Futures Flat dopu à una settimana record

Dopu à a tempesta più alta a settimana passata, culminendu cù a so 15a ascensione in l'ultime 17 settimane …

… I futuri di l'equità di i Stati Uniti indicanu una pausa per i stocks chì cumercianu à i so massimi di tutti i tempi cum'è l'investituri si preparanu per una settimana occupata di dati, cumprese a misura preferita di l'inflazione di a Fed, u core PCE. Da 8:00 am, i futuri nantu à l'S&P 500 è u Nasdaq 100 eranu fraccionalmente in u rossu dopu chì a manifestazione record di Wall Street si stagnava à a fine di a settimana passata, pisata da a presa di prufitti in azioni di megacap tech. I Treasuries escalanu, spinghjendu i rendimenti di 10 anni da 1bps à 4,24% mentre chì u dollaru scendeva più bassu.

In u cummerciu di premarket, Berkshire Hathaway hà cresciutu finu à u 5,5% in traccia per un record record dopu a so aghjurnazione di i guadagni di u weekend, mettendu u conglomeratu di Warren Buffett in rotta per un valore di mercatu ancu più vicinu à $ 1 trilione. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Amer Sports saltanu 7.0% dopu chì a maiuranza di i brokers hà iniziatu una copertura cù raccomandazioni equivalenti à cumprà. L'analisti anu evidenziatu a forza di a so marca di vestiti è equipaghji per esterni di alta gamma Arc'teryx.
• L'azzioni di HashiCorp saltanu 6.0% cum'è Morgan Stanley hà risuscitatu a ricunniscenza nantu à l'azzioni di a cumpagnia di software in sovrappeso, nutendu chì un risorgimentu in u nuvulu cumencia à benefiziu a cumpagnia.
• L'azzioni di Intuitive Machines falanu di 33% dopu chì i funzionari anu dettu u venneri chì l'atterrissimu di fabricazione americanu chì hà toccu à a luna hè prubabilmente sbarcatu da u so latu.
• Li Auto ADRs saltanu 12% dopu chì u fabricatore di EV cinese hà infurmatu una prufittuità megliu cà l'aspittava è un flussu di cassa gratuitu per u quartu trimestre.
• A previsione di Fidelity National hà aghjustatu earnings per share per u primu trimestre; a guida hà mancatu l'estimazione media di l'analista.
• IBM hà dettu chì face cambiamenti à i so segmenti rapportabili per riflette a manera chì a cumpagnia gestisce l'operazioni è attribuisce risorse.
• Walt Disney Co. duveria numinà un capu di a tecnulugia corporativa è fucalizza nantu à a "trasfurmazione" di a tecnulugia, secondu unu di l'investitori attivisti chì pressanu a cumpagnia per u cambiamentu.
• Cathie Wood hà vindutu azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing Corp. per a prima volta in più di dui anni, aghjunghjendu i movimenti per riduce l'esposizione in u cliente chjave di u chipmaker Nvidia Corp.

L'attenzione di l'investitori sta settimana passa da earnings à una lista di dati ecunomichi, cumpresu l'indice di u prezzu PCE di ghjovi, chì hè attentamente osservatu da a Fed per i suggerimenti di inflazione. Q4 I numeri di u PIB di i Stati Uniti sò ancu duvuti u mercuri, mentre chì i cummircianti seguiranu i cumenti da una mansa di funzionari di u bancu cintrali per indizi nantu à a strada per i tassi di interessu.

"Ci hè assai dati ecunomichi chì venenu in questa settimana, chì seranu più decisive per se l'investitori resteranu in un umore di risicu", hà dettu Tatjana Puhan, capu d'investimentu di Copernicus Wealth Management. "Avemu da piglià in contu a pussibilità chì, se l'ecunumia di i Stati Uniti resta forte per uni pochi di mesi è ancu i guadagni corporativi di i Stati Uniti, duvemu vede almenu in u mercatu di i Stati Uniti un ulteriore potenziale per un momentu pusitivu".

Nantu à e prospettive per l'azzioni, i strateghi di Goldman Sachs anu dettu chì i mercati di borsa anu spaziu per allargà i guadagni oltre i so massimi record se a prospettiva ecunomica resta ottimista è l'investituri versanu soldi in i ritardi recenti. A corsa di l'S&P 500 à un piccu di tutti i tempi hà lasciatu u posizionamentu di l'investitori "estremamente" cuncentratu in i cosiddetti Magnificent Seven, a squadra guidata da Cecilia Mariotti hà scrittu in una nota. Mentre chì crea u risicu di un pullback, ci hè ancu "spaziu per u sentimentu rialzista è u posizionamentu per esse sustinutu più, soprattuttu se cumminciamu à vede una rotazione più significativa da u cash è in l'assi risicatu è ritardati in azioni", hà scrittu Goldman.

Intantu, cum'è avemu infurmatu prima , l'ultime cifre di Goldman prime dimustranu chì dopu avè accumulatu in azioni tecnulugiche in e settimane prima di i guadagni di Nvidia, i fondi di speculazione sò oghji incassate è vendenu à u ritmu più veloce in sette mesi. I gestori prufessiunali anu scaricatu e so pusizioni per quattru sessioni consecutive a semana passata, cumpresu ghjovi, u ghjornu dopu chì Nvidia hà publicatu risultati. L'intensità di a vendita si trova in u percentile 98 di l'ultimi cinque anni. I dati suggerenu chì i cummircianti riservanu prufitti nantu à e so scommesse tecnologiche dopu una striscia di compra di sei settimane è mettendu quellu cash extra in azioni menu volatili, cum'è i cunsumatori di base. L'imprese chì facenu i prudutti di a casa anu vistu a compra più netta in 10 settimane, secondu a prima brokerage di Goldman ( più ccà ).

L'azzioni europee sò cadute dopu à chjude à un record record u venneri. U Stoxx 600 hè falatu da 0,3%, guidatu da a diminuzione di l'azzioni minera, cum'è i prezzi di u minerale di ferru scendenu à u più bassu da uttrovi; I servizii finanziarii è l'azzioni d'assicuranza sò i più grandi risultati. Rio Tinto Plc è Anglo American Plc anu guidatu i cali di risorse di basa in mezzu di preoccupazioni per a dumanda cinese. L'azzioni in i custruttori di case di u Regnu Unitu sò cascate dopu chì u primu enforcer antitrust britannicu hà apertu una investigazione per esaminà u putenziale sparte di informazioni trà e cumpagnie. Eccu i mutori più notevuli:

• BASF cresce finu à u 2,2% nantu à i risultati chì suggerenu chì l'impresa chimica tedesca hà superatu un slump è hè pronta per a crescita. L'analisti di Stifel aspettanu guadagni "sostanziali" mentre l'analista di Barclays vedenu volumi chì rimbalzanu
• L'azzioni di Zealand Pharma saltanu finu à u 20% in Copenhague, u più altu da settembre 2022, dopu chì u cumpagnu di a cumpagnia, Boehringer Ingelheim, hà publicatu risultati di prova nantu à u candidatu di droga Survodutide.
• L'azzioni di IAG guadagnanu quant'è 2.2% dopu chì Barclays hà risuscitatu a so stima Ebit di l'annu tutale per u gruppu aereu, citendu una forte dumanda di viaghju vista questu veranu. Deutsche Lufthansa cade dopu un downgrade à uguale pesu à u broker
• Idorsia cresce quant'è 45% à u più altu da u 21 di settembre, cù u voluminu di cummerciale più di u doppiu di a media di ogni ghjornu di 3 mesi.
• L'azzioni di Wincanton guadagnanu quant'è 11% dopu chì CMA CGM hà aumentatu a so offerta finale à 480p / share; ~ 6.7% più altu ch'è l'offerta originale di 450p / share
• L'azzioni di Nestle cadenu 1,5% dopu chì Stifel hà tagliatu a so raccomandazione à u fabricatore svizzeru di l'alimentariu per mantene da cumprà. "A magia hè andata", anu dettu l'analista, citendu un rendimentu calante è pocu cunfidenza chì migliurà à cortu termini.
• L'azzioni di u Bank of Ireland anu calatu finu à l'11%, u più altu in quasi dui anni, postu chì u prestatore hà indicatu un ambiente di tassi d'interessu più debule, dicendu chì aspettanu chì u redditu nettu d'interessu serà 5-6% più bassu di u quartu trimestre.
• L'azzioni di Bunzl cadenu finu à u 5,1%, a so più forte calata in più di quattru mesi, dopu chì u distributore hà diminuitu a so prospettiva di rivenuti per u 2024 dopu à un iniziu lento di u cummerciu in l'America di u Nordu, avvistendu chì i marghjini si stringeranu, secondu l'analista di Citi.
• L'azzioni di PostNL sò cascate finu à l'8,3%, u più altu da nuvembre, dopu chì a previsione di l'Ebit normalizatu per u 2024 di u trasportatore postale Olandese hà mancatu a stima media di l'analista.
• L'azzioni di u Gruppu Internaziunale di Finanza Personale scendenu finu à u 14% dopu chì a cumpagnia di finanzii di u cunsumu hà ritardatu i so risultati annu in attesa di una revisione di una lettera da u regulatore polaccu.

Nanzu à a sessione, l'aziende asiatiche cummercializati in un intervallu ristrettu, postu chì a manifestazione in corso di l'azzioni giapponesi hà aiutatu à cumpensà i cali in Corea di u Sud è a Cina . L'Indice MSCI Asia Pacificu hà guadagnatu quant'è 0,4% prima di paring a maiò parte di l'avance, cù Toyota trà i più grandi impulsi mentre Tencent pisava nantu à u calibre. U Nikkei 225 di u Giappone hà allargatu a so scalata dopu avè righjuntu un record record a semana passata, aiutatu da guadagnà in e case di cummerciale dopu à i cumenti pusitivi di Warren Buffett nantu à e pulitiche favurevuli di l'azionisti di u settore. A manifestazione di a settimana passata in azioni chinesi hè stata arrestata, cù l'indice di riferimento CSI 300 di u cuntinente in traccia di chjappà a più longa serie di vittorie dapoi u 2018, postu chì l'investituri anu riservatu i profitti . I stock coreani sò cascati quandu u "Pragramma di Valore di Valore di l'Azienda" di a nazione hè stata lanciata senza dettagli concreti o un pianu di rinfurzà.

• Hang Seng è Shanghai Comp. marginalmente diminuitu cù a debulezza vistu in i stock di i cunsumatori di Hong Kong, mentre chì u cuntinente era ancu pressatu in mezzo di frizioni in corso dopu chì u MOFCOM di a Cina hà sbattutu l'ultimu rapportu USTR nantu à a conformità di l'OMC di a China.
• Nikkei 225 hà superatu à u so ritornu da u longu weekend è estendu à livelli record.
• ASX 200 hà finitu pianu dopu avè fiascatu di sustene i so primi guadagni cù l'azzione di prezzu indecisu in mezzu di una mansa di guadagnà.
• I stock indiani sò cascati per una seconda sessione, pisati da i cali di u più grande produttore di pittura di a nazione è di i stock IT. L'indice S&P BSE SENSEX hè cascatu di 0,5% à 72 790,13 u luni, mentre chì l'indice NSE Nifty 50 hè diminuitu di 0,4%. Fora di 30 stocks in l'indici, 25 cadunu è 5 s'arrizzò.

"Semu sempre in i primi innings, dunque vedimu se u guvernu libera più dettagli in altre dimensioni fora di ciò chì a Borsa di Corea pò fà", disse Homin Lee, macrostrategist senior di Lombard Odier. "Cum'è in u casu di u Giappone, ci vole tempu per cunvince l'investitori chì cambiate a cultura di guvernu corporativu di decennii".

In i tassi, i tesorieri sò tornati à pocu cambiatu postu chì a sessione di i Stati Uniti si avvia dopu à paring gains. U rendimentu di 10 anni cumercia 1bp più bassu à 4.234% vs session low 4.215%; i bunds lag da circa 2bp in u settore mentre i gilts mantenenu u ritmu; i spread di a curva fermanu largamente in 1bp da a fine di u venneri. U ciculu di l'asta di a settimana, cumpressu è acceleratu per a liquidazione di u 29 di ferraghju, principia cù $ 63b 2-year note at 11:30am seguita da $ 64b 5-year note at 1pm, tramindui dimensioni record; finisce u marti cù una nota di 7 anni di $ 42b. Cum'è Bloomberg nota, mentre chì i tassi di i Stati Uniti beneficianu sta settimana da u riequilibriu di a fine di u mese in obbligazioni dopu a surperformanza di l'azioni, a sessione di u luni include l'asta di banconote à 2 è 5 anni è un calendariu di emissioni di emissioni potenzialmente pesante. Diversi parlanti di a Fed sò previsti sta settimana. A lista di emissione di creditu IG include offerte HSBC è SMFG; circa $ 60b hè previstu sta settimana, è u trasportu mensile si trova à quasi $ 138 miliardi di prezzu, ponendu u palcuscenicu per un secondu record mensile di emissione grossa per caduta quist'annu.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hà diminuitu, cù a corona di Svezia è l'euro chì guidanu i guadagni contr'à u greenback. U kiwi hè u più grande mutore trà e valute G-10, caduta 0.4% versus u greenback davanti à a decisione di u tassu d'interessu RBNZ u marcuri; u NZD cascò contr'à tutte e valute Group-of-10 cum'è i cummircianti pisanu a prospettiva di a pulitica monetaria di a nazione. NZD / USD hè cascatu quant'è 0.6% à 0.6162, cum'è i cummircianti parevanu pusizioni bullish nantu à u kiwi versus u dollaru australianu è u greenback prima di a decisione di a pulitica monetaria di u bancu cintrali u marcuri, secondu i cummircianti FX basati in Asia.

In i commodities, i prezzi di u petroliu diminuinu di novu cù u WTI caduta 0.4% per u cummerciu vicinu à $ 76.20. L'oru spot hè pocu cambiatu intornu à $ 2,035/oz.

Bitcoin hè un toccu più fermu nantu à a sessione dopu l'eclissi di USD 51k, ma hè ancu di cunvince cunvince assai più altu cù specifichi di luce è di nutizie generale limitati. Ethereu hà spartu sopra à $ 3100 durante u weekend, chjappà un novu altu di dui anni.

U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti include a vendita di nova casa di ghjennaghju à 10 ore è ferraghju di l'attività di fabricazione di Dallas Fed à 10:30; più tardi sta settimana sò ordini di merchenzie durable, cunfidenza di i cunsumatori, rivisione di u PIB 4Q, ingressu / spesa persunale è fabricazione ISM. I parlanti Fed per u luni include Schmid à 7:40 pm; Barr, Bostic, Collins, Williams, Goolsbee, Mester, Williams, Waller è Kugler sò previsti per apparisce più tardi sta settimana.

Snapshot di u mercatu

MERCATI US:

• I futures S&P 500 calanu di 0,1% à 5,095.00
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 495,72
• MXAP pocu cambiatu à 172.87
• MXAPJ calata di 0,4% à 526,78
• Nikkei hà aumentatu 0,3% à 39 233,71
• Topix up 0.5% à 2,673.62
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,5% à 16 634,74
• Shanghai Composite calata da 0,9% à 2,977.02
• Sensex calata di 0,4% à 72 852,56
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,1% à 7 652,84
• Kospi calata di 0,8% à 2 647,08
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.37%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,0837
• Brent Futures cala di 0,6% à $ 81,13/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 2,032.84
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103.88

Top News Overnight

• Citadel Securities hè stata superata da Ant per l'impresa di banca d'investimentu di Credit Suisse in Cina. A mossa sorpresa serà sottumessa à un scrutinu regulatori strettu postu chì a Cina preferisce un cumpratore straneru, dicenu persone cunnisciute. L'altri offerenti ponu ancu unisce à a lotta. BBG
• L'Ucraina è i so cumpagni stranieri puderanu invità a Russia à un futuru summit di pace per discutiri a fine di l'invasione di Mosca di dui anni in i termini di Kiev, hà dettu dumenica un anzianu ufficiale ucrainu. A Svizzera accoglierà un summit per discutiri una visione per a pace da u presidente ucrainu Zelenskiy, chì puderia esse trasmessa à a Russia durante una seconda riunione in una data dopu, hà dettu Andriy Yermak, capu di staffu di Zelenskiy. RTRS
• A calata generalizata di i prezzi di l'abitazione glubale chì colpisce l'ecunumie avanzate hè largamente sbulicata, secondu un'analisi di u Financial Times di i dati di l'OCDE, chì porta l'economisti à predichendu chì a più profonda calata di a pruprietà in una dicada hà ghjuntu un puntu di svolta. FT
• A pila di soldi di Berkshire Hathaway hà battutu un record di $ 167,6 miliardi l'ultimu trimestre, postu chì Warren Buffett hà denunziatu a mancanza di accordi significativi chì darianu un colpu à "prestazioni sprizzanti". I profitti operativi anu aumentatu. Buffett hà appruvatu di novu l'imprese di cummerciale di u Giappone, aumentendu e so azioni. BBG
• U Capu di a Maiurità di u Senatu, Chuck Schumer, hà dettu chì i sforzi di u Cungressu per mette inseme un pacchettu di spesa ùn anu mancatu durante u weekend, lascendu i Stati Uniti per "di novu affruntà u spettru di un arrestu di u guvernu dannosu è inutile" à partesi di u 2 di marzu. BBG
• Trump assicura una forte vittoria in South Carolina, battendu Haley da ~ 20 punti (~ 60% -40%), relativamente in linea cù sondaggi pre-elettorali, è mentre Haley stà in a corsa per avà, hà insinuatu à esce dopu à Super. Marti. Pulìticu
• U cunsiglieru di a sicurità naziunale di i Stati Uniti, Jake Sullivan, hà dettu dumenica chì spera chì un "accordu fermu è definitivu" nantu à un cessamentu di u focu tempuraneu in Gaza è a liberazione di l'ostaggi puderia esse ghjunta "in i ghjorni à vene", dopu u prugressu in i negoziati in u weekend. FT
• Solu dui supertankers novi anu da unisce à a flotta di petroliere in u 2024 – u più pocu in quasi quattru decennii è circa 90% sottu à a media annuale di stu millenniu. A carenza vene cum'è l'efficienza di a flotta glubale si vacilla in mezzo di disrupzioni di u Mar Rossu. BBG
• A settimana passata, l'aziende americane anu vistu a più grande vendita netta in 5 settimane, guidata da Macro Products è da Single Stocks. I flussi netti indicanu a rotazione fora di Tech, HC è Industriali, mentre chì tutti l'altri settori eranu compru netti. Dopu à una striscia di compra di 6 settimane, HFs scaricavanu i stocks Tech à u ritmu più veloce in 7+ mesi, postu chì u settore hè statu vindutu nettu per 4 sessioni dritti incl. Ghjovi post risultati NVDA. GSPB

Earnings

• Berkshire Hathaway (BRK.B) – L'aumentu di i profitti operativi, guidati da guadagnà in e so unità d'assicuranza; Q4 earnings operativi USD 8.481bn (vs 6.625bn Y/Y); Guadagne operative FY23 USD 37,35 miliardi (vs 30,853 miliardi Y/Y). Berkshire hà tenutu 167,6 miliardi USD in cash (vs 157,2 miliardi Q/Q). Berkshire hà fattu 2,2 miliardi di dollari di compra di azioni in Q4 (vs 1,1 miliardi di USD in Q3); I riacquisti totali di u FY23 eranu circa 9,2 miliardi di USD. In a so lettera, Warren Buffett hà avvistatu nantu à e pruspettivi limitati di crescita futura, citendu affari trasformativi scarsi. Hà enfatizatu a sfida di truvà opportunità d'investimentu significativu in u paese è à l'internaziunale. Nantu à e future transizioni di dirigenza, Buffett hà dettu chì Greg Abel, chì gestisce tutte e operazioni non assicurative per Berkshire, hè pronta à esse CEO di Berkshire dumani. + 4,5% in u cummerciu di pre-mercatu.
• Broadcom (AVGO) – Broadcom hè vicinu à vende a so unità di computer di l'utilizatori finali à a ditta di private equity KKR per 3,8 miliardi di USD, CNBC raporta. KKR superava l'altri imprese in l'asta, è un accordu pò esse annunziatu prestu, u rapportu aghjusta. + 1,2% in u cummerciu di pre-mercatu.
• Li Auto Inc (LI) Q4 2023 (USD): EPS 0.75 (exp. 0.29), Revenue 5.88bn (exp. 5.48bn). + 11,5% in u cummerciu di pre-mercatu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò stati soprattuttu sottumessi in mezzu à una mancanza di catalizzatori freschi prima di a fine di u mese è di e liberazioni di dati chjave di sta settimana, cumpresu l'indicatore di inflazione preferitu da a Fed, mentre chì a macro newsflow di u weekend era ligera è duminata da u cummentariu geopoliticu. ASX 200 hà finitu pianu dopu avè fiascatu di sustene i so primi guadagni cù l'azzione di prezzu indecisu in mezzu di una mansa di guadagnà. Nikkei 225 hà superatu à u so ritornu da u longu weekend è estendu à livelli record. Hang Seng è Shanghai Comp. marginalmente diminuitu cù a debulezza vistu in i stock di i cunsumatori di Hong Kong, mentre chì u cuntinente era ancu pressatu in mezzo di frizioni in corso dopu chì u MOFCOM di a Cina hà sbattutu l'ultimu rapportu USTR nantu à a conformità di l'OMC di a China.

Top Notizie Asiatiche

• U Mofcom di a Cina hà cummentatu annantu à u rapportu di i Stati Uniti nantu à a conformità di a China à l'OMC in u quale hà nutatu chì i Stati Uniti dicenu falsamente chì a Cina hà creatu "sovracapacità" chì riflette pienamente u "unilateralismu è u cumpurtamentu hegemonicu" di a parte di i Stati Uniti. Mofcom hà aghjustatu chì a parte di i Stati Uniti ignora i "grandi successi" fatti da a Cina in u rispettu di i so impegni in l'OMC è nega l'impurtante cuntribuzione fatta da a Cina à u sistema cummerciale multilaterale è à l'economia mundiale, secondu Reuters.
• U Ministru di u Cummerciu di a Cina hà dettu chì a Cina hè disposta à travaglià cù a Nova Zelanda per implementà un accordu di liberu cummerciu è cuntinuà à rinfurzà a cooperazione in u prucessu di unisce à u CPTPP.
• U Subsegretariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Adeyemo, hà dettu u venneri chì hè chjaru chì l'ecunumia chinesa hè affruntata da sfide da u settore immubiliare è da a demugrafia, mentre ch'ellu ùn hè micca preoccupatu di i venti contrari da e sfide economiche di a Cina, ma hà preoccupatu per a capacità di produzzione eccessiva di a Cina chì scorri à i mercati glubale.

Borse europee sò un toccu più dolce, Stoxx 600 -0.3%, dopu à un traspurtadore simile APAC cum'è u flussu di notizia resta luce nantu à temi macro più larghi malgradu una manciata di sviluppi interessanti specifichi di l'equità. I settori anu una inclinazione negativa simile, i nomi di risorsa di basa è energia ritardanu datu i prezzi di riferimentu. I nomi di abitazioni in u Regnu Unitu sò in ritardo dopu à l'iniziu di una investigazione CMA in u mercatu. DAX 40, + 0.2%, u surperformer relative è in prossimità di i livelli record per i soldi è u futuru à 17443 è 17487 rispettivamente. Statesside, futures sò essenzialmente flat ES -0.1%, cù qualchi modesta underperformance in u RTY -0.3%; focus di u weekend nantu à i numeri / cummentarii di Berkshire Hathaway intornu à "perspettivi futuri limitati di crescita, citendu affari trasformativi spaventosi".

Top Notizie Europee

• U BCE hè stata vicinu à accunsentà un novu marcu monetariu chì certi funzionari speranu apre a strada per un ultimu rinascimentu di u mercatu interbancariu, secondu e persone familiari citate da Bloomberg.
• I ministri di e finanze di l'UE anu scontru annantu à i sforzi per centralizà a supervisione di i mercati cù u presidente di l'Eurogruppu Donohoe nutendu chì ci hè una "forte diversità di punti di vista", è chì i Stati membri ùn sò micca d'accordu annantu à u livellu di ambizione di custruisce un regime di supervisione cumunu cum'è parte di a strada di prugressu versu. una unione di i mercati di capitali chì l'UE vole risolve u mesi dopu, secondu Bloomberg.
• E speranze di una inversione di a "tassa turistica" di u Regnu Unitu in u prossimu budget sò "diminuite" dopu chì u secretariu finanziariu di u Tesoru hà avvistatu di e cumplessità di una tale mossa, secondu u Times.

FX

• DXY hè un toccu più dolce cù u 103.79 à pocu sopra à a basa di 103.76 di u venneri prima di u supportu downside via u 200 DMA à 103.69. Newsflow per a luce USD, i punti focali di a settimana sò PCE & ISM Manufacturing u ghjovi è u venneri.
• EUR chì prufittà da u USD più dolce cù specifichi luce davanti à i rimarche potenziali da Lagarde di u BCE più tardi in a sessione; mentri l'azzione hè limitata, a munita unica hà superatu i 100- & 200-DMA.
• Una storia simile per GBP ma cù l'azzione EUR / GBP chì culpisce Cable un toccu, nunda da Breeden o Pill di BoE finu à avà. Cable à 1.2675 è rispettendu i limiti di u venneri 1.2649-1.2702.
• Antipodeans lag; nisun mutore o catalizzatore specificu, ancu se putenzialmente prufittu, u pusizziunamentu (RBNZ Wednesday) è u tonu di riscu tiepidu chì pesa.
• USD / JPY modestamente più altu, ma resta timida di u venneri 150.77 megliu è per estensione u piccu YTD à 150.88; CPI domesticu dovutu dopu l'ora.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1080 vs exp. 7.1998 (prev. 7.1064).

Rendimentu Fissu

• Cuntenutu principiatu cù una luce specifica in Lagarde di u BCE. Bunds vicinu à a marca invariata malgradu a stampa sopra u megliu di u venneri à u principiu di a sessione. Dapoi, l'EGB sò sbiaditi è sò modestamente in u rossu à 133.06 à u peghju, ma assai sopra à a basa 132.05 di u venneri.
• Gilts modestamente surperforming, ma azzione direzzione è in termini di magnitudini in-fitting cù Bunds ma solu uni pochi d'ore daretu datu a mancanza di cummerciu APAC per Gilts. In u listessu modu, u 98.17 di u venneri hè megliu prima di sbiadisce, ancu s'ellu, di novu adattatu à i Bunds, sò assai sopra à a basa 97.10 di quella sessione.
• L'UST hè più fermu ma u megliu. Specifiche luce è u docket sottile per inizià una settimana chjave fora di l'offerta di 2 anni è 5 anni. Curva di rendimentu attualmente sottu pressione modesta è ligeramente più flat.

Commodities

• Sessione sottumessa per u crudu malgradu una mansa di geopoli di u weekend, ancu s'ellu ùn hè micca una escalazione maiò finu à avà. WTI & Brent sottu una pressione modesta, ma sò immersi sottu à USD 76/bbl è pruvati USD 80.00/bbl rispettivamente.
• LNG un pocu senza incidenti ancu se u cumplessu digerisce un annunziu estensivu di fine settimana da QatarEnergy (dettagli sottu). In altrò, l'esportazioni via u campu di petroliu Wafa in Libia anu chjusu per via di prutestazioni, via BBG citendu fonti.
• I metalli preziosi prufittà di u tonu tiepidu, u USD più suave è i renditi ligeramente più debuli in i Stati Uniti in un iniziu tranquillu à una settimana chjave di dati di i Stati Uniti. Per cuntrastu, i metalli di base sò più bassi in tuttu u pianu datu u tonu di risicu generale è finu à avà ùn anu micca benefiziu di i fatturi chì sustenenu i pari preziosi.
• L'ufficiale di u Tesoru di i Stati Uniti hà dettu u venneri chì i Stati Uniti sò incuraghjiti da "progressu significativu" in a seconda fase di u prezzu di u prezzu di u petroliu russu.
• U CEO di QatarEnergy hà dettu chì l'Europa hà da cuntinuà à avè bisognu di gas cum'è parte di un mischju energeticu per un tempu assai longu è chì i bisogni di gasu di l'Europa ùn anu micca culminatu, mentre chì QatarEnergy hà ancu dichjaratu chì puderia avè bisognu di fà ordini supplementari di cisterna per spedinu volumi di GNL allargati.
• L'esportazioni da u campu di petroliu Wafa in a Libia occidentale è un ligame di gas naturale sottumarinu à l'Italia sò stati chjusi dopu à e prutestazioni, secondu Bloomberg, citendu una persona familiarizata cù a materia.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U primu ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì tutti travaglianu in un accordu di ostaggi, ma ùn pò micca dì s'ellu l'averà, mentre chì hà aghjustatu chì saranu settimane di distanza da a vittoria tutale una volta cumincianu l'operazione Rafah, secondu una entrevista di CBS.
• L'armata israeliana hà presentatu à a riunione di u cunsigliu di guerra un pianu per evacuà i residenti da e zone di cummattimentu in Gaza, secondu Al Jazeera. Hè statu ancu informatu chì u portavoce di u primu ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì u cunsigliu di guerra hà appruvatu un pianu per furnisce a Striscia di Gaza cù aiutu umanitariu, secondu Al Arabiya.
• U Ministru di a Difesa d'Israele hà dettu chì ùn ci sarà micca lasciatu in l'azzione israeliana contr'à u muvimentu di Hezbollah in Libanu, ancu s'è un accordu di cessamentu di u focu è di ostaggi hè assicuratu in Gaza, secondu AFP.
• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di a Casa Bianca, Sullivan, hà dettu chì Israele, Egittu, Qatar è i Stati Uniti sò ghjunti à una cunniscenza basica di i contorni basi di un accordu d'ostaggi per un cessamentu di u focu tempurale è chì i Stati Uniti speranu chì un accordu puderia esse ghjuntu in i ghjorni à vene, ancu s'ellu ellu. hà nutatu chì un accordu hè sempre in negoziazione è duverà esse discussioni indiretti da Qatar è Egittu cù Hamas. Hè statu ancu informatu chì e fonti di sicurità egiziane anu dettu chì u Qatar ospitarà discussioni di tregua mediate da Hamas-Israele sta settimana.
• Hezbollah hà dettu chì anu miratu una riunione di suldati nemici israeliani in a vicinanza di u situ di Marj cun un missile vulcanu è hà ottinutu un colpu direttu, secondu Al Jazeera.
• U Cumandamentu Centrale di i Stati Uniti hà dettu chì i Houthis di u Yemen anu lanciatu un missile balisticu anti-nave prubabilmente destinatu à MV Torm Thor in u Golfu d'Aden u sabbatu, ancu s'ellu u missile hà impactatu l'acqua senza causari danni nè feriti, mentre chì e forze americane anu abattutu dui veiculi aerei senza pilotu. u Mari Rossu miridiunali.
• E forze di i Stati Uniti è di u Regnu Unitu anu realizatu 9 attacchi aerei in Sanaa, secondu Al Masirah TV citatu da Reuters.
• UKMTO hà ricevutu un rapportu di una piccula barca veloce chì si comportava in modu irregulare à 20 NM à l'est di Khor Fakkan di l'UAE.
• U Ministeru di a Difesa sirianu hà dettu chì e so forze anu abbattutu sette droni chì anu pruvatu à indirizzà pusizioni militari è paesi in vicinanza di Hama è Idlib, secondu i media statali.
• U Primu Ministru di l'Autorità Palestiniana hà presentatu a so dimissioni à u presidente palestinianu; "A prossima fase hà bisognu di l'amministrazione di l'AP per tutti i territori palestinesi".
• L'attaccu israelianu mira à u Baalbek di Pasqua in Libanu per a prima volta da a guerra di Gaza, secondu fonti Reuters.

Geopolitica : Altru

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì spera chì un summit di pace in Svizzera avarà da a primavera è un pianu di pace preparatu cù i partenarii in Svizzera serà presentatu à a Russia. Zelensky hà dettu chì u mumentu attuale hè u più difficiule per l'unità ucraina è chì a migliurà a rotazione di e truppe hè critica per u sforzu di guerra, mentre chì hà ancu nutatu chì ci hè un pianu chjaru per una nova offensiva ucraina, ma ùn hà micca datu dettagli è hà dettu chì e forze russe seranu pruvà una altra offensiva à a fini di maghju o l'estiu.
• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì un pacchettu d'aiutu di i Stati Uniti hè necessariu in un mese è hè essenziale per sustene e truppe in u campu di battaglia, secondu FT. Hè statu informatu separatamente chì Zelensky è u primu ministru canadianu Trudeau hà firmatu un accordu bilaterale di sicurezza durante una cerimonia in Kiev è Zelensky hà dichjaratu via Telegram chì u Canada hà da furnisce più di CAD 3 miliardi in aiutu finanziariu è di difesa quist'annu. Zelensky hà ancu firmatu un accordu di sicurità cù u Primu Ministru talianu Meloni, mentre chì Meloni hà dichjaratu chì l'Italia s'impegna à sustegnu militare à l'Ucraina è hà dettu chì a pace ùn pò significà a rendizione, secondu Reuters.
• A dichjarazione di i dirigenti di u G7 hà dichjaratu ch'elli restanu cunvinti ch'elli ponu assicurà chì l'Ucraina prevale in a lotta per u so avvene è aiutarà l'Ucraina à risponde à i so bisogni urgenti di finanziamentu, mentre chì aghjunghjenu chì l'Ucraina pò cuntà à u so sustegnu per u tempu necessariu.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hà dumandatu à i paesi occidentali per esse più aggressivi in ​​a cattura di l'assi russi congelati è in trasmette i proventi à l'Ucraina per finanzià a so difesa, secondu Bloomberg.
• L'Ucraina hà attaccatu a pianta d'acciaio di Novolipetsk in Russia cù droni chì anu causatu un focu maiò à a facilità, secondu Reuters.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì e forze russe anu pigliatu una pusizioni più avantaghjiosa vicinu à Avdiivka è anu rifiutatu sette contraattacchi ucraini, secondu Reuters.
• U Vice Ministru di l'Affari Esteri di Russia hà dettu chì u cuntattu cù i Stati Uniti nantu à l'armi nucleari in u spaziu hà dimustratu improduttivu, mentre chì hà aghjustatu chì i Stati Uniti ùn anu micca presentatu alcuna prova di l'allegazioni chì a Russia vole mette l'armi nucleari in u spaziu.
• L'aviazione militare di i Stati Uniti hà interceptatu un pallone sopra Utah u venneri chì si diceva chì era chjucu è micca maneuvrable, mentre chì u pallone era permessu di cuntinuà à vulà postu chì i Stati Uniti cuncludi chì u pallone ùn era micca una minaccia per l'aviazione civile o a sicurezza naziunale.
• Secondu Kyodo, i Ministri di Finanze è i Banchi Cintrali di u G7 sò stati previsti per una riunione d'oru u 28 di ferraghju per discutiri di rinfurzà e sanzioni contr'à a Russia.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10: 00: ghjennaghju New Home Sales MoM, est. 3.0%, prima 8.0%
• 10:00: Vendite di casa nova di ghjennaghju, 684.000 stimati, prima 664.000
• 10:30: Febbraio Dallas Fed Manf. Attività, est. -14.0, prima -27.4

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 19:40: Schmid di a Fed dà un discorsu nantu à l'Ecunumia, l'Ospettiva di a Politica Monetaria

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Cinque ore davanti à a televisione chì fighjulà Liverpool vince una finale di cuppa assai tesa ieri m'hà lasciatu un pocu distruttu sta mane. Quandu aghju ruggitu a casa in u minutu 119, mentre Liverpool hà marcatu un ultimu vincitore di gasp, a mo moglia hè ghjunta in a stanza è hà dettu "perchè ùn avete mai entusiasmatu per qualcosa chì a famiglia faci?" Ùn aghju micca una risposta. Se qualchissia mi pò dà un bonu tardu allora per piacè fatemi sapè.

Ancu s'ellu ùn serà micca cusì eccitante cum'è un vincitore di a finale di a cuppa di l'ultimu minutu, hè una settimana impegnata avanti. Hè difficiuli di guardà troppu oltre l'ultime stampa core PCE ghjovi dopu à u recente rapportu CPI forte è i forti sub-componenti pertinenti in u PPI. I nostri economisti credi chì a stampa core MoM serà à 0.36% versus 0.17% l'ultima volta. Questu faria u più altu da ghjennaghju passatu. U fattu chì l'ultimu ghjennaghju era di 0,51% significa chì l'effetti di basa di u rollu anu da aiutà à a tarifa YoY per un decimu à 2,8%. Tuttavia, hè a stampa mensuale chì serà tuttu impurtante. Stendu cù l'inflazione, i stampi CPI preliminari sò ancu dovuti da Germania è Francia (ghjovi) è per l'Eurozone (venneri).

Torna à i Stati Uniti, avemu a vendita di casa nova (oghje) è pendente (ghjovi) cù l'enfasi nantu à se i tassi d'ipoteki più alti è u malu tempu in ghjennaghju hà avutu un grande impattu. Dopu avemu beni durable è cunfidenza di i cunsumatori (dumane), a seconda lettura di u Q4 GDP u marcuri, i dati di l'ingudu persunale è di a spesa (ghjovi), è i dati di fabricazione ISM, è a vendita di unità di l'auto cum'è chjudemu a settimana accolta. in un novu mese u venneri. Venneri hè ancu u ghjornu chì pudemu vede un chjusu parziale di u guvernu se u Cungressu ùn riesce à passà u bilanciu 2024 chì hè digià statu accunsentutu. I nostri economisti pensanu chì hè pussibule ottene una risoluzione cuntinuu à cortu termine per una settimana extra chì l'avrebbe spinta oltre e primarie "Super Tuesday" u 5 è coincide cù a scadenza per a seconda tranche di bills annuali di finanziamentu. Vede u so ultimu statu di l'elezzioni quì. Ci hè ancu un bonu gradu di parlà Fed chì pudete vede in u calendariu à a fine cum'è di solitu à fiancu à tutte l'altri dati. Chinese PMI u venneri putissi esse u più ntirissanti dati non-US, è avissi a include i vacanze lunar New Year in u periodu di mostra, cusì unu à fighjulà.

Hè un iniziu tranquillu di a settimana in Asia, ma cù u Nikkei (+ 0,33%) chì cuntinueghja à postà i massimi di tutti i tempi freschi dopu à a lacuna di 34 anni chì hè stata riempita a settimana passata. L'azzioni chinesi sò soprattuttu cummerciale più bassu cù a maiò parte di l'indici circa un terzu di un percentu, ma tornanu un pocu dopu a pausa di pranzu. U KOSPI hè -0.65% è i futuri di i stock US sò un paru di decimi più bassi. I rendimenti di u tesoru sò un paru di punti di basa più bassu à traversu a curva cù u 10yr à 4.228% cum'è parlemu chì hè avà circa -13bps più bassu di u piccu intra-day u venneri.

A settimana passata hè stata definita da l'intelligenza artificiale, cum'è un rapportu di guadagnu megliu cà l'aspittatu da u pesu pesu di semiconductor Nvidia hà guidatu un rally in azioni glubale. L'S&P 500 hà cullatu + 1.66% nantu à a settimana (+ 0.03% u venneri), chjappà un altru all-time, è ancu toccu brevemente a marca 5,100 prima di trimmà qualchì guadagnu durante a sessione di u venneri. U Magnificent 7 index of megacap stocks hà saltatu avanti da + 2.58% (malgradu una reversione -0.43% u venneri), guidatu da una crescita di + 8.54% per Nvidia (+0.36% Friday). Inoltre, l'equità glubale anu ancu benefiziu, cù u STOXX 600 d'Europa chì cresce + 1,15% (è + 0,43% u venneri). L'indice MSCI EM hè stata per una terza settimana consecutiva cù un incrementu di + 1.19% (-0.11% u venneri).

Mentre a manifestazione era assai cuncentrata in a tecnulugia, i so effetti sò stati ancu sentiti più largamente. L'S&P 500 ponderatu uguali hà guadagnatu + 1.22% (+0.23% u venneri), u so più forte aumentu settimanale da a mità di dicembre. In ogni casu, l'indici Russell 2000 di i stocks di small cap cadutu nantu à a settimana da -0.79%, malgradu una ricuperazione marginale u venneri (+0.14%). Allora u tema di u performance divergente cuntinueghja.

U forte rendimentu di l'equità è u Fedspeak hawkish hà vistu l'investitori chjappà l'aspettattivi di i tassi di tassi a semana passata. A quantità di taglii Fed previsti da dicembre hè cascatu da -8.4bps a semana passata à 82.2bps (+0.7bps u venneri). Questu hà vistu i rendimenti di 2yr + 4.9bps a semana passata, malgradu una modesta caduta u venneri (-2.1bps). A manifestazione di u venneri hè stata più forte per i Treasuries 10yr, postu chì i rendimenti sò cascati da -7.5bps à 4.25% (-3.2bps durante a settimana).

In Auropa, avemu vistu un ligeru cuntrastu cum'è un cummentariu relativamente dovish di u BCE u venneri hà vistu i mercati aumentà e so aspettative di riduzzione di i tassi. U presidente di u BCE, Lagarde, hà dichjaratu chì a crescita più lenta di a paga in Q4 era "incuraggente", ancu s'ellu hà enfatizatu l'impurtanza di e negoziazioni imminenti in Q1. Questu hà vistu a quantità di taglii previsti da a riunione di ghjugnu cresce da + 3.1bps à 28bps (ancu ancu da 31bps una settimana prima). Per d 'altra banda, i bonds à longu andà anu vistu un rally simili à i Stati Uniti, cù i rendimenti di bund di 10 anni in diminuzione di -7.8bps u venneri (-4.0bps settimana à settimana).

Infine, i prezzi di u petroliu Brent in i commodities anu vistu una inversione considerableu u venneri dopu avè righjuntu un altu di 3 mesi u ghjornu prima, in calata di -2,45% à $ 81,62/bbl (-2,22% in a settimana). È cù i prezzi di l'aluminiu è u minerale di ferru in calata, l'indici di e materie prime di Bloomberg hà vistu a so chiusura settimanale più bassu da l'aostu 2021.