Futures Flat Mentre i Traders si preparanu à a volatilità Op-Ex, più tituli in Ucraina

I futuri di l'indici di borsa di i Stati Uniti anu fattu un modestu rimbalzu u venneri, ricuperendu una parte di perdite da a rotta di ghjovi dopu a notizia tardiva di una riunione prevista trà i funzionari americani è russi "a fine di a settimana prossima" hà stimulatu a speranza di una soluzione diplomatica à l'ucraina, signalendu un ottimu. fine à una settimana in quale l'investituri shunned asset risicatu nantu à i prublemi di pulitica monetaria geopolitica è stretta. I futuri di u Nasdaq 100 anu aumentatu di 0,7%, mentre chì i futuri di S&P 500 anu aumentatu di 0,5% da 7:15 am in New York cù i cummercianti chì si preparanu per una sessione potenzialmente volatile per via di scadenza di l'opzioni. I dui indici sò diretti per una seconda settimana consecutiva di cali cù l'investituri nervosi per l'accumulazione militare di Mosca vicinu à l'Ucraina è e prospettive di forti aumenti di i tassi di a Riserva Federale. I rendimenti di u tesoru ùn anu cambiatu à 1.97%, l'oru è u dollaru eranu flat è u bitcoin cummercializatu ghjustu sopra à 40 000 dopu à sbattà circa 10% u ghjovi.

In l'ultimi sviluppi geopolitichi, u Ministru di l'Affari Esteri Russu Sergei Lavrov accunsentì à scuntrà u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Antony Blinken per discussioni in Europa a settimana prossima; U cancelliere tedescu Olaf Scholz accoglierà conversazioni virtuali cù i so omologhi di u Gruppu di Sette. U presidente Joe Biden hà avvistatu chì a probabilità di una invasione di l'Ucraina hè sempre "assai alta", ancu s'è a Russia hà ripetutamente negatu chì pensa à fà.

"U mercatu hà da affruntà cù l'incertezza in Ucraina è ancu questu scambiu trà l'urgenza di elevà i tassi d'interessu è l'effettu di quellu nantu à a crescita", disse Peter Oppenheimer, stratega di l'equità globale di Goldman Sachs Group Inc. "U nostru sintimu hè chì avemu sempre à vede l'attività ecunomica cuntinuà à traversu u cursu di questu annu cusì u pullback in i mercati hè veramente un aghjustamentu à u costu di u capitale; ùn diventerà micca un mercatu bears chì riflette una recessione ", disse Oppenheimer à Bloomberg TV.

I recenti giri geopolitichi "ci anu amparatu chì prubabilmente restemu in questu tunnel off-and-on, sbattuti da nutizie, speranza è azzioni sorpresa", disse Wai Ho Leong, un stratega in Modular Asset Management in Singapore. "Serà cusì finu à chì ci hè un avanzu fundamentale in i discorsi".

E scumesse nantu à un rialzo più forte di i tassi d'interessu di a Riserva Federale in marzu sò calate un pocu in vista di a tensione in Ucraina. Ma l'investituri cuntinueghjanu à esse vexed da a quistione di cumu i mercati affruntàranu cum'è stimulus ebbs.

"Malgradu a volatilità recente, hè impurtante di ricurdà chì simu sempre in un ambiente di crescita ecunomica è di guadagnu robusta, è in u nostru casu di basa, aspittemu un rialzo per i mercati azionari annantu à u saldu di l'annu", Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management, hà dettu in una nota.

In muvimenti notevoli di pre-mercatu, l'azzioni di a piattaforma di streaming-video Roku anu calatu di 23% dopu chì a so previsione di vendita hè cascata à pocu pressu da e stime per via di disrupzioni di a catena di furnimentu è tendenzi di publicità debule. Ancu s'è a stagione di i guadagni trimestrali di i Stati Uniti hè stata largamente megliu cà l'aspittà, i risultati di l'imprese tecnologiche sò stati sottumessi, è qualsiasi cumpagnie mancanti ancu ligeramente sò state assai punite. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Inspirato (ISPO US) facilita 6.1% in u cummerciu di premarket un ghjornu dopu chì l'investituri speculativi anu purtatu u stock à 648%.
• L'azzioni di Redfin Corp. (RDFN US) cadenu 25% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia di tecnulugia immubiliare hà previstu una perdita netta per u primu trimestre di $ 115m à $ 122m. Almenu trè analisti taglianu i so miri di prezzu è ùn aspettate micca un miglioramentu di u rendiment in 1H.
• L'azzioni di Avita Medical Inc. (RCEL US) anu rializatu u 4% postmarket ghjovi dopu chì a cumpagnia medica di i Stati Uniti è l'Australia hà dettu chì l'Amministrazione di l'Alimentazione è di a Drug di i Stati Uniti hà datu a so dumanda di appruvazioni premercatu per un dispositivu di cugliera di cellula utilizatu per e vittime di brusgiate.
• L'azzioni di Doma Holdings (DOMA US) anu calatu 22% in u cummerciu estensu dopu chì a cumpagnia di tecnulugia immubiliare hà prughjettatu una perdita di Ebitda più larga di l'attesa per 2022.
• L'azzioni di Cognex (CGNX US) anu saltatu 10% in u cummerciu di postmarket dopu chì u fabricatore di i prudutti di a visione di a macchina hà previstu un ingressu di u primu trimestre sopra a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Exelixis (EXEL US) anu aumentatu 1.7% in u cummerciu di postmarket dopu chì a cumpagnia hà riportatu earnings per share per u quartu trimestre chì batte a stima media di l'analista.
• Shockwave Medical (SWAV US) hà guadagnatu 9% in u cummerciu post-mercatu dopu chì u fabricatore di dispositivi hà previstu i rivenuti 2022 chì battevanu a più alta stima di l'analista. L'earnings è e vendite di u quartu trimestre anu superatu ancu e previsioni di cunsensu.
• L'azzioni di Shake Shack (SHAK US) anu calatu 11% in u trading allargatu dopu chì a cumpagnia hà datu una previsione trimestrale di rivenuti chì ùn anu mancatu l'estimazioni di l'analista.
• L'azzioni di Appian (APPN US) anu guadagnatu 13% in a cummercializazione estesa ghjovi, dopu chì a cumpagnia di software di l'applicazione hà riportatu risultati di u quartu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà datu una previsione per l'annu tutale chì hè davanti à a vista di cunsensu.

In Auropa, l'Indice Stoxx 600 era in crescita di 0,2% ancu se l'azzioni di l'energia anu cascatu cù l'oliu. L'azzioni di cura persunale è di l'alimentariu è di e bevande anu superatu, mentre chì i viaghji è u divertimentu è a tecnulugia anu purtatu cali. CAC 40 supera, aghjunghjendu 0.3%, DAX lags, dropping 0.1%. A cura persunale, l'alimentazione è e bevande è l'immubiliare sò i settori più forti. L'azzioni di Orion Oyj è Teleperformance anu riunitu, mentre chì Allianz SE scende è Hermes International hè cascatu u più dapoi u 2016. U statu francese injecterà circa 2,1 miliardi d'euros (2,4 miliardi $) in Electricite de France SA cum'è a cumminazzioni di chjusi di reattori è un prezzu di putere di u guvernu. tappa batte i finanzii di l'utilità. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Orion Oyj aumentanu finu à u 26%, a maiò parte di l'intraday, dopu chì u cumpagnu di cullaburazione di a cumpagnia finlandese Bayer hà stimatu chì u piccu di vendite glubale di a droga Nubeqa per u cancro di prostata puderia superà EU3b, da a stima precedente di EU1b. L'azzioni di Bayer guadagnanu ancu, chì cresce finu à 3,1% in Francoforte.
• Teleperformance salta finu à l'8,5%, u più altu da aprile 2020, dopu avè informatu Ebita aghjustatu davanti à e stime di l'analista, in ciò chì Morgan Stanley hà chjamatu un "battimentu solidu", mentre SocGen hà aghjurnatu u stock per cumprà da a hold.
• Ubisoft cresce finu à u 6.3% cù l'analisti chì anu nutatu u potenziale per l'approcciu potenziale di M&A era da materializà, mentre chì u svantaghju per i stock pare limitatu dopu a debule recente.
• Gerresheimer guadagna quant'è 4.6%, rimbalzendu da e perdite iniziali di ghjovi dopu à u rapportu di earnings 4Q, cù alcuni analisti chì vedenu una prospettiva promettente malgradu i risultati "mixti".
• Hermes cade quant'è 8,4%, u più altu da settembre 2016, dopu chì a cumpagnia di lussu francese hà signalatu una diminuzione di vendite più grande ch'è prevista in a so divisione cruciale di pelle.
• EDF declina quant'è 5,2% dopu chì l'utility francese hà publicatu earnings FY, divulgatu i dettagli nantu à a so prospettiva è u pianu d'azzione. L'analisti indicanu chì a guida per l'Ebitda FY22 implica un ulteriore risicu per u cunsensu attuale, mentre chì a visibilità resta bassa.
• Allianz diminuisce finu à l'1,8% cum'è l'assicuratore hà dettu chì piglià una carica di 3,7 miliardi d'euro ligata à i so fondi di speculazione chì anu colapsatu à l'iniziu di a pandemia, è hà dettu chì più spese venenu da e multiple prucessi è sonde regulatori stimulate da u implusioni.
• Storytel cade finu à u 23% à u livellu più bassu da ghjennaghju 2019 dopu chì u fundatore è CEO di a cumpagnia svedese di streaming audiolibri hà dettu ch'ellu si ne andava è seguitendu ciò chì DNB hà dettu chì era una guida deludente.

I stock asiatichi sò caduti mentre u sentimentu era erosi da e preoccupazioni rinnuvate per a repressione regulatoria di a Cina à l'industrii, in mezzu di tensioni persistenti chì circundanu a Russia è l'Ucraina. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà calatu quant'è 0.9%, trascinatu da una calata di l'azzioni di u cunsumu discretionary. Meituan hà guidatu i cali per u settore, scendendu di 15% dopu chì a Cina hà publicatu novi linee guida chì dumandanu à e plataforme di consegna di cibo per tagliate i tariffi per i ristoranti. Hong Kong era u peghju di a regione. "U guvernu prova di calà a carica di l'aumentu di i costi di vita è di rompe i monopoli per via di tutte e so azzioni regulatori finu à avà", hà dettu Justin Tang, u capu di Ricerca Asiatica di United First Partner. "Queste iniziative metteranu l'investitori in alerta una volta di più, ancu quandu un piccu in a regulazione hè statu ottenutu". Russia, Ukraine-Exposed Stocks Pare Losses as US Accepts Talks U benchmark di l'Asia estende e perdite di questu annu à circa 2% dopu à una caduta di 3,4% in 2021. L'umore di u mercatu hè stata recentemente duminata da l'incertezza chì circundava l'Ucraina è u ritmu prospettivu di a pulitica monetaria di i Stati Uniti. stringhjendu. "A ghjente di u mercatu ùn vole micca piglià risicu", hà dettu Kazuhiro Miyake, un stratega di Rheos Capital Works in Tokyo. Eppuru, se e tensioni geopolitiche si calmanu è l'inflazione hè cuntenuta, i stocks puderanu fà un turnaround à a mità di marzu, aghjunse.

L'aziende giapponesi sò cascate, capingendu a so prima perdita settimanale da ghjennaghju, postu chì l'investituri cuntinueghjanu à fighjà u sviluppu di l'ostazioni trà Russia è Ucraina. L'azzioni anu riduzzione per chjude luntanu i so minimi u venneri, però, è i futuri di i Stati Uniti anu cresciutu dopu chì u Dipartimentu di Statu hà dettu chì i funzionari russi è americani accunsentutu à riunione a settimana prossima in Europa. Separatamente, a crescita di i prezzi di u cunsumu di u Giappone, escludendu l'alimentu frescu, hà rallentatu à 0.2% in ghjennaghju da un annu prima, paragunatu à 0.5% in u mese precedente, secondu a dati di u ministeru di l'affari interni. I pruduttori di l'elettronica è i banche eranu i più grandi trascinamenti nantu à u Topix, chì hè cascatu 0,4%, paring una prima caduta di 1,3%. Tokyo Electron è Fanuc eranu i più grande cuntributori à una perdita di 0.4% in u Nikkei 225, chì era cascatu quant'è 1.6% prima. U yen hà debilitatu 0.2% contru u dollaru dopu avè guadagnatu 0.5% ghjovi. U Topix hà persu 2% in a settimana, mentre chì u Nikkei 225 hà persu 2,1%.

L'indice di riferimentu di l'India hà publicatu a so seconda settimana di cali dopu à e tensioni à a fruntiera Ukraine-Russia è e prospettive di i tassi d'interessu più alti di i Stati Uniti anu purtatu à u cummerciu volatile. U S&P BSE Sensex hà finitu a settimana 0.6% più bassu. A misura hà chjusu 0.1% down à 57,832.97, dopu à swinging trà guadagni è pèrdite parechje volte durante a sessione in Mumbai u venneri. L'indice NSE Nifty 50 hè cascatu di 0,2%. Reliance Industries Ltd. hà diminuitu 0.8% è era u più grande trascinamentu di l'indici chjave. Tutti, ma dui di i 19 sub-indici di u settore cumpilati da BSE Ltd. cadunu, guidati da un calibre di azzioni di realty. L'ufficiali americani è russi accunsenu à scuntrà a settimana prossima per discutiri l'Ucraina, aiutendu à facilità u prezzu di u petroliu crudu, una importazione maiò per l'India. Minuti di a riunione di a Riserva Federale di i Stati Uniti anu dimustratu chì i funzionari pensanu à cumincià à elevà i tassi prestu. "Avemu osservatu chì a volatilità in u mercatu persisterà finu à l'annunziu di a prima crescita di i tassi da a Fed, postu chì hè prubabile di stallà è i flussi in l'azzioni ripiglià", Mitul Shah, capu di ricerca in Reliance Securities, hà scrittu in una nota

L'azzioni australiani anu più affundatu in trè settimane, cù l'indici S&P/ASX 200 cadutu 1% per chjude à 7,221.70, affissendu a so peor sessione da u 27 di ghjennaghju in mezzu di tensioni in Ucraina è preoccupazioni per a pulitica di u bancu cintrali di i Stati Uniti. Tutti i settori anu diminuitu. QBE Insurance hè stata a peghju performance dopu i so risultati di l'annu tutale. Magellan era u più grande guadagnu dopu avè signalatu un aumentu di a reta aghjustata 1H è dicendu chì pensava à una compra di azioni. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,9% à 12 141,89.

In FX, l'indici spot di u dollaru Bloomberg cumerciu pianu mentre JPY è NOK sò i più debuli in u G-10 FX, NZD è SEK. Leveraged funds scommesse rialzista nantu à a valuta di u Giappone dopu chì u Dipartimentu di Statu di i Stati Uniti hà annunziatu chì u Sicritariu di Statu Antony Blinken è u Ministru di l'Affari Esteri di Russia Sergei Lavrov discuteranu l'Ucraina a settimana prossima. E valute sensittivi à u risicu, cum'è u dollaru australianu, eranu trà i più grandi guadagnà mentre i futuri di l'equità di i Stati Uniti avanzavanu. Eppuru, i fluttuazioni di e valute è di i bonds eranu limitati postu chì i cummircianti evitavanu di piglià grandi pusizioni prima di u weekend di trè ghjorni in i Stati Uniti.

In i tassi, i futuri di u tesoru anu scambiatu i peghju nivuli di a sessione di l'Asia, anche se i rendimenti restanu ligeramente più prezzu in tutta a curva. I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti tenenu guadagnà dopu à u rapportu di discussioni pianificate trà a Russia è i Stati Uniti annantu à l'Ucraina. I rendimenti di i Stati Uniti eranu più prezzu da quant'è 1bp à traversu u front-end di a curva, appiattendu 2s10s da circa 0.5bp; I rendimenti di 10 anni intornu à 1.96%, pocu cambiatu versu a fine di ghjovi, righjunghjinu 1.993% durante a sessione d'Asia. I Gilts superanu da ~ 3 pb in u settore di 10 anni, i bunds da ~ 1 pb. In i swaps front-end, l'aspettativa di l'aumentu di i tassi di a Fed 50bp in marzu cuntinueghja à erode, cù un prezzu di circa 33bp, equivalente à 1.3x aumenti. I Bunds guadagnanu, avendu rinunciatu à i decadimenti prima chì a curva bull-flattens. I boni tedeschi à 10 anni superanu i Treasuries ma sottumettenu i gilts.

In i commodities, u petroliu hè cascatu mentre chì i stocks avanzanu soprattuttu cù futuri cum'è a prospettiva di discussioni trà i Stati Uniti è a Russia a settimana prossima hà elevatu u sentimentu. U WTI scende 1.9% più bassu à u cummerciu intornu à u livellu di $ 90. Brent cade 1.7% à ~ $ 91. L'oru spot cade circa $ 6 per u cummerciu vicinu à $ 1,893/oz. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; LME zinc rises 0.8%, superperforming peers. LME aluminium lags.

Fighjendu à u ghjornu à vene, e versioni di dati includenu e vendite di vendita di u retail in u Regnu Unitu per ghjennaghju, e vendite di casa esistenti in i Stati Uniti per ghjennaghju, è a lettura anticipata di a fiducia di i cunsumatori di a Zona Euro per u ferraghju. I parlanti di a banca centrale includenu Evans, Waller, Williams è Brainard di a Fed, è ancu Vasle è Panetta di u BCE. Infine, e liberazioni di guadagnà includenu Deere & Company.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 anu aumentatu di 0,5% à 4 396,75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,1% à 465,11
• MXAP calata di 0,7% à 189,06
• MXAPJ calata di 0,7% à 622,57
• Nikkei calata da 0,4% à 27 122,07
• Topix calata 0.4% à 1,924.31
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,9% à 24 327,71
• Shanghai Composite in crescita di 0.7% à 3,490.76
• Sensex pocu cambiatu à 57,863.63
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,0% à 7 221,72
• Kospi pocu cambiatu à 2,744.52
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.22%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,1369
• Brent Futures cala di 1,6% à $ 91,52/bbl
• Brent Futures cala di 1,6% à $ 91,52/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,894.05
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 95,78

Top News Overnight da Bloomberg

• U Senatu hà liberatu un prugettu di finanziamentu di trè settimane nantu à un votu di 65 à 27, evitendu un chjusu di u guvernu americanu chì si avvicinava dopu u 18 di ferraghju è dendu à i legislatori più tempu per finisce un pianu di spesa per tuttu l'annu.
• Propiu quandu l'investitori sentivanu chì a repressione di a pulitica di a Cina annantu à u so settore tecnologicu era quasi finita, sò stati emessi novi linee guida chì dumandanu à e plataforme di consegna di cibo per riduce i tariffi per allevà u pesu à i ristoranti è i buttreghi.
• Hong Kong travaglia in piani per pruvà i so 7.5 milioni di residenti è mette in strada a so strategia Covid Zero, malgradu i casi in spirale, i chjusi di l'imprese è una reazione contr'à e so decisioni di pulitica.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu cù un ligeru preghjudiziu di scontru, ma fora di i peggiori livelli in mezzu à a cunferma di una riunione trà u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti è u Ministru di l'Affari Esteri Russu a fine di a settimana prossima. ASX 200 hà cuntinuatu à esse pressatu da i so settori tecnulugichi è sanitari, ancu s'è i minatori d'oru anu vistu un rendimentu decentu. Nikkei 225 hà vistu pèrdite in i nomi di l'energia, ma u recente debilitamentu di u Yen mantene l'indici sottumessu. Hang Seng hè statu pressatu da i nomi di EV è alcuni giganti petroliferi. Shanghai Comp. strettu superatu cum'è a speranza di un allentamentu di a pulitica monetaria sustene l'indice.

Top Notizie Asiatiche

• L'inflazione più lenta di u Giappone offre u sustegnu di u BOJ per a postura di stimulu
• Cina sguassate $ 26 miliardi di u valore di Meituan cù una nova pulitica di tariffu
• Singapore Aumenta l'Imposti di Ricchezza, GST per Recuperà Da Covid Hit
• Supportu per Kishida Slides di u Giappone cum'è Virus Deaths Hit Record

Borse europee sò cuntenuti intornu à a marca invariata, Euro Stoxx 50 + 0.2%, cum'è una apertura iniziale pusitiva nantu à i sviluppi geopulitichi diminuite mentre aspittemu più mutori. I futuri di i Stati Uniti derivanu più grandi da a riunione rapportata di i funzionari US-Russi oghje è a settimana prossima; Tuttavia, l'attenzione si rivolge à i Settori Williams & Brainard di a Fed sò mischiati cù un rendimentu upside in u spinu di specificità di l'equità in u pre-mercatu, mentri Energy Names lag à mezu à l'aghjurnamenti EDF è datu i prezzi di riferimentu.

Top Notizie Europee

• Kazimir di u BCE sustene a fine di QE in Aostu, Flessibilità nantu à l'altitudine
• U Retail Sales Sales Aumentate 1.9% M / m in ghjennaghju; Est. + 1,2%
• A Francia hà da injectà 2,4 miliardi di dollari in EDF cù u prufittu stabilitu à calà
• Macquarie hà dettu di fà una offerta per a participazione in l'unità di gas di National Grid

In u Rendimentu Fissu, u debitu core conserva una offerta sottostante decente in attesa di ogni nutizia positiva o prugressu da u dialogu US-Russu. Gilts scrolla i dati robusti di vendita di u Regnu Unitu postu chì a prossima crescita di BoE hè digià scontata. Bunds rispettu a resistenza à u termu vicinu è u sustegnu in a forma o un livellu di retracement Fib 50% à 165.61.

FX:

• Greenback grinding in attesa di più sviluppi geopulitichi è discorsi trà i funzionari russi è americani di livellu superiore invece di dati o di parlanti Fed, cù u DXY chì passa sottu à 96.00.
• Kiwi cuntinueghja à superà nantu à u manicu 0.6700 pre-RBNZ in mezzu di qualchì speculazione di un duppiu cunsensu 50 bp OCR hike.
• Aussie in slipstream è ricunnosce più apprezzazione di Yuan invece di a retorica dovish RBA è un altru slump in i prezzi di u minerale di ferru.
• Sterling supportatu da dati solidi di u cunsumu di u Regnu Unitu, ma cunfinatu da e grande opzione di scadenza à fiancu di Euro è Yen – Eur / Gbp à 0.8350 strike, Eur / Usd da ogni parte di 1.1345-90 è Usd / Jpy da 114.70-15.
• L'impresa di rubli cum'è u Capu di a Difesa di l'Ucraina vede un risicu pocu di invasione russa à grande scala.
• Corona svedese in altitudine mentre l'inflazione supera l'aspettattivi

In i commodities, WTI è Brent anu sperimentatu un marcatu pullback in mezzu di l'aghjurnamenti geopolitichi constructivi, pruvucannu chì i punti di riferimentu erodenu tutti l'upside di a settimana è avvicinanu i bassi di a settimana passata. Focus in Brent, per esempiu, torna avà à a marca di USD 90.00/bbl è i livelli ghjustu sopra à u manicu. U minerale di ferru hà vistu una altra sessione di dulore cù i futuri più bassi di più di 5% in u cummerciu iniziale in una continuazione di a repressione di a Cina à l'aumentu di i prezzi di a materia prima. Spot Gold hà brevemente eclipsatu USD 1900/oz, ma ùn hà micca riesciutu à mantene a maniglia in mezzu di u USD è u calatu di a prima geopolitica. L'ufficiali americani anu parlatu à l'Arabia Saudita in quantu à e pressioni di u mercatu datu a geopolitica cù a Russia, secondu Reuters. China NDRC emette regule per prumove a crescita industriale stabile; assicurerà l'approvvigionamentu è stabilizà i prezzi di e materie prime chjave, cumpresu u minerale di ferru è i fertilizzanti.

Banche cintrali:

• Fed's Mester (votante 2022) hà reiteratu u sustegnu per una caminata di marzu. Ella disse chì serà apprupriatu per caminà u Fed Fund à un ritmu più veloce chì dopu à u GFC è pò accelerà u ritmu di strettu H2 se l'inflazione ùn si cala. Ella aspetta l'inflazione sopra u 2% è hà nutatu chì i risichi s'inclinanu à l'upside. Ella sustene a vendita di qualchi MBS à un certu puntu durante u prucessu di riduzzione di u bilanciu è suggerisce chì u ritmu serà guidatu da dati.
• Kazmir di u BCE sustene a fine di QE in Aostu; hè flessibile nantu à l'aumentu di i tassi, ma dice chì più dati sò necessarii per determinà se un aumentu di i tassi di 2022 hè adattatu.
• Vasle di u BCE favurizeghja un aghjustamentu più veloce di a pulitica monetaria.
• Harper di RBA hà dettu chì i mercati finanziarii sò sbagliati à pensà chì l'RBA seguirà a Fed quandu aumenta i tassi d'interessu, è hà aghjustatu chì a RBA hà boni motivi per aspittà, via una entrevista WSJ.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10:00 ghjennaghju MoM di vendita di casa esistenti, est. -1.3%, prima -4.6%
• 10:00: Indice di punta di ghjennaghju, est. 0.2%, prima di 0.8%
• 10:00: ghjennaghju Home Revendita cù Condos, est. 6.1m, prima 6.18m

Parlaturi Fed

• 10:45: Evans è Waller di a Fed participanu à u Panel di Politica
• 11 am: Fed's Williams discute l'ecunumia ecunomica
• 1:30 pm: Fed's Brainard parla di CBDC à Booth Forum

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Survival hè u nome di u ghjocu quì in u sudu di l'Inghilterra oghje. Puderemu esse stabilitu per a più grande tempesta da u 1990 se l'estremità superiore di e previsioni di a velocità di u ventu sò currette. Questu puderia esse un weekend raru induve sò cuntentu chì ùn sò micca capaci di ghjucà à u golf datu chì sò in crutches. Sè vo circate qualcosa per distrarvi da u clima o da i mercati / newsflow, pudete fà peghju chè fighjà u filmu CODA chì avemu vistu u weekend passatu (Apple + TV). Era unu di i filmi più piacevuli chì aghju vistu in un tempu. Divertente, commovente è bellu sentimentale.

Sembra chì serà preferibile fighjulà un film à fighjà a nutizia stu weekend, postu chì a geopolitica cuntinueghja à esse in un filu di cuteddu. Chistu hà purtatu à un grande risicu in i mercati ieri, cù parechje classi di attivu chì reagiscenu à a percepzione crescente chì un cunflittu in Ucraina puderia esse imminenti. Tuttavia, un ramu d'alivu hè statu distribuitu sta matina, postu chì u Ministru di l'Affari Esteri Russu Lavrov è u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken anu accunsentutu à scuntrà a fine di a settimana prossima per discussioni. I Stati Uniti anu dettu chì si scontranu sempre chì ùn ci hè micca una invasione precedente. Questu pò aiutà à evità un de-risking prima di u weekend, cum'è senza ellu, suspettu chì pochi cummircianti avarianu vulsutu andà in casa troppu longu. I futuri S&P 500 (+0.73%) è DAX (+0.58%) sò tramindui in crescita è i rendimenti di u Treasury anu risuscitatu 1-2bps in tutta a curva.

Prima di questu, e tensioni cuntinuate anu pruvucatu una nutizia assai pessima per l'assi di risicu ieri, cù l'aziende tumbling. L'S&P 500 hè calatu -2.12% in una larga decadenza chì hà vistu 431 cumpagnie in l'indici muvimenti più bassu in u ghjornu, cù i settori cù a più alta concentrazione di nomi di mega cap chì guidanu i cali, cù u FANG + -3.10% più bassu, è u NASDAQ down -2.88%. Small caps ùn sò micca risparmiati, cù u Russell 2000 più bassu da -2,46%. Quelli figuri facenu u sicondu ghjornu peghju di l'annu per l'S&P 500, è u terzu peggiu per u NASDAQ è Russell 2000. Intantu, u Dow hà avutu u so peghju ghjornu di l'annu, caduta -1.78%. Chì hà aiutatu à l'indici VIX di volatilità à guadagnà + 3,75 pts à 28,04 pts dopu à dui cali successivi, è l'indice di Bloomberg di e cundizioni finanziarii di i Stati Uniti chjusu à u terzu livellu più strettu di l'annu finu à avà. L'Europa hà chjusu prima di l'ultima tappa di a vendita, ma cù u STOXX 600 down -0.69% cum'è e borse di tuttu u cuntinente persu tuttu.

Andemu à traversu i sviluppi geopulitichi chì sò ghjunti prima di a nutizia un pocu più pusitiva sta mane. L'umore era assai nervoso tutta a ghjurnata d'ieri, cù l'armata di l'Ucraina dicendu pocu dopu à l'apertura europea chì un kindergarten in Luhansk era statu culpitu da bombardamenti separatisti, cù dui civili cuncussed. Dopu à u dopu meziornu europeu, u presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì a probabilità di una invasione era "assai alta", è chì "Ogni indicazione chì avemu hè chì sò pronti à andà in Ucraina", aghjustendu chì una operazione "falsa bandiera" chì daria à a Russia una scusa per invadiri era in corso. In Bruxelles, avemu avutu ancu u Sicritariu Generale di l'OTAN Stoltenberg è u Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti Austin chì dicenu chì ùn anu micca vistu segni di ritirata di e truppe in Russia. Da u latu russu, anu spusatu per espulsà u Vice Capu di a Missione, u numeru 2 ufficiale, da l'Ambasciata di i Stati Uniti, è à e Nazioni Unite anu ripigliatu e so affirmazioni chì "crimini di guerra" sò stati cummessi da l'Ucraina. L'ufficiali russi anu cuntinuatu à negà chì una invasione hè stata pianificata per ùn esse micca in corso.

Cù u risicu geopuliticu assai u tema dominante di u mercatu avà, vale a pena di mette in risaltu un graficu da una tavula da i nostri strategisti di l'equità chì aghju pigliatu in prestu per u mo graficu di u ghjornu prima di sta settimana. Mostra i cali di l'S&P 500 intornu à l'avvenimenti geopolitichi, è mostra chì tipicamente i selloffs sò stati di corta durata (u selloff medianu era -5,7%), cù una durata di circa 3 settimane per ghjunghje à un fondu è altre 3 settimane per a ricuperazione. da i so livelli precedenti. Un altru mudellu hè chì, in ultimamente, u cuntestu ecunomicu sottostante tende à duminà, perchè se crede chì u mudellu, assai puderia dipende di ciò chì pensate chì u momentu era prima di a vendita. Eccu un ligame à u mo graficu di u ghjornu è ancu u pezzu originale di Binky (link here).

Unu di l'effetti di i sviluppi in Ucraina hè stata di fà l'investituri più prudenti nantu à e prospettive di l'azzione aggressiva di u bancu cintrali per affruntà l'inflazione. Immediatamente dopu à u rapportu CPI assai forte da i Stati Uniti a semana passata (+ 7.5% annu annu), i futuri di i fondi Fed eranu basamenti pricisati in una mossa di 50bp in marzu à u piccu intraday. Ma postu chì a situazione di l'Ucraina hà escalatu u venneri scorsu, questu hè cascatu quasi continuamente, cù i futuri chì vedenu solu una probabilità di 38% di un muvimentu di 50bp u mese prossimu. Hè una storia simili per l'altri banche cintrali, cù scambii d'indici di notte per a prossima riunione di BoE avà "solu" chì mostranu un 50% di un muvimentu di 50bp, da un piccu intraday sopra u 90% a settimana passata. Hè stata una storia più sottumessa per u BCE, chì ùn hè micca previstu di caminà per parechji mesi, ma ancu quì a quantità di surghjenti chì sò stati valutati à a fine di l'annu hè cascatu à 42bps, dopu avè statu sopra 50bps appena una settimana prima.

A diminuite probabilità di l'azzione aggressiva di u bancu cintrali hà benefiziu à i bonds sovrani, è i rendimenti di i Treasuries 10yr si sò ritruvati sottu à 2%, cù un muvimentu di -7.5bps à 1.96% (1.977% in Asia). U calatu hè statu quasi interamente guidatu da i tassi reali più bassi, chì sò caduti -6.2bps, è ci hè statu un appiattimentu in a curva di rendimentu 2s10s da -2.2bps à 49.1bps, ancu s'ellu hè sempre sopra u so minimu intraday recente sottu 40bps a semana passata. Cum'è cù l'aziende, era assai a stessa storia in Europa, è i renditi nantu à bunds 10yr (-4.5bps), OAT (-4.6bps) è BTP (-7.5bps) tutti diminuinu cum'è l'investituri si movenu in assi più sicuri.

Più tardi in a sessione avemu avutu ancu qualchì Fedspeak da u presidente di a Fed di St Louis, Bullard, è u presidente di a Fed di Cleveland, Mester (i dui sò votanti in u FOMC questu annu). Bullard s'est attaché à ses déclarations hawkish di a fine, ripetendu a so opinione chì vulia 100bps d'aumentu di i tassi per u 1 di lugliu, è hà dettu ancu chì ci era troppu enfasi nantu à l'idea chì l'inflazione s'affaccassi, cù u risicu di ùn esse micca. . In seguitu, Mester hà cullatu note simili à i cumenti recenti, signalendu chì a Fed duveria aumentà i tassi in marzu, seguitu da l'aumentu di i tassi in i mesi successivi. Ella continuò à priservà l'opzionalità per u ritmu di l'altitudine durante a seconda mità di l'annu, chì delinea u ritmu di l'aumentu di i tassi pò esse più veloce se l'inflazione si ferma assai alta, o pò rallentà se l'inflazione modera.

Fighjendu i dati di ieri, i reclami iniziali di l'impieghi settimanali di i Stati Uniti per a settimana à u 12 di ferraghju sò ghjunti à 248k (vs. 218k previstu), finendu inaspettatamente una corsa di 3 declini settimanali consecutivi. Inoltre, l'abitazioni iniziali sottumessi in ghjennaghju à un ritmu annualizatu di 1.638m (vs. 1.695m previstu), marchendu u so primu calatu in 4 mesi, ma i permessi di custruzzione anu superatu à 1.899m annualizzati (vs. 1.750m previstu), u più altu. dapoi u 2006. Infine, l'inchiesta di a prospettiva di a fabricazione di a Fed di Filadelfia hè cascata à 16.0 (vs. 20.0 previstu).

I dati di a prima matina anu dimustratu chì l'inflazione naziunale di u CPI di u Giappone per ghjennaghju hè ghjunta à + 0.5% y/y da + 0.8% in dicembre è più bassu di u + 0.6% a/y previstu. Inoltre, a crescita di i prezzi di u cunsumu core hà rallentatu à + 0.2% a/y in ghjennaghju da + 0.5% aumentu in dicembre. I numeri di l'inflazione di l'oghje suggerenu chì a pusizione di u BOJ nantu à a pulitica monetaria accomodante ùn cambierà malgradu a pressione inflazionistica globale.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu e vendite di vendita di u retail in u Regnu Unitu per ghjennaghju, e vendite di casa esistenti in i Stati Uniti per ghjennaghju, è a lettura avanzata di fiducia di i cunsumatori di a Zona Euro per u ferraghju. I parlanti di a banca centrale includenu Evans, Waller, Williams è Brainard di a Fed, è ancu Vasle è Panetta di u BCE. Infine, e liberazioni di guadagnà includenu Deere & Company.