

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

In questi mercati stressanti, aghju mantinutu i mo aneddoti persunali à u minimu, ma aghju uni pochi di farfalle stamane perchè aghju una grande finale di matchplay di golf di 36 buche dumenica. Dopu à 2 grandi operazioni di ghjinochju in l'ultimi 12 mesi, 4 iniezioni in u spinu in l'ultimi 18, un longu periodu cù un nervu intrappulatu in a spalla, una manu inturpida è innumerevoli giri di fisioterapia, aghju eventualmente ghjucatu u megliu golf di a mo vita. questu annu è sò ghjunti à un handicap 2.6. Aghju da dà à u mo avversariu 16 colpi nantu à 36 buchi, per quessa, serà difficiule. Un paru di settimane dopu sò ancu in una finale di scratch senza colpi dati. Tuttavia, u prublema hè chì u mo avversariu hè off +1. A mo obsessione attuale di a crisa di a mità di a vita (dopu à u pianoforte, u ciclistu, etc. prima) hè di scende à scratch. Sospettate chì falleraghju perchè ùn l'aghju micca colpi abbastanza luntanu. Tuttavia, facciu pesi è allenamentu di velocità per quessa chì mi cuntinueghja à ferite. A mo moglia si dispera per a mo ossessione a maiò parte di u tempu, ma mi mantene avanti !!

Seremu tutti obsessionati per i salarii oghje è dopu u CPI US a settimana prossima. Claramente l'ultime hà più potenziale per furmà u cummerciu in e prossime settimane, ma u primu hè sempre un grande avvenimentu. In quantu à ciò chì aspetta da u rapportu di l'impieghi di l'oghje, i nostri economisti di i Stati Uniti anu previstu chì i salari non agriculi crescenu di + 275k in settembre. Hè un pocu sopra à a stampa di cunsensu + 250k, ma s'ellu hè realizatu chì seria sempre u ritmu più lento di crescita di u travagliu mensile da l'aprili 2021. Tuttavia versus a media à longu andà chì seria sempre una stampa pesante ancu s'ellu si aghjusta per a pupulazione. I nostri economisti pensanu chì serà abbastanza per spinghje a taxa di disoccupazione da un decimu à u 3,6%, soprattuttu datu l'aumentu di trè decimi in a rata di participazione in Aostu. Quandu si tratta di a Fed, i futuri è i nostri economisti di i Stati Uniti vedenu un muvimentu di + 75bps cum'è u risultatu prubabile à a prossima riunione, è un rapportu forte oghje cimentarà queste aspettative, micca menu datu a recente conversazione chì a Fed puderia rallentà a so riunione. ritmu di caminata prima di l'anticipatu.

A stampa d'oghje vene cum'è l'umore s'hè tornatu in l'ultime 48 ore, ancu s'è e 48 ore precedenti eranu abbastanza spettaculari per lascici notevolmente più forti per a settimana ancu per risicu ancu se i ligami anu rinunciatu i so guadagni.

Ieri hà vistu una nova vendita di azioni è obbligazioni à fiancu di più forza di u dòlaru dopu chì parechji parlanti di a Fed anu rinviatu a speculazione chì stanu per allentà i tassi di caminata. Chì ùn hè statu ancu aiutatu da e nutizie nantu à u latu di l'inflazione, cù i prezzi di u petroliu chì righjunghjenu un altu di un mese, mentre chì e commodities più largamente avanzavanu per un quartu ghjornu di corsa.

Passendu per alcuni di questi temi, avemu da principià cù a Fed, postu chì eri hà vistu una serie di parlanti chì anu ripetutu punti di discussione falchi da u principiu. In particulare, u presidente di a Fed di Minneapolis, Kashkari, hà dettu chì "Finu à vede qualchì evidenza chì l'inflazione sottostante hà saldamenti culminatu è spergu chì hè tornata, ùn sò micca pronta à dichjarà una pausa. Pensu chì simu assai luntanu da una pausa ". Allora chì si aghjunghje à i membri di u FOMC di u ghjornu precedente chì anu ripusatu in modu simile à una inversione imminente. Più tardi in a sessione, avemu intesu i presidenti Evans è Mester, i guvernatori Cook è Waller. Tutti anu tenutu a linea, spinghjendu nantu à qualsiasi prezzu di pivot. In particulare, u presidente Evans, un altru culombu riformatu, hà dettu chì i tassi seranu vicinu à 4,5-4,75% da a primavera di l'annu prossimu, cù i prezzi di u mercatu di u terminal à a fine più bassa di quella gamma à 4,55% da marzu.

In questu sfondate, l'investituri cuntinueghjanu à valutà e probabilità di un pivot Fed l'annu prossimu, cù i futuri di i fondi Fed per dicembre 2023 + 13.4bps in u ghjornu à 4.33%, u so più grande aumentu di un ghjornu da u FOMC di settembre stessu. Avà hè sempre sottu à u 4,6% chì u FOMC hà avutu in u so puntu per a fine di u 2023 un paru di settimane fà, è u 4,50% u prezzu di u mercatu in 8 ghjorni fà, ma i movimenti di l'ultimi dui ghjorni suggerenu chì " ri avè un certu successu in spinghje daretu à a speculazione di tagliata di tariffa. L'impattu di questu hà travagliatu u so modu à i rendimenti di u Treasury, cù u rendimentu di 10 anni + 7.1bps à 3.82%, essendu guidatu da una crescita di + 6.8bps in u rendiment reale à 1.61%. Hè sempre un pocu di stanza sottu à u piccu intraday di a fine di settembre di 4.02%, ma abbastanza un rimbalzo da u minimu intraday di u marti di 3.56%. Ddu intervallu hè tuttu in sette ghjorni, cusì hè a volatilità recente in i mercati di bonu. Sta matina in Asia, i renditi nantu à u 10yr sò solu un pocu più bassu mentre andemu à pressa.

Vale a pena guardà un ochju nantu à i Gilts long-end mentre cuntinueghjanu à rilassà un pocu di u rally di dimensioni una volta in a vita da u 5% a settimana passata dopu à l'entrata di u BoE. I rendimenti di 30 anni sò chjusi à 4,29% chì sò stati à u 3,62% u luni u luni. . L'evidenza anecdotica indica chì a saga di LDI hà sempre un impattu in quella fine di a curva.

A retorica di a Fed hawkish hà impactatu ancu in l'azzioni, cù l'S&P 500 (-1.02%) è u STOXX 600 (-1.25%) chì vedenu un pullback notevuli. U NASDAQ hà dimustratu più resistente chì cascà solu -0.68%. Inoltre, l'indici VIX di volatilità hà ripigliatu di novu dopu à una corsa di 4 decadimenti consecutivi, movendu + 1.97pts per finisce sopra 30 di novu à 30.52.

Un fattore chì ùn serà micca accoltu da i decisori pulitichi hè l'ultime aumentu di i prezzi di e materie prime, cù u Brent crude (+1,12%) è u WTI (+0,79%) i prezzi di u petroliu crescenu per un quartu ghjornu consecutivu, chì seguita a decisione di u gruppu OPEC +. per taglià i so livelli di produzzione u ghjornu precedente. In risposta, u presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì a so reazione hè stata "Delusione. È guardemu chì alternative pudemu avè ". Intantu, ci hè statu un modestu downtick in futures di gas naturale europeu (-3,91%) à 167 € per megawatt-ora. Parlendu di quessa, i nostri culleghi di ricerca in Francoforte anu publicatu ieri u so ultimu monitor di furnimentu di gas (link here), in quale aghjurnà i so scenarii per questu invernu per riflette l'ultimi sviluppi. Prevedenu ancu ciò chì aspetta da a riunione informale di i dirigenti di l'UE chì si svolge oghje in Praga.

Stendu nantu à l'Europa, i bonds sovrani persu terrenu in tuttu u cuntinente in linea cù i muvimenti di i Stati Uniti, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+5.4bps), OATs (+4.4bps) è BTP (+4.7bps) tutti mossi più altu. Chì seguita una dosa simili di scetticismu da l'investitori nantu à se u BCE puderia pivotà à fiancu à a Fed, è a tarifa di depositu valutata da swaps d'indici overnight per ghjugnu 2023 hà aumentatu più di 15bps per u sicondu ghjornu consecutivu, aumentendu + 15.5bps ieri à 2.89. %. Quelli muvimenti sò ghjunti ancu quandu avemu avutu i conti da a riunione di settembre di u BCE, quandu anu aumentatu di 75 pb, chì hà indicatu chì "alcuni membri" anu preferitu solu aumentà di 50 pb, anche se "tutti i membri anu unitu à un cunsensu per elevà i trè tassi d'interessu chjave di u BCE. da 75 punti base". Ci era ancu una visione chì i tassi di pulitica eranu sempre "significativamente sottu à u tassu neutru", ancu cù l'ultimu aumentu di i tassi ", è hà dettu chì l'economistu capu Lane avia "sottolineatu chì e pressioni di i prezzi eranu straordinariamente alti è prubabilmente persiste per un periudu prolongatu. ."

Torna in u Regnu Unitu, ci sò stati segni freschi chì l'urgenza di u mercatu recenti hà un impattu nantu à u mercatu di l'ipoteca, dopu chì Moneyfacts hà infurmatu chì u tassu mediu di l'ipoteca fissa di 5 anni era avà sopra à 6%. Chì u mette à u so livellu più altu da u ferraghju di u 2010, è seguita a nutizia di u ghjornu precedente chì a tarifa fissa di 2 anni avia ancu passatu a tappa di 6%. Inoltre, ci sò stati alcuni avvirtimenti nantu à u fronte di l'energia, cù National Grid dicendu chì ci era un scenariu (ancu se micca u so casu di basa) chì puderia vede tagli di energia di 3 ore s'ellu ùn ci era micca abbastanza fornitura di gas. U flussu di notizia più negativu hè accadutu cum'è a sterlina hà cuntinuatu à perde a terra contr'à u dollaru americanu di novu, cù una altra caduta di -1,45% chì porta i so cali in l'ultimi dui sessioni à -2,76%. E gilts anu luttatu ancu, è micca solu à u long-end cum'è discutitu prima, cù 10yr rendimenti + 13.3bps in u ghjornu à 4.15%.

I mercati di l'aziende asiatiche sò ancu diminuite sta matina cù l'Hang Seng (-1.13%) chì guidanu perditi, tirandu da un forte rebote prima di sta settimana cù u Nikkei (-0.59%) ancu cummerciu in territoriu negativu. Intantu, u Kospi (+ 0,06%) hè swinging trà guadagnà è perdite cù l'indice pesante Samsung Electronics downbeat 3Q earnings previsioni preliminari chì pesa nantu à u sentimentu. In altrò, i mercati in Cina sò chjusi per a festa di u ghjornu Naziunale.

In u futuru, i futuri di l'azzioni in i Stati Uniti sò fluttuanti cù cuntratti ligati à l'S&P 500 (+0.03%) è NASDAQ 100 (+0.04%) ghjustu sopra u pianu davanti à u big day.

I primi dati di a matina dimustranu chì i salarii reali di u Giappone (-1.7% y/y) cadunu in Aostu per u quintu mesi consecutivu, dopu à una caduta di -1.8% rivisita in lugliu. À u listessu tempu, e spese di e famiglie (+ 5.1% a/a) anu aumentatu in Aostu (v/s + 6.7% previstu) dopu à un guadagnu di + 3.4% in lugliu postu chì l'ecunumia cuntinuava à ricuperà da e restrizioni COVID-19, anche se cù i prezzi in crescita. prubabilmente impediscendu ulteriori guadagni.

Davanti à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti d'oghje, i reclami iniziali settimanali di disoccupazione per a settimana chì finiscinu u 1 d'ottobre sò ghjunti à 219k (vs. 204k previstu), ancu s'ellu ci era una rivisione di -3k in diminuzione à a settimana precedente, senza alcun impattu apparente da u recente uraganu. , chì a nostra squadra di l'econum di i Stati Uniti crede chì si mostrarà in i dati di a settimana prossima. In altrò, l'ordine di fabbrica tedesca cuntratta da più di l'attesa in l'Aostu, caduta -2.4% (vs. -0.7% previstu), ma ci hè stata una rivisione forte à l'alza à u mese precedente, cum'è i dati avà dimustranu una espansione + 1.9% (vs. . -1,1% prima).

À u ghjornu avanti avà, è u puntu culminante serà prubabilmente u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per settembre. Altrimenti, e versioni di dati includenu a produzzione industriale tedesca è a vendita di vendita italiana per l'agostu. Da i banche cintrali, senteremu da Williams, Kashkari è Bostic di a Fed, è ancu u vice-guvernatore di BoE Ramsden. Infine, i capi di l'UE si riuniscenu in Praga.