Futures Flat in All Time High As Markets Mull Next Move

I futuri di l'indici di i Stati Uniti sò piatti dopu avè registratu novi massimi record nantu à l'S&P 500 è u Nasdaq 100, stimulatu da un miss in a stampa di i Stati Uniti CPI è i dati di vendita di vendita u mercuri, chì hà ancu stimulatu e scumesse chì a Riserva Federale facilità a pulitica. Ddu dati di l'inflazione, chì u mercatu anticipava febbrilmente, hè stata publicata inadvertitamente 30 minuti prima di u BLS informatu , suscitandu dumande fresche nantu à cumu alcuni di l'infurmazioni ecunomichi più sensibili di u mondu sò liberati. Da 7:30 am, S&P è Nasdaq futs sò in crescita di 0.1% cù i picculi tappi sottumessi, potenzalmentu nantu à i timori di crescita, cusì serà interessante se sta matina i guadagni WMT più forti di l'aspittatu ponu allevà quelli teme. Cù u puntu di dati principali di a settimana passata, l'investituri turnaranu à i parlanti di a Fed è i dati di i dichjarazione di i disoccupati per novi indizi nantu à a strada di i tassi di interessu. I rendimenti di l'obbligazioni si movenu +/-1 bp mentre a curva si torce più flat. U dollaru americanu pare di rally per a prima volta sta settimana. I commodities sò più alti guidati da i metalli di basa cù u ramu chì cresce per un altru ghjornu per via di una corta striscia nantu à u scambiu Comex. U focus di dati macro hè nantu à l'iniziu di l'abitazione / i permessi di costruzione, i prezzi di l'importazione / l'esportazione, è a produzzione industriale. NVDA informa a settimana prossima, cusì ponu vede l'investitori cumincianu à posizionamentu per quessa.

In u cummerciu di pre-mercatu, Mag7 è Semis sò più alti mentre a mania di meme-stock cuntinuava à fizzle out, cù GameStop Corp. è AMC Entertainment Holdings Inc. scendendu più di 10% in u pre-mercatu. L'azzioni di Chubb anu saltatu dopu chì Berkshire Hathaway hà svelatu una participazione di $ 6,7 miliardi in l'assicuratore. Cisco Systems Inc. hà guadagnatu nantu à una previsione di rivenuti più altu. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di AST Spacemobile aumentanu di 36%, mettenduli in pista per u più grande saltu da marzu 2022, dopu chì AT&T hà dettu chì s'hè passata da un memorandum d'intesa à firmà un "accordu cummerciale definitivu" cù a cumpagnia per una rete di banda larga spaziale.
• L'azzioni di Chubb saltanu 9,5%, mettendu u stock in traccia di u so guadagnu più forte da nuvembre 2008, dopu chì Berkshire Hathaway di Warren Buffett hà svelatu una participazione di $ 6,7 miliardi in l'assicuratore.
• L'azzioni di Cisco Systems aumentanu 4.5% dopu chì a cumpagnia di l'equipaggiu di cumunicazione hà risuscitatu a so previsione di entrate per tuttu l'annu, chì indica chì l'imprese cumincianu à spende di novu in e so rete di computer.
• L'azzioni di Coupang guadagnanu 3,2% dopu chì UBS hà risuscitatu a so ricunniscenza nantu à u stock per cumprà.
• L'azzioni di GameStop è AMC cadenu, mettendu i stocks in traccia per una seconda sessione consecutiva di perdite, cum'è l'ultimu rally di meme-stock fizzles. GameStop -16%, AMC Entertainment (AMC US) -12%
• L'azzioni di Grab Holdings guadagnanu 3,3% dopu chì a cumpagnia di trasportu è di consegna di cibo hà dichjaratu chì i rivenuti di u primu trimestre sò ghjunti davanti à e stime. Inoltre, a cumpagnia hà aumentatu a so guida Ebitda per l'annu.
• L'ADR di ZTO Express saltanu 11% dopu chì a cumpagnia di consegna chinesa hà riportatu un guadagnu stimatu. A ditta hà dettu chì sustene a prufittuità mantenendu i pacchi in perdita fora di a so reta, postu chì a cuncurrenza di prezzi si riscalda.

In u fronte di i dati, i toru di a borsa speranu chì i dichjarazioni di i disoccupati dà un'indicazione di slack in u mercatu di u travagliu chì daria à a Fed spaziu per facilità a pulitica monetaria. Una serie di funzionari di u bancu cintrali anu da parlà ancu oghje. L'investituri attualmente aspettanu circa dui taglii di tariffu questu annu, secondu i mercati di futuri.

"I rallentamenti ùn sò micca equitazioni bearish, i recessioni sò. Pensu chì nantu à u corpu di evidenza simu sempre chilometri da questu. Ancu s'ellu un altru aumentu di e rivindicazioni / dati di cunfirmazione da Philly Fed cum'è avemu vistu in l'Imperu, ci continuaria à inch'à noi versu i downgrades di u PIB ", hà scrittu Goldman. trader Rich Privorotsky. " Ora faremu u cummerciu di rallentamentu è u SPX hè cacciatu l'alti. U mischju di dirigenza cambierà è pensu chì u NDX (proxy di crescita seculare) chì hà in realtà ritardatu a maiò parte di e cose ytd hà una bona chance di curriri particularmente à a fine di u mese"

In Europa, l'Estoxx 50 cumercia più bassu di 0,2%, minacciandu di finisce una striscia di deci ghjorni dritti di guadagnà cum'è l'assicuranza è i stocks immubiliarii superanu mentre l'energia è l'energia è l'autos sò in daretu. E borse lucali sò state trascinate da i nomi di l'energia mentre l'industriali tedeschi cuntinueghjanu à affruntà a dumanda debule da a Cina. Siemens AG hà abbandunatu una guida ridotta per a so unità chjave di l'industria digitale. U FTSE MIB d'Italia supera i pari mentre u CAC 40 ritarda dopu avè righjuntu un novu record. I cummircianti anu fighjatu ancu a direzzione da i parlanti di u Bancu Centrale Europeu nantu à se i tassi d'interessu puderanu cumincià à calà u mese prossimu. Finu a ora, i cuntratti di swap anu un prezzu quasi cumpletu in a probabilità di trè taglii in 2024. Eccu alcuni di i più grandi muvimenti ghjovi:

• WOSG salta finu à u 19% dopu chì e vendite di u rivenditore di orologi sò cresciute più rapidamente di ciò chì era previstu in l'ultimu trimestre di u so annu finanziariu è a guida per l'annu avanti hà impressuatu, secondu l'analista. U stock hè in corsu per u so più grande guadagnu in più di sei mesi.
• L'azzioni di BT aumentanu finu à 11% dopu chì l'operatore di telecomunicazioni hà aumentatu inaspettatamente u so dividend, citendu una prospettiva mejorata per u flussu di cassa.
• NIBE guadagna finu à u 7,7% cù u fabricatore svedese di pompa di calore chì guida per migliurà a dumanda in a seconda mità, cumpensendu largamente un rapportu 1Q più debule di l'aspittatu, chì hè statu ponderatu da a divisione chjave di Soluzioni Climatiche di l'impresa.
• L'azzioni di Roche aumentanu finu à u 4,8%, u più altu da u 23 d'aostu, dopu chì a cumpagnia farmaceutica svizzera hà riportatu risultati pusitivi in ​​prima fase per a so droga sperimentale per trattà l'obesità è a diabetes mellitus 2.
• L'azzioni di Snam aumentanu finu à u 3,1%, u più altu in sei mesi, dopu chì u distributore di gas naturale italianu hà datu un forte inseme di risultati è alzatu a so guida annuale di earnings, chì l'analisti di Citi dicenu chì spinghjerà l'estimazioni di cunsensu.
• L'azzioni di Sage anu calatu finu à u 20%, a so più grande calata da u 1993, dopu chì i guadagni di u fornitore di software di cuntabilità anu sottumessu l'aspettattivi.
• L'azzioni di Ubisoft cadenu finu à u 15% dopu chì a guida di u fabricatore di videogiochi francese suggerisce chì i profitti operativi prubabilmente cresceranu più lentamente cà e prenotazioni in FY25.
• L'azzioni di EasyJet cadenu finu à u 7,8%, a più grande caduta in sette mesi. L'analista dicenu chì i punti di vista di a gestione nantu à i rivenuti per sediu in u quartu trimestre parenu più dolci di i cumenti precedenti.
• L'azzioni di Siemens cadenu finu à 4,4% dopu chì u giant industriale tedescu hà riportatu guadagni misti, cù a so divisione di l'industria digitale chjave chì mancava aspettative già bassu.
• L'azzioni di Deutsche Telekom cadenu finu à l'1,4%, postu chì i risultati di a cumpagnia tedesca ùn ponu risponde à e dumande nantu à i negoziati salariali di u sindicatu è a putenziale vendita di participazione di u guvernu in Germania.
• L'azzioni di ConvaTec cadenu finu à u 4.5% dopu chì a cumpagnia di i dispositi medichi hà diminuitu a so guida per a so divisione di Cura Avanzata di Ferite per via di l'incertezza derivante da e pruposte delineate u mese passatu riguardanti a copertura di innesti di sustituti di a pelle è di prudutti cellulari è tissuti.

Nanzu à a sessione, in l'Asia i stocks anu ancu spintu versu un novu piccu. L'azzioni di i sviluppatori chinesi sò cresciuti annantu à l'ottimisimu chì Pechino furnisce un sustegnu puliticu per l'acquistu di case invendute da i custruttori in difficoltà.

• Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pusitivi cù i sviluppatori chì guidanu l'avanzati in Hong Kong à u ritornu da e vacanze cum'è reagiscenu à a recente pruposta di sustegnu di a pruprietà, mentre chì l'upside hè statu chjusu in u cuntinente in mezzu di pocu catalizatori pertinenti à parte di l'arrivu di u presidente Russu Putin. in Cina induve ellu cerca di approfondisce u partenariatu strategicu cù u presidente cinese Xi.
• ASX 200 hè stata guidata da a forza in i settori sensibili à i tassi, cum'è l'immubiliare è a tecnulugia in mezzu di una caduta di rendimenti.
• Nikkei 225 hà guadagnatu, ma era fora di i migliori livelli di l'oghje cum'è i participanti digerivanu una valuta più ferma, una contrazione più forte di l'attesa in u PIB giapponese è i guadagni megabanchi.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index rebounded after slipping as much as 0.3% to a five-week low; USD / JPY hà cascatu 0.1% à 154.90, dopu à sliding as low as 153.60. U yen hà risuscitatu per un secondu ghjornu, sbulicà i dati di u PIB chì dimustravanu una cuntrazione in l'ecunumia di u Giappone cum'è l'investituri anu sceltu di fucalizza nantu à a liquidazione longa di dollari. JPY è CHF sò i risultati più forti è solu guadagnà in G-10 FX. AUD è NOK cadunu più.

In i tassi, i Treasuries sò mischiati cù a curva più piatta in u ghjornu, pivotendu intornu à un settore di 10 anni quasi invariatu, postu chì l'azzione di u prezzu post-CPI cunsolida intornu à i massimi di a sessione di u mercuri. I rendimenti di i Stati Uniti sò più prezzu di circa 2bp in u front-end di a curva è più ricchi di 1bp in u long-end, appiattendu 2s10s è 5s30s spreads da 2.2bp è 2bp in u ghjornu. I rendimenti di 10 anni sò pocu cambiatu in u ghjornu di u cummerciu intornu à 4.335% cù u rendimentu di dui anni hà aumentatu 1bps à 4.73%, rimbalzendu u 4.70% hit in a cummercializazione precedente. Bunds è gilts tramindui in ritardu di 1bp in u settore . I swaps implicanu una chance di 86% di un tagliu di un quartu di puntu da a Fed in settembre, cumparatu cù 73% prima di a settimana; circa 49bps di taglii sò prezzu in totale à a fine di l'annu, da circa 43bps prima di a stampa CPI u marcuri. L'attenzione di a sessione di i Stati Uniti include liberazioni di dati à 8:30 am New York inseme cù cinque parlanti Fed programati.

In i commodities, i futuri crudi è l'oru spot sò fermu. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; U ramu LME cresce 1,5%, superendu i pari.

Fighjendu u calendariu d'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include rivendicazioni iniziali di disoccupazione, iniziali d'abitazione d'aprile / permessi di custruzione, attività cummerciale di servizii di maghju di New York, prospettive di l'affari di a Fed di Filadelfia, indice di prezzi d'importazione / esportazione d'aprile (8:30 am) è a produzzione industriale d'aprile (9). : 15 ore). I discorsi di i funzionari di a Fed includenu Barr, Barkin (10:00), Harker (10:30), Mester (12:00) è Bostic (15:50)

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,336.00
• STOXX Europe 600 calata di 0,1% à 523,95
• MXAP aumenta di 1,1% à 181,64
• MXAPJ cresce di 1,3% à 568,91
• Nikkei hà aumentatu 1.4% à 38,920.26
• Topix up 0.2% à 2,737.54
• L'indice Hang Seng cresce di 1,6% à 19 376,53
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,122.40
• Sensex calata da 0,3% à 72 748,60
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,6% à 7,881.29
• Kospi hà aumentatu di 0,8% à 2.753,00
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.42%
• L'euro hè calatu di 0,1% à $ 1,0872
• U Brent Futures hè in crescita di 0,4% à $ 83,07/bbl
• U Brent Futures hè in crescita di 0,4% à $ 83,05/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 2,386.10
• L'indice di u dollaru US hà pocu cambiatu à 104.38

Top News Overnight

• I sviluppatori immubiliarii chinesi aumentanu mentre cresce l'aspettativa chì i guverni lucali di u paese cuntinueghjanu à cumprà unità di abitazioni eccessive per rinfurzà u mercatu di immubiliare. WSJ
• A Cina rinnuva l'appellu per a fine pulitica di a guerra in Ucraina mentre Xi Jinping tira una catifa rossa per u Vladimir Putin di Russia. Ogni accordu deve rispettà a sicurità è a sovranità di tutti i partiti, u presidente cinese hà dettu dopu à e discussioni chì a relazione chino-russa hà resistutu à "tempeste è cambiamenti" internaziunali è stabilisce un mudellu per u rispettu mutuale è a cooperazione, dice. SCMP
• E merchenzie chinesi sò sempre entrate in i Stati Uniti malgradu l'aumentu di e tensioni cummerciale trà e duie nazioni, ancu s'ellu sò sempre più canalizzati via Vietnam. RTRS
• MSFT dumanda à centinaie di impiegati in Cina chì travaglianu in cloud computing è AI per trasfirià fora di u paese mentre a tensione aumenta trà Pechino è Washington. WSJ
• U GDP di u Giappone Q1 hè ghjuntu in più debbuli di ciò chì s'aspittava à -2% (vs. -1,5% di a strada di a strada) è e rivisioni eranu negativu, scrambling BOJ piani di prucede cù i passi più stretti. RTRS
• U BCE hà publicatu a so Financial Stability Review per u maghju è furnia una prospettiva ligeramente mejorata nantu à u macro-paisaje – "E cundizioni di stabilità finanziaria di l'area di l'euro anu migliuratu cum'è i risichi di recessione diminuite, ma i mercati restanu esposti à pussibuli sorprese macrofinanziari è geopolitiche avversi". BCE
• A squadra pulitica di Biden sente chì i numeri di u sondaghju di u presidente sò sbulicati perchè u paese ùn hè micca ancu focu annantu à l'elezzioni è a prospettiva di un secondu mandatu di Trump, per quessa chì anu spintu per un dibattitu anticipatu (Biden è Trump si scontranu l'un l'altru in 27 ghjugnu). NYT
• U Ministru di a Difesa israeliana Yoav Gallant hà criticatu l'indecisione di Netanyahu nantu à a figura di una struttura di guvernanza post-guerra per Gaza (Gallant hà avvistatu chì u cursu attuale risulterà in unu di dui scenarii indesiderati: u regnu continuu di Hamas o u cuntrollu di l'IDF nantu à a populazione civile di Gaza). Ghjerusalemme Post
• Ray Dalio hà avvistatu chì l'aumentu di u nivellu di u debitu di u guvernu americanu puderia chjappà i boni di u Treasury, argumentendu chì l'investituri duveranu traslassi una parte di i so soldi à i mercati stranieri. FT

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu pigliatu l'impetu da i guadagni nantu à Wall St induve l'indici maiò si sò riuniti à un novu record record dopu chì i dati di CPI più morbidi anu stimulatu a Fed rate cut bets. ASX 200 hè stata guidata da a forza in i settori sensibili à i tassi, cum'è l'immubiliare è a tecnulugia in mezzu di una caduta di rendimenti. Nikkei 225 hà guadagnatu, ma era fora di i migliori livelli di l'oghje cum'è i participanti digerivanu una valuta più ferma, una contrazione più forte di l'attesa in u PIB giapponese è i guadagni megabanchi. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pusitivi cù i sviluppatori chì guidanu l'avanzati in Hong Kong à u ritornu da e vacanze cum'è reagiscenu à a recente pruposta di sustegnu di a pruprietà, mentre chì l'upside hè statu chjusu in u cuntinente in mezzu di pocu catalizatori pertinenti à parte di l'arrivu di u presidente Russu Putin. in Cina induve ellu cerca di approfondisce u partenariatu strategicu cù u presidente cinese Xi.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di l'Ecunumia Giapponese, Shindo, hà dettu in quantu à u PIB chì l'ecunumia hè prevista per cuntinuà a ripresa moderata, mentre chì hà aghjustatu chì anu da esse attenti à i risichi ligati à i fluttuazioni di u forex chì spinghjenu i prezzi domestici.
• Baidu Inc (BIDU) Q1 2024 (CNY): EPS 19,91 (exp. 21,00), Revenue 31,5 miliardi (exp. 31,5 miliardi).

Borse europee, Stoxx600 (-0.3%) sò soprattuttu più bassu, incapaci di cuntinuà i guadagni indotti da u CPI US da a sessione precedente. Bourses inizialmente aperti marginalmente in u rossu, è cuntinueghjanu à u bordu più bassu mentre a matina avanzava. I settori europei sò mischiati; L'Assicuranza hè u più chjaru, sustinutu da i guadagni post-earning in Swiss Re è Zurich Insurance. L'energia si trova à u pede di a pila, ostaculata da una debulezza più larga in i prezzi crudi in l'ultimi ghjorni. I Futures Equity US (ES + 0.1%, NQ + 0.2%, RTY -0.2%) sò mischiati, cù un pocu di l'ottimisimu post-CPI apparentemente fizzling out. I specìfichi di l'azzioni oghje includenu Cisco (+ 4,5% pre-mercatu), chì batte nantu à i so linii superiore / fondu.

Top Notizie Europee

• De Guindos di u BCE dice chì u prezzu caduta in u mercatu CRE per cuntinuà, ma à un ritmu più lento chì l'annu passatu; l'aumentu di i NPL è l'aumentu di i costi di finanziamentu per pesà i profitti bancari di questu annu
• Statistiche Swiss dice chì u PIB domesticu prubabilmente 0.2% in Q1.
• Bank of Spain dici di principià u prucessu per stabilisce u buffer contraciclicu di u bancu in Q4; prevede di stabilisce un buffer anticiclicu à 0,5%.
• Norges Bank Expectations Survey Q2'24. L'economisti aspettanu chì l'inflazione di i beni è di i servizii 12 mesi avanti per esse 3.6%, calata 0.1pp da u trimestre precedente. L'economisti aspettanu chì l'aumentu mediu di i salarii reali serà di 1.2% in 2024, in 0.3pp da u trimestre precedente.

FX

• DXY prova di ricuperà a terra persa dopu à a caduta di l'IPC d'ayer è a vendita di vendita al dettaglio hà vistu l'indici fà un minimu à 104.07; dopu, i dati US IJC & Philly Fed.
• L'EUR / USD hè marginalmente più dolce versus u USD dopu chì l'EUR / USD hà scappatu di vapore prima di 1.09. L'IJC puderia vede a coppia retest 1.09 data a reazione à u saltu di e rivendicazioni di a settimana passata.
• GBP hè un toccu più suave versus u USD in u cummerciu tranquillu, ma mantenendu una gran parte di i guadagni notevuli di ieri. U cable hè andatu finu à 1.27 prima di cullà in resistenza. Se Cable riesce à ripiglià a so ascensione più altu è rompe 1.27, l'altu d'aprile si trova ghjustu sopra à 1.2709.
• JPY resta unu di i principali beneficiari di a vendita di dollari post-data di ieri, postu chì i differenziali di i tassi US-Giappunisi tornanu in favore di u Giappone. USD/JPY scende finu à 153,61 prima di scalà e perdite à circa 154,75 attualmente.
• L'antipode sò tramindui più morbidi versus USD dopu à a sessione d'ayer di guadagnà chunky. AUD / USD hà vistu dati misti di travagliu durante a notte è hà attualmente scalatu da un piccu 0.6714 (più altu da ghjennaghju) è si ritirò in un manicu 0.66.

Rendimentu Fissu

• L'UST sò stabili finu à avà cù benchmarks un pocu timidi di u piccu di sta matina, ma sempre in u verde. Un pullback relativo chì hè guidatu da u short-end cù u 2yr basicamente invariatu è ritardatu un toccu, cù un inusualmente grandezza per u cummerciu di u bloccu di u tempu forse impactendu; UST in slim 109-24 à 109-31+ limiti.
• L'azzione di u prezzu di Gilt hè simile à quella vista in USTs, cù Gilts appena timida di u piccu di WTD 98.76 d'oghje senza nunda di nota finu à 99.00 è dopu 99.10 da a mità d'aprili.
• Bund anu ancu ritruvatu versu a marca invariata cù Bunds andendu finu à 131.63; in generale micca reattivu à l'asta spagnola / francese.
• Spagna vende EUR 5,5 miliardi vs. EUR 4,5-5,5 miliardi 2,50% 2027, 3,50% 2029, 1,00% 2042 Bono Auction.
• A Francia vende 11.998 miliardi di euro vs exp. EUR 10,5-12 miliardi 2,50% 2027, 2,75% 2029, 2,75% 2030, 2,50% 2030 Bond

Commodities

• I benchmarks crude eranu in u verde, ancu s'ellu avà fora di i migliori livelli (oghji flat) cum'è u Dollaru tentativu di ritruvà alcune di e so recenti perdite indutte da CPI; U Brent July oscilla intornu à 83 USD/bbl, mentre chì u WTI cumercia circa 79 USD/bbl.
• I metalli preziosi sò mischiati; L'oru spot hè pianu mentre l'argentu spot vede perdite lievi. XAU hà righjuntu à 2397 USD/oz dopu avè fallimentu di violazione di 2400 USD/oz.
• I metalli di basa tenenu pocu preghjudiziu cum'è u muvimentu post-CPI si ferma per respira in più dati di i Stati Uniti è a Fed parla. In più di pressione chì emana da a modesta forza USD.
• A produzzione di petroliu in Azerbaijan à 476k in April (prev. 481k M/M)
• LME dice chì i dati di u stock di ogni ghjornu sò stati ritardati; investigà a situazione

Geopolitica: Mediu Oriente

• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà rifiutatu e richieste di i Stati Uniti per un pianu post-guerra in Gaza, mentre chì i guverni arabi anu rifiutatu l'idea di stabilisce una amministrazione civile guidata da l'Arabi in Gaza, secondu WSJ.
• U capu di Hamas hà dettu chì u destinu di e discussioni di tregua hè incerta postu chì Israele insiste à occupà u passaghju di Rafah, secondu l'agenza di stampa AFP.
• Hezbollah di u Libanu hà lanciatu droni in una basa militare à l'ouest di Tiberiade d'Israele in u colpu più prufondu in u territoriu israelianu finu à avà.
• Attacchi aerei israeliani massivi sò stati signalati in Baalbek, Libanu, secondu Amichai Stein di Kann.
• A Resistenza Islamica in Iraq hà dettu chì hà lanciatu un attaccu di drone à un mira "vitale" in Eilat, in u sudu di Israele, secondu Iran International.

Geopolitica : Altru

• U presidente cinese Xi hà dettu in una riunione cù u presidente russo Putin chì a Cina serà sempre un bon vicinu, amicu è cumpagnu di fiducia mutuale cù a Russia, mentre chì hà aghjustatu chì a Cina hè pronta à travaglià inseme cù a Russia per ottene u sviluppu è u rejuvenimentu di i nostri rispettivi paesi. è sustene l'equità è a ghjustizia mundiale. Inoltre, u presidente Russu Putin hà dettu chì Mosca è Pechino anu acquistatu un bagagliu solidu di cooperazione pratica è a cooperazione Russia-Cina hè un fattore stabilizzante per u mondu.
• L'armata ucraina hà dettu chì u focu nemicu "intensu" hà incitatu u muvimentu di alcune truppe à novi pusizioni in a direzzione di Kupiansk, à l'est di Kharkiv.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Reclami iniziali di chjòme di maghju, estimu 220,000, prima di 231,000
  • May Continuing Claims, est. 1.78m, prima 1.79m
• 08: 30: Indice di Prezzi d'Importazione d'Aprile MoM, estimu 0.3%, prima di 0.4%
  • Indice di Prezzi d'Importazione d'Aprile YoY, stimatu 0.4%, prima di 0.4%
  • Indice di prezzi di l'esportazione d'aprile YoY, est. -1.1%, prima -1.4%
  • Indice di prezzi di l'esportazione d'aprile MoM, est. 0.2%, prima di 0.3%
• 08:30: Maghju New York Fed Services Business, prima -0.6
• 08:30: April Housing Starts MoM, est. 7.6%, prima -14.7%
  • April Housing Starts, est. 1.42m, prima 1.32m
  • Permessi di costruzione d'aprile MoM, est. 0.9%, prima -4.3%, rivedutu -3.7%
  • Permessi di custruzzione d'aprile, est. 1,48 m, prima 1,46 m, rivisu 1,47 m
• 08:30: May Philadelphia Fed Business Outl, est. 8.0, prima di 15.5
• 09: 15: Aprile Produzzione Industriale MoM, est. 0.1%, prima 0.4%
  • April Manufacturing (SIC) Produzione, est. 0.1%, prima 0.5%
  • April Capacity Utilization, est. 78.4%, prima 78.4%

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 10:00: Fed's Barr Testificheghja à u Senatu Banking
• 10:00: Fed's Barkin nantu à CNBC
• 10:30: Harker di a Fed Parla nantu à l'educazione superiore, l'assistenza sanitaria
• 12:00: Mester di a Fed dà rimarche nantu à l'ecunumia
• 15:50: Bostic di a Fed Parla in Chat Moderatu nantu à l'Ecunumia

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Ci era u minimu indiziu di stagflazione in quellu chì era un grande ghjornu in a macro mundiale ieri, ma i mercati ùn eranu micca d'umore per sustene una tale visione cum'è una piccula mancanza in l'IPC di u titulu hà aiutatu à accende un rallye di i tassi, aiutendu l'S&P 500 (+ 1,17%). è STOXX 600 (+ 0,59%) per tutti dui ghjunghjenu freschi di tutti i tempi. Oghje, u puntu culminante puderia esse di vede se u sorprendente piccu di a settimana passata in i reclami iniziali di disoccupazione in i Stati Uniti, dopu à mesi di calma, hè statu unicu o micca. I nostri economisti pensanu chì puderia esse dovutu à cambiamenti in e date di vacanze scolastiche di New York. Videremu.

In quantu à i dettagli di u rapportu CPI d'aprile, u titulu hè ghjuntu à un mensu + 0.3% (vs + 0.4% previstu). U ritmu annu annu hè cascatu da + 3.5% à + 3.4% cum'è previstu, cusì era un miss abbastanza marginale. Core CPI hè ghjuntu à + 0.29% (vs. + 0.3% previstu), cù u ritmu annu annu falendu à + 3.6% da + 3.8% (cum'è previstu). Questu marca a stampa di l'inflazione di core annuale più bassu in dui anni, ma sempre à livelli scomodi per a Fed. Scava più in profonda, l'inflazione di i servizii di u core mensili rallentò da + 0.5% à + 0.4%, è l'inflazione di i beni core hè stata negativa à -0.1%. Un sviluppu accoltu hè statu a decelerazione di l'affitti di refuggiu, chì hè cascatu da + 0,5% à + 0,4%. Ma cum'è i mercati celebravanu a miss on headline CPI, i servizii di core, escludendu u rifugiu, altrimenti cunnisciuti cum'è supercore, anu aumentatu da + 4.8% annu in marzu, à + 4.9% annu annu. Sta misura hè cresciuta in modu coerente da l'ottobre scorsu in termini annu à l'annu, cusì unu per guardà in i mesi chì venenu, ancu quandu u ritmu mensuale hà rallentatu da + 0.6% à + 0.4%. In generale, i nostri economisti di i Stati Uniti vedenu a stampa CPI cum'è un passu in a direzzione ghjusta dopu a stampa Q1 calda, ma cù più prugressu necessariu in i mesi chì venenu per dà à a Fed abbastanza cunfidenza per cutà i tassi nantu à a diminuzione di l'inflazione solu. Vede a so reazione completa quì

À u listessu tempu, avemu avutu ancu i dati di vendita di vendita di i Stati Uniti d'aprile, chì hà vistu a stampa di u titulu stagnate (0.0% vs + 0.4% previstu). Questu hè ghjuntu à fiancu à una ligera rivisione à u bassu à a lettura di marzu (da + 0.7% à + 0.6%). U gruppu di cuntrollu di vendita, chì alimenta in u PIB, hè cascatu da -0.3% (vs + 0.1% previstu), cù u numeru di marzu ancu rivisu più bassu. Dunque, e vendite di vendita indicanu un iniziu lento à u Q2, cù segni chì a spesa di i cunsumatori americani hà persu un pocu di u so momentu. Aghjunghjendu à questa stampa, l'indici di u mercatu di l'abitazione NAHB hè ancu cascatu sottu à l'aspettattivi, falendu da 51 à 45 (vs 50 previstu). Questa puderia esse una risposta ritardata à i tassi ipotecarii più alti o u malu clima in a primavera. O una cumminazione di i dui.

A stampa CPI sempre ligeramente più debule per aprile, accumpagnata da a sorpresa negativa per e vendite di vendita, hà vistu i mercati aumentà e so aspettative di i taglii di i tassi di a Fed per u 2024, cù a probabilità di un tagliu di tassi da a riunione di settembre chì cresce da 50% à 61%. È i mercati sò tornati à i prezzi di dui taglii cumpleti in 2024 (+ 9,0 bps à 52 bps) per a prima volta da l'ultima stampa CPI cinque settimane fà.

Dati questi sviluppi, i Treasuries di i Stati Uniti anu registratu un rally solidu in tutta a curva. I rendimenti di 10 anni sò cascati da -9.9bps à 4.34%, i so livelli più bassi da u principiu d'aprili, mentre chì à u front end i rendimenti di 2yr eranu calati -9.1bps à 4.725%. Questa mossa hè stata guidata da rendimenti reali, cum'è u rendimentu reale di 10yr slipped -7.5bps, a so più grande decadenza da ghjennaghju. À mezu à i tassi di reprezzu, l'indici di u dollaru largu hà vistu a so sessione più debule di l'annu finu à avà (-0,64%). Questa matina in Asia, i rendimenti di i Stati Uniti di 10 anni sò un altru 2bps più bassu.

I tassi rally rally in tuttu u globu, cum'è l'investituri si movevanu per avanzà a probabilità di taglii di tassi da altri banche cintrali. U prezzu di un tagliu di u BCE di ghjugnu hè cresciutu da 92% à 98%, cù 75bps di taglii avà prezzu à a fine di l'annu (+7.0bps in u ghjornu). E prospettive di un tagliu di ghjugnu sò state ancu riaffirmate da l'ultimu cummentariu di u BCE, cù u francese Villeroy chì hà dichjaratu chì era "assai prubabile [u BCE] cumminciarà à tagliate i tassi in ghjugnu", è l'Estonia Muller cummentendu chì "un tagliu di tassi in ghjugnu hè assai probabile". . In listessu modu, per u Bancu di l'Inghilterra, a probabilità di un tagliu di 25bps in u ghjugnu hà aumentatu da 55% à 60%, è per u Bancu di Canada hè aumentatu da 39% à 48%. I rendimenti di i boni sovrani europei avianu digià scambiatu parechji punti di basa più bassi u ghjornu prima di i dati di i Stati Uniti è allargavanu a so diminuzione dopu. I rendimenti nantu à i bunds 10yr (-12.5bps) anu publicatu a so più grande calata da l'aostu, cù OAT (-13.2bps), BTP (-15.3bps) è gilts (-10.8bps) tutti superendu ancu i renditi fissi americani.

Cù u riposu in a striscia di sorprese alti à l'inflazione di u titulu, almenu, l'azzioni di i Stati Uniti avanzavanu mentre l'S&P 500 hà guadagnatu + 1.17% à un novu altu di 5 308. Tutti, ma unu di i settori S & P 500 eranu in u verde, cù a tecnulugia di l'informazioni chì guidanu a carica dopu à a crescita + 2.29%. U NASDAQ (+ 1.40 %) è u Magnificent 7 (+ 1.16 %) anu publicatu ancu novi record. Ma i guadagni sò stati ancu goduti più largamente, cum'è l'indici Russell 2000 di i stock di picculi capitalizazione hà aumentatu + 1,14% à u so livellu più altu da a fini di marzu. U sentimentu pusitivu hà vistu l'indici di volatilità VIX diminuite -1.0 punti à 12.45, u so livellu più bassu da u principiu di ghjennaghju. Intantu in Auropa, u STOXX 600 hà aumentatu + 0,59%, chì marca u so 9u avanzatu consecutivu, è un altru altu di tutti i tempi.

In u nostru novu angulu regulare di meme-stock, GameStop (-18.87%) hè cascatu dopu à un iniziu stupente di settimana. Ci hè statu ancu calata per altri nomi di meme-stock chì avianu vistu guadagni considerablei annantu à i dui ghjorni precedenti, cumprese AMC Entertainment (-20.00%) è Hertz (-8.67%).

Durante a notte in Asia, a manifestazione di risicu cuntinueghja cù u Hang Seng (+ 1,59 %) chì guidanu i guadagni dopu à u ritornu da una vacanze cù u Nikkei (+ 0,80 %) hè ancu cummerciale notevolmente più altu. In altrò, u KOSPI (+ 0,70%) hè ancu ritruvatu dopu una festa cù u CSI (+0,53%) è u Shanghai Composite (+0,43%) avanzanu ancu, ma anu ritardatu i so cumpagni mundiali sta settimana. I futuri S&P 500 (+0,16%) è NASDAQ 100 (+0,20%) cuntinueghjanu à vede più altu.

I dati di a matina di a matina anu dimustratu chì l'ecunumia di u Giappone hà cuntratu in u primu trimestre, diminuendu à un ritmu annuale di -2.0% (v / s -1.2% previstu) cum'è u cunsumu è l'esportazioni diminuinu. Questu complicà u dibattitu per u BoJ, ancu s'è cù a caduta di u Dollaru, u Yen si riunisce. Sta volta ieri eramu à 156.5 è simu avà à circa 153.8.

In altrò, u tassu di disoccupazione di l'Australia hà avanzatu inaspettatamente à + 4.1% in April (v / s + 3.9% previstu) contru à un + 3.9% rivisatu à l'alza per marzu, riducendu cusì a pussibilità di un'altra crescita di i tassi da a Reserve Bank of Australia (RBA). . L'ecunumia hà aghjustatu 38,500 pusizioni neti in Aprile cù i roli full-time in calata di 6,100 mentre chì i posti part-time anu aumentatu 44,600. A rata di participazione hè stata più alta à 66.7% in April da 66.6% in March. Dopu à a liberazione di dati, i renditi nantu à i bonds di u guvernu 10yr anu falatu drasticamente (-12.8bps in u ghjornu) per u cummerciu à 4.19% mentre chì i rendimenti di u bonu di 2yr sensibili à a pulitica si sò spustati -11.1bps più bassu à 3.91% cum'è scrive.

Avà à u ghjornu avanti, è e versioni di dati includenu a pruduzzione industriale di l'aprile di i Stati Uniti, l'indici d'importazione è l'esportazione, l'iniziu di l'abitazione, l'utilizazione di a capacità, i permessi di custruzzione, a prospettiva di l'affari di a Fed di May Philadelphia, l'attività cummerciale di New York Fed Services, è e richieste iniziali di disoccupazione. Fora di i Stati Uniti, avemu u bilanciu cummerciale d'Italia March. Da i banche cintrali, senteremu da Harker, Bostic è Mester di a Fed, Panetta, De Cos, Nagel è Villeroy di u BCE, è dinò a rivista di stabilità finanziaria di u BCE. Sentemu ancu da Greene di u BoE. I risultati di earnings include Walmart, Applied Materials, Deere è Take-Two