Futures Flat, Yields Slide As ECB Hawk Mande Dovish Message

I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti sò stati scambiati u marti mentre u Bank of America hà svelatu i solidi guadagni di u sicondu trimestre (è Morgan Stanley nantu à u ponte), cù e vendite di vendita al dettaglio ancu previste sta matina (aspettate un missaghju cum'è nutatu ieri sera ) chì dà l'ultime intuizioni nantu à a salute di i Stati Uniti. I cunsumatori americani. I cuntratti per l'S&P 500 è i futuri Nasdaq 100 eranu fraccionalmente più bassi à 4,551 da 7:15 am ET. I rendimenti di u tesoru anu diminuitu à traversu i maturità, mentre chì u dollaru si debilitatu. Un rallye in i bonds europei hà guadagnatu u marti dopu chì u prominente falco di u BCE Klaas Knot hà suscitatu a speranza chì a fine di u ciculu di l'altitudine di i tassi hè in vista. I prezzi di l'oru, u bitcoin è u petroliu anu aumentatu, mentre chì u minerale di ferru era ligeramente calatu.

In u cummerciu di premercatu, Microsoft è Activision Blizzard anu calatu ligeramente dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì u so affare di $ 69 miliardi era improbabile di chjude à a so scadenza di marti. Eccu alcuni altri mutori di premarket:

• U Bank of America hà cresciutu quant'è 1.6% dopu avè riportatu earnings chì battenu nantu à a linea superiore è di fondu.
• A valutazione di Trade Desk hè tagliata per vende da neutrali in New Street Research, chì cunsidereghja chì e revisioni di stima à pocu pressu à a cumpagnia di tecnulugia di publicità sò improbabile di sustene l'espansione di i multipli di prezzi. L'azzioni slip 1.7% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti.
• L'azzioni di CommScope sò cascate finu à u 4% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì a ditta di l'equipaggiu di cumunicazione hè stata tagliata per mantene in Deutsche Bank, chì dice chì a pressione persistente nantu à l'ordine di i clienti hè prubabile di persiste.

Una ripresa di l'inflazione incita à una discussione accomodante trà i banchieri cintrali è a speculazione chì sò pronti à retrocede da u ritmu più veloce di l'altitudine in quattru decennii. I rendimenti sò cascati in tutta a regione, cù quelli di u debitu talianu affundendu 13 punti di basa dopu chì u membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, Klaas Knot, hà dettu chì a stretta monetaria oltre a riunione di a settimana prossima hè tuttu ma garantita. U rendimentu di i tituli tedeschi di 10 anni hè cascatu quant'è 8 punti basi à 2,4%, un minimu di duie settimane. Intantu, u membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, Ignazio Visco, hà dettu chì l'inflazione puderia calà più rapidamente cum'è i prezzi più bassi di e materie prime cumincianu à cullà in l'ecunumia. I rapporti di l'indici di i prezzi di u cunsumu sò duvuti fora di l'Eurozona è di u Regnu Unitu u mercuri, dopu chì e dati a settimana passata anu dimustratu chì e pressioni di i prezzi di i Stati Uniti anu rinfriscatu più di ciò chì l'economisti avianu previstu.

L'analisti anu descrittu l'attuale manifestazione di l'equità cum'è una scumessa nantu à l'inflazione in retrocede chì permette à a Riserva Federale di i Stati Uniti di finisce u so ciculu monetariu ristrettu. À questu scopu, u secretariu di u Tesoru, Janet Yellen, hà dettu in una intervista di Bloomberg TV u luni chì i Stati Uniti eranu nantu à una "bona strada" per calà l'inflazione mentre evitendu una recessione, una vista cù quale 68% di i gestori di fondi in u Bank of America di lugliu globale. inchiesta accunsentutu (più nantu à questu in un ultimu post).

"Hè chjaru chì hè a narrativa di l'inflazione in ritirata chì guida tuttu", hà dettu Gilles Guibout, un gestore di cartera di Axa Investment Managers in Parigi. Guibout hà aghjustatu chì, in a so vista, a direzzione di u mercatu di u viaghju in sopra era duvuta à un sensu generale di ottimisimu piuttostu cà dati duru.

"L'investitori si nutrenu di speranza: sperendu chì i tassi di i Stati Uniti scenderanu prima è sperendu chì a Cina lanciarà un pacchettu di stimulu per rinfurzà u cunsumu", disse, argumentendu chì a mancanza di evidenza in i dui fronti spiegò alcune di l'attesa è … vede u posizionamentu palpable in tuttu u mercatu.

Equities anu ancu in scena una ricuperazione da e perdite più abrupte in più di una settimana u luni, cum'è u Stoxx Europe 600 hà aumentatu 0,2%, cum'è l'assistenza sanitaria, i chimichi è i media sò i settori più performanti mentre e telecomunicazioni cascanu. L'azzioni di Ocado Group Plc anu aumentatu finu à u 16% dopu chì i guadagni di a prima mità di l'alimentarii in linea di u Regnu Unitu anu superatu e stime. Novartis AG hà scalatu dopu avè aumentatu a so prospettiva di prufittu è annunziendu i piani per una compra di azioni di finu à $ 15 miliardi. Eccu alcuni altri mutori europei notevuli:

• Novartis guadagna finu à 4% dopu chì u giant farmaceuticu svizzeru hà battutu l'aspettativi di vendite è di prufittu, cù l'analista chì mette in risaltu u forte rendimentu per alcuni di i so droghe chjave.
• L'azzioni di Ocado aumentanu finu à u 16% dopu chì l'alimentarii in linea di u Regnu Unitu hà dichjaratu un guadagnu di 1H chì batte l'estimazioni è mostra "un forte cambiamentu à a prufittuità", secondu Bernstein.
• L'azzioni di Biovitrum Orphan Svedese saltanu finu à l'8,8%, u più altu da dicembre 2021, dopu chì a biotecnologia hà riportatu vendite in 2Q chì anu battutu e stime è hà aumentatu e so prospettive di entrate per l'annu.
• Darktrace guadagna finu à u 25% dopu avè dettu chì una rivista indipendente da Ernst & Young ùn hà micca truvatu prublemi in i so prucessi chì ùn eranu micca digià cunnisciuti da a cumpagnia.
• Investor AB cresce quant'è 3.4% cum'è l'analisti digeriscenu a nutizia in l'ultimu rapportu trimestrale di a holding industriale. Handelsbanken suscita a so raccomandazione à longu andà per superà
• Schibsted cresce finu à u 7,9%, u più altu da nuvembre 2022, dopu chì l'impresa norvegese di publicità classificata è media hà datu i so risultati di u sicondu trimestre.
• L'azzioni di Atoss Software saltanu finu à u 9,4% à un altu record dopu chì Warburg hà dettu chì a cumpagnia hà datu risultati "eccezziunali" in a prima metà, nutendu un battutu significativu à i marghjini Ebit.
• Tele2 cade finu à l'11% è hè u peghju performer in u Stoxx 600 marti dopu chì l'operatore di telecomunicazioni hà annunziatu un aumentu significativu di a spesa di capitale.
• SFS cade quant'è 5.9% dopu chì l'impresa di sistemi di fastening hà riportatu vendite di a prima mità chì anu mancatu l'estimazioni. Vontobel dice chì i risultati riflettenu a dumanda ridutta di i cunsumatori è l'inflazione di i costi

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu diminuitu, per un secondu ghjornu di perdite, postu chì Hong Kong hà ghjucatu à catch-up dopu à una crescita economica cinese più debule di l'attesa. L'indice MSCI Asia-Pacificu hà calatu quant'è 0,3%, cù Tencent è Alibaba trà i più grandi drags. U benchmark di Hong Kong hè cascatu di 2% cù azioni di pruprietà trà i più grandi perdenti mentre u mercatu hà riapertura dopu à un tifone annullatu a sessione di u luni. L'azzioni sò cascate in a Cina continentale per un secondu ghjornu, cù Taiwan, Corea di u Sudu è Australia anu publicatu ancu cali notevuli. U principale benchmark di l'azzioni asiatica hà sbulicatu per l'ultimi dui ghjorni dopu a so megliu manifestazione settimanale da ghjennaghju. U calibre hè in crescita di l'8% quist'annu, sottumessi à e misure chjave di i Stati Uniti è glubale in mezzu di preoccupazioni per a lenta ripresa di a Cina.

• Hang Seng è Shanghai Comp eranu più bassi cù i stock di pruprietà chì guidanu i cali in Hong Kong dopu à i risultati longu ritardati da u sviluppatore più indebitatu di u mondu Evergrande chì hà patitu una perdita netta di CNY 476 miliardi è CNY 105,9 miliardi per 2021 è 2022, rispettivamente. A relazione US-Cina hè stata ancu in u focu cù cumenti amichevuli in discussioni trà l'inviatu di u clima di i Stati Uniti Kerry è u primu diplomaticu cinese Wang Yi, ancu s'ellu hè statu un pocu annullatu da i rapporti chì i Stati Uniti anu scopu di prupone limiti d'investimentu in Cina à a fine di u mese prossimu è chì u presidente. Biden pesa novi curbs nantu à chips è dispusitivi di fabricazione di semiconduttori.
• ASX 200 hè statu sottumessu cum'è i participanti anu digeritu i Minutes RBA da a riunione di u 4 di lugliu chì hà nutatu chì u Cunsigliu hà accunsentutu chì un pocu più strettu pò esse necessariu è ricunsiderà à a riunione d'aostu, mentre chì hà ancu nutatu chì l'ecunumia s'era rallentata considerablemente è chì a spesa di i cunsumatori hè vistu. debule in Q2.
• Nikkei 225 hà inizialmente avanzatu à u ritornu da u longu weekend, ma dopu hà patitu un cuntrollu di a realtà è hà sbulicatu momentaneamente tutti i so guadagni in mezzu à a debulezza di i so pari.
• L'azzioni indiane anu chjusu à u novu record record u marti, superendu a maiò parte di i pari regiunali, stimulati da i guadagni in Reliance Industries è l'azzioni di l'informatica. L'S&P BSE Sensex hà aumentatu di 0,3% à 66,795.14 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzatu 0,2% à 19,749.25. L'azzioni indiane anu vistu un sustegnu cuntinuu da i fondi mundiali, chì anu compru nettu circa $ 2,7 miliardi di azioni lucali in lugliu finu à avà, purtendu l'influssi totali di questu annu à $ 13,8 miliardi. L'azzioni di u Gruppu Adani anu chjusu soprattuttu più altu dopu chì u Fundatore Gautam Adani hà dettu à l'azionisti chì u gruppu migliurà i standard di governanza corporativa, mentre riaffermava i so ambiziosi obiettivi di crescita. Infosys hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 3.7%. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 14 anu aumentatu, mentre chì 16.

A ripresa di stuttering di a Cina porta à l'inquietudine postu chì l'investituri consideranu l'effetti di colpu da una rallentazione in u mutore di crescita di u mondu. "L'investitori seranu assai più interessati à capisce e prospettive per u Q3, postu chì a macro continua à deteriorate, soprattuttu in Europa, è l'aspettativa di a China di una ricuperazione brusca vacila", hà scrittu Luca Fina, capu di l'equità di Generali Insurance Asset Management. nota à i clienti.

L'investituri cercanu l'annunzii pussibuli di più stimuli da Pechino dopu à i dati di crescita più lento di l'aspittatu per u sicondu trimestre. Joyce Chang, a catedra di ricerca glubale di JPMorgan, hà dettu in una entrevista cù Bloomberg TV chì s'aspittava misure "modeste" è migliori figure di crescita di u terzu trimestre da a più grande ecunumia di l'Asia. Malgradu a debulezza di l'azzioni chinesi, HSBC resta ottimista nantu à a prospettiva à longu andà per u mercatu offshore, "date e prospettive di crescita di earnings è e pulitiche destinate à stimulà a crescita in Cina", secondu Raymond Liu, un stratega di l'equità in l'impresa.

In FX, u dollaru si mantene vicinu à u so bassu di 15 mesi nantu à l'aspettativa crescente chì a Riserva Federale hà da sminuisce u so macrociclu di caminata. L'Indice Bloomberg Dollar Spot hè calatu di 0,1% mentre chì u kiwi hè u più debule di u G-10, caduta di 0,5% versus u greenback. L'euro hà diminuitu un guadagnu dopu à e rimarche di Knot, ma ferma in traccia di a so più longa serie di vincitori ogni ghjornu da uttrovi 2004.

In i tassi, i tesorieri avanzavanu cù i futuri di 10 anni chì superanu i massimi di a sessione di u luni, guidati da i bunds dopu à i cumenti dovish da Klaas Knot, membru falu di u Cunsigliu di u BCE, chì hà rinfriscatu l'aspettattivi per una crescita di i tassi di settembre . U guvernatore di u bancu cintrali Olandese hè largamente cunnisciutu cum'è unu di i membri più fawkish di u Cunsigliu di Guvernazione, ma pareva rinvià contr'à i prezzi di u mercatu per dui più alti di i tassi d'interessu di quartu di puntu. I rendimenti di dui anni tedeschi sò falati da 10bps à 3.09%, mentre chì i renditi di i Stati Uniti eranu più ricchi da 3bp à 6bp à traversu a curva cù guadagni guidati da u ventre, allargendu a mossa di u luni in 5s30s sparse da un 2.5bp supplementu in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni à ~ 3.75% sò più ricchi da 5bp versus u luni chjude cù bunds chì superanu da 2bp in u settore. I cuntratti di swap ligati à e riunioni di pulitica di a Fed si avvicinanu più à u prezzu cumpletu in un aumentu di a tarifa di quartu di puntu u 26 di lugliu per a prima volta da a riunione di ghjugnu; un accrescimentu supplementu dopu à lugliu cuntinueghja à esse circa un terzu di prezzu in. A sessione di i Stati Uniti include un raft di dati ecunomichi guidati da a vendita di vendita è a produzzione industriale.

In i commodities, i futuri crudi avanzavanu, cù u WTI chì cresce 0.7% per u cummerciu vicinu à $ 74.70. L'oru spot cresce 0,4%.

Bitcoin hè un toccu più fermu, ma hè cascatu sottu à a marca di $ 30K malgradu u USD più suave cù catalizadori di luce è u tonu assai unu di l'anticipazione prima di earnings è dati.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu vendite di vendita di vendita di i Stati Uniti, a produzzione industriale è l'utilizazione di a capacità per ghjugnu, inseme cù l'indice di u mercatu di l'abitazione di u NAHB per lugliu. Intantu in Canada, averemu a liberazione di u CPI di ghjugnu. Da i banche cintrali, senteremu da u vicepresidentu di a Fed per a Supervision Barr. Infine, i rilasci di earnings include Bank of America è Morgan Stanley.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 4,555.25
• MXAP pocu cambiatu à 168.18
• MXAPJ calata di 0,7% à 530,15
• Nikkei hà aumentatu 0.3% à 32,493.89
• Topix up 0.6% à 2,252.28
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,1% à 19 015,72
• Shanghai Composite calata da 0.4% à 3,197.82
• Sensex hà aumentatu 0,4% à 66,883.88
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 283,78
• Kospi calata di 0,4% à 2 607,62
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 459,29
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.41%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1237
• Brent Futures in crescita di 0,2% à $ 78,65/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,3% à $ 1,961.39
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 99,81

Top News Overnight da Bloomberg

• U bancu cintrali di l'Australia hà dettu chì u casu di lascià i tassi d'interessu invariati stu mese era u "più forte" dopu à una serie di decisioni di linea-ball, postu chì i decisori pulitichi si concentranu nantu à i longi ritardi di trasmissione è u risicu di una ripresa economica più forte.
• I piani di l'amministrazione Biden per restringere l'investimenti in Cina saranu strettamente focalizzati nantu à a tecnulugia di punta, solu novi investimenti, è probabilmente ùn entrerà in vigore finu à l'annu prossimu, postu chì a pulitica passa per a burocrazia di Washington.
• U secretariu di u Tesoru, Janet Yellen, hà dettu chì u rallentamentu ecunomicu di a Cina rischia di causà effetti ondulatori in l'ecunumia glubale, ancu s'ellu ùn aspetta micca una recessione in i Stati Uniti.
• I regulatori bancari di i Stati Uniti sò disposti à liberà i so piani a settimana prossima per una rivisione radicale di e regule di capitale, cù l'ultimu prugettu chì include i requisiti per l'ipoteche residenziali di i grandi creditori chì vanu oltre i standard internaziunali.
• U presidente di u Messicu Andres Manuel Lopez Obrador hà criticatu u guvernatore di Texas, Greg Abbott, per avè installatu boe in u Rio Grande per impediscenu à i migranti di natà à traversu a fruntiera.
• Brendan Murphy riduce i futuri di i boni di u guvernu giapponese à 10 anni in una scumessa chì hè solu questione di tempu prima chì u bancu cintrali di a nazione rinfurzà a pulitica monetaria.
• A pruduzzione di oliu di shale, chì hà rivoluzionatu l'industria energetica è trasfurmatu l'ecunumia di i Stati Uniti, cesserà di cresce in Aostu, secondu un rapportu di u guvernu.
• I ligami d'oltremare di l'Argentina sò cresciuti u luni dopu chì a coalizione di l'uppusizione di a nazione hà sbattutu l'incumbente di sinistra in una elezzione gubernatoriale primaria dumenica sera.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu per suprattuttu più bassu dopu chì a regione hà fiascatu à sustene l'impulsu da Wall St induve a tecnulugia è i tappi chjuchi anu superatu dopu chì i dati di a NY Fed Manufacturing anu ammorbiditu u colpu da i recenti dati Chinese. ASX 200 hè statu sottumessu cum'è i participanti anu digeritu i Minutes RBA da a riunione di u 4 di lugliu chì hà nutatu chì u Cunsigliu hà accunsentutu chì un pocu più strettu pò esse necessariu è ricunsiderà à a riunione d'aostu, mentre chì hà ancu nutatu chì l'ecunumia s'era rallentata considerablemente è chì a spesa di i cunsumatori hè vistu. debule in Q2. Nikkei 225 hà inizialmente avanzatu à u ritornu da u longu weekend, ma dopu hà patitu un cuntrollu di a realtà è hà sbulicatu momentaneamente tutti i so guadagni in mezzu à a debulezza di i so pari. Hang Seng è Shanghai Comp eranu più bassi cù i stock di pruprietà chì guidanu i cali in Hong Kong dopu à i risultati longu ritardati da u sviluppatore più indebitatu di u mondu Evergrande chì hà patitu una perdita netta di CNY 476 miliardi è CNY 105,9 miliardi per 2021 è 2022, rispettivamente. A relazione US-Cina hè stata ancu in u focu cù cumenti amichevuli in discussioni trà l'inviatu di u clima di i Stati Uniti Kerry è u primu diplomaticu cinese Wang Yi, ancu s'ellu hè statu un pocu annullatu da i rapporti chì i Stati Uniti anu scopu di prupone limiti d'investimentu in Cina à a fine di u mese prossimu è chì u presidente. Biden pesa novi curbs nantu à chips è dispusitivi di fabricazione di semiconduttori.

Top Notizie Asiatiche

• Cina hà publicatu misure per sustene u cunsumu di e famiglie chì includenu l'apparecchi domestici è hà dettu à e cumpagnie finanziarie di rinfurzà u sustegnu di e spese di a famiglia. Cina hà dichjaratu chì l'autorità incuraghjeranu l'imprese à creà piattaforme di serviziu in linea per i servizii di cunsumatori domestici è lanciaranu a prumuzione di i beni di cunsumu domesticu.
• L'NDRC di a Cina hà dettu chì anu approfondisce e riforme di SOE, romperà e barriere istituzionali chì restringenu l'imprese private da participà à a cumpetizione ghjusta di u mercatu è aumenteranu l'investimentu privatu, è ancu di creà un ambiente di sviluppu pusitivu per l'imprese private. NDRC hà aghjustatu chì a ripresa ecunomica persistente face risichi è sfide cumpresi una dumanda insufficiente, un momentum lento è una fiducia debule, mentre chì aumenterà l'ingudu di e famiglie per diversi canali è s'impegna à assicurà chì a crescita di u redditu di a famiglia sia basamente in linea cù a crescita ecunomica.
• I Stati Uniti anu u scopu di prupone i limiti di l'investimentu in Cina à a fine d'Aostu cù limiti chì prubabilmente ùn entreranu in vigore finu à u 2024, mentre chì i curbs di l'investimentu in uscita di i Stati Uniti sò focalizati in AI, chips è computazione quantistica, secondu Bloomberg citando fonti familiarizati cù i piani di l'amministrazione Biden.
• L'inviatu di u clima di i Stati Uniti Kerry hà scontru cù u primu diplomaticu cinese Wang Yi in Pechino è hà dettu chì a so speranza hè chì questu puderia esse u principiu di una nova cooperazione per risolve e differenze trà i Stati Uniti è a Cina, mentre chì Wang hà chjamatu Kerry "u nostru vechju amicu" à a riunione. in Pechino è Kerry hà nutatu chì u presidente Biden hè assai impegnatu in a stabilità in a relazione US-Cina è per ottene sforzi chì ponu fà a diferenza in u mondu. Kerry hà dettu ancu chì u presidente Biden apprezza a so rilazioni cù u presidente Xi è aspetta di pudè avanzà è cambià a dinamica, mentre chì hà aghjustatu chì ponu cumincià à cambià a relazione più larga per mezu di discussioni climatichi.
• RBA Minutes da a riunione di u 4 di lugliu hà dichjaratu chì u Cunsigliu hà cunsideratu di mantene i tassi fermi o di aumentà di 25bps è chì ci era un argumentu forte per i dui, ma u Cunsigliu hà ghjudicatu chì l'argumenti per mantene stassi eranu più forti, mentre chì accunsenu chì alcuni più stretti ponu esse necessarii è ricunsiderà. à a riunione d'aostu. RBA hà dichjaratu chì a pusizione attuale di a pulitica monetaria era chjaramente restrittiva è diventeranu più cusì, cum'è hà nutatu chì l'ecunumia s'era rallentata considerablemente cù a crescita di u PIB Q2 vistu intornu à 0.2% Q / Q è a spesa di i cunsumatori hè vista debule in Q2, ancu s'ellu un rebound in Q2. u mercatu di l'abitazione sustene u cunsumu.

Top Notizie Europee

• I pruduttori di l'alimentu di u Regnu Unitu anu riduciutu i prezzi per a prima volta in trè anni u mese scorsu, chì aumenta a speranza chì l'inflazione di l'alimentarii di l'alimentarii recordu puderia cumincià à rallentà prestu, secondu un rapportu in The Times chì cita dati da u Lloyds mensilly UK business tracker.
• Visco di u BCE hà dettu chì l'inflazione sottostante hè stubborn è hè più cumplicata, mentre ellu hà ancu cummentatu chì a fabricazione rallenta, ma i servizii cum'è u turismu sò in crescita.
• Nodo di u BCE, re. una caminata in lugliu, descrive questu cum'è una necessità. L'escursioni oltre lugliu sò pussibuli, micca una certezza. Puderia chjappà un plateau d'inflazione, via Bloomberg TV.

FX

• Buck svanisce dopu un breve rimbalzo post-Empire State, ma DXY trova supportu davanti à 99.500 è u minimu di u venneri scorsu.
• L'euro estende i guadagni nantu à 1.1200 handle versus Dollar per sondare a resistenza di Fib à 1.1271 prima di ritruvà da u Knot di l'ECB.
• Yen rebounds sharply contr'à Greenback da 138.92 à 138.10 cum'è US Treasury rendi ritirata, Pound retests 1.3100 à a vigilia di u CPI UK, ma Loonie perdi 1.3200 + statutu chì avvicinà i dati di inflazioni canadese.
• Aussie flanqueatu da l'opzione expires à 0.6800 è 0.6850, Kiwi perde u momentu è a grippa di 0.6300 davanti à NZ Q2 CPI.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1453 vs exp. 7.1704 (prec. 7.1326)

Rendimentu Fissu

• U debitu si estende a ripresa di ricuperazione versu o attraversu i massimi attuali di mtd.
• Bunds pull up appena timidi di 134.00 trà 133.97-08 paràmetri, Gilts ghjunghje sin'à 95.72 da un 95.20 Liffe bassu è T-note cime 113-00 in una gamma 113-02 +/112-19 + davanti à u livellu unu dati US è Canada.
• A vendita di u 2053 in u Regnu Unitu hè ghjunta cù una cuda longa, ma u novu Schatz tedescu bè ricevutu.

Commodities

• I benchmarks crudi sò pocu cambiati sta matina malgradu un iniziu mossu di a settimana u luni cù catalizzatori sottili finu à avà.
• L'oru spot deriva un supportu incrementale da u USD più dolce è u tonu di risicu tentativu, anche se l'azzione hè assai in un mudellu di mantene prima di i guadagni è e dati di i Stati Uniti dopu.
• I metalli di basa sò pressati in una continuazione di a storia di a Cina è malgradu una quantità di misure di supportu chì anu signalatu in u cummerciu APAC per a regione.
• KazMunayGas di u Kazakistan dice chì e trè raffinerie di petroliu operanu normalmente, dopu à l'interruzione di energia à u principiu di lugliu, via Tass.

Geopolitica

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu ch'ellu hà accunsentutu cù u Sicritariu Generale di l'ONU Guterres per travaglià inseme per assicurà e spedizioni di granu di u Mari Neru è a sicurità alimentaria, secondu Reuters.
• U vicepresidentu di Taiwan è u candidatu di u partitu di u partitu di u guvernu Lai hà da visità i Stati Uniti in Aostu cum'è parte di un viaghju in Sudamerica, ancu s'ellu u viaghju ùn implica micca impegni di altu prufilu o locu chì puderia furnisce un pretestu per una reazione da Pechino, secondu FT citando fonti.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu chì ùn ci hè nisuna ragione per a Cina per aduprà u transitu in i Stati Uniti di u frontrunner presidenziale di Taiwan, Lai, cum'è pretestu per l'azzione pruvucatoria.
• Alti funzionari americani, giapponesi è sudcoreani si riuniscenu ghjovi in ​​Giappone per discutiri l'ultimi sviluppi in Corea di u Nordu, secondu una dichjarazione di u Ministeru di l'Affari Esteri giapponese. Inoltre, u presidente sudcoreanu Yoon hà dettu chì a nova riunione di u gruppu cunsultivu nucleare cù i Stati Uniti serà un puntu di partenza per custruisce una deterrenza forte è efficace contru a Corea di u Nordu, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Avanzate di vendita di vendita di ghjugnu MoM, est. 0.5%, prima 0.3%
  • Vendite al dettaglio di giugno Ex Auto MoM, est. 0.3%, prima 0.1%
  • Vendite al dettaglio di ghjugnu Ex Auto è Gas, est. 0.3%, prima 0.4%
  • Ghjugnu Retail Sales Control Group, est. 0.3%, prima 0.2%
• 09: 15: ghjugnu Produzzione Industriale MoM, est. 0%, prima -0.2%
  • Pruduzzione di ghjugnu (SIC) Pruduzzione, est. 0%, prima 0.1%
  • Utilizazione di a capacità di ghjugnu, est. 79.5%, prima 79.6%
• 10: 00: Inventarii di l'affari di maghju, est. 0.2%, prima 0.2%
• 10: 00: Lugliu NAHB Housing Market Index, est. 56, prima 55
• 16: 00: Flussi TIC netti totali di maghju, prima di $ 48.4b

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Aduprà un cappellu duru è stivali in acciaio in l'uffiziu oghje. No, ùn degnu micca a mo squadra e so valutazioni, ma daraghju un ochju intornu à a nova sede di Londra di Deutsche Bank chì hè attualmente in l'ultimi mesi di custruzzione. I mock-ups CGI sembranu fenomenali è ci hè tuttu ciò chì puderebbe vulete vulete in un edifiziu (fora di un simulatore di golf). Tuttavia, mi ricordu di quandu mi trasfirìu da a cità à Canary Wharf in circa 1996 in a mo vechja ditta, ci hè statu datu à ognunu un video promozionale per a mossa chì includeva l'equitazione, a rematura, a corsa di dragoni è l'alimentazione di animali di cortile in a vostra pausa pranzu. . Hè ghjustu dì chì nunda di questu hè mai materializatu. U locu era una cità fantasma per uni pochi d'anni !

L'investituri in certi sacchetti di u mercatu avianu da mette i caschi duru ieri, postu chì i dati chinesi debbuli dominavanu i mercati durante una sessione debbule di l'Asia è l'Europa. U sentimentu di risicu hà migliuratu durante l'ora di i Stati Uniti cù l'S&P 500 (+0.39%) è u NASDAQ (+0.93%) riesciutu à chjappà i massimi di 15 mesi, mentre chì i stocks europei più esposti à a Cina anu patitu.

Cum'è un ricordu, a crescita di u PIB Q2 di a Cina hè ghjunta à + 6.3% annantu à l'annu annu (vs. + 7.1% previstu), chì aghjunghjenu à a serie di dati underwhelming in l'ultimi mesi. In u spinu di a liberazione, i nostri economisti cinesi anu abbassatu a so vista di crescita di u PIB per u 2023 da + 6.0% à + 5.3%, è per u 2024 da + 6.1% à + 5.0%, nutendu evidenza di una dumanda di cunsumu domesticu mancante è un deterioramentu di u cunsumu domesticu. u settore di a pruprietà. Aspittàvanu un allentamentu monetariu supplementu per vene in u H2 2023, è vedenu ancu a necessità di un allentamentu fiscale. Vede u so rapportu quì per più.

I dati pisanu in particulare nantu à l'aziende europee, essendu generalmente più esposti à a Cina cà i so contraparti americani. In particulare, u CAC 40 (-1,12%) era u più grande underperformer, perchè l'indici francese hà una cuncentrazione in i beni di lussu chì sò più affettati da a dumanda da a Cina, mentri l'Indice di u Mercatu Svizzeru hè ancu calatu -1,21%. À u turnu, chì hà trascinatu u più largu STOXX 600 (-0,63 %), cù LVMH (-3,73 %) è Hermès (-4,21 %) trà i peghju performer.

Questa debulezza ùn era micca cusì ovvia in i Stati Uniti, induve u S&P 500 (+0.39%) hà publicatu un avanzu decentu chì l'hà purtatu à un altru altu di 15 mesi. In ogni casu, s'è guardatu à u NASDAQ Golden Dragon China Index (-0.17%), chì copre i stocks cummercializati in i Stati Uniti induve a maiò parte di l'affari sò realizati in Cina, ci era un underperformance visibile. Infatti, quellu indice hè avà solu + 5.77% nantu à una basa YTD, chì hè un pocu sottu à u + 17.80% guadagnà per l'S & P 500. Dice questu, l'equità più larga di i Stati Uniti anu avutu un ghjornu pusitivu, cù u NASDAQ (+0.93%). culpendu ancu un altu di 15 mesi è l'indici FANG + di i stock di megacap tech (+1.21%) superendu per ghjunghje à un novu altu di tutti i tempi.

A parti di l'effettu nantu à l'azzioni, a prospettiva più prudente per a Cina hà purtatu l'investituri à rinfurzà e so aspettative di aumentu di i tassi futuri. I muvimenti eranu abbastanti modesti, ma i prezzi di futuri per a tarifa di terminale di a Fed in Novembre hè cascatu -0.5bps à 5.40%, è hè calatu un altru -1.3bps sta mattina à 5.39%. Fighjendu più luntanu, a tarifa per a riunione di ghjugnu 2024 hè cascata -3.3bps à 4.64%, cù un altru -1.8bps caduta stamane à 4.62%. Chì hà aiutatu i rendimenti à calà in a maiò parte di a curva, cù u rendimentu di u Treasury 2yr -2.7bps à 4.74%, mentre chì u rendimentu 10yr era calatu -2.4bps à 3.81%. Questa tendenza hè stata ancu sustinuta da una calata di i prezzi di e materie prime, cù i prezzi di u petroliu Brent Crude (-1.72%) à un minimu di una settimana di $ 78.50/bbl.

Quandu si trattava di u BCE, ci era ancu un pocu più prudenza annantu à u prufilu di caminata à pocu tempu. Per esempiu, i mercati cuntinueghjanu à stà assai cunfidenti in a probabilità di una crescita a settimana prossima, cù una probabilità di 94% di una mossa di prezzu. seconda caminata. Questu hè statu ritruvatu novu in u cummentariu di u BCE, u presidente di u Bundesbank Nagel hà dettu ieri chì "avemu da caminari a prossima volta". Tuttavia, si ferma più prudente annantu à settembre, dicendu chì "avemu vistu ciò chì i dati ci diceranu". Dunque, un tonu chjaramente dipendente da i dati da unu di i membri di u Cunsigliu di Guvernazione più falchi.

Questa tendenza hà aiutatu à i bonds sovrani europei, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-3.5bps), OATs (-3.2bps) è BTP (-1.8bps) tutti scendendu. I gilts di u Regnu Unitu eranu un underperformer relative, ma u rendimentu di 10yr hè sempre cascatu -1.1bps in u ghjornu. Chì vene davanti à a stampa CPI di dumane per ghjugnu, chì serà attentamente osservatu per se u BoE hà da furnisce un'altra crescita di 50bp in Aostu. Ricurdativi chì l'ultime 4 stampe CPI in una fila anu vistu tutte sorprese upside, cusì serà unu da fighjà quandu esce.

Nantu à u latu geopuliticu, ci era una notizia significativa dopu chì a Russia hà suspesu a so participazione à l'accordu di granu cù l'Ucraina, l'estensione precedente di quale hè stata finu à eri. A mossa serà una cattiva nutizia per i prezzi di l'alimentariu datu u rolu di l'Ucraina cum'è esportatore chjave, anche se i nostri economisti EM notanu chì i volumi esportati sottu l'accordu avianu digià diminuitu in l'ultimi mesi. Ci hè stata una reazione di u mercatu in risposta, cù i prezzi di u granu più altu, prima di paring back the gains per finisce u ghjornu + 1.91%.

Durante a notte in Asia, l'azzioni anu vistu più cali sta matina, malgradu un annunziu da u Ministeru di u Cummerciu di China per sustene u cunsumu di e famiglie. Chì include incuragisce l'istituzioni finanziarii per rinfurzà u sustegnu di creditu. In parte, questu hè dovutu à una notizia più negativa da u latu di i guadagni, cù Evergrande chì hà publicatu una perdita per l'annu sanu per u 2022 di 105,9 miliardi di yuan, chì hà purtatu à una calata trà i sviluppatori chinesi durante a notte.

In quantu à i muvimenti specifichi, l'Hang Seng (-2.17%) hè u più grande underperformer, cù u CSI 300 (-0.30%) è u Shanghai Comp (-0.35%) perdenu ancu. Hè stata ripresa per u KOSPI (-0.44%), ancu s'ellu u Nikkei (+0.08%) hè statu l'eccezzioni cù un modestu guadagnu. In u futuru, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ancu indicati più bassu, cù quelli nantu à l'S&P 500 down -0.09%.

In altrò durante a notte, i minuti di l'ultima riunione di a Reserve Bank of Australia in a riunione di pulitica di u 4 di lugliu alluntanò da un'altra crescita à pocu pressu, dicendu chì u casu per lascià i tassi in attesa era u "più forte". A so prossima riunione hè u 1 d'Aostu, ma i scambii d'indici di notte sò solu i prezzi in una probabilità di 22% di un'altra crescita di 25bp allora.

Ci era assai pocu dati per parlà d'ieri, ancu s'è una liberazione era l'indagine di fabricazione di l'Empire State da i Stati Uniti. Chì hà vistu l'indici di e cundizioni generali di l'affari caduta à 1.1 in lugliu, chì era ligeramente megliu cà a lettura -3.5 prevista da u cunsensu. Ci era ancu parechji tendenzi pusitivi nantu à l'inflazione, cù i prezzi pagati cumpunenti finu à 16.7, è i prezzi ricivutu cumpunenti finu à 3.9. L'ultima volta era quella bassa hè stata di ritornu in l'estiu di u 2020, cusì aghjunghje à u signale pusitivu da u rapportu CPI di a settimana passata.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu vendite di vendita di vendita di i Stati Uniti, a produzzione industriale è l'utilizazione di a capacità per ghjugnu, inseme cù l'indice di u mercatu di l'abitazione di u NAHB per lugliu. Intantu in Canada, averemu a liberazione di u CPI di ghjugnu. Da i banche cintrali, senteremu da u vicepresidentu di a Fed per a Supervision Barr. Infine, i rilasci di earnings include Bank of America è Morgan Stanley.