Futures Grind Higher To Start New Quarter With All Eyes On Payrolls

Dopu à u furioso puke quarter-end d'ieri, chì hà vistu u S&P caduta 50 punti in l'ultima ora di cummerciu cum'è un massivu squilibrio di vendita di u Mercatu di 10 miliardi di $ in Close hà suscitatu una frenesia di liquidazione, i futuri di l'indici di i Stati Uniti anu iniziatu u novu trimestre à u pede drittu, cresce. cum'è l'investituri pisanu una calata di i prezzi di u petroliu suscitatu da l'elezzione senza precedente di Biden prima di l'elezzioni di u mandatu di a riserva di petroliu, i sviluppi in corso in a guerra di l'Ucraina è u strettu di a pulitica monetaria davanti à l'ISM è i dati di i salari. I futuri S&P500 è Nasdaq 100 anu guadagnatu circa 0.5% prima di i numeri di paghe di marzu dopu u venneri, dopu chì i stock di i Stati Uniti anu finitu u so peghju trimestre da u principiu di a pandemia. U Stoxx 600 d'Europa hà guadagnatu dopu u so peghju trimestre da u mercatu di l'orsu pandemicu. U petroliu hà invertitu un declinu prima, postu chì l'inflazione di a zona euro s'accelerà à un altru più altu di tutti i tempi è u Gazprom PJSC di Russia hà cuminciatu à dì à i clienti cumu pagà u gasu in rubli. I rendimenti di u tesoru anu aumentatu è u dollaru era stabile mentre i cummircianti aspittàvanu u rapportu di l'impieghi, chì, salvu chì ùn sia un disastru tutale, rinfurzà u casu per una crescita di 50bps in maghju. I dati di i Stati Uniti u venneri includenu a paga non agricula è e dati ISM mentre chì nisuna cumpagnia maiò ùn hè prevista per rapportà i guadagni.

Azioni chinesi listate in i Stati Uniti anu saltatu in u cummerciu di premarket dopu chì Bloomberg News hà dichjaratu chì l'autorità chinesi si preparanu à dà à i regulatori americani un accessu cumpletu à i rapporti di auditing di a maiò parte di e più di 200 cumpagnie listate in New York. L'azzioni di Alibaba aumentanu 5,8% in u cummerciu di premarket; E-commerce parenti JD.com in crescita di 4% è Pinduoduo in crescita di 7,9%. Didi Global era trà i primi guadagnatori, cresce di più di 18%, dopu à una caduta di 15% ghjovi. Intantu, l'azzioni di Lulu's Fashion Lounge Holdings Inc. anu aumentatu di 27% in u premarket di i Stati Uniti dopu una guida di quartu trimestre è di l'annu sanu megliu cà l'aspittatu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Chicken Soup For The Soul Entertainment (CSSE US) aumentanu di 21% in u premarket di i Stati Uniti, rimbalzendu da e perdite di ieri, dopu chì Michael Morris (compra) di Guggenheim hà dettu chì a cumpagnia hà publicatu un rendimentu "solidu" 4Q, cù vendite modestamente sottu à e so stime ma Ebitda aghjustatu. un pocu megliu.
• L'azzioni di GameStop (GME US) anu aumentatu di 15% in u cummerciu di premarket è eranu in corso per apre à u più altu livellu quist'annu dopu chì u rivenditore di videogiochi hà annunziatu i piani per una divisione di stock, alimentando una manifestazione in i cosiddetti stock meme.
• Redwire (RDW US) scende di 22% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì a cumpagnia di l'infrastruttura spaziale hà riportatu i risultati di u 2021, cù Jefferies dicendu chì mentre a prospettiva di l'impresa era incuraggente, era deludente versus l'aspettattivi precedenti.

Intantu, a curva trà i rendimenti di i Treasuries di dui anni è di 10 anni hè cambiatu trà pusitivu è negativu, signalendu chì u countdown à a prossima recessione hè cuminciatu (vede " A curva di rendimentu Invertita: ciò chì succede dopu ").

"U mercatu, cum'è a Fed, ùn hà micca idea di quantu strettu hè necessariu per piantà una spirale di l'inflazione di u salariu, ma aumentendu l'ante in u mercatu cù una seria di incrementi di 50bp quist'annu è un tassu di terminale più altu, pò ricuperà u prezzu. cuntrollu di a narrativa è di l'aspettattivi di u mercatu ", disse Sebastien Galy, macrostrategist senior di Nordea.

L'investituri cumincianu un novu trimestre chì si dumandanu se a lotta in Ucraina, l'isolamentu di a Russia è u turnu sempre più falcu di a Fed generarà ancu più volatilità è perdite per azioni è obbligazioni. E materie prime sò l'unica classa di attivu chjave per furnisce grandi guadagni finu à avà in 2022.

Intantu, in Ucraina, e discussioni trà l'Ucraina è a Russia anu ripresu u venneri via video link, dopu à riunioni prima di a settimana in Turchia. A Russia hà dettu chì dui elicotteri militari ucraini anu fattu un attaccu raru à traversu a fruntiera, chjappà un stabilimentu di cisterna di petroliu in a cità di Belgorod. U Ministru di l'Affari Esteri Russu Sergei Lavrov hà dettu chì Mosca preparava una risposta à e pruposte di l'Ucraina nantu à a fine di l'ostilità; Lavrov hà dettu ancu chì a Russia preparava una risposta à e pruposte di l'Ucraina, dice chì ci hè statu un muvimentu avanti; hà aghjustatu ancu chì a Russia hà vistu "assai più capiscenu" di a situazione in Crimea è Donbass da u latu ucrainu. Lavrov dice chì e discussioni di pace cù l'Ucraina anu da cuntinuà. U Regnu Unitu hà urdinatu à l'Ucraina di ùn retrocede micca è hè preoccupatu chì i Stati Uniti, a Francia è a Germania spinghjenu l'Ucraina à "settle" è fà cuncessioni significative à a Russia, secondu u Times citandu una fonte di u guvernu. U sindaco di Mariupol di l'Ucraina dice chì e forze russe ùn permettenu micca l'aiutu umanitariu; A cità hè periculosa per pruvà è esce.

L'azzioni europee anu ancu più altu dopu un principiu lento. Euro Stoxx 50 cresce 0,7%. L'IBEX supera, aghjunghjendu 0.9%, FTSE 100 lags. I venditori, i banche è i minatori sò i settori più forti. L'inflazione in a zona euro s'hè accelerata à un altru più altu di tutti i tempi, postu chì l'invasione di a Russia hà sbulicatu e catene di furnimentu glubale è hà furnitu un novu mutore per i costi di l'energia digià in crescita. I prezzi di u cunsumu di a zona di l'euro di marzu aumentanu 7.5% da un annu fà, da u 5.9% in ferraghju è assai più altu di l'estimazione mediana di 6.7% in un sondaghju Bloomberg.

L'Indice Stoxx Europe 600, però, era in crescita, guidatu da i stock di vendita è bancari. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Santander aumentanu quant'è 3.2% dopu avè reiteratu i so obiettivi finanziarii per l'annu è dicendu chì a so attività restava resistente in u primu trimestre. A dichjarazione furnisce rassicurazione di e tendenze recenti, scrive Barclays.
• Vestas Wind Systems guadagna quant'è 5.4% dopu avè annunziatu ordini per un totale di 2,179 MW in 1Q, cù Handelsbanken dicendu chì l'assunzione di ordini hè "promettente" è assai sopra stima.
• Bridgepoint Group salta finu à u 7,8% dopu chì a sucietà di private equity hè stata aghjurnata per cumprà da neutrali in Citi dopu una calata di l'azzioni da l'iniziu di u broker in Aostu 2021.
• Assicurazioni Generali s'élève jusqu'à 3,8%, grimpant pour une troisième session, au milieu des spéculations que l'assureur italien pourrait s'impliquer dans des fusions et acquisitions de l'industrie à l'avenir.
• Greggs guadagna finu à u 2,9% dopu chì Berenberg reitera a so raccomandazione di compra, dicendu chì ci hè una "rara opportunità" d'invistisce in a catena di panetteria di u Regnu Unitu à un "multiplu ragionevule".
• Yara scala finu à l'1,8% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì hà pre-ordinatu 15 terminali di bunkering flottanti da Azane Fuel Solutions per stabilisce una rete di bunker di carburante senza carbonu di ammonia in Scandinavia.
• Stratec cresce finu à u 21% dopu un rapportu Bloomberg chì EQT è KKR sò trà parechje imprese private equity chì pesanu offerte per u fornitore di tecnulugia di salute tedesca.
• Energiekontor salta quant'è 6.8%, allargendu u so record record, dopu chì Warburg hà elevatu u so target di prezzu à un Street-high, dicendu chì ci hè un "appetite per più" dopu à i risultati FY di ghjovi.
• L'azzioni di Sodexo cadenu finu à u 10% dopu chì u catering francese hà dettu chì l'ambiente "resta incertu" per via di i focu lucali intermittenti di Covid-19 è a guerra in Ucraina.

L'azzioni russi anu guadagnatu per un terzu ghjornu, a più longa striscia vincente dapoi u cummerciu hà ripigliatu u 24 di marzu. E discussioni trà l'Ucraina è a Russia ripiglià u venneri via video link, dopu à riunioni prima di a settimana in Turchia. U Ministru russo di l'Affari Esteri Sergei Lavrov hà dettu chì Mosca preparava una risposta à e pruposte di l'Ucraina per a fine di l'ostilità.

A rinascita di a fabricazione in Europa è in Asia s'hè ammorbidita in marzu, postu chì e fabbriche anu vistu aggravazioni di a penuria di fornitura è l'aumentu di i costi dopu l'invasione di Russia. I dati di u venneri seguitanu l'inflazione di sta settimana da a Spagna è a Germania chì anu incitatu l'investitori à fà scommesse nantu à quandu u Bancu Centrale Europeu finisce quasi ottu anni di tassi d'interessu negativi.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche si ritirò per un secondu ghjornu in mezzu di preoccupazioni circa l'estensione di a guerra in Ucraina ferite a crescita glubale è cum'è l'azzioni di a tecnulugia cinese anu allargatu una vendita. L'Indice MSCI Asia-Pacificu hà diminuitu quant'è 1,1% prima di paring circa dui terzi di quella perdita. U benchmark hè sempre in ritmu per finisce a settimana in 0.3%, allargendu a so striscia di vittoria à una terza settimana. L'azzioni tecnulugiche cumpresi Taiwan Semiconductor Manufacturing è Alibaba sò stati trascinati maiò u venneri, postu chì i cummircianti anu evaluatu i dati ecunomichi è cuntinueghjanu à guardà pussibuli delistings americani di imprese chinesi. L'azzioni in Giappone anu sottumessu à a regione mentre chì l'azzioni di i cunsumatori di a Cina anu aumentatu u benchmark di u cuntinente. L'investituri fighjenu l'impattu di l'inflazione crescente è i tassi d'interessu più alti nantu à a crescita globale mentre a guerra in Europa cuntinueghja. A rinascita di a fabricazione in Asia s'hè addolciuta in marzu, postu chì e fabbriche anu vistu aggravazioni di a penuria di fornitura è l'aumentu di i costi dopu l'invasione di l'Ucraina da a Russia. I dati di u venneri dimustranu chì l'umore di l'affari di u Giappone s'hè debilitatu mentre l'impurtazioni di Corea di u Sud anu saltatu annantu à i costi crescente. Ancu nantu à i radar di l'investitori sò l'interruzioni di cummerciale di decine di imprese in Hong Kong da oghje dopu avè mancatu un termini per rapportà i risultati annuali, aumentendu l'incertezza in u mercatu. "Semu in u mità di una guerra trà dui fornitori vitali di energia è alimentariu in u mondu", hà dettu Justin Tang, u capu di ricerca asiatica di United First Partners. "E ramificazioni sò assai è finu à chì ùn ci hè micca un cessamentu di u focu, continueremu à sperimentà riflussi è flussi in volatilità". I stock asiatichi anu finitu u so peghju trimestre da u principiu di u 2020 ghjovi cù una caduta di quasi 7%. Eppuru, a misura hà rimbalzatu da u quartu bassu toccu à a mità di marzu.

A borsa di Sri Lanka hà cessatu di cummercializà u venneri è a rupia hà allargatu a so perdita dopu à e prutestazioni contr'à l'aumentu di i costi di vita è i tagli di energia di ogni ghjornu in mezzu di riserve di valuta estera in diminuzione. U cummerciu in 33 azioni quotate in Hong Kong hè stata interrotta dopu chì un numeru di imprese anu mancatu un termini per rapportà i risultati annuali.

L'azzioni giapponesi sò cascate in Tokyo per un terzu ghjornu dopu chì i pari di i Stati Uniti anu diminuitu è ​​​​l'indagine Tankan hà dimustratu una vista più cupa di e cundizioni di l'affari trà i più grandi pruduttori di u Giappone. U yen slipped 0.5% contr'à u dollaru durante u ghjornu di cummerciale, aiutendu i stocks trim perdite prima. Eppuru, i dui indicatori principali anu chjusu e so prime perdite settimanali in trè, perdendu più di 1.7% ognunu da u 25 di marzu. L'elettronica è i pruduttori di l'auto eranu i più grandi trascinamenti cum'è u Topix hè cascatu 0.1% u venneri, paring un slide precedente di quant'è 1.3%. Tokyo Electron è Fast Retailing eranu i più grandi contributori à una perdita di 0.6% in u Nikkei 225. L'indice di sentimentu Tankan hè cascatu à 14 da un 17 rivisatu in u trimestre precedente, a prima deteriorazione da ghjugnu 2020, secondu u rapportu trimestrale di u bancu cintrali. Vennari. L'umore di l'affari trà i grandi non-fabricanti hè cascatu à 9 da un 10 rivedutu in u rapportu di dicembre.

L'indice di azioni di riferimentu di l'India hà cumpletu u so terzu guadagnu settimanale in quattru settimane, postu chì a compra lucale hà aiutatu à una volatilità stabile indotta da a guerra in azioni. L'S&P BSE Sensex aumentò 1.2% à 59,276.69 in Mumbai, purtendu l'avanzata settimanale à 3.3%. U calibre chjave hà finitu a so megliu ascensione mensile da l'aostu in a sessione precedente. L'NSE Nifty 50 Index hà aumentatu 1.2% à 17,670.45 u venneri. HDFC Bank Ltd. hà sappiutu 2.4% à u so più altu in più di un mesi è hè statu u più grande impulsu à u Sensex, chì hà vistu 25 di e 30 azzioni cummercializati più altu. Tutti i 19 sub-indici settoriali compilati da BSE Ltd s'arrizzò, guidati da una misura di utilità. I fondi in India anu compru $ 5,2 miliardi di azioni in marzu, mentre chì l'investituri stranieri anu allargatu a so vendita à un sestu mese consecutivu. U novu annu fisicu è u trimestre sò cuminciati cù preoccupazioni per a guerra in Ucraina, una riserva federale di i Stati Uniti è l'impattu di i costi di i prudutti più alti nantu à i profitti di a cumpagnia. "Aspittemu chì l'FY23 assisterà à una volatilità cuntinua in i mercati azionari, soprattuttu in a prima mità di l'annu cù i tassi d'interessu crescente in u mondu è una inflazione elevata, chì hè prevista per persiste", hà scrittu Nishit Master, gestore di cartera di Axis Securities Ltd. nota. L'intermediazione aspetta chì l'indice Nifty aumenterà à 20 200 à a fine di l'annu è hè pusitivu nantu à metalli, ospedali, raffinazione di petroliu è beni di capitale.

In FX, l'indici di u Dollaru di Bloomberg hà aumentatu cum'è u greenback cummercializatu mischiatu contru à i so cumpagni di u Gruppu di 10; e valute commodity è a corona sueca guidò guadagnà mentre u yen era u peghju. L'euro hè cascatu è i bonds europei sò stati bassi dopu chì i prezzi di u cunsumu di a zona di l'euro di marzu aumentanu 7.5% da un annu fà, da u 5.9% in ferraghju è più di l'estimazione mediana di 6.7% in un sondaghju Bloomberg. A libbra cunsulidata contr'à l'euro, dopu avè rimbursatu da u so livellu più debule da dicembre u ghjovi; u yen slid per a prima volta in quattru ghjorni. A curva di rendimentu di u bonu di u guvernu giapponesi hà ripresu a so tendenza ancu quandu u Bancu di u Giappone hà risuscitatu l'ammonti chì pensa à cumprà per l'operazioni regulari di u mercatu stu trimestre. A curva di rendimentu di l'Australia s'hè appiattata, dopu à una mossa simile in Treasuries. Dòlar neozelandese debilitatu; un calibre di cunfidenza di i cunsumatori hè cascatu à un minimu di tutti i tempi u mese passatu, secondu i dati ANZ.

In i tassi, i Treasuries anu cascatu à traversu a curva u venneri, postu chì l'investituri si sò posizionati prima di a previsione di i dati di l'impieghi di i Stati Uniti per mostrà i guadagni orari medii accelerati in marzu, sustenendu u casu per un ritmu più veloce di l'aumentu di i tassi d'interessu di a Riserva Federale. I futuri di u Tesoru anu scambiatu i minimi di sessione in u principiu di u cummerciu di i Stati Uniti, anche se i rendimenti restanu più prezzu da 4bp à 7bp in tutta a curva dopu chì a vendita di fine di u mese di ghjovi hè stata allargata in prima Asia. A debulezza di u redditu fissu hè centrata in i Treasuries, cù i dui bunds è gilts chì superanu u ghjornu. I rendimenti di 10 anni cumercianu intornu à 2.40% dopu à u piccu à 2.437% in a prima sessione europea – bunds è gilts superanu da 4bp è 2bp in u settore. Long-end led perdite steepens 5s30s sparghje da 1.4bp è 2s10s da 2bp in u ghjornu; U rapportu di l'impieghi di marzu hè duvutu à 8:30 am cù u cambiamentu di u titulu in i salari previsti à 490k versus 678k prima – u numeru di sussurri hè più altu di a stima di 529k. In Auropa, l'orsu di a curva tedesca s'hè appiccicatu, sminuendu 2-3bps in u back-end, ma ampiamente sguassate una stampa di inflazione calda di l'Eurozona. I spreads periferici si allarganu per suprattuttu à u core cù a longa durata di a Spagna sottoperformante. I cash USTs mantenenu l'orsu di l'Asia appiattitu preghjudiziu davanti à a liberazione di i salarii d'oghje; u ventre hè più prezzu di ~ 6bps.

In i commodities, i futuri crudi ricuperanu a debulezza di l'Asia. WTI torna à pocu cambiatu, ripigliendu un manicu di $ 100 dopu un breve dip in a tarda Asia. I metalli base sò mischiati; LME zinc rises 1.4%, superperforming peers. LME ramu lags. L'oru spot cade circa $ 2 per u cummerciu vicinu à $ 1,935/oz.

I Stati Uniti anu ancu avè a lettura di a fabricazione ISM di Marzu, mentre chì i PMI di fabricazione globale sò dovuti. Altrimenti, i parlanti di u bancu cintrali includenu Centeno, De Cos, Makhlouf, Schnabel è Knot di u BCE, è ancu Evans di a Fed.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,4% à 4 548,50
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 457,37
• MXAP calata di 0,4% à 179,71
• MXAPJ pocu cambiatu à 590.96
• Nikkei calata di 0,6% à 27 665,98
• Topix calata 0,1% à 1,944.27
• L'indice Hang Seng cresce di 0,2% à 22 039,55
• Shanghai Composite in crescita di 0.9% à 3,282.72
• Sensex cresce di 0,7% à 58,980.92
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,493.80
• Kospi calata di 0,6% à 2 739,85
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.58%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.1065
• Brent Futures cala di 1,0% à $ 103,69/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 1,931.84
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,16 % à 98,47

Top News Overnight da Bloomberg

• L'attività di a fabbrica di a Cina hè cascata à u so peghju livellu da l'iniziu di a pandemia dui anni fà è un slump di l'abitazione ùn hà mostratu nisun segnu di facilità, scurendu a prospettiva per a seconda ecunumia più grande di u mondu.
• U presidente di Bundesbank, Joachim Nagel, urgeu à u Bancu Centrale Europeu per risponde à l'accelerazione rapida di e pressioni di i prezzi.
• L'Australia hà chjamatu Michele Bullock cum'è a prima donna diputatu guvernatore di u Bancu di Riserva, propulsendula in prima fila per succede à Philip Lowe in u primu postu.
• À u Dipartimentu di u Cummerciu di i Stati Uniti, e squadre di u Sicritariu Gina Raimondo stanu travagliendu in modi per minà ancu più a capacità di Putin di fà a guerra.
• Per tutte e difficultà visitate nantu à i cunsumatori in casa è l'affollamentu finanziariu impostu à u guvernu da l'esteru, Bloomberg Economics aspetta chì a Russia guadagnerà quasi $ 321 miliardi da l'esportazioni energetiche quist'annu, un aumentu di più di un terzu da u 2021.
• I futuri di u minerale di ferru in Asia anu guadagnatu cù l'investitori chì anticipanu una forte ricuperazione dopu à l'elevazione di e restrizioni legate à u virus, ancu quandu emergenu nutizie di giganti di l'alloghju chinesi chì mancanu i termini di rapportu di guadagnu.
• U guvernu di u Primu Ministru Fumio Kishida hà firmatu a rinomina di unu di i principali architetti di a pulitica di u Bancu di u Giappone in una mossa chì suggerisce chì u bancu cintrali cerca a continuità di a pulitica dopu chì u guvernatore Haruhiko Kuroda dimissioni u prossimu aprile.

Un sguardu più detallatu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk:

L'azzioni di l'Asia-Pac sò stati prudenti dopu à l'impulsu pocu inspiratore da Wall St, induve l'indici principali anu chjusu u so peghju rendimentu trimestrale in dui anni è mentre a regione hà digeritu liberazioni di dati debuli. ASX 200 cummercializatu rangebound cum'è a pressione da perdite in tecnulugia, industriali è finanziarii hè stata compensata da a resilienza in i settori ligati à e commodità è l'aghjurnamentu à i dati PMI australiani. Nikkei 225 hè statu sottumessu dopu à i dati Tankan misti in u quali u titulu di l'Indice di Manufacturing Large hà superatu l'estimazioni, ma u sentimentu di i Grandi Manufacturers è Non-Manufacturers hà aggravatu per a prima volta in 7 quarti. Hang Seng è sò stati mischiati cù u sentimentu annebbiatu dopu chì u PBoC hà drenatu a liquidità è Shanghai Comp. Chinese Caixin Manufacturing PMI hè sbulicatu in u territoriu di cuntrazione, anche se u cuntinente si hè ricuperatu in mezzu à l'elevazione parziale di u bloccu in Shanghai è mentre a stampa chinesa hà cuntinuatu à favurizà un allentamentu monetariu.

Top Notizie Asiatiche

• Shanghai Shifts Lockdown; Cunfini di Singapore: Actualizazione di virus
• A quarantena facilitata per l'equipaggiu di u volu di Hong Kong in Boost per Cathay
• U Cumpratore di China Chipmaker hà dettu chì mancava a scadenza di pagamentu di $ 9 miliardi
• Kasikornbank hà dettu di pesà a vendita di $ 2 miliardi di unità di gestione di l'assi

L'azzioni europee (Stoxx 600 + 0,6%) anu apertu marginalmente più fermu prima di allargà nantu à i guadagni dopu un cummentariu pusitivu da u Ministru di l'Affari Esteri Russu Lavrov. U Stoxx 600 hà stallatu per chjude a settimana cù guadagnà marginali di circa 0.6% in quella chì hè stata una settimana mozzata per l'indici. I settori in Auropa sò più alti in tuttu u tavulinu cù Retail, Banks è Autos in cima di a classifica.

Top Notizie Europee

• U Mercatu IPO di Londra ùn hè micca statu cusì male in più di una dicada
• L'attraversamentu di u Tevere lasciatu in u limbu dopu a guerra manda l'acciaio
• A ripresa di a fabricazione glubale s'hè lampata mentre a guerra face u so peghju
• L'UE avverterà a Cina chì ferà u rolu globale aiutendu a Russia

In FX, u Yen hà cedutu mentre i rendimenti rimbalzanu è a dumanda di rimpatriazione si secca – Usd / Jpy hà rimbalzatu più da i minimi recenti oltre a resistenza à pocu tempu finu à circa 122.75. Greenback hà riunitu in anticipu di NFP cù u DXY straddling 98.500. L'Aussie supera cum'è l'appetite di risicu aumenta è 0.7500 cuntinueghja à pruvà pivotali. L'euro trova una basa dopu a marcata inversione di a fine di u mese cum'è l'inflazione calda offset PMI di fabricazione tiepida – Eur / USD tenendu attornu à 1.1050 dopu à soaking up stops on a minor and breve half round number break.Yuan weaker after sub-50 Caixin Chinese manufacturing print, softer PBoC. Cny midpoint fix and drain liquidity 7-day – USDCNH sopra 6.3650.

In materie prime, WTI (+ 0.6%) è Brent (+ 0.8%) anu iniziatu a sessione in u backfoot dopu à l'annunziu SPR di ieri da l'amministrazione Biden cù WTI chì hà violatu u so minimu settimanale stampatu marti à 98,44 USD cù Brent finu à avà incapace di piglià. fora u so minimu settimanale di 102,19 USD. Da tandu, i benchmarks crudi anu pruvatu à ricuperà a terra persa è pusà in un territoriu pusitivu minore. U secretariu di stampa di a Casa Bianca Psaki hà dettu chì una festa di l'impositu di gasu ùn hè micca fora di a tavula, secondu Reuters. U capu di a Maiurità di a Casa di i Stati Uniti, Hoyer, hà dettu chì e cumpagnie petrolifere duveranu pruduce nantu à leasing è pozzi di perforazione o pagà una tarifa per leasing inutilizati è pozzi inattivi, secondu EIN News. A produzzione russa di condensati di petroliu è gasu hè cascata à 11,01 mln BPD in marzu versus 11,08 mln BPD in ferraghju, secondu e fonti di Reuters Gazprom dice chì u rifornimentu di almacenamiento prima di l'invernu serà una sfida per l'UE. Gazprom dici chì hà cuminciatu à mandà dumande di cambià di pagamentu di gas-per-rouble à i clienti oghje; Sats ferma un cumpagnu rispunsevuli è cuntinueghja à assicurà a pruvista di gas

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Cambiamentu di marzu in i salarii non agriculi, estimu 490,000, prima di 678,000
  • Cambiamentu in i Pagamenti Privati, estimu 495,000, prima di 654,000
  • Cambia in manufattu. Pagamenti, estimu 32,000, prima di 36,000
  • Tasso di disoccupazione di marzu, est. 3.7%, prima di 3.8%
  • Tasso di sottooccupazione, prima di 7,2%
  • Tasso di participazione à a forza di travagliu, stimatu 62,4%, prima di 62,3%
  • Earnings Hourly Media YoY, est. 5.5%, prima 5.1%; MoM, est. 0,4%, prima 0%
  • Average Weekly Hours All Emplo, est. 34.7, prima 34.7
• 09:45: March S&P Global US Manufacturing PM, 58.5 stima, prima 58.5
• 10: 00: March ISM Employment, est. 53.1, prima 52.9
  • ISM Prices Paid, estimu 80.0, prima di 75.6
  • ISM New Orders, est. 58.5, prima 61.7
  • ISM Manufacturing, est. 59.0, prima 58.6
• 10: 00: Febbraio Spending Construction MoM, est. 1.0%, prima 1.3%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Cumpiendu mentre Jim hè in vacanze, a mo scansione rapida per e ferite sportive per questa introduzione ùn hà datu nunda. Intantu, una scansione di i mercati di a fine di u quartu hà dimustratu i bonds sovrani chì tornanu più menu di nunda, postu chì i rendimenti di bund di 2yr (-7.8bps) sò cascati sottu à 0 à -0.09% mentre a curva di u Treasury 2s10s chjusu sottu à zero per a prima volta da 2019. più luntanu da a curva seguitava u petroliu è i prezzi di l'equità transatlantica più bassu. Nisun restu per i stanchi, però, postu chì i dati di l'impieghi di i Stati Uniti d'oghje inizianu u novu trimestre.

Prima di immersione in i mercati, un paru di tappi di ricerca.

*** L'ultimu chartbook di Jim, "A curva di rendimentu inverte … chì succede dopu?", hè fora. Avemu guardatu tutte e cose inversione, cumpresi i risichi di recessione, u rendiment di u prezzu di l'attivu, u puntu di vista di a Fed, l'ultimi mudelli di recessione di i nostri economisti è ancu cumu l'inversioni di a curva di rendimentu sò state spiegate in i cicli precedenti. Pudete vede quì ***

Restendu in modu di publicità, cù u Q2 chì principia, publicheremu a nostra rivista di rendiment Q1 prestu. U Q1 era un tempu drammaticu in i mercati finanziarii, cù l'invasione russa di l'Ucraina, l'accelerazione di l'inflazione, i tassi di caminata di a Fed, è a curva di rendimentu chì chjude u trimestre invertitu. In u risultatu, era un mesi abbastanza male per a maiò parte di l'assi, cù perdite in azioni, creditu è ​​bonds sovrani. A grande eccezzioni eranu i commodities cum'è l'energia, i metalli è i prudutti agriculi anu realizatu grandi guadagni. Vede u rapportu sanu sanu prestu per più.

Riturnendu à i mercati di ieri, i futuri crudi Brent è WTI cadunu rispettivamente -4,88% è -6,99%, dopu à u pianu di i Stati Uniti di liberà 1 milione di barili per ghjornu da a so Riserva Strategica di Petroleum per i prossimi sei mesi per cumbatte i prezzi di l'energia. a più grande liberazione SPR di u record. In un indirizzu à a nazione, u presidente Biden hà ancu annunziatu misure per pressà i pruduttori domestici per aumentà a so fornitura à u mercatu inseme cù e regulazioni di facilità chì limitanu attualmente u trasportu di petroliu trà i porti americani à i navi americani. U presidente invucarà ancu l'Attu di Produzione di Difesa per obligà i fabbricanti à prioritizà a produzzione di minerali utilizati per e batterie di grande capacità.

Mentre chì u Regnu Unitu si cunsidereghja s'ellu si unisce à u sforzu di liberazione di riserva, a produzzione di l'OPEC + serà stabile mentre avanza, cù u cartellu chì ratificà u pianu di aumentà a produzzione solu gradualmente da 432k barili à ghjornu, in linea cù l'aspettattivi. Ancu senza un aumentu materiale in a produzzione OPEC +, i rapporti durante a notte chì i Stati Uniti eranu strategicamente allineati cù l'alliati in Iran ci avvicinavanu più vicinu à un accordu nucleare chì apre u supply iranianu. I futuri di u petroliu crudu sò calati un altru -3,23% mentre andemu à pressa sta matina. U dibattitu annantu à a fattura di gas naturale russa pareva ghjunghje à un denouement ieri; L'impurtatori europei puderanu pagà l'approvvigionamentu russu in euro è dollari cum'è cuntratti specificanu, cù a cunversione in rubli chì succede internamente in Russia. Tuttavia, u gas naturale europeu hà guadagnatu + 5,83%.

Nant'à a guerra, più rapporti si sò uniti à u coru chì signalanu chì e truppe russe si ritiravanu da certi teatri, cumprese diverse cità, aeroporti è a facilità nucleare di Chernobyl. Mentri pusitivu, u cunsensu hè u locu di a guerra si move à u livante, invece di finisce. I negoziati trà l'Ucraina è a Russia anu da ripiglià oghje.

Foreshadowed in u lede, i rendimenti sovrani europei in scena una grande manifestazione per finisce u trimestre. 10yr bunds, OAT, è BTPs all rallyed more than -9bps, guidatu da a caduta di a compensazione di l'inflazione nantu à u drawdown in i prezzi di u petroliu; I breakeven di 10 anni in Germania, Francia è Italia, anu ristrettu -7.0bps, -8.1bps, è -6.5bps, rispettivamente. I manifestazioni ùn sò micca limitati à u longu, postu chì -6.8bps di l'aumentu di i tassi previsti di u BCE finu à u 2022 sò stati ancu sposti.

Era una navigazione più liscia per i rendimenti di u Treasury dopu un quartu di tempesta, ma 2s10s hà riisciutu à calà sottu à zero per chjude u trimestre dopu avè pruvatu brevemente l'acque prima di sta settimana. I rendimenti di 2 anni anu cullatu + 2.8bps mentre chì i rendimenti di 10yr anu cascatu l'ancora, caendu -1.1bps, lascendu 2s10s à -0.06bps. Cum'è era u casu prima di sta settimana, a curva torna à ripiglià dopu à l'inversione iniziale di l'inversione, cummerciu à + 1.2bps sta matina.

I stocks si sò ritirati da i dui lati di l'Atlanticu, cù u STOXX 600 è l'S&P 500 caendu -0,94% è -1,57%, cimentendu u primu ritornu trimestrale negativu per i dui indici da l'assaltu originale di Covid in Q1 2020. Utilità STOXX 600 (+0,37%) ) eranu l'unicu settore in u verde à traversu i dui indici, cù l'azzioni cíclichi i più grandi underperformers. A ritirata hè stata prubabilmente aggravata da a fine di u quartu, chì hà servitu per spinghje u VIX (+ 1.23ppts) sopra à 20 per a prima volta sta settimana.

I principali borse di l'Asia sò cumerciu à u peghju cù azioni tecnologiche trà i peggiori performer. I perditi in a regione sò guidati da u Hang Seng (-0.72%), allargendu e so perdite di sessione precedente, cù i stocks di tecnulugia chinesi listati in Hong Kong. U Nikkei (-0.42%) hè in ritardo dopu chì l'inchiesta trimestrale di u sentimentu cummerciale Tankan di u BOJ hà revelatu chì u sentimentu à i grandi pruduttori di u Giappone hà aggradatu in i primi trè mesi di u 2022. U PMI di i servizii di Caixin Chinese hè cascatu à 48,1 in marzu, u ritmu più forte di cuntrazione da ferraghju. 2020. A deteriorazione hè stata principalmente attivata da u resurgimentu domesticu di Covid-19. Malgradu i dati disgraziati, l'azzioni chinesi superanu a regione, cù u Shanghai Composite + 0.69%.

Fora di l'Asia, i futuri di l'azzioni in i Stati Uniti indicanu un principiu pusitivu, cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.25%), Nasdaq (+0.26%) è Dow Jones (+0.25%) tutti i cummercializazioni più altu.

In i dati, u PCE US hà aumentatu 0.4%, mesi à mese, in linea cù l'aspettattivi, mentre chì a misura di l'annu annu si trasfirìu à un altu frescu di quattru decennii di 5.4%. U PMI di Chicago hà stampatu à 67.9 versus l'aspettattivi di 57.0, mentre chì e richieste iniziali settimanali di senza travagliu anu marcatu à un 202k sempre bassu versu l'aspettattivi di 196k. A disoccupazione tedesca hè cascata da -18k in marzu (vs. -20k previstu), chì hè u più chjucu calatu mensu da l'aprili passatu. À u turnu, u tassu di disoccupazione ferma à 5,0%, in linea cù l'aspettattivi.

À u ghjornu à vene, u Q2 principia cù u rapportu di marzu nantu à a situazione di l'impieghi di i Stati Uniti in a matina di New York. I dati forti di ghjennaghju è di ferraghju coincidevanu cù sorprese è rivisioni di i dati di i salarii, chì dà credibilità à a pusizione di a Fed chì u mercatu di u travagliu hè prontu à sustene a pulitica monetaria assai più stretta, se ùn l'hà micca chjappà. I nostri economisti americani aspettanu chì i salari non agriculi aumenteranu di + 400k, purtendu a taxa di disoccupazione à un minimu post-pandemia di 3.7%.

U CPI di u lampu di l'Eurozona serà l'altri dati principali, duvuta à 10 am London, è hè previstu di vede l'inflazione aumentu à un novu record da a furmazione di a munita unica. Dopu à i sorpresi massivi di l'Alimagna è di l'Spagna u marcuri, ieri hà purtatu una altra stampa sopra cunsensu da a Francia, induve l'inflazione s'arrizzò à + 5.1% nantu à a misura harmonizata di l'UE (vs. + 4.9% previstu). Intantu, l'Italia era l'unicu di i 4 più grandi paesi di a zona di l'euro per ùn vede micca una sorpresa di sopra, ma a stampa di + 7.0% (vs. + 7.2% prevista) hà ancu marcatu un guadagnu annantu à u + 6.2% di ferraghju.

I Stati Uniti anu ancu avè a lettura di a fabricazione ISM di Marzu, mentre chì i PMI di fabricazione globale sò dovuti. Altrimenti, i parlanti di u bancu cintrali includenu Centeno, De Cos, Makhlouf, Schnabel è Knot di u BCE, è ancu Evans di a Fed.