Futures Futures Rally Fizzles Cum’è tutti l’occhi si giranu versu l’annunziu di u Taper di a Fed

I futuri di i Stati Uniti è e borse europee si sò ritirati ligeramente da i massimi record, postu chì l'investituri pisanu a crisa di l'offerta sempre peggiorata è i freni di virus in Cina contr'à i forti guadagni cù tutti l'ochji rivolti à a cunclusione di a riunione di 2 ghjorni di a Fed dumani, quandu Powell annuncerà u lanciamentu di una $ 15BN / mese taper. À 7:20 am ET, i Dow e-minis anu aumentatu 7 punti, o 0,02%, S&P 500 e-minis sò stati 0,50 punti, o 0,01%, è Nasdaq 100 e-minis sò stati 28,75 punti, o 0,18%. I futuri di u minerale di ferru sò cascati annantu à a diminuzione di a pruduzzione di furti in Cina. Tesla hà guidatu perdite prima di u mercatu in New York.

L'investituri si sò pause per riflette nantu à una manifestazione chì hà purtatu i stocks americani è europei à i massimi record. Cù una crisa di offerta post-pandemica chì suscita l'inflazione è spinge i banche cintrali à rinfurzà a pulitica monetaria, anu cuminciatu à interrogà e valutazioni. A ricuperazione ecunomica hè ancu sottumessa à tensione postu chì i paesi da a Cina à a Bulgaria informanu una crescita di i casi di Covid. Sia l'S&P 500 Index è u Dow anu scalatu novi picchi cum'è e cumpagnie americane postanu un altru trimestre stellare per i guadagni. Di e cumpagnie 295 in u benchmark di l'equità chì anu riportatu risultati, 87% anu scontru o superatu stimi.

I futuri di u Dow si sò sbulicati dopu chì u calibre sottostante hà sbulicatu brevemente u luni à a marca di 36 000. I cuntratti di Russell 2000 anu aumentatu. I bonds da l'Europa à i Stati Uniti anu saltatu dopu chì l'Australia hà signalatu a pacienza cù l'aumentu di i tassi malgradu l'abbandunamentu di u Controlu di Curva di Rendimentu per via di " migliuramentu ecunomicu " . I rendimenti di i Treasuries à dui anni è cinque anni sò cascati mentre l'RBA s'unì à i banche cintrali glubale in più vicinu à a stretta di pulitica. . Tuttavia, l'insistenza di u bancu cintrali di mantene a pazienza cù l'aumentu di i tassi hà spintu i cummercianti à riduzzione di scumesse falche in Australia è ancu in i mercati di obbligazioni glubale durante l'ore europee.

"A riunione di a Fed puderia ancu scuzzulate i mercati, perchè ancu s'è sapemu u risultatu concretu di a riunione, chì hè a campana di apertura di u tapering QE, i risichi restanu inclinati à u latu falconu", disse Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote. . "Ancora, l'investitori preferanu vede u vetru à mità pienu".

In u principiu di u cummerciu, Tesla hè cascatu 5% , ritirata da un record gamma-squeeze u luni dopu chì Elon Musk hà dettu chì u fabricatore di vittura ùn hà micca firmatu un cuntrattu cù Hertz Global per i berline Model 3. Chegg hà calatu di 32% dopu chì a cumpagnia di l'educazione in linea hà tagliatu e previsioni di i rivenuti è i so risultati ùn anu mancatu stime, inducendu una serie di downgrades. Clorox hè cresciutu di 1,6% dopu chì u fabricatore di bleach hà publicatu risultati optimi di u primu trimestre. Simon Property Group hà aghjustatu 4.2% dopu chì l'operatore di u centru cummerciale hà elevatu a so previsione 2021 per u prufittu è u dividendu trimestrale. Pfizer hà guadagnatu 2.4% dopu chì u fabricatore di droghe hà aumentatu (ottene " impulsatu" ?) a so previsione di vendita per tuttu l'annu per a vaccina COVID-19 di a cumpagnia à $ 36 miliardi. Eccu alcuni di i più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• Tesla cade quant'è 6.9% in u cummerciu di premarket dopu a chjusa à un record u luni dopu chì Elon Musk hà dettu chì u fabricatore di veiculi elettrici ùn hà micca firmatu un cuntrattu cù Hertz Global.
• Chegg slumps 31% dopu chì a cumpagnia di l'educazione in linea hà riduciutu e previsioni di i rivenuti è publicatu risultati trimestrali chì anu mancatu stimi.
• Novavax guadagna 5,3%, signalendu una estensione di a manifestazione di u 16% di u luni, in mezzu di ottimisimu annantu à l'appruvazioni di i vaccini Covid.
• Triterras cade à u 20% dopu chì l'obbiettivu di u venditore in cortu hà dettu chì hà scontru un "ritardu imprevisu in a finalizazione" di un auditu indipendente di i so dichjarazioni finanziarii.
• I ricevuti di depositarii di Teva Pharmaceutical Industries aumentanu di 7,7% è Endo International (ENDP US) guadagna 6,3% dopu chì l'imprese si sò unite à altri ex produttori di oppioidi per ottene una vittoria di litigazione.
• Geron guadagna 4,5% è SAB Bio (SABS US) cresce di 39% dopu chì Baird hà iniziatu a copertura di i dui cù valutazioni superiori.
• L'azzioni ligati à a criptovaluta anu guadagnatu in u cummerciu di premarket u marti, cum'è Bitcoin hà cullatu è Etherium hà battutu un altu record. NXT-ID up 38.18% premarket, Marathon Digital + 4.0%, Riot Blockchain + 2.9%, Bit Digital + 2.5%, Canaan + 3.2%, Coinbase + 2.0%, MicroStrategy + 1.5%

Mentre chì i stocks cuntinueghjanu à cumercià in un mondu di u so propiu, solu timidi di tutti i massimi di u tempu, i mercati di bonds è di valuta si preparanu per a Fed per annunzià una diminuzione di l'acquistu di l'attivu cum'è un passu iniziale per eventualmente aumentà i tassi d'interessu per cuntene l'inflazione. I mercati di l'equity, invece, si concentranu nantu à a crescita di i guadagni è a valutazione. Intantu, i dati misti nantu à u rinascimentu ecunomicu glubale annebbianu ancu u ritrattu postu chì a pandemia torna in parte di u mondu.

"Avemu aspittendu chì a volatilità in i mercati finanziarii resterà alta cum'è micca solu a Fed, ma altri banche cintrali in u mondu, estratti liquidità per cumbatte l'aumentu di l'inflazione", Lon Erickson, gestore di cartera di Thornburg Investment Management, hà scrittu in una nota. Malgradu a retorica di a Fed, "avemu cuminciatu à vede u prezzu di u mercatu in i primi movimenti di i tassi di pulitica, forse perdendu a fiducia in a natura "transitoria" di l'inflazione".

In Auropa, u Stoxx Europe 600 Index slid 0.1% da un record righjuntu u luni, guidatu più bassu da minatori è cumpagnie di viaghju. L'IBEX di Spagna è u FTSE 100 di u Regnu Unitu anu calatu 0,6%. DAX supera. BP hà calatu 2.8% in Londra ancu quandu u giant petroliferu hà annunziatu una compra supplementu di $ 1.25 miliardi. HelloFresh hà saltatu 14%, u più quist'annu, dopu chì a cumpagnia tedesca di kit di pasti hà elevatu a so prospettiva per tuttu l'annu. L'azzioni di i materiali di basa eranu i più debuli di l'indici di u settore 20 in Europa postu chì a caduta di u minerale di ferru è i prezzi di l'acciaio pesanu i minatori è i pruduttori di l'acciaio. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di HelloFresh aumentanu finu à u 16%, u so megliu ghjornu da dicembre 2020, cù l'analisti pusitivi nantu à a caminata di guida di u fabricatore di pasti. Jefferies dice chì i risultati 3Q di a cumpagnia includenu "pocu à ùn piace micca".
• L'azzioni di Demant aumentanu finu à u 6,5%, u più intraday dapoi u 23 di marzu, dopu chì u fabricatore di apparecchi acustici hà risuscitatu a so previsione di guadagnà è a so stima.
• L'azzioni di Fresenius SE guadagnanu finu à u 6.5% dopu avè riportatu i guadagni 3Q ligeramente prima di l'estimazioni di l'analista, Jefferies dicendu chì l'enfasi si trova nantu à i sforzi di risparmiu di costi di a cumpagnia è i piani futuri per Kabi.
• Fresenius Medical sparte finu à u 4.5% dopu avè publicatu earnings 3Q. A ricuperazione FY22 di a Cumpagnia hè "chiave per u sviluppu di i prezzi di sparte da quì", secondu Jefferies.
• L'azzioni di Sinch cadenu quant'è 17%, u più in u record, dopu avè infurmatu i risultati 3Q chì dimustranu a crescita organica chì rallenta, una tendenza chì Handelsbanken s'aspitta à peghju.
• L'azzioni di Standard Chartered cadenu finu à u 9,5%, u più altu da marzu 2020, postu chì i marghjini di u terzu trimestre di u prestatore sò stati delusi à mezu à i tassi di l'Asia soppressi è l'analisti anu signalatu debule in e so operazioni di vendita.
• L'azzioni di Flutter calanu finu à u 9% in Londra, u più intraday da marzu 2020, dopu chì a cumpagnia di ghjocu hà tagliatu a so prospettiva di prufittu nantu à risultati sportivi sfavorevoli è un cambiamentu regulatori in l'Olanda. L'analisti aspettanu chì u cunsensu di i guadagni ex-US caduta.
• I pruduttori di l'acciaio sò sottumessi, cù Kloeckner -5,3%, ArcelorMittal -2,9%, ThyssenKrupp -2,5%, Salzgitter -2,5%

I stock asiatichi sò calati, guidati da l'azzioni chinesi nantu à e preoccupazioni per l'impattu di e misure per frenà l'infezioni da Covid-19, mentre chì i finanzii anu sottumessi davanti à e decisioni chjave di u bancu centrale sta settimana . L'Indice MSCI Asia Pacificu hà sguassatu i primi guadagni di quant'è 0.4% per falà 0.2% in u cummerciu di dopu meziornu. L'azzioni finanziarii blue-chip cumpresi China Merchants Bank è Westpac Banking eranu trà i più grandi trascinamenti. I cummircianti sò focu annantu à a riunione di a Riserva Federale di i Stati Uniti di sta settimana in mezzu di preoccupazioni per l'inflazione elevata. U sentimentu hè diventatu aspro dopu chì l'autorità in Pechino anu cessatu e classi in 18 scole in mezzu à u rinascimentu di Covid-19. L'indice di riferimento CSI 300 di a Cina hè cascatu 1%, mentre chì l'Indice Hang Seng di Hong Kong hà invertitu un guadagnu prima di 1.9% per chjude in territoriu negativu.

L'indice CSI 300 di a Cina hè cascatu finu à l'1,9% dopu chì a sospensjoni di e classi di Pechino in 18 scole hà aumentatu a preoccupazione per l'impattu di u recente focu di Covid-19. China Tourism Group Duty Free hà calatu finu à u 9,8%, u peghju performu in u benchmark è unu di i so più grandi trascinamenti. L'Indice Compositu di Shanghai si estende ancu a diminuzione à 1.9% mentre chì l'Index ChiNext pares un guadagnu di 1.2% per u cummerciu pocu cambiatu.

"L'investituri sò preoccupati chì e misure di virus di Pechino ponu rinfriscà l'attività ecunomiche di a Cina è impediscenu a so ricuperazione", hà dettu Steven Leung, direttore esecutivu di UOB Kay Hian in Hong Kong. L'azzioni asiatiche anu aumentatu u luni, una volta dopu una caduta di 1.5% durante a settimana passata, u peghju tali rendimentu da u principiu di uttrovi. L'azzioni sò stati sbulicati da a preoccupazione cuntinua per e limitazioni di a catena di supply chain chì impactanu l'industrii cum'è a tecnulugia è a fabricazione di l'auto. L'investitori analizzanu ancu i dati di guadagnu, cù più di a mità di e cumpagnie nantu à u calibre MSCI Asia chì anu riportatu risultati. " A stu livellu, si pò dì chì l'investitori ùn sò più pessimisti, ma ùn anu ancu sperenza ", hà scrittu in una nota Olivier d'Assier, capu di a ricerca applicata APAC in Qontigo.

L'azzioni giapponesi anu cascatu, frenendu una manifestazione di dui ghjorni, postu chì alcuni investitori anu aghjustatu pusizioni dopu chì u mercatu hà saltatu ieri. L'indice Topix hè cascatu di 0,6% à 2 031,67 à a fine di 3 ore in Tokyo, mentre chì u Nikkei 225 hè diminuitu di 0,4% à 29 520,90. Mitsui & Co. hà cuntribuitu più à a perdita di Topix, diminuendu 4%. Fora di 2,181 azzioni in l'indici, 538 sò aumentati è 1,583 sò cascati, mentri 60 ùn anu cambiatu. Sia u Topix sia u Nikkei 225 anu guadagnatu più di 2% u luni dopu chì a coalition governante hà assicuratu una vittoria elettorale chì era megliu cà parechji avianu previstu. A borsa di u Giappone serà chjusa u marcuri per una festa naziunale.

L'azzioni australiani scorri, cù l'indici S&P/ASX 200 caduta 0.6% per chjude à 7,324.30, dopu chì a Reserve Bank of Australia abbandunò un scopu di rendimentu di u bonu, dopu à una accelerazione di l'inflazione chì hà stimulatu i cummircianti à u prezzu di i costi di prestitu più altu. I banche è i minatori sò slumped, mentri l'immubiliarii immubiliarii è l'azzioni discretionarii di u cunsumu cullà. Goodman Group hè statu u più grande guadagnu dopu chì a cumpagnia hà risuscitatu a so guida per tuttu l'annu. Insurance Australia Group hè cascatu dopu chì l'impresa hà tagliatu a so previsione di marghjini d'assicuranza per l'annu sanu. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,3% à 12 992,50.

In i tassi, i Treasuries eranu più alti à traversu u front-end è u ventre di a curva, guidati da i guadagni di bull-steepening in i bonds europei cù i periferichi superendu. I rendimenti di u tesoru eranu più bassi da 2bp-3bp attraversu u front-end di a curva, steepening 2s10s da quella quantità cù 10-annata pocu cambiatu intornu à 1.55%; A 10 anni tedesca hè più bassa di ~ 4bp, u Regnu Unitu di ~ 1bp. Aussie front-end rallye durante a sessione di l'Asia dopu chì l'RBA abbandunò u so scopu di rendiment, ma manteneu u so ritmu di compra di bonu; I mercati monetari di a zona euro anu in seguitu riduzzione di a quantità di rinfurzà a pulitica di u BCE chì hè stata valutata.

U redditu fissu europeu hà riunitu cù curve toru in più. A pancia di a curva tedesca supera, cummercializandu ~ 2-3bps più riccu à gilts è UST rispettivamente. I spreads perifèrichi stringhjenu; L'Italia long-end surpassa, ristringendu ~ 6bps vicinu à 170bps.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index inched up è u greenback avanzatu versus tutti i so Gruppi di 10 parenti fora di u yen; I rendimenti di u Treasury sò cascati finu à 3bps mentre a curva s'hè rialzata. L'euro hà sbulicatu intornu à $ 1,16 mentre chì i bonds è i bunds italiani saltavanu, scattendu trè ghjorni di cali è seguitu u debitu australianu à corta. U dollaru australianu hà diminuitu contr'à tutti i parenti di u Gruppu di 10 è i rendimenti di u bonu di u cortu australianu sò caduti dopu chì u bancu cintrali hà dispensatu cù u so scopu di rendimentu di bonu è hà sbulicatu l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi d'interessu. A volatilità di una settimana in u dollaru australianu hè cascatu un secondu ghjornu, postu chì u spot si tira da u so 200-DMA di 0.7556 dopu a decisione di pulitica di u bancu cintrali. A libbra hè cascata per un terzu ghjornu, à quasi un minimu di trè settimane, postu chì l'investituri pisanu e pussibilità per a riunione di pulitica di u Bancu d'Inghilterra ghjovi. U yen hà rinfurzatu prima di una festa lucale in Giappone è in mezzu di u sentimentu di u mercatu.

In i commodities, i futuri crudi mantenenu un intervallu ristrettu cù WTI vicinu à $ 84 è Brent stallà vicinu à $ 85. Spot gold drift vicinu à $ 1,795/oz. U cumplessu di metalli di basa è ferru resta sottu pressione: LME nickel è zinc drop ~ 1%, iron mineral down over 6%.

Fighjendu à u ghjornu avanti avà, è i punti di dati includenu i PMI di fabricazione d'ottobre per a Zona Euro, Germania, Francia è Italia. I parlanti di i banche cintrali includeranu Elderson è de Cos di u BCE, mentre chì i risultati di l'oghje includenu Pfizer, T-Mobile, Estee Lauder è Amgen. Infine, ci sò l'alizzioni gubernatoriali di i Stati Uniti in Virginia è New Jersey. Virginia hè a razza più interessante da una perspettiva macro: un statu grande è diversu chì hà rimbalzatu trà i candidati demucratici è republicani nantu à a scena naziunale. Cusì puderia furnisce a prima lettura di u sentimentu di l'elettore americanu in a mità di i mandati di l'annu prossimu.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,605.25
• STOXX Europe 600 calata di 0,2% à 477,90
• MXAP calata di 0,2% à 198,29
• MXAPJ calata di 0,2% à 646,50
• Nikkei calata di 0,4% à 29 520,90
• Topix calata 0.6% à 2,031.67
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,2% à 25 099,67
• Shanghai Composite calata da 1.1% à 3,505.63
• Sensex calata di 0,3% à 59,984.88
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,6% à 7 324,32
• Kospi hà aumentatu di 1,2% à 3 013,49
• U rendimentu di 10Y in Germania hà pocu cambiatu à -0.14%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1603
• Brent Futures in crescita di 0,5% à $ 85,17/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,791.04
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 93.89

Top News Overnight da Bloomberg

• I decisori di a Riserva Federale anu da annunzià sta settimana chì cumincianu à riduzzione di u so prugramma massivu di compra d'assi in mezzu di più preoccupazione per l'inflazione, l'economisti indagati da Bloomberg anu dettu.
• U presidente Emmanuel Macron s'hè alluntanatu da a so minaccia imminente di punirà u Regnu Unitu per a limitazione di l'accessu di i battelli di pesca francesi à l'acque britanniche, dicendu chì dà più tempu à e negoziazioni.
• A dichjarazione di a pulitica dovish di u Bancu di Riserva d'Australia è a riduzzione di a minaccia di l'inflazione hè prubabile di rinfurzà una curva di rendimentu vicinu à u più pianu in un annu. A diffusione trà i rendimenti di trè è 10 anni hà saltatu finu à 10 punti di basa marti dopu chì u guvernatore di u bancu cintrali Philip Lowe hà rinfriscatu l'aspettattivi per qualsiasi aumentu di i tassi d'interessu à pocu pressu ancu s'è l'RBA hà scrappatu a so pulitica di cuntrollu di a curva di rendiment.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'aziende asiatiche cummirciate mischiate cum'è l'avvenimenti di risichi imminenti mantenenu i participanti prudenti è cumpensà l'impulsu da i Stati Uniti, induve i stocks cuminciaru u mese in u pede di fronte in una continuazione di l'avanzii recenti per elevà l'indici maiò à i massimi record. Tuttavia, ASX 200 (-0.6%) hè statu pressatu da u underperformance in u settore finanziariu di u top-weighted è una debulezza notevuli in i nomi di minieri, mentre chì e cundizioni quasi vacanze per via di a Melbourne Cup in u sicondu statu più populoso di l'Australia di Victoria è l'annunziu cruciale di a pulitica RBA. in quale hà mantinutu l'Obiettivu di Tariffa di Cash à 0,10%, ma hà abbandunatu l'obiettivu di rendimentu di u bonu di u guvernu d'aprile 2024 è hà aghjustatu a so guida, aghjustatu ancu à l'umore prudente. Nikkei 225 (-0.4%) era lackluster postu chì hà pigliatu un respiro da l'aumentu di u ghjornu prima dopu à stallà appena timida di u nivellu 29,600 è cù l'indice micca aiutatu da una ligera inversione di i recenti flussi di valuta benefica. Hang Seng (-0,3%) è Shanghai Comp. (-1.4%) sò stati variati cum'è l'anzianu hà inizialmente scuntatu per e perdite di ieri guidate da a forza in a tecnulugia è a biotecnologia cumprese l'azzioni Alibaba cù u so avvenimentu di vendita di Singles Day in corso. Inoltre, i participanti di Hong Kong eranu apparentemente indisponibili da u recente PIB più debule di l'aspittatu per u Q3, postu chì i dati anu dimustratu ch'ellu hà evitatu ristrettu una recessione tecnica, anche se i guadagni sò stati dopu sguassati è u cuntinente hà patitu dopu à un altru drenamentu di liquidità sustanziale è cù i prezzi di e materie prime cinesi. pressatu cumpresi i futuri di ferru chì ghjunghjenu u limitu. Infine, 10yr JGBs eranu flat with price action muted malgradu l'umore sottumessu per i stocks di Tokyo è cù a prisenza di u BoJ in u mercatu per più di JPY 1tln di JGB in a maiò parte di maturità 1yr-5yr, fendu pocu per stimulà a dumanda.

Top Notizie Asiatiche

• I Minuti di u Bancu di Corea mostranu chì a Maiuranza vede bisognu di una crescita di i tassi
• I prezzi di u gasu di a Cina sò in crescita cum'è u mercatu di carbone si raffredda
• A Cina sparte a caduta cum'è e scole chiuse suscitanu preoccupazione per i currispundenti di virus
• SMBC Nikko Travaglia cù Securities Watchdog in Investigazione

I Borse in Europa anu aduttatu avà più di una stampa mista (Euro Stoxx 50 + 0.1%; Stoxx 600 -0.2%) Stoxx 600 dopu à l'apertura di cash lackluster è u traspurtadore di l'APAC . Intantu, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò un pocu mischiati cù u RTY (+0.2%) chì superanu strettamente l'ES (-0.1%), YM (Unch) è NQ (-0.2%) – cù l'ultime chì vede ancu una certa pressione da Tesla (-6.0). % pre-mercatu) dopu chì u CEO Musk hà dettu chì nisun accordu hè statu firmatu ancu cù Hertz è chì un accordu ùn averebbe micca impattu in l'economia di Tesla. Torna à l'Europa, una divergenza hè evidenti cù u DAX 40 (+0.4%) superendu in mezu à i guadagni post-earnings da HelloFresh (+14%), Fresenius SE (+4.6%) è Fresenius Medical Care (+2.0%). Intantu, u FTSE 100 (-0.5%) hè in ritardo cù i futuri di dicembre è i cash tramindui sottu à 7 250 – cù l'indici pressatu da perdite pesanti in certi di i so settori più pesanti. I risorsi di basa si trovanu à u pede di u mazzulu per via di i prezzi di i metalli di base più morbidi in tuttu u bordu, chì anu vistu u futuru di u minerale di ferru di Dalian culpisce u limitu almenu duie volte in a sessione di notte. Travel & Leisure segue da vicino cum'è u settore pesante Flutter Entertainment (~ 23% di ponderazione) hè sbulicatu dopu a guida di taglio. Oil & Gas è Banche seguitanu da vicinu per via di i recenti cali di crudu (è BP post-earnings) è rendimenti rispettivamente. Da l'altra parte, alcuni di i settori più difensivi si trovanu in cima di a classificazione cù Salute è Food & Beverages i vincitori attuali. In quantu à l'altri mutori individuali, THG (-6.1%) reside vicinu à u fondu di u Stoxx 600, u sicondu più grande azionista BlackRock (9.5% di a participazione) hà pensatu à vende 55mln di azioni equivalenti à circa 4% di a so participazione. Hè ancu da nutà chì Apple (-0.1% pre-mercatu) hà riduciutu a produzzione di l'iPad per alimentate chips à l'iPhone 13, secondu e fonti Nikkei; A produzzione di l'iPad hè stata di -50% da i piani originali di Apple, anu aghjustatu fonti. In termini di cummentarii di l'equità larga, Credit Suisse ferma u valore di sovrappeso in Europa, mentre chì aumentanu a piccula capitalizazione di i Stati Uniti à a notte è riducendu u Regnu Unitu à sottumessi. Fighjendu a logica, CS nota chì u valore europeu tendenu à superà mentre l'expectativa d'inflazione o i rendimenti di Bund aumentanu. Intantu, i picculi capitali di i Stati Uniti anu sottoperformatu quasi tutti i mutori di macro, mentre chì u momentu di guadagnu piglia una volta per u megliu. Infine, CS argumenta chì i picculi tappi di u Regnu Unitu sò assai più ciclichi cà i grandi tappi è puderanu affruntà più venti di coda da u macro paisaghju di u Regnu Unitu è ​​​​cun ​​potensiliu strettu nantu à a tavula sta settimana.

Top Notizie Europee

• BP Cresce Buyback cum'è u prufittu aumenta nantu à i prezzi più alti, Trading
• Ferrexpo cade mentre u Credit Suisse scende à u prezzu più bassu
• L'OPEC + riceve un avvertimentu da u Giappone prima di a riunione di fornitura chjave
• THG estende a diminuzione mentre l'azionista chjave BlackRock riduce a participazione

In FX, l'Aussie hà invertitu ancu più bruscamente da a so recente inflazione di u core è u rendimentu induva altissi in a vigilia di a riunione di a pulitica RBA durante a notte è a cunferma di i muvimenti / tweaks chì a maiò aspittàvanu. Per ricapiglià, YCT hè statu ufficialmente ritirata dopu chì u Bancu hà permessu à u tassu di destinazione di 3 anni di cresce à traversu u tettu di 0.1% è a guida nantu à i tassi chì si mantenenu à u listessu livellu finu à u 2024, à u più prestu, hè statu ancu ritiratu è rimpiazzatu da un più flessibile o più flessibile. tempu cundizionale quandu l'inflazione hè sustenibile in u 2-3% di mandatu. Tuttavia, u guvernatore Lowe hà mantinutu un tonu decisamente dovish in seguitu, spinghjendu contru à i prezzi di u mercatu più aggressivu per strettu è enfatizendu chì hè cumplettamente plausibile chì u primu aumentu di u Tasso di Cash ùn serà micca prima di a maturità di l'attuale bond di destinazione d'aprile 2024. , ancu s'ellu hè ancu plausibile chì una crescita puderia esse appruvata in 2023 è ci hè una vera incertezza in quantu à u timing di l'aghjustamenti futuri in u Cash Rate. Aud / Usd hè avà più vicinu à 0,7450 cà 0,7550 è a croce Aud / Nzd più vicinu à 1,0400 cà u numeru tondu sopra cù pesu aghjuntu appiicatu da a debulezza in i prezzi di u minerale di ramu è di ferru in particulare (l'ultimi hit limit down on China's Dallian exchange). Intantu, u Kiwi hà ancu sentitu una certa contagiosa dopu à una caduta in i cunsensi di l'edificazione di NZ è cum'è l'attenzione si rivolge à u rapportu Q3 HLFS, cù Nzd / Usd eyeing 0.7150 avè ghjuntu à pips di 0.7200 solu ieri.

• EUR / DXY – E forze tecniche parevanu avè una influenza nantu à a direzzione in Eur / USD in mezu à PMI di fabricazione di l'Eurozona un pocu mista, cum'è u paru di titulari hà righjuntu precisamente o quasi bang in un retracement di 50% di l'inversione da 1.1692 à 1.1535 à 1.1613 è in seguitu hà sondatu u 21 DMA chì vene in 1.1598 oghje. Inoltre, l'euro pare chì dipende da un elevatu interessu di scadenza di l'opzione per u sustegnu datu 1.9 bn rolling off à 1.1585 s'ellu ùn pò micca riclamà u statutu di 1.1600+, postu chì u Dollaru si riunisce è si scambia più fermu contr'à a maiò parte di i maiori, bar u Yen. Infatti, in cuntrastu forte cù u luni, l'indici hà rimbalzatu un pocu più prufondu sottu à 94.000 trà i stretti 93.818-985 confini, anche se in un umore pre-FOMC prudente è agitatu.
• CHF/CAD/GBP – Nisuna trazione per u Francu via più fermu di a previsione CPI svizzera o un ritmu più veloce di cunsumu, mentre chì u Loonie hè nantu à a difesa davanti à i permessi di custruzzione canadiani è Sterling hè sempre nantu à un pede più dolce chì aspetta u BoE ghjovi à fiancu. ciò chì puderia esse una riunione make or break in France induve u Ministru di u Brexit di u RU Frost hè duvuta à affruntà a disputa di a pesca in faccia cù u Sicritariu di Statu per l'Affari Europei Beaune. Usd/Chf hè straddling 0.9100, Usd/Cad hè in ghjiru à 1.2400, Cable pivots 1.3650 è Eur/Gbp hè probing 0.8500.
• JPY – Cum'è nutatu sopra, u Yen hè in contra di l'ampia tendenza G10 cù guadagnà versu u Greenback in mezzo à u Tesoru di i Stati Uniti notevolmente più morbidi è i rendimenti di ubligatoriu glubale, cum'è Usd / Jpy si ritira da 114.00+ picchi per pruvà supportu circa 113.50.

In i commodities, i futuri di u primu mese di WTI è Brent si movenu lateralmente davanti à a riunione di l'OPEC + u ghjovi, induve l'aspettattivi sò inclinati versu un rilassamentu di i curbs attuali da 400k BPD malgradu a pressione esterna per u gruppu per apre più i rubinetti. I ministri, cumpresi i capi di facto Russia è Saudi, sò stati vucali in u so sustegnu versu un ritmu mantinutu di crescita di produzzione. Ci sò ancu stati rapporti di l'Angola è a Nigeria chì soffrenu per seguità cù l'altitudine di pruduzzione, chì ponu più dissuade à u pruduttore per rinfurzà a pruduzzione. A matina hà ancu vistu macro cummentarii da BP, induve u CFO suggerì chì a dumanda di petroliu globale hè tornata à livelli sopra 100mln BPD. A Cumpagnia aspetta chì i prezzi di u petroliu sò sustinuti da u cuntinuu draw-down di l'inventariu, cù u putenziale di dumanda addiziale da u gasu à u cambiamentu di l'oliu. A decisione di l'OPEC + nantu à i livelli di produzzione cuntinueghja à esse un fattore chjave in i prezzi di u petroliu è u reequilibriu di u mercatu. I mercati di gasu sò stati assai forti in u trimestre è BP aspetta chì u mercatu per esse strettu durante u periodu di a dumanda di punta di l'invernu. In u quartu trimestre, i marghjini di raffinazione di l'industria sò previsti per esse più bassi cumparatu cù u terzu trimestre guidatu da a dumanda di staggione. WTI Dec cumercia da ogni parte di USD 84/bbl è Brent da ogni latu di USD 85/bbl. In altrò, l'oru spot è l'argentu sò relativamente flat cù l'anzianu vicinu à a so 200 DMA (1,790/oz), 100 DMA (1,785/oz), 50 DMA (1,780/oz) è 21 DMA (1,778/oz). Nantu à i metalli base, i futuri di u minerale di ferru di Dalian sò stati in focus durante a notte dopu chì i prezzi anu abbattutu u limitu almenu duie volte è guasi chjappà i minimi di 1 annu in mezzu di una offerta alta è di una dumanda più bassa, cù l'ultime à dì una funzione di a Cina chì taglia a previsione di a pruduzzioni d'acciaio. Intantu, u ramu LME hà sappiutu da i peggiori livelli (9 430 USD/t) ma resta pocu sottu à 9 500 USD/t postu chì i prezzi seguitanu u sentimentu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Utt. Wards Total Sales Vehicle, est. 12.5mm, prima 12.2mm

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A cunferenza di stampa RBA hè sempre in corso mentre scrivemu questu, ma u risultatu chjave hè statu chì anu abbandunatu u scopu di 0.1% per u bonu d'aprile 2024. Tuttavia, parenu esse chjaramente in u presser chì a so aspettazione hè solu chì l'aumentu di i tassi puderia scaccià in 2023 invece di 2024 prima. U guvernatore hà dettu chì l'aspettattivi di u mercatu di l'aumentu in u 2022 sò "una reazione cumpleta à i dati recenti di l'inflazione". Allora cercanu di rinvià l'aspettattivi di u mercatu chì scappavanu da elli a settimana passata. A realità hè chì ora saranu ostaggi di e dati. Ùn aspettanu micca chì l'inflazione sia un grande prublema in avanti, ma u tempu dirà. I muvimenti di rendiment sò stati relativamente sottumessi, ma sò generalmente più bassi cù una piccula inclinazione vista. 2y (-0.2bps), 3y (-4.5bps) è 5y (-3.3bps) cadenu ma cù i 10y (+0.3bps) più fermu.

Davanti à l'RBA, l'assi di risicu anu iniziatu u mese à un forte principiu mentre l'investituri aspittavanu a cunclusione di a riunione di a Riserva Federale di dumani. Tuttavia, ci era pocu signu di prudenza in l'azzioni cum'è una gamma di indici glubale avanzatu à i record di tutti i tempi ieri, cumprese l'S&P 500 (+0,18%), u NASDAQ (+0,63%), u STOXX 600 (+0,71%), et l'indice MSCI World (+0,50 %). L'energia (+ 1.59%) è a discrezione di u cunsumu (+ 1.46%) eranu i più evidenti in u S & P, cù Tesla (+ 8.49%) chì facia assai di u travagliu di spinta l'ultimu settore. Mentre hè una settimana impegnata per i guadagni, solu 2 cumpagnie S&P anu riportatu ieri durante l'ore di cummerciale, cusì ùn hà micca sustinutu materialmente u sentimentu. 11 più cumpagnie anu riportatu dopu l'ore, cù 7 stime di guadagnu battendu. In altrò, u Dow Jones hà attraversatu a marca 36,000 in u cummerciu per a prima volta. I lettori di una certa età puderanu ricurdà un libru infame publicatu in u 1999 chjamatu "Dow 36,000" durante a bolla dot com, chì predichendu chì u Dow triplicava più di trè in i prossimi 3-5 anni à quellu livellu. In realità, ancu a mità di a marca di 18k ùn hè stata ghjunta finu à a fine di u 2014, è di sicuru ci hà pigliatu 22 anni per ghjunghje à a tappa di 36k di ieri. Allora un bonu studiu di casu di l'ottimisimu inebriante chì parechji avianu allora.

Videremu se e tappe d'ayer sò u primu passu nantu à a strada di Dow 100k, ma un attivu chì si avvicina à $ 100 in oliu, cù ieri videndu una nova ricuperazione in parechji prezzi di e materie prime dopu a so diminuzione a settimana passata. Sia WTI (+0.57%) è Brent crude (+0.39%) anu publicatu guadagnà, cù u cobre (+0.58%) chì anu vistu ancu un modestu avanzu. I prezzi agriculi stabiliscenu novi record, cù i prezzi di u granu (+ 3,17%) chì cullà sopra à $ 8 / bushel in u cummerciu intraday per a prima volta da u 2012.

Pò esse una settimana macro abbastanza impegnata cù a Fed, u BoE è u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti, ma a riunione di l'OPEC + nantu à a pruduzzioni di u ghjovi puderia ancu esse una vitale per l'ecunumia glubale in vista di u risurgimentu di i prezzi di l'energia ultimamente. Avemu digià intesu una certa frustrazione à u gruppu da parechji paesi, cù u presidente Biden chì hà dettu sta dumenica à u G20 chì "Pensu chì l'idea chì a Russia è l'Arabia Saudita è altri pruduttori maiò ùn anu da pompa più oliu cusì a ghjente. pò avè benzina per andà in u travagliu per esempiu, ùn hè micca ghjustu ". Allora unu di tene un ochju, cù implicazioni potenzalmenti grandi per l'inflazione è dunque i banche cintrali.

Stendu nantu à un tema di l'inflazione, l'investitori anu avutu un'altra visione di prublemi di supply chain in corso da a stampa di fabricazione ISM ancu ieri. A lettura generale per uttrovi hè veramente ghjunta in pocu sopra l'aspettattivi à 60.8 (vs. 60.5 previstu), ma i prezzi pagati per l'ordine simuli s'arrizzò à 85.7 (vs. 82.0 previstu) in a so seconda crescita mensuale successive. Tenite in mente chì hè stata sopra a marca 80 per tutti, ma un mese finu à questu annu, è ci sò stati altri segni di prublemi di supply-chain da a misura di u tempu di consegna di u fornitore, chì hà culpitu un altu di 5 mesi di 75,6.

Cù i mercati in sintonia cù l'inflazione è u putenziale di bundanza di l'azzione di u bancu cintrali sta settimana, i bonds sovrani sò stati sottumessi à più pressione ieri in i dui lati di l'Atlanticu, ancu s'ellu anu finitu bè da i massimi rendimenti. I rendimenti di i Treasuries di 10 anni anu finitu a sessione + 0.7 bps à 1.56%, chì vene cum'è i mercati sò guasi à i prezzi di una crescita completa iniziale da a Fed à u mumentu di a so riunione di ghjugnu 2022. Tuttavia, eramu fora di u massimu di u ghjornu di 1.60%. Intantu in Europa, i rendimenti di i bunds 10yr (+0.4 bps), l'OAT (+0.3 bps) è i gilts (+2.8 bps) sò stati ancu più alti, ma curiosamente avemu vistu ancu i spreads periferici di ubligatoriu sovrani chjusi à i so livelli più alti per qualchì tempu. . Infatti, da a fine di u cummerciu ieri, u gap trà i renditi italiani (+4.4 bps) è spagnoli (+2.2 bps) 10yr nantu à i bunds anu allargatu à u so livellu più grande in quasi un annu. Intantu, i breakevens di 10 anni anu allargatu + 4.5 bps in u Regnu Unitu è ​​+ 2.0 bps in Germania. I breakevens di i Stati Uniti eranu l'outlier, restringendu -7.5 bps à 2.51% è avà -18.0 bps sottu à i massimi righjunti solu una settimana fà.

In l'Asia, u Nikkei 225 (-0.56%) è u Shanghai Composite (-0.62%) sò cumerciate più bassu, mentre chì u Hang Seng (+0.74%) è u KOSPI (+1.36%) sò più alti. Alcune di e nutizie chì pesanu nantu à i stock chinesi sò i prezzi di u gasu, chì anu righjuntu un record record oghje. In altrò, i futuri S&P 500 (-0.22%) sò calati sta matina è u 10y US Treasury hè à 1.55% (-0.9bps).

I capi di statu anu datu e so salve di apertura à a COP26 ieri. L'impegnu più grande hè vinutu da u Primu Ministru indianu Narendra Modi, chì hà dettu chì u terzu più grande emettitore di u mondu avarà una contaminazione netta zero da u 2070, mentre chì hà ancu assuciatu più impegni à pocu pressu per aumentà a fiducia di e fonti d'energia non fossili.

Fighjendu à l'altri dati d'ayer, a vendita di vendita tedesca di u retail inesperu hà cascatu da -2.5% in settembre (vs + 0.4% previstu). In ogni casu, l'ultime PMI di fabricazione di u Regnu Unitu per uttrovi hè statu rivisatu un decimu da a lettura flash à 57.8. In i Stati Uniti, però, ci hè stata una rivisione discendente à 58.4 (vs. flash 59.2).

À u ghjornu chì vene avà, è i dati di punta includenu i PMI di fabricazione d'ottobre per a Zona Euro, Germania, Francia è Italia. I parlanti di i banche cintrali includeranu Elderson è de Cos di u BCE, mentre chì i risultati di l'oghje includenu Pfizer, T-Mobile, Estee Lauder è Amgen. Infine, ci sò l'alizzioni gubernatoriali di i Stati Uniti in Virginia è New Jersey. Virginia hè a razza più interessante da una perspettiva macro: un statu grande è diversu chì hà rimbalzatu trà i candidati demucratici è republicani nantu à a scena naziunale. Cusì puderia furnisce a prima lettura di u sentimentu di l'elettore americanu in a mità di i mandati di l'annu prossimu.